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双焦：国庆高压下限产预期加剧，部分焦企开启首轮提涨

兴 业 期 货INDUSTRIAL FUTURES

策略周报（2019.9.16）

（本研报仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

联系人：魏莹

从业资格编号：F3039424

E-mail: weiy@cifutures.com.cn

Tel：021-80220132

联系人：刘启跃

从业资格编号：F3057626

E-mail: liuqy@cifutures.com.cn

Tel：021-80220107

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内容要点

CPI超预期上涨，社融数据表现强劲：上周国内公布了通胀及社融数据，数据表现喜忧参半。猪肉价格是带动CPI超预期上涨的主因，目

前来看猪肉供给压力缓解政策虽陆续出台，但生效周期较长，短期内猪肉价格仍将维持涨势，PPI方面弱势不改但下方空间或有限，整

体来看年底前通胀仍存在破3%的压力。8月社融数据表现强劲，企业中长期贷款均出现一定增长，考虑到社融对实体经济的领先作用和

近期逆周期调控政策的加码，企业融资需求或出现改善。

焦炭：

临汾发布秋冬季生产方案，徐州焦化厂限产常态化：近期，环保组进驻临汾开展环保检查，加之临汾秋冬季工业企业差异化生产管控方

案出台，当地部分焦炉限产幅度有所增加，上周华北地区焦企开工率小幅下滑，主产地环保限产预期有所升温；另外，徐州、临沂等地

焦化厂限产成为常态，短期内区域性焦炭供应或略有收紧。

邯郸加强高炉管控，国庆前环保因素或再发酵：为保国庆阅兵蓝，邯郸地区加强高炉停限产管控措施，部分钢厂高炉将于今日降低负荷

至30%-40%，另有少数钢厂安排在月底对高炉进行焖炉，京津冀及周边地区钢铁企业环保限产力度或将随着国庆的临近而逐步加剧，

本月焦炭刚性需求或将持续疲软。

焦化厂库存略有下滑，整体去库压力仍存：钢厂焦炭库存维持高位，焦化厂厂内库存在连续2周大幅上涨后出现小幅下滑，但整体出货

情况仍不乐观；港口方面，上周港口焦炭库存微幅增加，去库过程较为缓慢，焦炭整体库存压力仍然较大。

市场情绪暂稳，部分焦企开启首轮提涨：随着焦炭现货市场情绪的好转，山西、河北地区部分焦企开启焦炭首轮100元/吨提涨，下游钢

厂还未正式答复，但多表示考虑到自身库存原因及限产预期，对涨价稍有抵触，钢焦企业或开启新一阶段博弈。

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内容要点

焦煤：

安全检查风声又起，产地煤供应或受扰动：近期，国家煤矿安监局督察组在山西、陕西等地对煤矿安全生产及政策落实展开检查，加国

庆70周年大庆的临近，安全及环保检查频率明显增加，产地焦煤供应或受扰动。

蒙煤通关保持顺畅，口岸仓库几近满库：今年夏季以来，中蒙甘其毛都及策克口岸通关顺畅，上周甘其毛都口岸日均通关量维持在

1000车附近，口岸四大仓库几近满库，短期内进口焦煤供应较为充足。

限产预期逐步增强，焦煤市场不断承压：目前，下游钢铁及焦化企业对国庆前环保限产预期不断增强，对原料采购意愿持续减弱，矿方

库存压力再次上升，短期内焦煤需求或维持弱势；现货方面，主产地焦煤价格不同程度下跌，贫煤、气煤等配煤价格也持续下调，现货

市场不断承压。

策略建议：

策略上，临汾发布秋冬季生产方案，邯郸加强国庆前高炉管控，焦炭供需或双双回落；北方焦企率先开启焦炭首轮提涨，但本轮涨价难

度较大，钢焦博弈或将加剧，随着国庆70周年大庆的来临，北方多地或不断受环保限产及安全生产因素扰动。

类型 合约/组合 方向入场价格（差）

首次推荐日 评级 目标价格（差） 止损价格（差） 收益（%）

/ / / / / / / / /

评级说明：星级越高，推荐评级越高。3星(★★★)表示谨慎推荐；4星(★★★★)表示推荐；5星(★★★★★)表示强烈推荐。

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基本面一览：焦煤

基本面 类别 现状 估值 预计变化因素影响持续时间

对期货影响

供给

国产 安全及环保检查频率增加 中性 趋稳 2周 多

进口 蒙煤通关维持高位 中性偏高 维持现状 2周 空

需求 刚需焦炉开工率有所下滑，下游

采购意愿仍然不强中性 焦煤需求或维持弱势 2周 空

库存

上游 煤矿库存持续增加 中性 持续去库 2周 空

中游 港口库存维持高位 偏高 持续去库 1月 中性

下游 焦企、钢厂库存维持高位 偏高 持续去库 1月 中性

价差

期现 期货贴水现货程度较深 偏高 基差修复贴水 1月 中性

跨期 5月合约相对1月合约较弱 中性 1-5价差震荡 2周 中性

利润 吨焦煤利润尚可 中性 跟随焦煤价格变动 2周 中性

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基本面一览：焦炭

基本面 类别 现状 估值 预计变化因素影响持续时间

对期货影响

供给 国产主产地焦炉开工率略有下

滑中性偏高 环保检查不时扰动 2周 多

需求 刚需 邯郸加强高炉管控 中性偏高 京津冀及周边地区管控趋严 2周 空

库存

上游 焦企库存小幅下降 中性偏低 维持震荡 2周 中性

中游 港口库存维持高位 高 持续去库 1月 中性

下游 钢厂库存维持高位 偏高 采购意愿较弱 2周 空

价差

期现 期货小幅升水现货 中性 基差震荡 2周 中性

跨期 5月合约相对1月合约较弱 中性 1-5价差震荡 1-2周 中性

利润吨焦炭利润下降至不足

100元中性 焦炭现货进入提涨 2周 中性

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宏观：投资略有放缓，社融数据表现强劲

第 7 页

中国PMI指数

央行公开市场操作

固定资产、房地产及基建投资

SHIBOR利率

宏观经济数据

40

45

50

55

60

10/5 11/5 12/5 13/5 14/5 15/5 16/5 17/5 18/5 19/5

PMI:中国

-5

0

5

10

15

20

25

30

14/4 14/10 15/4 15/10 16/4 16/10 17/4 17/10 18/4 18/10 19/4

固定资产投资完成额:累计同比 房地产开发投资完成额:累计同比

基建投资:累计同比

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 19/1 19/3 19/5 19/7 19/9

公开市场操作:货币投放 公开市场操作:货币回笼

公开市场操作:货币净投放

0.50

1.50

2.50

3.50

4.50

5.50

18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 19/1 19/3 19/5 19/7 19/9

SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周

SHIBOR:2周 SHIBOR:1个月

第 8 页

人民币兑美元中间价美元指数

宏观经济数据

85

89

93

97

101

105 美元指数

6.2

6.4

6.6

6.8

7.0

7.2

17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

中间价:美元兑人民币

本周 上周 周度变化 上月 月度变化

49.50 49.50 0.00 49.70 -0.20

5.50 5.50 0.00 5.70 -0.20

2300.00 400.00 1900.00 3000.00 -700.00

隔夜 2.37 2.54 -0.17 2.66 -0.29

1周 2.65 2.64 0.01 2.68 -0.03

2周 2.66 2.60 0.06 2.77 -0.11

1个月 2.68 2.67 0.02 2.65 0.03

98.36 98.40 -0.03 98.10 0.27

7.08 7.09 0.00 7.03 0.06人民币兑美元中间价

SHIBOR利率

中国PMI指数

固定资产投资累计同比

央行公开市场操作

美元指数

第 9 页

煤焦期货市场回顾：双焦主力延续强势，震荡收涨

第 10 页

焦煤主力合约持仓变化 焦炭主力合约持仓变化

行情回顾：双焦主力震荡上行

0

10

20

30

40

50

1000

1200

1400

1600

18/8 18/10 18/12 19/2 19/4 19/6 19/8

JM1909持仓量 JM2001持仓量

JM1909收盘价 JM2001收盘价

0

20

40

60

1500

1700

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2100

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18/8 18/10 18/12 19/2 19/4 19/6 19/8

J1909持仓量 J2001持仓量

J1909收盘价 J2001收盘价

周收盘价 上周收盘价 周涨跌 周涨跌幅 周持仓 上周持仓 周持仓变化 周成交

JM2001 1358.0 1327.5 30.5 2.30% 13.6 13.7 0.0 8.7

JM1909 1561.5 1413.5 148.0 10.47% 0.1 0.1 0.0 0.0

J2001 2005.0 1918.0 87.0 4.54% 27.8 32.1 -4.3 31.9

J1909 1893.0 1885.0 8.0 0.42% 0.1 0.2 0.0 0.0

第 11 页

焦煤1-5价差

焦煤5-9价差

焦炭1-5价差

焦炭5-9价差

跨期价差：双焦1-5价差大幅走扩

-300

-100

100

300

500

700

5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/15

J1501-J1505 J1601-J1605 J1701-J1705

J1801-J1805 J1901-J1905 J2001-J2005

-100

0

100

200

300

400

500

5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/15

JM1501-JM1505 JM1601-JM1605 JM1701-JM1705

JM1801-JM1805 JM1901-JM1905 JM2001-JM2005

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0

100

200

300

9/15 10/15 11/15 12/15 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15

JM1405-JM1409 JM1505-JM1509 JM1605-JM1609

JM1705-JM1709 JM1805-JM1809 JM1905-JM1909

-250

-150

-50

50

150

250

350

450

9/15 10/15 11/15 12/15 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15

J1305-J1309 J1405-J1405 J1505-J1509

J1605-J1609 J1705-J1709 J1805-J1809

J1905-J1909

第 12 页

焦煤9-1价差 焦炭9-1价差

跨期价差：焦炭9-1价差大幅走弱，焦煤9-1价差大幅走强

周收盘价 上周收盘价 周涨跌 上月收盘价 月涨跌

81 66.5 14.5 43 38

203.5 86 117.5 63.5 140

79 57 22 42.5 36.5

-112 -33 -79 68 -180

JM2001-JM2005

JM1909-JM2001

J2001-J2005

J1909-J2001

-300

-200

-100

0

100

200

1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15

JM1309-JM1401 JM1409-JM1501 JM1509-JM1601

JM1609-JM1701 JM1709-JM1801 JM1809-JM1901

JM1909-JM2001

-200

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0

100

200

300

1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15

J1309-J1401 J1409-J1501 J1509-J1601

J1609-J1701 J1709-J1801 J1809-J1901

J1909-J2001

第 13 页

跨品种价格比值

2019/9/12 本周 上周 周涨跌 月涨跌 近1年最小值 近1年最大值

RB/JM 2.46 2.67 -0.21 -0.21 2.79 3.38

HC/JM 2.40 2.59 -0.19 -0.28 2.89 3.44

RB/J 2.03 2.00 0.03 0.22 1.60 1.95

HC/J 1.98 1.94 0.04 0.16 1.55 2.00

I/J 0.44 0.42 0.02 0.09 0.19 0.28

JM/J 0.82 0.75 0.08 0.15 0.48 0.66

第 14 页

螺纹01/焦煤01合约比值

螺纹10/焦煤09合约比值

螺纹05/焦煤05合约比值

螺纹焦煤比：主力合约螺煤比大幅下降

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 01/16

RB1501/JM1501 RB1601/JM1601 RB1701/JM1701

RB1801/JM1801 RB1901/JM1901 RB2001/JM2001

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

05/16 07/16 09/16 11/16 01/16 03/16 05/16

RB1505/JM1505 RB1605/JM1605 RB1705/JM1705

RB1805/JM1805 RB1905/JM1905

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

10/16 12/16 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 12/16

RB1510/JM1509 RB1610/JM1609 RB1710/JM1709

RB1810/JM1809 RB1910/JM1909

螺纹焦煤比 上周 周涨跌 周涨跌幅

1月合约 2.46 2.67 -0.21 -0.08

5月合约 / / / /

10月合约 2.46 2.67 -0.21 -0.08

2016年 2017年 2018年 2019年

1月合约 2.63 2.70 3.19 2.46

5月合约 / / / /

10月合约 2.86 3.42 3.17 2.46

第 15 页

热卷01/焦煤01合约比值

热卷10/焦煤09合约比值

热卷05/焦煤05合约比值

热卷焦煤比：主力合约卷煤比大幅下降

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

5.00

01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 01/16

HC1501/JM1501 HC1601/JM1601 HC1701/JM1701

HC1801/JM1801 HC1901/JM1901 HC2001/JM2001

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

5.00

05/16 07/16 09/16 11/16 01/16 03/16 05/16

HC1505/JM1505 HC1605/JM1605 HC1705/JM1705

HC1805/JM1805 HC1905/JM1905

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

10/16 12/16 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 12/16

HC1510/JM1509 HC1610/JM1609 HC1710/JM1709

HC1810/JM1809 HC1910/JM1909

热卷焦煤比 上周 周涨跌 周涨跌幅

1月合约 2.40 2.59 -0.19 -0.07

5月合约 / / / /

10月合约 2.40 2.59 -0.19 -0.07

2016年 2017年 2018年 2019年

1月合约 2.94 2.91 3.14 2.40

5月合约 / / / /

10月合约 3.42 3.53 3.02 2.40

第 16 页

螺纹01/焦炭01合约比值

螺纹10/焦炭09合约比值

螺纹05/焦炭05合约比值

螺纹焦炭比：主力合约螺焦比小幅上升

螺纹焦炭比 上周 周涨跌 周涨跌幅

1月合约 2.03 2.00 0.03 0.02

5月合约 / / / /

10月合约 2.03 2.00 0.03 0.02

2016年 2017年 2018年 2019年

1月合约 1.99 1.61 1.81 2.03

5月合约 / / / /

10月合约 1.64 1.75 1.90 2.03

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 01/16

RB1501/J1501 RB1601/J1601 RB1701/J1701

RB1801/J1801 RB1901/J1901 RB2001/J2001

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

05/16 07/16 09/16 11/16 01/16 03/16 05/16

RB1505/J1505 RB1605/J1605 RB1705/J1705

RB1805/J1805 RB1905/J1905

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

10/17 12/17 02/17 04/17 06/17 08/17 10/17 12/17

RB1510/J1509 RB1610/J1609 RB1710/J1709

RB1810/J1809 RB1910/J1909

第 17 页

热卷01/焦炭01合约比值

热卷10/焦炭09合约比值

热卷05/焦炭05合约比值

热卷焦炭比：主力合约卷焦比小幅上升

热卷焦炭比 上周 周涨跌 周涨跌幅

1月合约 1.98 1.94 0.04 0.02

5月合约 / / / /

10月合约 1.98 1.94 0.04 0.02

2016年 2017年 2018年 2019年

1月合约 2.22 1.72 1.78 1.98

5月合约 / / / /

10月合约 1.95 1.81 1.81 1.98

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 01/16

HC1501/J1501 HC1601/J1601 HC1701/J1701

HC1801/J1801 HC1901/J1901 HC2001/J2001

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

05/16 07/16 09/16 11/16 01/16 03/16 05/16

HC1505/J1505 HC1605/J1605 HC1705/J1705

HC1805/J1805 HC1905/J1905

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

10/16 12/16 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 12/16

HC1510/J1509 HC1610/J1609 HC1710/J1709

HC1810/J1809 HC1910/J1909

第 18 页

铁矿石01/焦炭01合约比值

铁矿石09/焦炭09合约比值

铁矿石05/焦炭05合约比值

铁矿石焦炭比：主力合约矿焦比大幅上升

铁矿石焦炭比 上周 周涨跌 周涨跌幅

1月合约 0.44 0.42 0.02 0.05

5月合约 / / / /

9月合约 0.44 0.42 0.02 0.05

2016年 2017年 2018年 2019年

1月合约 0.35 0.21 0.22 0.44

5月合约 / / / /

9月合约 0.34 0.25 0.21 0.44

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 01/16

I1501/J1501 I1601/J1601 I1701/J1701

I1801/J1801 I1901/J1901 I2001/J2001

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

05/16 07/16 09/16 11/16 01/16 03/16 05/16

I1505/J1505 I1605/J1605 I1705/J1705

I1805/J1805 I1905/J1905

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

09/15 11/15 01/15 03/15 05/15 07/15 09/15 11/15

I1509/J1509 I1609/J1609 I1709/J1709

I1809/J1809 I1909/J1909

第 19 页

焦煤01/焦炭01合约比值

焦煤09/焦炭09合约比值

焦煤05/焦炭05合约比值

焦煤焦炭比：主力合约煤焦比大幅上升

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

01/16 03/16 05/16 07/16 09/16 11/16 01/16

JM1501/J1501 JM1601/J1601 JM1701/J1701

JM1801/J1801 JM1901/J1901 JM2001/J2001

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

05/16 07/16 09/16 11/16 01/16 03/16 05/16

JM1505/J1505 JM1605/J1605 JM1705/J1705

JM1805/J1805 JM1905/J1905

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

09/15 11/15 01/15 03/15 05/15 07/15 09/15 11/15

JM1509/J1509 JM1609/J1609 JM1709/J1709

JM1809/J1809 JM1909/J1909

焦煤焦炭比 上周 周涨跌 周涨跌幅

1月合约 0.82 0.75 0.08 0.10

5月合约 / / / /

9月合约 0.82 0.75 0.08 0.10

2016年 2017年 2018年 2019年

1月合约 0.76 0.59 0.57 0.82

5月合约 / / / /

9月合约 0.57 0.51 0.60 0.82

第 20 页

焦煤焦炭现货市场回顾：焦炭市场情绪暂稳

第 21 页

煤焦现货价格回顾：焦炭两轮提降已经落地，港口价格小幅上调

产地 价格 现价 上周 周涨跌周涨跌

（幅）

月涨跌

（幅）

近1年涨

跌（幅）

山西吕梁 主焦煤市场价 1290 1290 0 0.00% 0.00% 0.00%

河北邯郸 主焦煤车板价 1560 1560 0 0.00% 0.00% 0.00%

河南平顶 主焦煤车板价 1600 1600 0 0.00% 0.00% 3.23%

山东枣庄 1/3焦煤车板价 1240 1240 0 0.00% -4.62% 7.83%

主焦煤库提价（山西产） 1670 1670 0 0.00% -1.76% -4.02%

主焦煤库提价（河北产） 1660 1660 0 0.00% 0.00% 0.00%

峰景矿硬焦煤到岸现货价 171.5 171.5 0 0.00% 0.88% -18.33%

中低挥发分硬焦煤到岸现货价 153.5 153.5 0 0.00% -2.85% -20.47%

优质低灰焦煤甘其毛道库提价 1130 1130 0 0.00% -1.74% 1.80%

高灰焦煤甘其毛道库提价 960 960 0 0.00% -3.03% -3.03%

吕梁一级冶金焦车板价 1890 1890 0 0.00% -9.57% -29.74%

吕梁准一级冶金焦到厂价 1720 1720 0 0.00% -10.42% -29.22%

唐山一级冶金焦车板价 1870 1870 0 0.00% -9.66% -29.96%

邢台准一级冶金焦到厂价 1810 1810 0 0.00% -9.95% -30.65%

天津港 一级冶金焦平仓价 2080 2080 0 0.00% -8.77% -24.64%

日照港 一级冶金焦平仓价 1990 1990 0 0.00% -9.13% -28.67%

连云港 一级冶金焦平仓价 2090 2090 0 0.00% -8.73% -27.68%

山西 冶金焦离岸价 2082.9 2083.0 -0.2 -0.01% -2.81% -17.58%

上海热卷轧板（Q345,5.75mm） 3720 3690 30 0.81% 0.27% -18.90%

上海螺纹钢（HRB400,20mm）价 3830 3840 -10 -0.26% -0.52% -15.42%

华鲁恒升尿素（小颗粒）出厂价 1820 1760 60 3.41% 1.11% -12.00%

甲醇价格 2140 2110 30 1.42% 1.30% -37.20%

出口焦炭

国内炼焦

煤

国内焦炭

产地

港口

产地

港口

京唐港

澳大利亚

蒙古

山西

河北

上海

山东

进口炼焦煤

煤焦化--化工

煤焦钢--钢铁

第 22 页

各主产地焦煤价格

澳大利亚、蒙古进口焦煤价格

港口焦煤价格

焦煤现货市场：产地煤价维持不变

产地 现价 上周 周涨跌 周涨跌（幅）

山西吕梁 1290 1290 0 0.00%

河北邯郸 1560 1560 0 0.00%

河南平顶山 1600 1600 0 0.00%

山东枣庄 1240 1240 0 0.00%

京唐港（山西产） 1670 1670 0 0.00%

京唐港（河北产） 1660 1660 0 0.00%

澳大利亚（峰景） 171.5 171.5 0 0.00%

澳大利亚（中低挥发分） 153.5 153.5 0 0.00%

蒙古（优质低灰） 1130 1130 0 0.00%

蒙古（高灰） 960 960 0 0.00%

产地

港口

进口

600

900

1200

1500

1800

2100

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

京唐港山西产主焦煤:库提价 京唐港河北产主焦煤:库提价

0

500

1000

1500

2000

2500

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3

澳大利亚峰景矿硬焦煤：到岸现货价澳大利亚中低挥发分硬焦煤：到岸现货价蒙古优质焦煤(甘其毛道):库提含税价蒙古高灰焦煤(甘其毛道):库提含税价

400

700

1000

1300

1600

1900

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

山西吕梁主焦煤:市场价 河北邯郸主焦煤:车板价

河南平顶山主焦煤:车板价 山东枣庄1/3焦煤:车板价

第 23 页

不同产地焦煤价差

国内外焦煤价差

高低硫主焦煤价差

焦煤现货价差：产地煤价差维持不变

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

350.00

600

900

1200

1500

1800

2100

17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

不同产地焦煤价差（山西-河北） 京唐港山西产主焦煤:库提价

京唐港河北产主焦煤:库提价

-500

-300

-100

100

300

500

600

900

1200

1500

1800

2100

2400

17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

国内外焦煤价差（山西-澳洲） 京唐港山西产主焦煤:库提价

京唐港澳洲主焦煤:库提价

0

100

200

300

400

500

600

0

300

600

900

1200

1500

1800

2100

17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

高低硫主焦煤价差

冶金煤价格指数:CCI柳林低硫主焦(含税)

冶金煤价格指数:CCI柳林高硫主焦(含税)

现价 上周 价差 上周价差 价差涨跌 价差涨跌幅

山西 1670.0 1670.0

河北 1660.0 1660.0

低硫 1520.0 1520.0

高硫 1220.0 1220.0

中国 1670.0 1670.0

澳大利亚 1490.0 1490.0

10.0

300.0

180.0

不同产地

高低硫

国内外

0

0

0

10.0

300.0

180.0

0.00%

0.00%

0.00%

第 24 页

焦煤1月合约基差

焦煤9月合约基差

焦煤5月合约基差

焦煤基差：主力合约基差大幅收窄，期货贴水现货

-400

-200

0

200

400

600

800

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

焦煤01基差 2014年 焦煤01基差 2015年

焦煤01基差 2016年 焦煤01基差 2017年

焦煤01基差 2018年 焦煤01基差 2019年

-300

-100

100

300

500

700

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

焦煤05基差 2014年 焦煤05基差 2015年

焦煤05基差 2016年 焦煤05基差 2017年

焦煤05基差 2018年 焦煤05基差 2019年

-300

-100

100

300

500

700

900

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

焦煤09基差 2014年 焦煤09基差 2015年

焦煤09基差 2016年 焦煤09基差 2017年

焦煤09基差 2018年 焦煤09基差 2019年

基差 上周 周涨跌 周涨跌幅 上月 月涨跌 月涨跌幅

焦煤01基差 82 112.5 -30.5 -27.11% 222 -140 -63.06%

焦煤05基差 163 179 -16 -8.94% 265 -102 -38.49%

焦煤09基差 -121.5 26.5 -148 -558.49% 265 -387 -145.85%

第 25 页

各主产地焦炭价格

出口焦炭价格

港口焦炭价格

焦炭现货市场：产地焦价提降落地，出口焦价继续下跌

400

700

1000

1300

1600

1900

2200

2500

2800

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

山西吕梁一级冶金焦:车板价 河北唐山一级冶金焦:出厂价

山西吕梁准一级冶金焦:出厂价 河北邢台准一级冶金焦:出厂价

600

900

1200

1500

1800

2100

2400

2700

3000

3300

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

天津港准一级焦:平仓价 日照港准一级焦:平仓价

连云港准一级焦:平仓价

500

1000

1500

2000

2500

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

普氏62%冶金焦:中国离岸价

产地 现价 上周 周涨跌周涨跌

（幅）

山西吕梁 1890 1890 0 0

山西吕梁

（准一）1720 1720 0 0

河北唐山 1870 1870 0 0

河北邢台 1810 1810 0 0

天津港 2080 2080 0 0

日照港 1990 1990 0 0

连云港 2090 2090 0 0

出口 中国离岸 2082.872 2083.049 -0.176 0.000

产地

港口

第 26 页

不同产地焦炭价差

港口平仓价与出口焦炭价差

不同港口焦炭价差

焦炭现货价差：出口焦炭价差有所收窄

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

700

1000

1300

1600

1900

2200

2500

2800

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

山西-河北价差 山西吕梁准一级冶金焦:出厂价

河北邢台准一级冶金焦:出厂价

-200

-100

0

100

200

300

600

900

1200

1500

1800

2100

2400

2700

3000

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

天津港-日照港价差 日照港准一级焦:平仓价 天津港准一级焦:平仓价

-200

-100

0

100

200

300

500

1000

1500

2000

2500

3000

16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

港口-离岸焦炭价差 普氏62%冶金焦:中国离岸价

天津港一级冶金焦:平仓价

现价 上周 价差 上周价差 价差涨跌 价差涨跌幅

河北 1810.0 1810.0

山西 1720.0 1720.0

天津港 2080.0 2080.0

日照港 1990.0 1990.0

港口价 2080.0 2080.0

离岸价 2082.9 2083.0

不同价格

90.0

90.0

-2.9

不同产地

不同港口

-3.0

0.0

0.0

0.2

90.0

90.0

-5.79%

0.00%

0.00%

第 27 页

焦炭1月合约基差

焦炭9月合约基差

焦炭5月合约基差

焦炭基差：主力合约基差大幅收窄，期货贴水现货

基差 上周 周涨跌 周涨跌幅 上月 月涨跌 月涨跌幅

焦炭01基差 45 132 -87 -65.91% 268.5 -224 -83.24%

焦炭05基差 124 189 -65 -34.39% 311 -187 -60.13%

焦炭09基差 157 165 -8 -4.85% 311 -154 -49.52%

-350

-150

50

250

450

650

850

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

焦炭01基差 2014年 焦炭01基差 2015年

焦炭01基差 2016年 焦炭01基差 2017年

焦炭01基差 2018年 焦炭01基差 2019年

-300

-100

100

300

500

700

900

1100

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

焦炭05基差 2014年 焦炭05基差 2015年

焦炭05基差 2016年 焦炭05基差 2017年

焦炭05基差 2018年 焦炭05基差 2019年

-300

-100

100

300

500

700

900

1100

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

焦炭09基差 2014年 焦炭09基差 2015年

焦炭09基差 2016年 焦炭09基差 2017年

焦炭09基差 2018年 焦炭09基差 2019年

第 28 页

盘面模拟利润

盘面利润：焦炭主力合约盘面模拟利润止跌回升

-500

0

500

1000

1500

17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 17/9 17/1017/1117/12 18/1 18/2 18/3 18/4 18/5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1018/1118/12 19/1 19/2 19/3 19/4 19/5 19/6 19/7 19/8 19/9

01合约盘面利润 05合约盘面利润 09合约盘面利润

9月12日 本周 上周 周涨跌 月涨跌 近1年最小值 近1年最大值

01合约盘面

模拟利润216.56 175.32 41.25 -19.99 154.89 796.35

05合约盘面

模拟利润256.27 215.77 40.50 -0.80 196.55 744.17

09合约盘面

模拟利润-193.68 16.28 -209.96 -405.16 -245.68 810.40

第 29 页

焦化厂模拟利润

焦化厂利润：全国焦化厂模拟利润仍处低位

-300

-100

100

300

500

700

900

17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

山西焦化厂模拟利润（原料成本滞后4周） 河北焦化厂模拟利润（原料成本滞后4周） 全国焦化厂模拟利润（原料成本滞后4周）

9月12日 本周 上周 周涨跌 月涨跌 近1年最小值 近1年最大值

山西焦化厂

模拟利润77.19 65.33 11.86 -168.29 4.05 961.32

河北焦化厂

模拟利润46.55 33.61 12.94 -169.13 -12.79 941.76

全国焦化厂

模拟利润-18.40 -17.52 -0.88 -208.13 -24.54 857.66

第 30 页

煤焦产业链数据回顾

第 31 页

中国炼焦煤产量

中国进口炼焦煤数量

中国炼焦煤产量季节性

进口炼焦煤国别占比

焦煤供给：产地焦煤供应回暖，进口焦煤不时受限

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

15/115/515/916/116/516/917/117/517/918/118/518/919/119/5

产量：炼焦煤：累计值 产量：炼焦煤：累计同比

2500

3000

3500

4000

4500

5000

5500

6000

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2013 2014 2015

2016 2017 2018

-150%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

0

10000000

20000000

30000000

40000000

50000000

60000000

70000000

80000000

17/1 17/5 17/9 18/1 18/5 18/9 19/1 19/5

进口炼焦煤累计值 进口同比 进口环比

0%

20%

40%

60%

80%

100%

15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 19/1 19/7

澳大利亚进口煤占比 加拿大进口煤占比 蒙古煤进口占比

俄罗斯煤进口占比 其他进口煤占比

第 32 页

煤矿炼焦煤总库存

港口炼焦煤总库存

煤矿炼焦煤库存季节性

港口炼焦煤库存季节性

焦煤库存：煤矿库存继续上升，港口库存略有下滑

0

200

400

600

800

1000

1200

15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 18/9 19/3 19/9

六港合计 京唐港 日照港 青岛港

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014 2015 2016

2017 2018 2019

0

100

200

300

400

500

600

16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 18/9 19/3 19/9

炼焦煤煤矿库存：合计 炼焦煤煤矿库存：山西

炼焦煤煤矿库存：河北 炼焦煤煤矿库存：山东

炼焦煤煤矿库存：安徽 炼焦煤煤矿库存：河南

0

100

200

300

400

500

600

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2015 2016 2017 2018 2019

第 33 页

独立焦化厂炼焦煤总库存

独立焦化厂焦煤库存可用天数

独立焦化厂焦煤库存季节性

独立焦化厂焦煤日耗

焦煤库存：焦化厂库存维持中高水平

200

400

600

800

1000

1200

17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

炼焦煤总库存:国内独立焦化厂(100家):产能<100万吨

炼焦煤总库存:国内独立焦化厂(100家):产能100-200万吨

炼焦煤总库存:国内独立焦化厂(100家):产能>200万吨

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

8

10

12

14

16

18

20

22

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

35

40

45

50

55

60

65

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

第 34 页

钢厂炼焦煤总库存

钢厂焦煤平均库存可用天数

钢厂焦煤库存季节性

钢厂焦煤日耗

焦煤库存：钢厂库存维持高位

50

130

210

290

370

450

200

400

600

800

1000

1200

14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3

钢厂焦煤库存 东北地区钢厂焦煤库存

华北地区钢厂焦煤库存 华东地区钢厂焦煤库存

600

700

800

900

1000

1100

1200

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

12

14

16

18

20

22

24

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

48

48.5

49

49.5

50

50.5

51

51.5

52

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

第 35 页

炼焦煤总库存 焦煤总库存季节性

焦煤总库存：焦煤整体库存再次上升

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 18/9 19/3 19/9

钢厂焦煤库存 焦化厂焦煤库存 四大港口焦煤库存 煤矿焦煤库存

1200

1700

2200

2700

3200

3700

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

库存量 上周 周度变化 平均可用天数 上周 周度变化 焦煤日耗 上周 周度变化

煤矿 258.90 233.08 25.82 - - - - - -

港口 683.00 701.00 -18 - - - - - -

焦化厂 808.25 799.12 9.13 16.11 15.63 0.48 50.17 51.13 -0.9566178

钢厂 850.62 860.98 -10.36 16.94 17.15 -0.21 50.21 50.20 0.0107799

合计 2600.77 2594.18 6.59 - - - - - -

焦煤库存

第 36 页

各地区独立焦化厂产能利用情况

全国独立焦化厂焦炭产能利用季节性

焦炭供给：焦化厂产能利用率尚处高位

全国独立焦化厂焦炭产能利用情况

40

50

60

70

80

90

100

110

18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

东北地区 华北地区 西北地区

华中地区 华东地区 西南地区

华北地区独立焦化厂产能利用率季节性

60

65

70

75

80

85

90

17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

中国独立焦化厂焦炉产能利用率：合计（100家）

65

70

75

80

85

90

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

全国 2014 全国 2015 全国 2016

全国 2017 全国 2018 全国 2019

60

65

70

75

80

85

90

95

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

华北 2014 华北 2015 华北 2016

华北 2017 华北 2018 华北 2019

第 37 页

西北地区独立焦化厂产能利用率季节性 华中地区独立焦化厂产能利用率季节性

焦炭供给：焦化厂开工率出现下滑

50

60

70

80

90

100

110

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

西北 2014 西北 2015 西北 2016

西北 2017 西北 2018 西北 2019

50

60

70

80

90

100

110

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

华中 2014 华中 2015 华中 2016

华中 2017 华中 2018 华中 2019

开工率 上周 周度变化 周度变化幅度

东北地区 86.51 86.51 0 0.00%华北地区 75.40 78.01 -2.61 -3.35%西北地区 83.65 86.78 -3.13 -3.61%华中地区 82.38 82.38 0 0.00%华东地区 75.40 75.85 -0.45 -0.59%西南地区 80.33 80.33 0 0.00%

产能100以下 70.91 74.36 -3.45 -4.64%产能100至200 72.44 72.44 0 0.00%产能200以上 80.64 82.26 -1.62 -1.97%

77.77 79.26 -1.49 -1.88%合计

不同地区

不同产能

第 38 页

全国焦炭产量

各地焦炭产量占比

焦炭产量季节性

焦炭供给：山西7月份焦炭产量增速减缓

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

15/8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 19/2 19/8

焦炭产量累计值 累计同比

0

1000

2000

3000

4000

5000

11/7 12/7 13/7 14/7 15/7 16/7 17/7 18/7 19/7

山西 河北 陕西 山东 全国

3400

3600

3800

4000

4200

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

全国 2018年 全国 2017年 全国 2016年

全国 2015年 全国 2014年 全国 2013年

7月 6月 月度变化月度变化

幅度

山西 833.1 878.3 -45.2 -0.0515

河北 420.3 405.3 15 0.037

陕西 413.2 537.3 -124.1 -0.231

山东 415.8 421.5 -5.7 -0.0135

2082.4 2242.4 -160 -0.0714

3961.2 4168.9 -207.7 -0.0498

合计

全国焦炭总产量

主要省份

焦炭产量

不同省份

第 39 页

各地区独立焦化厂焦炭库存

港口焦炭库存

独立焦化厂焦炭库存季节性

港口焦炭库存季节性

焦炭库存：焦化厂库存微幅下滑，港口库存长期高位

-10

10

30

50

70

90

110

130

150

17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 18/12 19/3 19/6 19/9

东北地区 华北地区 西北地区 华中地区 华东地区 西南地区

0

100

200

300

400

500

600

14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3

四港合计 天津港 连云港 日照港 青岛港

150

200

250

300

350

400

450

500

550

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014 2015 2016

2017 2018 2019

0

50

100

150

200

250

300

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

全国 2014 全国 2015 全国 2016

全国 2017 全国 2018 全国 2019

第 40 页

各地区钢厂焦炭库存

钢厂焦炭库存平均可用天数

钢厂焦炭库存季节性

钢厂焦炭日耗

焦炭库存：钢厂库存维持高位

0

100

200

300

400

500

600

700

13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3

东北地区 华北地区 华东地区 华南地区 华中地区 西北地区 西南地区

200

300

400

500

600

700

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014 2015 2016

2017 2018 2019

4

6

8

10

12

14

16

18

20

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014 2015 2016

2017 2018 2019

28

30

32

34

36

38

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014 2015 2016

2017 2018 2019

第 41 页

焦炭总库存 焦炭总库存季节性

焦炭总库存：焦炭整体去库压力仍存

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3

焦炭港口库存（四港合计） 钢厂焦炭库存（110家）

焦化企业焦炭库存(100家)

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

库存量 上周 周度变化 平均可用天数 上周 周度变化 焦炭日耗 上周 周度变化

焦化厂 33.79 35.71 -1.92 - - - - - -

港口 450.00 449.70 0.3 - - - - - -

钢厂 464.15 462.26 1.89 14.70 14.63 0.07 31.57 31.60 -0.02189

合计 947.94 947.67 0.27 - - - - - -

焦炭库存

第 42 页

各国焦炭出口量

主要出口国焦炭出口量

焦炭出口量季节性

五国焦炭出口占比

焦炭需求：7月焦炭出口量同比下降

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

12/2 13/2 14/2 15/2 16/2 17/2 18/2 19/2

印度 巴西 日本 韩国 马来西亚 焦炭总出口量

0

20

40

60

80

100

0

20

40

60

80

100

14/2 14/8 15/2 15/8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 19/2

五国总计焦炭出口值 五国焦炭出口占比

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2013年 2014年 2015年 2016年

2017年 2018年 2019年

-50

0

50

100

150

0

200

400

600

800

1000

1200

16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 19/2 19/8

出口数量:焦炭及半焦炭:累计值 出口数量:焦炭及半焦炭:累计同比

第 43 页

国内粗钢日均产量

生铁、粗钢产量累计同比变化

国内粗钢日均产量季节性

螺纹、热轧生产利润

焦炭需求：下游钢材生产利润稍有回暖

140

160

180

200

220

240

260

280

300

15/1 15/5 15/9 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 17/9 18/1 18/5 18/9 19/1 19/5

日均产量:粗钢:国内 日均产量:粗钢:重点企业(旬)

-700

-200

300

800

1300

1800

16/3 16/7 16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

螺纹利润 热轧利润

180

200

220

240

260

280

300

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2014 2015 2016

2017 2018 2019

-10

-5

0

5

10

15

20

16/2 16/6 16/10 17/2 17/6 17/10 18/2 18/6 18/10 19/2 19/6

产量:生铁:累计同比 产量:粗钢:累计同比

第 44 页

全国高炉开工率

五大品种钢材周度产量

全国高炉检修限产量

五大品种钢材周度产量季节性

焦炭需求：高炉开工率暂稳，钢材产量继续下滑

0

5

10

15

20

25

0

10

20

30

40

50

60

70

80

16/3 16/7 16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

检修限产量:全国 高炉检修容积:全国

45

55

65

75

85

95

105

16/3 16/7 16/11 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 19/3 19/7

高炉开工率:河北 高炉开工率:全国

780

830

880

930

980

1030

1080

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1

2015年 2016年 2017年 2018年 2019年

800

850

900

950

1000

1050

1100

17/3 17/9 18/3 18/9 19/3 19/9

五大品种钢材周度产量

第 45 页

固定资产投资完成情况

房地产开发投资完成情况

制造业固定投资完成情况

房地产开工情况

终端需求：房地产市场略有回暖

0

5

10

15

20

0

50000

100000

150000

200000

250000

15/10 16/2 16/6 16/10 17/2 17/6 17/10 18/2 18/6 18/10 19/2 19/6

制造业固定资产投资完成额累计值 同比

0

5

10

15

20

25

30

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

15/2 15/8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 19/2 19/8

房地产开发投资完成额:累计值 房地产开发投资完成额:累计同比

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

15/2 15/8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 19/2 19/8

房屋施工面积:累计同比 房屋新开工面积:累计同比

房屋竣工面积:累计同比

0

5

10

15

20

25

30

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

11/2 12/2 13/2 14/2 15/2 16/2 17/2 18/2 19/2

固定资产投资完成额:累计值 固定资产投资完成额:累计同比

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基建投资完成情况

汽车产量

挖掘机产量

三大家电产量

终端需求：基建投资增速维持低位

-20

-10

0

10

20

30

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 19/1 19/7

产量:三大家电:累计值 产量:三大家电:累计同比

-50

0

50

100

150

0

40000

80000

120000

160000

200000

240000

280000

320000

15/2 15/8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 19/2

产量:挖掘机:累计值 产量:挖掘机:累计同比

0

5

10

15

20

25

30

15/2 15/10 16/6 17/2 17/10 18/6 19/2

固定资产投资完成额:基础设施建设投资(不含电力):累计同比

固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比

-20

-10

0

10

20

30

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500 产量:汽车:累计值 产量:汽车:累计同比

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