国家电网 2012 年全年电能表招标中标情况深度报告...

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o 奥

国家电网 2012 年全年电能表招标

中标情况深度报告投资要点：

智能电表投资是国家电网智能电网投资用电环节的重要组成

根据国家电网公司的智能电网建设规划，“十二五”期间，智能化投资总

量约在 2861亿元，其中用电环节是重要组成部分，投资将达 782.1亿元，

占比 27.34%。从用电环节的投资组成看，用电信息采集系统和电动汽车

充电基础设施建设为主体，两者在用电环节智能化投资中占比分别为 68%

和 28%。其中用电采集系统包括系统主站、通信信道以及采集设备和智

能电表，占据投资主体的就是智能电表。

智能电表当前推进进度已超规划

从智能电表规划进度与当前实际推进的进度来看，2011 和 2012 两年实

际进度快于规划，按照规划，国网 2011 和 2012 年智能电表覆盖量分别

为 5500 万、5500 万只，而从实际招标情况看，2011 和 2012 年国家电

网智能电表招标量分别为约 6766 万、7603 万只，两年累计规划完成率

达到 130.6%。

由于电表总的市场容量不会与规划数据有大的出入，因此在 2011-2012

年的超量安装之后，我们预计 2013 年本轮智能电表安装就将收尾。按照

规划，“十二五”期间，智能电表安装总量约为 1.87 亿只，按此测算，

2013 年智能电表招标总量预计为 4331 万只，集中招标口径的智能电表

数量，将较 2012 年将有明显下降。

集中器、采集器以及专变采集终端将与电表同趋势下降

从 2011 年第五批开始，集中器、采集器以及专变采集终端纳入纳入集中

招标范围。截止目前共 5 批招标当中，集中器、采集器累计招标数量约

1720.32 万台，专变采集终端累计招标数量约 70.92 万台。从整个用电采

集系统角度看，集中器、采集器多用于居民及低压工商业客户，预计采

集器的大致需求约为电表的十分之一，而集中器又为采集器的十分之一，

由此看，目前集中器、采集器的招标量基本上与电表是相适应的。专变

采集终端用于拥有专用变压器的工业客户，这类客户的数量占比较小且

不易统计，对总体投资趋势影响不大。整体用电采集系统集中招标在 2013

年均将呈现下降趋势。

电能计量子行业 2013 年看法中性

基于上述分析，在整个用电采集系统产业链上，采集设备及电能表端的

投资将在 2013 年出现下滑，而由于在 2011-2012 年主站基本同步建设，

因此余量也并不大。对于电能计量子行业，以电能表制造企业为主，从

电能表下游客户成分看，国网集中招标口径预计可占到 60%，这部分需

求的下滑将给板块业绩增长带来较大影响。由此看，我们给予电能计量

子行业 2013 年“中性”评级。

投资评级：中性

相关研究：

《国家电网2011年全年电能表招

标中标情况深度报告》

分析师：

朱程辉

执业证书编号：S0500511040001

联系人：

徐海波

(8621) 68634510-8054

[email protected]

行业研究.研究报告 2012年 12月 14日湘财证券研究所

电力设备行业·电能计量设备行业深度报告

1

国家电网 2012 年全年电能表招标中标情况深度报告

敬请阅读末页之重要声明

正文目录

1 智能电表提前布局推广，2013 将收缩 .......................................................................................................... 4

2 既有结论之下回顾 2012 招标情况 ................................................................................................................ 6

2.1 总量基本持平，智能电表替代已经完成 .............................................................................................. 6

2.2 市场集中度分析 .................................................................................................................................. 8

3 主要上市公司中标情况 ................................................................................................................................ 16

3.1 林洋电子 ........................................................................................................................................... 16

3.2 三星电气 ........................................................................................................................................... 17

3.3 科陆电子 ........................................................................................................................................... 17

3.4 浩宁达 ............................................................................................................................................... 18

3.5 华智控股（华立仪表） ..................................................................................................................... 18

3.6 许继电气（许继仪表） ..................................................................................................................... 18

3.7 长城开发 ........................................................................................................................................... 19

3.8 威胜集团（H 股） ............................................................................................................................. 19

3.9 正泰电器（正泰仪器） ..................................................................................................................... 20

3.10 新联电子 ......................................................................................................................................... 20

3.11 积成电子 ......................................................................................................................................... 20

3.12 国电南瑞 ......................................................................................................................................... 21

2



图目录

图 1、国家电网智能化投资用电环节中用电信息采集以及充电桩设施占主体 .......................................... 4

图 2、国家电网智能电表投资推进速度超规划 ......................................................................................... 5

图 3、用电采集系统示意 .......................................................................................................................... 5

图 4、国家电网 2010 年以来电能表集中招标各批次招标数量 ................................................................. 6

图 5、国家电网 2011 年五批以来集中器采集器、专变采集终端各批次招标 ........................................... 6

图 6、国家电网 2012 年第一批电能表招标各类电表招标占比 ................................................................. 7

图 7、国家电网 2012 年第二批电能表招标各类电表招标占比 ................................................................. 7

图 8、国家电网 2012 年第三批电能表招标各类电表招标占比 ................................................................. 7

图 9、国家电网 2012 年第四批电能表招标各类电表招标占比 ................................................................. 8

图 10、国家电网 2012 年第一批 2 级单相智能电能表中标分布 ............................................................... 9

图 11、国家电网 2012 年第二批 2 级单相智能电能表中标分布 ............................................................... 9

图 12、国家电网 2012 年第三批 2 级单相智能电能表中标分布 ............................................................. 10

图 13、国家电网 2012 年第四批 2 级单相智能电能表中标分布 ............................................................. 10

图 14、国家电网 2012 年第一批三相智能电能表中标分布 .....................................................................11

图 15、国家电网 2012 年第二批三相智能电能表中标分布 .....................................................................11

图 16、国家电网 2012 年第三批三相智能电能表中标分布 .................................................................... 12

图 17、国家电网 2012 年第四批三相智能电能表中标分布 .................................................................... 12

图 18、国家电网 2012 年第一批集中器、采集器中标分布 .................................................................... 13

图 19、国家电网 2012 年第二批集中器、采集器中标分布 .................................................................... 13

图 20、国家电网 2012 年第三批集中器、采集器中标分布 .................................................................... 14

图 21、国家电网 2012 年第四批集中器、采集器中标分布 .................................................................... 14

图 22、国家电网 2012 年第一批专变采集终端中标分布 ........................................................................ 15

图 23、国家电网 2012 年第二批专变采集终端中标分布 ........................................................................ 15

图 24、国家电网 2012 年第三批专变采集终端中标分布 ........................................................................ 16

图 25、国家电网 2012 年第四批专变采集终端中标分布 ........................................................................ 16

3



表目录

表 1、2012 年 2 级单相智能电能表市场集中度情况 ................................................................................ 8

表 2、2012 年 2 级单相智能电能表前三位中标公司情况 ......................................................................... 9

表 3、2012 年三相智能电能表市场集中度情况 ...................................................................................... 10

表 4、2012 年三相智能电能表前三位中标公司情况 ...............................................................................11

表 5、2012 年集中器、采集器市场集中度情况 ...................................................................................... 13

表 6、2012 年集中器、采集器前三位中标公司情况 .............................................................................. 13

表 7、2012 年专变采集终端市场集中度情况 ......................................................................................... 15

表 8、2012 年专变采集终端前三位中标公司情况 .................................................................................. 15

表 9、林洋电子 2012 全年各类电能表产品中标情况 ............................................................................. 17

表 10、三星电气 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 17

表 11、科陆电子 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 17

表 12、浩宁达 2012 全年各类电能表产品中标情况 ............................................................................... 18

表 13、华立仪表 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 18

表 14、许继仪表 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 19

表 15、长城开发 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 19

表 16、威胜集团 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 19

表 17、正泰仪器 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 20

表 18、新联电子 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 20

表 19、积成电子 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 21

表 20、国电南瑞 2012 全年各类电能表产品中标情况 ........................................................................... 21

4



1 智能电表提前布局推广，2013 将收缩

智能电表投资是国家电网智能电网投资用电环节的重要组成。根据国家

电网公司的智能电网建设规划，十二五期间，智能化投资总量约在 2861 亿

元，其中用电环节是重要组成部分，投资将达 782.1 亿元，占比 27.34%。

从用电环节的投资组成看，用电信息采集系统和电动汽车充电基础设施建设

为主体，两者在用电环节智能化投资中占比分别为 68%和 28%。

图 1、国家电网智能化投资用电环节中用电信息采集以及充电桩设施占主体

资料来源：国家电网，湘财证券研究所

智能电表是用电信息采集系统的基础，当前推进进度超规划。从用电信

息系统组成来看，包括系统主站、通信信道及采集设备、智能电能表三部分，

我们预计其中智能电表由于数量庞大，投资占比应在 70%左右，合 372.4

亿元。从智能电表规划进度与实际来看，2011 和 2012 两年实际进度快于规

划，按照规划，国网 2011 和 2012 年智能电表覆盖量分别为 5500 万、5500

万只，而从实际招标情况看，2011 和 2012 年国家电网智能电表招标量分别

为约 6766 万、7603 万只，两年累计规划完成率达到 130.6%。

由于电表总的市场容量不会与规划数据有大的出入，因此在 2011-2012

年的超量安装之后，我们预计 2013 年本轮智能电表安装就将收尾。按照规

划，十二五期间，智能电表安装总量约为 1.87 亿只，按此测算，2013 年智

能电表招标总量预计为 4331 万只。较 2012 年将有明显下降。

集中器和采集器以及专变采集终端将与电表同趋势下降。从 2011 年第

五批开始，集中器、采集器以及专变采集终端纳入纳入集中招标范围。截止

目前共 5 批招标当中，集中器、采集器累计招标数量约 1720.32 万台，专变

采集终端累计招标数量约 70.92 万台。从整个用电采集系统角度看，集中器

采集器多用于居民及低压工商业客户，预计采集器的大致需求约为电表的十

分之一，而集中器又为采集器的十分之一，由此看，目前集中器、采集器的

68.02%

27.76%

3.47% 0.37% 0.15% 0.09% 0.14%

用电信息采集系统

电动汽车充电设施建设

省级集中95598供电服务中心建设

智能园区

营业厅互动化建设

智能小区/楼宇建设

其他

5



招标量基本上与电表是相适应的。专变采集终端用于拥有专用变压器的工业

客户，这类客户的数量占比较小且不易统计，对总体投资趋势影响不大。整

体用电采集系统集中招标在 2013 年均将呈现下降趋势。

图 2、国家电网智能电表投资推进速度超规划


图 3、用电采集系统示意


5500 5500 5500

2200

6766

7603

4331

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

2011 2012 2013E 2014E

计划安装智能表数实际招标智能表数

6



2 既有结论之下回顾 2012 招标情况

2.1 总量基本持平，智能电表替代已经完成

批次减少一次，总量增多。2012 年国家电网共进行 4 次电能表集中招

标，较 2011 年少一次，与 2010 年持平。2012 年电能表招标总量达 7824.08

万只，较 2011 年提升了 2.9%。而单次招标量更大，2012 单次平均招标量

为 1956.2 万只，而 2011 年为 1520.18 万只。

智能电表方面，2012 年智能电表占电表集中招标总量的 97.18%，远高

于 2011 年的 89.01%。显示电子式电能表以及感应式电能表在新增市场中已

经基本消除，主要在维修替换市场中仍有一些余量，智能电表已经完成替代。

图 4、国家电网 2010 年以来电能表集中招标各批次招标数量


图 5、国家电网 2011 年五批以来集中器采集器、专变采集终端各批次招标


新趋势是集中器、采集器以及专变采集终端的加入。自从 2011 年第五

批两类产品纳入集中招标之后， 2012 年得到充分放量。全年集中器、采集

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2010一批 2010二批 2010三批 2010四批 2011一批 2011二批 2011三批 2011四批 2011五批 2012一批 2012二批 2012三批 2012四批

0

1000000

2000000

3000000

4000000

5000000

6000000

7000000

8000000

2011第五批 2012第一批 2012第二批 2012第三批 2012第四批

集中器、采集器专变采集终端

7



器共招标 1669.04 万台，专变采集终端共招标 60.02 万台，单次平均台数分

别为 417.26 万台以及 15 万台，分别较 2011 年第五批增长 713.73%和

37.70%。

图 6、国家电网 2012 年第一批电能表招标各类电表招标占比


图 7、国家电网 2012 年第二批电能表招标各类电表招标占比


图 8、国家电网 2012 年第三批电能表招标各类电表招标占比


87.4%

6.4%

0.4% 0.0%

0.0% 5.3% 0.5% 2012第一批

2级单相智能电能表（分标一）

1级三相智能电能表（分标二）

0.5S级三相智能电能表（分标三）

0.2S级三相智能电能表（分标四）

单相电子式电能表（分标五）

集中器采集器（分标七）

专变采集终端（分标八）

70.9%

4.6% 0.7%

0.0%

3.4%

19.9%

0.6% 2012第二批








66.2% 6.9%

1.0%

0.0%

3.2%

21.9%

0.7% 2012第三批








8



图 9、国家电网 2012 年第四批电能表招标各类电表招标占比


2.2 市场集中度分析

在集中招标之前，电能表行业在我国基本属于充分市场竞争行业，生产

企业具有明显的区域性。集中招标带来了电能表行业竞争格局的改变，规模

企业在更大范围内参与竞争，且参与成本降低，相应的其市场份额也会提升。

但在单一客户的控制之下，这种市场集中度的提升不可能无限度，且随着市

场景气度提升，跨越门槛参与竞争的企业数量必然增多。我们已经从 2012

年集中招标看，各品类电表的市场集中度随着参与企业数量的增多，已有所

下降，我们认为未来将维持与当前持平态势。

2.2.1 2 级单相智能电能表市场集中度分析

从公司数量看，2012 年 4 批次招标平均中标公司数量 59 家，远高于

2011 年的 39.4 家。参与公司数量增加，一定程度上稀释了各公司的中标率。

前三位市占率基本维持在 15-18%、前十位 40%这一水平上。从具体公司看，

威胜集团、林洋电子和三星电气牢牢占据历次前三位，此外华立仪表（华智

控股）、许继仪表（许继电气）、浩宁达等公司也显示出强劲实力。

表 1、2012 年 2 级单相智能电能表市场集中度情况

中标公司数量前三位公司市场占有率前十位公司市场占有率

2012 第一批 60 15.85% 37.64%

2012 第二批 55 18.30% 41.80%

2012 第三批 58 18.01% 43.46%

2012 第四批 63 15.83% 42.62%


73.0%

5.3% 0.4%

0.0%

1.6% 19.0%

0.7% 2012第四批








9



表 2、2012 年 2 级单相智能电能表前三位中标公司情况

第一名第二名第三名

中标公司中标数量中标公司中标数量中标公司中标数量

2012 第一批华立仪表 59292 南京能瑞 57928 三星电气 57278

2012 第二批国电南瑞 463003 林洋电子 249938 博纳电气 249787

2012 第三批国电南瑞 414360 科陆电子 250480 林洋电子 247450

2012 第四批正泰电器 199561 航天泰瑞捷 197535 林洋电子 189100


图 10、国家电网 2012 年第一批 2 级单相智能电能表中标分布


图 11、国家电网 2012 年第二批 2 级单相智能电能表中标分布


5.7% 5.5%

4.6%

4.4%

4.4% 2.6%

2.6%

2.6% 2.6%

2.6%

62.4%

威胜集团

林洋电子

三星电气

海兴电力

华立仪表（华智控股）

博纳电气

青岛高科通信

晨泰集团

长城开发

许继仪表（许继电气）

其他

6.3% 6.1%

5.9%

5.0%

4.6%

2.8%

2.8%

2.8% 2.8%

2.8%

58.2%

威胜集团

三星电气

林洋电子

海兴电力


东方威思顿


晨泰集团

乾程电子

杭州西力

其他

10



图 12、国家电网 2012 年第三批 2 级单相智能电能表中标分布


图 13、国家电网 2012 年第四批 2 级单相智能电能表中标分布


2.2.2 三相智能电能表市场集中度分析

三相智能电能表依精度不同分为 1 级、0.5S 级、0.2S 级三类，由于后

两类数量较少，我们将三类合并统计。2012 年 4 批次招标平均中标公司数

量 28.8 家，远高于 2011 年的 15.8 家，中标率受到稀释。前三位市占率基

本维持在 21-25%、前十位 55-58%。具体看，威胜集团、林洋电子和三星

电气仍然占据绝对优势，此外华立仪表（华智控股）、海兴电力等公司也处

于领先地位。

表 3、2012 年三相智能电能表市场集中度情况


2012 第一批 27 21.62% 55.23%

2012 第二批 25 24.08% 58.90%

2012 第三批 33 25.01% 58.38%

2012 第四批 30 22.59% 57.86%


6.1% 6.0%

6.0%

4.6%

4.5%

3.3%

3.3%

3.3%

3.2%

3.2%

56.5%

林洋电子

威胜集团

三星电气

海兴电力


科陆电子


博纳电气

正泰仪器（正泰电器）

东方威思顿

其他

5.5% 5.4%

5.0%

4.7%

4.5%

3.6%

3.6%

3.6%

3.4%

3.4%

57.4%

威胜集团

三星电气

林洋电子

海兴电力


东方威思顿

博纳电气

航天泰瑞捷

杭州西力

炬华科技

其他

11



表 4、2012 年三相智能电能表前三位中标公司情况



2012 第一批威胜集团 97115 林洋电子 83690 华立仪表 79064

2012 第二批三星电气 147197 林洋电子 142347 威胜集团 139200

2012 第三批三星电气 149363 林洋电子 148335 威胜集团 141660

2012 第四批威胜集团 96142 林洋电子 95697 三星电气 92606


图 14、国家电网 2012 年第一批三相智能电能表中标分布


图 15、国家电网 2012 年第二批三相智能电能表中标分布


8.1% 7.0%

6.6%

6.0%

5.8%

4.6%

4.6%

4.3% 4.2% 4.1%

44.8%

威胜集团

林洋电子


海兴电力

三星电气

晨泰集团

博纳电气

航天泰瑞捷

浩宁达

东方威思顿

其他

8.3%

8.0%

7.8%

6.7%

6.0%

4.6%

4.5% 4.5% 4.5%

4.1%

41.1%

三星电气

林洋电子

威胜集团

海兴电力



杭州西力

万胜电力

炬华科技

浩宁达

其他

12



图 16、国家电网 2012 年第三批三相智能电能表中标分布


图 17、国家电网 2012 年第四批三相智能电能表中标分布


2.2.3 集中器、采集器市场集中度分析

集中器、采集器自 2012 年第五批纳入集中招标体系，2012 年参与公司

明显增多。2012 年 4 批次招标平均中标公司数量 27.3 家，远高于 2011 年

第五批的 13 家，趋势与前述电表产品相一致，中标率受到稀释。前三位市

占率基本维持在 14-18%，前十位波动较大，从 40%到 58%。具体看，由于

产品较新，各企业技术积累水平相差不大，优势企业地位并不如电表一般稳

固，林洋电子、国电南瑞、华立仪表、正泰电器、南京能瑞、三星电气、航

天泰瑞捷等企业均处于领先地位。

8.5%

8.4%

8.1%

6.2%

5.0%

4.6%

4.5% 4.5% 4.3% 4.3%

41.6%

三星电气

林洋电子

威胜集团


海兴电力


博纳电气

东方威思顿

科陆电子


其他

7.6%

7.6%

7.4%

6.2%

5.3%

5.0%

4.8% 4.7% 4.7%

4.6%

42.1%

威胜集团

林洋电子

三星电气


海兴电力


博纳电气

炬华科技

东方威思顿

杭州西力

其他

13



表 5、2012 年集中器、采集器市场集中度情况


2012 第一批 19 18.83% 57.87%

2012 第二批 38 14.32% 40.18%

2012 第三批 24 18.76% 53.07%

2012 第四批 28 14.03% 44.09%


表 6、2012 年集中器、采集器前三位中标公司情况



2012 第一批华立仪表 59292 南京能瑞 57928 三星电气 57278

2012 第二批国电南瑞 463003 林洋电子 249938 博纳电气 249787

2012 第三批国电南瑞 414360 科陆电子 250480 林洋电子 247450

2012 第四批正泰电器 199561 航天泰瑞捷 197535 林洋电子 189100


图 18、国家电网 2012 年第一批集中器、采集器中标分布


图 19、国家电网 2012 年第二批集中器、采集器中标分布


6.4% 6.3%

6.2%

6.1%

5.8%

5.7%

5.6%

5.3% 5.3% 5.3%

42.1%


南京能瑞

三星电气

光一科技

煜邦电力

新联电子

科陆电子

积成电子

林洋电子

友讯达科技

其他

6.9% 3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

59.8%

国电南瑞+南瑞新天

林洋电子

博纳电气

科陆电子

友讯达

百富电子

新联电子


三星电气

积成电子

其他

14



图 20、国家电网 2012 年第三批集中器、采集器中标分布


图 21、国家电网 2012 年第四批集中器、采集器中标分布


2.2.4 专变采集终端市场集中度分析

专变采集终端自 2012 年第五批纳入集中招标体系，2012 年参与公司明

显增多。2012 年 4 批次招标平均中标公司数量 16.5 家，高于 2011 年第五

批的 10 家，趋势与前述电表产品相一致，中标率受到稀释。市占率方面波

动较大，前三位在 24-32%，前十位在 67%到 83%。具体看，优势企业地位

并不明显，林洋电子、国电南瑞、积成电子、威胜信息（威胜集团）、科陆

电子、煜邦电力、矩华科技等企业均处于领先地位。

8.5% 5.1%

5.1%

5.0%

5.0%

4.9%

4.9%

4.8%

4.8% 4.8%

46.9%


科陆电子

林洋电子

积成电子

浩宁达

博纳电气

三星电气

友讯达

威胜信息（威胜集团）

航天泰瑞捷

其他

4.8% 4.7%

4.5%

4.4%

4.4%

4.4%

4.3%

4.2%

4.2%

4.1%

55.9%


航天泰瑞捷

林洋电子

三能电力

万胜电力

光一科技

南京能瑞

百富电子

积成电子


其他

15



表 7、2012 年专变采集终端市场集中度情况


2012 第一批 16 31.66% 83.34%

2012 第二批 19 32.12% 76.79%

2012 第三批 17 24.72% 67.68%

2012 第四批 14 28.14% 81.26%


表 8、2012 年专变采集终端前三位中标公司情况



2012 第一批煜邦电力 9997 科陆电子 9954 协同科技 9690

2012 第二批国电南瑞 29300 积成电子 15724 光一科技 15410

2012 第三批林洋电子 15000 威胜集团 13325 三星电气 12795

2012 第四批林洋电子 15000 炬华科技 14800 从兴电子 13000


图 22、国家电网 2012 年第一批专变采集终端中标分布


图 23、国家电网 2012 年第二批专变采集终端中标分布


6.4% 6.3%

6.2%

6.1%

5.8%

5.7%

5.6%

5.3% 5.3% 5.3%

42.1%


南京能瑞

三星电气

光一科技

煜邦电力

新联电子

科陆电子

积成电子

林洋电子

友讯达科技

其他

6.9% 3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

3.7%

59.8%


林洋电子

博纳电气

科陆电子

友讯达

百富电子

新联电子


三星电气

积成电子

其他

16



图 24、国家电网 2012 年第三批专变采集终端中标分布


图 25、国家电网 2012 年第四批专变采集终端中标分布


3 主要上市公司中标情况

3.1 林洋电子

全年各类产品累计中标 524.20 万台，同比 2011 年增长 0.78%。在单相

智能电表、三相智能电表、集中器、采集器、专变采集终端等领域具有领先

优势。具体中标情况如下：

8.5% 5.1%

5.1%

5.0%

5.0%

4.9%

4.9%

4.8%

4.8% 4.8%

46.9%


科陆电子

林洋电子

积成电子

浩宁达

博纳电气

三星电气

友讯达

威胜信息（威胜集团）

航天泰瑞捷

其他

4.8% 4.7%

4.5%

4.4%

4.4%

4.4%

4.3%

4.2%

4.2%

4.1%

55.9%


航天泰瑞捷

林洋电子

三能电力

万胜电力

光一科技

南京能瑞

百富电子

积成电子


其他

17



表 9、林洋电子 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 847172 1417292 891493 793455 3949412

1 级三相智能电能表（分标二） 83690 142347 124171 71077 421285

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 0 24164 24620 48784

0.2S 级三相智能电能表（分标四） 0 0 0 0 0

单相电子式电能表（分标五） 0 50300 0 0 50300

集中器采集器（分标七） 48800 249938 247450 189100 735288

专变采集终端（分标八） 6902 0 15000 15000 36902

总计 986564 1859877 1302278 1093252 5241971


3.2 三星电气

全年各类产品累计中标 499.60 万台，同比 2011 年增长 7.33%。在单相

智能电表、三相智能电表、集中器、采集器、专变采集终端等领域具有领先

优势。具体中标情况如下：

表 10、三星电气 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 712930 1468233 878700 868605 3928468

1 级三相智能电能表（分标二） 69238 66067 130950 91306 357561

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 79444 18413 1300 99157

0.2S 级三相智能电能表（分标四） 0 1686 0 0 1686

单相电子式电能表（分标五） 0 0 0 0 0

集中器采集器（分标七） 57278 247660 238360 21545 564843

专变采集终端（分标八） 7785 12022 12795 11694 44296

总计 847231 1875112 1279218 994450 4996011


3.3 科陆电子

全年各类产品累计中标 209.75 万台，同比下滑 48.82%。具体中标情况

如下：

表 11、科陆电子 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 180000 366000 492000 213300 1251300

1 级三相智能电能表（分标二） 26168 51498 75980 26000 179646

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 520 0 0 0 520



集中器采集器（分标七） 51850 249654 250480 86059 638043

18



专变采集终端（分标八） 9954 0 6184 11885 28023

总计 268492 667152 824644 337244 2097532


3.4 浩宁达

全年各类产品累计中标 268.66 万台，同比增长 76.58%。具体中标情况

如下：

表 12、浩宁达 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 390579 658264 317000 353800 1719643

1 级三相智能电能表（分标二） 51062 52651 46800 39500 190013

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 20000 0 0 20000


单相电子式电能表（分标五） 0 35349 30440 0 65789

集中器采集器（分标七） 32940 245141 241390 171700 691171

专变采集终端（分标八） 0 0 0 0 0

总计 474581 1011405 635630 565000 2686616


3.5 华智控股（华立仪表）


如下：

表 13、华立仪表 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 668082 1104600 658560 721716 3152958

1 级三相智能电能表（分标二） 79064 106606 80503 77763 343936

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 0 28562 0 28562

0.2S 级三相智能电能表（分标四） 0 0 0 300 300


集中器采集器（分标七） 59292 248209 222200 173130 702831

专变采集终端（分标八） 5710 9347 9863 0 24920

总计 812148 1468762 999688 972909 4253507


3.6 许继电气（许继仪表）


如下：

19



表 14、许继仪表 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 394275 670350 486720 505565 2056910

1 级三相智能电能表（分标二） 45989 60751 75641 62532 244913

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 11824 0 0 11824


单相电子式电能表（分标五） 0 0 0 72000 72000

集中器采集器（分标七） 0 81500 177690 0 259190


总计 440264 824425 740051 640097 2644837


3.7 长城开发

全年各类产品累计中标 97.08 万台，同比下滑 57.21%。具体中标情况

如下：

表 15、长城开发 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 398407 195344 190000 125000 908751

1 级三相智能电能表（分标二） 38700 0 23330 0 62030

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 0 0 0 0



集中器采集器（分标七） 0 0 0 0 0


总计 437107 195344 213330 125000 970781


3.8 威胜集团（H 股）

全年各类产品累计中标 522.76 万台，同比增长 11.59%。在各类智能电

表领域、集中器、采集器、专变采集终端等领域均具有领先优势。具体中标

情况如下：

表 16、威胜集团 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 872112 1497235 881452 874106 4124905

1 级三相智能电能表（分标二） 85444 126593 119574 55209 386820

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 6012 10921 16050 38575 71558

0.2S 级三相智能电能表（分标四） 5659 3801 6036 2358 17854


集中器采集器（分标七） 44681 183000 235330 122598 585609

20



专变采集终端（分标八） 7245 7859 13325 12450 40879

总计 1021153 1829409 1271767 1105296 5227625


3.9 正泰电器（正泰仪器）

全年各类产品累计中标 271.07 万台。具体中标情况如下：

表 17、正泰仪器 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 389000 559429 477155 470200 1895784

1 级三相智能电能表（分标二） 39256 82456 55000 57500 234212

0.5S 级三相智能电能表（分标三） 0 0 25000 0 25000


单相电子式电能表（分标五） 0 96900 0 80000 176900

集中器采集器（分标七） 0 0 179223 199561 378784


总计 428256 738785 736378 807261 2710680


3.10 新联电子

全年各类产品累计中标 68.98 万台。主要产品为集中器、采集器、专变

采集终端。具体中标情况如下：

表 18、新联电子 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 0 0 0 0 0

1 级三相智能电能表（分标二） 0 0 0 0 0




集中器采集器（分标七） 53071 248880 226240 125569 653760

专变采集终端（分标八） 7921 8370 9408 10346 36045

总计 60992 257250 235648 135915 689805


3.11 积成电子

全年各类产品累计中标 112.33 万台。主要产品为单相智能电表、集中

器、采集器、专变采集终端。具体中标情况如下：

21



表 19、积成电子 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 170195 64581 0 132000 366776

1 级三相智能电能表（分标二） 0 0 0 0 0




集中器采集器（分标七） 49485 245830 244420 175800 715535

专变采集终端（分标八） 7049 15724 9390 8811 40974

总计 226729 326135 253810 316611 1123285


3.12 国电南瑞

全年各类产品累计中标 221.82 万台。其中国电南瑞本部主要产品为集

中器、采集器、专变采集终端；子公司南瑞中天主要产品为各类智能电表以

及集中器、采集器、专变采集终端。具体中标情况如下：

表 20、国电南瑞 2012 全年各类电能表产品中标情况

2012 第一批 2012 第二批 2012 第三批 2012 第四批合计

2 级单相智能电能表（分标一） 208000 368706 204000 238000 1018706

1 级三相智能电能表（分标二） 31800 0 25000 26000 82800




集中器采集器（分标七） 24861 463003 414360 163316 1065540

专变采集终端（分标八） 4528 29300 5550 11796 51174

总计 269189 861009 648910 439112 2218220


湘财证券投资评级体系（市场比较基准为沪深 300 指数）

买入：未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；

增持：未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；

中性：未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；

减持：未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上；

卖出：未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上。

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国家电网 2012 年全年电能表招标 中标情况深度报告...

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