組織スラックとパフォーマンスに関する メタアナリシス 伊藤...
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組 織 ス ラ ッ ク とパ フ ォ ー マ ンス に 関す る メ タ アナ リシス
組 織 スラックとパ フォーマ ンス に 関す る
メタアナリシス
伊藤 龍史
目 次
1.問 題 の 所 在
2,組 織 ス ラ ッ ク ー パ フ ォ ー マ ン ス に 関 す る リサ ー チ ク エ ス チ ョン の 提 示
3.メ タ ア ナ リシ ス
3-1.サ ンプ ル の 選 択
3-2.サ ンフ。ル の 表 示
3-3.メ タア ナ リ シ スの.手法
4,メ タ ア ナ リ シ ス 結 果 お よ び メ タ ア ナ リ シ ス仮 説 の 提 示
5.本 研 究 の 限.界お よ び 今 後 の 課 題
1.問 題:の所 在
あ る特 定 の テ ー マ に関 して複 数 の 実 証 研 究 が あ る場 合 、 そ れ らの 結 果 に コ ン フ リ ク トが生
じる とい う こ と は往 往 に して起 こ り得 る 。 実 証 研 究 の 結 果 は 、 そ こで 用 い られ た リサ ーチ メ
ソ ッ ドお よび サ ン プ リン グ エ ラ晶 の 影 響 を 多 少 な り と も受 け て い る の が 通 常 で あ る。 し た が
っ て 研 究 結 果 に不 一 致 がみ られ る よ う な特 定 テ ーマ につ い ての レ ビュ ー を行 う場 合 、 レ ビ ュ
ア ー は この 問 題 を解 決 す る必 要 が あ る。 そ の た め の1つ の方 法 が メ タ ア ナ リ シ スで あ る、 .メ
タ ア ナ リ シ ス は 、 特 定 テ ー マ に 関 して 行 わ れ た先 行 実 証 研 究 が 十 分 に 蓄 積 され て い.る場 合 、
そ れ らの 結 果 を統 計 的 手 法 に よ.って 統 合 し、 レ ビ ュ ア ー に対 して従 来 型 の 定 性 的 ナ ラテ ィ ブ
レ ビュ ー よ りも幾 分客 観 的 な定 量 的知 児 を与 え る こ と を可 能 に す る もの で あ るG; .
しか し日本 の 経 営 学 研 究 に お い て 、 この 方 法 は ほ とん ど普 及 して い な い 〔z;。本 研 究 で は組
織 ス ラ ック とパ フ ォ ーマ ン スの 関 係(以 下 、組 織.ス ラ ッ ク ーパ フ ォー マ ンス と表 現 す る)に
対 して メ タア ナ リシ ス を施 し、平 均 的 仮 説 の導 出 を試 み る。 その 過 程 に お い て メ タ ア ナ リ シ
ス の具 体 的 内 容 に つ い て も触 れ る の で 、 本 論 文 は メ タア ナ リシ ス の導 入 論 文 と もな ろ う。
な お 、 一 般 に は 「メ タ アナ リシ ス 」 とい う用 語 は 定 量 的 レ ビ ュ ー(リ サ ー チ シ ンセ サ イズ
一23一
組 織 ス ラ ック とパ フ ォ ・一マ ン ス に関 す る メ タア ナ リシ ス
と も呼 ば れ る)と 同義 語 と して 用 い られ る場 合 と 、 定 量 的 レ ビ ュ ー プ ロ セ ス(問 題 の 形 成 、
デ ー タの 収 集 、 デ ー タの 評 価 、 デ ≒ タの 分 板 お よ び 分 析 結 果 の解 釈 ・表 示.とい った 段 階 を
踏 む 〉 の う ちの デ ー タ分 析 段 階 に限 定 して使 壇 され.る場 合 と に分 け られ る 。 本 論 文 で は ど ち
らの 場 合 につ い て も共 通 して メ タ ア ナ リシ ス と い う用 語 を用 い る が 、特 に 区別 が 必 要 な 場 合
に は後 者 を メ タア ナ リ ン スの 「手 法 」 と表 現 す る。
次 節 へ 進 む 前 に 、 そ もそ も組 織 ス ラ ッ ク ーパ フ ォー マ ンス研 究 は メ タ ア ナ リ シス の 対 象 と
な り得 るの だ ろ う か 。 組 織 ス ラ ッ ク ー パ フ ォ ー マ ン ス を 論 じ た 実 証 研 究 に つ い て 言 え ば 、
80年 代 初 め に発 表 され たB。urgeois(1981)お よびBourgeois&Singh(1983)の 画 期 的 研
究 が 起 爆 剤 と な り、 主 に90年 代 を 中 心 と して 多数 着 手 され て き た 。 だ がTan(2003)や
Daniel,Lohrke,Forniciari,&Turner(2004)が 示 す よ う に 、組 織 ス ラ ック ーパ フ ォ ーマ ン ス
に 関 す る研 究 結 果 は依 然 と して コ ン フ リク ト状 態 に あ り、1>組 織 ス ラ ック は 資源 で あ っ て パ
フ ォー マ ン ス に 正 の 影 響 を 与 え る とい う見 解(例 え ば 、Cyert&March,1963;Thompson,
1967)、2)組 織 ス ラ ッ ク は非 効 率 的 な もの で あ りパ フ ォ ー マ ン ス に負 の影 響 を与 え る と い う
見 解(例 え ば 、Jensen,1986;March&Simon,1958)、 お よび3)組 織 ス ラ ックは あ る程 度 の 量
ま で はパ フ ォ ー マ ンス に 正 の 影 響 を与 え る が それ を超 えて し ま う と負 の 影 響 を.与え る こ と と
な り 、 全 体 と し て .見る とパ フ ォ ー マ ン.スと逆U字 型 の 関 係 に あ る と い う見 解(例 え ば 、
Bourgeois,1981;Nohira&Gulati,1996;Tan,2003>、.に 大 別 さ.れる。 た.だし3)に つ い て は 現 在
の と ころ 実 証 研 究 数 が乏 しい た め メ タ ア ナ リシ ス の 対 象 と は な ら ない が 、 これ を除 外 した と
して もコ ン フ リク ト状 態 に あ る こ と に変 わ りは な く、 した が っ て組 織 ス ラ ック ーパ フ ォー マ
ン ス に対 して メ タア ナ リシ ス を施 す ご.と.は可能 ぞ あ る とい え る。
2.組 織 ス ラ ッ クー パ フォ ー マ ンス に関 す る
リサ ーチ クエ ス チ ョンの 提 示
レ ビ 、ユア ー は 、独 立 した研 究 結 果 を統 合 しよ う とす る際 に メ タア ナ リシ ス を用 い る こ とで 、
関 心対 象 で ある2変 数 間 の 頁 の 関係 を推 定 し、平 均 的仮 説 、.すな わ ち メ タ ア ナ.リシス仮 説 を導
く こ とが で きう(Hunter&Schmidt,1990)。 本 研 究 で は 、関 心 の 対 象 とす る2変 数 は組 織 ス ラ
ッ ク とパ フ ォ 晶 マ ン ス で あ る 。 ま た 、 後 述 す.る よ う に 、 特 に 組.織 ス ラ ッ.クに 関 して は
Bougeois(1981)お よびBourgeois&SinAh(1983)に 基 づ い.て利 用 可 能性 ス ラ ヅク、 回復 可
能 性 ス.ラッ ク、 お よび 潜 在 的 ス ラ ッ ク に分 類 し、 そ れ ぞ.れにつ い てパ フ ォ ーマ ン ス との 関 係
を推 定 し、 メ タア ナ リ シ ス仮 説 の 導 出 を試 み る(3;.つ ま り 、本 研 究 に お い て 関心 対 象 と な る
2変 数 問 の 関 係 は4組 あ り、組 織.スラ ック ーパ フ ォー マ ンス 、利 用 薄能性 ス ラ ック ーパ フ ォー
マ ンス 、 回復 可 能 性 ス ラ ックーパ フ ォーマ ンス 、 お よ び潜 在 的 ス ラ ックーパ.フ ォーマ ンス で あ
_..Zq
組織 ス ラ ッ ク とパ フ ォ ーマ ン ス に関 す る メ タア ナ リ シス
る。 そ こ で 、 まず これ ら4つ の 関係 につ いて の リサ ー チ クエ スチ ョン を形 成 す る必 要 が あ る。
.スラ ック は留 保 利 益 、余 剰 在 庫 、 運 転 資 本 、 ま た は 人 材 等 の 潜 在 的 に利 用 可 能 な超 過 資 源
を指 し、 組 織 の 目的 の た め.に転 用 あ るい はtY[3LIす る こ とが 可 能 で あ る。.先行 研 究 で は リ.ス
クテ イ キ ング(Wiseman&Bromiley,1 .996>や イ ノベ ー シ ョン..(Nohva&Gulati,1996)、 あ
るい はパ フ ォー マ ン ス(Bromiley,1991;Tan&Peng,2003>.を 予 測 す る もの と して 主 に財務
.スラ ック が用 い られ て きて お り、本 研 究 に お い て も こ.れを使 用 す る 。
組 織 ス ラ ック ーパ フ ォー マ ン ス を め ぐつ て は ㎏大 き く2つ の 見 解 が 存 在 す る。 一 方 は組 織
理 論 や資 源 ベ ー ス理 論 の立 場 か ら論 じられ て い る も.ので 、 「資 源 と して の ス ラ ック」観 を提 ボ
す る 内 容 で あ る。 す な わ ち ス ラ ッ クは 脅 威 に対 す る防 護.手段 を提 供 す る と同 時 に 、積 極 的 な
戦 略 上 の イ ニ シ ア チ ブ を 促 進 す る も の で あ る と され る(例 え ば 七Cyert&March,1963;
Thompson,1967)。 他 方 、組 織 経 済 学 者 や エ ー ジ ェ ン シー 理 論 の 論 者 は 異 な る見 解 を有 して
お り、 プ リン シパ ル ー エ ー ジ ェ ン シー 問 題 等 の.理由 に よ つ て ス ラ ック を非 効 率 的 な もの で あ
る と して い る(例 えば 、Williamson,1963,1964;Leibenstein,1969,1980;Jensen&Meckling,
1976)
Tan(2003)お よ びTan&Peng(2003)は 組 織 理 論 に おい て示 され るズ ラ ッ クに 関 し、 そ
の 主 要 機 能 を.4つ の 内容 に 分 け て 説 明 して い る。 す な わ ち、1) .スラ ッ ク は組 織 を維 持 す る た
め に必 要 な 支 払 い を超 えた 連 合 体 メ ンバ ー へ の 支 払.い分 に代 表 され る.ような 誘 引 と して 機 能
す る.とい う内容(Cyert&MarCh,.1963)、2)ス ラ ックは.コン フ リク ト解 消 の た めの 資 源 で あ
り.、...コン フ.リク トの 全 当 事 者 へ 向 け て 選 択 の 機 会 を与 え る.とい う 内 容(Moch&Pondy,
1977)、...3)ス ラ ック は テ クニ カ ル バ ッフ ァ と して 使 用 され 、 タ ス ク実 行 の 過 程 で処 理 され る
べ ぎ 情 報 の.量.を削 減 し1.階 層 的 チ ャ ネ ル.め 過 負荷 を 抑 制 す る も の で..ある と い う 内 容
(Galbrai[h,1973)、 お よび4)ス ラ.ック.は.戦略 的 行 動 の 促 進 要 因 で あ り、企 業 が新 製 品 の 導 入
や 新 市 場 へ の 参.入 と い っ た 新 た な.戦略 を試 す こ と を 可 能 に す る と い う 内 容(Brougeois ,
/981;、 で あ る。
組 織 理 論 に お け る代 表 的 主 張 を挙 げ る とす る と 、.1つ に はCyer亡&March(1963)お よび
March(1994)に よ る企 業 の 行動 理 論 が あ.る。 そ こで は企 業 を ア ク ター の連 合 体 と して捉 え 、
ス ラ ック はパ ー テ ィー が 自 身 の ア ジ ェ ンダ を 追 及 で き る よ う にす る こ と に よ っ て 、政 治 的連
合 体 を緩 和 す るた め の 機 会 をマ ネ ジ ャ_一 与 え る もの で あ る と考 え る。 行 動 理 論 は複 数 の研
究 者 に よ っ て そ の 内 容 が拡 張 され 、 ス ラ ック は 内 部 コ ン ト.ロ晶ル を 緩 和 させ 、 かつ 不確 実 な
成 果 を有 す る プ ロ ジ ェ ク トへ 再 投 資 す る こ とが 可 能 な資 金 を創 造 し、 それ に よ っ て イ ノベ ー
シ ョ ンの た め の 環 境 を 育 成 す る と.いう.議論 を も包 含 す る よ うに な った 。 ま た 、Th6mpson
(1967>は 環 境 の 不 確 実 性 に対 して 企 業 の 「テ クニ カル コア 」 を緩 衝 す る ため の バ ッフ ァと し
て の ス ラ ック 資 源 の 必 要 性 を説 明 し、.スラ ック の 二 元 的 な役 割 を示 した 。 す な わ ち ス ラ ック
資 源 は短 期 的 に は 不 確 実 姓 に対 す るバ ッフ ァ と して の 役 割 を担 い 、 長 期 的 に は柔 軟 性 の源 泉
一25一
組 織 ス ラ ッ ク とパ フ ォ ー マ ンス に 関 す るメ タア ナ リシ ス
と して機 能 す るの で あ る。 さ らにBaker&Nelson(2005)は.、 資源 の制 約 と い う観 点 か ら資
源 の 乏 しい 企 業 は 自身 を よ り効 率 的 に す る た め に レバ レ ッ ジす る傾 向.にあ る と論 じた 。 これ
に よ る と:資源 の 制 約 は.、資 源 を獲 得 しそ れ を拡 張 す る こ とに よ って 企 業 行 動 を変 化 させ 、 マ
ネ ジ ャ ー に配 分 効 率 の 向 上 を余 儀 な く させ るの で あ る。
その 他 に もPenrose(1959)は 資源 べ.一ス理?6を 用 い て 、 企 業 は成 長 の た め に余 剰 資 源 を必
要 とす るの で ス ラ ック 資 源 を生産 的 に使 用 す る とい う.イ.ンセ ン テ ィ ブを有 す る と述 べ て い る。
これ らの主 張 とは 反 対 に、 ス ラ ック の 経 済 学 的 な 説 明 に 目を 向 け る と、 エ ー ジ ェ ン シ ー理
論 やX一 効 率 の観 点 か ら 、 ス ラ ッ クは企 業 に と って 非 効 率 的 な もの で あ る と され る(Davis&
Stout,1992)。 そ もそ もエ ー ジ ェ ンシ ー理 論 で は 、 企 業 は人 的 性 格 を有 す る有 機 体 で あ って 生
存 に 関 心 が あ る との 見 方 を明 確 に否 定 し、 プ リ ン シパ ル と エ ー ジ ェ ン シー の 問 の 契 約 の 束 と
して 企 業 を捉 えて い る(Fama,1980)。Jensen&Meckling(1976)に よ る と、企 業 は個 人 で
は な く法 的 フ ィク シ ョンで あ り、 個 々人 の相 反 す る 目標 が契 約 関係 とい う フ レ ー ム ワ ー ク内
で均 衡 へ と至 る複 雑 な過 程 に焦 点 を 当 て.るもの な の で あ る。
ス ラ ッ クの 存 在 に 関 して は 、 エ ー ジ ェ ンシ ー 理 論 で は ス ラ ック を保 持 す る こ とが 組 織 に と
っ て 良 い こ と で あ る とい う考 え方 は 否 定 さ..れる。 組 織 に よ る.スラ ック の保 持 が 良 い こ とで あ
る と す れ ば 、 そ れ は マ.ネ ジ ャ ー が エ ー ジ ェ ン トと し て 行 動 す る場 合 に 限 る(Jensen&
Meckling,1976)。 例 え ば行 動 会 計 研 究 者 は 、 エ ー ジ ェ ン.トと して の マ.ネジ ャ ー は ス ラ ッ クを
予 算 に組 み 入 れ る傾 向 に あ る との 見 解 を示 して い る.(Dunk&Nouri,1995>。 しか しマ ネ ジ.ヤ
ー:は本 来 的 に、 権 力 、 名声 、金 銭 、 お よ び ジ ョブ セ キ ュ リテ.イ.とい っ.た複 数 の 目的 を追 求 し
よ う とす る ため 、彼 らは 常 に プ リ ン シパ ル と歩 調 を合 わせ る とい う わ け で は な く、 む し.ろス
ラ ック を.過度 の 多 角 化.や権 力拡 張.、 あ.る.い.は職 務 の 怠 慢 に浪 費 す る お それ が あ る 。結 果 と し
て 、.ス .ラ.ックは 非 効 率 を.育成 す.:る.エー ジ ェ ン.シ旨.問題 の 源 泉 とな るの で あ る(L,eibenstein
(1969)は これ をX一 効 率 と呼 んで い る)。 こ うい っ た 見解 か らす れ ば 、 企 業 は ス ラ.ック を最
小 化 す べ き で あ ろ う。
.一.・方 で は、組 織 理 論 や 資 源 ベ ー ス理 論 の 立 場 か ら ス ラ ック は企 業 に と って の 有 用 な機 能 の
1っ.で あ る.からス.ラッ ク を削 減 しよ うと す る こ とは 賢 明 な こ とで は.ない(Lawson,2001>と の
内容 が論 じ られ 、 他 方 で は 、経 済 学 的 立 場 か らス ラ ックの 存 在 は企 業 が 「肥 満 」 状 態 に あ る
こ と と 同 じ.であ っ て 非 効 率 的 な もの で あ る と され て い る。 以 上 を.踏ま え る と 、以 下 の よ う な
リサ ーチ クエ スチ ョン を提 示 す る こ とが で き る。
リ.サ「 チ クエ スチ ョン1=組 織 ス ラ ック とパ フ ォ ー.マン .スは 、 正 、 負 、 いず れ の 関 係 に あ る
だ ろ うか
ま た 、Bougeois(1981)お よ びBourgeois&Siagh(1983)は ス ラ ッ ク に ま つ わ る 先 行 研
一26一
組 織 ス ラ ッ ク とパ フ ォー マ ン ス に関 す る.メタ ア ナ リシ ス
究 の レ ビ ュ ー を行 い 、 財 務 デ ー タに 基 づ い て 回復 の 容 易 さの 観 点 か ら ス ラ ック を3つ に分 類
し た 。 す な わ ち利 用 可 能 性 ス ラ ック 、 回 復 可 能 性 ス ラ ッ ク 、 お よ び 潜 在 的 ス ラ ッ ク、 の3つ
で あ る.こ の 分 類 方 法 は その 後 の ス ラ ッ ク研 究 に大 き く影 響 して お り(高 橋 、2004)、 そ こ で
本研 究 に おい て もこの 分 類 法 を採 用 す.る。.
まず 利 用 可 能 性 ス ラ ック に 関 して は 、 こ.れま で流 動 比 率(例 え ば 、流 動 資 産 や 流 動 負 債 と
い った 過 剰流 動 性)が 測 定 に用 い られ て きて お り(Bourgeois&Singh,1983;Bromiley,/991;
Daniel,Lohrke,Forniciari,&Turner,2004)、 この 種 の ス ラ ッ.クに よ っ て 、企 業 が未 活 用 で あ
る もの の 容 易 に利 用 可 能 で あ る よ う.な資 源 を どの 程 度 保 有 して.いる か を知 る こ とが で き る 。
ス ラ ック が 企 業 内 部 に存 在 し、 か つ 容 易 に利 用 可 能 で.あ る場 合 、例 え ば マ ネ ジ ャ ーが 成 功 確
実 な プ ロ ジ ェ ク トを追 求 す る とい う よ う に 、意 思 決 定 者 に影 響 を与 え る こ と とな ろ う。 しか
しJensen&Meckling(1976)やLeibenstein(1969)が 指 摘 す るよ うに 、 ス ラ ック が その 量
を増 す につ れ 、 プ ロ ジ ェ ク トを選 択 し指 示 し中止 す る場 合 の コ ン トロ ール は緩 慢 に な り、 環
境 の変 化 に対 す る企 業 の 反 応 を鈍 らせ る お.それ が あ.る.』
次 に回 復.可能 性 ス ラ ッ クに つ い て は 、販 売.費.およ.び一 般 管 理 費 を売 上 高 で 除 した値 が 先 行
研 究 で 用 い られ て き た(Bourgeois&Singh,1983;Bromiley,1991;llaniel,,Lohrke,Forniciari,
&Turner,'1004)。Bourgeois&Singh(1983)に よ る と回復.可能性 ス ラ ック は 、企 業 が必 要 と
す る費 用 の 超 過 分 と い う形 で 企 業 に吸 収 され て い る資 源 の う ち企 業 が財 務 的 困 難 に陥 っ た場
合 に取 り戻 す こ と が 可能 な 程 度 を示 す もの で あ る 。 團 復 可 能 性.スラ ック を有 す る とい う こ と
は費 用 を増 加 させ るの で 効 率 性 を削 減 す る こ と.とな る.が.ヤCyert&March(1963>の 言 う よ
う に ア ウ..トプ ヅ.トの 崩 壊 に対 す るバ ッフ ァと して も機 能 す る.ので あ る..。1....
最 後 は潜 在 的 ス ラ ック に 関.して で.ある が 、 先 行研 究 で の操 作 化 は資 本 負 債 比 率 を利 用 し て
な.され て お..り己(Bourgeois&Singh,..1983;Bromiley,.199.i;Daniel,Lohrke,Forniciari,.&
Turner,2004)、 この尺 度 は デ ッ トフ ァ イナ ン.スに よ って 資 源 を確 保 す る企 業 の 能 力 を表 す も
の で あ る 。 潜 在 的 ス ラ ッ クは 企 業 が現 在 保 有.して い る資 源 で は な い た め 、 潜 在 的 ス ラ ッ クの
増.加に伴 って 規 律 付 け され な い よ う.な実 験 的 行 動 が 生 じる 可 能 性 は低 い 。 潜 在 的 ス ラ ッ ク を
利 用 す る とい うζ と は 企 業 が 将 来 の 費 用 を利 子 の 支 払 い とい う形 で負 担 す る とい う こ とで あ
る と 同時 に 、将 来 の企 業 の 株 価 に も影 響 を 与.える。.した が って 潜 在 的 ス.ラッ ク を利 用 す る場
合 に は マ ネ ジ ャー は 十 分 に.それ を調 査 しな け れ ば な .らな い た め 、 ス ラ ック の存 在 が 原 因 で 彼
らの 意 思 決 定 が緩 慢 に な る とい う可 能 性 は低 い 。
こ う い う た 内容 を考 慮 し、次 の よ うな リサ ー チ ク エ ス チ ョ ン を提 示 す る 。
リサ ー.チク エ スチ ョ ン2:組 織 ス ラ ック を利 用..可能 性 ス ラ ック 、 回 復 可 能 性 .スラ ッ ク、 お よ
び 潜 在 的 ス ラ ッ ク に 分類 して 見 た場 合 、 それ ぞ れ パ フ ォー マ ン ス
と正 、負 、 ど ち らの 関 係 に あ る だ ろ うか
一27一
組織 ス ラ ッ ク とパ フ ォー マ ン ス に 関す る メ タ ア ナ リシ ス
3.メ タ ア ナ リ シ ス
メ タ ア ナ リ シ ス に お け る 分 析 の 単位 は 、 細 々 の 研 究 で は な く個 々 の 研 究 か ら得 られ た エ
フ ェ ク トサ イ ズで あ る 。 エ フ ェ ク トザ イ ズ と は2変 数 間 の 関係 の 強 さを示 す もの で あ り 、相
関 係 数Yや 平 均 値 差 を表 すdが 代 表 的 で あ る(Cooper.&Hedges,.1994)(41。 組 織 ス ラ ッ
ク ーパ フ ォー マ ン ス を論 じた 先 行 実 証 研 究 で は 、 その ほ と ん どが.rを 報 告 して い る た め 、
本研 究 で はエ フ ェ ク トサ イ ズ と して相 関 係 数rを 利 用 す る。 ま た 冒頭 で 述 べ た よ うに 、 メ
タ ア ナ リシ スは 見 解 の 統 合 を 目的 と して 十 分 な.蓄積 の あ る個 々 の 実 証 研 究 か ら得 られ た 分
析 結 果 に対 し統 計 的 分 析 を 行 う もの で あ る か ら 、 そ の 手 法 は様 々 で あ る 。 中 で も代 表 的 な
もの と して はRosenthal(1984)、Hedges&Olkin(1985)、 お よびHunter&Schmidt(1990>
が 挙 げ られ 、経 営 学 分 野 で はHunter&Schmidt(1990)の 手 法 が 頻 繁 に 利 用 され て い る。
Hunter&Schmidt(1990)は エ フ ェ ク.ト.サ..イズ.と..して相 関係 数 を利 用 す る手 法 を 提 案 して
お り、本 研 究 で も エ フ ェ ク トサ イ ズ に相 関係 数 を利 用 す るた め 、 この 手 法 を 用 い る こ と と
す る 。
3-1.サ ンプルの選択
メタアナリシスに対する批判の中心に.、「.アヅプルアン ドオレンジ問題」がある(Lipsey&
.Wilson,1991)(5)。 これはサンプルの統合可能性に関す.る問題である。すなわち、独立変数お
よび従属変数の操作化が大幅 に異なう.z.いたり、サンプ.リングの単位が様々であるような複
数の研究結果を一括 して統合 して..しまう.ごとは、統合不可能で.あるはずの複数の研究結果を
ひと.まとめにするとい うことであるから、その結果得 られた.メタアナ.リシス仮説には何の意
味もなくなって しま.うとの:批判.で.ある。この批判に対処するため、本研究ではメタアナ リシ
スの対象とする先行研究に関 してい くつかの選択基準を設けた。
まず先行研究.ではスラックおよびパフォrマ ンスに対 して様々な測定方法がとられている
ので、.先述のように本研究.ではそれぞれについて財務的尺度を使用している研究に対象を限
定 し、.その上で財務的な統合可能性を保つために米国企業をサンプル.とする先行研究に対象
を絞つた。こう.することによって、統合.しようとする研究結果間でスラックやパフォーマン
.スの測定方法が類似 してお らず、メタアナリシスを施すことが不適切である.ような状況 を回
避するとともに、サン.プリ.ング対象としている国の違いによ.って財務上の比較可能性が損な
われてしまうという問題を回避することができる(s;。
また、本研究で用いるエフェク トサイズは相関係数であるから、メタアナ リシスの対象と
なるためにはスラックとパ フォーマンスの関係について少なくとも1つ の相関係数、あるい
は相関係数に変換可能なその他のエフェク トサイズを報告している必要がある。
一28一
組 織 スラ ッ ク とパ フ ォ ー マ ンス に 関 す る メ タア ナ リシ ス
しか しDalton&Dalton(2005>が 述 べ る よ うに 、 本研 究 で言 う とこ ろ の組 織 ス ラ ック ー パ
フ ォ ー マ ンス は 、 メ タア ナ リシ ス対 象 とす る先 行 研 究 に お い て 主 要 な 関心 対 象 で あ る必 要 は
な い 。 した が っ て メ タア ナ リシ ス で 一 般 に行 わ れ て い る よ う なデ ー タ ベ ー ス の キ ー ワ ー ド検
索 に よ る文 献 収 集 方 法 は利 用 で き な い た め 、 本 研 究 で は 経 営 学 関連0)主 要5ジ ャ ー ナ ル を特
定 し(AcademyofManagementJournal、AdministrativeScienceQuarterly、Journalof
Management、OrganizationScience,お よ びStrategicManagementJournal>、Bourgeois&
Singh(1983)の 研 究 以 降 に これ ら の ジ ャ ー ナ ル に掲 載 され た 全 研 究 の 中 か ら マ ニ ュ ア ル サ
ー チ を行 う とい う方 法 を と った。
3-2.サ ン プ ル の 表 示
マ ニ ュ アル サ ー チの 結 果 、 ス ラ ッ ク全 体 に 関 して は55本 の研 究 か ら63の エ フ ェ ク トサ イ ズ
が得 られ 、利 用 可 能性 ス ラ ッ クにつ い て は17の 研 究 か ら22の エ フ ェ ク トサ イ ズ 、 回復 可 能 性
ス ラ ッ クで は31本 の研 究 か ら35の エ フ ェ ク トサ イズ 、 ま た潜 在 的 ス ラ ッ クに お い て は31の
研 究 か ら34の エ フェ ク トサ イ ズが 得 られ た。 表1は 分析 に含 ま れ る研 究 の 詳 細 を示 して お り、
単 一 の ス ラ ッ クの 種 類 に対 して 複 数 のパ フ ォ ー マ ンス 尺 度 を用 いて い る研 究 も あれ ば 、複 数
の ス ラ ッ ク の 種 類 に 対 し て 単 一 の パ フ ォ ー マ ン ス 尺 度 を 用 い て い る研 究 も あ る 。 そ こ で
Ketchen,Combs,Russell,&Shook(1997>お よびDaniel,Lohrke ,Forniciari,&Turner
(2004)と 同様 に、 本 研 究 で は 同一・研 究 内 で得 られ た パ フ ォ ーマ ンス尺 度 あ る い は ス ラ ック の
種 類 に 関 して は 、 対 象 期 間 が 異 な ら な い 限 り相 関 係 数 を 平 均 し、単 一 の エ フ ェ ク トサ イ ズ と
した 。 な お 潜 在 的 ス ラ ッ クに つ い て は レバ レ ッ ジ に 関連 す る比 率 を使 用 す る研 究 が ほ と ん ど
で あ って 実 際 の ス ラ ッ クの 水 準 と反 対 の値 に な っ て い る の で 、 柑 関 係 数 の 符 号 を逆 転 させ た
(Bourgeois&Singh,1983;Daniel,Lohrke,Forniciari,&Turner,2004)
ζ
表1メ タァナリシスに含まれる研究の詳細
醗霧
Baucus&Near(1991)
Bergh(1995)
Bergh(1997)
Bergh(1998)
Bergh&Holbeiu(1997)
Bergh&Lawless(1998)
サ ンプル
数
233
112
140
168
9W
imz
ズラックの尺度
当座比率
資本負債比率
薪己動tee(1977)
売 上高販管費率(1977)
資本負債rヒ率(1977)
流動比率(1987)
売r高 販管費率(1987)
資本負債比 率(1987)
資本負債比率
資本負債比率
流動比率
売上高販管費率
負債比率
ス ラ ッグ
の種 類
A
Y
A
R
Y
A
H
P
P
Y
A
x
P
パ フ オー や ン
スの 尺 廣
ROl
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
ROA
㌶ フ ェ ク
卦サ イ ズ
0.41
023
-0.49
0.59
0.as
-0.18
0.51
-o .is
-0.04
-0.13
0ユ3
0.01
-0.12
一29一
組 織 ス ラ ッ ク とパ フ ォ ーマ ンス に 関 す るメ タ アナ リシ ス
Bennan,覇cks,Kb廿1a,&JGnes(i〕)486
Bolton(1993)70
Brorxuley(1991) 1540
Brush,Bromileg&Hendrickx(21XIO)1570
Carpenter&Fredrickson(2001)414
Chagau6&Demanpour(1991)80
Chang&Singh(]999)2131
Combs&Ketchen(1999a)91
Combs&Ketchen(1999b)94
D'Aveni&Ravenscrafヒ(1994)3185
DaileyRzDalton(1994)
Dana&Rajagopalan(1998)
llavis&Stout(1992)
Finkelstein&Boyd(1998)
114-
139
467
6〔過
Fombmn&Shanley(1990)115
Graves&Waddock(1994)430
Harrison,HaU,&Nargu皿dkar(1993)96
Helfat(1997)156
Henderson&.Fredrickson(1996)189
Henderson&Fred【id(son(2601)189
Hitt,Bierman,Shimizu,&Rochhar(2W1)252
Hill,Hitt,&Hoskisson(1992)184
Hitt,Hoskisson,&Kim(1997)295
Hitt,HoebesoqIreland,&flarcison(1991)1021
Hitt,HoskissoqJohnson,&Moesel(1996)250
Hosldsso4Hilt,Johnson,&Moesel(1993)160
売上高販管費率
流動比率(1982)
流動比率(1984)
流動比率(1985)
流動比率
売上高販管費率
資本負債比率
インタレス.ト・カバレッジ・レシす
総資産負r比 率
流動比率
売上高試験研究費率
固定負債/総 資本
固定負債/総 資本
流動比率
固定負債/自 己資本
流動資本
資本負債比率
当座比率
自己資本/負 債
売上高広告 費率
売.L高 試験研究費率
販売 費/売 上高一般管理費/売 上高
.流動比率
レバ レツジ
ーL.t:広 告 費率
資本負債比率.
.売↓ 高試験研究費率
売上高試験研究費率
売上高広.告費率
売.上高啄告 費率
売上高広告費率
総資産負債比率.
総資産負債比率
固定資塵/総 資産
売一L高試験研究費率
売上高試験研究費率
設備投資/売 上高
売上高試験研究費率
レハ レツン
売上高広 告費率
売上高試験研究費率
売上高試験研究費率
総資産負債比率
流動比率
売上高麟験研究費率
資本負債比率
.流動比率流動比率
流動比率
売上高試験研究費率
売上高試験研究費率
一30一
R
A
A
A
A
R
P
P
P
A
R
P
P
A
P
A
P
A
P
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R
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P
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R
R
P
A
R
P
A
A
A
R
R
.撰
謙
謝
麟
鰍
蹴
㎜識
㎜搬
黙
購畿
隙
朧
謙
撒
瓢
謙
撒
畿
撒
㎜黙
蹴
㎜㎜..購
朧
01
09
03
06
06
05
16
17
31
06
01
44
28
19
32
10
01
19
19
13
05
22
20
51
09
12
21
03
.04
09
12...20
騰
03
13
02
12
03
12
07
23
25
01
41
12
08
31
26
16
24
18
02
α
0,毛
峨
α
0,尋
α
窺
0,α
甑
毛
q
臓
融
融
α
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臓
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α
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峨
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α
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瓶
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α
α
融
α
α
融
α
α
α
α
毛
組 織 ス ラ ック とパ フ ォー マ ンス に 関 す る メ タ ア ナ リシ.ス
Hoskiason&Jahneon(1992) 404
Aosldsson,Johnson,&Moesel(1994)203
Huselid(1995)
Huselid,Jackson,&Schuler(1997;
Jensen&Zajac(200A)Lubatkin&ChaHeejee(1994;
Markides(1995)
McGuire,Sandgren,&Schneeweis(1988;
Miller,IanC,Millilcen,&Koro(19961
Porrini(2004)
Rajagopalan&Prescott(1990)
Russo&Fouls(1997)
Sanders(2001)
Sanders&Carpenter(1998)
Shrader(2001)
Simerly&Li(2000)
Smith,Grimm,Chen,&Ganuon(1991)
S16
293
1329
1549
200
131
ao
7
6
3
2
4
ワ臼
6
8
48
捌
258
ins
700
104
売上高試験研究費率
資本.負債比率
資本負債比率
資本負債比率
流動比率
売上高試験研究費率
負債/売...ヒ高
売上高:試.験研究費率
売.上高試験研究費率
売上高試験研究費率
総資産負債比率
総資産f.亀債上ヒ率
総資産負債比率
負債/売..f.高
負債/売 上高
負債/売 上.高
売上高試験研究費率
売上高販管費率
売上高試験研究費率
売‡高試験研究費率
流動比率
売上高試験研究費率
総資産負f責上ヒ率
売上高試験研究費率
資本負債比率
売..ヒ高広告費率
絵資産負債比率
総資産負債比率
運転資本/売 上高.運転資本/売 上高
運転資本/売 上高一般管理費/売上原価
..般管理費/売 .1源価一般管理費/売 上原価
連転資本/売 上高
運転資本/売 上高
運転資本/売 上高一般管理費/売 ..圭源価一般管理費/売 .と原価一般管理費/売 上原価
資本負債比率
売上高広告費率売上高試験研究費率
売...C高広告費率
資本負債地率
売上高試験研究費率
売上高試験研究費率
売上高試験研突費率
売上高広告費率
資本負債比率
資本負債比率
当座比率
R
P
P
P
A
R
P
R
R
R
P
P
P
P
P
P
R
R
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P
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P
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ラ
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即
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無
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朗
頚
頚
頚
母
頚
酬
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M
頚
M
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即
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R。
R。
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R。
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即
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0
A
A.0
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0
R
R
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0
R
R
R
R
R
R
R
R
R
R
R
R
.R
R
30
07
38
11
11
11
19
00
00
01
25
17
24
20
14
20
11
18
01
㎝
器
30
16
03
12
05
銘
47
21
㎝
13
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11
08
H
O4
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姶
囎
姶.04
08
10
17
21
16
31
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41
20
11
14
0
過
0
ゆ
0
0
ゆ
O
O
ゆ
冷
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尋
』
尋
℃
』
0
0
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0
℃
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0
0
0
諭
』
℃
0
一31一
組 織 ヌ ラ ック とパ フ ォー マ ンス に 関 す る メ タ アナ リ シ ス
Steenama&Codey(20001
Stimpert&Duhaime(1997)
TaUman&li(1996)
Waddock&Graves(1997)
zany(isss;
Zajac&Weslphal(1994)
95
160
192
486
127
zozs
売.卜高販管費率
売.上高試験研究費率
売..ヒ高試験研究費率
負債/総 資本.総.資産負債比率
総資産負債比率
総資.産負.債比率
総資.産負債比率
総資産負債比率
総資.産負債Yヒ率
流動比率
資本負債比率
資本負債比率
R
R
R
P
P
P
P
P
P
P
A
P
P
ROS
ROAとROE
の組 み 合 わせ
ROA
xos
ROA(1959)
ROE(1989)
ROS(1959)
ROA(1991)
ROE(1991)
ROS(1991)
ROA
xon
ROA
4
4
9
5
A)
0
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5
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2
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8
1
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む
ヨ
む
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ユ
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』
過
ゆ
』
』
の
』
0
』
峨
注)A.R、Pは それぞれ、利用可能性 スラ ック、回復可能性 ス ラ ック、および潜在的ス ラックを表す。
3-3.メ タ ア ナ り シ ス の 手 法
一 般 に メ タア ナ リシ スで は、母 集 団1±拘 け るエ フ ェ ク トサ イ ズの 不 偏 推 定 値 を求 め よ う と
す る 〔2。これ に 向 け てHunter&SChmidt(1990)の 手 法 で は、 対 象 とす る実証 研 究 か ら得 ら
れ た網 関 係 数 を統 合 し、統 計 的 ア ー テ ィフ ァ.クトを修 正 す る とい う手 続 きを とる。
ナ ー テ ィ フ ァ ク トと は 、研 究 者 が推.定 しよ う.とす る母 集 団 の 値 と実 際 に観 測 され た統 計値
との差 異 を も た らす研 究 の不 完 全 性 を形 成 す.る要.因の こ とで あ る。Hunter&Schmidt(1994)
はrれ を ア ン シ ステ マ テ ・ ・ク ア ー テ ・フz7 .トと シス テ マ テ ・ ・7 .㌃ テ ・ フ ・ ク ト.紛
類 し》 前 者 につ い て は サ ン プ リ ング エ ラ ー::後 者 に 関 して は範 囲 の 制 限 、 変 数 の 信 頼 性 、
およびタイプ ミス畢 挙げているr
シ ス テ マ テ ィ.ックア ーテ ィフ ァク トに 関 して 言.えば 、 ア ー テ ィフ ァク トに よ りそ の値 が希
薄 化 され た相 関 係数 を ρ。、 そ うで ない相 関係 数 を ρ とす る と、ρ、は以 下 の よ う に表 現 す る
こ とが で き る。
pa=pxA'
こ こでAは 「アー テ ィ フ ァ ク ト乗 数 」.と呼 ば れ る もの で あ っ て複 数 の シ ス テマ テ ィ ック ア
ー テ ィフ ァク トが 複 合 的 に 真 の 相 関 係 数 へ 影 響 を 及 ぼ して い る とい うこ と を意 味 し▽ そ れ ら
の 値 ま た は程 度 に 関 す る情 報 が得 られ る場 合iは 個 々 の 研 究 内 に お.いて修 正 す る手 段 も あ
る(ssDaniel,Lohrke,Forniciari,&Turner(2004)と 同様 に本研 究 で も財 務 的尺 度 を用 い
て い る の で 範 囲 の 制 隈 や 変 数 の 信 頼 性 と い う ア ー テ ィ フ ァ ク トは 問 題 に..なら.ない も の.の、
Field(2001)が 述 べ て い る よ うにHunter&Schmidt(1990,1994)の 手 法 を実 行 す る た め に
必 要 な ア ー テ ィフ ァク トの 情 報 を全 て 入.手す る こ とは 困 難 で あ る。 そ こで 本研 究 で はHunter
&Schmidl(1990)が 言 う と こ ろの 「ベ ア ボ ー ン メ タ アナ リシ ス」、す なわ ちサ ンプ リン グエ
一一32一
組 織 ス ラ ック とパ フ ォー マ ンス に 関 す る メ タア ナ リ シ ス
ラ ー につ い て の み修 正 を 行 う とい う手法 を採 用す る。
この 手 法 で は ま ず母 集 団 に お け る相 関係 数 の 平 均 を計 算 す る た め に 、 各研 究 の 相 関 係 数 に
対 して サ ンプ ル サ イズ で 重 み付 け を行 い 、 そ う して得 られ た 重 み 付 き相 関係 数 を.7均 す る 。
サ ン プル サ イズ の 大 きい 研 究 は そ うで な い研 究 と比 較 す る とサ ン プ リ ング エ ラ ー に よ る影 響
が よ り小 さい と考 え られ るの で 、 各 研 究 の相 関係 数 は そめ サ ンプ ル サ イ ズ で 重 み 付 け され な
け れ ば な らな い(Lipsey&Wilson,199ユ)。 ∫番 目の 研 究 に お け るサ ン プル サ イズ をN; 、相
関係 数r;を とす る と 、重 み 付 き相 関 係 数 の 平 均(の は以 下 の よ うに示 す こ とが で きる。
一rΣ匪 ・,]
N,
次 に これ に 対 応 す る分 散(6;iを 求 め る 。
σ・=LN.(r;一 戸)2]「 Σ
N'
しか しHunter&Schmidt(1990)の 手法 で は このQ2は 母 集 団 に お け る分散 と異 な る と考
え ら.れて お り、.母集 団 の分 散(σ ♂〉 はQ,う ちサ ンブ リングエ ラー に帰 属 す る部 分(6e)を
差 し引 い た 分 で あ る と され る。 した が っ て 今度 は サ ン プ リ.ング.エラ ー の.分散 の 推 定値 を計 算
す る必要 が あ り、計 算 に含 ま れ る相 関係 数 の 数 をKと す る と次 の よ うに表 され る。
・z.('譜
そうすると母集団における分散の不偏推定値は次式で示 される。
σ♂=6;一 σ～
ま たHung&Schmidt(1990)σ)手 法 で は 「75パ ー セ ン トル ー ル 」 と呼 ば れ る方 法 に よ っ
て 、 関 心 対 象 で あ る変 数 間 の 関係 を モ デ レ ー トす る よ うな そ の 他 の 変 数 が存 在 す るか ど うか
に つ い て も調 べ る こ とが で き る。
σノズ ニ
σ2
当然 な が ら62に その 他 の ア ー テ ィフ ァク トに よ る 分散 が 含 まれ て い な い場 合 、す な わ ち
エ フ ェ ク トサ イ ズ 間 の 変 動 を 説 明 す る変 数 が他 に存 在 しな い場 合 に は、 σ2は 全 て サ ンプ リ
ング エ ラー に よ る も の で あ る と言 え る の で 、S=1と な る は ず で あ る。Schmidt&Hunter
(1977)お よ びHunter&Schmidt(1990>に よ る と、xの 値 が0 .75以 上 で あれ ば モ デ レー タ
一一33一
組 織 ス ラ ッ ク とパ フ ォー マ ンス に 関す る メ タァ ナ リシ ス
変 数 が 存 在 す る可能 牲 は低 い。 た だ しLipsey&Wilson(2601)お よ びSchulze(2004)が 指
摘 す る よ うに 、 このル ール は簡 便 な方 法 で は あ る もの の経 験 則 にす ぎ な い と言 え る 。
4.メ タアナ リシス結 果お よび メタアナ リシス仮 説の提 示
表2に 示 され る よ うに 、 ス ラ ッ ク全 体 に 関 して メ タア ナ リシス を行 った と こ ろ 一〇.021の 修
正 済 み エ フ ェ ク トサ イ ズ が得 られ た 。95パ ー セ ン ト信 頼 区 間 を見 て み る と 、 そ の 値 は下 限 が
一〇.063で 上 限 がo.ozaで あ り 、信 頼 区 間 が0を 含 ん で い るた め 一〇、021と い う値 は有 意 で は な
い(Dalton&Dalton,2005)。 ま た その 他 の モ デ レー タ変 数 の存 在 につ いて は 、 サ ン プ リ ング
エ ラ ー が 占 め る分 散 の 割 合 は7 .55パ ー セ ン トで あ り、75パ ー セ ン トを大 き く下 回 っ て い る。
した が ってSchmidt&Hunter(1977)お よ びHunter&Schmidt(1990)に 従 え ば 、 そ の他
の モ デ レ ー タ変 数 が 存 在 す る可 能 性 が高 い 。 た だ し先 に 述 べ た よ うに75パ ー セ ン トル ー ル は
経 験 則 で あ るか ら、 そ の他 の 方 法 に よ っ て もモ デ レー タ変 数 の 存在 を確 か め る必 要 が あ ろ う。
そ の た め の 方 法 が80パ ー セ ン ト信 用 区 間 で あ る 。信 用 区 間 は サ ンプ リ ング エ ラー 以 外 の残 余
部 分 の 変 動 に 基づ い て計 算 され て お り(Huffcutt,'1002)、Whitener(1990)お よ びKoslowsky
&Sagie(1993)に よ る と信頼 区 間 の 上 限 と下 限 の 幅 が0.11以 上 で あ る場 合 に はモ デ レー タ変
数 が 存 在 す る こ と を意 味 す る.こ れ につ い て は 下 隈 が 一〇.227で 上 限 が0.185で あ るか らその
幅 は0.212と な り、 こ こで もモ デ レ ー タ変 数 の 存 在 が確 認 され る。以 上 の結 果 を踏 ま え る と、
次 の よ う な メ タ ア ナ リシ ス仮 説 、 す な わ ち 平 均 的(ま た は要 約 的)仮 説 を提 示 す る こ と がで
き る。
メ タア ナ リシ ス仮 説1:組 織 ス ラ ック とパ フ ォ ーマ ン ス の 関 係 は 、正 また は負 と い っ た 単 純
な 関係 で は な い
スラック全体
利 用可能性 スラ ック
回復 可能性 スラック
潜 在的 スラック
需フ
孟クトサイズ数晶63
22
35
34
表2メ タア ナ リシ ス結 果
合サ『罷 鍵 サ膨雛
修ｰfン 均 フ け イ 舐 正
プ 〔 工 あ ズ=済 さ 済ル 重 ク 吟のみ れ みサ み ト :}平 ゴエ ・fi 労イ 付 サ 均ツ 分 散ズ け イ i( 散の な ズ 重 ク
島の み ト」 卍 読 )濫
tsarso.ozz
95340.OSfi
166160.067
19157-0.056
一〇A210280.026
0.1380.0160.014
0.0460.0300.OL8
…0.1'1800330.031
サンブ
サング
エラー
が占
める静散
の綱膏
〔バー竜ン
ト}
滞
慧
㎜
1
闘8σ 』
(バ下1
鰻 セ・ ン
.上h隈偉
v用
耳一〇.227:0.185
峨.Ol1:D,2駆
一〇、ユ68,0.261
-0 .354:0.099
鯵パー
セント僑懲区
'
聡
(下阪
・上銀V
㎜
㎜
㎜66む峨
㈱
㎜
㎜
㎜
鴫
α
℃
弔
一34一
組 織 ス ラ ッ ク とパ フ ォー マ ン スに 関 す る メ タ ア ナ リシス
利 用 可 能 性 ス ラ ック に 関 して はd彦 正済 み エ フ ェ ク トサ イ ズ はo.rssで あ っ た。95パ ー セ
ン ト信 頼 区 間 は0を 含 んで.お らず(下 限 は0.086で 上 限 は0,191>、 した が っ て この値 は有 意 で
あ る と言 え る。 た だ しサ ンプ リ ング エ ラー が 占 め る分 散 の 割 合 は14.02パ ー セ ン トで あ り、75
パ ー セ ン トル ール に よ れ ば そ の 他 の 変 数 が 存 在 す る よ うで あ る。80パ ー セ ン ト信 用 区 間 に よ
る診 断 を用 い て も、下 限(一a.011)と 上 限(0.288)の.幅.は0.299で あ る か ら、 こ こで も や は
りモ デ レ ー タ変 数 の 存 在 が 確 認 され る 。 そ こで 利 用 可 能 性 ス ラ ック に つ い て は以 下 の よ うな
メ タ.アナ リシ.ス仮 説 を提示 す る こ とが で き る。
メ タア ナ リシ ス仮 説2:利 用 可 能 性 ス ラ ック とパ フ ォー マ ンス は 、正 の 関 係 に あ る
回復 可 能 性 ス ラ ッ ク につ い て は 、 修 正 済 み エ フ ェ ク トサ イズ は0.046で あ り、95パ ー セ ン
ト信 頼 区 聞 は0を 含 ん で い る(下 限 が 一〇.011で 上 限 が0.104)。 よ っ て こ の修 正 済 み エ フ ェ ク
トサ イ ズ の 値 は有 意 で は な い 。 サ ン プ リン グエ ラ ー が 占め る分 散 の 割 合 は6.95パ ー セ ン トで
あ り、75パ ー セ ン トを大 き く..ド同 っ て い る。.さ らに80パ ー セ ン ト信 用 区 間 の 幅 は0.429で あ
る(下 限 が 一〇.168で 上限 が0.261)。 これ らの 結 果 か ら、 モ デ レー タ変 数 が存 在 す る よ うで あ
る。 回復 可 能性 ス ラ ッ クに 関 して は 、次 の よ う な メ タア ナ リシ ス仮 説 がF]え る。
メ タ ア ナ リシ ス仮 説3回 復 可 能 性 ス ラ ッ ク とパ フ ォー マ ン ス の 関 係 は 、正 ま た は.負とい っ
た 単 純 な..関係 で は な い
最 後 に潜 在 的 ス ラ ック に お い て は 一〇.izsの 修 正 済 み エ フ ェ ク トサ イ.ズが得 られ た。95パ
ー セ ン ト信 頼 区 間 の 下 限 は 一〇.189、 一 方.L限 は 一〇、066で あ る の で 、修 正 済 み エ フ ェ ク トサ
イ ズ の値 は有 意 で あ る。 サ ンプ リ シグ エ ラ ー が 占め る分 散 の 割 合 は5.20パ ー セ ン.トで あ り 、
75パ ー セ ン トに は 及 ば な い 。 加 えて80パ ー セ ン ト信 用 区 間 の 幅 は.0.453で あ るか ら(下 限 が
一〇.354、 土 限 が0.099)、 モ デ レ ー タ変 数 の 存 在 が認 め られ る 。 よ っ て潜 在 的 ス ラ ック に 関 す
る メ タ ア ナ リシ.ス仮 説 は次 の 通 りで あ る。
メ タ アナ リシ ス仮 説4:潜 在 的 ス ラ ッ ク とパ フ ォー マ ン.スは 、 負 の 関 係 に あ る
5.本 研 究の限界 お よび.今後 の課題
以....ヒ、組 織 ス ラ ック ーパ フ ォー マ ンス に 関 して い くつ かの メ タ アナ リシ ス仮 説 を得 た わ け
で あ る が 、 これ ら全 ての 仮 説 は 、 モ デ レ ー タ変 数 が 他 に存 在 す る とい う状 況 下 に あ る 。 冒頭
一35一
組 織 ス ラ ック とパ フ ォ ーマ ン スに 関 す るメ タア ナ リシ ス
で も述 べ た よ うに 、 実 証 研 究 の結 果 は 多 か れ 少 な か れ そ こで 用 い られ た リサ ー チ メ ソ ッ ドや
サ ン プ リ ング エ ラー の 影 響 を受 け て い る もの な の で 、今 後 よ り詳 細 な メ タ ア ナ リ シス を行 う
た め に は 諸 研 究 問 の 特 性 の 違 い も考 慮 す る必 要 が あ る。 例 え ば 、Miller,Lant,Mmiken,&
Korn(1996)は 家 具 産 業 お よび ソ フ トウSア 産 業 に お け る ス ラ ック とパ フ ォー マ ンス の 相 関
の 違 い を調 べ.、規 制 等 に よ っ て この 関 係 が産 業 ご と に異 な る と い う こ と を 見 出 した 。 した が
つて 、組 織 ス ラ ック ー パ フ ォー マ ン ス を み る場.合に は、 産 業 の 違 い が この 関 係 に 及 ぼ す 影響
を考 慮 す る こ と も重 要 で あ ろ う。 こ れ は 、Dess,Ireland,&Hitt(1990)やSharfman,Wolf.
Chase,&Tansik(1988)も 指 摘 す る点 で あ る。 その 他 に も、組 織 ス ラ ッ クー パ フ ォー マ ンス
に関 す る先 行 研 究 で は そ れ ぞ れ が前 提 と して い る企 業 観 が 異 な る で あ ろ うか ら 、 こ の違 い も
メ タ アナ リシス に盛 り込 む 必 要 が あ る と考 え られ る。
ま た本 研 究 で はパ ブ リ ッシ ュ され た研 究 に限 定 して 分 析 の 対 象 と した た め 、パ ブ リケ ー シ
ョンバ イ ア ス が存 在 して い る可 能 性 が あ る 。パ ブ リケ ー シ ョンバ ィ ア ス と はす な わ ち 、有 意
な 結 果 を報 告 して い る よ うな研 究 の ほ う が そ うで な い 研 究 と比 べ る とパ ブ リ ッシ ュ され や す
い 、 とい う もの で あ る(Stanley&Jarrell,2005>。 パ ブ リケ ー シ ョ ンバ イ ア ス が 存 在 す る場 合
に は メ タ アナ リシ ス の 結 果 は 多 少 歪 ん だ もの とな っ て しま い 、 そ の有 用性 を損 な い か ね な い。
こ う い っ た本 研 究 の 限 界 を受 け て 、 今 後 は メ タ回 帰 分 析 の 使 用.を通 して これ らを克 服 す る
必 要 が あ ろ う。 メ タ回帰 分析 で は 研 究 の 特 性 を表 したn個 の説 明 変 数 を使 用 して 回 帰 分 析 を
行 う こ と に よ り、研 究 ご と に求 め よ う とす る.真の エ フ ェ ク トサ イ ズ が 異 な る理 由 を完 全 に説
明 で き る とす る(Roberts&Stanley,2005)(s;。 ま た 、 メ タ回帰.分析 に よ っ て.パブ リ ケ ー シ
ョンバ イ ア スの発 見 も可 能 に な る。
本 研 究 に は以 上 の よ う ない くつ か の 限 界 や課 題 は あ る もの の 、 こ れ まで 一 貫 した結 果 が示
され て こ な か っ た組 織 ス ラ ック ー パ フ ォ ー マ ンス研 究 に 対 して 、 メ タア ナ リシ ス と い う通 常
と は異 な る方 法 で組 織 ス ラ ッ クーパ フ ォ ー マ ンス に 関 す る平 均 的 仮 説 を 数 量 的 に導 出 し、 か
つ そ こで の 現状 を幾 分 客 観 的 に 把 握 した とい う点 で貢 献 で きた の で は な か ろ うか 。
【注 】
(1)Lipsey&Wilsa皿(199ユ)の よ う に メ タア ナ リシス は サ ー ベ イ方 法の..・種 で あ る とい う見 方 もあ る も
の の 、 一般 的 に は ナ ラ テ ィブ レ ビ ュ ー の対 極 と して位 置 付 け られ て お り(Dalton&DaltOO ,2005;
Guzzo,Jackson,&Katzell,1987)、 本研 究 で も文献 レ ビュ ー 方法 の 一一形 態 と して 考 え る 。
(2)研 究 結 果 を 定量 的 に統 合 す る と い う試 み は 医 学 的 問 題 に端 を発 し、 そ の 後 行 動 科 学 や 社 会 科 学 、 特
に心 理 学 や 教育 学 と い っ た 分 野 で 普.及 した.。近 年 、 経 営 学 分 野 に お い て も メ タ ア ナ リ シ スの 使 用 が
増 え 始 め て きて お り、 そ の 重 要 性 も 指 摘 され て い る。 また 、 医 学 分 野 で のEBM(Evidence-based
Medicine)と 同様 に 、 経 営 学 の 分 野 で も、 エ ビデ ン ス、 す な わ ち科 学 的根 拠 に 基 づ く プ ラ ク テ ィス
が提 唱 さ れ て い る 。 メ タア ナ リ シ スの 簡 潔 な歴 史 につ いて はHuf[cutt(2002)、 経 営 学 分 野 に お け る
一36一
組 織.ス ラ ック とパ フ ォー マ ン スに 関 す る メ タ アナ リシ ス
.メタ ア ナ リシ ス の 使 用 状 況 お よ び そ の .重要 性 に 関 し て はDal[on&Dalton(2005)お.よ びEden
(2002)、 経 営 学 で の エ ビデ ン ス に基 づ く実 務 に関 して はDenyer&'17aofield(2006)を 参 照 。
(3).そ の 他 に も、 吸 収 ス ラ ッ ク お よ び 非 吸 収 ス ラ ック と い っ た 、 ス ラ ヅク の 配 置 に よ る分 類(Singh,
1986)や 、 即 時 ス ラ ック.や遅 延 ス ラ ヅ ク と い った 、 ア ク セ .ス可 能 性 に基 づ く分 類(Finkelstein&
Hambrick,1990)が あ る。
(4)エ フ ェ ク トサ イ ズTは 、d、F値 、 また はx'に 基 づ い た分 析 を行 っ て い る研 究 か ら も容 易 に 変換
可 能 で あ る(Daltou&Dalton.,2005)。 エ フ ェ ク トサ イズ の種 類 お よ び変 換 方 法 に関 す る よ り詳 細 な
内 容 に 関 して は 、Rosenthal&DiMatteo(2001)を 参 照 。
(5)メ タア ナ リ シス に 対 す る その 他 の 批 判 あ る い は疑 問 に 関 して は 、Mullen(1989)を 参 照 。
(6)財 務 的 尺 度 を用 い る こ と に よ っ て 、 本 研 究 で 行 う.メタ ア ナ リシ ス に お い て 重 大 な ア ップ ル ア ン ドオ
レ ン ジ問 題 が生 じる 可 能 性 を部 分 的 に 回避 す る こ と が で きる 。 た だ し潜 在 的 ス ラ ック に関 して は 、
も と も と測 定 不 可 能 な側 面 を捉 え よ う とす る コ ンセ プ トで あ るた め 、 財 務 的尺 度 を使 用 す る こ と は 、
この コ ン セ プ トを 大 幅 に 限 定 して し ま う こ と で もあ る。 し たが っ て 定 量 的 レ ビ ュ ー方 法 で あ る メ タ
アナ リシス は、 定性 的 ナ ラ テ ィブ レ ビュ ー と相 互 に補 完 ・比 較 され る べ きで あ る。
(7)メ タア ナ リ シス に お け る不 偏 推 定 値 の 議 論 に関 して は 、Dalton&Dalton(2005)を 参 照 。
(8>ア ー テ ィフ ァ ク ト乗 数 の 詳 細 に 関 して は 、Hunter&Schmidt(1990)お よ びCooper&Hedges
(1994)を 参 照。
(9)例 えばG&rg&Strobl(200Dは 、 直 接 投 資 か ら国 内企 業 へ 知 識 の ス ピル オ ーバ ー が存 在 す るか 否 か
に つ い て メ タ回 帰 分 析 を行 っ て い る。 彼 らは 企 業 レベ ル お よび 産 業 レベル の デ ー タ を用 い た 先 行 研
究 を収 集 し、 そ れ らの 各研 究 で な され た回 帰 分 析 に お け る外 国企 業.に.よる シ ェ ア の係 数 の1値 を被
説 明 変 数 、 回帰 分 析 の 結果 を 左 右 す る要 因 で あ る と考 え られ る変 数 を説 明 変 数 と して 、 最 小 自 乗 法
に よ る推 定 を行 っ た。 彼 らが 挙 げ た 説 明 変 数 は 、 以 下 の 通 .りで あ る 。1>推 計 す.る際 の 自由 度 の 平 方
楓.2)デ ー タ が企 業 レベ ル で あ る か産 業 レベ ル で あ る.かを示 す ダ ミー 変 数 、3)ク ロ.スセ ク シ ョ ンデ
ー タで あ る かパ ネル デ ー タで あ る.か を示 す ダ ミー変 数、4)先 進.国 を対 象 国 と して い るの か 、 あ るい
は途 上 国 を対 象 と して い るの か を表 す ダ.ミー 変 数 、5)デ ー タ.が.カバ ー し.てい る期 間 、6)被 説 明変 数
に何 を 用 い て い る か 、 す な わ ち1労 働 者 あ た りの 生 産 量 の成 長 率 で あ るの か 、 生 産 量 の 成 長 率 .であ
るの か 、 あ るい は そ の 他 の 変 数 を使 用 して い る の か を示 す ダ ミー変 数 、7)外 国企 業 の シ ェ ア を表 す
変 数 の 内 容 が、 産 業 内 の 雇 用 量 の シ ェ ア で あ るの か 、生 産 量 の シ ェ アで あ るの か 、 あ るい は その 他
の変 数 で あ るの か を示 す ダ ミー 変 数 。
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