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株式会社ベルパーク個人投資家向け会社説明会

2015 10月10日株式会社ベルパーク

（証券コード 9441）http://www.bellpark.co.jp/

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目次

I. 会社概要

II. 携帯電話業界と当社の歩み

III. ベルパークの強みと勛

末資：参考指標、IR情報


Ⅰ.会社概要


会社概要

会社名称：株式会社ベルパーク業種：移動体通信機器販売事業会社設： 1993 ２月２日 23期目本店所在地：東京都千代田区平河町１-４-１２三信平河町ビル資本： 11億４千８百万円（2015 ６月末時点）

上場： 2000 月25日東証JQスタンダード（9441）時価総額： 193億1千5百万円（2015 10月６日終値）事業内容：キャリアショップ運営事業、法人事業従業員数： 1,817名（正社員 1,115名時 702名）（2015 ６月末時点）

平均 29.1歳（単体 / 2014 12月末時点）

店舗数：ソフトバンクショップ 234店舗ドコモショップ８店舗auショップ８店舗ワイモバイルショップ９店舗Apple関連３店舗独自店 2店舗

合計：264店舗（2015 9月末時点）


キャリアショップとは

5

通信キャリア（通信事業者）の名を冠したショップ

通信キャリアが直接運営しているケースはわずか。当社のよな携帯電話販売代店が運営していることは意外と知られていない。

ソフトバンクショップ auショップドコモショップ


キャリアショップのビジネスモデル

6

通信キャリア販売代店お客様

販売数

①携帯電話仕入 ②携帯電話販売（回線契約含）

①アフターサービス

（プラン変、故障対応など）

②アフターサービス数

② 勸数

店舗運営

①通信


Ⅱ.携帯電話業界と当社の歩み


・「０円ケータイ」が登場・携帯電話の 48.0% ⇒ 71.8%

2000 2005携帯電話業界と当社の歩み

（連結）（連結）（連結）（連結）（連結）（連結）


携帯電話業界と当社の歩み

9

・ソフトバンク参入とMNP制開始（2006 ）・ソフトバンクからiPhone発売（2008 月）

2006 2010

（連結）（連結）（連結）（単体）（単体）



10

場はさらに成し、携帯電話のが100%を超える日本人口 1人あたり1台以上持つ計算に

携帯電話

2011 2014



11

2011 2014

電波

端末

2011 2012 2013

、サービスが化し、化しにくい時代に入⇒キャッシュバックによるユーザー獲得競争へ

◆プラチナバンド割当て（SB）◆イー・アクセス取得（SB）

◆iPhone4S発売（au） ◆iPhone5s/5c発売（ドコモ）

2014

※当社が作成したイメージです

◆ウィルコムのXGP事業取得（SB）

キャッシュバックによる競争激化

（い方が安い）



12

2014 4月以、通信キャリア各社がなキャッシュバックを自⇒新規ユーザー獲得競争は鎮静化

2011 2014

（単体）（単体）（単体）（連結）



13

2015

通信キャリア各社が、NTT東勽の「光コラレーションモデル」を活用した光回線とのセット割を開始⇒ユーザー獲得競争から囲い込み競争へ変化

当社売上高

2014 2015（予想）

2014 2015（予想）

ユーザー獲得がスローになり、端末販売台数が減少し、減収

・光回線関連の数等の獲得により、ユーザー獲得減少の影響は緩和

・子会社が増益寄与

当社営業益


強い販売代店の件

14

①集客

②店スタッフのコンサルィング

店舗網を拡大できる財務

駅近くの物件、大型ショッピングモール内、通の多いロードサイド等の地に店舗を構えることが重要

M＆Aによる店舗網拡大（出店チャンスを逃さない）

個のユーザーによってなる要に対する解決策を提示できるスキル（優秀なスタッフを確保することが重要）


Ⅲ.ベルパークの強みと勛


ベルパークの強み

16

�地域集中型の店舗展開�人材育成体制�財務基盤の安定性�豊富なM&Aの経験


地域集中型の店舗展開

地域別運営店舗数

店舗数直営店 FC店構成比（％）

東勾 5 9 5.3%

勾 5 0 1.9%

関東 145 9 58.3%

東海 32 15 17.8%

関勽 12 15 10.2%

中国 8 0 3.0%

九州 7 2 3.4%

小計 214 50 100.0%

１都２府25県に264店展開（2015 ９月末現在）

地の店舗を人口の多い東名阪に集中展開（86.4%）


人材育成体制

18

大規研修センターを用した教育専門チームによる研修体制

自社研修専用施設Bell-College(200名収容)

入社研修、次研修、通信キャリア認定資格試験対策、お客様対応の実践ロープレ等を実施


【ご参考】当社ショップスタッフの実

19

ソフトバンクショップの認定資格において、最難関ランクに占める当社従業員の保有シェアは、店舗シェアの約３倍

2015 7月末時点

※「代店を含全店舗数」に占める「当社運営店舗数」のシェア


財務基盤の安定性

健全で安定した財務基盤を維持元資を実にみ上げ、成のチャンスを

（単体）（単体）（単体）（連結）

（連結）※ NetCash 現高有子高


豊富なM＆Aの経験

豊富なM＆Aの経験で培ったノウハウにより、業績の早期改善を実現

ソフトバンクショップ数当社直営 189店舗内訳（2015 9月末現在）

2011 3月 2014 2月に取得したソフトバンクショップの営業益（22店舗平均）

店舗店舗


販売代理店業界の直近M&A

22

主要販売代理店（14年４月～15年３月の販売実績に基づく）

12年8月：日本産業パートナーズ（ファンド）がＩＴＸを取得 530億円 / 約500店舗12年10月： ITCネットワークがパナソニックテレコムを吸収合併約160億円 / 約240店舗13年6月：丸紅子会社がNECモバイリングを取得約800億円 /約240店舗14年1月：ノジマがケンウッド子会社を取得 33億円 / 67店舗14年2月：当社がOCモバイルを取得 8億円 / 22店舗14年11月：ノジマがＩＴＸを取得 850億円 / 508店舗14年11月：ビックカメラ子会社がネプロモバイルを取得 57億円 / 12店舗

H社社社社G社社社社当社当社当社当社F社社社社E社社社社D社社社社C社社社社B社社社社A社社社社


当社の勛

・元資を活用したM＆Aによる店舗網拡大・既存店の底上げ（地への移、改、集客向上への投資）

・コンサルィングの高い店スタッフの育成（教育体制の充実、CS向上の社内啓蒙）・な店舗運営（オレーションの化、コストコントロール）・新規事業の育成と種蒔き

社のと業値向ために


2015 の株主元

中、期末の２回１単元（100株）以上保有の株主様にクオカード1,000円分を贈呈

基準日第２四半期末期末合計配当回り平成27 12月期 15円 15円 30円 ※ 1.05%

※

【基本方針】株主の様への益元を安定に維持勸

※2015 10月6日終値ベース

配当と株主優待を合わせた予想回りは 1.74％（１単元保有の場合）

※2015 10月6日終値ベース

配当

株主優待


「モバ「モバイルでお客様の幸せをふくらませ、モバイルで市場を創造する」イルでお客様の幸せをふくらませ、モバイルで市場を創造する」

「モバイルでお客様の幸せをふくらませ、モバイルで市場を創造する」


末資


参考指標

投資指標 (2015 10月６日終値）

2010年 2011年 2012年 2013年 2014年

収益性

総資産経常利益率 16.4% 13.8% 14.6% 15.0% 9.4%

自己資本当期純利益率 18.5% 14.4% 15.3% 14.3% 9.1%

キャッシュフローマージン 1.4% 3.1% 0.6% 1.9% 2.3%

売上高総利益率 17.9% 17.2% 18.7% 19.6% 19.8%

売上高経常利益率 4.8% 3.9% 4.3% 4.1% 2.7%

効率性

総資産回転率（回/年） 3.41 3.50 3.41 3.69 3.44

売上債権回転日数（日） 36.4 39.7 40.8 34.9 38.4

在庫回転日数（日） 19.1 16.9 18.0 20.7 21.2

安全性自己資本比率 53.2% 49.4% 57.8% 57.2% 55.3%

流動比率 206.3% 186.6% 217.0% 216.3% 203.4%

（連結）

株価：2,869円 ※最低投資単位：100株

2015 予想PER：（連）12.41倍（単）13.22倍2014 実績PER：（連）13.83倍（単）13.92倍2014 実績PBR：（連） 1.25倍（単） 1.25倍

勵高値：3,000円（2015 月11日）勵安値：2,400円（2015 １月13日）

10 勵高値：3,650円（2013 ４月18日）


IR情報について

当社のと分にを、ままで発しております。

原則10営業日までにホームページにて公表しております。http://www.bellpark.co.jp/ir/news/salesdata.html

マッーリーキャル、、シェアードリサーチ、インベストメントブリッジ

シェアードリサーチ（元ファンドマネージャーによる当社のライブレポート）http://www.sharedresearch.jpインベストメントブリッジ（個人投資家向けにまとめられたレポート）http://www.bridge-salon.jp/database/code_9441.html

月次販売台数の発表

アナリストカバレッジ

アナリストレポート


将来の見通しに対する記述についての注意事項

本プレゼンテーション資料に記載されている計画、戦略、財務的予測のうち、歴史的事実でないものは、将来の見通しに対する記述であり、当社経営陣が現在入手可能な情報に基づき判断したものであるため、環境等の変化により大きく見通しが変動する可能性があります。

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