ch01 4e t rev cmc

Olivier BlanchardPearson Education CA

PÍTU

LO 1

Um giro pelo mundo

© 2006 Pearson Education Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard

© 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard

Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

1.1

Estados Unidos, 2003Figura 1.1

Estados Unidos


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Estados Unidos

Quando os macroeconomistas estudam uma economia, examinam primeiro três variáveis:

Produto Taxa de desemprego Taxa de inflação


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Estados Unidos

O período 1994-2000 foi um dos melhores da história recente. A taxa média de crescimento foi de 3,9% ao

ano. A taxa média de desemprego foi de 4,9%. A taxa média de inflação foi de 1,8%.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Os Estados Unidos ingressaram em uma Nova Economia?

A taxa média de crescimento do produto por trabalhador caiu em meados da década de 1970. Aparentemente voltou a aumentar a partir de meados da década de 1990.

Taxa de crescimento do produto por trabalhador nos Estados Unidos desde 1960.

Figura 1.2


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Devemos nos preocupar com o déficit orçamentário dos Estados Unidos?

O déficit orçamentário dos Estados Unidos desde 1990 (% em relação ao produto).

O orçamento dos Estados Unidos passou de grandes déficits no início da década de 1990 para superávits no final dessa década, voltando a déficits crescentes a partir de 2001.

Figura 1.3


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

The European Union

The European Union, 2003Figure 1 - 4


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

União Européia

União Européia, 2003Figura 1.4


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

União Européia1.2

Duas questões dominam a agenda dos macroeconomistas europeus: Alto desemprego Moeda comum


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

União Européia

O desempenho econômico da União Européia na última década foi bem menos impressionante do que o dos Estados Unidos no mesmo período: A média anual de crescimento do produto entre

1994 e 2000 na União Européia foi de apenas 2,3%.

O baixo crescimento do produto foi acompanhado por um desemprego persistentemente elevado.

A única boa notícia é sobre a inflação.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Como reduzir o desemprego europeu?

Não existe um consenso sobre as causas do elevado desemprego europeu. Para alguns economistas, ele se deve ao que

chamam de rigidez do mercado de trabalho. Outros economistas argumentam que muitos

desses fatores que provocam essa ‘rigidez do mercado de trabalho’ já existiam na década de 1960, quando o desemprego europeu era muito baixo.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Como reduzir o desemprego europeu?

Taxas de desemprego: Europa versus Estados Unidos desde 1960A taxa de desemprego européia passou de muito inferior à dos Estados Unidos para significativamente maior.

Figura 1.5


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

O que o euro fará pela Europa?

Aqueles que apóiam o euro destacam em primeiro lugar a sua enorme importância simbólica.

Outros receiam que o simbolismo do euro traga alguns custos econômicos.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Japão1.3

Japão 2003Figura 1.6


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Japão

Desde 1960, o produto do Japão cresceu a uma taxa média anual de 4,7%, que está 1,5% acima da taxa de crescimento correspondente dos Estados Unidos no mesmo período. Essa é a boa notícia.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Japão

Na economia japonesa, as más notícias são: A taxa média anual de crescimento do

produto de 1994 a 2000 foi de apenas 1,4%. A taxa de desemprego aumentou de maneira

consistente. Como conseqüência do desemprego elevado,

houve uma queda na taxa de inflação, que acabou se tornando negativa.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

O que desencadeou a crise?

O aumento vertiginoso do índice na segunda metade da década de 1980 foi seguido de uma queda igualmente abrupta no início da década de 1990.

Figura 1.7Índice da bolsa de valores japonesa a partir de 1980


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

O que desencadeou a crise?

A crise da década de 1990 foi desencadeada pelos grandes movimentos dos preços das ações japonesas a partir de meados da década de 1980 até o início da de 1990. De modo geral, existem dois motivos para a movimentação dos preços das ações: Os fundamentos. A expectativa de lucros

mais altos no futuro leva os investidores financeiros a pagar mais pelas ações hoje.

Bolhas especulativas, em que os investidores compram ações a preços altos esperando vendê-las a preços maiores no futuro.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Como o Japão pode se recuperar?

Políticas monetária e fiscal foram utilizadas para aumentar a demanda e, desse modo, aumentar o produto. O banco central japonês reduziu as taxas de juros

para níveis muito baixos. O governo japonês aumentou os gastos com obras

públicas e cortou impostos para estimular os gastos de consumidores e empresas.


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Procurando dados macroeconômicos

Organizações internacionais, como a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), coletam dados sobre os países mais ricos.

Para obter informações sobre países que não são membros da OCDE, uma das principais fontes é o International Financial Statistics (IFS), publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI).


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

O futuro

Essas são as questões que você viu neste capítulo: O que determina as expansões e as recessões? Quais são as interações entre bolsa de valores e a

atividade econômica? Por que a inflação nos Estados Unidos foi mais baixa

na década de 1990 do que nas décadas anteriores? Por que o desemprego está tão alto na Europa? Por que as taxas de crescimento diferem tanto entre

países, mesmo durante longos períodos de tempo?

1.4


Capí

tulo

1: U

m g

iro p

elo

mun

do

Palavras-chave

União Européia (UE) Organização para Cooperação e

Desenvolvimento Econômico (OCDE)

Fundo Monetário Internacional (FMI)