觀光財務管理 02

現金流量折現技術

題型一 現值、終值與利率

在銀行存 600 萬元，年利率 4% ，五年後會領到多少？ FV=600*(1+0.04)^5=600*1.2167=729.99萬

五年後退休後存款要達到 600 萬，年利率 4% ，你現在要存多少錢？ PV=600/(1+0.04)^5=600*0.8219=493.16萬

現在存 400 萬，希望五年後會增值成 600 萬，其年利率多少？ 600=400(FVIF5,k) FVIF5,k=1.5 k=8.4%

400=600(PVIF5,k) PVIF5,k=0.66 k=8.4%

)()1(* .knn FVIFPVkPVFV

題型二 ( 終值 or 現值 ) 、年金、利率

每年繳 5000 元，年利率 3% ，五年後會拿回多少？ FV=5000(FVIFA5,3%)=5000*5.3091=26545.5

希望五年後拿回 400 萬，年利率 3% ，每年要繳多少 ( 非期初繳納 ) ？ PMT=400/ (FVIFA5,3%)=400/5.3091=75.34萬

貸款每年繳 5000 元，年利率 3% 共五年，你共貸多少錢？ PV=5000(PVIFA5,3%)=5000*4.5797=22898.5

貸款 400 萬分五年繳納，年利率 3% ，每年要繳多少 ( 非期初繳納 ) ？ PMT=400/ (PVIFA5,3%)=400/4.5797=87.34萬

)( ,knFVIFAPMTFV )( ,knPVIFAPMTPV

題型三 ( 終值 or 現值 ) 、年金、利率 +期初

每年繳 5000 元，年利率 3% ，五年後會拿回多少？ ( 期初繳納 ) FV=5000(FVIFA5,3%)*(1.03)=5000*5.3091*(1.03)=27341.86

希望五年後拿回 400 萬，年利率 3% ，每年要繳多少 ( 期初繳納 ) ？ PMT=400/ (FVIFA5,3%)/1.03=400/5.3091/1.03=73.14萬

貸款每年繳 5000 元，年利率 3% 共五年，你共貸多少錢 ( 期初繳納 ) ？ PV=5000(PVIFA5,3%)*1.03=5000*4.5797*1.03=23585.45

貸款 400 萬分五年繳納，年利率 3% ，每年要繳多少 ( 期初繳納 ) ？ PMT=400/ (PVIFA5,3%)/1.03=400/4.5797/1.03=84.79萬

)1(*)( , kFVIFAPMTFV kn )1/()( , kPVIFAPMTPV kn

題型四 名目利率、有效年利率

銀行年利率 6% ，三個月計算一次，其有效年利率為何？ 有效年利率 =(1+0.06/4)^4-1=0.061(6.1%)

0.1)1( mn

m

k有效年利率

題型五 永續年金、連續複利

政府發行公債，每年收到 5000 元，年利率 3% 直到永遠，則該公債現值回多少？ PV=PMT/k=5000/0.03=166666.66

存 10000 元，利率 10% ，以連續複利計算，五年會回收多少錢？ FV=10000*(e0.01*5)=16487

kPMT永續年金現值 )( knePVFV

題型六 混合計算

淨現值