chương 8 lÝ thuyẾt vĨ mÔ trong nỀn kinh tẾ mỞ

11

Chương 8Chương 8LÝ THUYẾT VĨ MÔ TRONGLÝ THUYẾT VĨ MÔ TRONG

NỀN KINH TẾ MỞNỀN KINH TẾ MỞ

• 1. Những khái niệm cơ bản

• 2. Cung, cầu về vốn vay và thị trường ngoại tệ

• 3. Các chính sách và sự kiện ảnh hưởng đến một nền kinh tế mở

22

• Giá cả cho giao dịch quốc tế

• Lý thuyết đầu tiên về xác định tỉ giá hối đoái

1. Những Khái Niệm Cơ Bản1. Những Khái Niệm Cơ Bản

33

1. Những Khái Niệm Cơ Bản1. Những Khái Niệm Cơ Bản1.1 1.1 Giá cả cho giao dịch quốc tếGiá cả cho giao dịch quốc tế

• Tỉ giá hối đoái danh nghĩa

– Là tỷ lệ mà tại đó một người đổi đồng tiền của một quốc gia này lấy một đồng tiền quốc gia khác

• Tỉ giá hối đoái thực tế

– Là tỷ lệ mà tại đó một người trao đổi hàng hóa và dịch vụ của các nước này lấy hàng hóa và dịch vụ của nước khác

44

• Tỷ giá hối đoái thực tế = (Tỷ giá hối đoái danh nghĩa * Giá trong nước)/ Giá nước ngoài

Tỷ giá hối đoái thực tế = (e * P) / P*

• Tỷ giá hối đoái thực tế của một nước là nhân tố chủ chốt quyết định xuất khẩu ròng của nó về hàng hóa và dịch vụ

1. Những Khái Niệm Cơ Bản1. Những Khái Niệm Cơ Bản1.1 1.1 Giá cả cho giao dịch quốc tếGiá cả cho giao dịch quốc tế

55

• Logíc cơ bản của LT xác định tỉ giá hối đoái hay sự ngang bằng sức mua

– Lý thuyết ngang bằng sức mua dựa trên một nguyên lý gọi là quy luật một giá. Nguyên lý này cho rằng hàng hóa phải được bán với mức giá như nhau ở mọi nơi. Nếu không, sẽ có những cơ hội kiếm lợi nhuận chưa được khai thác

1. Những Khái Niệm Cơ Bản1. Những Khái Niệm Cơ Bản1.2 1.2 Lý thuyết đầu tiên về xác định tỉ giá hối đoáiLý thuyết đầu tiên về xác định tỉ giá hối đoái

66

• Ý nghĩa của LT ngang bằng sức mua– Tỷ giá hối đoái danh nghĩa giữa hai

đồng tiền của hai nước phụ thuộc vào mức giá cả ở các nước đó

1/P = e/P* 1= e.P/P*

– Nếu sức mua của đồng đô la như nhau ở trong nước và nước ngoài, thì tỷ giá hối đoái thực tế hay giá tương đối hàng hóa trong nước và nước ngoài – không thể thay đổi.


77

• Ý nghĩa của LT ngang bằng sức mua

– Tỷ giá hối đoái danh nghĩa giữa các đồng tiền của hai nước phải phản ánh sự khác nhau về giá cả ở hai nước.

– Khi ngân hàng trung ương in lượng tiền lớn, đồng tiền của nó sẽ mất giá cả khi tính bằng lượng hàng hóa và dịch vụ mà nó có thể mua và tính bằng lượng các đồng tiền của nước khác mà nó có thể mua


88

• Những hạn chế của lý thuyết ngang bằng sức mua

– Có rất nhiều mặt hàng khó đem ra trao đổi

– Ngay cả hàng hóa trao đổi được không phải lúc nào cũng thay thế cho nhau khi chúng được sản xuất ở các nước khác nhau


99

Nước Giá của chiếc Big Mac

Tỷ giá hối đoái dự báo

Tỷ giá hối đoái thực tế

Ý 4500 lia 1852 lia/đô la 1799 lia/đô la

Nhật 294 yên 121 yên/đô la 120 yên/đô la

Nga 33.5 rúp 13,8 rúp/đô la 24,7 rúp/đô la

Đức 4,95 mác 204 mác/đô la 1,82 mác/đô la

Braxin 2,95 rian 1,21 rian/đô la 1,73 rian/đô la

Anh 1,9 bảng 0,78 bảng/đô la 0,62 bảng/đô la


Ví dụ tờ Nhà kinh tế số ra ngày 3 tháng 4 năm 1999khi giá của Big Mac ở Mỹ là 2,43 đôla.

1010

2. Cung, Cầu Vốn Vay và Thị 2. Cung, Cầu Vốn Vay và Thị Trường Ngoại HốiTrường Ngoại Hối

• Thị trường vốn vay

• Thị trường ngoại tệ

• Trạng thái cân bằng trong nền kinh tế mở

1111

S = I + NFI


2.1 Thị trường vốn vay2.1 Thị trường vốn vay

Lượng vốn vay

Cầu vốn vay(cho đầu tư trong nước và đầu tư nước ngoài ròng

Cung vốn vay (từ tiết kiệm quốc gia)

Lượng cân bằng

r

Lãi suất thực

Thị trường vốn vay

1212

• NFI = NX


2.2 Thị trường ngoại tệ2.2 Thị trường ngoại tệ

Tỷ giá hối đoái thực

tế

Tỷ giá hối đoái thực tế

cân bằng

Cung đô la(từ đầu tư nước ngoài ròng)

Cầu đô la(cho nhập khẩu ròng)

Lượng đô la trao đổi ra ngoại tệLượng cân bằng

Thị trường ngoại tệ

1313

• Tại mức tỷ giá hối đoái thực tế cân bằng, cầu về đô la của người nhập khẩu hàng hoá Mỹ sẽ đúng bằng lượng cung đô la của người Mỹ xuất phát từ đầu tư nước ngoài ròng


2.2 Thị trường ngoại tệ2.2 Thị trường ngoại tệ

1414


2.3 Trạng thái cân bằng trong nền KT mở2.3 Trạng thái cân bằng trong nền KT mở

• Đầu tư nước ngoài ròng: mối quan hệ giữa 2 thị trường

• Cân bằng đồng thời trên cả 2 thị trường

1515

• Đầu tư nước ngoài ròng: mối quan hệ giữa 2 thị trường

S = I + NFI Và NFI = NX



Lãi suất thực

NFI

NFI dươngNFI âm 0

Đầu tư nước ngoài ròng phụ thuộc vào lãi suất

1616

• Cân bằng đồng thời trên cả 2 thị trường



Lãi suất thực

Cung

Cầu

Lượng vốn vayTỉ giá hối

đoái thực tế

Lãi suất thực

NFI

NFI

Lượng đô la

(a) Thị trường vốn vay (b) Đầu tư nước ngoài ròng

(c) Thị trường ngoại hối

Cung

Cầu

E

rr

Cân bằng thực trong một nền kinh tế mở

1717

• Thâm hụt ngân sách chính phủ

• Chính sách thương mại

• Những bất ổn chính trị và tình trạng thất thoát vốn

3. Các Chính Sách và Sự Kiện Ảnh 3. Các Chính Sách và Sự Kiện Ảnh Hưởng Đến Nền Kinh Tế MởHưởng Đến Nền Kinh Tế Mở

1818

• Các bước để xác định sự thay đổi do tác động của các chính sách

• Đường nào trong mô hình của chúng ta dịch chuyển

• Đường này dịch chuyển theo hướng nào

• So sánh các điểm cân bằng cũ và mới


1919


–Là khoản tiết kiệm âm của chính phủ, nó làm giảm tiết kiệm quốc gia

–G > T => cung về vốn vay => i => I


2020

Lãi suất thực

S1

Cầu


đoái thực tế

Lãi suất thực

NFI

Đầu tư nước ngoài ròng

Lượng đô la



Cầu

E1

r1 r1

r2r2

S2

S1 S2

A

B

1. Thâm hụt ngân sách làm giảm cung vốn vay

3… làm giảm đầu tư nước ngoài ròng

2… làm tăng lãi suất thực

4. Sự giảm đi đầu tư nước ngoài ròng làm giảm cung đô la được đổi ra ngoại tệ5. . .làm cho tỉ giá hối

đoái thực tăng lên

E2

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)


Các hiệu ứng của thâm hụt ngân sách chính phủ

2121


=> Trong một nền kinh tế mở, thâm hụt ngân sách làm r => NFI => nội tệ P => NX < 0


2222

• Chính sách thương mại

–Là chính sách của chính phủ có ảnh hưởng trực tiếp đến lượng xuất nhập khẩu hàng hóa của một quốc gia


2323


Cung

Cầu

Lượng vốn vayTỉ giá hối đoái

thực tế

Lãi suất thực

NFI

Đầu tư nước ngoài ròng

Lượng đô la


Lãi suất thực


Cung (S)

D2

E1

r r

E2

3. tuy nhiên xuất khẩu ròng không thay đổi

1. Hạn ngạch nhập khẩu làm tăng cầu về đô la

2. . . và làm tỷ giá hối đóai thực tế tăng

D1

(1)(2)

(3)

Các hiệu ứng của hạn ngạch nhập khẩu

2424

• Chính sách thương mại– Chính sách thương mại không gây ảnh

hưởng đến cán cân thương mại

Các chính sách ảnh hưởng đến xuất và nhập khẩu một cách trực tiếp không làm thay đổi xuất khẩu ròng

NX = NFI = S – I


2525


Lãi suất thực

S

D1


đoái thực tế

Lãi suất thực

NFI1Đầu tư nước ngoài ròng

Lượng peso

(a) Thị trường vốn vay (b) Đầu tư nước ngoài ròng của Mêhico


Cầu

E1

r1 r1

r2r2

S2 S1

A

B

2. làm tăng cầu vốn vay

1. một sự tăng lên trong đầu tư nước ngoài ròng

3… khiến lãi suất tăng lên

4. cùng lúc đó, sự tăng lên trong đầu tư nước ngoài ròng làm tăng cung peso5. . khiến peso mất giá

E2

D2 NFI2

Các hiệu ứng của thất thoát vốn

Những bất ổn chính trị và tình trạng thất thoát vốn

chương 8 lÝ thuyẾt vĨ mÔ trong nỀn kinh tẾ mỞ

Documents