ciech nowoczesna, zdywersyfikowana grupa chemiczna na ...€¦ · ciech s.a. nie przyjmuje...

CIECH – nowoczesna, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu

Prezentacja Grupy CIECH

Grupa Kapitałowa CIECH

Kim jesteśmy i co robimy?

Grupa Kapitałowa CIECH

Kim jesteśmy i co robimy?

3

Jesteśmy jednym z liderów polskiego rynku chemicznego

70 latna światowych

rynkach

8zakładów

produkcyjnych

ponad 3,7 tys.

pracowników w Grupie

ponad

10 latna GPW

i znaczącym graczem na rynku europejskim.

Grupa CIECH

4

Wspiera nas stabilny, strategiczny akcjonariusz

KI Chemistry

OFE Nationale-Nederlanden

Inni (w tym TFI, OFE,

firmy Asset Management, Rząd

Norwegii, inwestorzy indywidualni)

52.699.909akcji

=52.699.909

głosy

Od 9 czerwca 2014 r. większościowym

akcjonariuszem CIECH jest

KI Chemistry (spółka z grupy

Kulczyk Investments)

9%51%

40%

Stan na 16 maja 2016 r.

Grupa CIECH

KI potwierdza długofalowe zaangażowanie

w proces budowania wartości spółki. Ze

szczególnym podkreśleniem zamiaru przekształcenia

CIECHU w jedną z wiodących firm chemicznych na świecie.

5

Nasz model biznesowy jest zdywersyfikowany

Segment sodowy

2 241 mln PLN przychodów

656 mln PLN EBITDA (Z)

Segment krzemiany i szkło

175 mln PLN przychodów


Segment organiczny



Segment transportowy



3 273 mln PLN przychodów


Dane za 2015 rok

EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana; Grupa raportuje także segment Pozostałe, w skład którego wchodzą wyłączenia konsolidacyjne i funkcje korporacyjne

Grupa CIECH

Segment

6Segment sodowy

Silna pozycja rynkowa i dywersyfikacja wewnątrz segmentu

Soda kalcynowana Soda oczyszczona Sól

Używana głównie do produkcji szkła oraz detergentów sypkich

Używana głównie do produkcji paszi żywności

Używana głównie w przemyśle chemicznym, spożywczym i procesach

uzdatniania wody

Segment

7

Dynamiczny rozwój i ekspansja rynkowa

Środki ochrony roślin Pianki poliuretanoweŻywice

Używane głównie przez rolników (herbicydy, fungicydy, insektycydy)

Używane głównie do produkcji mebli tapicerowanych

Stosowane głównie do produkcji farb proszkowych, lakierów i w przemyśle

budowlanym i transportowym

Segment organiczny

Segment

8

Stabilna pozycja i dalszy rozwój

Produkty szklane Krzemiany

Wykorzystywane na niszowych rynkach: lampiony ozdobne do zniczy, słoje ze szklaną pokrywką oraz słoje typu twist-off

do produktów spożywczych

Używane do produkcji krzemionki strącanej (stosowanej głównie w przemyśle oponiarskim), detergentów, różnego

rodzaju uszczelnień, powłok i pokryć wodoodpornych


Segment

9

Koncentracja na usługach wewnątrz Grupy

Logistyka wewnątrz GrupyPrzewozy kolejowePrzeładunki

Segment transportowy

10

Przewaga związana z lokalizacją zakładów

CIECH Soda PolskaInowrocław, Janikowo

CIECH Vitrosilicon

Żary, Iłowa

CIECH RomaniaRamnicu Valcea

CIECH Soda DeutschlandStassfurt

CIECH SarzynaNowa Sarzyna

CIECH PiankiBydgoszcz

Segment sodowy

Segment organiczny


Posiadamy 8 zakładów produkcyjnych zlokalizowanych w Polsce, Niemczech i Rumunii.

Działalność produkcyjna

Nasze działania wyznacza strategia

przyjęta w 2014 r.

12

Maksymalizacja wartości CIECH poprzez rozwój organiczny

Strategia Grupy CIECH na lata 2014-2019**

1. Wzrost przychodów w segmencie sodowym

2. Podwojenie udziałów w polskim rynku środków ochrony roślin

3. Wzrost EBITDA znormalizowanej

4. Wzrost wartości Spółki

ok. 3,8 mld zł

średnioroczne przychody ze sprzedaży*

ok. 660 mln zł

średnioroczna EBITDA

znormalizowana*

ok. 17%

średnioroczna marża EBITDA

znormalizowana*

<1

wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA

w 2019

* 2014 – 2019 **Strategia Grupy Chemicznej CIECH na lata 2014-2019” zatwierdzona 3.11.2014 przez Radę Nadzorczą CIECH

Rozwój Grupy CIECH

Poprzednie lata to efektywne działania optymalizacyjne i znaczące inwestycje

14

Konsekwentnie wypracowujemy wyższe zyski i marże

4 378

3 5013 244 3 273

2012 2013 2014 2015

423 446514

748

2012 2013 2014 2015

9,7%12,7%

15,8%

22,9%

2012 2013 2014 2015

Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN]

EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe); dane zaraportowane w sprawozdaniu za dany rok, obejmują także działalność zaniechaną

Marża EBITDA (Z) [mln PLN]

282

526

684

838

2012 2013 2014 2015

Wynik na sprzedaży [mln PLN]

Sytuacja finansowa

15

Najważniejsze zrealizowane projektyRozwój Grupy CIECH

Projekt Soda +200zwiększenie zdolności produkcyjnych sody

o dodatkowe 200 tys. ton rocznie

Rozbudowa instalacji do produkcji tworzywzwiększenie mocy produkcyjnych

nasyconych żywic poliestrowych o 100%

Instalacja MCPAnowoczesna instalacja

do wytwarzania substancji aktywnej do produkcji ŚOR

Modernizacja instalacji do produkcji soli

intensyfikacja produkcji soli suchej

Nowy kalcynatorw zakładach w Rumunii

zwiększenie mocy produkcyjnych

16

Znaczące obniżenie kosztów finansowych

* Oprocentowanie obligacji HY

Rating Moody's:

Ba3 / perspektywa pozytywnaRating Standard & Poor’s:

BB- / perspektywa stabilna

Sytuacja finansowa

Refinansowanie zadłużenia w 4Q2015

Było

9,5%*

dwuwalutowy kredyt w PLN i EUR (do 1.34 mln PLN) oraz kredyt rewolwingowy (do 250 mln PLN)

obligacje High Yield 245 mln EURkredyt odnawialny do kwoty 100 mln PLNinne umowy kredytu

Jest

<2%Oszczędności rzędu

70 mln PLN rocznie

W I kw. 2016 kontynuacja bardzo dobrych wyników

finansowych

18

Rekordowa EBITDA (Z) za 1Q2016

[mln PLN] 1Q2016 1Q2015 r/rKonsensus

1Q2016Zakres prognoz

na 1Q2016

Przychody 826 817 1,1% 855 815 – 914

Zysk brutto na sprzedaży 244 214 14,0% - -

Marża brutto na sprzedaży 29,5% 26,1% 3,4 p.p. - -

EBIT 150 117 28,4% 146 138 – 156

Marża EBIT 18,2% 14,3% 3,9 p.p. 17,0% 15,6% - 18,8%

EBITDA 204 173 17,6% 204 195 – 212

Marża EBITDA 24,6% 21,2% 3,4 p.p. 23,8% 21,9% - 25,5%

EBITDA (Z) 206 193 7,0% 204 195 – 212

Marża EBITDA (Z) 25,0% 23,6% 1,4 p.p. 23,8% 21,9% - 25,5%

Wynik netto 102 53 92,1% 105 84 – 118

Marża netto 12,4% 6,5% 5,9 p.p. 12,3% 9,2% - 14,2%

EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe); konsensus PAP z 10 maja br. na bazie prognoz z 11 biur maklerskich

Sytuacja finansowa

59% 62% 61%71% 66% 66% 72% 71% 71%

27% 27%24%

19% 27% 25% 19% 22% 22%

13% 10%12% 9%

5% 6%6%

5% 5%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

19

Stabilne przychody

2014*

Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy

845 814 799 786 817 841 801 814 826

2015 2016

Sytuacja finansowa

* W 2014 roku miała miejsce sprzedaż siarki, której CIECH już nie prowadzi – przychody z tego tytułu wyniosły 166 mln PLN w 2014 r.

20

Wysoka EBITDA (Z)

77%

82% 86%

101%

82% 84%

93%

92%

89%

22%

15%11%

17%9%

5%

15%

9%

7%7%

9%

4%

6%

5%

3%

3%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy

EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe) * W 2014 roku miała miejsce sprzedaż siarki, której CIECH już nie prowadzi – EBITDA (Z) z tego tytułu wyniosła ok. 6,5 mln PLN w 2014 r.

2014* 2015 2016

119 154 143 95 193 188 199 168 206

Sytuacja finansowa

21

Efektywne obniżanie wskaźnika zadłużenia

1 2611 479

1 213 1 182

1 3611 447

3,9

3,5

2,72,3

1,8 1,9

2011 2012 2013 2014 2015 1Q2016

Dług netto Dług netto/EBITDA (Z)

[mln PLN] Na koniec 1Q2016 Na koniec 2015 1Q2016/2015

Wskaźnik stopy zadłużenia 64,1% 65,7% -1,6 p.p.

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 45,7% 46,1% -0,4 p.p.

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 178,8% 191,5% -12,7 p.p.

Zobowiązania finansowe brutto (mln PLN) 1 579 1 564 +1,0%

Zobowiązania finansowe netto (mln PLN) 1 447 1 361 +6,3%

Grupa systematycznie obniża zadłużenie. Na koniec I kw. 2016 r. wskaźnik dług netto / EBITDA (Z) wynosił 1,9. Zgodnie z przyjętą strategią Grupa dąży do obniżenia wskaźnika do poziomu poniżej 1 w 2019 r.

Dzięki refinansowaniu zadłużenia w I kw. 2016 r. Grupa miała znacznie niższe koszty obsługi długu

Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym

Sytuacja finansowa

Efektywna realizacja strategii i wsparcie strategicznego właściciela przełożyło się na wzrost wartości CIECH w ostatnich latach

23Wzrost wartości

Kurs akcji CIECH – długoterminowy trend wzrostowy

Wykres poglądowy

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

85

90

2Q2014Nabycie większościowego pakietu

akcji CIECH przez KI Chemistry

4Q2014Przyjęcie strategii

na lata 2014-20192Q2014

Wcześniejszy wykup obligacji

1Q2016Zakończenie inwestycji Soda +200

1Q2016Wprowadzenie

marki ZIEMOVIT

3Q2015Zmiana na

stanowisku Prezesa Zarządu

4Q2015Wcześniejszy wykup obligacji HY

i refinansowanie zadłużenia

4Q2015Nowy członek Zarządu

1Q2015Zakończenie inwestycji

intensyfikacji soli suchej

4Q2014Podpisanie znaczącego

kontraktu z Solvay na dostawę krzemianu sodu

1Q2015Zakończenie I etapu projektu Soda +200

Kurs akcji [PLN]

CIECH ma także dobre perspektywy na przyszłość

25

Dalsza ekspansja rynkowa w segmencie sodowym

Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody pochodzących

z nowych instalacji produkcyjnych

Wzrost jakości wyrobów i koncentracja na produktach bardziej przetworzonych

Wzrost udziału soli suchej w przychodach, zmniejszenie ekspozycji na warunki pogodowe (optymalizacja portfela)

Wejście na nowe rynki

Plany na przyszłość

26

Dynamiczny rozwój w segmencie organicznym

Rozwój portfolio produktowego w obszarze środków ochrony roślin,

w tym linia produktowa ZIEMOVIT

Wzrost efektywności

obszaru AGRO w CIECH Sarzyna

Rozszerzenie portfolio produktowego pianek ukierunkowanie na produkty wysokomarżowe

Ekspansja zagranicznakoncentracja na najbardziej

efektywnych kierunkach


27

Pozostałe inicjatywy i inwestycje

Wzrost innowacyjności dzięki kolejnym inicjatywom

w obszarze R&D

Modernizacja i rozbudowa pieca

do produkcji krzemianu sodu

Wyjście z usługami transportowymi poza Grupę

Kontynuacja budowy instalacji oczyszczania spalin z tlenków azotu

i siarki


Dlaczego CIECH?

Nowoczesna, zdywersyfikowanagrupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu

Innowacyjne podejście do biznesu

Dywersyfikacja, także wewnątrzsegmentowa

Od 2012 r. konsekwentny wzrost zysków i marż oraz potencjał do dalszego efektywnego rozwoju organicznego we wszystkich segmentach

Zaplecze finansowe w postaci silnego dominującego akcjonariusza oraz atrakcyjne koszty długu w wyniku refinansowania zadłużenia

Intensywny rozwój segmentu organicznego i zwiększenie jego udziału w przychodach Grupy

Rozwój portfolio zgodnie z najnowszymi trendami konsumenckimi

Zmodernizowane zakłady

30Załączniki

Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie mawyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składażadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegaćna żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A.nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nimwykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełniodzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie.Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnićsię od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszegoopracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawyo prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.

KONTAKT DLA INWESTORÓW:

Joanna SiedlaczekEkspert ds. Relacji Inwestorskich

+48 669 600 [email protected]

ciech nowoczesna, zdywersyfikowana grupa chemiczna na ...€¦ · ciech s.a. nie przyjmuje...

Documents