CISS - CNSCISS - CNSAgosto 2005Agosto 2005

“FONDOS DE PENSIONES, ASEGURADORAS Y MERCADOS

FINANCIEROS”

"LA SEGURIDAD SOCIAL DE LA SUBREGIÓN ANDINA DESPUÉS DE

LAS REFORMAS"

Contenido

1. Antecedentes1.1. Principios de Seguridad Social1.2. Reseña histórica Sistema de Reparto

2. Fondos de Pensiones2.1. FCI2.2. FCC (Bonosol)

3. Seguros Previsionales4. Inversiones

4.1. Mercados Financieros4.2. Regulación eficaz

1.Antecedentes

1.1. Principios de Seguridad Social1.2. Reseña histórica - Sistema de Reparto

1.1. Principios de Seguridad Social

La OIT propone que todo sistema de seguridad social se diseñe en base a cinco principios, cuyo propósito principal es generar una política redistributiva o solidaria hacía los miembros más pobres o débiles de la sociedad.

Fuente: Declaración relativa a los principios y derechos fundamentales en el trabajo OIT

OIT y la Seguridad Social

1. Solidaridad: El sistema de seguridad social debe estar conformado de modo tal que cada miembro de la sociedad contribuya según sus capacidades y reciba por lo menos las prestaciones suficientes para cubrir sus necesidades.2. Uniformidad: La seguridad social debe atender iguales estados de necesidad con iguales prestaciones.

OIT y la Seguridad Social

3. Integralidad : Las prestaciones deben cubrir los estados de necesidad de manera adecuada en cantidad y calidad.4. Universalidad: La seguridad social debe proteger a todo miembro de la sociedad.5. Subsidiariedad: El estado debe garantizar el derecho a la seguridad social y suplir eventuales insuficiencias de la organización encargada de administrar las prestaciones.

Constitución Políticadel Estado

La CPE Art. 158:• El Estado tiene la obligación de defender el capital

humano protegiendo la salud de la población

• Los regímenes de seguridad social se inspirarán en los principios de universalidad, solidaridad, unidad de gestión, economía, oportunidad y eficacia, cubriendo las contingencias de enfermedad, maternidad, riesgos profesionales, invalidez, vejez, muerte, paro forzoso, asignaciones familiares y vivienda de interés social

Reformas en la Subregion Andina

Política de Pensiones

Pilar 0Bonosol

Ben

efic

io U

niv

ersa

l

2do PilarGestión PrivadaCapitalizaciónIndividual

A

hor

ro O

bli

gato

rio

3er PilarMejorar Pensión con exención o subsidios

Ah

orro

Vol

un

tari

o

1er Pilar Pensión Mínima y Aportes Solidarios

Sol

idar

idad

Reformas Perú Colombia

PILARES PERU COLOMBIA

Primer Pilar

Sistema Nacional de Pensiones (SNP): Es un régimen de reparto de beneficio definido de prima escalonada,. Tiene una pensión mínima sujeta a ciertos requisitos.

Régimen Solidario de Prima Media con prestación definida. En este régimen existe el Fondo de Solidaridad Pensional, cuyo objeto es subsidiar los aportes al Sistema General de Pensiones de los trabajadores que carezcan de recursos suficientes para efectuar la totalidad del aporte sobre la base de un salario mínimo legal mensual vigente..

Segundo Pilar

Sistema Privado de Pensiones (SPP).- Creado en el año 1993 y modificado en1995 es un régimen de capitalización individual de aporte definido.

Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad y garantía de pensión mínima

Tercer PilarLos trabajadores dependientes e independientes pueden realizar aportes voluntarios con o sin fin previsional.

En ambos regímenes tanto los afiliados como los empleadores tienen la libertad de realizar cotizaciones voluntarias.

1.2. Reseña Histórica

Ahorro Obligatorio Obrero

El 25 de enero de 1925 se promulgó, una ley estableciendo el ahorro obligatorio obrero:

• Todos los asalariados;• Descuentos de salarios hasta el 5 %.• Empresarios depositarán mensualmente en

cualquiera de los Bancos

Prensa de aquella época

• De todos es conocido la trascendencia y los benéficos efectos del ahorro, que constituye una de las mejores formas de prevención para los obreros; por eso está adoptado en todos los países del mundo.

• Ejecutado primero en Alemania y en Suiza hacia el fin del siglo XVIII, y fue en Inglaterra donde se extendió su utilización, en 1908, con el establecimiento de la primera caja de ahorro ;

• Once años después había ya en Inglaterra cincuenta cajas de ahorros. Igual desarrollo tuvieron en los demás países; así en Francia el año 1835 había 204 cajas de ahorro, y 15 años después existían 565.

Código de Seguridad Social (1956)

– Muy progresista ( Base Suecia)

– Seguro de desempleo

– Vivienda social

– Modifica Caja de Jubilación y Ahorro (CADEJA), Sistema de Cuentas Individuales vigente desde 1925

Beneficios Definidos

• Enfermedad, Maternidad, Riesgos Profesionales, Invalidez, Vejez, Muerte, Asignaciones familiares (subsidio matrimonial, de natalidad, de lactancia, familiar y de sepelio) y Vivienda de interés Social.

• Obligatorio para los trabajadores dependientes

Nivel de reserva requerida (R)

Tiempo

1 2 3 4 . . . . . . . . . n

Res

erva

s

Contribuciones de trabajadores activos = f (a)

Nivel de Reservas Efectivas (R)

Pago de Pasivos = f (b, c) a = población activab = población pasivac = mortalidad

Relación Activo / Pasivo

Sistema de Reparto

Causas que afectaron Sistema de Reparto

Elevados costos administrativos y múltiples entidades gestoras  

Evasión y sub declaración de aportes  

Inversiones elevadas en DPF y en inmuebles, de bajo rendimiento. Discrecionalidad en prestamos sin sólidas garantías

Falta de fiscalización no permitió detectar a tiempo fraudes en el manejo de fondos 

Aumento en transferencias del TGN al FOPEBA para financiar Régimen Básico

Disminución en relación Activo/Pasivo de 10 a 1 (1956) hasta 3 a 1 (1996)

Se impidió un adecuado control y supervisión a Fondos Complementarios.

15 años de cotizaciones son insuficientes para financiar una renta por aproximadamente 25 años

Reservas técnicas insuficientes por cambio en edad de jubilación

Disminución 5 años edad de jubilación

   

FINANCIERASTECNICASPOLITICAS

Volver al Sistema de Reparto

Volver al Sistema de Reparto para solucionar el déficit fiscal significaría subir las contribuciones de los afiliados de 10.5% del salario a 22.48%.

RECAUDACION POR APORTES AL SSO DE LAS AFP Y PAGO DE RENTAS DEL SISTEMA DE REPARTO

Gestión Recaudación FP (10,5%)

Rentas del Sistema de Reparto

Tasa de Aporte Necesaria (%)

1998 948.613.684 1.686.341.953 18,67

1999 1.009.494.164 1.799.347.504 18,72

2000 988.909.499 2.140.900.815 22,73

2001 1.081.193.219 2.344.809.089 22,77

2002 1.148.289.110 2.570.894.719 23,51

2003 1.277.941.829 2.706.565.203 22,24

2004 (*) 1.392.411.821 2.981.120.796 22,48

(*) Información preliminar del Sistema de RepartoFuente: SPVS

Comisión Técnica Multidisciplinaria

Dirección: Ministro de la Presidencia, Ministro de Desarrollo Económico y Ministro de Hacienda

Coordinación: Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros

COMISIÓN TÉCNICA

Viceministerio de Pensiones y SegurosViceministerio del Tesoro y Crédito PúblicoViceministerio de PresupuestoAsesoría del Ministerio de Desarrollo EconómicoBanco Central de Bolivia (BCB)Unidad de Programación FiscalRed de Análisis FiscalDirección General de PensionesSENASIRUDAPENacional Financiera Boliviana SAM (NAFIBO)

Consultores nacionales

ASESORIA INTERNACIONAL

Banco Interamericano de DesarrolloBanco MundialFondo Monetario InternacionalCorporación Andina de FomentoOrganización Iberoamericana de la Seguridad Social

Costo Pensiones como % del PIB

Incluye gastos que no pertenecen a pensiones, su regularización permitió bajar el costo en un 10% (4.9% al 4.5% del PIB). Tampoco considera ingresos por pensiones

Fuente: UPF

El comportamiento del déficit no depende del gasto en pensiones, sino de la disciplina fiscal

Déficit del Sector Público no Financiero(En porcentaje del PIB)

-2

0

2

4

6

8

10

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

(% d

el P

IB)

S/Pensiones Pensiones GlobalFuente: UPF

La subvención a los hidrocarburos, explica el incremento en el gasto que

provoca el déficit fiscal

Evolución Ventas de Hidrocarburos Mercado Interno y Déficit Fiscal (En porcentaje del PIB)

8,81

3,73

6,827,88

5,54

6,64

3,07

0,59 0,53 0,56

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2000 2001 2002 2003 2004

(% d

el P

IB)

Déficit Fiscal Mercado InternoFuente: UPF

Sistema de Reparto

IVM123.953

Renta Mínima Bs. 310

TGN2.206 MMBs. Año

Trámite3.000

Personas

IMPACTO300 PORCIENTO

15 VE

CE

S

49.000Trámites

Bs. 940

Resultado

Se ha elaborado un Decreto Supremo, que respeta los principios de la Seguridad Social contenidos en la Constitución Política del Estado, se ampara en la normativa vigente y dispone el cumplimiento irrestricto de los derechos y obligaciones de rentistas y derechohabientes que accedieron a los beneficios del Sistema de Reparto cumpliendo oportunamente con todos los requisitos establecidos.

2. Fondos de Pensiones

2.1. FCI2.2. FCC (Bonosol)

SEGURIDAD DE LOS FONDOS

RESPALDOINTERNACIONAL

CONTABILIDAD SEPARADA

ENTE REGULADOR Y FISCALIZADOR

CUSTODIO GLOBAL DE TITULOS VALORES

GARANTÍA EN LA ADMINISTRACION DE LOS FONDOS

1)

2)

3)

4)

FISCALIZACION DEL AFILIADO MEDIANTE EL ESTADO DE CUENTA

5)

6)

Administradoras deFondos de Pensiones

recursosde la

capitalizaciónde las

empresaspúblicas

JUBILACIONINVALIDEZMUERTE

Riesgo ComúnRiesgo Profesional

FONDO DEFONDO DECAPITALIZACIONCAPITALIZACION

COLECTIVACOLECTIVA

AFP’sAFP’sAFPAFP11 AFPAFP22

cotizaciones de los

afiliadosal SSO

FONDO DEFONDO DECAPITALIZACIONCAPITALIZACION

INDIVIDUALINDIVIDUAL

SSOSSO

GENERA BENEFICIOS GENERA BENEFICIOS DE:DE:

(Protección Universal)

2.1. Fondo de Capitalización Individual (FCI)

Jubilación

12.2112.21

%%

DELDEL

SSAALLAARRIIOO

PRIMA PRIMA RIESGO ProfesionalRIESGO Profesional

1.71%1.71%

PRIMA PRIMA RIESGO ComúnRIESGO Común

1.71%1.71%

SEGUROS DE INVALIDEZ Y

MUERTE

ASEGURADORAS: Vitalicia y Provida

APORTE10%

COMISIÓN0,5% AFP

FONDO DE CAPITALIZACIÓN

INDIVIDUALUS$ 1.844 MM

Mercado de Valores

RENTAS VITALICIASMENSUALIDAD VITALICIA VARIABLE

2.2. Fondo de Capitalización Colectiva

(FCC)

ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES

LABLAB ENTELENTEL ENFEENFE ENDEENDE YPFBYPFB

+ + + +

+DIVIDENDOSDIVIDENDOS

==FCCFCC

Bonosol

Pensión mínima que beneficia a todos los ciudadanos bolivianos residentes en el país que al 31 de diciembre eran mayores de 21 años de edad y que recibirán la pensión en forma vitalicia a partir de los 65 años de edad.

Año Proyección INE2000 3.330.1882001 3.286.3512002 3.242.9682003 3.201.5142004 3.160.2302005 3.116.4862006 3.069.9952007 3.023.884

Proyección Beneficiarios de la Capitalización

FONDO DE CAPITALIZACIÓN COLECTIVA Y BENEFICIARIOS DEL BONOSOL

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000

Valor FCC (en MM)Beneficiarios

Núm

ero

de B

enef

icia

rios

FCC

US$ 1.484 MM

BANCO MUNDIAL: KEEPING THE PROMISE OF OLD AGE INCOME SECURITY IN LATIN

AMERICA24 de mayo de 2004

Indermit Ghill, Truman Packard & Juan Yermo

El Banco Mundial pone de ejemplo a Bolivia, con la pensión universal del Bonosol:

• El programa del BONOSOL sirve como pilar de prevención de la pobreza en la reforma de pensiones de pilares múltiples de Bolivia.

• Debido a que los Bolivianos de 65 años o mayores son elegibles para este beneficio, su cobertura es mayor que la de aquellos que reciben un ingreso de jubilación bajo el antiguo sistema de reparto o bajo el nuevo sistema de capitalización individual.

• Los pagos del BONOSOL pretenden proporcionar un ingreso de subsistencia de base amplia en la vejez, no un ingreso sustituto para un pequeño segmento de la fuerza laboral.

Nivel de Instrucción• El 38% de los encuestados, declaró que su

máximo nivel de instrucción alcanzado era primaria y solamente el 3.2% declaró tener una formación universitaria.

Dependientes Económicos• Dos de cada cinco beneficiarios del

BONOSOL, tiene dependientes económicos.

Encuesta realizada el año 2004

Trabajo36%

Ayuda Familiar

30%

Otros4%

Alquileres6% Jubilación

24%

El 56% de los Bonosolistas, declaro no tener ningún ingreso además del Bonosol

Fuente: SPVS

Alimentación36,55%

Esparcimiento1,05%

Salud19,53% Vestimenta

9,67%Vivienda

5,34%Equipamiento

Hogar2,83%

Otros22,36%

Bienes/ Servicios

2,68%

Destino del Bonosol

Fuente: SPVS

Incidencia de la Pobreza(En %)

Incidencia de la Pobreza

64,1

63,6

63,20

63,40

63,60

63,80

64,00

64,20

2003 2004

Fuente: UDAPE

3. Seguros Previsionales

Proceso de Licitación

• DS 25819 de 21-6-00 norma los procesos de Certificación, Licitación y Adjudicación de EA que participan en la Administración de los Seguros Previsionales de RC y RP.

• Conforme DS 26153, las AFP en el marco de las normas y criterios técnicos emitidos por SPVS, elaboran el pliego de especificaciones convocan a la Licitación Pública (previa aprobación de la SPVS).

Proceso de Licitación

• La Administración de los Seguros de RP y RC, tienen una duración de 5 años.

• Las AFP, firman contrato con las EA, para que proporcione los Seguros de RP y RC.

• La Recaudación y cobranza de la prima global es realizada por las AFP y traspasada a las EA

• Existe una disminución de 2% a 1,71% en las primas de Riesgo Común y Riesgo Profesional (14,5%)

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

dic-97 jun-98 dic-98 jun-99 dic-99 jun-00 dic-00 jun-01 dic-01 jun-02 dic-02 jun-03 dic-03 jun-04 dic-04 jun-05

Previsión BBVA AFP S.A.

Futuro de Bolivia AFP S.A.

Evolución de Número de Afiliados

492.227

419.479

911.706

Fuente: SPVSLos Afiliados al mes de julio considerando militares alcanzan a: 928.139

jul-05

Pago de Beneficios del SSOjulio de 2005

DETALLENúmero de Casos

Invalidez Muerte Total

Riesgo Profesional 5.558 8.926 14.484

- Sistema de Reparto 5.089 7.177 12.266

- SSO 469 1.749 2.218

Riesgo Común 784 7.534 8.318

Jubilación     2.978

Total Pensiones 25.780

Gastos Funerarios FCI *     5.761

Gastos Funerarios FCC * 23.010

Total Gastos Funerarios 28.771

Total Beneficiarios 54.551•Gastos Funerarios acumulados al 30 de julio de 2005

•Fuente: SPVS

Numero de Jubilados y Pensión Promedio (Al 30/6/05)

< 60 1.982 73,5% 2.997,2760 - 65 328 12,2% 2.362,19> 65 387 14,3% 1.548,97Total 2.697 100% 2.712,21

Rango de Edad %Beneficiarios Pension Promedio (Bs)

Fuente: SPVS

4. Inversiones

4.1. Mercados Financieros4.2. Regulación eficaz

4.1. Importancia de la Inversiones

• Crecimiento de los mercados de valores va relacionado a la inclusión de los Fondos de Pensiones y son los principales inversionistas institucionales del mercado

• Diversificación de los portafolios posibilita maximizar la relación rentabilidad/riesgo y financiar nuevos proyectos de desarrollo.

Fondo de Capitalización Individual (FCI)

APORTE DE LA REFORMA DE PENSIONES A LA ECONOMIA Expresado en Millones de Dólares (valor de mercado)Al 31 de Julio de 2005

Sector Económico En millones de $us

Financiero Bancario 117,9 Agropecuario 23,8 Construcción 40,1 Eléctrico 47,6 Farmacéutico - Hidrocarburos 227,1 Telecomunicaciones 48,3 Textil 13,3 Transportes 7,1

SECTOR PRIVADO 525,1

SECTOR PUBLICO 1.274,4

TOTAL ECONOMIA 1.799,5

Fuente: SPVS

Entidades AseguradorasInversiones en Valores

INVERSIONES DEL SECTOR SEGUROSExpresado en Millones de Dólares (Valor de mercado)Al 31 de julio de 2005

Sector EconómicoValorado

Millones de $us

Financiero Bancario 45,34Agropecuario 9,99Construcción 10,83Electricidad 9,42Hidrocarburos 33,67Industria 0,61Servicios 0,20

Sector Privado 110,07

Sector Público 214,34

Total 324,41

Fuente: SPVS

Disponibilidad para Inversiones

VENCIMIENTO DE VALORES INVERSIONISTAS INSTITUCIONALESPERIODO: AGOSTO DICIEMBRE 2005EXPRESADO EN MILLONES DE US$

Detalle ago-05 sep-05 oct-05 nov-05 dic-05 Total

F C I 32,05 29,15 8,65 48,36 11,71 129,92

Entidades Aseguradoras

8,81 10,06 4,93 14,03 7,19 45,02

Total Inversionistas 40,87 39,21 13,58 62,39 18,90 174,95

4.2. Principios Básicos para una supervisión eficaz

III. Admin. Cuentas Indiv.

y Beneficios

IV. Difusión de informaciónII. Administradoras Fondos de Pensiones

I. Regulación y supervisiónV. Inversiones

PBP

Gracias por su atención