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Citivalores, S.A.

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Balance General Al 31 de diciembre de 2014 con cifras correspondientes para 2013 (Cifras expresadas en quetzales) 2014

Q

2013 Q

Activo Disponibilidades (nota 4) 5,931,029 42,612,750Inversiones (nota 5) 38,631,061 - Productos financieros por cobrar (nota 5) 25,644 - Cuentas por cobrar (nota 6) 1,944,319 497,998Inmuebles y muebles, neto (nota 7) 2,201,137 2,503,403Cargos diferidos (nota 8) 1,098,365 2,538,311 49,831,555 48,152,462 Pasivo y Capital Contable

Cuentas por pagar (nota 9) 1,572,098 748,276Total pasivo 1,572,098 748,276

Capital contable (nota 10) 48,259,457 47,404,186

Compromisos y contingencias (nota 20) 49,831,555 48,152,462

Contingencias, compromisos, otras responsabilidades y cuentas de orden (nota 17)

2,013,650

2,081,676

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

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Estado de Resultados Año terminado el 31 de diciembre de 2014 con cifras correspondientes para 2013 (Cifras expresadas en quetzales)

2014 Q

2013 Q

Productos financieros (nota 11) 1,189,922 1,130,512Gastos financieros (nota 11) (231,334) (200,913)

Margen por inversión 958,588 929,599 Productos por servicios (nota 12) 2,767,896 1,762,724

Margen por servicios 2,767,896 1,762,724

Otros productos y gastos de operación, neto: Variaciones y pérdidas cambiarias en moneda

extranjera (46,219)

- Variaciones y ganancias cambiarias en moneda

extranjera -

119,755Cuentas incobrables y de dudosa recuperación - (33,218)

Margen por otros productos y gastos de operación (46,219)

86,537

Margen operacional bruto 3,680,265 2,778,860Gastos de administración (nota 13) (1,496,174) (1,849,321)

Margen operacional neto 2,184,091 929,539Productos extraordinarios (nota 14) 461,708 228,226Productos y gastos de ejercicios anteriores, neto

(nota 15) (1,253,669)

(583,632)Ganancia bruta 1,392,130 574,133

Impuesto sobre la renta (nota 16) (536,859) (176,679)Ganancia neta 855,271 397,454


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Estado de Movimientos del Capital Contable Año terminado el 31 de diciembre de 2014 con cifras correspondientes para 2013 (Cifras expresadas en quetzales)

2014 Q

2013 Q

Capital contable:

Capital pagado (nota 10): Saldo al inicio del año 9,441,000 41,000Incremento de capital por fusión (notas 1 y 10) - 9,400,000Saldo al final del año 9,441,000 9,441,000

Reserva legal (nota 3d):

Saldo al inicio del año 7,059,132 6,046,399Traslado de resultados de ejercicios anteriores 19,873 189,351Incremento por fusión (notas 1 y 10) - 823,382Saldo al final del año 7,079,005 7,059,132

Ganancias y pérdidas por fusión:

Saldo al inicio del año 940,205 - Traslado a resultados de ejercicios anteriores (940,205) - Incremento por fusión (notas 1 y 10) - 940,205Saldo al final de año - 940,205

Ganancias o pérdidas por cambios en el valor de

mercado de las inversiones disponibles para la venta:

Saldo al inicio del año - - Incremento por fusión (notas 1 y 10) - 1,063,837Movimiento neto del año - (1,063,837)Saldo al final del año - -

Resultados de ejercicios anteriores:

Saldo al inicio del año 29,963,849 25,786,316Ganancia neta 855,271 397,454Traslado de ganancias y pérdidas por fusión 940,205 - Incremento por fusión (notas 1 y 10) - 3,969,430

31,759,325 30,153,200Menos

Traslado a reserva legal (19,873) (189,351)Saldo al final del año 31,739,452 29,963,849

Total capital contable 48,259,457 47,404,186


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Estado de Flujos de Efectivo Año terminado el 31 de diciembre de 2014 con cifras correspondientes para 2013 (Cifras expresadas en quetzales)

2014 Q

2013 Q

Flujo de efectivo de las actividades de operación:

Cobro por intereses 41,811 705,204Cobro por servicios 2,767,896 1,762,724Pago por intereses - (14,216)Pago por comisiones (228,702) (103,671)Pago por gastos de administración (1,167,604) (1,577,823)Ganancia por negociación de títulos-valores - 396,598Ganancia o pérdida cambiaria (neto) (46,219) 119,755Inversiones:

Ingreso por desinversión 436,720,321 812,215,740Egreso por inversión (437,089,260) (770,368,188)

Créditos obtenidos: Egreso por amortización de créditos - (65,122,088)

Otros ingresos y egresos (neto) 951,097 (15,735,902)Flujo neto de efectivo procedente (usado

en) las actividades de operación 1,949,340

(37,721,867) Aumento (disminución) neto de disponibilidades y

equivalentes de efectivo 1,949,340

(37,721,867)Efectivo recibido por fusión (nota 1) - 45,743,023Disponibilidades y equivalentes de efectivo al

inicio del año 42,612,750

34,591,594Disponibilidades y equivalentes de efectivo al final

del año 44,562,090

42,612,750

Información Complementaria La siguiente es la integración de las disponibilidades y equivalentes de efectivo:

31 de diciembre 2014

Q 2013

Q Disponibilidades (nota 4) 5,931,029 42,612,750Equivalentes de efectivo (nota 5) 38,631,061 - 44,562,090 42,612,750

(Continúa)

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Estado de Flujos de Efectivo Transacción no Monetaria El 12 de marzo de 2013 se inscribió definitivamente la fusión por absorción de la entidad Leasing Cuscatlán de Guatemala, S.A. con la entidad Citivalores, S.A.; mediante la cual Citivalores, S.A. absorbió a la primera y registró dentro de sus estados financieros lo siguiente: Debe

Q Haber

Q Disponibilidades 45,743,023 Inversiones 41,847,552 Productos financieros por cobrar 4,254,622 Cuentas por cobrar 4,562 Bienes realizables, neto 33,218 Cargos diferidos 18,284 Créditos obtenidos 56,232,000Gastos financieros por pagar 20,875Cuentas por pagar 19,451,532Capital contable (ver nota 10) 16,196,854 91,901,261 91,901,261


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Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 con cifras correspondientes para 2013 1 Operaciones

Citivalores, S.A. (la “Compañía”) fue constituida bajo las leyes de la República de Guatemala el 3 de diciembre de 1987 mediante escritura pública No. 191, por tiempo indefinido.

Las operaciones principales de la Compañía consisten en otorgar en arrendamiento bienes inmuebles y muebles bajo la modalidad de arrendamiento operativo, así como obtener ingresos por rendimientos de instrumentos financieros. Sus operaciones se rigen, en su orden, por las siguientes leyes guatemaltecas: Ley de Bancos y Grupos Financieros y, en lo que fuere aplicable, por la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, la Ley Monetaria, la Ley de Supervisión Financiera, la Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo.

La Compañía tiene ubicadas sus oficinas centrales en la 15 calle 1-04, zona 10, Edificio Céntrica Plaza, Ciudad de Guatemala. La controladora última de la Compañía es la entidad Citibank Overseas Investment Coporation Inc. constituida en Estados Unidos de América.

Con escritura pública número 6 del 14 de enero de 2013 se realizó un contrato de fusión por absorción entre las entidades Citivalores, S.A. y Leasing Cuscatlán de Guatemala, S.A. Con fecha 12 de marzo de 2013 se inscribió definitivamente esta fusión por absorción, mediante la cual Citivalores, S.A. absorbió a la entidad Leasing Cuscatlán de Guatemala, S.A. y asumió los activos, pasivos, contingencias, derechos y obligaciones de la misma, realizando el registro correspondiente en sus estados financieros con fecha 18 de marzo de 2013.

Como resultado de la fusión se registraron saldos de activo por Q91,901,261; de pasivo por Q75,704,407 y de capital contable por Q16,196,854.

Al 31 de diciembre de 2013 la administración de la Compañía tenía planes para fusionar Citivalores, S.A. con otra entidad relacionada. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2014 se dejó sin efecto el acuerdo para fusionar estas entidades (ver nota 23).

2 Bases de Preparación

a Declaración de Cumplimiento Las políticas contables que la Compañía utiliza para la preparación y presentación de información financiera están de acuerdo, en todos sus aspectos importantes, con la práctica general en la actividad bancaria regulada en Guatemala y con el Manual de Instrucciones Contables para Entidades Sujetas a la Vigilancia e Inspección de la Superintendencia de Bancos (MIC) aprobado en la Resolución de Junta Monetaria JM-150-2006 y sus modificaciones posteriores.

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Notas a los Estados Financieros El MIC tiene como objetivo normar el registro contable de todas las actividades financieras de las entidades sujetas a la vigilancia e inspección de la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

Adicionalmente, estas políticas contables e informes deben regirse por la Ley de Bancos y Grupos Financieros (nota 19), Ley Monetaria, Ley de Supervisión Financiera, Ley contra el Lavado de Dinero u Otros Activos, Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo y otras leyes aplicables a su actividad, así como por las disposiciones de la Junta Monetaria y de la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

b Base de Medición Los activos y pasivos financieros y los activos y pasivos no financieros se presentan al costo.

c Moneda de Presentación Los estados financieros están expresados en quetzales (Q), la moneda de curso legal en Guatemala. Al 31 de diciembre de 2014 el tipo de cambio de referencia del Banco de Guatemala y del mercado bancario de divisas estaba alrededor de Q7.60 = US$1.00 (Q7.84 = US$1.00 para 2013).

d Uso de Estimaciones En la preparación de los estados financieros la administración de la Compañía ha efectuado estimaciones y supuestos relacionados para informar sobre los activos, pasivos, resultados y la revelación de pasivos contingentes. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan principalmente con la valuación de inversiones en valores y la recuperación de cuentas por cobrar.

El ambiente económico actual ha incrementado el grado de incertidumbre inherente a dichas estimaciones y supuestos.

3 Políticas Contables Significativas La información adjunta contenida en los estados financieros y sus notas ha sido preparada y es responsabilidad de la administración de la Compañía.

Las políticas contables que se resumen a continuación se aplicaron en la preparación y presentación de estos estados financieros. Estas políticas contables difieren de las normas internacionales de información financiera (NIIF) principalmente en lo que se resume en la nota 25.

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Notas a los Estados Financieros 3 Políticas Contables Significativas (continuación)

a Instrumentos Financieros

Se conoce como instrumento financiero a cualquier contrato que origine un activo financiero en una entidad y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial en otra entidad. Los instrumentos financieros incluyen, entre otros: disponibilidades, inversiones en valores, productos financieros por cobrar, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

i. Equivalentes de Efectivo Se consideran equivalentes de efectivo las inversiones que son fácilmente convertibles a efectivo y que vencen dentro de los tres meses siguientes a la fecha de los estados financieros.

ii. Inversiones El portafolio de inversiones en valores comprende operaciones de reporto.

Las inversiones en valores que la Compañía mantenga bajo acuerdo de reventa se registran al costo de adquisición.

Las inversiones en valores que la Compañía haya otorgado bajo acuerdo de recompra se dan de baja de la cuenta de inversiones registrada en el balance general y se registran en cuentas de orden.

b Inmuebles y Muebles

i. Activos Adquiridos Los inmuebles y muebles se presentan al costo de adquisición.

ii. Desembolsos Posteriores a la Adquisición Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los desembolsos por reparaciones y mantenimiento que no alargan la vida útil de los activos se reconocen como gastos en los resultados del año.

iii. Depreciación Acumulada Los bienes inmuebles y muebles se deprecian por el método de línea recta, utilizando tasas basadas en los porcentajes establecidos fiscalmente.

Los porcentajes de depreciación utilizados se detallan en la página siguiente:

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Notas a los Estados Financieros

3 Políticas Contables Significativas (continuación)

% Edificios 2 Mobiliario y equipo 20 Vehículos 20

El gasto por depreciación se registra contra los resultados del año.

A partir del 1 de enero de 2014 el costo y la depreciación acumulada de los activos totalmente depreciados permanecen en las respectivas cuentas hasta que estos activos son vendidos o retirados.

c Reconocimiento de Ingresos i. Ingresos por Arrendamiento Operativo Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos se reconocen

conforme el método de lo devengado a lo largo del plazo de arrendamiento.

ii. Intereses Los ingresos por intereses sobre inversiones en valores y depósitos

bancarios se reconocen en el estado de resultados conforme el método de lo devengado.

d Reserva Legal De acuerdo con los artículos 36 y 37 del Código de Comercio de Guatemala, toda sociedad deberá separar anualmente como mínimo el cinco por ciento (5%) de la ganancia neta contable de cada ejercicio para formar la reserva legal. Ésta no podrá ser distribuida en forma alguna entre los accionistas sino hasta la liquidación de la sociedad. Sin embargo, podrá capitalizarse cuando exceda del quince por ciento (15%) del capital pagado al cierre del ejercicio inmediato anterior, sin perjuicio de seguir reservando el cinco por ciento (5%) anual mencionado anteriormente. La Compañía contabiliza en el año corriente el 5% de la ganancia neta del año anterior.

e Activos y Pasivos en Moneda Extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera se presentan a su valor equivalente en quetzales utilizando el tipo de cambio que proceda conforme a las disposiciones de las autoridades monetarias (ver nota 2c).

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Notas a los Estados Financieros 3 Políticas Contables Significativas (continuación)

f Transacciones en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a su equivalente en quetzales utilizando el tipo de cambio vigente cuando se realiza la operación.

El diferencial de cambio, si hubiese alguno, que resulte entre la fecha cuando se registra la operación y la de su cancelación o la del cierre contable se registra contra los resultados del ejercicio contable.

g Impuesto sobre la Renta El impuesto sobre la renta es el impuesto que se estima pagar sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha del balance general y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores.

h Provisiones Se reconoce una provisión en el balance general cuando se tiene una obligación legal o implícita como resultado de acontecimientos pasados y es probable que requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación.

La provisión realizada se aproxima a su valor de cancelación, no obstante puede diferir del monto definitivo.

4 Disponibilidades

El resumen de esta cuenta es el siguiente: 31 de diciembre 2014

Q

2013 Q

Moneda nacional: Bancos del país 4,509,047 41,112,694

Total moneda nacional 4,509,047 41,112,694 Moneda extranjera:

Bancos del país 801,285 825,939Bancos del exterior 620,697 674,117

Total moneda extranjera 1,421,982 1,500,056 5,931,029 42,612,750

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5 Inversiones El resumen de esta cuenta al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:

Q Moneda nacional En operaciones de reporto:

Operaciones de reporto garantizadas con Certificados de Depósito a Plazo emitidos por el Banco de Guatemala con rendimiento anual de 4% y vencimiento en enero de 2015. 28,537,440

Operaciones de reporto garantizadas con Certificados de Bonos

del Tesoro (Certibonos) emitidos por el Gobierno Central, con rendimiento anual de 4% y vencimiento en enero de 2015. 10,093,621

Total operaciones de reporto 38,631,061Total inversiones 38,631,061

(a) Al 31 de diciembre de 2014 el total de inversiones se considera como

equivalentes de efectivo.

(b) Al 31 de diciembre de 2014 los productos financieros por cobrar por rendimientos sobre inversiones ascienden a Q25,644.

6 Cuentas por Cobrar

El resumen de esta cuenta es el siguiente: 31 de diciembre

2014 Q

2013 Q

Diferencia de precio por operaciones de

reporto (a)

1,462,560

- Impuesto a las empresas mercantiles y

agropecuarias

440,430 440,430

Impuesto al valor agregado 22,479 57,493Cuentas por liquidar 18,850 75 1,944,319 497,998

(a) Esta cuenta incluye principalmente la diferencia entre el valor nominal de

títulos valores reportados y el efectivo recibido en las operaciones de reporto.

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7 Inmuebles y Muebles, neto El movimiento de esta cuenta por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 se resume a continuación:

Saldo inicial

Q

Adiciones

Q

Ventas y bajas

Q

Saldo final

Q Costo:

Edificios 2,313,640 - - 2,313,640Mobiliario y equipo 73,641 - - 73,641Vehículos 1,245,386 - - 1,245,386Pinacoteca y obras de arte 109,208 - - 109,208

3,741,875 - - 3,741,875

Depreciación acumulada (1,238,472) (302,266) - (1,540,738)Total 2,503,403 (302,266) - 2,201,137

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 hay mobiliario y equipo dado en arrendamiento operativo a dos compañías relacionadas. El plazo de los contratos es por 40 años a partir del 1 de noviembre del 2000. La renta es mensual y convenida entre las partes en dólares de los Estados Unidos de América, pagadera en quetzales al tipo de cambio vigente en el mercado. El ingreso por arrendamiento operativo durante el año terminado el 31 de diciembre de 2014 ascendió a Q2,665,333 (Q1,350,051 en 2013) (ver nota 12). Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013 la Compañía dio de baja activos totalmente depreciados por Q177,870.

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7 Inmuebles y Muebles, neto (continuación) El movimiento de esta cuenta por el año terminado el 31 de diciembre de 2013 se resume a continuación:

Saldo inicial

Q

Adiciones

Q

Ventas y bajas

Q

Saldo final

Q

Costo: Edificios 2,313,640 - - 2,313,640Mobiliario y equipo 273,502 - (199,861) 73,641Vehículos 1,245,386 - - 1,245,386Pinacoteca y obras de arte 109,208 - - 109,208

3,941,736 - (199,861) 3,741,875

Depreciación acumulada (1,104,934) (311,408) 177,870 (1,238,472)Total 2,836,802 (311,408) (21,991) 2,503,403

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Notas a los Estados Financieros 8 Cargos Diferidos


Q

2013 Q

Gastos anticipados:

Impuesto sobre la renta 1,065,672 2,393,766Impuesto de Solidaridad 32,693 144,545

1,098,365 2,538,311

9 Cuentas por Pagar


Q

2013 Q

Moneda nacional: Diferencia de precio en operaciones de

reporto (a) 1,093,621

- Impuesto sobre la renta por pagar (nota 16) 421,811 169,987Gastos por pagar 28,936 77,299Impuestos, arbitrios y contribuciones 27,730 66,640Ingresos por aplicar - 434,350

1,572,098 748,276 (a) Esta cuenta incluye principalmente la diferencia entre el valor nominal de

títulos valores reportados y el efectivo recibido en las operaciones de reporto.

10 Capital Pagado Al 31 de diciembre de 2014 el capital autorizado de la Compañía asciende a Q20,100,000 distribuido en 20,100 acciones comunes con valor nominal de Q1,000 cada una.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el capital pagado asciende a Q9,441,000.

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013 como resultado de la absorción de Leasing Cuscatlán de Guatemala, S.A. mediante el proceso de fusión, Citivalores, S.A. registró en sus cuentas de capital contable los incrementos que se detallan en la página siguiente:

Citivalores, S.A.

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Cuenta contable

Monto en Q

Capital pagado 9,400,000Reserva legal 823,382Ganancia por cambios en el valor de mercado de las

inversiones disponibles para la venta

1,063,837Resultados de ejercicios anteriores 3,969,430Ganancias y pérdidas por fusión (*) 940,205 16,196,854

(*) Este monto corresponde al resultado neto del período 2013 acumulado a la

fecha de la fusión por las operaciones de Leasing Cuscatlán de Guatemala, S.A.

11 Margen por Inversión

El resumen de los ingresos y gastos generados por operaciones financieras se muestra a continuación: Años terminados el


Q

2013 Q

Productos financieros:

Ingresos por intereses: Disponibilidades 41,811 368,386Inversiones - 300,131

41,811 668,517

Otros productos financieros: Diferencias de precio en operaciones de

reporto 1,148,111

65,397Negociación de títulos valores - 396,598

1,148,111 461,995Total productos financieros 1,189,922 1,130,512

Van 1,189,922 1,130,512

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18


Años terminados el 31 de diciembre

2014 Q

2013 Q

Vienen 1,189,922 1,130,512

Gastos financieros:

Gastos por intereses: Créditos obtenidos - (12,569)

Otros gastos financieros:

Comisiones varias (231,334) (103,671)Diferencias de precio en operaciones de reporto -

(84,673)

(231,334) (188,344)Total gastos financieros (231,334) (200,913)Margen por inversión 958,588 929,599

12 Productos por Servicios

El resumen de los productos por servicios se muestra a continuación:


2014 Q

2013 Q

Arrendamientos (nota 7) 2,665,333 1,350,051Otros 102,563 412,673 2,767,896 1,762,724

13 Gastos de Administración

El resumen de los gastos de administración se muestra a continuación:


2014 Q

2013 Q

Reparaciones y mantenimiento 443,700 343,406Funcionarios y empleados 389,290 298,995Depreciaciones (nota 7) 302,266 311,408Energía eléctrica 152,843 174,819Honorarios profesionales 82,918 81,730

Van 1,371,017 1,210,358

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2014 Q

2013 Q

Vienen 1,371,017 1,210,358

Impuestos, arbitrios y contribuciones 76,036 119,001Primas de seguros y fianzas 29,308 54,163Arrendamientos (nota 20) - 439,682Gastos varios 19,813 26,117 1,496,174 1,849,321

14 Productos Extraordinarios

El resumen de los productos extraordinarios se muestra a continuación:


2014 Q

2013 Q

Recuperaciones (a) 431,750 92,508Otros 29,958 135,718 461,708 228,226

(a) Esta cuenta se utiliza para registrar las recuperaciones de activos crediticios

cuyos saldos habían sido previamente eliminados de las cuentas por cobrar. 15 Productos y Gastos de Ejercicios Anteriores, neto

El resumen de los productos y gastos de ejercicios anteriores se muestra a continuación: Años terminados el


Q

2013 Q

Productos de ejercicios anteriores 50,592 - Total productos 50,592 -

Gastos de ejercicios anteriores: Saldos de impuestos por cobrar no

recuperables (1,302,653) (561,641)Otros gastos (1,608) (21,991)

Total gastos (1,304,261) (583,632) (1,253,669) (583,632)

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Notas a los Estados Financieros 16 Impuesto sobre la Renta

Las declaraciones juradas del impuesto sobre la renta presentadas por la Compañía por los años terminados del 31 de diciembre de 2010 a 2014 están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales. El derecho del Estado para efectuar la revisión prescribe por el transcurso de cuatro años contados a partir de la fecha en que se produjo el vencimiento para el pago de la obligación.

De conformidad con el Libro I Impuesto sobre la Renta del Decreto No. 10-2012 del Congreso de la República de Guatemala publicado el 5 de marzo de 2012, a partir del 1 de enero de 2013 la Compañía adoptó el régimen sobre las utilidades de actividades lucrativas para la determinación del impuesto sobre la renta, que establece un tipo impositivo para 2014 del 28% (31% para 2013). Adicionalmente, las rentas del capital y las ganancias de capital están gravadas con un tipo impositivo del 10%.

El gasto de impuesto sobre la renta por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 ascendió a Q536,859 (Q176,679 en 2013), lo que representó una tasa efectiva del 38.56% (31.1% en 2013).

A continuación se muestra la integración de la renta imponible y del gasto de impuesto sobre la renta: Años terminados

el 31 de diciembre 2014 2013 Q Q

Renta bruta (total de ingresos) 4,470,118 3,241,217Menos rentas exentas y no afectas (608) (620,168)Menos costos y gastos deducibles (1,773,727) (2,004,171)Menos rentas del capital (1,189,314) (68,534)

Renta imponible 1,506,469 548,344Tasa impositiva 28% 31%

Gasto de impuesto sobre la renta aplicable a actividades lucrativas 421,811

169,987

Más gasto de impuesto sobre la renta sobre rentas del capital 115,048

6,692

Gasto total de impuesto sobre la renta 536,859 176,679Menos pagos a cuenta y retenciones (115,048) (6,692)

Impuesto sobre la renta por pagar (nota 9) 421,811

169,987

(a) El saldo presentado al 31 de diciembre de 2014 incluye un ajuste por

Q333,311 identificado y registrado por la administración de la Compañía durante febrero de 2015. Este monto se contabilizó de más en diciembre de 2014 por un error en la estimación del gasto de impuesto sobre la renta.

Citivalores, S.A.

21


Los cálculos del impuesto sobre la renta arriba indicados se prepararon, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con lo dispuesto en el Libro I de la Ley de Actualización Tributaria, Decreto No. 10-2012 del Congreso de la República de Guatemala y sus reformas, que contiene la regulación aplicable al impuesto sobre la renta. Los montos que se declaran podrían estar sujetos a cambios posteriores dependiendo del criterio que apliquen las autoridades fiscales cuando analicen las transacciones.

A partir del 1 de enero de 2013 cobró vigencia la regulación de Normas Especiales de Valoración entre Partes Relacionadas. Esta regulación está contenida en el capítulo VI, libro I, artículos del 54 al 67 de la Ley de Actualización Tributaria, Decreto número 10-2012.

El 20 de diciembre de 2013 se publicó el Decreto número 19-2013 que reforma la Ley de Actualización Tributaria. El artículo 27 transitorio de este Decreto establece la suspensión de la aplicación y vigencia de las Normas Especiales de Valoración entre Partes Relacionadas, indicando que volverán a tomar efecto y aplicación el 1 de enero de 2015.

17 Contingencias, Compromisos, Otras Responsabilidades y Cuentas

de Orden Esta es una cuenta que resume todas las cuentas de orden registradas en la Compañía, conforme a lo requerido por el MIC. El resumen de esta cuenta es el siguiente: 31 de diciembre 2014

Q

2013 Q

Moneda nacional: Clasificación de inversiones, cartera de

créditos y otros activos crediticios - 3,167Cuentas de registro 52 72

52 3,239

Moneda extranjera: Clasificación de inversiones, cartera de

créditos y otros activos crediticios 2,013,598 2,078,437 2,013,650 2,081,676

Clasificación de Inversiones, Cartera de Créditos y Otros Activos

Crediticios En esta cuenta se registran para efectos de control, si los hay: activos crediticios en moneda nacional y extranjera clasificados en categorías conforme las disposiciones que determina el reglamento correspondiente.

Citivalores, S.A.

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Cuentas de Registro En esta cuenta se registran para efectos de control, si los hay: documentos y valores en custodia, activos que hayan sido totalmente depreciados o amortizados y existencias de formas en blanco.

18 Concentración de Inversiones y Contingencias

El 1 de junio de 2002 entró en vigencia la Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19-2002 y el 1 de abril de 2013 entraron en vigencia las reformas a la ley contenidas en el Decreto No. 26-2012. De acuerdo con estas regulaciones, los bancos, las sociedades financieras, así como las entidades fuera de plaza o entidades off shore y las empresas especializadas en servicios financieros que formen parte de grupos financieros, con excepción de las operaciones financieras que pueden realizar, sin limitación alguna, en títulos emitidos por el Ministerio de Finanzas Públicas o el Banco de Guatemala, no podrán efectuar operaciones que impliquen financiamiento directo o indirecto de cualquier naturaleza, sin importar la forma jurídica que adopten, tales como, pero no circunscrito a, bonos, pagarés, obligaciones y/o créditos, ni otorgar garantías o avales, que en conjunto excedan los porcentajes siguientes:

a) Quince por ciento (15%) del patrimonio computable a una sola persona individual o jurídica, de carácter privado o a una sola empresa o entidad del Estado o autónoma. Se exceptúan de este límite los excesos transitorios derivados de depósitos interbancarios de naturaleza operativa o de los depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero puedan tener en el banco de su grupo financiero.

b) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas relacionadas entre sí que formen parte de una unidad de riesgo.

c) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o más personas vinculadas, las que se considerarán como una sola unidad de riesgo. Dicho porcentaje podrá incrementarse hasta el cincuenta por ciento (50%) del patrimonio computable, si el excedente lo constituyen activos crediticios garantizados totalmente, durante el plazo del crédito, con certificados de depósitos a plazo o pagarés financieros emitidos por la propia institución, los que deberán quedar en custodia de la misma.

Además, deberá pactarse por escrito que, en caso el deudor sea demandado o incurra en incumplimiento, sin más trámite, se hará efectiva la garantía. Los depósitos e inversiones que las empresas del grupo financiero mantengan en el banco de su grupo financiero, no deberán computarse para efectos de los límites establecidos en este inciso.

Citivalores, S.A.

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d) Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable en inversiones que realicen las entidades fuera de plaza o entidades off shore en títulos representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala, conforme la escala de límites que establezca la Junta Monetaria con base en la calificación de riesgo soberano que otorguen calificadoras de riesgo reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

e) Cien por ciento (100%) del patrimonio computable, al conjunto de inversiones que realicen los bancos o sociedades financieras en títulos representativos de deuda soberana de otros países distintos a Guatemala, que cuenten con la más alta calificación de riesgo soberano que, en la escala de grado de inversión, sea otorgada por calificadoras de riesgo reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission –SEC-).

Cuando las entidades excedan los límites establecidos en la ley, deberán deducir de inmediato dicho exceso de su patrimonio computable, sin perjuicio de ser sancionadas de conformidad con la ley.

19 Conformación del Grupo Financiero El artículo 27 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros Decreto 19-2002 establece la conformación de Grupo Financiero, el cual deberá organizarse bajo el control común de una empresa controladora constituida en Guatemala específicamente para ese propósito, o de una empresa responsable del grupo financiero.

El 17 de marzo de 2008, la Junta Monetaria mediante Resolución JM-34-2008 autorizó la conformación del Grupo Financiero Citibank de Guatemala, con base en la estructura organizativa y las compañías incluidas en la solicitud previamente presentada, siendo el Banco Citibank de Guatemala, S.A., la empresa responsable.

El 6 de julio de 2009, la Junta Monetaria mediante Resolución JM-65-2009 autorizó la incorporación de Cititarjetas de Guatemala, Limitada y resolvió modificar la resolución JM-34-2008 del 17 de marzo de 2008, en cuanto a las compañías y la estructura organizativa que conformaría el Grupo Financiero Citibank de Guatemala.

El 16 de diciembre de 2009, la Junta Monetaria mediante Resolución JM-133-2009 autorizó la incorporación de Citibank Central America (Nassau) Limited, al Grupo Financiero Citibank de Guatemala y resolvió modificar la resolución JM-65-2009, en cuanto a las compañías y la estructura organizativa que conformaría el Grupo Financiero Citibank de Guatemala.

Citivalores, S.A.

24

Notas a los Estados Financieros 19 Conformación del Grupo Financiero (continuación)

El 12 de enero de 2011, la Junta Monetaria mediante Resolución JM-12-2011 autorizó el cese de operaciones en Guatemala de Cuscatlan Bank and Trust Limited y su separación del Grupo Financiero Citibank de Guatemala, revocando la autorización de funcionamiento otorgada en Resolución JM-116-2003 a Cuscatlan Bank and Trust Limited para operar en Guatemala como entidad fuera de plaza (Off Shore). Asimismo, autorizó la modificación de la estructura organizativa del Grupo Financiero Citibank de Guatemala, autorizada en resolución JM-133-2009.

Con fecha 12 de marzo de 2013 el Registro Mercantil de la República de Guatemala efectuó la inscripción definitiva de la fusión por absorción de la entidad Leasing Cuscatlán de Guatemala, S.A. (entidad absorbida) con la entidad Citivalores, S.A. (entidad absorbente). El 30 de julio de 2014 con la Resolución JM 58-2014 la Junta Monetaria modificó la estructura organizativa que conforma el Grupo Financiero Citibank de Guatemala.

Las empresas que conforman el Grupo Financiero Citibank de Guatemala al 31 de diciembre de 2014 son las siguientes:

Banco Citibank de Guatemala, S.A. (empresa responsable)

Cititarjetas de Guatemala, Limitada

Citivalores, S.A.

Citinversiones, S.A.

Citibank Central America (Nassau) Limited (a) (a) El 7 de enero de 2015, la Junta Monetaria mediante Resolución JM-1-2015

autorizó el cese de operaciones en Guatemala de Citibank Central America (Nassau) Limited y su separación del Grupo Financiero Citibank de Guatemala, revocando la autorización de funcionamiento otorgada en Resolución JM-133-2009 a Citibank Central America (Nassau) Limited para operar en Guatemala como entidad fuera de plaza (Off Shore). Asimismo, autorizó modificar la Resolución JM-96-2003 y sus modificaciones en el sentido que la estructura organizativa del Grupo Financiero Citibank de Guatemala quede integrado así: por Banco Citibank de Guatemala, S.A. como empresa responsable del grupo financiero y por las entidades Cititarjetas de Guatemala, Limitada; Citinversiones, S.A. y Citivalores, S.A

Citivalores, S.A.

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Las transacciones realizadas con compañías del Grupo Financiero Citibank de Guatemala se resumen a continuación: Años terminados el


Q 2013

Q Productos:

Diferencia de precio en operaciones de reporto 1,023,856

-

Otros servicios 100,353 100,353Arrendamiento 60,050 67,288Intereses 1,495 6,586

1,185,754 174,227

Gastos: Comisiones varias 189,718 57,409Diferencia de precio en operaciones de

reporto -

79,263 189,718 136,672

Los saldos con compañías del Grupo Financiero Citibank de Guatemala se resumen a continuación: 31 de diciembre

2014 Q

2013 Q

Activos:

Disponibilidades: Depósitos monetarios moneda nacional 4,048,596 34,511,326Depósitos monetarios moneda extranjera 735,023 757,545

Inversiones 28,537,440 - Productos financieros por cobrar 19,726 - 33,340,785 35,268,871

Citivalores, S.A.

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Adicionalmente hay otros saldos y transacciones significativas con otras partes relacionadas, los cuales se resumen a continuación:

Los saldos son los siguientes: 31 de diciembre 2014

Q

2013 Q

Activos: Disponibilidades:

Depósitos monetarios moneda nacional 460,451 6,601,368 Depósitos monetarios moneda extranjera 686,959 742,511

Inversiones 10,093,621 - Productos financieros por cobrar 5,918 - 11,246,949 7,343,879

Las transacciones se resumen a continuación: Años terminados el


Q

2013 Q

Productos: Arrendamientos 2,605,283 1,282,763Diferencia de precio en operaciones de

reporto 124,255

65,397Intereses 40,316 361,800Otros servicios - 304,485

2,769,854 2,014,445

Gastos: Comisiones varias 41,616 46,261Intereses por créditos obtenidos - 12,569Diferencias de precio en operaciones de

reporto -

5,409 41,616 64,239

Citivalores, S.A.

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A las empresas del grupo financiero les está prohibido:

a) Otorgar financiamiento directo o indirecto para la adquisición de acciones representativas de su capital, de la empresa controladora, de la empresa responsable o de cualquier otra empresa financiera del grupo al que pertenezca;

b) Efectuar operaciones financieras o de prestación de servicios entre sí, en condiciones de plazo, tasas, montos, garantías y comisiones diferentes a las que utilicen en operaciones similares con terceros. La Junta Monetaria reglamentará las operaciones que podrán efectuar dichas entidades entre sí; y,

424 c) Realizar operaciones y prestar servicios financieros que la Junta Monetaria

considere incompatibles con el negocio financiero. 20 Compromisos y Contingencias

Arrendamientos El 18 de mayo de 2000, la Compañía suscribió un contrato de arrendamiento de cien espacios de parqueo en el edificio donde se encuentran ubicadas sus oficinas. El contrato tenía un plazo de cuarenta años a partir del 1 de noviembre del 2000; sin embargo, cada diez años, los contratantes se comprometían a revisar la renta. Durante el 2014 según escritura 492 Citivalores, S.A. cedió a Grupo Inmobiliario Céntrica, S.A. dicho contrato de arrendamiento, por lo que en 2014 la Compañía no registró gasto por este concepto. El gasto de arrendamiento por el año terminado el 31 de diciembre de 2013 ascendió a Q439,682.

Litigios Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía tiene pendiente de resolución ajustes derivados de revisiones efectuadas por la Superintendencia de Administración Tributaria por un reclamo de impuesto adicional por un monto de Q6,766,776 más multas e intereses, que corresponde a ajuste por impuesto sobre la renta del período terminado el 31 de diciembre de 2000.

De acuerdo con la opinión de la administración y los abogados de la Compañía, se estima que hay posibilidad que el resultado de este litigio sea favorable, por lo que en los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, no se ha registrado contablemente provisión alguna para cubrir posibles pérdidas por este reclamo.

Citivalores, S.A.

28

Notas a los Estados Financieros 21 Posición Neta en Moneda Extranjera

La posición neta en moneda extranjera es como sigue: 31 de diciembre 2014

US$ 2013

US$ Activos:

Disponibilidades 187,183 191,300Posición neta activa 187,183 191,300

22 Administración de Riesgos

La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos que, de ocurrir, podrían tener un efecto significativo adverso sobre sus estados financieros:

Riesgo de Crédito Es la contingencia de que una institución incurra en pérdidas como consecuencia de que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones en los términos acordados.

Riesgo de Liquidez Es la contingencia de que una institución no tenga capacidad para fondear incrementos en sus activos o cumplir con sus obligaciones oportunamente, sin incurrir en costos financieros fuera de mercado.

Riesgo de Mercado Es la contingencia de que una institución incurra en pérdidas como consecuencia de movimientos adversos en precios en los mercados financieros. Incluye los riesgos de tasa de interés y cambiario.

Riesgo Operacional Es la contingencia de que una institución incurra en pérdidas debido a la inadecuación o a fallas de procesos, de personas, de los sistemas internos, o bien a causa de eventos externos. Incluye los riesgos tecnológico y legal.

Riesgo País Es la contingencia de que una institución incurra en pérdidas, asociada con el ambiente económico, social y político del país donde el deudor o contraparte tiene su domicilio y/o sus operaciones. Incluye los riesgos soberano, político y de transferencia.

Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo Es la contingencia de que los servicios y productos de una institución se utilicen para el encubrimiento de activos financieros, de modo que puedan ser usados sin que se detecte la actividad ilegal que los produce.

Citivalores, S.A.

29

Notas a los Estados Financieros En adición a tener implicaciones sancionatorias o amonestaciones por incumplimiento de la Ley vigente contra el Lavado de Dinero u Otros Activos y la Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, también arriesga la imagen de la institución.

Riesgo Regulatorio Es la contingencia de que una institución incurra en pérdidas por dejar de cumplir requisitos regulatorios o legales en la jurisdicción relevante en que opera la institución.

23 Planes de la Administración

Al 31 de diciembre de 2013 la administración de la Compañía tenía planes para fusionar Citivalores, S.A. (que sería la entidad absorbida) con la entidad relacionada Grupo Inmobiliario Céntrica, S.A. (que sería la entidad absorbente). Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2014 de conformidad con el acta No. 8-2014 de la Asamblea General de Accionistas del 17 de diciembre de 2014 se dejó sin efecto el acuerdo para fusionar estas entidades.

24 Planes Corporativos

En octubre de 2014 Citigroup anunció la implementación de medidas estratégicas orientadas a concentrarse en negocios en mercados donde tiene mayor escala y potencial de crecimiento. Como parte de esas medidas Citigroup tomó la decisión de iniciar la venta de sus negocios de consumo en once mercados, entre los cuales se encuentra Guatemala.

A la fecha de los estados financieros adjuntos, los correspondientes procesos de venta se han iniciado. Al finalizar estos procesos, si se hubiere llegado a algún acuerdo preliminar con un tercero, tal venta se estaría sometiendo a la aprobación de las autoridades regulatorias correspondientes.

25 Bases de Presentación

Las políticas contables que utiliza la Compañía para la preparación de los estados financieros adjuntos difieren, en algunos aspectos, de las normas internacionales de información financiera como se resume a continuación:

a. Determinación de la depreciación de los bienes inmuebles y muebles El MIC indica la contabilización de la depreciación de los bienes inmuebles y muebles y para el cálculo de dicha depreciación se utilizan las tasas permitidas para efectos fiscales.

Las normas internacionales de información financiera establecen que los activos fijos deben depreciarse a lo largo de su vida útil.

Citivalores, S.A.

30

Notas a los Estados Financieros 25 Bases de Presentación (continuación)

b. Operaciones de reporto El MIC establece que las inversiones que garanticen operaciones de reporto se rebajen del activo y se registren en cuentas de orden.

Las normas internacionales de información financiera establecen que mientras se mantenga la propiedad, riesgos y beneficios de una inversión, ésta se mantenga registrada contablemente como activo financiero; debiendo registrar como pasivo la obligación contraída por la contraparte recibida en la operación de reporto.

c. Ajustes a períodos anteriores El MIC establece que los ajustes a períodos anteriores se presenten en el estado de resultados del año como productos y gastos de ejercicios anteriores.

Las normas internacionales de información financiera establecen que los estados financieros del año actual y de años anteriores presentados deben reexpresarse retroactivamente corrigiendo el error. El efecto de la corrección de un error de períodos anteriores no se incluirá en el resultado del período en el que se descubra el error.

d. Productos y gastos extraordinarios El MIC contempla la presentación de productos y gastos extraordinarios dentro del estado de resultados.

Las normas internacionales de información financiera establecen que no deben presentarse partidas de ingreso o gasto como partidas extraordinarias en el estado de resultados y otro resultado integral del período o en las notas.

e. Combinación de negocios – valor razonable del negocio adquirido Las regulaciones establecen que la fusión puede llevarse a cabo en las formas siguientes: por absorción de una o varias entidades por otra, lo que produce la disolución de aquellas, o por la creación de una nueva y la disolución de todas las anteriores que se integren en la nueva. En la práctica los saldos de las cuentas de activos, pasivos y patrimonio según los registros contables de las entidades fusionadas se unifican a su valor en libros.

Las normas internacionales de información financiera establecen que una adquiriente de una combinación de negocios reconocerá los activos adquiridos y los pasivos asumidos al valor razonable en su fecha de adquisición.

f. Notas a los estados financieros El MIC no requiere divulgaciones obligatorias mínimas a los estados financieros.

Citivalores, S.A.

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Notas a los Estados Financieros 25 Bases de presentación (continuación)

Las normas internacionales de información financiera establecen que un conjunto completo de estados financieros incluye, además de los estados financieros básicos, la divulgación de las políticas contables y notas explicativas.

g. Algunas divulgaciones requeridas por las normas internacionales de información financiera 7, 12 y 13 y la NIC 39 (Instrumentos Financieros) principalmente en referencia a:

Clasificación de activos y pasivos en función de su vencimiento y divulgaciones referentes a instrumentos financieros (por ejemplo: relevancia de los instrumentos financieros y naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de dichos instrumentos financieros).

Registro referente a contratos de instrumentos derivados.

Participaciones en otras entidades.

Medición del valor razonable.

h. Uso de cuentas contables En la creación de cuentas contables que se necesiten para registrar operaciones no contempladas en el MIC, las entidades deben solicitar previamente, la autorización a la Superintendencia de Bancos de Guatemala.

Las normas internacionales de información financiera no incluyen una nomenclatura de cuentas contables. Las normas internacionales de información financiera establecen que las operaciones deben registrarse de acuerdo con su sustancia.

i. Impuesto sobre la renta diferido El MIC no contempla en su sección IV. Descripción de Cuentas y Procedimiento de Registro, la contabilización de impuesto sobre la renta diferido, lo cual es requerido cuando se identifican diferencias temporarias de conformidad con normas internacionales de información financiera.

j. Deterioro del valor de los activos no financieros El MIC no requiere el llevar a cabo una evaluación del deterioro del valor de los activos no financieros.

Las normas internacionales de información financiera establecen que la Compañía debe evaluar al final de cada año si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si existiera este indicio se estimará su importe recuperable. El importe en libros de un activo se reducirá hasta que alcance su valor recuperable si, y solo si, este importe recuperable es inferior al importe en libros. Esa reducción es una pérdida por deterioro del valor.

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