11

Cơ sở hoạt động của cổ đôngCơ sở hoạt động của cổ đông

Hội Nghị quản trị doanh nghiệp quốc tế: Hội Nghị quản trị doanh nghiệp quốc tế:

Cơ sở lý luận cho quản trị doanh nghiệp tại Việt NamCơ sở lý luận cho quản trị doanh nghiệp tại Việt Nam

HanoiHanoi

6/12/20046/12/2004

Hasung JangHasung Jangjangya@chol.comjangya@chol.com

Đại học Korea Đại học Korea

22

Cơ sở lý luậnCơ sở lý luậnCác cổ đông thiểu số không được bảo vệCác cổ đông thiểu số không được bảo vệ– Tước quyền của các cổ đông thiểu số Tước quyền của các cổ đông thiểu số – Không người giám sát và kiểm toán viên độc lập Không người giám sát và kiểm toán viên độc lập – Công ty không thiếu chức năng giám sát Công ty không thiếu chức năng giám sát

Vấn đề nội bộ & và đạo đức quản lýVấn đề nội bộ & và đạo đức quản lý– Giá trị của cổ đông bị coi nhẹGiá trị của cổ đông bị coi nhẹ– Kiểm soát cổ đông hoặc quản lý độc đoánKiểm soát cổ đông hoặc quản lý độc đoán– Có sự bao che nể nang trong quản lýCó sự bao che nể nang trong quản lý

Thực thi pháp luật yếu kémThực thi pháp luật yếu kém– Luật chỉ tồn tại ở văn bảnLaws are sleeping in the bookLuật chỉ tồn tại ở văn bảnLaws are sleeping in the book

Chức năng giám sát thị trường yếu kémChức năng giám sát thị trường yếu kém– Các nhà đâu tư thụ động do có những xuy đột về quyền lợiCác nhà đâu tư thụ động do có những xuy đột về quyền lợi

Vai trò của chính phủ mờ nhạtVai trò của chính phủ mờ nhạt

33

Công tác quản trị doanh nghiệp yếu kémCông tác quản trị doanh nghiệp yếu kém– Tài sản của công ty bị chuyển thành tài sản tưTài sản của công ty bị chuyển thành tài sản tư

– Các giao dịch phi pháp hoăc không công bằngCác giao dịch phi pháp hoăc không công bằngBảo đảm nợ chéo, giấu nợBảo đảm nợ chéo, giấu nợ

Mua và bán giữa các công ty liên kếtMua và bán giữa các công ty liên kết

Bao cấp tài chính có các bên liên quan: Cho vayBao cấp tài chính có các bên liên quan: Cho vay

Không minh bạch & Thiếu trách nhiệmKhông minh bạch & Thiếu trách nhiệm– Các công bố và báo cáo của kiểm toán viên không đáng tin cậyCác công bố và báo cáo của kiểm toán viên không đáng tin cậy

– Quản lý theo kiểu gia đình trị, thiếu nghiêm minhQuản lý theo kiểu gia đình trị, thiếu nghiêm minh

Quản trị yếu kém tạo điều kiện cho tham nhũngQuản trị yếu kém tạo điều kiện cho tham nhũng– Nâng cao năng lực quản trị là cách để đốI phó hiệu quả vớI tham nhũnNâng cao năng lực quản trị là cách để đốI phó hiệu quả vớI tham nhũn

g trong xã hộig trong xã hội

Cơ sở lý luậnCơ sở lý luận

44

Tạo giám sát độc lập công tác quản lýTạo giám sát độc lập công tác quản lýBảo vệ giá trị của cổ đôngBảo vệ giá trị của cổ đông– Ngăn chặn hành vi biển thủ lợi nhuậnNgăn chặn hành vi biển thủ lợi nhuận– Ngăn chặn bao cấp cho các công ty liên kếtNgăn chặn bao cấp cho các công ty liên kết– Ngăn chặn các giao dịch bất hợp phápNgăn chặn các giao dịch bất hợp pháp

Đảm bảo minh bạch & và trách nhiệmĐảm bảo minh bạch & và trách nhiệm– Thực hiện quản lý độc lậpThực hiện quản lý độc lập– Có ngườI giám sát bên ngoài đại diện cho các cổ đCó ngườI giám sát bên ngoài đại diện cho các cổ đ

ông thiểu sốông thiểu số

Chống tham nhũngChống tham nhũng

Mục tiêu của cơ sở hoạt động của cổ đMục tiêu của cơ sở hoạt động của cổ đôngông

55

Hoạt động của cổ đông gồm những gì?Hoạt động của cổ đông gồm những gì?Giám sát và báo cáo v ho t đ ng c a công tyề ạ ộ ủGiám sát và báo cáo v ho t đ ng c a công tyề ạ ộ ủ

I tho i xây d ng tr c khi hành đ ngĐố ạ ự ướ ộI tho i xây d ng tr c khi hành đ ngĐố ạ ự ướ ộTh c hi n quy n c a c đôngự ệ ề ủ ổTh c hi n quy n c a c đôngự ệ ề ủ ổ – Tham d h I ngh c đôngự ộ ị ổTham d h I ngh c đôngự ộ ị ổ – xu t ch ng trình hành đ ng t i h i ngh c đôngĐề ấ ươ ộ ạ ộ ị ổ xu t ch ng trình hành đ ng t i h i ngh c đôngĐề ấ ươ ộ ạ ộ ị ổ– B u ban lãnh đ oầ ạB u ban lãnh đ oầ ạ

xu t các ng viên bên ngoàiĐề ấ ứ xu t các ng viên bên ngoàiĐề ấ ứu tranh thay m tĐấ ặu tranh thay m tĐấ ặ

– Th c hi n hành vi pháp lýự ệTh c hi n hành vi pháp lýự ệN p h s ki n dân s :ộ ồ ơ ệ ựN p h s ki n dân s :ộ ồ ơ ệ ựNộp hồ sơ điều tra hình sựNộp hồ sơ điều tra hình sự

xu t và v n đ ng tuân th pháp lu tĐề ấ ậ ộ ủ ậ xu t và v n đ ng tuân th pháp lu tĐề ấ ậ ộ ủ ậ

66

Quy n c a c đông thi u sề ủ ổ ể ốQuy n c a c đông thi u sề ủ ổ ể ốTr ng h p Hàn qu c: o lu t ch ng khoánườ ợ ố Đạ ậ ứTr ng h p Hàn qu c: o lu t ch ng khoánườ ợ ố Đạ ậ ứ

Tháng t , 1997 ưTháng t , 1997 ư Tháng 3, 200Tháng 3, 20011

Yêu c u sa th i giám đ c và ki m toán viên ầ ả ố ểYêu c u sa th i giám đ c và ki m toán viên ầ ả ố ể 1% (0.5%)1% (0.5%) 0.5% (0.25%)0.5% (0.25%)Có bi n pháp ch ng l i các hành vi phi phápệ ố ạCó bi n pháp ch ng l i các hành vi phi phápệ ố ạ 1% (0.5%)1% (0.5%) 0.05% (0.020.05% (0.02

5%)5%)Th c hi n các hành vi phái sinh c a c đôngự ệ ủ ổTh c hi n các hành vi phái sinh c a c đôngự ệ ủ ổ 1% (0.5%)1% (0.5%) 0.01%0.01%Thanh tra các hóa đ n tài chính ơThanh tra các hóa đ n tài chính ơ 3% (1.5%)3% (1.5%) 0.1% (0.05%)0.1% (0.05%)Tham d h i ngh đ c bi t c a c đôngự ộ ị ặ ệ ủ ổTham d h i ngh đ c bi t c a c đôngự ộ ị ặ ệ ủ ổ 3% (1.5%)3% (1.5%) 3% (1/5%)3% (1/5%)

a ra đ xu t c đông Đư ề ấ ổa ra đ xu t c đông Đư ề ấ ổ 1% (0.5%)1% (0.5%) 1% (0.5%)1% (0.5%)Yêu c u b phi u tích l y ầ ỏ ế ũYêu c u b phi u tích l y ầ ỏ ế ũ ---- 3%3%B nhi m thanh tra viên ổ ệB nhi m thanh tra viên ổ ệđ ki m tra ho t đ ng và ghi chép ể ể ạ ộđ ki m tra ho t đ ng và ghi chép ể ể ạ ộ 3% (1.5%)3% (1.5%) 3% (1.5%)3% (1.5%)D ng thanh toán ừD ng thanh toán ừ 3% (1.5%)3% (1.5%) 0.5% (0.25%)0.5% (0.25%)

S trong ( ) dành cho công ty l nố ớS trong ( ) dành cho công ty l nố ớ

77

Ho t đ ng c a c đôngạ ộ ủ ổHo t đ ng c a c đôngạ ộ ủ ổTr ng h p Hàn qu cườ ợ ốTr ng h p Hàn qu cườ ợ ố

PSPD-PEC tham gia các ho t đ ng c đông t tháng 1, 1ạ ộ ổ ừPSPD-PEC tham gia các ho t đ ng c đông t tháng 1, 1ạ ộ ổ ừ997997

PSPDPSPD– Phong trào đoan k t nhân dân vì dân ch tham giaế ủPhong trào đoan k t nhân dân vì dân ch tham giaế ủ– M t t ch c đ c l p phi chính ph vì quy n dân sộ ổ ứ ộ ậ ủ ề ựM t t ch c đ c l p phi chính ph vì quy n dân sộ ổ ứ ộ ậ ủ ề ự– C quan theo dõi chính ph , các nhà l p pháp, hành pháp, doanơ ủ ậC quan theo dõi chính ph , các nhà l p pháp, hành pháp, doanơ ủ ậ

h nghi pệh nghi pệ– Website: http://eng.peoplepower21.org/Website: http://eng.peoplepower21.org/

PECPEC– Ban kinh t tham gia ho t đ ng d i PSPDế ạ ộ ướBan kinh t tham gia ho t đ ng d i PSPDế ạ ộ ướ– Phong trào c i cách kinh tả ếPhong trào c i cách kinh tả ế– Ho t đ ng c đông ạ ộ ổHo t đ ng c đông ạ ộ ổ– Theo dõi các công ty l nớTheo dõi các công ty l nớ

88

T ch c c a PECổ ứ ủT ch c c a PECổ ứ ủ• Nhân sựNhân sự

• Ba nhân viên chuyên trách & 20 tình nguy n viên chuyệBa nhân viên chuyên trách & 20 tình nguy n viên chuyệên mônên môn

• Tình nguy n viên: lu t s , k toán, giáo sệ ậ ư ế ưTình nguy n viên: lu t s , k toán, giáo sệ ậ ư ế ư• Tài chínhTài chính

• 100% do đóng góp cá nhân100% do đóng góp cá nhân• Không có tài tr t doanh nghi p hay chính phợ ừ ệ ủKhông có tài tr t doanh nghi p hay chính phợ ừ ệ ủ• c l p v tài chính t PSPDĐộ ậ ề ừc l p v tài chính t PSPDĐộ ậ ề ừ

• n v h trĐơ ị ỗ ợn v h trĐơ ị ỗ ợ• Trung tâm qu n tr doanh nghi p t tả ị ệ ốTrung tâm qu n tr doanh nghi p t tả ị ệ ố• Website: Website: http://cgcg.or.kr/cgcg/cgcgmain/html_en/index.htmhttp://cgcg.or.kr/cgcg/cgcgmain/html_en/index.htm

99

Các công ty đíchCác công ty đích

T p đoàn (Chaebol companies)ậT p đoàn (Chaebol companies)ậ– Samsung ElectronicsSamsung Electronics– SK Telecom, SK Shipping Co.SK Telecom, SK Shipping Co.– Hyundai Heavy IndustryHyundai Heavy Industry– DacomDacom– Daewoo CorporationDaewoo Corporation– LGLG– HanwhaHanwha– Doosan CorporationDoosan Corporationinh ch tài chínhĐ ếinh ch tài chínhĐ ế

– Korea First BankKorea First Bank– Hyundai Investment Trust Co Hyundai Investment Trust Co – Hyundai Securities Co.Hyundai Securities Co.– Daehan Life InsuranceDaehan Life Insurance

1010

Giám sát ho t đ ng công tyạ ộGiám sát ho t đ ng công tyạ ộ

Công b thông báoốCông b thông báoốTham d c a ng i giám sát bên ngoàiự ủ ườTham d c a ng i giám sát bên ngoàiự ủ ườGiao d ch v i các bên có liên quanị ớGiao d ch v i các bên có liên quanị ớPhát hành trái phi u g i v n m i và trái phi u có ế ọ ố ớ ếPhát hành trái phi u g i v n m i và trái phi u có ế ọ ố ớ ếliên quan t i v nớ ốliên quan t i v nớ ốCác ho t đ ng c a ban giám đ c: ch ng trình ạ ộ ủ ố ươCác ho t đ ng c a ban giám đ c: ch ng trình ạ ộ ủ ố ươho t đ ng, tham d , b phi uạ ộ ự ỏ ếho t đ ng, tham d , b phi uạ ộ ự ỏ ếTh c hành k toánự ếTh c hành k toánự ế

1111

Tham d h i ngh c đôngự ộ ị ổTham d h i ngh c đôngự ộ ị ổ

Thu th p và phân tích thông tin ậThu th p và phân tích thông tin ậTh o lu n tr c v i đ i ng qu n lý v ch ng trìnả ậ ướ ớ ộ ũ ả ề ươTh o lu n tr c v i đ i ng qu n lý v ch ng trìnả ậ ướ ớ ộ ũ ả ề ươhhG i các thông báo v nh ng khúc m c và danh sácủ ề ữ ắG i các thông báo v nh ng khúc m c và danh sácủ ề ữ ắh câu h iỏh câu h iỏC đ i đi n th o lu n v ch ng trình h i ngh c ử ạ ệ ả ậ ề ươ ộ ị ổC đ i đi n th o lu n v ch ng trình h i ngh c ử ạ ệ ả ậ ề ươ ộ ị ổđôngđôngHai ho c ba công ty trên m t n mặ ộ ăHai ho c ba công ty trên m t n mặ ộ ă– 13 ½ gi t i Samsung Electronics AGMờ ạ13 ½ gi t i Samsung Electronics AGMờ ạ– 10 ½ gi t i at Korea Exchange Bank AGMờ ạ10 ½ gi t i at Korea Exchange Bank AGMờ ạ

1212

C đ i di nử ạ ệC đ i di nử ạ ệ

L a đ i di n t các nhà đ u t trong n c vự ạ ệ ừ ầ ư ướL a đ i di n t các nhà đ u t trong n c vự ạ ệ ừ ầ ư ướà n ngoàiướà n ngoàiướ– Tu n hành c a PSPD mà chi n d ch thầ ủ ế ị ưTu n hành c a PSPD mà chi n d ch thầ ủ ế ị ư– y nhi m l a ch n giám sát t bên ngoàiỦ ệ ự ọ ừy nhi m l a ch n giám sát t bên ngoàiỦ ệ ự ọ ừNgh quy t c đông t i AGMị ế ổ ạNgh quy t c đông t i AGMị ế ổ ạ– S a đ i đi u l công ty ử ổ ề ệS a đ i đi u l công ty ử ổ ề ệ

Th t c n i b v giao d ch bên liên quanủ ụ ộ ộ ề ịTh t c n i b v giao d ch bên liên quanủ ụ ộ ộ ề ịHàn ch pháp hành trái phi u có bên liên quanế ếHàn ch pháp hành trái phi u có bên liên quanế ếThông quan b phi u tích l y ổ ế ũThông quan b phi u tích l y ổ ế ũ

– Sa th i các đ i t ng tham gia vào các giao d ch pả ố ượ ịSa th i các đ i t ng tham gia vào các giao d ch pả ố ượ ịhi pháphi pháp

1313

L a ch n qu n lý bên ngoàiự ọ ảL a ch n qu n lý bên ngoàiự ọ ả

Ch đ nh các ng viên cho v trí qu n lýỉ ị ứ ị ảCh đ nh các ng viên cho v trí qu n lýỉ ị ứ ị ảL a ch n qu n lý đ c l p t bên ngoàiự ọ ả ộ ậ ừL a ch n qu n lý đ c l p t bên ngoàiự ọ ả ộ ậ ừ– Hyundai Heavy IndustryHyundai Heavy Industry

Có m t qu n lý bên ngoàiộ ảCó m t qu n lý bên ngoàiộ ả– SK TelecomSK Telecom

Có ba qu n lý bên ngoàiảCó ba qu n lý bên ngoàiảQu n lý bên ngoài có th c quy nả ự ềQu n lý bên ngoài có th c quy nả ự ề

– Samsung ElectronicsSamsung ElectronicsKhông thành côngKhông thành công

1414

Kiên t ng liên quan t i c phi u phái sinhụ ớ ổ ếKiên t ng liên quan t i c phi u phái sinhụ ớ ổ ế

Korea First BankKorea First Bank– 38 tri u đô laệ38 tri u đô laệ– B đ n: hai c u ch tich và 2 giám đ cị ơ ự ủ ốB đ n: hai c u ch tich và 2 giám đ cị ơ ự ủ ố– H s n p tháng 6, 1997. Toàn án t i cao th lý tháng 3, 2002ồ ơ ộ ố ụH s n p tháng 6, 1997. Toàn án t i cao th lý tháng 3, 2002ồ ơ ộ ố ụ

Các kho n vay phi phápảCác kho n vay phi phápảNh n h i lậ ố ộNh n h i lậ ố ộ

– ây là v ki n đâu tiên t i Hàn qu cĐ ụ ệ ạ ốây là v ki n đâu tiên t i Hàn qu cĐ ụ ệ ạ ốSamsung ElectronicsSamsung Electronics– 90 tri u đô laệ90 tri u đô laệ– B đ n : Ch t ch KH Lee, 10 giám đ cị ơ ủ ị ốB đ n : Ch t ch KH Lee, 10 giám đ cị ơ ủ ị ố– H s n p tháng 10,1998, Tòa x tháng 12, 2001 ồ ơ ộ ửH s n p tháng 10,1998, Tòa x tháng 12, 2001 ồ ơ ộ ử

Quyên góp chính tr b t h p pháp ị ấ ợQuyên góp chính tr b t h p pháp ị ấ ợGiao d ch không rõ ràngịGiao d ch không rõ ràngị

1515

Các hành vi pháp lu t khácậCác hành vi pháp lu t khácậ

N p h s ki nộ ồ ơ ệN p h s ki nộ ồ ơ ệ– Làm vô hiêu k ho h đ c thông qua không h p l t i hế ạ ượ ợ ệ ạLàm vô hiêu k ho h đ c thông qua không h p l t i hế ạ ượ ợ ệ ạ

i ngh c đôngộ ị ổi ngh c đôngộ ị ổ– H y CB & BW c p cho gia đình qu n lýủ ấ ảH y CB & BW c p cho gia đình qu n lýủ ấ ả– Ng ng b o lãnh n cho các công ty liên k từ ả ợ ếNg ng b o lãnh n cho các công ty liên k từ ả ợ ế– Ki n các hành vi ki m toán saiệ ểKi n các hành vi ki m toán saiệ ểThanh tra hóa đ n tài chínhơThanh tra hóa đ n tài chínhơ– Hyundai Investment Trust CoHyundai Investment Trust Co

Gi y t v giao d ch tài s n trong nhàấ ờ ề ị ảGi y t v giao d ch tài s n trong nhàấ ờ ề ị ả– Samsung ElectronicsSamsung Electronics

Nh n đ c l nh c a tòa án yêu c u n p biên b n hậ ượ ệ ủ ầ ộ ả ọNh n đ c l nh c a tòa án yêu c u n p biên b n hậ ượ ệ ủ ầ ộ ả ọp lãnh đ oạp lãnh đ oạ

1616

Nôp h s đi u tra hình số ơ ề ựNôp h s đi u tra hình số ơ ề ự– Mánh khéo v giá ch ng khoán: Hyundai Securitiesề ứMánh khéo v giá ch ng khoán: Hyundai Securitiesề ứ– Bi n th v n: Daehan Life Insuranceể ủ ốBi n th v n: Daehan Life Insuranceể ủ ố– Ho t đông công ty gi y n c ngoàiạ ấ ướHo t đông công ty gi y n c ngoàiạ ấ ướ– N b ng cân đ i n c ngoàiợ ả ố ướN b ng cân đ i n c ngoàiợ ả ố ướ– Thu gi a tài s n là trái phi u chuy n đ i, trái phi u b o đ mữ ả ế ể ổ ế ả ảThu gi a tài s n là trái phi u chuy n đ i, trái phi u b o đ mữ ả ế ể ổ ế ả ả– Gian l n v n i dung biên b nậ ề ộ ảGian l n v n i dung biên b nậ ề ộ ả

Yêu c u ki m toán đ c bi t b i FSCầ ể ặ ệ ởYêu c u ki m toán đ c bi t b i FSCầ ể ặ ệ ở– FSC: y ban giám sát tài chínhỦFSC: y ban giám sát tài chínhỦ– Gian l n k t toánậ ếGian l n k t toánậ ế– Thi u minh b chế ạThi u minh b chế ạ

Các hành vi pháp lu t khácậCác hành vi pháp lu t khácậ

1717

Samsung ?

Pan PacificInvestments

(Paper Company)

Nhà đầu tư trái phiếu

Samsung Electronics

Samsung Mech. Elec.

Samsung SDI

Samsung Motor

Thông tin về hoạt động của công ty ở nưThông tin về hoạt động của công ty ở nước ngoàiớc ngoài

Vốn$300 tr Vay bắc cầu

Tái thanh toán

Chứng khóan

Đặt lệnh

Khớp lệnh

Trái phiếu Vốn

Bảo lãnh nơ có hiệu quả

1818

xu t pháp lu t và các ho t đ ng b trĐề ấ ậ ạ ổ ổ ợ xu t pháp lu t và các ho t đ ng b trĐề ấ ậ ạ ổ ổ ợ

T ng quy n cho c đông thi u să ề ổ ể ốT ng quy n cho c đông thi u să ề ổ ể ố– S a đ i o lu t th ng m i và ch ng khoánử ổ Đạ ậ ươ ạ ứS a đ i o lu t th ng m i và ch ng khoánử ổ Đạ ậ ươ ạ ứ– B b t các yêu c u pháp lý đ i v i quy n c đôngỏ ơ ầ ố ớ ề ổB b t các yêu c u pháp lý đ i v i quy n c đôngỏ ơ ầ ố ớ ề ổ

Qui ch v giao d ch bên liên quanế ề ịQui ch v giao d ch bên liên quanế ề ị– S a đ i o lu t th ong m iử ổ Đạ ậ ư ạS a đ i o lu t th ong m iử ổ Đạ ậ ư ạ

Qu n lý các t ch c tài chínhả ổ ứQu n lý các t ch c tài chínhả ổ ứ– Qui ch s h u ngân hàngế ở ữQui ch s h u ngân hàngế ở ữ– Thông báo r ng rãi và b phi u cho công ty tín nhi m đ u tộ ỏ ế ệ ầ ưThông báo r ng rãi và b phi u cho công ty tín nhi m đ u tộ ỏ ế ệ ầ ư

Lu t t t ng ch ng khoánậ ố ụ ứLu t t t ng ch ng khoánậ ố ụ ứLu t ch ng tham nh ngậ ố ũLu t ch ng tham nh ngậ ố ũ

1919

Chính phủChính phủ– Có nh ng qui đ nh tr c ti p h n v qu n tr doanh ữ ị ự ế ơ ề ả ịCó nh ng qui đ nh tr c ti p h n v qu n tr doanh ữ ị ự ế ơ ề ả ị

nghi pệnghi pệ– Th c thi pháp lu tự ậTh c thi pháp lu tự ậ– T ng c ng quy n c a c đông thi u să ườ ề ủ ổ ể ốT ng c ng quy n c a c đông thi u să ườ ề ủ ổ ể ốH th ng pháp lýệ ốH th ng pháp lýệ ố– H th ng tòa án hi u q a và công b ngệ ố ệ ủ ằH th ng tòa án hi u q a và công b ngệ ố ệ ủ ằ– Kh i ki n đ c l p và công b ngở ệ ộ ậ ằKh i ki n đ c l p và công b ngở ệ ộ ậ ằ– B o đ m an toàn pháp lýả ảB o đ m an toàn pháp lýả ả

i u gì s t o nên s thay đ i?Đ ề ẽ ạ ự ổi u gì s t o nên s thay đ i?Đ ề ẽ ạ ự ổ

2020

i u gì s t o nên s thay đ i?Đ ề ẽ ạ ự ổi u gì s t o nên s thay đ i?Đ ề ẽ ạ ự ổ

Công tyCông ty– T áp d ng các tiêu chu n toàn c uự ụ ẩ ầT áp d ng các tiêu chu n toàn c uự ụ ẩ ầ– Có các giám đ c đ c l p bên ngoàiố ộ ậCó các giám đ c đ c l p bên ngoàiố ộ ậTh tr ngị ườTh tr ngị ườ– Vai trò tích c c c a các nhà đ u t h p phápự ủ ầ ư ợVai trò tích c c c a các nhà đ u t h p phápự ủ ầ ư ợ– S tham d tích c c t i h i ngh c đôngự ự ự ạ ộ ị ổS tham d tích c c t i h i ngh c đôngự ự ự ạ ộ ị ổXã h i ộXã h i ộ– Tham gia vào ho t đ nh chính sách: PCPạ ịTham gia vào ho t đ nh chính sách: PCPạ ị– B o v c đông thi u sả ệ ổ ể ốB o v c đông thi u sả ệ ổ ể ố