證券 ｜ 期貨 ｜ 貴金屬 註： 民信證券有限公司(「民信證券」)是獲證監會發牌從事第 1、第 4 及第 6 類受規管活動的持牌法團。民信期貨有限公司是獲證監會發牌從事第 2 類受規管活動的持牌法團。貴金屬買賣服務是由民信金業有限公司提供。

2016年5月24日

恒生指數表現 指數表現

資料來源：彭博資訊

絕對變幅 變幅% 香港股市 收市 1 天 1天 1個月 3個月 恒生指數 19,809.03 -43.17 -0.22 -7.72 3.21 恒生綜合指數 2,700.21 -4.41 -0.16 -7.69 3.16 恒生香港中資企業指數 3,496.84 -8.72 -0.25 -9.48 1.62 恒生中國企業指數 8,308.21 4.63 0.06 -8.91 3.06 成交金額 (百萬港元) 43,757.45 -8,831.43 -16.79 -32.15 -25.50

週邊股市

道瓊斯工業平均指數 17,492.93 -8.01 -0.05 -2.84 6.11 納斯達克指數 4,765.78 -3.78 -0.08 -2.86 4.91 上證綜合指數 2,843.65 18.16 0.64 -3.91 -2.91 原油期貨價格 (美元) 48.04 -0.04 -0.08 9.86 49.42 黃金期貨價格 (美元) 1,250.10 -1.40 -0.11 1.63 0.89 波羅的海乾散貨指數 624.00 -1.00 -0.16 -9.30 93.79 美元兌每一單位歐元 1.1218 0.0008 0.07 -0.43 1.76 日圓兌每一單位美元 109.270 -0.0900 0.08 1.79 1.94

國企指數 恒生指數 20天移動平均數 8,578.75 20,378.26 50天移動平均數 8,746.12 20,547.23 9天相對強弱指數 34.02 36.90

市場攻略 袁志峰－ericyuen@masonsec.com

恒生指數昨日跌 0.2%，收市報 19,809 點。市場成交金額跌至 438 億元，創今年至今新低。重磅股騰訊(700)、中國移動（941）與友邦保險（1299）升 0.1%-0.5%。匯豐控股（5）跌 1.0%。本地銀行與地產股表現不一。中銀香港（2388）升 2.0%，因市場傳言中銀香港將出售集友銀行 70%的股份。領展房產基金(823)、九龍倉集團(4)與長實地產（1113）下跌 1.1%-1.4%。博彩股與消費股低收。銀河娛樂（27）與金沙中國（1928）分別跌 2.3%與 0.9%。康師傅（322）、中國旺旺（151）、蒙牛乳業（2319）、百麗國際（1880）與恒安國際（1044）跌 1.0%-3.3%。

國企指數微升少於 0.1%。東風集團（489）與長城汽車（2333）升 2.5%-3.6%，為國企指數中表現最佳成分股。華泰證券（6886）、廣發證券（1776）與中信證券（6030）升 0.5%-1.4%、八隻內地銀行股平均上升 0.6%。六隻內地保險股平均下跌0.5%。龍源電力（916）與中廣核電力（1816）跌 0.8%-1.1%、石油股包括中石油（857）、中石化（386）與中海油服（2883）跌 0.8%-1.3%。本行認為，因中國及香港經濟數據疲弱，恒生指數短期內或下試 19,500 點水平。

基於中港兩地疲弱的經濟數據，恒生指數短期內或下試 19,500 點水平。

行業／公司新聞 袁詠怡, CFA – beckyyuen@masonsec.com 富智康(2038)與諾基亞品牌的合作長線而言將利好公司發展。重申買入評級，因 2016 年上半年盈警的消息已反映在股價內

重申買入 • 公司將成為諾基亞電話的生產及分銷商，是公司新的業務模式

• 股價本月至今累跌22%，應已反映2016年上半年業績差的消息

• 現價相當於0.7倍2016年市帳率，而公司於截至2015年底手頭上的淨現金水平相當於每股

2.2港元，估值並不昂貴

風險等級: 中

投資期：長

富智康(2038, $2.61)於上周三公佈公司將聯同 HDM global Oy 以 3.5 億美元代價從微軟收購諾基亞功能手機業務。富智康將出價3.3 億美元收購該業務位於河內的廠房及若干相關資產包括供應協議、客戶、分銷及銷售等。另外，HMD 將以 2,000 萬美元的作價買入諾基亞的若干設計專利及使用諾基亞品牌商標的權利。而在另一個公告中，富智康亦跟 HMD 達成合作協議，將會獨家就有關諾基亞品牌產品包括手機及平板電腦進行製造及分銷，而 HMD 則集中於 Nokia 的市場推廣。這項交易預期在 2016 年下半年取得相關的監管部門批准。

根據公告披露的財務資料，被收購的資產總賬面值為 6,700 萬美元(即 5.23 億港元)，並在 2015 年錄得 1,780 萬歐元( 1.55 億港元)的 2015 年稅後利潤。這意味著該交易售價為 4.9 倍 2015 年市帳率和 16.6 倍 2015 年市盈率。而收購業務的淨利潤相當於富智康 2015 年盈利約 9%，而淨資產收益率達 30%（相對於富智康 2015 年 6.1%的淨資產收益率）。 富智康在 2015 年底坐擁了22.1 億美元的淨現金，即這次交易將只佔公司淨現金水平的 15%。HMD 是一家芬蘭公司，由兩位前諾基亞高管領導。該公司正計畫以輕資產的商業模式，以僅負責產品開發和營銷的方式從新以諾基亞品牌推出 Android 版本的智能手機、功能手機和平板電腦。我們相信本次交易將令富智康在以下方面受益：1)公司將擴大其銷售和分銷渠道，通過收購打入逾 50 個國家的銷售及分銷渠道; 2)公司以獨家合作夥伴的身份替 HMD 製造和銷售的手機產品。儘管功能手機和諾基亞手機的出貨數量在目前階段並不顯著，我們不能忽視諾基亞品牌在未來的增長潛力，特別是次諾基亞將通過 Android 平台從新推出新產品及 3)公司可能在收購交易完成後贏得了微軟更多的手機訂單。

富智康於 5 月 16 日公佈其 2016 年第 1 季的淨虧損達 385 萬美元(相比去年同期淨利潤 6,530 萬美元)，收入亦按年下滑 46%。公司早於 5 月 5 日發布盈利預警，預計 2016 年上半年淨利潤將介乎 1,000 萬至 2,000 萬美元，相當於按年跌 84%至 92%。這意味著公司預計 2016 年第 2 季業績將扭虧為盈介乎 1,380 萬至 2,380 萬美元之間，即按年下跌 63%至 79%。以上數字與市場共識預計富智康全年將錄得 2.18 億美元盈利有很大的落差。富智康將盈利疲弱歸因於期內一些主要客戶的產品正處於過渡期，導致需求下滑。我們相信這些重點客戶包括索尼、摩托羅拉及小米，而這些品牌的智能手機業務的市場份額正在下滑。疲弱的銷售也導致富智康在第 1 季度面臨經營去槓桿化，造成了期內的虧損。本行現在基於收入按年跌 24%和毛利率處於 4%的假設，將 2016年盈利預測下調至 8,930 萬美元(每股盈利 0.0115 美元)，這意味著每股盈利按年跌 61%。由於公司業績令市場大失所望，富智康的股價本月至今已重挫 22%。然而基於公司強大的現金水平(截至 2015 年底的淨現金總額為 22.1 億美元，或約每股港幣 2.2 元)和 0.7 倍 2016 年市帳率的估值，我們認為股價從目前水平下跌的空間有限。雖然公司在短線而言的盈利風險較大，但以一個較長期的角度來看，富智康仍然是“印度製造”主題的受益者。因此，我們重申買入評級，但下調 12 個月目標價至 3.04 元，相當於 0.8 倍 2016 市帳率。

推介股份 評級 推薦重點 目標價

瑞聲科技(2018) 買入 基於瑞聲科技(2018)近期股價弱勢已反映了蘋果疲弱的第 2 季度銷售指引，本行因而將其評級上調至買入 60.9 元

中國建築國際(3311) 買入 因第一季度經營業績理想-維持買入中國建築國際(3311) 14.0 元 創科實業(669) 買入 在家得寶於下周公布第 1 季度業績前趁機吸納創科實業(669) 34.5 元 華虹半導體(1347) 買入 2016 年第一季盈利符合預期 - 維持買入華虹半導體(1347) 9.40 元

申洲國際(2313) 買入 申洲國際(2313)上周的急劇回調為投資者提供一個很好的買入良機，重申買入。 45.7 元

中芯國際(981) 買入 因管理層樂觀的銷售目標，上調中芯國際(981)至買入評級。 0.80 元 銀河娛樂(27) 買入 最近的股價回調令公司估值現吸引力，重申買入銀河娛樂(27) 32.3 元 太平洋航運(2343) 買入 重申買入太平洋航運（2343）因其估值低廉 1.70 元 玖龍紙業(2689) 買入 重申買入玖龍紙業(2689)，因應公司的匯兌風險降低及基本因素好轉 7.4 元 中國建築國際(3311) 買入 現價已反映配股對盈利之攤薄影響-維持買入中國建築國際(3311) 13.0 元

技術點評 香港中旅國際 (308, $2.29) 目標價: $2.53 買入 風險：中

投資期：短

資料來源：彭博資訊, 民信證券

• 香港中旅國際投資有限公司透過其附屬公司從事觀光景點、高爾夫俱樂部，及酒店經營。該 公司亦提供客運服務及貨運業務。

• 股價昨日在成交增加下升4.1%，突破4月初以來的下降軌。9日相對強弱指數升穿50水平，反映上升動能改善。

• 買入。短線目標價為2.53元。於2.15元止蝕。

巿場共識2016年市盈率: 17.8倍

巿場共識目標價: 3.37元

中銀香港(2388, $22.90) 目標價: $25.20 買入

風險：中

投資期：短

資料來源：彭博資訊, 民信證券

• 中銀香港(控股)有限公司為零售及企業客戶提供範圍廣泛的金融產品及服務。該公司產品包 括零售銀行服務、企業銀行服務以及財務服務。該公司分行遍及中國與香港。

• 走勢在過去兩星期於100天線找到支持後顯著改善。昨日股價以大成交升2.0%。升穿20天線及50天線。MACD見利好交叉，反映未來走勢向好。

• 買入。短線目標價為25.2元。於21.6元止蝕。

巿場共識2016年市盈率: 7.3倍

巿場共識目標價: 28.10元

相對強弱指數啓示

技術超買(9 天 RSI> 80) 技術超賣(9 天 RSI<20)

股票代號 股票代號

6863, 2289, 2277, 1566, 1341, 1315 9, 341, 412, 585, 587, 651, 818, 1033, 1087, 1165, 1177, 1250, 1347, 1375, 1700, 2280, 2868, 2972, 3360, 3698, 3818

異動股份

股票名稱 股票代號 收市 (元) 股價升幅 (%)

成交量相對過去3個月每日平均 (倍)

距目標價的上升 / 下行空間% 評級%^ 2016年

市盈率%

昊天發展集團 474 0.51 18.6 4.3 不適用 不適用 不適用 廣豪國際控股 844 1.35 9.8 56.0 不適用 不適用 不適用 震昇工程 2277 2.03 7.4 3.4 不適用 不適用 不適用 酷派集團 2369 1.40 6.9 2.5 -27.7 1.9 22.2 洛陽鉬業 3993 1.59 5.3 2.3 -5.0 3.5 23.1 西部水泥 2233 1.63 5.2 5.3 5.9 3.3 27.5 輝山乳業 6863 3.09 5.1 2.9 -57.3 2.3 42.7 中集集團 2039 9.56 4.3 5.8 17.5 3.5 12.7 維珍妮 2199 9.44 3.6 2.4 48.3 5.0 25.3 奕達國際集團 2662 1.18 2.6 36.9 不適用 不適用 不適用 金山軟件 3888 14.60 2.1 3.0 48.4 4.5 16.8

資料來源：彭博資訊, 民信證券 ; % 基於共識預測;

^ 此「評級」代表分析員對股份的看法。它是由分析員的評級轉化為 1-5 的數字，然後計算平均數所得出。”5”為最佳, “1”為最差

A-H 股溢價/ 折讓 (%)

平均 A-H 股 上海上巿股份 -40.5% 備注： 中港巿場互通計劃不包括在深圳上巿股份

溢價/ 折讓 (%) 深圳上巿股份 -43.4%

A-H 股 – 上海上巿股份 A-H 股 – 上海上巿股份

H 股 代碼

A 股 代碼 公司名稱 A 股收巿

(人民幣) H 股收巿

(港幣) AH 股 價差(%)

H 股 代碼

A 股 代碼 公司名稱 A 股收巿

(人民幣) H 股收巿

(港幣) AH 股 價差(%)

1108 600876 洛陽玻璃 26.37 4.18 -87 998 601998 中信銀行 5.53 4.45 -32

300 600806 昆明機床 6.59 2.27 -71 390 601390 中國中鐵 7.09 5.72 -32

1033 600871 石化油服 3.96 1.42 -70 1988 600016 民生銀行 8.87 7.17 -32

187 600860 京城機電股份 8.05 2.91 -70 548 600548 深高速 7.91 6.48 -31

2238 601238 廣汽集團 22.95 8.56 -69 3328 601328 交通銀行 5.26 4.55 -27

2866 601866 中海集運 4.24 1.6 -68 3968 600036 招商銀行 17.52 15.2 -27

553 600775 南京熊貓 13.43 5.21 -67 1088 601088 中國神華 13.62 11.86 -27

1171 600188 兗州煤業 9.28 3.89 -65 1288 601288 農業銀行 3.09 2.7 -26

38 601038 第一拖拉機股份 9.34 4.02 -64 6818 601818 光大銀行 3.54 3.16 -25

2727 601727 上海電氣 7.65 3.3 -64 2607 601607 上海醫藥 18.64 16.76 -24

1053 601005 重慶鋼鐵 2.5 1.11 -63 6886 601688 華泰証券 16.49 14.94 -24

995 600012 皖通高速 12.73 5.8 -62 1398 601398 工商銀行 4.26 3.88 -23

317 600685 中船防務 24.09 11.3 -60 525 601333 廣深鐵路 4.06 3.72 -23

3993 603993 洛陽鉬業 3.37 1.59 -60 1186 601186 中國鐵建 9.84 9.11 -22

2883 601808 中海油服 12.32 5.89 -60 3988 601988 中國銀行 3.26 3.03 -22

1919 601919 中國遠洋 5.27 2.63 -58 168 600600 青島啤酒 29.21 27.3 -21

991 601991 大唐發電 3.94 2.02 -57 2601 601601 中國太保 26.86 25.6 -20

1065 600874 創業環保 7.56 3.92 -56 939 601939 建設銀行 4.74 4.61 -18

1618 601618 中國中冶 3.7 2.02 -54 6030 600030 中信証券 15.73 15.72 -16

588 601588 北京北辰實業股份

4.09 2.25 -54 2196 600196 復星醫藥 18.77 19.44 -13

564 601717 鄭煤機 5.59 3.2 -52 2318 601318 中國平安 31.83 33.15 -12

2880 601880 大連港 5.5 3.15 -52 386 600028 中國石化 4.7 5.1 -8

2600 601600 中國鋁業 3.93 2.28 -51 914 600585 海螺水泥 14.65 18.14 4

1072 600875 東方電氣 9.71 5.65 -51 177 600377 寧滬高速 8.4 10.46 5

670 600115 東方航空 7.07 4.21 -50 3606 600660 福耀玻璃 13.86 17.48 6

338 600688 上海石化 6.11 3.71 -49 107 601107 四川成渝 4.23 2.57 -49 A-H 股 – 深圳上巿股份

2009 601992 金隅股份 7.81 4.79 -48 1057 002703 浙江世寶 25.28 7.8 -74

1336 601336 新華保險 40 24.6 -48 568 002490 山東墨龍 7.74 2.66 -71

323 600808 馬鋼股份 2.44 1.52 -47 719 000756 新華製藥 10.6 4.34 -65

358 600362 江西銅業 13.04 8.44 -45 42 000585 東北電氣 5.35 2.27 -64

1898 601898 中煤能源 4.67 3.09 -44 921 000921 海信科龍 7.75 3.54 -61

2333 601633 長城汽車 8.35 5.54 -44 1157 000157 中聯重科 4.08 2.32 -52

1055 600029 南方航空 7.2 4.82 -44 1812 000488 晨鳴紙業 8.2 5.11 -47

902 600011 華能國際 7.28 5.2 -40 895 002672 東江環保 17.41 11.48 -44

753 601111 中國國航 7.47 5.36 -39 2039 000039 中集集團 13.89 9.56 -42

857 601857 中國石油 7.2 5.2 -39 1211 002594 比亞迪 59.43 41.95 -40

874 600332 白雲山 24.01 17.56 -38 2202 000002 萬科 24.43 17.52 -40

1071 600027 華電國際 5.15 3.8 -38 763 000063 中興通訊 13.34 9.91 -37

2899 601899 紫金礦業 3.06 2.33 -36 2208 002202 金風科技 14.91 11.86 -33

1800 601800 中國交建 10.86 8.43 -35 1513 000513 麗珠集團 43.7 36.65 -29

1766 601766 中國中車 9.1 7.08 -34 347 000898 鞍鋼股份 3.8 3.36 -25

1138 600026 中海發展 6.21 4.91 -33 1776 000776 廣發證券 15.31 16.78 -8

6837 600837 海通証券 14.91 11.88 -33 2338 000338 濰柴動力 7.65 8.74 -4

2628 601628 中國人壽 20.68 16.5 -33

恒指及國指成份股表現

價格變動 (%) 優於大巿 香港銀行股，香港公用股

落後大巿 航空股, 基建股, 資訊科技器材

走勢不一 消費股, 石油股, 電力股

指數 5 日 1 個月 3 個月 相對 3 個月高位

恒生指數 0 -8 2 -8

國企指數 0 -9 2 -10

價格變動 (%) 價格變動 (%) 股票 代號

公司名稱 5 日 1 個月 3 個月 相對 3 個月高位

股票 代號

公司名稱 5 日 1 個月 3 個月 相對 3 個月高位

1099 國藥控股 8 2 24 -1 4 九龍倉集團 0 -3 8 -5

2388 中銀香港 5 -6 13 -7 3 香港中華煤氣 0 -2 2 -5

6 電能實業 4 0 6 -3 700 騰訊 0 -2 12 -4

688 中國海外發展 3 -8 0 -13 914 海螺水泥 0 -13 13 -20

23 東亞銀行 3 -4 13 -5 1339 中國人保 0 -12 1 -13

2333 長城汽車 3 -7 0 -18 6030 中信証券 0 -13 2 -17

101 恆隆地產 3 -8 6 -9 941 中國移動 -1 -7 0 -8

135 昆侖能源 3 -11 10 -13 1928 金沙中國 -1 -4 1 -14

5 匯豐控股 2 -6 3 -7 902 華能國際 -1 -17 -16 -28

1109 華潤置地 2 -9 -5 -14 6886 華泰証券 -1 -16 -2 -21

1988 民生銀行 2 -3 6 -4 728 中國電信 -1 -6 -2 -14

2 中電控股 2 -2 7 -3 823 領匯房地產 -1 -4 9 -5

3988 中國銀行 2 -5 2 -7 1299 友邦保險 -1 -7 9 -8

2328 中國財險 2 -7 12 -9 1211 比亞迪 -1 -5 10 -8

66 港鐵公司 1 1 7 -1 19 太古股份公司 -1 -5 9 -6

11 恆生銀行 1 -4 7 -7 2318 中國平安 -1 -12 -3 -13

1113 長實地產 1 -11 12 -14 388 香港交易所 -1 -12 4 -12

83 信和置業 1 -8 6 -12 293 國泰航空 -1 -9 -1 -12

17 新世界發展 1 -10 13 -11 1038 長江基建 -1 -2 -3 -8

883 中國海洋石油 1 -10 10 -11 1 長和 -2 -7 -6 -12

1336 新華保險 1 -8 0 -11 1766 中國中車 -2 -11 -5 -14

494 利豐 1 -15 -7 -15 857 中國石油天然氣 -2 -7 0 -12

939 中國建設銀行 1 -9 -1 -10 3323 中國建材 -2 -18 -2 -22

489 東風汽車 1 -11 -20 -20 2202 萬科 -2 -10 1 -13

1088 中國神華能源 1 -11 2 -14 1880 百麗 -2 -3 -12 -14

12 恆基地產 0 -10 4 -12 168 青島啤酒 -2 -7 -6 -10

16 新鴻基地產 0 -12 0 -12 1816 中廣核電力 -2 -9 3 -13

2601 中國太保 0 -12 -2 -13 1044 恒安國際 -3 -10 2 -12

2628 中國人壽 0 -12 -8 -16 390 中國中鐵 -3 -11 8 -13

1776 廣發證券 0 -9 10 -14 762 中國聯通 -3 -8 -4 -16

6837 海通證券 0 -12 1 -12 144 招商局國際 -3 -9 -7 -15

836 華潤電力 0 -11 -5 -18 2883 中海油田服務 -3 -12 -3 -17

1398 中國工商銀行 0 -10 -3 -12 3968 招商銀行 -3 -11 5 -12

3328 交通銀行 0 -10 1 -11 2319 蒙牛乳業 -4 -11 3 -12

267 中信股份 0 -10 3 -11 27 銀河娛樂 -4 -13 -9 -19

3699 萬達商業 0 0 54 0 753 中國國航 -5 -11 10 -15

1288 農業銀行 0 -5 3 -6 1800 中國交通建設 -5 -12 16 -17

998 中信銀行 0 -10 1 -11 992 聯想集團 -6 -23 -27 -27

386 中國石化 0 -6 16 -9 151 旺旺 -6 -16 5 -17

1359 中國信達 0 -7 1 -11 322 康師傅 -9 -12 -1 -16

916 龍源電力 0 -8 17 -16

重要事項 日期

股票代碼 公司名稱 事項 24/5 1880 百麗 年度業績 24/5 1515 鳳凰醫療 股息 24/5 1980 天鴿互動 季度業績 25/5 999 I.T 年度業績 25/5 1999 敏華控股 年度業績 25/5 1319 靄 華 押 業 年度業績 26/5 6889 DYNAM JAPAN 年度業績 26/5 493 國美電器 季度業績 26/5 950 李氏大藥廠 季度業績 26/5 992 聯想集團 年度業績 26/5 938 民生國際 年度業績 26/5 322 康師傅控股 季度業績 27/5 640 星謙發展控股有限公司 中期業績 27/5 2083 大自然家居 股息 27/5 1663 漢港房地產 年度業績 27/5 244 先施 年度業績 27/5 1161 奧思集團 中期業績 27/5 854 威雅利電子 年度業績 30/5 113 迪生創建 年度業績 30/5 685 世界華文媒體 季度業績 30/5 426 萬華媒體 季度業績 30/5 225 博富臨置業 中期業績 30/5 246 瑞金礦業 中期業績

聲明 投資建議的評級

報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級、風險評級和投資期。民信證券研究部將會定期檢視市況變化而對評級基準作出修定。分析師將以公司過往股價和行業表現及對股份內在價值的判斷而給予評級。

評級 說明

股票評級 買入 預計股價漲幅 10%以上 持有 預計股價漲幅介於 -10% ~10%之間 沽售 預計股價跌幅 10%以上

風險評級 高 股價 90 天波動率 50%以上 中 股價 90 天波動率介於 30%~50%之間 低 股價 90 天波動率 30%以下

投資期 長 六個月至十二個月 中 三個月至六個月 短 一個月以內

註﹕90 天波動率，由每日對數歷史價格變動的標準差價計算得出，等於相對價格變動的年化標準差，以最近 90 日交易日的收盤價為樣本所計算得出，以百分比表示。

民信證券有限公司 香港中環 皇后大道中九十九號 中環中心十二樓 電話：(852) 2218-2828 傳真：(852) 2218-2992 本報告只供參考，不應被視為對特定證券或金融工具的投資建議或要約。本報告的收件人於作出投資決定時須根據本身的投資目的及評估有關證券的預期表現及風險以作出獨立判斷。雖然我們相信編纂本報告的資料來源是可靠的，但是我們並不保證其準確性或完整性。民信證券有限公司及其任何聯屬公司，其各自的僱員以及任何與它們有關聯的人士對於本報告的用途概不負任何法律責任。在適用法律許可的情況下，上述提及的公司或個人在本報告發表前可能已使用了上述研究資料。民信證券有限公司(或其任何聯屬公司)及其各自的高級工作人員、董事、分析師或僱員皆有可能就本報告中所涵蓋的證券或金融工具有或沒有持倉，並可能以主事人或代理人身份，購買和出售上述之證券或金融工具。但撰文者謹此聲明，於撰寫當日，並沒有持有本報告中涵蓋之證券或金融工具之任何權益。民信證券有限公司(或其任何聯屬公司)及其各自的僱員、分析師、高級工作人員或董事可能是本報告所涵蓋的公司的董事。民信證券有限公司(或其任何聯屬公司)可能會不時為本報告中涵蓋的任何公司，提供投資銀行或其他服務，或招攬投資銀行業務或其它業務。民信證券有限公司是獲證券及期貨事務監察委員會發牌從事第 1、第 4 及第 6 類受規管活動的持牌法團。民信期貨有限公司是獲證券及期貨事務監察委員會發牌從事第 2 類受規管活動的持牌法團。貴金屬買賣服務是由民信金業有限公司提供。