colegio de ingenieros petroleros de méxico a.c. · en aguas profundas, pemex tiene un portafolio...
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Portada
Gustavo Hernández García
Subdirector de Planeación y Evaluación
Colegio de Ingenieros Petroleros de México A.C.Foro: “Retos y Desafíos de la Industria Petrolera Mexicana”
México, D.F.; 5 de Noviembre de 2013
2
458437
379
502
596
699675
605
777
534
610
707
-
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40
60
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0
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300
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900
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Renta petrolera
Precio
3.02 3.13 3.13 3.37 3.38 3.33 3.25 3.07 2.79 2.60 2.57 2.55MMBD
Derivado de la tendencia alcista en los precios del petróleo, la renta
petrolera ha aumentado a pesar de la caída en la producción
Miles de millones de pesos de 2011Renta petrolera al gobierno, precio y producción de petróleo (2000 - 2011)
Dólares por barril
En el año 2004 la producción de
petróleo en México llegó a su nivel
máximo histórico en 3.38 MMBD,
cuando el Proyecto Integral
Cantarell alcanzó su nivel más
alto de producción en 2.1 MMBD.
Entre el año 2004 y el 2011 la
producción total del país cayó en
alrededor de 800 MBD. A pesar
de esto y gracias al incremento en
el precio del petróleo, los ingresos
petroleros del Gobierno Federal
crecieron en $111 mil millones de
pesos (de 2011).
El mencionado patrón en el precio
del petróleo llevó a que a pesar de
la caída en la producción, los
ingresos petroleros se
mantuvieran en alrededor de 30%
de los ingresos totales del
Gobierno Federal.
3
-
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
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2000
2001
2002
2003
2004
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2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Entre el año 2000 y el año 2012,
el gasto neto total del gobierno
federal creció a una tasa anual
de 5.1%.
Si suponemos que los ingresos
no petroleros crecerán a una
tasa de 4.9% anual, para que
los ingresos petroleros sigan
representando 30% de los
ingresos totales del gobierno la
producción de petróleo tiene
que comenzar a crecer a partir
de 2014 en un promedio de 152
MBD al año.
La producción de petróleo que
sustentaría tal trayectoria de
ingresos alcanza (MMBD): 3.1
en 2017, 3.8 en 2021 y 4.4 en
2024.
El escenario de producción
“necesaria” implica una
producción sustancialmente
más grande que el escenario
ENE
No obstante, mantener los ingresos petroleros cerca del 30% de los ingresos
totales del Estado Mexicano supone un esfuerzo sin precedentes en la
industria petrolera nacional
Miles de millones de pesos de 2011 (eje izquierdo)
Millones de barriles diarios (eje derecho)
Financiamiento del gasto neto total del Gobierno Federal (2000-2024)*
Ingresos petroleros históricos
Ingresos no petroleros históricos
Escenario de ingresos no petroleros
Escenario de ingresos petroleros
Gasto neto total histórico
Escenario de gasto neto total
*El cálculo de ingresos petroleros del gobierno federal supone un precio de la mezcla mexicana de exportación de
US$100 por barril, tipo de cambio de $13 pesos por dólar y que los ingresos petroleros representen 63.64% de las
ventas totales (promedio enero 2010 a julio 2012).
Producción de crudo Inercial de ENE
Producción histórica de crudo
Producción necesaria
Producción de crudo ENE
4
A fin de atender las crecienentes obligaciones del Estado, manteniendo
finanzas públicas sanas, será necesario seleccionar la combinación óptima de
alternativas
Contención
del gasto
público
Incremento de
los ingresos
no petroleros
Mantener los
ingresos
petroleros
- Situación - - Implicación -
Implica determinar aquellos componentes
del gasto que no deben seguir creciendo o
inclusive deben ser objetos de recortes.
Es deseable reducir la dependencia
estructural a los ingresos petroleros
especialmente por el riesgo de alta volatilidad
de los mismos asociada al precio de los
hidrocarburos
El crecimiento de los ingresos petroleros en
los últimos años se derivó exclusivamente del
crecimiento en los precios internacionales del
crudo.
Implica mantener niveles importantes de
crecimiento económico acompañado de
aumentos en los impuestos al consumo
(IVA) y los ingresos (ISR).
Es necesario incrementar la producción de
hidrocarburos para mantener los niveles
de renta petrolera.
Incrementar la
deuda pública
Dadas las perspectivas de produccción de
petróleo, parece poco realista que el gasto
público continúe creciendo al mismo nivel que
las dos pasadas administraciones.
El Estado Mexicano ha ampliado el límite al
endeudamiento neto del gobierno federal a
5 % como porcentaje del PIB
Incrementar la deuda por arriba de lo
observado puede tener implicaciones
negativas de largo plazo (calificación
crediticia).
Enfoque del análisis
6
* Cifras auditadas a diciembre de 2012. Las cifras auditadas por subsidiaria se reportan anualmente. La suma de
ingresos y utilidad pueden no coincidir con los cifras totales reportadas debido a transacciones internas. Tipo de
cambio US$13.16; Banxico
Pemex ingresos y utilidad por organismo subsidiario
(US$ miles de millones)*
La comparación entre ingresos, rendimientos brutos y utilidad de las
subsidiarias permite entender la relevancia de las actividades de E&P
Con la excepción de PEP, el resto
de las subsidiarias operan con
ganancias marginales o pérdidas
económicas, en algunos casos muy
significativas
El rendimiento bruto de las
actividades de exploración y
producción sugiere una alta
rentabilidad. La baja utilidad se
deriva del régimen fiscal y no
necesariamente de la estructura de
costos de la industria
Por consiguiente, la generación de
renta dependerá en gran medida del
desempeño de las actividades de
exploración y producción
101
60
14
3
78
-18
0.8 0.37
-8
0.1
-0.9
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
PEP PemexRefinación
PGPBP PPQ
Ingresos
Rendimiento Bruto
Utilidad (pérdida) integral
7
Total
recursos
prospectivos
115
Otros
convencionales
28
Aguas
profundas
27
No convencionales
(principalmente
Tampico, Burgos y
Sabinas)
60
Distribución de recursos prospectivos por fuente – México
Miles de millones de barriles de petróleo crudo equivalente
La aceleración de capacidades en aguas profundas y en desarrollo de yacimientos no
convencionales permitirán un desarrollo más acelerado de los recursos petroleros del país
De manera conjunta, aguas profundas y recursos no-convencionales
representan alrededor del 75% de los recursos prospectivos del país
8
Exploración Desarrollo Prod.
Lakach
Han
Holok
2011 2015 2020 2025 2030
Hoy
Project timeline
Recursos
prospectivos
estimados por
26.56
MMMBPCE en
aguas
profundas en
el Golfo de
México
… con un
programa de
proyectos
establecido
PEP-áreas más
relevantes identificadas
Recursos
Prospectivos**
(MMboe)
100-600
40-130
35-290
90-260
50-200
100-480
65-300
20-270
80-350
90-250
Tirante de agua
(Metros)
> 2000
800 - 2000
500 - 2500
1000 - 1500
950 - 2000
1500 - 2000
600 - 1100
850 - 1950
450 - 2250
650 - 1850
1. Perdido
2. Oreos
3. Nancan
4. Jaca-Patini
5. Lipax
6. Holok
6. Holok
7. Temoa
8. Han
9. Nox-HuxCrudo
Pesado
Crudo
Ligero
Gas/Crudo
Ligero
Perdido 1
2
3
4
5 67
89
Golfo de México Sur
Golfo de México B
Perdido
En aguas profundas, Pemex tiene un portafolio importante de activos. No obstante,
su desarrollo y primera producción tomará varios años
**Rango promedio del tamaño de la oportunidad exploratoria en el área señalada
9
No convencionales en este caso se refiere a nuevos desarrollos en geologías específicas
– Shale oil/gas
– Tight oil/gas
– Coalbed methane
Algunos activos de PEP como ATG pudieran considerarse no-convencionales.
Las tecnologías y habilidades para el desarrollo de no convencionales difieren de aquellos considerados convencionales. No obstante, algunos yacimientos convencionales en desarrollo pueden requerir tecnologías y habilidades de no-convencionales
Crudo Gas y CondensadosGas seco En estudio
32
1
5Chihuahu
a Burro-PicachosBurgos
MZ
Tampico-
Misantla
Veracru
z 4
Sabina
s
Recursos
(MMMboe)Area Hidrocarburos
Crudo y gas
húmedo
34.7Tampico -
Misantla
1
Burgos Mz Gas seco
y húmedo
8.92
Burro
Picachos -
Sabinas
Gas seco
y húmedo
163
Veracruz Crudo0.64
Chihuahua Gas secoPor
estimar
5Existen desarrollos convencionales
(P. ej. Tampico-Misantla) – pero las
técnicas para no convencionales
permitirían accesar a mayores
recursos
Mexico tiene vastos recursos potenciales en nuevos activos no convencionales
10
La cartera de PEP tiene estimado su valor y su requerimiento presupuestal
Desarrollo y
explotación
Exploración
11
Escenarios de inversión 2014-2028
11
0
50
100
150
200
250
300
350
400
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2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028
370
291
Superior
Base
0
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1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028
Superior
Base
0
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1,000
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2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028
Superior
Base
0
2,000
4,000
6,000
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10,000
12,000
14,000
2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028
Superior
Base
InversiónMiles de millones de pesos
Reservas a incorporarMillones de barriles de petróleo crudo equivalente
Producción de aceiteMiles de barriles diarios
Producción de gasMillones de pies cúbicos diarios
2,411
1,986
8,157
5,913
3,127
2,857
Promedio
12
- Recursos no convencionales-
El desarrollo de aguas profundas y recursos no convencionales conlleva retos sin
precedentes para la industria petrolera nacional en los cuatro frentes más relevantes
(1/2)
Talento
Tecnología
La baja permeabilidad de los yacimientos requiere de perforación horizontal y
fracturamiento hidráulico para mejorar la productividad de los pozos y optimizar
producción
Las operaciones de “shale gas” requieren de importantes volúmenes de agua que
deben ser utilizados y “dispuestos” adecuadamente
Ejecución
Presupuesto
$
Se requiere la perforación de cientos de pozos a través del ciclo de los proyectos,
dado que los pozos producen volúmenes bajos y se “agotan” rápidamente
Este modelo – similar al de manufactura- requiere la estandarización de actividades
críticas y de un alto nivel de coordinación entre los equipos de perforación,
producción e instalaciones
Lo anterior, implica contar con prácticas operativas de excelencia en “supply
management” dada la diversidad de servicios requeridos por terceros
Costos de descubrimiento bajos derivado de alto volumen. Costos de desarrollo
elevados asociados al alto número de pozos a perforar
El conocimiento del subsuelo es muy importante por lo que se requiere de
ingenieros especialistas para entender la complejidad de los yacimientos
La curva de experiencia en el diseño de pozos y fracturas en cuencas relevantes ha
sido crítica pues, a través de un modelo de “ensayo y error”, es posible alcanzar un
balance óptimo entre productividad de los pozos y el costo de los mismos
13
Fuente: Wood Mackenzie Global Economic Model; Precio base: $75 / bl constante en términos reales, las sensibilidades para las variables se hicieron a +/- 20%
del caso base
Impacto en el Valor Presente Neto del Proyecto después de impuestos con un +/- 20% de variación…
-150% -125% -100% -75% -50% -25% 0% 25% 50% 75% 100% 125% 150%
OPEX
CAPEX
Precio
Volumen
Convencional, escenario bajo
Convencional, escenario alto
No convencional, escenario bajo
No convencional, escenario alto
El desarrollo de recursos no convencionales es mucho más sensible a incertidumbres clave que desarrollos
convencionales y con mucho más riesgo de obtener retornos negativos en escenarios a la baja
Asimismo, los proyectos de recursos no convencionales típicamente tienen
mayores riesgos asociados a cambios en variables clave
14
- Aguas profundas-
El desarrollo de aguas profundas y recursos no convencionales conlleva retos sin
precedentes para la industria petrolera nacional en los cuatro frentes más relevantes
(2/2)
Talento
Tecnología
Presupuesto
$
El mercado de equipos de perforación de última generación para aguas profundas se
caracteriza actualmente por su alta demanda
Requiere de múltiples servicios simultáneos a la perforación
Post-Macondo las compañías han formado alianzas para contar con infraestructura
para atención a derrames y mejorar la contención en el lecho marino
El costo promedio de un pozo exploratorio en aguas profundas es más de 8 veces el
costo promedio de un pozo exploratorio terrestre
Los costos promedio por pozo en aguas profundas casi se cuadruplicaron en la
ultima década. El incremento en los costos se atribuye tanto al incremento en la
complejidad, como a la inflación de los servicios e insumos requeridos
La consolidación del negocio de aguas profundas en diferentes geografías ha
provocado escasez global de técnicos con experiencia
En particular se requiere de ingenieros especialistas en imágenes sísmicas e
interpretación de sub-sal, perforación y terminación de pozos inteligentes e
ingeniería de instalaciones sub-sea (risers, compresión y separación)
Ejecución
Realizar imágenes avanzadas de sísmica e interpretación de sub-sal
Diseñar pozos de perforación en aguas ultra profundas
Desarrollar pozos con óptimo diseño de ductos, perforación de pozos en condiciones
de alta temperatura y presión, y otras técnicas de desarrollo avanzadas
15
15
Inversión física, miles de millones de
dólares
Tipo de cambio de 12.9 pesos/dólar
En un escenario de máximo potencial, para alcanzar una producción promedio de 3.1
MMBD de aceite y de 8,157 MMPCD de gas natural, Pemex exclusivamente deberá
mantener inversiones promedio de alrededor de 30,000 millones de dólares al año
23 22 22 22 20 19 18 17 16 16 16 17 16 15 15
2 2 4 7 7 9 9 12 14 16 17 18 19 19 17
0
10
20
30
40
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
Convencionales No convencionales y AP
0
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3,000
4,000
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Convencionales No convencionales y AP
Producción de aceite
Miles de barriles diarios por día
0
5,000
10,000
15,000
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202
8
Convencionales No convencionales y AP
Producción de gas natural
Miles de millones de pies cúbicos por día
Tasa Crecimiento Total: 14 %Tasa Crecimiento Total: 35 %
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Situación actual
Modelo de operador único – no implica
competir por oportunidades
Modelo de competencia selectiva (para ciertos
campos) o abierta (para todos los campos)
Modelo de participación privada a través de
contratos de servicios puros o CIEP.
Opciones limitadas de asociación
PEP operador exclusivo- Un solo regulado
para actividades de exploración y
producción
Posibles cambios
Participación privada a través de Contratos de
Utilidad Compartida e inclusive a través de
Licencias y / concesiones. Mayores
posibilidades de asociación y diversificación del
riesgo
Múltiples operadores de E & P que deberán
ser regulados
Asignaciones petroleras basadas en
grandes áreas geográficas superficiales
asociadas a proyectos
Migración a lotes más pequeños asociados
a campos y yacimientos (esquema
volumétrico)
Régimen diferenciado de contratación para
actividades sustantivas de carácter
productivo
Régimen único de contratación para todas
las actividades petroleras
Los cambios derivados de la reforma energética implicarán una
transformación profunda en la gestión de los recursos petroleros del país
17
18
El modelo de competencia – aún de manera selectiva – y la introducción de
nuevos operadores generará retos sin precedentes para el Estado Mexicano
Preparación
del operador
nacional
Fortalecimiento
de las
capacidades
regulatorias del
Estado
Arquitectura
institucional y
ámbitos
competenciales
Procesos ágiles de contratación y toma de decisiones
Flexibilidad presupuestal / Régimen fiscal competitivo
Mecanismos competitivos de atracción, compensación y retención de
talento
Maduración de la función de desarrollo de negocios bajo esquemas de
competencia
Delimitación precisa y detallada entre los ámbitos competenciales de i)
política energética; ii) regulación; iii) operación
Mecanismos de coordinación administrativa sectorial entre los diversos
actores –principalmente autoridades-
Equilibrio entre productividad y regulación para maximizar la creación de
valor para el país
Clarificar los ámbitos de regulación
Desarrollo de la función de licitación de contratos y diseño de esquemas
de contratación
Suficiencia presupuestal para los reguladores a través de una combinación
de tarifas y presupuesto mínimo garantizado en ley
Altas competencias técnicas
Mecanismos robustos para evitar la captura de los reguladores
19
Fle
xib
ilid
ad
Complejidad del negocio de E & P
2008
2013
Empresa pública de carácter
productivo
Nuevos mecanismos de
financiamiento del sector y de
capitalización de la empresa estatal
Diversificación del riesgo
Diseño institucional que garantice
certidumbre y predictibilidad
Es necesario realizar cambios que permitan flexibilizar la gestión del negocio
petrolero de manera significativa a fin transitar exitosamente a un portafolio de
recursos crecientemente complejo
De otra forma, será muy complicado monetizar los vastos recursos de hidrocarburos con los que cuenta el país
Control del Estado a través de un
organismo público descentralizado
Alta dependencia de recursos
presupuestales/mayor deuda
Ambiente administrativo rígido
Ámbitos competenciales confusos que
obstaculizan la generación de renta