combinando estrategias de trading para rentabilidad y estabilidad 1 oscar g. cagigas
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COMBINANDO ESTRATEGIAS DE TRADING PARA RENTABILIDAD Y
ESTABILIDAD
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Oscar G. Cagigas
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
Mejoramos los resultados previos combinando estrategias
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TEMARIO
CATEGORIAS DE SISTEMAS QUE FUNCIONAN Tendenciales / Rotura de bandas Swing Trading Antitendencia Intermercados Spreads …
MÉTODOS DE GdC Y SUS INCONVENIENTES DETERMINISTA ALEATORIO (MONTECARLO)
DIMENSIONANDO CARTERASRESULTADOS EN TIEMPO REAL
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CATEGORIAS DE SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
TENDENCIALESEs un modelo universal, probada eficaciaFunciona siempre que haya tendencias
que explotarBajo porcentaje de aciertos (35-40%)Necesita Diversificación, Capital y
PacienciaMucha devolución de ganancias antes de
cerrar la posiciónEjemplo: Cruce de Medias
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
ROTURA DE BANDASCategoría paralela a Tendencial pero solo
compra con subidasEs un modelo universal, probada eficaciaPorcentaje de aciertos medio (50-60%)Necesita Diversificación, Capital y
PacienciaMucha devolución de ganancias antes de
cerrar la posiciónMucha excursión negativa del precioEjemplo: Canal de DONCHIAN
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
Es imposible que un mercado suba de 10 a 100 sin hacer nuevos máximos por el camino
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
Los sistemas tendenciales devuelven muchas ganancias antes de cerrar la posición
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
SWING TRADINGComprar tras caídas, vender con subidas,
estar varios días en la operación intentando aprovechar el swing al máximo
Funciona en índices eficientes (SP500)EJEMPLO: Sistema Gustafson:
Si el SP500 cae durante 3 días seguidos compramos
Si el SP500 sube durante 2 días seguidos vendemos
Una vez comprados nos salimos a los 3 días en cualquier caso
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
Funciona gracias a la naturaleza no-tendencial del SP500
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
ANTITENDENCIAComprar con sobreventa. Vender con
sobrecompra. Filtro de tendencia mayor.Ejemplo: Mean Reversion RSI (MERSI):
Comprar con RSI8 < 30 y cierre por encima de la media de 80
Vender con RSI8 > 70Las divisas (FOREX) parecen ir bien con
sistemas Antitendencia.
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
Las divisas oscilan y la sobreventa es normalmente una señal de compra
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
INTERMERCADOSAprovechan las relaciones intermercados:
Las divisas se anticipan a las Materias Primas Las Materias Primas se anticipan a los Bonos Los Bonos se anticipan a la Bolsa (acciones)
Ejemplo: Eurodólar para Operar Plata: Si eurodólar > media40 y Plata < media 40 comprar plata Si Plata > media40 vender plata
Teoría intermercados en el libro de Murphy: “Intermarket Analysis”
Aplicación en el libro Ruggiero: “Cybernetic Trading Strategies”
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
El Eurodólar se adelanta a los metales
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
SPREADSCompra de un mercado y la venta en
corto simultánea de otro mercado relacionado
Eliminamos el riesgo direccionalObtenemos beneficio por la diferencia:
Normalmente una pata en ganancias y la otra en pérdidas.
EJEMPLO: Spread entre el Crudo y el Gasóleo de Calefacción (Heating Oil).
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SPREADS - Características
La principal se elimina el RIESGO DIRECCIONALUna estrategia lógica y de concepto simpleGanamos por la diferencia
Nos liberamos de los “sustos” de un mercado volátilNecesitamos apalancarnos más para conseguir una
ganancia equivalente a una posición direccionalDependen demasiado de los datos
Diferentes festivos en distintos mercadosDistinto origen de datos en el histórico
NO hay stop loss si lo hubiera se activaría en una pata solo y dejaría la otra abierta se necesita monitorización constante
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SPREADS
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
El Gasóleo ganó más en largo de lo que perdió el Crudo en corto. DIF=+$6.500
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
OTRAS CATEGORIAS:Cualquiera
Lo importante Poca correlación con el restoEJEMPLO: Patrones de Precio
Si el mercado cierra con figura de vuelta compramos mañana en el máximo de hoy. Salimos con Profit Target.
RESUMIENDO Suma de sistemas rentables
individualmente con lógica DISPAR y que operen con diferente horizonte temporal
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SISTEMAS QUE FUNCIONAN
Correlación entre sistemas 2000-2014El mercado de refererencia es el Nasdaq
Correlación de 0.35 entre el índice y el sistema
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GESTIÓN DE CAPITAL
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GESTIÓN DE CAPITAL
LO MÁS IMPORTANTE: La GdC no modifica el sistema de trading (es una capa
superior que usa como datos de entrada las ops a 1 futuro)DETERMINISTA
Asume que el futuro será como el pasado Teoría Moderna de Carteras (Markowitz) f óptima (VINCE)
ALEATORIA Asume que las operaciones son ALEATORIAS pero dentro
de unos parámetros delimitadores (histograma, % aciertos, etc)
Método de MONTECARLO
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EL PROBLEMA DEL METODO DETERMINISTA
Afecta igual al modelo de Markowitz que al de VinceSupongamos que calculamos riesgo óptimo a partir
de los datos del 22 de enero de 2014 (datos REALES)EJEMPLO Pesos recomendadosNASDAQ x2PRIMATE x1MERSI x0.5ALFA x0.5SP500 x0.5SILVER No operar
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EL PROBLEMA DEL METODO DETERMINISTA
RENDIMIENTO DESDE EL 22 DE ENERO AL 13 DE SEPTIEMBRE DE 2014 NASDAQ: -712 x 2 = -1.424 PRIMATE: 25.184 x 1 = 25.184 MERSI: 13.512 x 0.5 = 6.756 ALFA: 6.012 x 0.5 = 3.006 SP500: 6120 x 0.5 = 3.060 SILVER: 18.250 x 0 = 0 TOTAL: $36.582
(SIN GESTIÓN (TODOS PESO x1): $68.366)
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EL PROBLEMA DEL METODO DETERMINISTA
SIN GESTIÓN DE CAPITAL HUBIERAMOS GANADO 68k EN LUGAR DE 36k, UN 88% MÁS
LA RENTABILIDAD NO TIENE PODER PREDICTIVO (BURGHARDT & WALLS)
EL RENDIMIENTO DE LOS SISTEMAS ES CÍCLICO LOS QUE VAN BIEN IRAN MAL Y LOS QUE VAN MAL IRAN
BIEN, PERO NO SABEMOS CUÁNDO SE PRODUCE EL CAMBIO
EN RESUMEN: CADA SISTEMA DEBE CONTRIBUIR POR IGUAL. ESO IMPLICA
ECUALIZAR LAS VOLATILIDADES DE LOS SISTEMAS. SUBIR DE CONTRATOS SOLO DEBE HACERSE CON
GANANCIAS DE LA CARTERA CONJUNTA, Y NO DE LOS SISTEMAS INDIVIDUALES
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EL PROBLEMA DEL METODO MONTECARLO
DESVENTAJAS Depende demasiado del número de curvas de capital
Con suficientes curvas podemos forzar que aparezca una curva que tenga todas las ganancias seguidas o todas las pérdidas seguidas
Se simulan situaciones irreales EJ. Largo tendencial en
ORO y corto antit en Plata No 2 pérdidas seguidas, pero Montecarlo las generará
Imposible estar seguros de nada (al 95, 99%, etc)
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DIMENSIONANDO CARTERAS
MI SOLUCIÓN AL PROBLEMA
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Dimensionando carteras por volat y DD
Hay que tener en cuenta la volatilidad diariaFijamos el % de volatilidad diaria máxima que
queremos: Más del 10% conduce a la ruina (“Trading Risk”, Kenneth L. Grant) Un 5% está bien para cuentas de 100k Para cuentas mayores de 100k un 2-3% está bien
Sumando las volatilidades individuales sabemos el capital. Ejemplo: suma.volat=10.000 capital=100k (10%)
Si las posiciones son incorreladas podemos ajustar: El drawdown (y la volatilidad) son proporcionales a la raíz
cuadrada del número de posiciones. Así si pos x4 drawd x2.
El Máximo drawdown también cuenta. Queremos tener al menos 3 veces el capital (cuando ocurra MDD
supondra un 33%)
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Dimensionando carteras por Volat y DD
EJEMPLO:4 MERCADOS, operando 2 contratos de cada y
queremos 5% de volatilidad (x20) máxSe necesitan 60K euros para operar esta solución
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RESULTADOS REALES
RESULTADOS (MARZO)
Teórico: Gan = 46K euros MDD = 7K euros Volat Diaria = 5% Máx
Real : Gan = 65K MDD = 9K euros Volat Diaria = 4.16% Máx
La diferencia se debe a añadir cerca del stop para incrementar la prob de ganancia Mayor Gan, Mayor DD
Replicamos la curva teórica.
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RESULTADOS (UN AÑO)
El modelo parece ir MUY BIEN
