confÉrence reer fÉrique 2016 - ecritel...
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CONFÉRENCE REER FÉRIQUE 2016
Présentée par Services d’investissement FÉRIQUE
Janvier et février 2016
ACCUEILMaître de cérémonie et conférencier
Michael Bendahan détient un baccalauréat en commerce de l’Université Concordia (2002) et une maîtrise en administration des affaires (MBA) de HEC Montréal (2007). Il a commencé sa carrière en 2002 à la Banque Royale du Canada en tant que représentant, services financiers. De 2004 à 2008, il a occupé différentes postes, dont celui de directeur de comptes – Régimes de retraite collectifs, à la Financière Manuvie. En 2008, il s’est joint au service Gestion privée de la Banque Laurentienne comme directeur principal, Développement des affaires, puis a été promu vice-président adjoint en 2010, poste qu’il a occupé pendant 5 ans. Au cours de ce mandat, il a dirigé des équipes de développement des affaires, de service à la clientèle et d’opérations en plus d’avoir mené plusieurs projets d’envergure.
M. Bendahan s’est joint à Gestion FÉRIQUE en 2015 à titre de premier directeur, Distribution. Dans le cadre de ses fonctions, M. Bendahan participe activement aux orientations stratégiques de l’organisation. Il est responsable d’élaborer et de mettre en oeuvre une offre de service compétitive et adaptée aux besoins des clients de Services d’investissement FÉRIQUE, en plus de superviser l’ensemble des opérations du Service-conseil. Son expérience ainsi que ses compétences sont autant d’éléments qui contribueront à identifier les occasions de croissance pour l’organisation et à assurer un service à la hauteur des attentes de nos clients.
Michael Bendahan, MBA, Premier directeur, DistributionServices d’investissement FÉRIQUE
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ACCUEILVotre équipe de planificateurs financiers
Matthieu Leclaire, Pl. Fin.Représentant enépargne collective
Yves Lessard, Pl. Fin.Représentant enépargne collective
Frédéric Robin, Pl. Fin.Représentant enépargne collective
Frédérik Simard, Pl. Fin.Représentant enépargne collective
Olivier Mercier, Pl. Fin.Représentant enépargne collective
Hany Malek, Pl. Fin.Représentant enépargne collective
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ORDRE DU JOUR18 h Accueil et présentation de FÉRIQUE
18 h 10 Première partie
• Nouveautés et stratégies fiscales à considérer en 2015-2016
Simon Beauchemin, CPA, CA Fiscaliste, animateur, formateur et conférencierCentre québécois de formation en fiscalité (CQFF)
19 h Période de questions
19 h 10 Pause
19 h 20 Deuxième partie
• Revue de l’année 2015• Performance des Fonds FÉRIQUE• Gestion de gestionnaires des Fonds• Investissement responsable
Michael Bendahan, MBAPremier directeur, DistributionServices d’investissement FÉRIQUE
Louis Lizotte, CFA, FRM Premier directeur, Gestion des placementsGestion FÉRIQUE
20 h Période de questions
20 h 10 Fin de la conférence
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Pour télécharger la présentation, rendez-vous au ferique.com/conferencesREER2016
DIFFÉRENCE FÉRIQUENotre mission : contribuer à la santé financière des ingénieurs et diplômés en génie, de leurs familles et entreprises
2,235 MILLIARDS $
Actif sous gestionau 31 décembre 2015
Qui est FÉRIQUE ?
• Deux organismes à but non lucratif
Gestion FÉRIQUE
• Gestion de fonds objective
• Gestionnaires externes
• Frais de gestion parmi les plus bas au Canada1
Services d’investissement FÉRIQUE
• Conseils offerts par nos planificateurs financier et nos représentants en épargne collective
• Aucuns frais de transaction2
22 215CLIENTS
1 Les ratios de frais de gestion médians des Fonds FÉRIQUE sont parmi les plus bas si on les compare à leur univers de référence au Canada.2 Si effectuée par l’entremise de Services d’investissement FÉRIQUE 5
SERVICES D’INVESTISSEMENT FÉRIQUEVotre partenaire en gestion de patrimoine à toutes les étapes de votre vie
6
• Achat d’une maison
• Lancement d’une entreprise
• Naissance d’un enfant
• Mariage
• Retraite
• Études
• Sucession
• Divorce
• Changement d’emploi
• Transfert d’un fonds de pension
NOUVEAUTÉS ET STRATÉGIES FISCALES À CONSIDÉRER EN 2015-2016
Simon Beauchemin détient un baccalauréat en actuariat et une licence en comptabilité de l’Université Laval à Québec. Il possède également les titres de CPA et de CA. L’expérience de Monsieur Beauchemin est très variée. Il a travaillé pendant sept ans dans une firme de comptables agréés de Québec tout en étant chargé de cours en fiscalité à l’Université Laval pour finalement devenir conseiller en fiscalité pour le Mouvement Desjardins pendant près de 30 ans.
Monsieur Beauchemin œuvre dans le milieu de la formation depuis plus de 20 ans. Il a d’abord été conférencier sur différents sujets fiscaux pour le Mouvement Desjardins, pour ensuite devenir formateur en planification de la retraite et de la fiscalité auprès des conseillers des caisses. Depuis 2005, Monsieur Beauchemin est formateur pour le Centre québécois de formation en fiscalité (CQFF).
Simon Beauchemin, CPA, CA Fiscaliste, animateur, formateur et conférencierCentre québécois de formation en fiscalité (CQFF)
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CHANGEMENTS MIS EN PLACE EN 2015
• FERR : nouveau minimum (exemple pour 71 ans : 7,38 % devient 5,28 %) et possibilité de réinvestir l’écart entre l’ancien et le nouveau minimum avant le 1er mars 2016
• CELI : droits acquis de verser jusqu’à 10 000 $ pour 2015 seulement
• Parents d’enfants mineurs : + 60 $/mois (imposable) de prestation universelle pour la garde d'enfants (PUGE) mais crédit d’impôt fédéral aboli
• T1135 : déclaration simplifiée si moins de 250 000 $ de biens étrangers
• Frais de garde d’enfants au Québec : contribution additionnelle aux 7,30 $ /jour, pouvant aller jusqu’à 12,70 $ /jour, pour un total maximum de 20 $ /jour, à payer à même la déclaration de 2015, mais établie selon les revenus déclarés par les parents en 2014
• Propriétaires d’immeuble locatif : Relevé 31 à produire et à remettre aux locataires pour leur crédit d’impôt pour solidarité
Sources : Agence du Revenu du Canada et Revenu Québec9
NOUVEAUTÉS 2016• CELI : droits acquis de verser jusqu’à 5 500 $ pour 2016
• Taux d’impôt fédéral : baisse de 1,25 % (18,37 % devient 17,12 %) pour les revenus entre 45 000 $ et 90 000 $ et hausse de 3,34 % (24,22 % devient 27,56 %) pour les revenus supérieurs à 200 000 $)
• PUGE : versements seront abolis à compter de juillet 2016 et allocations familiales fédérales (non imposables) seront sensiblement augmentées
• Couples avec enfants mineurs : abolition du fractionnement du revenu entre conjoints
• Crédit d’impôt québécois pour travailleur d’expérience : sera accordé aux gens de 64 ans et plus
• Crédit d’impôt québécois en raison de l’âge : ne sera accordé qu’à compter de l’âge de 66 ans
Sources : Agence du Revenu du Canada et Revenu Québec10
REER : AVIS DE COTISATION
État du maximum déductible au titre des REER pour 2015
Maximum déductible au titre des REER pour 2014 5 100 $
Moins : cotisation admissible à un REER déduite en 2014 3 500 $
Déductions inutilisées au titre des REER à la fin de 2014 1 600 $
Plus : 18 % du revenu gagné en 2014, soit 90 000 $ 16 200 $
Moins : facteur d’équivalence de 2014 9 100 $ 7 100 $
8 700 $
Moins : facteur d’équivalence pour services passés net de 2015 0 $
Plus : facteur d’équivalence rectifié de 2015 0 $
Votre maximum déductible au titre des REER pour 2015 8 700 $
Vous avez 1 100$ de cotisations inutilisées à un REER disponibles pour 2015
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REER AU CONJOINT (DE FAIT OU LÉGAL)
• Contribuable cotise au REER du conjoint qui aura un revenu moins élevé lors des retraits
• Déduction (taux plus élevé) pour le contribuable
• Imposition (taux plus faible) pour le conjoint lors d’un retrait (règle des 3 ans à respecter)
12
FONDS ENREGISTRÉ DE REVENU DE RETRAITE (FERR)
ÂGE % ÂGE % ÂGE %
60 3,33 72 5,40 84 8,08
61 3,45 73 5,53 85 8,51
62 3,57 74 5,67 86 8,99
63 3,70 75 5,82 87 9,55
64 3,85 76 5,98 88 10,21
65 4,00 77 6,17 89 10,99
66 4,17 78 6,36 90 11,92
67 4,35 79 6,58 91 13,06
68 4,55 80 6,82 92 14,49
69 4,76 81 7,08 93 16,34
70 5,00 82 7,38 94 18,79
71 5,28 83 7,71 95 et + 20,00
RETRAIT ANNUEL DE BASEPaiements minimaux requis en pourcentage de l’actif du FERR au 1er janvier 2016
Sources : Agence du Revenu du Canada et Revenu Québec13
COMPTE D’ÉPARGNE LIBRE D’IMPÔT (CELI)
• Depuis 2009, cotisation annuelle maximale non déductible pour toutepersonne de 18 ans et plus
• Droits inutilisés de cotisation reportables aux années suivantes
• Cotisations excédentaires assujetties à un impôt de 1 % par mois
• Revenus de placement jamais imposables (pertes en capital jamaisdéductibles)
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CELI : RETRAITS (CAPITAL ET RENDEMENT)
• Autorisés en tout temps (en respectant l’échéance des placements, s’il y a lieu), sans justification et sans incidence fiscale
• N’affectent pas le calcul des prestations sociales et des crédits d’impôt établis selon le revenu
• S’ajoutent aux droits inutilisés à compter du 1er janvier de l’année suivante, pour un montant équivalent (ex. : retrait de 3 000 $ en 2015 entraîne de nouveaux droits de 8 500 $ (5 500 $ + 3 000 $) pour 2016)
15
CELI : DROITS DE COTISATION 2016
46 500 $ [(4 x 5 000 $) + (2 x 5 500 $) + 10 000 $ + 5 500 $] *
Moins : cotisations versées depuis 2009
Plus : retraits de 2009 à 2015
* 2009 – 2012 : 5 000 $/an2013 – 2014 : 5 500 $/an
2015 : 10 000 $2016 : 5 500 $
16
CELI : RÈGLES GÉNÉRALES
• Tout transfert de placements personnels dans un CELI doit se faire à la
juste valeur marchande avec les conséquences fiscales
• Au décès : les placements détenus dans un CELI pourront être transférés
au CELI du conjoint survivant seulement, mais les droits inutilisés seront
perdus
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RÉGIME ENREGISTRÉ D’ÉPARGNE-ÉTUDES (REEE)
• Cotisations (max. : 50 000 $/bénéficiaire) non déductibles
• Subventions gouvernementales versées directement dans le REEE si le bénéficiaire a moins de 18 ans :
• généralement 20 % du fédéral et 10 % du Québec de la cotisation annuelle versée
• si les revenus des parents sont inférieurs à 90 000 $, les subventions peuvent atteindre 30 % ou 40 % au fédéral et 15 % ou 20 % au Québec, sur les premiers 500 $ de cotisation
• subventions maximales : 7 200 $ (500 $/an) au fédéral et 3 600 $ (250 $/an) au Québec
18
RÉGIME ENREGISTRÉ D’ÉPARGNE-ÉTUDES (REEE)
• Droits de subvention reportables sans dépasser 1 000 $/an au fédéral et 500 $/an au Québec
• Subventions à rembourser si le bénéficiaire ne poursuit pas d’études postsecondaires à moins d’un changement de bénéficiaire
• Encaissement des sommes accumulées si le bénéficiaire s’inscrit à des études postsecondaires à temps plein :
• capital : retiré par le souscripteur et sans impôt
• revenu (rendement et subventions) : imposable pour l’étudiant mais à taux faible ou nul
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GAIN EN CAPITAL
• Imposition :
• excédent du prix de vente d'un bien sur son prix de base rajusté (PBR)
• portion qui doit faire partie du revenu imposable : 50 %
• Exemption pour résidence principale :
• vise la maison, le chalet, le condo en Floride (sauf s’il génère du revenu locatif)
• désignation dans l’année de la disposition : une résidence par couple, par année de possession
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PERTE EN CAPITAL
Déduction (50 %)
• À l’encontre du gain en capital imposable de l’année courante
• Reportable contre le gain en capital imposable des 3 annéesprécédentes
• Le reste contre le gain en capital imposable des années futures
• Contre tout revenu dans l’année du décès ou dans l’année précédente
21
PRINCIPES DE BASE D’UNE PLANIFICATION FISCALE
DÉDUIRE : Maximiser les déductions et crédits d’impôt
(ex. : REER, intérêts déductibles, dons de charité,
revenus de dividendes)
DIFFÉRER : Reporter ses revenus dans le temps
(ex. : REER et fonds de pension) et idéalement à un taux
d’impôt moins élevé
DIVISER : Fractionner les revenus avec les membres de la famille
(voir plus loin)
22
TABLE D’IMPÔT DES PARTICULIERS 2015
Revenu imposable
Impôtfédéral
Impôt Québec
Impôttotal
Tauxeffectif
11 327 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0,0 %
14 281 $ 370 $ 0 $ 370 $ 2,6 %
41 935 $ 3 834 $ 4 425 $ 8 259 $ 19,7 %
44 701 $ 4 180 $ 4 978 $ 9 158 $ 20,5 %
83 865 $ 11 375 $ 12 811 $ 24 186 $ 28,8 %
89 401 $ 12 391 $ 14 139 $ 26 530 $ 29,7 %
102 040 $ 15 135 $ 17 173 $ 32 308 $ 31,7 %
138 586 $ 23 070 $ 26 583 $ 49 653 $ 35,8 %
Sources : Agence du Revenu du Canada et Revenu Québec23
TABLE D’IMPÔT DES PARTICULIERS
Taux marginal d’imposition 2015
Revenu imposable ($)Tout revenu
(%)Dividendes
de société (%)
Gain en capital
(%)
Privée Publique
0 – 11 327 11 327 – 14 28114 438 – 41 93541 935 – 44 70144 701 – 83 86583 865 – 89 40189 401 – 102 040
102 040 – 138 586> 138 586
0,012,528,532,538,442,445,747,550,0
0,03,9
14,519,226,130,934,736,839,8
0,00,05,711,219,324,829,331,835,2
0,06,3
14,316,319,221,222,923,725,0
Sources : Agence du Revenu du Canada et Revenu Québec24
TABLE D’IMPÔT DES PARTICULIERS
Taux marginal d’imposition 2016
Revenu imposable ($)Tout revenu
(%)Dividendes
de société (%)
Gain en capital
(%)
Privée Publique
0 – 11 47411 474 – 14 43814 438 – 42 39042 390 – 45 28245 282 – 84 78084 780 – 90 56390 563 – 103 150
103 150 – 140 388140 388 – 200 000
> 200 000
0,012,528,532,537,141,145,747,550,053,3
0,04,4
14,819,524,929,635,037,039,943,8
0,00,05,7
11,217,523,029,431,835,239,8
0,06,3
14,316,318,620,622,923,725,026,7
Sources : Agence du Revenu du Canada et Revenu Québec25
FRACTIONNEMENT DU REVENU
Principe• Transfert du revenu aux membres de la famille ayant des revenus
moins élevés
Résultat• Diminution du taux marginal d'impôt
Limites
• Application des règles d'attribution du revenu si don de capital au conjoint (légal ou de fait : 12 mois de vie commune) ou à des enfants mineurs
26
FRACTIONNEMENT DU REVENU
Possibilités
• REER au conjoint (légal ou de fait : 12 mois de vie commune)
• CELI au conjoint (à la suite d’un don de capital au conjoint)
• REEE pour bénéficiaire mineur
• Don de capital à un enfant majeur
• Division des prestations de retraite du RRQ avec le conjoint (légal ou de fait : 3 ans de vie commune), quand les deux conjoints ont au moins 60 ans
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FRACTIONNEMENT DU REVENU
Possibilités (suite)
• Transfert fiscal entre conjoints d’un maximum de 50 % de certainsrevenus de retraite (Fédéral : fonds de pension, à tout âge et retraits FERR/FRV, à compter de 65 ans Québec : fonds de pension et retraits FERR/FRV, à compter de 65 ans)
• Prêt entre conjoints au taux prescrit (1 % pour le1er trimestre de 2016); ce taux peut être fixé pour toute la durée de l’emprunt, malgré les changements possibles du taux prescrit à chaque trimestre
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OPTIMISATION DU DÉCAISSEMENT À LA RETRAITE
Règle générale
• Selon l’ordre suivant :
• Placements non enregistrés• CELI• REER/FERR
• Toutefois, c’est également du cas par cas :
• Toujours profiter du taux d’impôt le plus bas (revenu inférieur à 45 000 $) pour le retrait des REER/FERR, quand c’est possible
29
AUTRES CHANGEMENTS À CONSIDÉRER
Pour les corporations, successions et fiducies, n’hésitez pas à consulter votre planificateurfinancier pour profiter de ses conseils financiers et fiscaux.
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REVUE DE L’ACTUALITÉ ÉCONOMIQUEET DES FONDS FÉRIQUE
Louis Lizotte, CFA, FRMPremier directeur, Gestion des placementsGestion FÉRIQUE
Louis Lizotte possède un baccalauréat de l’Université Bishop en administration des affaires (2000), est titulaire d’un titre d’analyste financier agréé (CFA) depuis 2004 et du titre FRM (Financial Risk Manager) de la Global Association of Risk Professionals depuis 2010. Il a entrepris sa carrière comme conseiller financier pour les Services financiers Daniel Blais inc.(2001). En 2002, il a occupé le poste d’analyste, puis celui de consultant, Services-conseils en gestion d’actif chez Morneau Sobeco pendant cinq ans avant de se joindre à l’équipe de Gestion globale d’actifs CIBC inc. avec laquelle il a travaillé pendant près de trois ans. Il a notamment contribué à l’analyse comparative de gestionnaires de même qu’au développement de produits et à la gestion des risques.
M. Lizotte s'est joint à Gestion FÉRIQUE en 2010. Il a été promu premier directeur, Gestion des placements en août 2013 et nommé au Comité de surveillance des placements (CSP) des Fonds FÉRIQUE en juin 2015. Il apporte à la société ses compétences en gestion de risques et plus de quinze ans d’expérience en gestion de placements.
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ORDRE DU JOUR
• Revue de l’année 2015
• Performance des Fonds FÉRIQUE
• Gestion de gestionnaires des Fonds
• Investissement responsable
35
REVUE DE L’ANNÉE 2015
Retour sur les thèmes importants
• Pétrole
• Croissance économique mondiale
Retour par zone géographique
• Canada
• États-Unis
• Europe
• Asie
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PÉTROLEHistoire de la baisse
• Avancements dans les techniques de forage
• Pétrole de schiste devient raisonnablement accessible
• Réduction des importations américaines
• Les producteurs se tournent vers d’autres marchés
• OPEP se met en mode de protection de parts de marché
se to
mod
t
38
PÉTROLEImpact de la baisse
Source : U.S. Energy Information Administration, The Wall Street Journal39
0 2 4 6 8 10 12 14
Mexique
Brésil
Irak
Iran
ÉAU
Canada
Chine
Russie
Arabie saoudite
États-Unis
Plus grands producteurs de pétrole
-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8
IrakKoweït
ÉAURussie
Arabie saouditeCorée du Sud
IndeJaponChine
États-Unis
millions de barils par jour (2013)
Plus grands exportateurs et importateurs
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
Déc.2013
Déc.2014
Déc.2015
Iran
AlgérieVenezuela
Équateur
Nigéria
Angola
Irak
LibyeArabie saoudite
ÉAU
Koweït
Qatar
millions de barils par jour (2014)
█ Importations
█ Exportations
Prix du baril (Brent) équilibrant le solde budgétaire
Solde budgétaire 2014
CROISSANCE MONDIALECroissance historique et croissance attendue
Source : Fonds monétaire international
-0,5 %
0,5 %
1,5 %
2,5 %
3,5 %
4,5 %
5,5 %
6,5 %
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15(a)
16(a)
17(a)
18(a)
19(a)
20(a)
Croissance annuelle du PIB
40
(a) : croissance attendue
CANADABaisse du pétrole et bourse canadienne
Source : Bloomberg41
45
50
55
60
65
70
75
80
Janvier2015
Février2015
Mars2015
Avril2015
Mai2015
Juin2015
Juillet2015
Août2015
Septembre2015
Octobre2015
Novembre2015
Décembre2015
11 500
12 000
12 500
13 000
13 500
14 000
14 500
15 000
15 500
Prix du pétrole WTI et prix de l'indice composé S&P / TSX (en $CA)
Indice composé S&P/TSX (rendement des cours) WTI (prix au comptant)
CANADAImpacts des ressources naturelles
Source : Bloomberg (iShares) 42
19 %
10 %
3 %
8 %
2 %
38 %
7 %
5 %
3 %
5 %
-23 %
-21 %
-16 %
-3 %
-4 %
-2 %
-2 %
4 %
16 %
12 %
-30 % -20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 %
Énergie
Matériels
Santé
Industrie
Services aux collectivités
Finance
Consommation discrétionnaire
Télécommunications
Technologies de l'information
Biens de consommation de base
Rendement par secteur de la bourse canadienne en 2015
Rendement Poids
CANADA
Taux d’intérêt
Augmentation des exportations et de la consommation
locale
Augmentation de l’endettement
des ménages
Prix du pétroleRalentissement de
l’économie canadienne
Taux directeur (Banque du Canada)
Dollar canadienCoûts de financement et service de la dette
43
CANADA
44
Impact de la baisse du dollar canadien sur les placements
0,70
0,72
0,74
0,76
0,78
0,80
0,82
0,84
0,86
Déc Jan Fév Mar Avr Mai Jun Jul Aoû Sep Oct Nov Déc
CAD - USD
Gain : 19%
0,62
0,64
0,66
0,68
0,70
0,72
0,74
0,76
Déc Jan Fév Mar Avr Mai Jun Jul Aoû Sep Oct Nov Déc
CAD - EUR
Gain : 7%
0,40
0,42
0,44
0,46
0,48
0,50
0,52
0,54
0,56
Déc Jan Fév Mar Avr Mai Jun Jul Aoû Sep Oct Nov Déc
CAD - GBP
Gain : 11%
84,00
87,00
90,00
93,00
96,00
99,00
102,00
105,00
Déc Jan Fév Mar Avr Mai Jun Jul Aoû Sep Oct Nov Déc
CAD - JPY
Gain 19%
Source : Bloomberg
ÉTATS-UNIS
45
Emploi et inflation
Le mandat de la Réserve fédérale est de gérer ces deux vecteurs économiques
Source : Federal Reserve Bank of St. Louis
-2 %
0 %
2 %
4 %
6 %
8 %
10 %
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Taux d'inflation et taux de chômage aux États-Unis
Taux d'inflation globale Taux de chômage
ÉTATS-UNIS
46
Taux de la Réserve fédérale
• Qu’est-ce qui augmente?
• Les taux à court terme (1 jour)• Les taux à long terme s’ajustent en fonction des attentes (ex. : inflation)
du marché (offre et demande)
• Quelques impacts d’une hausse de taux
Gagnants Perdants
Dollar américain Ceux qui l’utilisent (matières premières, dettes, etc)
Épargne Endettement
Le marché boursier américain
EUROPE
47
Assouplissement quantitatif
• Quand ?
• Annonce le 22 janvier et début le 9 mars 2015
• Pourquoi ?
• Objectif d’atteindre la cible d’inflation de 2 %
• Comment ?
• 60 milliards d'euros de titres d‘État par mois pendant au moins 19 mois (total d’environ 1 100 milliard d'euros)
• Prolongé de 18 mois en décembre 2015 et ajout de titres• Selon la taille des économies au prorata de la dette nationale
• Impact
• Dépréciation de l’euro• Progression du marché boursier
Investisseurs canadiens heureux !
ASIE
48
Ralentissement chinois
• Que se passe-t-il ?• La Chine veut passer d’une économie manufacturière à une économie
basée sur la demande intérieure› Plusieurs années d’investissements massifs en infrastructures,
en immobilier, etc.› Inquiétude quant au système bancaire parallèle
• Pourquoi est-ce important ?• Depuis 2011, il s’agit de la deuxième économie mondiale
• Suite des choses• Libéralisation (dévaluation) de la devise• Mise en place de réformes à plus long terme (fin de la politique de l’enfant
unique)• Croissance plus faible… mais encore élevée
THÈMES POUR 2016
50
• Prix du pétrole• L’OPEP gagnera-t-elle ?
• Réserve fédérale• Y aura-t-il d’autres hausse de taux ?
• Croissance économique mondiale• Nouvelle norme ?
Ce que nous allons suivre
FÉRIQUE REVENU COURT TERMEGestionnaire : Gestion d’actifs CIBC inc.
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Revenu Court Terme 0,7 0,9 1,0 1,6 70,1 M $*
Médiane** 0,2 0,3 0,4 1,1
52* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE OBLIGATIONS
Gestionnaires : Addenda Capital Inc. et Baker Gilmore & Associés inc.
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Obligations 2,3 2,7 4,0 4,2 677,9 M $*
Médiane** 1,7 2,1 3,3 3,7
53
Obligations fédérales
25 %
Obligations corporatives
34 %
Obligations provinciales
29 %Titres adossés à des actifs4 %
Obligations étrangères
2 %
Obligations municipales
1 %
Espèces et quasi-espèces
5 %
* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE DIVIDENDES
Gestionnaire : Gestion d’actifs CIBC inc.
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Dividendes -8,3 5,6 4,7 n.d. 193,0 M $*
Médiane** -4,3 6,5 4,9 n.d.
54
Finance39 %
Énergie17 %
Matériels4 %
Industrie10 %
Télécommunications7 %
Consommation discrétionnaire
4 %
Biens de consommation de base
6 %
Services aux collectivités
1 %
Santé1 %
Technologies de l'information
3 %
Espèces et quasi-espèces
8 %
* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE ACTIONSGestionnaires : Gestion de placements Connor, Clark & Lunn ; MFS Investment Management ; Placements Montrusco Bolton inc.
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Actions -8,4 3,8 1,3 4,4 499,2 M $*
Médiane** -7,8 5,7 2,4 3,4
55
Investment Management ; Placements Montrusco BBB
* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE AMÉRICAINGestionnaires : Integra Capital Limited; River Road Asset Management, LLC
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Américain 18,9 27,5 17,6 7,0 372,9 M $*
Médiane** 14,9 24,0 15,5 6,6
56
Technologies de l'information
20 %
Finance19 %
Consommation discrétionnaire
11 %
Industrie12 %
Biens de consommation de
base9 %
Santé13 %
Énergie5 %
Télécommunications3 %
Matériels3 %
Services aux collectivités
3 %
Espèces et quasi-espèces
2 %
* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE EUROPE
Gestionnaire : Gestion d’actifs Lazard (Canada) Inc.
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Europe 23,1 17,8 11,5 5,0 178,0 M $*
Médiane** 18,7 15,0 10,2 5,0
Royaume-Uni19 %
France16 %
Pays-Bas12 %
Allemagne10 %
Suisse9 %
Irlande8 %
Belgique5 %
Danemark4 %
Autres pays17 %
57* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE ASIE
Gestionnaire : Gestion d’actifs Nomura U.S.A. inc.
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Asie 15,4 14,3 7,7 4,3 105,8 M $*
Médiane** 15,4 12,7 5,8 4,1
Japon44 %
Chine10 %
Australie10 %
Hong Kong9 %
Corée du Sud7 %
Taïwan7 %
Inde5 %
Autres8 %
58* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE MONDIAL DE DIVIDENDES
Gestionnaire : Wellington Management Company, LLC
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Mondial de Dividendes 21,0 21,3 13,6 6,1 107,8 M $*
Médiane** 12,1 15,7 10,3 4,9
59
États-Unis52 %
Japon10 %
Suisse10 %
Royaume-Uni9 %
France4 %
Irlande3 %
Allemagne2 %
Autres pays7 %
Espèces et quasi-espèces
3 %
* L’actif sous gestion inclut les fonds de fonds** Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
LES FONDS FÉRIQUE ÉQUILIBRÉS
FÉRIQUE Équilibré Pondéré
FÉRIQUE Équilibré
FÉRIQUE Équilibré
Croissance
Titres de marché monétaire 10 % 2 % 2 %
FÉRIQUE Obligations 60 % 38 % 28 %
FÉRIQUE Dividendes 10 % 15 %
FÉRIQUE Actions 10 % 15 % 25 %
FÉRIQUE Américain 15 % 20 %
FÉRIQUE Europe 10 % 15 %
FÉRIQUE Asie 5 % 10 %
FÉRIQUE Mondial de Dividendes 10 %
Répartition par fonds
60
FÉRIQUE ÉQUILIBRÉ PONDÉRÉ
Gestionnaire : Gestion FÉRIQUE
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Équilibré Pondéré 1,6 4,5 4,4 n.d. 84,3 M $
Médiane* 1,8 4,4 4,3 n.d.
61
Obligations canadiennes
60 %
Actions mondiales10 %Actions
canadiennes10 %
Dividendes10 %
Marché monétaire10 %
* Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE ÉQUILIBRÉ
Gestionnaire : Gestion FÉRIQUE
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Équilibré 4,0 8,9 6,6 4,9 757,4 M $
Médiane* 2,7 6,9 5,3 4,0
62
Obligations canadiennes
38 %
Actions canadiennes
15 %
Actions américaines
15 %Actions Europe
10 %
Actions Asie5 %
Dividendes15 %
Marché monétaire2 %
* Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
FÉRIQUE ÉQUILIBRÉ CROISSANCE
Gestionnaire : Gestion FÉRIQUE
Rendements nets annualisés au 31 décembre 2015 (%)
2015 3 ans 5 ans 10 ansActif sous
gestion
Fonds Équilibré Croissance 6,7 n.d. n.d. n.d. 126,2 M $
Médiane* 5,6 n.d. n.d. n.d.
63
Obligations canadiennes
28 %
Actions canadiennes
24 %
Actions américaines
20 %
Actions Europe15 %
Actions Asie10 %
Marché monétaire3 %
* Source : PalTrak (Morningstar Research Inc.), données au 31 décembre 2015
RÉPARTITION D’ACTIFS
64
Importance de la répartition : indices les plus performants selon les années
Source : Gestion FÉRIQUE
GESTION DES GESTIONNAIRES DES FONDS
Les étapes de la gestion des gestionnaires
Embauche
Suivi
Changement
Recherche
Source : Info FÉRIQUE - Volume 20, no 4, avril 2012
66
GESTION DES GESTIONNAIRES DES FONDS
67
Embauche• Création de nouveaux fonds, modification de la structure du fonds, changement à
l’approche de gestion désirée dans le fonds
Suivi
• Suivi régulier du respect de la politique de placement, des changements qualitatifs chez les gestionnaires, des marchés financiers
• Communication constante avec les gestionnaires et avec plusieurs autres intervenants pour rester à l’affût de tout événement pouvant les influencer
Changement
• Changements dans le personnel de l’équipe de gestion, dans l’approche de gestion, dans la structure organisationnelle, dans l’offre de produits ou la stratégie, dans l’actif sous gestion de la firme
• Performance en deçà des attentes• Problèmes légaux ou éthiques
GESTION DES GESTIONNAIRES DES FONDS
68
Finalistes – 3 à 5
Longue liste – 8 à 12
Pré-longue liste – Vingtaine
Gestionnaires à contacter – Quelques dizaines
Univers à analyser – Quelques centaines
Univers de gestionnaires – Quelques centaines
Recommandation finale sur le gestionnaire
Vérification diligente
Rencontre des finalistes
gu
Envoi d'un questionnaire exhaustif
Vingtaine
Longue liste 8 à
Pré longue liste longue
Organisation et historiqueStyle de gestion
Équipe de gestionPerformance historique et risque
Autres critères
Quelques Gestionnaires à contacter
Intérêt à gérer ce mandatEnregistrementsFrais de gestion
es centainesUnivers à analyser Quelquesanalyser Quelques
Classement utilisant 24 critères quantitatifs d'analyse
gestionnaires Quelques centainesUnivers de gege
Type de mandatDéfinition des paramètres
1
2
3
4
5
FiltresLes filtres 1 et 2 sont approuvés par le Comité de surveillance des
placements (CSP)
Le CSP approuve le choix final et le recommande au
Conseil d’administration
GESTION DES GESTIONNAIRES DES FONDS
69
• Une partie importante de notre travail est de gérer ces différentes étapes
• Gestion FÉRIQUE, « un gestionnaire de gestionnaires », un des éléments clé de la différence FÉRIQUE :
• Expertise dans le choix des gestionnaires externes et dans l’optimisation de la structure des Fonds
• Accès à des gestionnaires externes de réputation nationale et internationale
• Approche multigestion• Suivi rigoureux et en continu du travail des gestionnaires.
INVESTISSEMENT RESPONSABLE
• Qu’est-ce que c’est ?
• L’approche de Gestion FÉRIQUE
• Depuis 2006
• Notre philosophie : partie intégrante de la gestion du risque de placement
• Comment
• Exercice de droits de vote par procuration
• Intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)
dans le processus d’analyse et de décision de placement
• Engagement actionnarial
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SAISON REER-CELI 2016
Cotisez à votre REER ou à votre CELI dès maintenant !
Horaire régulier, du lundi au vendredi 8 h à 20 hDu lundi 15 février au vendredi 26 février 8 h à 21 hLe samedi 27 février 9 h à 17 hLe lundi 29 février 8 h à 21 h
514 788-6485 | 1 800 291-0337 (extérieur de Montréal)
Transactions en ligne : client.ferique.com/login
Horaire spécial du Service-conseil de Services d’investissement FÉRIQUE
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AVANT DE QUITTER
• Pour télécharger la présentation, rendez-vous au ferique.com/conferencesREER2016.
• Veuillez S.V.P. remplir le formulaire d’évaluation et le remettre à la sortie.
MERCI !
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AVIS LÉGAL
FÉRIQUE est une marque enregistrée de Gestion FÉRIQUE et est utilisée sous licence par sa filiale, Services d'investissement FÉRIQUE. Gestion FÉRIQUE est un gestionnaire de fonds d'investissement et assume la gestion des Fonds FÉRIQUE. Services d'investissement FÉRIQUE est un courtier en épargne collective et cabinet de planification financière et est le placeurprincipal des Fonds FÉRIQUE.
Un placement dans un organisme de placement collectif peut donner lieu à des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et d'autres frais. Les ratios de frais de gestion varient d’une année à l’autre. Veuillez lire le prospectus avant d'effectuer un placement. Chaque taux de rendement indiqué est un taux de rendement total composé annuel historique qui tient compte des fluctuations de la valeur des parts et du réinvestissement de toutes les distributions et qui ne tient pas compte des commissions d'achat et de rachat, des frais de placement ni des frais optionnels ou de l'impôt sur le revenu payables par unporteur, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les organismes de placement collectif ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé n'est pas indicatif de leur rendement futur.
Les Fonds FÉRIQUE payent des frais de gestion à Gestion FÉRIQUE lui permettant d'assumer les frais de gestionnaires de portefeuille, de mise en marché et de distribution des Fonds FÉRIQUE ainsi que les frais d'administration du gérant des FondsFÉRIQUE. Chaque Fonds FÉRIQUE assume ses propres charges opérationnelles. Les Fonds FÉRIQUE sont sans commission lorsqu'un porteur de parts souscrit par l'entremise de Services d'investissement FÉRIQUE; certains frais de courtage pourraient toutefois être exigibles si la souscription se fait par l'entremise d'un courtier autre que le placeur principal.
Les renseignements publiés dans ce document de même que les propos des conférenciers invités représentent les opinions des conférenciers et pas nécessairement celles de Gestion FÉRIQUE et de Services d’investissement FÉRIQUE.
Gestion FÉRIQUE et Services d’investissement FÉRIQUE ne garantissent pas l'exactitude ou la fiabilité des informations publiées ou divulguées et ne pourront pas être tenues responsables de toute perte ou de tout dommage éventuel résultant de l'utilisation de ces renseignements.
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