contenido - southern peaks mining lp · 3. objeto social ... southern peaks mining lp 295’987,030...
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CONTENIDO
................................................................................................ 5
1. Datos generales de la Compañía ............................................................................................. 6
2. Estatuto Social ......................................................................................................................... 6
3. Objeto Social ........................................................................................................................... 7
4. Capital Social .......................................................................................................................... 7
5. Grupo Económico ................................................................................................................... 7
6. Juntas de Accionistas .............................................................................................................. 8
7. Estructura Accionarial ............................................................................................................. 8
8. Ejecutivos Principales ............................................................................................................. 9
8.1. Trayectoria Profesional de los Ejecutivos Principales .................................................... 9
............................................................................................ 12
1. Operaciones ........................................................................................................................... 13
...................................................................................................... 15
1. Análisis Financiero ................................................................................................................ 16
1.1. Ventas Netas .................................................................................................................. 16
1.2. Costo de Venta .............................................................................................................. 16
1.3. Gastos Operativos ......................................................................................................... 17
2. Principales Activos ................................................................................................................ 18
3. Contingencias ........................................................................................................................ 18
4. Análisis de Riesgo ................................................................................................................. 19
4.1. Riesgo de mercado ........................................................................................................ 19
4.2. Riesgo de tasa de interés ............................................................................................... 19
4.3. Riesgo de tasa de cambio .............................................................................................. 20
4.4. Riesgo de precio ............................................................................................................ 21
4.5. Riesgo de liquidez ......................................................................................................... 22
....................................................................................................... 23
1. Coyuntura .............................................................................................................................. 24
..................................................................... 25
1. Responsabilidad Social ......................................................................................................... 26
2. Asuntos Ambientales............................................................................................................. 26
3. Seguridad y Salud Ocupacional ............................................................................................ 27
.................................................................. 29
Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del
negocio de Corporación de Gestión Minera S.A. durante el año 2016. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
______________________
Adolfo F. Vera Fernández
Presidente Ejecutivo
______________________
Carola I. Gallo Fernández
Directora de Finanzas
______________________
José E. Ramírez Ostolaza
Vicepresidente Ejecutivo
1. Datos generales de la Compañía
Corporación de Gestión Minera S.A. (en adelante, la Compañía) es una subsidiaria
peruana de Southern Peaks Mining L.P. Tiene su domicilio corporativo en Manuel Olguín N°
501, Oficina 803, distrito de Santiago de Surco, provincia y departamento de Lima. Su página
web es http://www.southernpeaksmining.com/.
El 23 de junio de 2013, la Compañía adquirió el 98.7% de los derechos de voto de
Compañía Minera Condestable S.A. (en adelante, Condestable, o la Subsidiaria).
La actividad principal de Condestable es el procesamiento y venta de concentrado de
cobre, que se extrae de sus minas Condestable y Raúl y su centro de operaciones se
encuentran en el distrito de Mala, provincia de Cañete, departamento de Lima.
Con fecha 23 de abril de 2014, de acuerdo a Junta General de Accionistas se acordó y
aprobó el cambio de denominación social de Sociedad Anónima Cerrada a Sociedad
Anónima, por ser un requisito indispensable para la inscripción de las acciones de la
compañía en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
2. Estatuto Social
La Compañía se constituyó en la ciudad de Lima, el 21 de mayo de 2013, con plazo de
duración indeterminado, por escritura pública extendida ante la Notaria Pública de Lima, Dra.
Carola Cecilia Hidalgo Morán. La constitución consta inscrita en la partida electrónica N°
13033079 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina de Lima de los Registros Públicos.
3. Objeto Social
El objeto social de la Compañía es la siguiente:
“La sociedad tiene por objeto desempeñarse como empresa minera, pudiendo realizar
actividades de cateo, prospección, exploración, explotación, desarrollo, beneficio,
transporte, almacenamiento, estudio de suelos, estudios de impacto ambiental, estudios
mineros en general; levantamiento sísmico, voladuras o desmonte de rocas,
construcciones civiles; compraventa de equipos para minería e industria en general;
compraventa de inmuebles y concesiones mineras, especialmente aquellas dedicados a la
actividad minera; comercialización de todo tipo de minerales, incluida su importación y
exportación; consultoría minera, petrolera, civil y de todo tipo de industria productiva;
prestación de servicios de soldadura, metalmecánica, transporte, distribución y
comercialización de repuestos para equipos mineros e industriales; y, en general,
realizar cualquier acto o contrato vinculado con el negocio minero. Asimismo, también
podrá desarrollar todo tipo de actividad de servicios a favor de empresas mineras, tales
como gerenciamiento, consultoría, estudios, actividades principales y conexas, entre
otras a favor de terceros titulares de actividades mineras.
Para realizar su objeto y practicar las actividades relacionadas a él, la sociedad podrá
hacerlo directamente o mediante la prestación de servicios de terceros y para dicho
efecto realizar todos los actos y celebrar todos los contratos permitidos a las sociedades
anónimas de acuerdo a lo establecido por la Ley General de Sociedades, las normas
pertinentes del Código Civil y demás normas sobre la materia”.
4. Capital Social
El capital social de la Compañía asciende a la suma de S/295’987,031 (equivalente a
US$106’250,178 al 31 de diciembre del 2016), representado por 295’987,031 acciones
comunes de un valor nominal de S/. 1.00 (un y 00/100 Soles) cada una, íntegramente suscritas
y pagadas.
5. Grupo Económico
La Compañía pertenece al Grupo Económico Southern Peaks Mining (en adelante, SPM),
quien a la fecha, a través de Southern Peaks Mining LP, posee más del 99.99% de sus
acciones comunes. El Grupo Económico SPM (“Grupo SPM”) es un grupo con sede en Perú y
mantiene inversiones en empresas del sector minero peruano.
Adicionalmente, el Grupo SPM se encuentra conformado, principalmente, por las
siguientes empresas relacionadas:
- Southern Peaks Mining Perú S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse al
gerenciamiento y evaluación de los proyectos del Grupo.
- Ariana Operaciones Mineras S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la
exploración, desarrollo y explotación de recursos mineros.
- Minera Tantara S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la exploración, desarrollo
y explotación de recursos mineros.
- Compañía Minera Ariana S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la exploración,
desarrollo y explotación de recursos mineros.
6. Juntas de Accionistas
La Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2016, los accionistas
acordaron por unanimidad de votos designar a la sociedad Paredes, Zaldivar, Burga &
Asociados SCRL como auditores externos para el ejercicio 2016.
7. Estructura Accionarial
Al 31 de diciembre de 2016, los accionistas titulares del capital social fueron:
Nombre Acciones Comunes País
Southern Peaks Mining LP 295’987,030 Islas Caimán
Adolfo F. Vera Fernandez 1 Perú
8. Ejecutivos Principales
Vínculos por afinidad o consanguinidad – Los directores no tienen vínculo por afinidad o
por consanguinidad con el Presidente Ejecutivo ni con los demás Gerentes. A su vez, los
Gerentes no tienen vínculo por afinidad o por consanguinidad entre ellos.
8.1. Trayectoria Profesional de los Ejecutivos Principales
ADOLFO VERA FERNANDEZ
Ha ocupado diversos puestos de alta dirección en su carrera, incluyendo el de CFO de
Volcan Compañía Minera S.A.A., Vicepresidente Ejecutivo de Silver Eagle Mines y como
Director Ejecutivo de BNP Paribas, responsable de Perú y la región andina. Es graduado
en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima, en Perú y un MBA de la Universidad
de Queen, en Canadá. Domina el español, inglés, francés y portugués.
ENRIQUE RAMIREZ OSTOLAZA
Se unió al Grupo SPM proveniente de Pan American Silver, donde se desempeñó
como Gerente General a cargo de todas las operaciones en el Perú. Se graduó como
Ingeniero de Minas por la Montana College of Minerals en 1983 y aporta a la empresa
más de 25 años de experiencia en operaciones de minería subterránea. Antes de trabajar en
Pan American Silver, ocupó cargos directivos en Glencore International y Volcan
Compañía Minera S.A.A. Ha sido Director de la Asociación de Ingenieros de Minas del
Nombre Cargo
Adolfo F. Vera Fernández Presidente Ejecutivo
José E. Ramírez Ostolaza Vicepresidente de Operaciones
Carola I. Gallo Fernández Gerente de Administración y Finanzas
Mariano F. Alarco Haseell Gerente de Desarrollo de Negocios
Edwin A. Mitchell Gerente de Asuntos Ambientales, Sociales
y Seguridad.
Javier F. Cáceres Corzo Gerente de Operaciones
Perú y Presidente del Comité de Seguridad de la Asociación Nacional de Minería y
Petróleo del Perú.
CAROLA GALLO FERNANDEZ
Gerente de Administración y Finanzas del Grupo SPM desde abril de 2013.
Anteriormente, se desempeñó como Gerente de Planeamiento y Control Financiero en
Maple Energy PLC, Contador Corporativo en Hochschild Mining PLC y Senior de
Auditoría en Ernst & Young Perú. Es graduada en Contabilidad de la Universidad de
Lima y cuenta con un Maestría en Administración de Empresas en Thunderbird School of
Global Management/Tecnológico de Monterrey.
MARIANO ALARCO HASEELL
Gerente de Desarrollo de Negocios del Grupo SPM desde noviembre del 2013.
Anteriormente, se desempeñó como Director Ejecutivo en Goldman Sachs en Londres,
principalmente en análisis de inversiones de renta variable de energía eléctrica e
hidrocarburos. Antes de eso trabajó en como analista del sector paralelo en Deutsche
Bank. Es Bachiller en Política Ambiental y Economía del London School of Economics
and Political Science y tiene una Maestría de la Royal School of Mines de Imperial
College de Londres en Financiamiento de Minería e Hidrocarburos.
EDWIN ALEXANDER MITCHELL
Gerente de Asuntos Ambientales, Sociales y de Seguridad del Grupo SPM desde junio
del 2011, aporta más de 17 años de experiencia profesional en el ámbito del medio
ambiente y la gestión de los recursos naturales. Su experiencia incluye el trabajo en el
United Nations Development Program (UNDP) llevando a cabo estudios ambientales para
la industria extractiva y otros sectores en varios países, como Perú, Argentina Surinam,
Botsuana y Marruecos. Posee un vasto conocimiento de la gestión de los recursos
naturales, la aplicación de los acuerdos ambientales internacionales y las iniciativas
basadas en la comunidad. Posee un grado en Ciencias Ambientales por Professor Van
Hall Institute (HAS) en los Países Bajos y una Maestría en Administración Pública y
Ciencias Gerenciales por Catholic University Nijmegen (KUN) en los Países Bajos.
JAVIER CÁCERES CORZO
Gerente de Operaciones en Condestable desde el 2012. Anteriormente integró el
Grupo Pan American Silver (PAS) cumpliendo con los cargos de Superintendente de
Mina, Superintendente de Producción y Gerente de Operaciones habiendo estado a cargo
primero de la unidad Huarón y luego de Quiruvilca. También laboró en la unidad minera
Yauli del Grupo Volcan como Superintendente General de Minas, en la Minera San
Cristóbal y Carahuacra, en ambas como Superintendente de Mina. Graduado de la
Universidad Nacional Daniel Alcides Carrión en la carrera de Ingeniería de Minas; cuenta
con una Maestría en Gestión Minera en la Universidad Nacional de Ingeniería y un
Diplomado en Alta Dirección en la Universidad del Pacífico.
Condestable fue constituida el 14 de noviembre de 1962, e inscrita en la ficha 6363 del
Libro de Sociedades Contractuales y Personas Jurídicas del Registro Público de Minería. Se
encuentra ubicada en el distrito de Mala, provincia Cañete, departamento de Lima, Perú, a
250 msnm. Produce concentrados de cobre, con contenidos de oro y plata, a través de la
flotación de mineral en su propia planta concentradora, la misma que tiene una capacidad
instalada de 7,000 toneladas por día (“tdp”). El CIUU de la empresa es el 13200 (Extracción
de Minerales Metalíferos no ferrosos) y su plazo de duración es indefinido.
1. Operaciones
En el 2016, la compañía alcanzó 2,433,738 toneladas de mineral extraído. En mina Raúl,
las operaciones en mina se desarrollaron de acuerdo a la planificación en la producción y en
labores de desarrollos; sin embargo, debido al incremento en la producción mecanizada
hemos logrado una importante reducción en las preparaciones. Durante el año se realizaron
5,653 m en desarrollos incrementándose en 22% respecto al año pasado y 13,978 m en
preparaciones teniendo una reducción de -18% respecto del año pasado.
En mina Condestable, las operaciones se desarrollaron de acuerdo a la planificación tanto
en producción como en labores de desarrollos y preparación. Durante el año se realizaron 131
m en desarrollos que representa una reducción de 81% respecto al año pasado y 3,863 m en
preparaciones representando un incremento del 170% respecto al año pasado.
Durante el año 2016, la producción de concentrados de cobre fue 86,643 toneladas
métricas secas (“TMS”) tonelaje mayor a lo producido el año anterior en 5.2%, debido a un
mayor volumen de tratamiento y ley de cabeza. Logrando una producción de cobre fino
pagable de 19,067 TMS mayor en 3.3% respecto al año anterior.
1. Análisis Financiero
A continuación, se presentan los resultados operativos y financieros más importantes
relacionados con las operaciones de la Compañía y subsidiaria sobre la base de los estados
financieros auditados consolidados al cierre del ejercicio 2016 y 2015.
1.1. Ventas Netas
Por el periodo terminado 2016, las ventas de concentrado de cobre ascendieron a
US$94,173,000, así mismo, obtuvo una ganancia neta por liquidación de contratos
derivados sobre los precios de cobre hasta por US$20,486,000.
2016 2015
US$(000) US$(000)
Venta de concentrado 94,173 91,058
Hedge 20,486 33,082
Total ingresos 114,659 124,140
Durante el ejercicio del 2016, el ingreso por ventas de concentrado de cobre
incrementó ligeramente en 3% respecto al ejercicio anterior relacionado a una mayor ley
de cabeza (6%) lo que permitió el incremento de la producción de concentrado de cobre
en 5%. Al cierre del ejercicio 2016, la producción de finos pagables fue de 19,067 MTS
(18,246 MTS en el 2015).
1.2. Costo de Venta
El costo de venta durante del ejercicio 2016, sin incluir la depreciación y
amortización, ascendió a US$69,462,000 (US$78,410,000 en el 2015) compuesto
principalmente de servicios prestados por terceros que ascendieron a US$31,782,000. El
costo de venta mostró una reducción de 11%, respecto al ejercicio 2015, debido
principalmente a una mayor eficiencia lograda en el proceso productivo.
El costo de venta por depreciación y amortización sumó US$14,141,000
(US$16,010,000 en el 2015), el cual incluye principalmente la depreciación de maquinaria
y equipo seguido de la amortización de la concesión minera “Raúl”.
1.3. Ingresos y Gastos Operativos
Los ingresos y gastos operativos comprenden:
2016 2015
Gastos Operativos US$(000) US$(000)
Gastos administrativos (6,207) (6,258)
Gastos de venta (1,535) (1,469)
Otros ingresos, neto (2,690) 14,241
(10,432) 6,514
Los gastos administrativos están compuestos principalmente por los servicios de
terceros.
Los gastos de venta están compuestos principalmente por el servicio de transporte de
concentrado:
2016 2015
Gasto de ventas US$(000) US$(000)
Gasto de transporte 1,206 1,160
Otros 329 309
1,535 1,469
En el 2015, otros ingresos, neto incluye una pérdida por el castigó de las cuentas por
cobrar por un importe de US$1,856,000. Durante el 2014, la compañía obtuvo una
ganancia de US$14,767,000 obtenida por la finalización de los contratos de coberturas de
metales y tipo de cambio. Otros ingresos, neto también incluyen ingresos por la venta de
suministros, el costo de venta de los mismos y el gasto por donaciones destinadas a las
comunidades vecinas a las operaciones.
2. Principales Activos
Los mayores activos de la subsidiaria están constituidos principalmente por la
infraestructura de sus unidades operativas, la cual incluye edificios y otras construcciones,
maquinarias y equipos dedicados a labores mineras de exploración, explotación, tratamiento
de mineral y concentración. Asimismo, mantiene activos de gran importancia constituidos por
múltiples concesiones y derechos mineros.
La Compañía mantiene un programa de seguros diseñado para cubrir los riesgos
específicos asociados con sus operaciones, además de cubrir los riesgos normales que
enfrentan las compañías mineras.
3. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Subsidiaria mantiene ciertos procesos contra la
Administración Tributaria relacionados con acotaciones hechas al el impuesto a las ganancias,
regalías mineras e impuesto general a la ventas por S/280,290,140 y S/ 220,319,177
respectivamente que no incluyen intereses (equivalentes a US$83,419,685 y US$64,552,938
respectivamente) que corresponden a periodos previos a la adquisición de la Subsidiaria por
Corporación de Gestión Minera S.A. La Gerencia considera que los reclamos o juicios
pendientes de resolución, no resultarán desfavorables para el Grupo, considerando además los
términos acordados en la adquisición de Condestable.
Al 31 de diciembre de 2016 no existen otras contingencias contra el Grupo además de las
descritas anteriormente.
4. Análisis de Riesgo
4.1. Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo
futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en los precios de
mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo: riesgo de precio, riesgo de
tasa de interés y riesgo de tasa de cambio. Los instrumentos financieros afectados por el
riesgo de mercado incluyen los depósitos, deuda a largo plazo, préstamos bancarios y los
instrumentos financieros derivados.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la
situación del Grupo al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda neta,
el coeficiente de las tasas de interés fijas sobre las variables de la deuda y de los
instrumentos derivados, y la proporción de instrumentos financieros en monedas
extranjeras son todos constantes y se refieren a las designaciones de coberturas vigentes al
31 de diciembre de 2016 y de 2015.
4.2. Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de
efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas de
interés de mercado. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantuvo una deuda a largo
plazo de la tasa Libor 3M más de 3,5 por ciento que fue cancelada totalmente en setiembre
de 2016. El efecto en el estado de resultados, de cambios en la tasa Libor fue en el 2015 la
siguiente:
Incremento/Disminución
Tasa Libor %
Efecto en la utilidad antes de impuestos a
las ganancias US$(000)
2015 U.S. Dollars / Soles +1 (121)
2015 U.S. Dollars / Soles -1 121
4.3. Riesgo de tasa de cambio
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de
efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de
cambio. La exposición del Grupo al riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer lugar,
con las actividades operativas del Grupo (cuando los ingresos y gastos se encuentran
denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del Grupo).
La moneda funcional del Grupo son los dólares estadounidenses, pero mantienen
algunos activos y pasivos en soles, como resultado de sus operaciones.
El Grupo produce principalmente concentrados de cobre que son comercializados
mayormente en dólares estadounidenses, pero una proporción de los costos del Grupo son
en soles. De acuerdo a esto, los resultados financieros del Grupo pueden verse afectados
por fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el sol. Al 31 de
diciembre de 2016, el Grupo no ha contratado instrumentos derivados para disminuir este
riesgo.
A continuación presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los
resultados antes del impuesto a las ganancias del Grupo, de una variación razonable en los
tipos de cambio en moneda extranjera (soles), manteniendo constantes todas las demás
variables:
Aumento/disminución en el tipo de cambio
Efecto en la utilidad antes del impuesto a las
ganancias US$(000)
2016 U.S. Dólares / Nuevos Soles +10% (10,840)
2016 U.S. Dólares / Nuevos Soles -10% 10,840
2015 U.S. Dólares / Nuevos Soles +10% (7,498)
2015 U.S. Dólares / Nuevos Soles -10% 7,498
4.4. Riesgo de precio
Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo está expuesto a las fluctuaciones de los precios
de riesgo de mercado de metales (cobre). Los precios se ven afectados significativamente
por los cambios en las condiciones económicas globales y relacionadas con el ciclo
industrial. En general los productores de cobre no influyen en los precios directamente. La
estrategia del Grupo es cubrir la producción de cobre fino para tratar de minimizar el
riesgo de precio.
A continuación presentamos el impacto en las ventas brutas de las fluctuaciones en las
cotizaciones internacionales de minerales si es que no se hubieran tomado coberturas:
Aumento/disminución en el precio internacional de
cobre
Efecto en la utilidad antes del impuesto a las ganancias
US$(000)
2015 Precio internacional del Cobre +10% 2,027
2015 Precio internacional del Cobre -10% (2,027)
4.5. Riesgo de liquidez
El Grupo controla su riesgo a la escasez de fondos monitoreando su rating de deuda y
las fechas de vencimiento de deudas vigentes y otras obligaciones por pagar. Para ello
utiliza una proyección de flujos de caja a corto plazo para la determinación de faltantes de
efectivo en un corto plazo, y una proyección de flujos de caja a largo plazo para la
determinación de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de
inversión. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para monitorear
o mitigar cualquier riesgo de liquidez, programando todos los pagos futuros de acuerdo
con las estimaciones de efectivo disponible.
1. Coyuntura
En los últimos meses del 2016 se dispararon los precios de materias primas que van desde
el carbón y el hierro hasta el zinc, que dejaron atrás muchos años de niveles bajos y se vieron
favorecidos por los recortes de producción y una mayor demanda.
China estuvo estimulando su economía para garantizar que no cayese por debajo de sus
proyecciones de crecimiento y ello obviamente estimuló la demanda. China es el consumidor
más importante de la mayoría de los metales. Al optimismo en los meses recientes se suma la
promesa del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de gastar US$1 billón en
infraestructura y dar impulso al acero y carbón locales.
En el Perú, el cobre alcanzó un total de 2.35 millones de toneladas de contenido fino
durante el año 2016, superando su producción histórica por segundo año consecutivo, luego
de obtener 1.7 millones de toneladas en el 2015. Es así que la producción cuprífera registró un
crecimiento de 38.4%, así lo informó la Dirección General de Minería (DGM).
La DGM indicó que este importante incremento se debió al aporte de las unidades mineras
que iniciaron y consolidaron sus operaciones el año pasado, como es el caso de Las Bambas,
Constancia, Toromocho y la ampliación de Cerro Verde. A ello también se suma la
producción alcanzada por Antamina, Cuajone y Toquepala.
De otro lado, se produjeron 4.4 millones de kilogramos finos de plata, lo que significó un
incremento de 6.65% en relación al 2015, año en el que se obtuvo 4.1 millones de kilogramos
finos de este metal precioso. “Ello, gracias a la mayor productividad de las operaciones
polimetálicas del centro del país (Junín, Áncash y Lima)”, detalla la DGM.
1. Responsabilidad Social
La Compañía está comprometida con nuestros trabajadores, las poblaciones y
comunidades del entorno, los accionistas y todos los grupos vinculados a nuestra actividad
empresarial. En particular, estamos comprometidos con el desarrollo sostenible de las
comunidades y poblaciones donde tenemos presencia.
En ese sentido, todas nuestras operaciones y proyectos elaboran sus respectivos planes de
relaciones sociales y de responsabilidad social de acuerdo a las políticas y lineamientos
corporativos. Estos repercuten positivamente en la salud, el empleo, el comercio, la educación
y el desarrollo productivo de la comunidad.
Durante el año 2016, la Compañía cumplió con el plan de trabajo de relaciones
comunitarias establecido así como con los convenios suscritos con las comunidades,
ejecutándose diversos proyectos e iniciativas de desarrollo social.
2. Asuntos Ambientales
Durante el 2016, se continuó con las actividades orientadas a la prevención de impactos
ambientales y al cumplimiento de obligaciones legales ambientales, mediante el control de los
Riesgos Críticos Ambientales y el cumplimiento del Plan Ambiental.
En términos generales y específicos, las actividades desarrolladas durante el año fueron
las siguientes:
- Presentación de reportes ambientales a la Dirección General de Asuntos Ambientales
Mineros (DGAAM), Dirección General de Salud Ambiental (DIGESA), Autoridad
Nacional del Agua (ANA) y Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental
(OEFA).
- Ejecución del programa de gestión de residuos. En el 2016 se evacuó 18,480 galones
de aceites usados con la totalidad de 336 cilindros. La evacuación anual de chatarra
liviana y pesada alcanzó un total de 302.78TN para un mejor manejo de residuos
metálicos.
- Desarrollo de proyectos pilotos ecoeficientes: a) compostaje, relacionado a la
producción de compost a base de los residuos orgánicos recolectada dentro de la
unidad; y b) atrapanieblas, el cual consiste en la captación de gotas de agua de la
atmósfera para disposición final de riego.
- Participación (en calidad de supervisados) en las supervisiones ambientales de
cumplimiento de las normas de protección y conservación del ambiente.
- Desarrollo de monitoreo de la calidad de agua y aire y otros mecanismos de protección
ambiental.
3. Seguridad y Salud Ocupacional
En el 2016 la Compañía Minera Condestable S.A., ha desarrollado su gestión de
SEGURIDAD Y SALUD OCUPACIONAL en base al cumplimiento legal, normas
internacionales ISO 14001 y OHSAS 18001 y su Sistema de Seguridad y Salud en el Trabajo.
En cuanto a la gestión de seguridad y salud ocupacional, se puso especial énfasis en la
aplicación de herramientas preventivas de gestión de riesgos, tales como inspecciones
programadas y no programadas de seguridad, observación planeada de tareas y,
principalmente, reporte de riesgos. Estas herramientas permitieron identificar, evaluar y
controlar los riesgos potenciales en las áreas de trabajo en forma proactiva, con el fin de
prevenir la ocurrencia de eventos no deseados.
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y de
2015, junto con el dictamen de los auditores independientes
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31de diciembre de 2016 y de
2015, junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situación financiera Estado consolidado de resultados Estado consolidado de resultados integrales Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Estado consolidado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros consolidados
Dictamen de los auditores independientes
A los señores accionistas de Corporación de Gestión Minera S.A.
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Corporación de Gestión Minera
S.A. (Compañía peruana privada, subsidiaria de Southern Peaks Mining L.P. una entidad domiciliada
en Islas Caimán) y su Subsidiaria, que comprenden el estado consolidado de situación financiera al
31 de diciembre de 2016 y de 2015, y los correspondientes estados consolidados de resultados, de
resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado al
31 de diciembre de 2016 y de 2015, y un resumen de las políticas contables significativas y otras
notas explicativas (incluidas en las notas 1 a la 32 adjuntas).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros
consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determine que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores
materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra
auditoría. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de
Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos del Colegio de
Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y
que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los
estados financieros consolidados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de
que existan errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o
error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno
pertinente de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros
consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero
no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Grupo. Una
auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en
todos sus aspectos materiales, la situación financiera de Corporación de Gestión Minera S.A. y
Subsidiaria al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, así como su desempeño financiero y sus flujos de
efectivo consolidados por los años terminados a esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales
de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board.
Lima, Perú 6 de marzo de 2017
Refrendado por:
___________________________ Patricia Ramirez Flores
C.P.C.C. Matrícula No. 40030
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Nota 2016 2015
US$(000) US$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 1,557 120
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 8,204 13,750
Instrumentos financieros derivados 29(a) - 22,132
Inventarios, neto 8 5,588 5,463
Gastos pagados por anticipado 1,129 2,099
16,478 43,564
Activo no corriente
Fondos restringidos 26(a) 2,845 4,734
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 108,034 95,960
Inmuebles, maquinaria y equipo, y propiedades mineras,
neto 9 57,564 66,596
Exploración y evaluación de activos 10 2,836 2,438
171,279 169,728
Total activo 187,757 213,292
Nota 2016 2015
US$(000) US$(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 11(a) 25,635 25,018
Impuestos a las ganancias por pagar 14(d) 2,149 3,378
Instrumentos financieros derivados 29(b) - 6,082
Derivado implícito por venta de concentrados 29(c) - 104
Porción corriente de la deuda a largo plazo 13(a) 5,856 16,593
Provisión para cierre de unidades mineras 12 149 300
33,789 51,475
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 11(a) 182 182
Pasivo por impuestos a las ganancias diferido 14(a) 10,362 17,212
Deuda a largo plazo 13(a) 1,650 1,809
Provisión para cierre de unidades mineras 12 9,724 9,367
21,918 28,570
Total pasivo 55,707 80,045
Patrimonio neto 15
Capital social 106,251 106,251
Reserva Legal 4,387 2,681
Ganancias no realizadas - 9,814
Resultados acumulados 19,823 12,968
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la
controladora 130,461 131,714
Participación no controladora 1,589 1,533
Total patrimonio neto 132,050 133,247
Total pasivo y patrimonio neto 187,757 213,292
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015
US$(000) US$(000)
Ventas brutas 17(a) 94,173 91,058
Ganancia neta por liquidación de contratos derivados 29(a) 20,486 33,082
Ventas netas 114,659 124,140
Costos de operación
Costo de venta 18 (69,462) (78,410)
Depreciación y amortización 19 (14,141) (16,010)
(83,603) (94,420)
Utilidad bruta 31,056 29,720
Gastos de operación
Gastos de administración 20 (6,207) (6,258)
Gastos de venta (1,535) (1,469)
Otros ingresos 22 4,021 20,118
Otros gastos 22 (6,711) (5,877)
(10,432) 6,514
Utilidad de operación 20,624 36,234
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 23 5,695 5,686
Costos financieros 23 (9,269) (7,329)
Diferencia en cambio, neta 5 1,085 (12,718)
(2,489) (14,361)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 18,135 21,873
Impuestos a las ganancias 14(b) (7,709) (9,741)
Utilidad neta 10,426 12,132
Atribuible a:
Accionistas de la controladora 10,216 11,907
Intereses no controladores 210 225
10,426 12,132
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de resultados integrales Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015
US$(000) US$(000)
Utilidad neta 10,426 12,132
Otros resultados integrales
Variación neta de las coberturas de flujo de efectivo 29(a) y (b) (16,051) (12,078)
Impuesto diferido 14(a) 4,494 3,341
Otros resultados integrales, neto del impuesto a las
(11,557) (8,737)
ganancias
Total de resultados integrales (1,131) 3,395
Atribuible a:
Accionistas de la controladora (1,188) 3,285
Interés no controlador 57 110
(1,131) 3,395
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Atribuible a los accionistas de la controladora
Reserva por cobertura de
Capital Reserva flujo de Resultados Interés Total
social legal efectivo acumulados Total minoritario patrimonio
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo al 1 de enero de 2015 106,251 984 18,436 2,758 128,429 1,423 129,852
Utilidad neta - - - 11,907 11,907 225 12,132
Otros resultados integrales - - (8,622) - (8,622) (115) (8,737)
Total otros resultados integrales - - (8,622) 11,907 3,285 110 3,395
Reserva legal, nota 15(b) - 1,697 - (1,697) - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 106,251 2,681 9,814 12,968 131,714 1,533 133,247
Utilidad neta - - - 10,216 10,216 210 10,426
Otros resultados integrales - - (11,404) - (11,404) (153) (11,557)
Total otros resultados integrales - - (11,404) 10,216 (1,188) 57 (1,131)
Otros - - 1,590 (1,655) (65) (1) (66)
Reserva legal, nota 15(b) - 1,706 - (1,706) - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2016 106,251 4,387 - 19,823 130,461 1,589 132,050
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Estado consolidado de flujos de efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
2016 2015
US$(000) US$(000)
Actividades de operación
Utilidad neta 10,426 12,132
Ajustes para reconciliar la utilidad neta con los flujos de efectivo
netos:
Depreciación y amortización 14,312 16,098
Actualización del valor presente de la provisión por cierre de mina 280 (101)
Castigo de cuentas por cobrar 1,777 -
Provisión por otras cuentas por cobrar 79 -
Interés Implícito 1,296 -
Impuestos diferidos (2,356) (2,127)
Provisión por obsolescencia de inventarios - (7)
Pérdida por venta de inmueble, planta y equipo 399 825
Ingresos financieros (5,695) (5,586)
Costos financieros 7,693 7,329
Cambios en las cuentas del capital de trabajo:
Disminución de cuentas por cobrar comerciales y diversas 4,477 10,627
Aumento (disminución) de derivados implícitos por venta de
concentrado (104) 79
Disminución (aumento) de inventarios (125) 69
Disminución (aumento) de gastos pagados por anticipado 971 (369)
Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y diversas (173) 2,234
Aumento de impuestos a las ganancias por pagar 10,065 11,868
Disminución de provisión para cierre de unidades mineras (261) (564)
43,061 52,507
Pago de intereses (7,693) (7,329)
Pago del impuesto a las ganancias (10,204) (9,339)
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de las actividades
de operación 25,164 35,839
Estado consolidado de flujos de efectivo (continuación)
2016 2015
US$(000) US$(000)
Actividades de inversión
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (4,336) (4,764)
Compra de exploración y evaluación de activos (910) (862)
Aumento (disminución) de fondos restringidos 1,889 (178)
Ingreso por venta de inmuebles, maquinaria y equipo 97 127
Efectivo y equivalentes utilizado en las actividades de inversión (3,260) (5,677)
Actividades de financiamiento
Préstamos a afiliadas (8,462) 3,015
Ingreso por préstamo a largo plazo 11,208 11,000
Pago por deuda a largo plazo (21,835) (41,278)
Pago de arrendamiento financiero (1,783) (3,675)
Ingreso por retro-arrendamiento 405 -
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las actividades de
financiamiento (20,467) (30,938)
Disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo en el periodo 1,437 (776)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 120 896
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo, nota 6 1,557 120
Transacciones que no generaron flujo de efectivo:
Compras de maquinaria y equipo a través de arrendamiento
financiero 1,109 2,668
Aumento de provisión de cierre de mina 187 587 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y Subsidiaria
Notas a los estados financieros consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1. Identificación y actividad económica del Grupo
Corporación de Gestión Minera S.A. (en adelante, “la Compañía”) es una subsidiaria peruana de
Southern Peaks Mining L.P. El domicilio legal de la Compañía es Manuel Olguín N° 501, oficina 803,
Santiago de Surco, Lima - Perú.
La actividad económica de la Compañía es la inversión en compañías mineras. La Compañía es dueña
del 98.7 por ciento de los derechos de voto de Compañía Minera Condestable S.A. (Condestable, o la
Subsidiaria). La actividad principal de Condestable es el procesamiento y venta de concentrado de cobre,
que se extrae de sus concesiones mineras Condestable y Raúl.
A continuación se presenta la información financiera relevante correspondiente a los estados
financieros de la Subsidiaria:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar comerciales y diversas 112,390 104,772
Instrumentos financieros derivados - 22,132
Fondos restringidos 2,845 4,734
Propiedad, planta y equipo, neto 42,167 45,112
Otros activos 11,108 10,115
Pasivos corrientes 30,344 48,025
Pasivos no corrientes 17,505 22,480
Patrimonio neto 120,661 116,360
Ventas netas 114,659 124,140
Utilidad operativa 26,797 43,507
Utilidad neta 15,924 17,061
Los estados financieros consolidados de Corporación de Gestión Minera S.A. y su Subsidiaria (en
conjunto, “el Grupo”) por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2016, fueron aprobados por la
Gerencia el 13 de febrero de 2017, y se someterán a la aprobación del Directorio y los Accionistas en los
plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, estos estados financieros consolidados serán
aprobados sin modificaciones. Los estados financieros consolidados por el periodo terminado el 31 de
diciembre de 2015, fueron aprobados mediante Junta General de Accionistas el 31 de marzo de 2016.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
2. Bases de preparación, presentación, consolidación y resumen de las principales políticas y
prácticas contables significativas
2.1. Bases de preparación
(a) Los estados financieros consolidados del Grupo se prepararon de conformidad con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del modelo de
costo histórico, a excepción de los instrumentos financieros derivados que han sido
medidos por su valor razonable. Los importes en libros de los activos y pasivos reconocidos
que han sido designados como partidas cubiertas en coberturas del valor razonable, que de
otro modo se contabilizarían por su costo amortizado, se han ajustado para registrar los
cambios en los valores razonables atribuibles a los riesgos que se cubren en las relaciones
de cobertura eficaces. Los estados financieros consolidados se presentan en dólares
estadounidenses (U.S. Dólares) y todos los valores se han redondeado a miles (US$000),
salvo cuando se indica lo contrario.
(b) Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años
anteriores, excepto que el Grupo ha adoptado las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son
obligatorias para los periodos que se inician en o después del 1 de enero de 2016, según
se describe a continuación; sin embargo, debido a la estructura del Grupo y la naturaleza
de sus operaciones, la adopción de dichas normas no tuvo un efecto significativo en su
posición financiera y resultados; por lo tanto, no ha sido necesario modificar los estados
financieros consolidados comparativos del Grupo.
- Modificación a la NIC 1, Iniciativa de divulgaciones
La modificación a la NIC 1, Presentación de Estados Financieros, no realiza
mayores cambios, pero clarifica ciertos requerimientos de la NIC 1, tales como:
- Los requisitos de materialidad de la norma.
- Las líneas específicas que deben desagregarse en los estados financieros.
- La flexibilidad que tienen las entidades para ordenar las notas de los estados
financieros.
- Que la participación en otros resultados integrales en las asociadas y
negocios conjuntos que se registran utilizando el método de participación
patrimonial, deben ser presentados en forma agregada en una sola línea, y
clasificadas entre aquellas partidas que serán o no reclasificadas a los
resultados del ejercicio.
El Grupo no ha adoptado anticipadamente otras normas, interpretaciones o
modificaciones que hayan sido emitidas pero no son efectivas.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
2.2. Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Grupo conformado por
la controladora y su Subsidiaria al 31 de diciembre de 2016 y de 2015. El control se logra cuando
el Grupo está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su participación
en la entidad receptora de la inversión, y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través
de su poder sobre esta última. Específicamente, el inversor controla una entidad receptora de la
inversión si y solo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión (es decir, existen derechos que le otorgan
la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma).
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus
rendimientos de forma significativa.
Cuando el inversor tiene menos de la mayoría de los derechos de voto o similares de la entidad
receptora de la inversión, el Grupo considera todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin
de evaluar si tiene o no poder sobre dicha entidad, lo que incluye:
- La existencia de un acuerdo contractual con otros tenedores de votos de la entidad
participada.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del Grupo, sus derechos potenciales de voto o una combinación de
ambos.
El Grupo evaluará nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la inversión
si los hechos y las circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos
de control arriba descritos. La consolidación de una subsidiaria comienza cuando la controladora
obtiene el control sobre la Subsidiaria y finaliza cuando la controladora pierde el control sobre la
misma. Los activos, pasivos, ingresos y gastos de una subsidiaria adquirida o vendida durante el
ejercicio se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha en que el Grupo
adquiere el control de la Subsidiaria.
El resultado del período y cada componente del otro resultado integral se atribuyen al Grupo y a
las participaciones no controladoras, incluso si los resultados de las participaciones no
controladoras dan lugar a un saldo deudor. De ser necesario, se realizan los ajustes adecuados en
los estados financieros de las subsidiarias a fin de que sus políticas contables se ajusten a las
políticas contables del Grupo. Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de
efectivo dentro del Grupo que se relacionen con transacciones entre los miembros del Grupo se
eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza
como una transacción de patrimonio. Cuando la controladora pierde el control de una subsidiaria:
- Da de baja los activos (incluida la plusvalía) y los pasivos de la Subsidiaria
- Da de baja el importe en libros de cualquier participación no controladora
- Da de baja las diferencias por conversión acumuladas, registradas en el patrimonio
- Reconoce el valor razonable de la contraprestación que se haya recibido
- Reconoce cualquier saldo positivo o negativo como resultados, y
- Reclasifica a los resultados o resultados acumulados, según corresponda, la participación
de la controladora en los componentes anteriormente reconocidos en el otro resultado
integral, tal como se requeriría si el Grupo hubiese directamente vendido los activos o
pasivos relacionados.
2.3 Resumen de las políticas contables significativas
(a) Clasificación de partidas corrientes y no corrientes
El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera clasificados
como corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo
normal de operación
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período
sobre el que se informa;
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que éste se encuentre
restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por
un período mínimo de doce meses después del cierre del período sobre el que se
informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como
corriente cuando la entidad:
- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación
- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre
del período sobre el que se informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al
menos, los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se
informa.
El Grupo clasifica todos los demás pasivos como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no
corrientes.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b) Mediciones a valor razonable
El Grupo mide ciertos instrumentos financieros, tales como los derivados, por su valor
razonable a la fecha de cierre del estado consolidado de situación financiera.
Se define como valor razonable al precio que sería recibido por vender un activo o pagado
por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la
fecha de la medición. Una medición a valor razonable supone que la transacción de venta
del activo o transferencia del pasivo tiene lugar:
- En el mercado principal del activo o pasivo; o
- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
- El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para el Grupo.
El valor razonable de un activo o un pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes del mercado utilizarían para fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo
que los participantes del mercado actúan en su mejor interés económico.
Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la capacidad
del participante del mercado para generar beneficios económicos mediante la utilización
del activo en su máximo y mejor uso, o mediante la venta de éste a otro participante del
mercado que utilizaría el activo en su máximo y mejor uso.
El Grupo utiliza las técnicas de valoración que resultan más apropiadas a las
circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor
razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizando
el uso de datos de entrada no observables.
Todos los activos y pasivos para los cuales se mide o se revela el valor razonable en los
estados financieros consolidados se categorizan dentro de la jerarquía de valor razonable,
como se describe a continuación, considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior
que sea significativo para la medición del valor razonable en su conjunto:
- Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos.
- Nivel 2: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada son distintos de
los precios de cotización incluidos en el Nivel 1, pero son observables para el activo
o pasivo, directa o indirectamente.
- Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada no son
observables para el activo o pasivo.
Para los activos y pasivos reconocidos en los estados financieros consolidados en forma
recurrente, el Grupo determina si han ocurrido transferencias entre los niveles de la
jerarquía de valor razonable, a través de la reevaluación de su categorización
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la
medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada ejercicio.
Valuadores externos participan en la valuación de los activos significativos, y los pasivos
significativos. Los criterios de selección incluyen atributos como el conocimiento del
mercado, la reputación, la independencia y si se reúnen los estándares profesionales.
A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Gerencia analiza los cambios
en los valores razonables de los activos y pasivos que deben medirse o determinarse de
manera recurrente y no recurrente según las políticas contables del Grupo. Para este
análisis, la Gerencia verifica los principales datos de entrada utilizados en la última
valuación validando la información utilizada en el cómputo de la valuación con los contratos
y demás documentos relevantes.
La Gerencia, junto con los valuadores externos del Grupo, también compara los cambios
en el valor razonable de cada activo y pasivo con fuentes externas relevantes a fin de
determinar si esos cambios son razonables.
Para propósitos de revelación de los valores razonables, el Grupo ha determinado clases
de activos y pasivos en base a la naturaleza, las características y los riesgos inherentes de
cada activo y pasivo y el nivel de jerarquía de valor razonable según se explicó
anteriormente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El rubro de efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado consolidado de
situación financiera incluye todos los saldos en efectivo y depósitos a plazo. Para efecto de
presentación en el estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de
efectivo incluye el efectivo, depósitos a plazo e inversiones de alta liquidez, cuyo
vencimiento original es de tres meses o menos.
(d) Distribución de dividendos en efectivo y en activos distintos al efectivo -
El Grupo reconoce un pasivo por las distribuciones de dividendos en efectivo y en activos
distintos al efectivo a efectuar a los propietarios cuando la distribución está autorizada y,
por lo tanto, deja de quedar a discreción del Grupo. Según la legislación societaria, una
distribución está autorizada cuando está aprobada por los accionistas. El importe
correspondiente se reconoce directamente en el patrimonio.
Las distribuciones en activos distintos al efectivo se miden por el valor razonable de los
activos que se distribuirán. Las nuevas mediciones de ese valor razonable se reconocen
directamente en el patrimonio.
Al momento de distribuir los activos distintos al efectivo, toda diferencia entre el importe en
libros del pasivo reconocido y el importe en libros de los activos distribuidos se reconoce
en el estado de resultados consolidado.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(e) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior -
Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una
entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
(e.1) Activos financieros -
Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos
y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos
financieros disponibles para la venta, o como derivados designados como
instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. Todos los
activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el
caso de activos financieros no registrados al valor razonable con cambios en
resultados, los costos de transacción atribuibles a la adquisición del activo
financiero.
Medición posterior -
A los fines de su medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro
categorías:
(i) Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen
los activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros
designados al momento del reconocimiento inicial como al valor razonable
con cambios en resultados. Los activos financieros se clasifican como
mantenidos para negociar si se adquieren con el propósito de venderlos o
recomprarlos en un futuro cercano. Los derivados, incluidos los derivados
implícitos separados, también se clasifican como mantenidos para negociar,
salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces, según se
los define en la NIC 39. Los activos financieros al valor razonable con
cambios en resultados se contabilizan en el estado consolidado de situación
financiera por su valor razonable, y los cambios netos en dicho valor
razonable son reconocidos como costos financieros (cambios netos
negativos en el valor razonable) o ingresos financieros (cambios netos
positivos en el valor razonable) en el estado consolidado de resultados.
Los derivados implícitos en contratos anfitriones se contabilizan como
derivados separados y se registran por su valor razonable, si sus
características económicas y riesgos no se relacionan estrechamente con
las de los contratos anfitriones, y si los contratos anfitriones no se
mantienen para negociar ni se designan como al valor razonable con
cambios en resultados. Estos derivados implícitos se miden por su valor
razonable y los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como
ingresos o costos financieros en los resultados. Se efectúa una nueva
evaluación del instrumento únicamente cuando hay un cambio en las
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
condiciones del contrato que modifique sustancialmente los flujos de
efectivo que, de otro modo, serían necesarios, o cuando se produce una
reclasificación de un activo financiero fuera de la categoría del valor
razonable con cambios en resultados.
(ii) Préstamos y cuentas por cobrar –
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados
con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo.
Después de la medición inicial, estos activos financieros se miden
posteriormente por su costo amortizado utilizando el método de la tasa de
interés efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se
calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y
las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce
como ingreso financiero en el estado de resultados consolidado. Las
pérdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado
consolidado de resultados como costos financieros.
Esta categoría aplica a los deudores comerciales y cuentas por cobrar
diversas.
(iii) Otros activos financieros -
El Grupo no tiene inversiones mantenidas hasta su vencimiento, ni activos
financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Baja de activos financieros -
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de
un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas es decir, se
elimina del estado consolidado de situación financiera, cuando:
(i) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo
generados por el activo; o
(ii) El Grupo haya transferido los derechos contractuales sobre los flujos de
efectivo generado por el activo, o se haya asumido una obligación de pagar
a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora
significativa, a través de un acuerdo de transferencia (pass-through
arrangement), y (a) El Grupo haya transferido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) El Grupo no
haya transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control
sobre el mismo.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Cuando el Grupo transfiere sus derechos a recibir flujos de efectivo de un activo o
suscribe un acuerdo de transferencia, evalúa si y en qué medida ha retenido los
riesgos y beneficios de la propiedad. Cuando no ha transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni ha transferido el
control del activo, el activo es reconocido en la medida que el Grupo continúe
involucrado con el activo. En este caso, el Grupo también reconoce el pasivo
relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden sobre una base
que refleje los derechos y obligaciones que el Grupo ha retenido.
(e.2) Deterioro de los activos financieros -
El Grupo evalúa si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un
grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un deterioro del
valor existe si uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial del
activo (el evento que causa la pérdida) tienen impacto negativo sobre los flujos de
efectivo futuros estimados del activo financiero del grupo de activos financieros, y
ese impacto negativo puede estimarse de manera fiable. La evidencia de un
deterioro del valor podría incluir, entre otros, indicios tales como que los deudores o
un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el
incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de que se
declaren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, o cuando datos
observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo
futuros estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora
o en las condiciones económicas que se correlacionan con los incumplimientos.
Activos financieros contabilizados a su costo amortizado -
Para los activos financieros contabilizados por su costo amortizado, el Grupo
primero evalúa si existe alguna evidencia objetiva de deterioro del valor para los
activos financieros que son individualmente significativos, o de manera colectiva
para los activos financieros que no resulten individualmente significativos. Si el
Grupo determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un
activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su
significatividad, incluirá ese activo en un grupo de activos financieros con
características de riesgo de crédito similares, y los evaluará de manera colectiva
para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalúan de
manera individual para determinar si existe deterioro de su valor y para los cuales
una pérdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no se incluyen en
la evaluación de deterioro del valor efectuada de manera colectiva.
El importe de cualquier pérdida por deterioro del valor identificada se mide como la
diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados (excluidas las pérdidas de crédito futuras esperadas que
aún no se hayan incurrido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados se descuenta a la tasa de interés efectiva original de los activos
financieros.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de provisión
por desvalorización y la pérdida se reconoce en el estado consolidado de
resultados. Los intereses ganados (registrados como ingresos financieros en el
estado de resultados consolidado) se siguen devengando sobre el importe en libros
reducido, aplicando la tasa de interés utilizada para descontar los flujos de efectivo
futuros a los fines de medir la pérdida por deterioro del valor. Los préstamos y la
provisión por desvalorización correspondiente, se dan de baja cuando no existen
expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantías que sobre ellos
pudieran existir se efectivizaron o transfirieron al Grupo. Si, en un ejercicio posterior,
el importe estimado de la pérdida por deterioro del valor aumenta o disminuye
debido a un evento que ocurre después de haberse reconocido el deterioro, la
pérdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye
ajustando la cuenta de provisión por desvalorización. Si posteriormente se recupera
una partida que fue imputada a pérdida, el recupero se acredita como costos
financieros en el estado consolidado de resultados.
(e.3) Pasivos financieros -
Reconocimiento y medición inicial –
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos
y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de
cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y,
en el caso de los préstamos y cuentas por pagar contabilizados por su costo
amortizado, netos de los costos de transacción directamente atribuibles.
El Grupo incluye las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, las
deudas y préstamos que devengan interés y los instrumentos financieros
derivados.
Medición posterior -
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según
se describe a continuación:
(i) Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados
incluyen los pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos
financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al
valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se
contraen con el propósito de negociarlos en un futuro cercano. Esta
categoría también incluye los instrumentos financieros derivados tomados
por el Grupo y que no se designan como instrumentos de cobertura en
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
relaciones de cobertura eficaces según lo define la NIC 39. Los derivados
implícitos separados también se clasifican como mantenidos para negociar,
salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces. Las
ganancias o pérdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en
el estado consolidado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el Grupo no ha designado pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados.
(ii) Préstamos y obligaciones -
Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan
interés se miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el
método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se
reconocen en los resultados cuando los pasivos se dan de baja, como así
también a través del proceso de amortización aplicando el método de la tasa
de interés efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o
prima en la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte
integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de
interés efectiva se reconoce como costos financieros en el estado
consolidado de resultados.
Esta categoría aplica a las deudas y préstamos corrientes y no corrientes
que devengan interés.
Baja de pasivos no financieros -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el
correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un
pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo
prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un
pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se
trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La
diferencia en los importes respectivos en libros se reconoce en el estado
consolidado de resultados.
(e.4) Compensación de instrumentos financieros -
Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de
manera que se informa el importe neto en el estado consolidado de situación
financiera, si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los
importes reconocidos; y si existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o
de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(f) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas -
Reconocimiento inicial y medición posterior -
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados tales como contratos a término por
productos básicos (“commodities”) para cubrir los riesgos precio. Tales instrumentos
financieros derivados se reconocen inicialmente por sus valores razonables a la fecha en
la que se celebra el contrato derivado, y posteriormente se miden nuevamente por su
valor razonable. Los derivados se contabilizan como activos financieros cuando su valor
razonable es positivo, y como pasivos financieros cuando su valor razonable es negativo.
Cualquier ganancia o pérdida que surja de los cambios en el valor razonable de los
derivados se imputa directamente a los estados de resultados consolidados, salvo la
porción eficaz de las coberturas de flujos de efectivo, que se reconoce en el otro resultado
integral y se reclasifica posteriormente a los resultados cuando la partida cubierta afecta
dichos resultados.
Al inicio de una relación de cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente la
relación de cobertura a la que el Grupo desea aplicar la contabilidad de coberturas, el
objetivo de la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura. La
documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, la partida o
transacción cubierta, la naturaleza del riesgo que se cubre y cómo el Grupo evaluará la
eficacia de la cobertura ante los cambios en el valor razonable del instrumento de
cobertura al compensar los cambios en el valor razonable de la partida cubierta o las
variaciones de los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
Se espera que las coberturas sean altamente eficaces en lograr compensar los cambios en
el valor razonable o las variaciones en los flujos de efectivo. El Grupo evalúa
permanentemente las coberturas para determinar que realmente éstas hayan sido
altamente eficaces a lo largo de los períodos para los cuales fueron designadas.
Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo tenía contratos a plazo en moneda extranjera como
instrumentos financieros derivados a valor razonable. Estos contratos fueron liquidados en
marzo de 2016.
Coberturas de flujos de efectivo -
Las coberturas se clasifican en coberturas de flujo de efectivo, cuando cubren la
exposición a la variación de flujos de efectivo que es atribuible a un bien y un riesgo
asociado con un activo y pasivo reconocido con la transacción prevista altamente
probable o el riesgo de moneda extranjera en un compromiso en firme no reconocido.
La porción eficaz de la ganancia o pérdida de un instrumento de cobertura se reconoce
como otro resultado consolidado integral en la reserva por coberturas de flujos de
efectivo, mientras que la porción ineficaz se reconoce inmediatamente en el estado de
resultados consolidado como otros gastos operativos.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los importes reconocidos en el otro resultado consolidado integral se reclasifican a los
resultados cuando la transacción cubierta afecta al resultado, por ejemplo o cuando tiene
lugar la venta esperada.
Si el instrumento de cobertura expira o se vende, se resuelve o se ejerce sin que exista un
reemplazo o renovación sucesiva (como parte de la estrategia de cobertura), o si su
designación como cobertura se revoca, o si la cobertura ya no cumple los requisitos para
aplicar la contabilidad de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada reconocida
previamente en el otro resultado consolidado integral permanece separada en el
patrimonio hasta que tenga lugar la transacción esperada.
El Grupo usa contratos forwards sobre mineral relacionados a su exposición a la
volatilidad en el precio de los minerales. La porción inefectiva relacionada a dichos
contratos es reconocida como otros ingresos o gastos operativos.
A diciembre de 2015, la Compañía tenía contratos forwards sobre precios de mineral
como cobertura de flujo de efectivo. Estos se liquidaron en setiembre de 2016.
(g) Transacciones en moneda extranjera -
Los estados financieros consolidados del Grupo son presentados en dólares
estadounidenses, que es la moneda funcional del Grupo.
Las transacciones en moneda extranjera (moneda distinta al U.S. dólar) son inicialmente
registradas por el Grupo a los tipos de cambio vigentes a la fecha de transacción. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a la tasa
de cambio de la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. Todas las diferencias
en cambio se reconocen en el estado consolidado de resultados.
Las partidas no monetarias que se miden en términos de su costo histórico en moneda
extranjera se convierten utilizando las tasas de cambio vigentes en la fecha de las
transacciones originales.
(h) Inventarios -
Los inventarios, están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo
se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las
existencias por recibir, las cuales se presentan al costo específico de adquisición. En el
caso de los productos terminados y en proceso, el costo incluye costos de materiales y
mano de obra directos y una porción de gastos indirectos de fabricación, excluyendo
costos de financiamiento.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las
operaciones, menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los
gastos de comercialización y distribución.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
La provisión para pérdida en el valor neto de realización es calculada sobre la base de un
análisis específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el
ejercicio en el cual se determina la necesidad de la provisión.
(i) Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras –
El rubro de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras se presenta al costo,
neto de la depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las
hubiere. Dicho costo incluye el costo de reemplazar componentes de inmuebles,
maquinaria y equipo y propiedades mineras y costos de préstamos para proyectos de
construcción de largo plazo si se cumplen los criterios para su reconocimiento. Para los
componentes significativos de inmuebles, maquinaria y equipos y propiedades mineras
que deben ser reemplazados periódicamente, el Grupo da de baja el componente
reemplazado y reconoce el nuevo componente con su correspondiente vida útil. Asimismo,
cuando se efectúa una inspección mayor, su costo se reconoce en el valor en libros de la
planta y equipos como un reemplazo si se cumplen con los criterios para su
reconocimiento. Todos los otros costos de reparación y mantenimiento se reconocen como
costo de producción o gasto, según corresponda, a medida que se incurren. El valor
presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo después de su uso se
incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los criterios para el
reconocimiento de la provisión respectiva. Para más información sobre la provisión para
cierre de unidades mineras registradas, remitirse a la nota 2.2(n).
La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de unidades de producción,
el cual está basado en las reservas probadas y probables de cada unidad minera, a
excepción de los activos cuya vida útil es menor a la vida útil de la unidad minera, en cuyo
caso se utiliza el método de línea recta.
Las vidas útiles utilizadas para aquellos activos que se deprecian siguiendo el método de
línea recta son:
Años
Edificios y otras construcciones 10
Maquinaria y equipo Entre 2 y 5
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 10
Equipos de computo 4
Equipos diversos 10
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación/amortización se
revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan.
Una partida de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras y cualquier
componente significativo reconocido inicialmente es dado de baja tras su enajenación o
cuando no se espera ningún beneficio económico futuro de su uso o enajenación.
Cualquier ganancia o pérdida que surge de la baja del activo (calculada como la diferencia
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
entre el ingreso neto proveniente de su disposición y el valor en libros del activo) se
incluye en el estado consolidado de resultados cuando el activo es dado de baja.
Costos de desarrollo -
Cuando la Gerencia del Grupo aprueba la viabilidad del estudio conceptual de un proyecto,
los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales
para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son
capitalizados.
Los costos de desarrollo se amortizan siguiendo el método de unidades de producción,
usando las reservas probadas y probables. Los costos de desarrollo necesarios para
mantener la producción son cargados a resultados cuando se incurren.
(j) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la
esencia del acuerdo a la fecha de su celebración. El acuerdo se analiza para determinar si
su cumplimiento depende del uso de uno o más activos específicos, o de si el acuerdo
concede el derecho de uso del activo o de los activos, incluso si ese derecho no se
encontrase especificado en forma explícita en el acuerdo.
Arrendamientos financieros -
Los arrendamientos financieros que transfieran al Grupo sustancialmente todos los riesgos
y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del
plazo del arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada o por el
valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el importe que sea menor.
Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reducción
de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo
remanente de la deuda. Los cargos financieros se reconocen como costos financieros en
el estado consolidado de resultados.
El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida útil. Sin embargo, si no existiese
certeza razonable de que el Grupo obtendrá la propiedad al término del plazo del
arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del
arrendamiento, el que sea menor.
Arrendamientos operativos -
Los pagos por arrendamiento operativo son reconocidos como gastos operativos en el
estado consolidado de resultados sobre una base de amortización lineal a lo largo del
período de arrendamiento.
(k) Concesiones mineras –
Las concesiones mineras representan la titularidad del derecho de exploración y
explotación que el Grupo tiene sobre las propiedades mineras que contienen las reservas
de mineral adquiridas. Las concesiones mineras se presentan al costo y se amortizan
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
siguiendo el método de unidades de producción, usando como base las reservas probadas
y probables. En caso que el Grupo abandone dichas concesiones, los costos asociados
son castigados en el estado consolidado de resultados.
Las concesiones mineras se presentan en el rubro “Inmueble, maquinaria y equipo y
propiedades mineras” en el estado consolidado de situación financiera.
(l) Costo de exploración y evaluación y recursos minerales -
Costos de exploración y evaluación -
La actividad de exploración y evaluación consiste en la búsqueda de recursos minerales, la
determinación de la viabilidad técnica y la evaluación de la viabilidad comercial del recurso
encontrado.
La actividad de exploración y evaluación incluye:
- Búsqueda y análisis de información histórica de exploraciones.
- Incremento de información exploratoria a través de estudios geológicos.
- Perforaciones y muestreos exploratorios.
- Determinación y evaluación de los volúmenes y leyes de los recursos.
- Transporte topográfico y requerimientos de infraestructura.
- Realización de estudios financieros y de mercado.
Los costos de exploración y evaluación son cargados a gastos cuando se incurren.
Los costos directamente atribuibles incluyen remuneraciones de empleados, materiales y
combustibles utilizados, costos de levantamiento topográfico, costos de perforación y
pagos realizados a los contratistas.
(m) Deterioro de activos no financieros -
A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo evalúa, si existe algún
indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando
se requiere efectuar una prueba anual de deterioro del valor para un activo, el Grupo
estima el importe recuperable de ese activo.
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los
costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en
uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de otros activos o grupos de activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo exceda su
importe recuperable, el activo se considera deteriorado y se reduce el valor a su importe
recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su
valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las
evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El Grupo basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados, que se
confeccionan por separado para cada una de las unidades generadoras de efectivo del
Grupo a las cuales se les asigna activos individuales.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas,
incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de
resultados en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función del activo
deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, el
Grupo efectúa una nueva estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo. La reversión se limita de manera tal que el importe en
libros del activo no exceda su importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se
hubiera determinado, neto de la depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una
pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversión se
reconoce en el estado consolidado de resultados.
(n) Provisiones -
General -
Se reconoce una provisión cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su
liquidación una salida de recursos económicos y se pueda hacer una estimación confiable
del monto de la obligación. En los casos en que el Grupo espera que la provisión se
reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el
reembolso se reconoce como un activo separado, únicamente en los casos en que tal
reembolso sea virtualmente cierto. En estos casos, el gasto correspondiente por cualquier
provisión se presenta en el estado consolidado de resultados, neto de todo reembolso
relacionado.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión producto del transcurso del tiempo se reconoce como costos
financieros en el estado consolidado de resultados.
Contingencias –
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia, y monto potencial, de
contingencias involucra inherentemente el ejercicio de un juicio significativo y el uso de
estimados sobre los resultados de eventos futuros.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Provisión por cierre de mina -
El Grupo reconoce una provisión por cierre de mina donde tiene una obligación presente
legal o implícita como resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su
liquidación una salida de recursos económicos y se puede hacer una estimación confiable
del monto de la obligación. La naturaleza de estas actividades de restauración incluye el
desmantelamiento y eliminación de estructuras, rehabilitación de minas y tanques de
relave, desmantelamiento de instalaciones operativas, cierre de planta y residuos y
recuperación y reforestación de las áreas afectadas.
La obligación generalmente ocurre cuando el activo es instalado en el ambiente que es
dañado en la ubicación donde se desarrolla la operación minera. Cuando el pasivo es
inicialmente reconocido, el valor presente de los costos estimados es capitalizado
incrementando el valor de los activos. Desmantelamientos adicionales o cambios en los
costos de cierre son reconocidos como adiciones o cambios en los correspondientes
activos y pasivos cuando ocurren.
Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos
relacionados que surgieran de la revisión de los estimados iniciales son reconocidos como
un incremento o como una disminución del valor en libros de la obligación y del activo
relacionado, si el estimado inicial fue originalmente reconocido como parte del activo
valorizado de acuerdo con la NIC 16 Propiedad, planta y equipo.
Cualquier disminución en una provisión por cierre de unidades mineras y, por lo tanto,
cualquier disminución del activo relacionado, no puede exceder el valor en libros de dicho
activo. De hacerlo, cualquier exceso sobre el valor en libros del activo es reconocido
inmediatamente en el estado consolidado de resultados.
Si un cambio en los estimados diera como resultado un incremento en la provisión y, por lo
tanto, un incremento en el valor en libros del activo relacionado, el Grupo deberá tomar en
cuenta si éste es un indicio de deterioro del activo en su conjunto, y deberá efectuar las
pruebas de deterioro correspondientes en concordancia con la NIC 36 “Deterioro del Valor
de los Activos”. En el caso de minas ya cerradas, los cambios en los estimados son
reconocidos inmediatamente en el estado consolidado de resultados.
Con el tiempo, el pasivo descontado se incrementa por el cambio en el valor presente
sobre la base de las tasas de descuento que reflejen la evaluación actual del mercado y los
riesgos específicos del pasivo. La actualización periódica del descuento se reconocerá en
el estado consolidado de resultados como parte de los costos financieros.
El Grupo reconoce el activo diferido relacionado a la diferencia temporal sobre el pasivo
por cierre de mina, así como el correspondiente pasivo diferido relacionado a la diferencia
temporal por el activo por cierre de mina.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(o) Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos
ingresen al Grupo y que los ingresos se puedan medir de manera fiable,
independientemente del momento en el cual el pago sea realizado. Los ingresos se miden
por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, excluyendo descuentos
e impuestos de venta. El Grupo ha concluido que actúa en calidad de mandante en todos
sus acuerdos de ingresos, ya que es el principal obligado en estos acuerdos, tiene libertad
para fijar los precios, y también está expuesto a los riesgos de inventario y de crédito.
Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos
significativos y las ventajas inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente
transferido al comprador, lo cual ocurre por lo general, al momento de la entrega de los
bienes.
Los criterios específicos de reconocimiento descritos a continuación también deberán
cumplirse para que los ingresos sean reconocidos.
Venta de concentrado de cobre -
Los contratos comerciales del Grupo, por ventas de concentrado de cobre, permiten un
ajuste de precio basado en los resultados de los ensayos finales realizados a la fecha de la
liquidación final, con el fin de determinar el contenido final de los concentrados. Estos se
refieren a acuerdos de precios provisionales de las ventas de concentrados basados en
precios vigentes al contado a una fecha futura determinada después del envío al cliente (el
período de cotización o QP). Los ajustes de precio de ventas se producen sobre la base de
los movimientos en los precios cotizados en el mercado hasta la fecha de su liquidación
final. El periodo en liquidación provisional y la final puede ser entre uno y cuatro meses.
Los contratos comerciales de venta de concentrados y metales que tienen liquidaciones
provisionales contienen un derivado implícito, que requiere estar separado del contrato
principal. El contrato principal es la venta de concentrados y metales, mientras que el
derivado implícito es el contrato a plazo por el cual la liquidación provisional es
posteriormente ajustada con la liquidación final. El reconocimiento de las ventas por estos
concentrados y metales está basado en los más recientes estimados de metal en el
concentrado (basado en el resultado inicial del ensaye) y el precio futuro estimado con el
cual la entidad espera recibir al final del periodo de cotización, determinado a la fecha de
embarque. El derivado implícito, que no califica como un derivado de cobertura, es
inicialmente reconocido a su valor razonable, y los cambios posteriores en dicho valor
razonable son reconocidos en el estado consolidado de resultados, y presentados como
parte del rubro de “ventas brutas”. Los cambios en el valor razonable durante el período de
cotización y hasta la fecha de la liquidación final son estimados tomando como base los
precios futuros internacionales del cobre.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Ingresos por intereses -
Los ingresos por intereses se registran usando el método de la tasa de interés efectiva y
se incluyen en el rubro de ingresos financieros en el estado consolidado de resultados.
(p) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a las ganancias del período se miden por
los importes que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y
la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estén
aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen
directamente en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado
consolidado de resultados. La Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones
tomadas por el Grupo en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones
en las que las normas impositivas aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y
constituye provisiones cuando fuera apropiado.
Impuesto a las ganancias diferidas -
Se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias surgidas
como diferencia entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos
importes en libros a la fecha de cierre del período que se informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias
imponibles, salvo que las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando
la oportunidad de la reversión de dichas diferencias temporarias se pueda controlar, y
sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias
deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y quebrantos impositivos no
utilizados, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias impositivas
disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias
temporarias deducibles y/o se puedan utilizar.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre
del período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la
existencia de suficiente ganancia impositiva disponible futura para permitir que esos activos
por impuesto diferido sean utilizados (recuperados) total o parcialmente. Los activos por
impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el
que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de
ganancias impositivas disponibles futuras que permitan recuperar dichos activos.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera
sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre
del período sobre el que se informa.
El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, también se
reconoce fuera de éste. Estas partidas se reconocen en correlación con las transacciones
subyacentes con las que se relacionan, ya sea en el otro resultado integral o directamente
en el patrimonio.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos y los pasivos por el impuesto a las ganancias corriente, y
si los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y a la
misma autoridad fiscal.
Regalías mineras e impuesto especial a la minería -
En adición al impuesto a las ganancias, los estados financieros consolidados del grupo
incluyen y reconocen como impuestos a las ganancias otros tipos de impuestos sobre las
utilidades netas.
Las regalías mineras y el impuesto especial a la minería son contabilizados en
concordancia con la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”, pues tienen las características de
impuestos a las ganancias, es decir, son impuestos por el Gobierno y están basados en
ingresos netos de gastos después de ajustes de diferencias temporales, en lugar de ser
calculados en base a la cantidad producida o a un porcentaje de los ingresos. Por tales
acuerdos el impuesto corriente y diferido es determinado sobre la misma base descrita
anteriormente. Las obligaciones relacionadas a los acuerdos de regalías y otro tipo de
impuestos que no satisfagan los criterios mencionados, son reconocidas como provisiones
corrientes e incluidas en el costo de ventas.
Impuesto sobre las ventas -
Los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre
las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en
una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo
caso el impuesto sobre las ventas se reconoce como parte del costo de adquisición
del activo o como parte del gasto, según corresponda.
- Cuando las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo
el importe de impuestos sobre las ventas.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se pueda recuperar de la autoridad
fiscal o que corresponda pagar a la misma se presenta como una cuenta por cobrar o una
cuenta por pagar en el estado consolidado de situación financiera.
(q) Segmentos -
Un segmento de negocios es un grupo de activos y operaciones que proveen bienes o
servicios, y que está sujeto a riesgos y retornos significativos distintos a los riesgos y
retornos de otros segmentos de negocios. Un segmento geográfico se caracteriza por
proveer bienes o servicios dentro de un ambiente económico particular que está sujeto a
riesgos y retornos diferentes de aquellos segmentos que operan en otros ambientes
económicos.
3. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos -
La preparación de los estados financieros consolidados del Grupo requiere que la gerencia deba realizar
juicios, estimaciones y supuestos que afectan los montos de ingresos y gastos, activos y pasivos, y
revelaciones relacionadas como así también la revelación de pasivos contingentes.
La incertidumbre sobre tales supuestos y estimaciones podría dar lugar en el futuro a resultados que
podrían requerir de ajustes significativos a los importes en libros de los activos o pasivos afectados.
Los juicios, estimaciones y supuestos significativos, identificados por la Gerencia son:
Determinación de reservas y recursos minerales –
El Grupo calcula sus reservas y recursos minerales utilizando métodos generalmente aplicados por la
industria minera y de acuerdo con guías internacionales. Todas las reservas determinadas representan
cantidades estimadas de mineral probado y probable que, bajo las actuales condiciones, pueden ser
económica y legalmente procesadas.
El proceso de la estimación de las cantidades de reservas es complejo y requiere tomar decisiones
subjetivas al momento de evaluar toda la información geológica, geofísica, de ingeniería y económica
que se encontrara disponible. Podrían ocurrir revisiones posteriores de estos mismos estimados de
reservas debido a, entre otros factores, revisiones de los datos o los supuestos geológicos, cambios en
los precios asumidos, variaciones en los costos de producción estimados y resultados obtenidos de las
actividades de exploración actuales.
Los cambios en las estimaciones de reservas podrían afectar principalmente los valores en libros de
concesiones mineras, costos de desarrollo, propiedad, planta y equipo, los cargos a resultados por
depreciación y amortización, y el valor en libros de la provisión por cierre de unidades mineras.
Depreciación por unidades de producción -
Las reservas económicamente recuperables son consideradas para determinar la depreciación y/o
amortización de activos específicos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciación y/o amortización
proporcionales al desgaste de la vida remanente de la mina. Cada vida útil es evaluada anualmente en
función a las limitaciones físicas del activo, y a nuevas evaluaciones de las reservas económicamente
recuperables. Estos cálculos requieren el uso de estimados y supuestos, los cuales incluyen el importe
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
de reservas recuperables y los costos de capitalización futuros. Los cambios en los estimados son
registrados de manera prospectiva.
Provisión por cierre de unidades mineras -
El Grupo calcula una provisión por cierre de unidades mineras a cada fecha de reporte. A efectos de
determinar dicha provisión, es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues existen
numerosos factores que podrían afectar el pasivo final por esta obligación. Dichos factores incluyen los
estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios tecnológicos, cambios
regulatorios, posibles incrementos en los costos por encima de la inflación y cambios en las tasas de
descuento. Estas incertidumbres podrían resultar en desembolsos reales futuros que difieren de los
importes actualmente registrados. La provisión por cierre de unidades mineras, a la fecha de reporte,
representa el mejor estimado de la Gerencia del Grupo sobre el valor presente de los costos futuros que
serán incurridos para el cierre de sus unidades mineras.
Deterioro del valor de activos no financieros -
El Grupo evalúa, al final de cada año, si existe algún indicio de que el valor de sus activos se ha
deteriorado. Si existiera tal indicio, el Grupo hace un estimado del importe recuperable del activo, el cual
es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Esta evaluación
requiere de la utilización de estimados y supuestos, tales como precios de los minerales a largo plazo,
tasas de descuento, costos de operación, entre otros. Dichos estimados y supuestos están, asimismo,
sujetos a riesgos e incertidumbres.
El valor razonable de los activos mineros es determinado, generalmente, por el valor presente de los
flujos de caja futuros que surgen producto de la utilización continua del activo, los cuales incluyen
estimados tales como el costo de planes futuros de expansión, utilizando ciertos supuestos que un
tercero podría tener en cuenta. Los flujos de caja futuros son descontados a su valor presente, utilizando
una tasa de descuento que refleje la evaluación actual del mercado sobre el valor del dinero en el
tiempo, así como también los riesgos específicos del activo o de la unidad generadora de efectivo.
El Grupo ha determinado a cada unidad minera como una unidad generadora de efectivo, considerando
la operación de cada unidad minera de manera independiente.
4. Normas emitidas pero aún no efectivas -
A continuación se enumeran las normas e interpretaciones emitidas pero que no se encuentran en
vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. El Grupo tiene la intención de
adoptar estas normas, según corresponda, cuando entren en vigencia.
- NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificación y Medición
En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, que refleja
todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y que sustituirá a la NIC 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la NIIF
9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición, deterioro y
contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o
después del 1 de enero de 2018, pero es permitida su aplicación anticipada. Se requiere la
aplicación retroactiva pero la información comparativa no es obligatoria. La adopción de la NIIF 9
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
tendrá un efecto sobre la clasificación y medición de los activos financieros del Grupo, pero
ningún impacto sobre la clasificación y medición de sus pasivos financieros.
- NIIF 15 Ingresos procedentes de los contratos con clientes
La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se
aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15 los ingresos se
reconocen por un importe que refleja la consideración que la entidad espera tener derecho a
recibir a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los principios de la NIIF 15
proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento de ingresos. El
nuevo estándar para reconocer los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará
todos los requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. La aplicación retroactiva
completa o modificada es requerida para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de
enero 2018, la adopción anticipada es permitida.
El Grupo aún no ha iniciado el proceso de diagnóstico y evaluación de los efectos que la adopción
de esta norma tendrán en sus procesos y estados financieros, incluyendo los nuevos requisitos de
divulgaciones; por lo que, a la fecha, aún no se ha estimado el impacto que la misma podrá tener
en los procesos internos y en los estados financieros.
- NIC 7 Estado de flujos de efectivo - Enmiendas a la NIC 7
Las enmiendas a la NIC 7, Estado de flujos de efectivo, forman parte de la Iniciativa de Divulgación
del IASB y requieren que la Compañía proporcione revelaciones que permitan a los usuarios de
los estados financieros, evaluar los cambios en los pasivos provenientes de las actividades de
financiamiento, incluyendo los cambios provenientes de flujos de efectivo y los cambios no
monetarios. En la aplicación inicial de la enmienda, las entidades no están obligadas a
proporcionar información comparativa para los períodos anteriores. Estas enmiendas son efectivas
para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose la
adopción anticipada. La aplicación de estas enmiendas resultará en revelaciones adicionales
proporcionadas por el Grupo.
- NIC 12 Reconocimiento de activos diferidos por impuestos por pérdidas no realizadas -
Enmiendas a la NIC 12
Las enmiendas aclaran que las entidades necesitan considerar si la ley tributaria restringe las
fuentes de utilidades gravables con las cuales puede hacer deducciones sobre la reversión de una
diferencia temporaria deducible. Además, las enmiendas proporcionan una guía sobre la forma en
que una entidad debe determinar las utilidades gravables futuras y explica las circunstancias en
las cuales la utilidad gravable puede incluir la recuperación de algunos activos por un importe
mayor a sus valores en libros.
Las entidades están obligadas a aplicar las enmiendas de forma retroactiva. Sin embargo, en la
aplicación inicial de la enmienda, el cambio en el patrimonio inicial del primer período
comparativo puede ser reconocido en los resultados acumulados de apertura (o en otro
componente del patrimonio, según corresponda), sin asignar el cambio entre los resultados
acumulados de apertura y otros componentes del patrimonio. Las entidades que aplican esta
opción deben revelar ese hecho.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Estas enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de
enero de 2017 y, su aplicación anticipada es permitida. Si una entidad aplica la enmienda para un
período anterior, debe revelar ese hecho. No se espera que estas enmiendas tengan algún
impacto significativo en el Grupo.
- NIIF 16 Arrendamientos
La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación e información a
revelar para los arrendamientos y requiere que se contabilicen todos los arrendamientos bajo un
modelo similar a la contabilización de los arrendamientos financieros según la NIC 17. La norma
incluye dos excepciones al reconocimiento para los arrendatarios: arrendamientos a corto plazo y
aquellos en los que el activo subyacente es de bajo valor.
A la fecha de inicio de un contrato, el arrendatario reconocerá un pasivo por el valor presente de
los pagos por el arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha y un activo por el derecho
de uso del activo durante el plazo del arrendamiento. Los arrendatarios deberán reconocer por
separado el gasto por intereses sobre el pasivo por el arrendamiento y el gasto de depreciación
por el derecho de uso del activo.
Los arrendatarios también estarán obligados a volver a valorizar el pasivo del arrendamiento al
ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los
pagos futuros del arrendamiento que resulten de un cambio en el índice o la tasa utilizada para
determinar esos pagos). El arrendatario reconocerá el monto de esta valorización del pasivo
como un ajuste en el correspondiente derecho de uso del activo.
La contabilidad para los arrendadores según la NIIF 16 no se modifica sustancialmente respecto a
la contabilidad actual según la NIC 17. Los arrendadores continuarán clasificando todos los
arrendamientos utilizando el mismo principio de clasificación indicado en la NIC 17 y distinguirán
dos tipos de arrendamientos: operativos y financieros.
La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y los arrendadores realicen revelaciones más
extensas que las requeridas por la NIC 17.
La NIIF 16 es efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.
Se permite la aplicación anticipada, pero no antes de que la entidad aplique la NIIF 15. El
arrendatario puede optar por aplicar la norma utilizando un enfoque retrospectivo completo o
modificado. Las disposiciones transitorias de la norma permiten ciertas facilidades.
El Grupo está en proceso de evaluar el impacto de la aplicación de estas normas, si lo hubiere, en sus
estados financieros consolidados, así como en las revelaciones en las notas a los estados financieros
consolidados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
5. Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio publicados por la
Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2016, los tipos de cambio para
dólares estadounidenses fueron US$0.2983 para la compra y US$0.2976 para la venta de un sol
(US$0.2934 y US$0.2930 al 31 de diciembre de 2015) y han sido aplicados por el Grupo para las
cuentas de activo y pasivo, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el Grupo tenía los siguientes activos y pasivos en soles:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 336 176
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 343,606 308,102
343,942 308,278
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas (3,225) (38,927)
Posición activa, neta 340,717 269,351
Durante el 2016, la ganancia neta por diferencia en cambio asciende aproximadamente a
US$1,085,000 (pérdida de US$12,718,000 durante el 2015), la cual se presenta dentro del rubro
“Diferencia en cambio, neta”, del estado consolidado de resultados.
6. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Caja y fondos fijos 8 10
Cuentas corrientes bancarias (b) 549 110
Overnight (c) 1,000 -
1,557 120
(b) Las cuentas corrientes bancarias generan intereses y son de libre disponibilidad.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, corresponde a depósitos overnight, denominados en dólares, con
vencimiento a 7 días y con una tasa de interés del 0.4 por ciento. Estos depósitos fueron
transferidos a cuentas corrientes el 2 de enero de 2017.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
7. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Comerciales
Trafigura del Perú S.A.C. 5,177 6,009
CN Minería y Construcción S.A.C. 359 765
Otras 485 807
6,021 7,581
Diversas
Cuentas por cobrar a relacionadas, nota 24(b) 109,628 97,552
Liquidación de cobertura por cobrar - 3,798
Préstamos a empleados 83 92
Anticipos a contratistas 80 73
Otras 426 614
110,217 102,129
Total 116,238 109,710
Menos – porción no corriente 108,034 95,960
Porción corriente 8,204 13,750
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, las cuentas por cobrar comerciales y a terceros se
aproximan a su valor en libros debido a sus vencimientos a corto plazo. Dichos saldos no generan
intereses y no tienen garantías específicas.
(b) En opinión de la Gerencia considera que no es necesario constituir una estimación para cuentas
de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
8. Inventarios, neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Materiales y suministros 5,569 5,740
Existencias por recibir 19 2
5,588 5,742
Menos:
Estimación por obsolescencia de materiales y suministros - (279)
5,588 5,463
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
9. Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras, neto
(a) A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Saldos al 31 Saldos al 31
Saldos al 1 de Ventas/ de diciembre Ventas/ de diciembre
enero de 2015 Adiciones retiros Transferencias de 2015 Adiciones retiros Transferencias Otros de 2016
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo
Terrenos 407 - (1) - 406 - - - - 406
Edificios y otras construcciones 15,710 709 - - 16,419 - - 3,260 - 19,679
Concesiones mineras 47,238 - - - 47,238 - - - - 47,238
Costos de desarrollo 647 1,464 - - 2,111 2,109 - - - 4,220
Maquinaria y equipo 93,128 1,079 (3,880) 1,915 92,242 541 (1,435) 1,797 - 93,145
Unidades de transporte 1,466 142 (548) - 1,060 97 (182) 65 - 1,040
Muebles, enseres y equipos de cómputo 976 34 (3) 294 1,301 - - 52 - 1,353
Equipos diversos 951 11 - 60 1,022 13 - 34 - 1,069
Obras en curso 3,997 3,992 (2) (2,269) 5,718 2,685 - (5,208) - 3,195
Cierre de minas, nota 12 7,979 587 - - 8,566 187 - - - 8,753
172,499 8,018 (4,434) - 176,083 5,632 (1,617) - - 180,098
Depreciación y amortización acumulada
Edificios y otras construcciones 10,714 1,102 - 1 11,817 1,492 - - - 13,309
Concesiones mineras 22,335 6,293 - (6) 28,622 5,153 - - - 33,775
Costos de desarrollo - - - - - 279 - - 368 647
Maquinaria y equipo 57,130 7,634 (3,212) - 61,552 5,845 (958) - - 66,439
Unidades de transporte 824 179 (266) - 737 137 (163) - - 711
Muebles, enseres y equipos de cómputo 870 101 (5) (14) 952 117 - - - 1,069
Equipos diversos 724 49 - 17 790 67 - - - 857
Cierre de minas 4,274 740 1 2 5,017 710 - - - 5,727
96,871 16,098 (3,482) - 109,487 13,800 (1,121) - 368 122,534
Valor neto 75,628 66,596 57,564
(b) El valor en libros de los activos mantenidos bajo contratos de arrendamiento financiero ascendió a US$9,967,000 al 31 de diciembre de 2016 (US$10,711,000 al 31 de diciembre de 2015). Durante el 2016, las adiciones bajo esta
modalidad ascendieron a US$1,109,000 (US$2,668,000 durante el año 2015). Los activos arrendados han sido otorgados como garantías de las obligaciones financieras.
(c) A continuación se muestra la distribución del gasto de la depreciación por el periodo terminado al 31 de diciembre de 2016 y de 2015:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Depreciación y amortización, nota 19 13,629 16,010
Gastos administrativos, nota 20 171 88
13,800 16,098
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(d) El Grupo elaboró su prueba de deterioro al 31 de diciembre de 2016 de acuerdo a los indicadores
identificados. Dicha prueba se basó en el valor de uso de la CGU bajo el enfoque de la renta y de
la aplicación de free cash flows method ("FCFM") que se generen por la CGU. El Grupo ha
determinado el valor económico del flujo de caja libre utilizando una tasa de descuento apropiada
para su nivel de riesgo. Los flujos de efectivo se presupuestaron por un período de 8 años y
reflejan la demanda de servicios. La tasa de descuento aplicada a las proyecciones de flujos de
efectivo fue de 10 por ciento.
Análisis de sensibilidad en los supuestos usados en los cálculos de valor en uso -
Al 31 de diciembre 2016, la Gerencia ha sometido las estimaciones de valor recuperable a
variaciones de supuestos ante los cuales se ha mantenido la expectativa de recuperación. Sin
embargo, dichas estimaciones podrían verse materialmente impactadas ante variaciones en
supuestos mayores a las sensibilizadas (por ejemplo deterioro mayor de precios de metales).
Al 31 de diciembre de 2016, con base en las proyecciones realizadas por la Gerencia, de los
resultados esperados en los próximos años, no hay ninguna indicación de que los valores
recuperables de propiedad, planta y equipo sean menores a su valor contable, por lo tanto, no
requiere provisión por deterioro para estos activos, deben ser reconocidos en la fecha del estado
de situación financiera.
10. Exploración y evaluación de activos
(a) A continuación presentamos la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Costo
Vinchos Sur 2,836 1,980
Punta Colorada (b) 512 458
3,348 2,438
Amortización
Punta Colorada (b), nota 19 512 -
512 -
2,836 2,438
(b) Durante el año 2016, el Grupo evaluó el proyecto Punta Colorada, concluyendo que no era un
proyecto viable por tanto fue totalmente amortizado.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo ha evaluado las condiciones de uso de sus activos de
exploración y no se ha encontrado ningún indicador de que estos activos pueden estar
deteriorados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
11. Cuentas por pagar comerciales y diversas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar comerciales -
Proveedores (b) 16,264 16,388
Otras cuentas por pagar -
Remuneraciones, participaciones y beneficios por pagar 3,902 4,398
Provisiones 3,437 3,437
Otros impuestos 1,727 518
Entidades relacionadas, nota 24(b) 182 182
Provisión litigios laborales 164 162
Otras 141 115
9,553 8,812
25,817 25,200
Menos – porción no corriente 182 182
Porción corriente 25,635 25,018
(b) Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisición de materiales,
suministros, repuestos y servicios prestados por terceros. Estas obligaciones están denominadas
principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses.
Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo tiene facturas pagadas a proveedores locales por
US$2,216,000, mediante contrato de factoring con el Banco Interamericano de Finanzas
(US$774,000 al 31 de diciembre de 2015 por factoring con el Banco Interamericano de Finanzas).
Debe tenerse en cuenta que en este tipo de acuerdo, la responsabilidad se considera extinguida
cuando el Grupo paga la factura al Banco en la fecha de vencimiento, cualquier transacción entre
el proveedor y el Banco es sólo entre esas dos partes y no extingue legalmente la cuenta a pagar
del Grupo. Estas condiciones no cambian, no hay ningún tipo de interés y no corresponden a una
transacción de financiación.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
12. Provisión cierre de mina
(a) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre de mina:
Total
US$(000)
Al 1 de enero de 2015 9,745
Cambios en los presupuestos estimados, nota 9(a) 587
Valor presente pasivo de cierre de mina, nota 23 (101)
Ejecución de plan de cierre de mina (564)
Al 31 de diciembre de 2015 9,667
Valor presente pasivo de cierre de mina, nota 23 280
Cambios en los presupuestos estimados, nota 9(a) 187
Ejecución de plan de cierre de mina (261)
Al 31 de diciembre de 2016 9,873
Vida útil remanente 4
2016 2015
US$(000) US$(000)
Porción corriente 149 300
Porción no corriente 9,724 9,367
9,873 9,667
(b) El Grupo calcula la provisión total de los costos futuros de reparación de las locaciones mineras y
zonas de producción aledañas, sobre la base de una tasa de descuento en el tiempo en el que
dichas actividades de cierre se desarrollarán.
La provisión para cierre de la unidad minera representa el valor presente de los costos de cierre
en que se espera incurrir hasta el año 2026. El estimado de los costos de cierre de la unidad
minera se basa sobre el estudio preparado por un asesor independiente que cumplen con las
regulaciones ambientales vigentes. Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para
tomar en cuenta cualquier cambio significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los
costos de cierre de las unidades mineras dependerán de los precios de mercado de los trabajos
de cierre requeridos que reflejarán las condiciones económicas futuras.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el valor futuro de la provisión por cierre de mina de la
unidad Acumulación Condestable asciende a US$11,108,000, los cuales han sido descontados
utilizando una tasa anual libre de riesgo ajustada por el riesgo especifico de la provisión de 0.98
a 3.90 por ciento por un período de 1 a 10 años al 31 de diciembre de 2016 y de 2015. La
Gerencia ha programado realizar desembolsos a mediano y largo plazo.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
13. Deuda a largo plazo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Contratos de arrendamiento financiero (b)
Scotiabank Perú S.A.A. (13 contratos) 2,510 2,987
Banco Santander del Perú S.A. (4 contratos) 616 294
Banco Interamericano de Finanzas S.A. (1 contrato) 20 134
3,146 3,415
Otros financiamientos
Préstamo sindicado (d) - 11,977
Banco Santander del Perú S.A. (e) 3,011 3,010
Banco Interamericano de Finanzas S.A. (f) 1,349 -
4,360 14,987
Total 7,506 18,402
Menos – porción corriente 5,856 16,593
Porción no corriente 1,650 1,809
(b) Durante el año 2016 y de 2015, el movimiento de la deuda financiera a largo plazo, tuvo el
siguiente movimiento:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Obtención de nuevos préstamos 11,613 11,000
Amortización de deuda (23,618) (44,953)
Adquisición de maquinarias y equipos mediante contratos
financieros, no generaron flujo, nota 9(b) 1,109 2,668
Disminución neta de la deuda a largo plazo (10,896) (31,285)
(c) Los fondos recibidos como arrendamiento financiero para adquisición de activos, devengan una
tasa de interés que oscila entre 2.90 y 7.00 por ciento al 31 de diciembre de 2016 y del 2015.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(d) El 13 de setiembre de 2013, el Grupo firmó un préstamo sindicado con Société Générale y The
Bank of Nova Scotia por un plazo de 3 años. El monto del préstamo sindicado ascendió a US$40
millones y el uso de los fondos fue destinado para propósitos corporativos generales y para
cancelar los gastos directamente relacionados al mismo. La tasa de interés del préstamo
sindicado es de Libor 3M+3.5 por ciento.
En junio de 2014, la empresa obtuvo un préstamo adicional por un monto de US$19 millones a
cancelarse hasta marzo 2018.
En julio del 2015, el Grupo canceló los contratos derivados de metales y de diferencia en cambio
que se liquidaban a partir del 30 de Setiembre de 2016 en adelante por un importe ascendente a
US$14,767,000. De los fondos recibidos, un importe aproximado de US$12,563,000 fue usado
para prepagar el préstamo sindicado.
En septiembre de 2016, el Grupo pagó el total del préstamo sindicado con Société Générale y el
The Bank of Nova Scotia.
(e) A diciembre del 2016 y 2015, corresponde a un pagaré de US$3,000,000 con una tasa de
interés de 5.4 y 5.2 por ciento respectivamente. El pagaré se renueva cada 6 meses.
(f) En abril del 2016, el Grupo adquirió un pagaré por un valor de S/17,500,000 equivalente a
US$5,208,000, con una tasa de interés de 9.7 por ciento y con vencimiento en marzo de 2017. El
interés devengado en el 2016 asciende a S/839,511 (equivalente a US$249,855).
(g) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los préstamos no tienen garantía específica.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
14. Impuesto a las ganancias
(a) A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Resultados Al 31 de Resultados Al 31 de
Al 1 de enero de operativos Efecto en diciembre de operativos Efecto en diciembre de
2015 Ingresos (gastos) patrimonio 2015 Ingresos (gastos) patrimonio 2016
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Impuesto a las ganancias
Activos diferidos
Diferencia en cambio de las partidas no monetarias (691) (1,371) - (2,062) 525 - (1,537)
Otras provisiones 2,162 144 - 2,306 751 - 3,057
1,471 (1,227) - 244 1,276 - 1,520
Pasivos diferidos
Diferencia en tasa de depreciación (2,120) 123 - (1,997) 6 - (1,991)
Amortización de unidad minera Raúl (7,909) 2,074 - (5,835) 1,147 - (4,688)
Depreciación de activos revaluados (5,346) 1,736 - (3,610) 630 - (2,980)
Instrumentos financieros derivados (7,831) 22 3,341 (4,468) (26) 4,494 -
Activos de evaluación y exploración (611) (640) - (1,251) (747) - (1,998)
(23,817) 3,315 3,341 (17,161) 1,010 4,494 (11,657)
Pasivo diferido por impuesto a la ganancias, neto (22,346) 2,088 3,341 (16,917) 2,286 4,494 (10,137)
Regalía minera e impuesto especial a la minería (334) 39 - (295) 70 - (225)
Total (22,680) 2,127 3,341 (17,212) 2,356 4,494 (10,362)
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b) La porción corriente y diferida del gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias se muestra en el
estado consolidado de resultados por el período 2016 y 2015, y se compone de lo siguiente:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Porción corriente
Impuesto a las ganancias 8,856 10,918
Regalía minera 944 906
Impuesto especial a la minería 265 44
10,065 11,868
Porción diferida
Impuesto a las ganancias (2,286) (2,088)
Regalías minera e impuesto especial a la minería (70) (39)
(2,356) (2,127)
Total 7,709 9,741
(c) A continuación se presenta la conciliación del gasto por impuesto a las ganancias con la utilidad
antes de impuesto a las ganancias multiplicada por la tasa legal por el periodo de 2016 y de
2015:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 18,135 21,873
Menos impuesto a la minería (1,209) (950)
Total base 16,926 20,923
Gasto teórico 4,739 5,858
Efecto de gastos no deducibles 2,696 1,899
Efecto conversión a U.S. Dólares (525) 1,072
Efecto de cambio de tasa (337) -
6,573 8,829
Gastos por impuesto a la minería 1,136 912
Total 7,709 9,741
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(d) A continuación se presenta la composición del impuesto a las ganancias por pagar al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Impuesto a las ganancias, nota 16(d) 1,751 3,155
Regalías minera 267 223
Impuesto especial a la minería 131 -
2,149 3,378
15. Patrimonio, neto
(a) Capital social -
AI 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el monto del capital suscrito y pagado es de S/295,987,000
(equivalente a US$106,251,000), está representado por 295,987,031 acciones comunes suscritas
y pagadas, cuyo valor nominal es de S/1.00 por acción.
(b) Reserva legal –
Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del diez por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio de una Compañía, deducido el impuesto a las ganancias, se
transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual a la quinta parte del capital social. La reserva
legal no puede ser utilizada para la distribución de dividendos, así como compensar pérdidas y/o puede
ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.
En Junta General de Accionistas de Compañía Minera Condestable S.A. del 31 de marzo de 2016
se acordó transferir a Reserva Legal US$1,706,000 de los resultados acumulados del 31 de
diciembre de 2015.
En Junta General de Accionistas de Compañía Minera Condestable S.A. del 5 de enero de 2015,
se acordó transferir a Reserva Legal US$1,630,000 (equivalente a S/5,637,000) de los
resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014. Asimismo, en Junta General de Accionistas
de Corporación de Gestión Minera S.A. del 15 de abril del 2015, se acordó transferir a Reserva
Legal US$67,000 (equivalente a S/304,000).
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
16. Situación tributaria
(a) El Grupo está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la
tasa del impuesto a la renta es de 28 por ciento sobre la utilidad gravable.
En atención al Decreto Legislativo N° 1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 y vigente a
partir del 1 de enero de 2017, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la renta neta
gravable, será de 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención al
citado Decreto Legislativo N° 1261, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades
generadas será de 5 por ciento.
(b) De acuerdo al Decreto Legislativo N° 1262, Decreto Legislativo que modifica la Ley N° 30341, se
establece que están exonerados del impuesto a la renta hasta el 31 de diciembre de 2019, las
rentas provenientes de la enajenación de los siguientes valores:
(i) Acciones comunes y acciones de inversión.
(ii) American Depositary Receipts (ADR) y Global Depositary Receipts (GDR).
(iii) Unidades de Exchange Trade Fund (ETF) que tenga como subyacente acciones y/o
valores representativos de deuda.
(iv) Valores representativos de deuda.
(v) Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores.
(vi) Certificados de participación en Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles
(FIRBI) y certificados de participación en Fideicomiso de Titulización para Inversión en
Renta de Bienes Raíces (FIBRA).
(vii) Facturas negociables.
En cuanto al Impuesto General a las Ventas, no se encuentran gravados los intereses generados
por valores mobiliarios emitidos mediante oferta pública o privada por personas jurídicas
constituidas o establecidas en el país; así como los intereses generados por los títulos valores no
colocados por oferta pública, cuando hayan sido adquiridos a través de algún mecanismo
centralizado de negociación a los que se refiere la Ley del Mercado de Valores.
(c) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el
análisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
el Grupo al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por el Grupo en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias e impuesto
general a las ventas de los años 2013 al 2016 del Grupo están pendientes de fiscalización por
parte de la Autoridad Tributaria, así como de los años 2013 al 2016 de la Subsidiaria. Debido a las
posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no
es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para
el Grupo por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia del Grupo y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados
al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Grupo registró una provisión del impuesto a las ganancias
por US$8,820,000 y US$10,919,000 respectivamente (equivalente a S/29,784,000 y S/37,251,000
respectivamente) y créditos por los pagos a cuenta por US$7,069,000 y US$7,764,000
respectivamente (equivalente a S/23,874,000 y S/26,483,000 respectivamente). Ver nota 14(d).
(e) El 28 de setiembre de 2011, el Congreso Legislativo del Perú promulgó la Ley N ° 29788 por la
que se modificó la Ley de Derechos Mineros (Ley N ° 28258) y la Ley N ° 29789 por la que se
creó el impuesto especial a la minería “IEM” con la finalidad de incrementar los ingresos por
impuestos de empresas mineras que producen y comercializan minerales no metálicos y no
tienen contrato de estabilidad fiscal actual. Estos impuestos se calculan sobre la base del
resultado de explotación utilizando tasas acumulativas y progresivas y se liquidan trimestralmente.
Las nuevas normas entraron en vigencia el 1 de octubre de 2011. Al 31 de diciembre de 2016, la
Compañía registró un gasto corriente de regalías mineras de US$944,000 e IEM de US$265,000
(un gasto corriente de regalías mineras de US$906,000 e IEM de US$44,000 al 31 de diciembre
de 2015), ver nota 14(b).
El impuesto a la minería se ha reconocido de acuerdo con la NIC 12 "Impuestos sobre las
ganancias". Por lo tanto, la Compañía presenta la provisión actual de dichos impuestos como
parte del gasto fiscal anual sobre las ganancias. También reconoció los efectos diferidos de las
diferencias temporales entre la contabilidad y la base imponible a ser compensada en períodos
futuros.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
17. Ventas netas
(a) A continuación presentamos la composición del rubro:
2016 2015
TMS(000) US$(000) TMS(000) US$(000)
(No auditado) (No auditado)
Concentrado de cobre 86,643 94,069 82,287 91,137
Derivado implícito (b) 104 (79)
94,173 91,058
(b) Derivado Implícito -
Al 31 de diciembre de 2015, la Subsidiaria tuvo derivados implícitos basados en precios a futuro
de cobre por las fechas de liquidación estimadas. Los precios finales de estos concentrados se
establecerán en los próximos meses en virtud de los términos del contrato comercial. El ajuste al
valor provisional de estas ventas se registra como un ajuste a "ventas netas".
Las ventas de concentrado incluyen ajustes en el valor de venta provisional como resultado de
cambios en el valor razonable del derivado implícito.
Durante el año 2016, la Subsidiaria firmó una adenda al acuerdo comercial con Trafigura Perú
S.A.C., para fijar un precio fijo de acuerdo a la fecha de la primera liquidación, por lo que ya no
existe un saldo derivado implícito relacionado con ventas al 31 de diciembre de 2016 .
18. Costo de ventas
A continuación presentamos la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Servicios prestados por terceros 24,198 30,911
Cargas de personal, nota 21(b) 20,598 22,185
Consumo de materiales y suministros 13,816 14,283
Energía eléctrica 7,584 7,469
Otros costos de producción 3,266 3,562
69,462 78,410
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
19. Depreciación y amortización
A continuación presentamos la composición del rubro:
2016
US$(000)
Depreciación 7,487
Amortización de concesión minera “Raúl” 5,153
Amortización de cierre de mina 710
Exploración, nota 10(a) 512
Desarrollo de Mina 279
14,141
2015 US$(000)
8,980
6,287
743
-
-
16,010
20. Gastos administrativos
A continuación presentamos la composición del rubro:
Servicios prestados por terceros
Cargas de personal, nota 21(b)
Cargas diversas de gestión
Depreciación, nota 9(c)
2016
US$(000)
3,758
1,939
339
171
6,207
2015
US$(000)
3,867
1,917
386
88
6,258
21. Gastos de personal
(a) A continuación presentamos el detalle de los gastos de personal:
2016
US$(000)
Remuneraciones 11,080
Participación a los trabajadores 2,759
Gratificaciones 2,085
Gratificaciones extraordinarias 1,279
Contribuciones sociales 1,114
Indemnización por despido 1,104
Seguros 1,041
Vacaciones 990
Otros 1,195
22,647
2015
US$(000)
11,460
3,407
2,383
1,470
1,123
1,124
1,101
966
1,176
24,210
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b) A continuación se muestra la distribución de los gastos de personal:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Costos de ventas, nota 18 20,598 22,185
Gastos administrativos, nota 20 1,939 1,917
Gastos de venta 110 108
22,647 24,210
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el número promedio de empleados y obreros es de 978 y
983, respectivamente.
22. Otros ingresos y gastos operativos
A continuación presentamos la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Ingresos
Liquidación de hedge - 14,767
Ingreso por venta de suministros 3,543 4,806
Ingreso por venta de inmueble, maquinaria y equipo 97 127
Otros 381 418
4,021 20,118
Gastos
Costo de venta de suministros (3,917) (4,175)
Castigo cuentas por cobrar, nota 24(b.2) (1,777) -
Provisión para otras cuentas por cobrar (79) -
Costo de enajenación de propiedad, planta y equipo (496) (952)
Deterioro de inventarios - (149)
Otros (442) (601)
(6,711) (5,877)
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
23. Ingresos y costos financieros
A continuación presentamos la composición del rubro:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Ingresos financieros
Intereses y comisiones por préstamo a Southern Peaks Mining LP,
nota 24(a) 5,634 5,502
Intereses y comisiones por préstamos a otras empresas relacionadas,
nota 24(a) 38 51
Actualización de descuento de provisiones de cierre de mina, nota 12 - 101
Otros menores 23 32
5,695 5,686
Costos financieros
Pérdida realizada por instrumentos derivados 6,288 4,815
Intereses implícitos por préstamos a afiliadas 1,296 -
Intereses y gastos por obligaciones a largo plazo 773 434
Intereses del préstamo sindicado 494 1,867
Actualización de descuento de provisiones de cierre de mina, nota 12 280 -
Intereses por arrendamiento financiero 138 213
9,269 7,329
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
24. Transacciones con afiliadas
(a) El Grupo ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas durante el 2016 y de 2015:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Ingresos
Intereses ganados, nota 23 5,672 5,553
5,672 5,553
Gastos
Servicios de gerenciamiento 3,000 3,000
Castigo de cuentas por cobrar, nota 22 1,777 -
Intereses implícitos 1,296 -
Compra de maquinaria y equipo 6 19
Otros 3 6
6,082 3,025
Préstamos proporcionados
Southern Peaks Mining LP 1,525 1,382
Southern Peaks Mining Perú S.A.C. 5,578 1,832
Ariana Operaciones Mineras S.A.C. - 5
Corporación de Gestión Minera S.A. - 25
7,103 3,244
(b) Como resultado de las transacciones antes indicadas, el Grupo tiene las siguientes cuentas por
cobrar y pagar a sus afiliadas al 31 de diciembre de 2016 y de 2015:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar, nota 7(a)
Southern Peaks Mining LP (b.1) 97,250 87,749
Southern Peaks Mining Perú S.A.C. (b.2) 9,337 6,267
Ariana Operaciones Mineras S.A.C. (b.3) 2,910 3,372
Minera Tantara S.A.C. 131 164
109,628 97,552
Cuentas por pagar comerciales y diversas, nota 11(a)
Southern Peaks Mining LP 182 182
182 182
El Grupo realiza las transacciones con sus afiliadas en condiciones de mercado equivalentes a
aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b.1) La cuenta por cobrar a Southern Peaks Mining LP, están relacionados con un préstamo
por US$87,758,000 para propósitos corporativos, el cual será recuperado en el largo
plazo a través de ciertas transacciones que la Gerencia de Southern Peaks Mining LP
espera realizar. Este préstamo no tiene garantías específicas y devenga intereses a una
tasa de 6.7 por ciento anual.
(b.2) Corresponde a pagos adelantados por servicios de gerenciamiento y préstamos para
capital de trabajo. Los préstamos no tienen garantía específica y no devengan intereses.
Durante el 2016, la Gerencia decidió condonar parte de la deuda, por un monto de
US$1,777,000, ver nota 22.
(b.3) Corresponde a préstamos para capital de trabajo, los cuales devengan intereses a una
tasa de 4.75 por ciento.
(c) La remuneración del personal clave del Grupo en el 2016 fue de US$780,000 y en el año 2015
fue de US$753,000.
25. Utilidad por acción
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio ponderado
del número de acciones comunes en circulación durante el año.
A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción
básica y diluida:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Numerador
Utilidad atribuible a las acciones comunes 10,426 12,132
En miles En miles
Denominador
Promedio de acciones comunes en circulación 295,987 295,987
Utilidad neta por acción básica y diluida 0.035 0.041
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
26. Compromisos
(a) Cierre de mina -
El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el
Cierre de Minas. Esta ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben
cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación
del Plan de Cierre de Minas y la constitución de las garantías ambientales correspondientes, que
aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de
protección, preservación y recuperación del medio ambiente.
En el año 2006, la Subsidiaria cumplió con elaborar y presentar su Plan de Cierre de Minas por las
unidades mineras Raúl y Condestable. Con fechas 30 de abril y 29 de setiembre del año 2009, el
Ministerio de Energía y Minas a través de la Resolución Directoral 095-2009-MEM/AAM y
Resolución Directoral 298-2009-MEM/AAM aprobó los planes de cierre de las unidades mineras
Condestable y Raúl, respectivamente.
Dando cumplimiento a lo establecido por la Ley de Cierre de Minas, la Subsidiaria cumplió con
presentar la actualización del Plan de Cierre de Minas de sus unidades mineras. A la fecha del
presente informe ambos planes están pendientes de aprobación por la entidad competente.
Con fecha 6 de enero de 2010, la Subsidiaria realizó la apertura de una cuenta de fideicomiso por
US$833,000, con la finalidad de garantizar el cumplimiento de la obligación por el plan del cierre
de minas. Dicha garantía se encuentra depositada en una entidad financiera local cuya cuenta
corriente está denominada en dólares estadounidenses y genera intereses a una tasa efectiva
anual de 1 por ciento.
Al 31 de diciembre de 2016 el monto depositado asciende a US$2,840,000 (US$4,721,000 al
31 de diciembre de 2015), el cual ha sido clasificado como “Fondo sujetos a restricción a largo
plazo” en el estado consolidado de situación financiera.
(b) Ventas de concentrados de cobre -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el Grupo mantiene compromisos de venta con Trafigura
Perú S.A.C de concentrados de cobre por 84,521 TMS y 81,519 TMS respectivamente. Estos
compromisos serán liquidados a los precios de mercado vigentes en su momento.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(c) Contratos de arrendamiento financieros –
Los pagos mínimos futuros por arrendamientos financieros son los siguientes:
2016 2015
Valor presente Valor presente
Pagos de los pagos de Pagos de los pagos de
mínimos arrendamientos mínimos arrendamientos
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
En un año 1,592 1,495 1,712 1,606
Entre uno y tres años 1,602 1,547 1,630 1,555
Entre tres y cinco años 106 104 264 254
Total pagos a efectuar 3,300 3,146 3,606 3,415
Menos - intereses por devengar 154 - 191 -
3,146 3,146 3,415 3,415
27. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Subsidiaria mantiene ciertos procesos contra la Administración
Tributaria relacionados con acotaciones hechas al el impuesto a las ganancias, regalías mineras e
impuesto general a la ventas por S/280,290,140 y S/ 220,319,177 respectivamente que no incluyen
intereses (equivalentes a US$83,419,685 y US$64,552,938 respectivamente) que corresponden a
periodos previos a la adquisición de la Subsidiaria por Corporación de Gestión Minera S.A. La Gerencia
considera que los reclamos o juicios pendientes de resolución, no resultarán desfavorables para el
Grupo, considerando además los términos acordados con Urión Worldwide Investments, Ltd. en la
adquisición de Condestable, con respecto de los años 2016 y de 2015.
Al 31 de diciembre de 2016 no existen otras contingencias contra el Grupo además de las descritas
anteriormente.
28. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero
Los principales pasivos financieros del Grupo, además de los instrumentos derivados, incluyen las
deudas y los préstamos que devengan interés, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar. La finalidad principal de estos pasivos financieros es financiar las operaciones del Grupo y ofrecer
garantías en respaldo de sus operaciones. Los principales activos financieros del Grupo incluyen los
préstamos, los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, y el efectivo y los depósitos a corto
plazo que provienen directamente de sus operaciones. El Grupo también realiza transacciones con
instrumentos derivados.
El Grupo se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez. La alta dirección del
Grupo supervisa la gestión de estos riesgos. La alta dirección del Grupo se apoya en el comité de riesgo
financiero que los asesora sobre dichos riesgos financieros y sobre el marco de gestión del riesgo
financiero que resulte más apropiado para el Grupo. El comité de riesgo financiero brinda seguridad a la
alta dirección del Grupo de que las actividades de toma de riesgo financiero del Grupo se encuentran
reguladas por políticas y procedimientos apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
y gestionan de acuerdo con esas políticas y objetivos del Grupo. La gestión del riesgo financiero
relacionada con todas las transacciones con instrumentos derivados es llevada a cabo por equipos de
especialistas que tienen las capacidades, la experiencia y la supervisión adecuadas. De acuerdo con
las políticas del Grupo, no se pueden realizar transacciones con instrumentos derivados con fines
especulativos.
El Directorio revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, los que se
resumen a continuación:
(a) Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un
instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en los precios de mercado. El riesgo de
mercado comprende tres tipos de riesgo: riesgo de precio, riesgo de tasa de interés y riesgo de
tasa de cambio. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los
depósitos, deuda a largo plazo, préstamos bancarios y los instrumentos financieros derivados.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situación del
Grupo al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda neta, el
coeficiente de las tasas de interés fijas sobre las variables de la deuda y de los instrumentos
derivados, y la proporción de instrumentos financieros en monedas extranjeras son todos
constantes y se refieren a las designaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre de 2016 y
de 2015.
Riesgo de tasa de interés -
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros
de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas de interés de mercado. Al
31 de diciembre de 2015, la Compañía mantuvo una deuda a largo plazo de la tasa Libor 3M más
de 3,5 por ciento que fue cancelada totalmente en setiembre de 2016. El efecto en el estado de
resultados, de cambios en la tasa Libor fue en el 2015 la siguiente:
Efecto en la
utilidad antes de
Incremento/Disminución impuestos a las
Tasa Libor ganancias
% US$(000)
2015
U.S. Dólares / Soles 1 (121)
U.S. Dólares / Soles -1 121
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Riesgo de tasa de cambio -
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición
del Grupo al riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer lugar, con las actividades
operativas del Grupo (cuando los ingresos y gastos se encuentran denominados en una moneda
diferente de la moneda funcional del Grupo).
La moneda funcional del Grupo son los dólares estadounidenses, pero mantienen algunos activos
y pasivos en soles, como resultado de sus operaciones.
El Grupo produce principalmente concentrados de cobre que son comercializados mayormente en
dólares estadounidenses, pero una proporción de los costos del Grupo son en soles. De acuerdo
a esto, los resultados financieros del Grupo pueden verse afectados por fluctuaciones en el tipo de
cambio entre el dólar estadounidense y el sol. Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo no ha
contratado instrumentos derivados para disminuir este riesgo.
A continuación presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los resultados antes
del impuesto a las ganancias del Grupo, de una variación razonable en los tipos de cambio en
moneda extranjera (soles), manteniendo constantes todas las demás variables:
Efecto en la
utilidad antes
Aumento/disminución del impuesto a
en el tipo de cambio las ganancias
% US$(000)
2016
U.S. Dólares / Soles 10 (10,840)
U.S. Dólares / Soles -10 10,840
2015
U.S. Dólares / Soles 10 (7,498)
U.S. Dólares / Soles -10 7,498
Riesgo de precio -
Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo está expuesto a las fluctuaciones de los precios de riesgo
de mercado de metales (cobre). Los precios se ven afectados significativamente por los cambios
en las condiciones económicas globales y relacionadas con el ciclo industrial. En general los
productores de cobre no influyen en los precios directamente. La estrategia del Grupo es cubrir la
producción de cobre fino para tratar de minimizar el riesgo de precio.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
A continuación presentamos el impacto en las ventas brutas del 2015 de las fluctuaciones en las
cotizaciones internacionales de minerales si es que no se hubieran tomado coberturas:
Aumento/disminución Efecto en la
en el precio utilidad antes del
internacional de impuesto a las
cobre ganancias
% US$(000)
2015
Precio internacional del Cobre 10 2,027
Precio internacional del Cobre -10 (2,027)
Durante el 2016, la Subsidiaria firmó una adenda al acuerdo comercial con Trafigura Perú S.A.C.
para fijar un precio fijo de acuerdo a la fecha de la primera liquidación, por tanto, no se ha tenido
derivados implícitos relacionados con ventas al 31 diciembre de 2016.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(b) Riesgo de liquidez -
El Grupo controla su riesgo a la escasez de fondos monitoreando su rating de deuda y las fechas de vencimiento de deudas vigentes y otras obligaciones por pagar. Para
ello utiliza una proyección de flujos de caja a corto plazo para la determinación de faltantes de efectivo en un corto plazo, y una proyección de flujos de caja a largo plazo
para la determinación de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de inversión. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para
monitorear o mitigar cualquier riesgo de liquidez, programando todos los pagos futuros de acuerdo con las estimaciones de efectivo disponible.
A continuación se resume los vencimientos de las obligaciones del Grupo, basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados:
Menos de 3
Vencidas meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre 2016
Cuentas por pagar comerciales y diversas - 20,471 3,437 182 24,090
Deudas a largo plazo
Capital - 1,735 4,121 1,650 7,506
Intereses por devengar - 92 96 58 246
Total - 22,298 7,654 1,890 31,842
Al 31 de diciembre 2015
Cuentas por pagar comerciales y diversas 234 20,829 3,437 182 24,682
Deudas a largo plazo
Capital - 5,158 11,435 1,809 18,402
Intereses por devengar - 185 206 85 476
Total 234 26,172 15,078 2,076 43,560
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(c) Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en
virtud de un instrumento financiero o contrato comercial y, que ello resulte en una pérdida
financiera. El Grupo se encuentra expuesto al riesgo de crédito por sus actividades operativas (en
particular, por los deudores comerciales) y sus actividades financieras, incluidos los depósitos en
bancos e instituciones financieras, operaciones de cambio y otros instrumentos financieros. La
exposición máxima para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y de
2015, comprende el total de efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y
otras cuentas por cobrar.
Instrumentos financieros y depósitos en efectivo -
El riesgo de crédito de los saldos de bancos e instituciones financieras se gestiona a través del
departamento de tesorería del Grupo de acuerdo con la política del Grupo. Límites de crédito
asignados a cada contraparte son revisados por el Directorio del Grupo. Los límites se establecen
para minimizar la concentración del riesgo y, por lo tanto, mitigan la pérdida financiera que pudiera
surgir de los posibles incumplimientos de pago de la contraparte.
Cuentas por cobrar comerciales -
El riesgo de crédito de los clientes es manejado por la Gerencia del Grupo, sujeto a políticas,
procedimientos y controles debidamente establecidos. Tal como se indica en la nota 17(b) durante
los años 2016 y 2015, la Subsidiaria realiza sus operaciones comerciales principalmente con
Trafigura Perú S.A.C., por las cuales no son requeridas garantías. La Subsidiaria no realiza
operaciones comerciales con terceros. En este sentido, si bien la Subsidiaria tiene concentración
de riesgo crediticio con dicha entidad, la Gerencia monitorea la situación financiera y económica
del cliente. Asimismo, los saldos pendientes de cuentas por cobrar son periódicamente revisados
para asegurar su recupero y se realiza una evaluación sobre las deudas cuya cobranza se estima
como remota para determinar la provisión requerida por incobrabilidad.
Cuentas por cobrar diversas -
Cuentas por cobrar diversas comprenden los saldos pendientes no relacionados con los negocios
de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, cuentas por cobrar diversas
corresponden a préstamos otorgados a relacionadas, créditos tributario, anticipos a proveedores,
entre otros. La administración de la Compañía realiza una evaluación continua del riesgo de
crédito de estos créditos para estimar si se requiere constituir una provisión para cuentas de
cobro dudoso.
Las cuentas por cobrar diversas se han generado principalmente con “entidades” relacionadas y
están denominadas en dólares estadounidenses y en soles. Dichas cuentas por cobrar a largo
plazo se estima serán canceladas con las ganancias que generen en un futuro sus partes
relacionadas tomando en cuenta su desempeño financiero.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(d) Gestión del capital -
Los objetivos del Grupo es salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha con
el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y
mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los
dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o
vender activos para reducir su deuda.
Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de
apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total, la deuda neta
corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente)
menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio neto tal y
como se muestra en el estado consolidado de situación financiera más la deuda neta.
La siguiente tabla muestra el cálculo del ratio de endeudamiento al 31 de diciembre 2016 y de
2015:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Obligaciones financieras 7,506 18,402
Cuentas por pagar comerciales 25,817 25,200
Otros pasivos 22,385 19,231
Menos – Efectivo y equivalente de efectivo (1,557) (120)
Deuda neta (a) 54,151 62,713
Patrimonio 130,461 131,714
Capital y deuda neta (b) 184,612 194,427
Índice de apalancamiento (a/b) 29% 32%
Durante el periodo terminado al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, no hubo modificaciones en
los objetivos, las políticas, ni los procesos relacionados con la gestión del capital.
29. Instrumentos financieros derivados de cobertura y derivado implícito por operaciones
de concentrado, neto
(a) Operaciones de cobertura sobre precios de metales -
En setiembre de 2016, el Grupo finalizó sus contratos de cobertura (forwards y commodity
options) firmados con The Bank of Nova Scotia y Societé Générale.
El valor razonable estimado de los instrumentos financieros derivados vigentes al 31 de
diciembre de 2015 fue de US$22,132,000.
Al 31 de diciembre de 2015 la Gerencia del Grupo, ha medido la efectividad de sus contratos
derivados, y determinó que dichos contratos resultaron ser efectivos.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Las operaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre de 2015 fueron:
Average Monthly Total Volume
Metal Contracts Volume FMT FMT Fixed Price Period
US$
Cobre Ventas a futuro 538 3,228 7,020 Enero - Junio 2016
Cobre Ventas a futuro 538 3,228 7,017 Enero - Junio 2016
Cobre Ventas a futuro 538 1,613 6,569 Julio -Setiembre 2016
Cobre Ventas a futuro 538 1,075 6,569 Julio - Agosto 2016
Oro Ventas a futuro 287.5 Oz 1,725 Oz 1,310 Enero - Junio 2016
Oro Ventas a futuro 287.5 Oz 1,725 Oz 1,309 Enero - Junio 2016
Oro Ventas a futuro 675 Oz 2,025 Oz 1,267 Julio -Setiembre 2016
Plata Ventas a futuro 7,500 Oz 45,000 Oz 22 Enero - Junio 2016
Plata Ventas a futuro 7,017 Oz 42,102 Oz 22 Enero - Junio 2016
Plata Ventas a futuro 14,000 Oz 42,000 Oz 19 Julio - Setiembre 2016
Durante el 2016, la ganancia realizada del instrumento financiero derivado fue de
aproximadamente US$20,486,000 (US$33,082,0000 durante el 2015), la cual fue reconocido en
rubro de ventas netas.
(b) Operaciones de cobertura de valor razonable por operaciones en moneda extranjera -
En Marzo 2016, la Subsidiaria liquidó sus contratos forwards para cubrir el riesgo de variación de
tipo de cambio con The Bank of Nova Scotia. Estos contratos tuvieron como objetivo cubrir el
impacto de la variación en el tipo de cambio, sobre las transacciones en soles que mantiene la
Subsidiaria.
El valor razonable de estos instrumentos al 31 de diciembre de 2015 fue de US$6,082,000
(pasivo) según su vencimiento.
Al 31 de diciembre de 2015, la Gerencia ha medido la efectividad de sus contratos de derivados y
ha determinado que dichos contratos son efectivos. Durante 2016, estos contratos fueron
liquidados antes de su fecha de vencimiento.
N° de contrato Tasa forward Monto Periodo
S/ US$
X75250 0.35099 2,006,000 Enero 2015– Agosto 2016
X76350 0.34456 2,113,000 Enero 2015– Agosto 2016
X75193 0.34938 1,963,000 Enero 2015– Setiembre 2016
Durante 2016, el Grupo registró una pérdida en las utilidades retenidas por US$2,305,000,
relacionada con la pérdida realizada no reconocida en ejercicios anteriores.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
(c) Derivado Implícito por la variación de precios de los contratos comerciales de los concentrados -
Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo tenía derivados implícitos basados en la estimación del
precio futuro del cobre sobre la fecha estimada de liquidación. Los precios finales de venta de los
concentrados serán establecidos en los meses siguientes de acuerdo a los términos de los
contratos comerciales.
Al 31 de diciembre de 2015, el valor razonable de las operaciones de derivado implícito de
concentrado fue US$104,0000. Las liquidaciones provisionales (en toneladas métricas de
concentrado de cobre) mantenidas al 31 de diciembre de 2015, sus períodos de liquidación final
y el valor razonable del derivado implícito son:
Al 31 de Diciembre de 2015: Cotización
Provisional Futuro Low- Valor
Metal Cantidad Quote periodo Low-High High Razonable
TMS 2016 US$ US$ US$(000)
Cobre 7,074 February 5,128 5,109 (28)
Cobre 6,863 March 4,776 4,585 (288)
Cobre 7,491 April 4,580 4,706 212
Total pasivo, neto (104)
Durante el 2016, la Subsidiaria firmó una adenda de acuerdo comercial con Trafigura Perú SAC
para fijar un precio fijo de acuerdo a la fecha de la primera liquidación, por tanto, ya no se calcula
ningún derivado implícito relacionados con ventas al 31 diciembre de 2016.
30. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que el Grupo es un negocio en marcha.
La Gerencia evalúa que el efectivo y los depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y otros
pasivos corrientes se aproximan a sus valores en libros en gran parte a debido a los vencimientos a corto
plazo de estos instrumentos.
El valor razonable de activos y pasivos financieros se incluye en el importe que el instrumento financiero
puede ser intercambiado en una transacción corriente entre partes interesadas y debidamente
informadas, excepto en una venta forzada o liquidación.
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
- El Grupo evalúa las cuentas por cobrar y los préstamos a largo plazo a tasa fija y variable sobre la
base de parámetros tales como las tasas de interés, los factores de riesgo de cada país en
particular, la solvencia del cliente y las características de riesgo del proyecto financiado. Sobre la
base de esta evaluación, se registran provisiones para contabilizar las pérdidas esperadas sobre
estas cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los importes en libros de estas
cuentas por cobrar, netos de las provisiones por desvalorización, no son sustancialmente
diferentes a los valores razonables calculados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
- El valor razonable de las obligaciones por arrendamientos financieros y otros pasivos financieros
no corrientes, se estima descontando los flujos de efectivo futuros utilizando las tasas disponibles
para deudas con condiciones, riesgo de crédito y vencimientos similares.
- El Grupo celebra acuerdos de instrumentos financieros derivados con varias contrapartes,
principalmente instituciones financieras con calificaciones crediticias de solvencia. Los
instrumentos derivados valuados mediante técnicas de valoración que utilizan datos de entrada
observables del mercado son principalmente los contratos forwards sobre precio de mineral.
Entre las técnicas de valoración que se aplican con más frecuencia se incluyen los modelos de
permuta y de fijación de precios a término, que utilizan cálculos de valor actual. Estos modelos
incorporan varios datos de entrada, incluyendo, entre otros, la capacidad crediticia de las partes,
la tasa de cambio para transacciones al contado y a término, y las curvas de tasas de interés y
precios del producto básico subyacente. Todos los contratos de derivados se han garantizado en
efectivo en su totalidad, con lo cual se ha eliminado el propio riesgo de incumplimiento, tanto de la
contraparte como del Grupo. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el valor de mercado de las
posiciones activas netas de derivados se encuentra neto de un ajuste de valuación de crédito
atribuible al riesgo de incobrabilidad de la contraparte del derivado. Los cambios en el riesgo de
crédito de la contraparte no tuvieron un efecto significativo sobre la evaluación de la eficacia de la
cobertura para los derivados designados en relaciones de cobertura y para otros instrumentos
financieros reconocidos por su valor razonable.
- Los valores razonables de las deudas y préstamos no corrientes que devengan interés se han
determinado utilizando el método de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de
descuento que refleje la tasa de préstamo del emisor al cierre del período sobre el que se informa.
Se evaluó que el propio riesgo de incumplimiento al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no era
significativo.
Basado en el análisis mencionado anteriormente, la Gerencia estima que el valor en libros de los
instrumentos financieros, no difiere significativamente del valor razonable estimado al 31 de diciembre
de 2016 y de 2015.
El Grupo utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos
financieros mediante una técnica de valoración:
- Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
- Nivel 2: otras técnicas con respecto a las cuales todas las variables que tienen un efecto
significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o indirectamente.
- Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada tienen un efecto significativo
en el valor razonable registrado, que no sean basados en data observable.
Al 31 de diciembre de 2015, todos los instrumentos financieros derivados medidos a valor razonable
utilizan técnicas de valoración de Nivel 2. Al 31 de diciembre de 2016, no había saldo de instrumentos
financieros derivados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
No se han producido transferencias entre los niveles de valor razonable durante el período del informe.
Durante el periodo que se informa, no ha habido transferencias entre los niveles de jerarquía del valor
razonable.
31. Divulgación de información sobre segmentos
La Gerencia de la Compañía y su Subsidiaria determinó que el único segmento con alcance para reportar
sobre la base de los reportes que utiliza la alta dirección del Grupo en la toma de decisiones de operación
es de la producción y comercialización de concentrados. La Compañía y su Subsidiaria está organizada
como una unidad de negocio sobre la base de los productos que comercializa. El segmento de
actividades de exploración en área no operativas no es relevante para efectos de evaluar el desarrollo del
negocio.
La alta dirección del Grupo monitorea los resultados operativos de la producción y comercialización
de concentrados para propósitos de tomar decisiones sobre asignación y evaluación de desempeño.
El desempeño del segmento se evalúa en base a la utilidad o pérdida operativa y se mide de
manera consistente con la utilidad o pérdida de los estados financieros de la
Compañía y su Subsidiaria.
Ver nota 28(c) de los estados financieros para mayor información acerca de los principales
clientes.
Todos los activos no corrientes están localizados en el Perú.
32. Eventos posteriores
Desde el 1 de enero de 2017 hasta la fecha del presente informe, no ha ocurrido ningún hecho
significativo que afecte a los estados financieros consolidados, en adición a lo informado en las notas a
los estados financieros.