corso di laurea in scienze internazionali e diplomatiche corso di politica economica saveria...
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Corso di laurea in Scienze internazionali e diplomatiche
corso di POLITICA ECONOMICA
SAVERIA CAPELLARI
Curva di offerta aggregata di breve periodo; equilibrio domanda e offerta aggregata nel breve e nel lungo
periodoAspettative adattive e razionali
Implicazioni per la politica economica. Esistenza ed entità del tasso di sacrificio
Curva di offerta aggregata e curva di Phillips; La curva di Phillips come menu di politica economica.
L’economia nel piano inflazione-disoccupazione
Curva di offerta aggregata
Sappiamo che la curva di offerta aggregata può essere scritta :
Dove Pe rappresenta il livello dei prezzi atteso • Inserendo la possibilità di shock esogeni sui prezzi (per
esempio variazioni di quelli delle materie prime) con diviene
)(1 *YYPP e
)(1 *YYPP e
Si ricorda che
Il reddito effettivo differisce da quello di pieno impiego quando vi sono delle differenze tra i prezzi effettivi e i prezzi attesi– se P è più grande di Pe il reddito effettivo è maggiore
di quello di pieno impiego e viceversa;– un cambiamento delle aspettative sui prezzi muove la
curva di offerta nel piano (vi sarà una curva di offerta per ogni valore di Pe)
– shock esogeni sui prezzi (cambiamenti di muovono la curva di offerta nel piano
Dal breve al lungo periodo
Ma quando
• Quando P= Pe Y = Y*
Si ritorna all’equilibrio di lungo periodo
Nella processo di aggiustamento dal breve al lungo periodo è determinante il ruolo delle aspettative e quindi il modo in cui gli operatori formano le aspettative sui prezzi futuri
La dinamica dal breve al lungo periodo: le aspettative
)( 111ett
et
et PPPP
1 tet PP
)( 111 tttet PPPP
•adattive
•estrapolative
In tutti i casi sono backward looking- guardano al passato della varabile
•statiche
Aspettative razionali
razionali
Dove u è una variabile casuale con media nulla ( e varianza data)
Nel caso delle AR i soggetti razionali formano le loro aspettative nel modo migliore possibile tenendo conto di tutte le informazioni – sul funzionamento dell’economia
• modello teorico rilevante• parametri del modello• valore delle variabili al tempo t-1
– sulla politica economica annunciata
– Le previsioni sono dunque esatte in media ;– Sono possibili errori previsivi ma NON sistematici
uPP tet
La politica monetaria
• Effetti di breve e lungo periodo di una politica monetaria restrittiva
• Tasso di sacrificio – la variazione del prodotto necessaria per ridurre di un punto l’inflazione
• Equilibrio di lungo periodo- dicotomia classica
Politica monetaria e aspettative
• L’aggiustamento con
– aspettative adattive– aspettative razionali(grafici )
• l ruolo dell’”annuncio” degli obiettivi della politica monetaria
• Le condizioni per un tasso di sacrificio = 0
Una situazione favorevole all’incoerenza temporale?
Curva di Phillips e curva di offerta aggregata
vuu ne )(
)(1 *YYPP e Legge di Okun
Funzione di produzione- offerta di lavoro data ( se Y cresce l’occupazione cresce, la disoccupazione i riduce
La curva di Phlllips
La curva di Phillips è la seguente:
• Dove e sono le aspettative sul tasso di inflazione (inflazione attesa) e v gli shock sui prezzi
• La curva di Ph dice che il tasso di inflazione effettivo dipende dal suo valore atteso, dalla differenza tra il tasso di disoccupazione effettivo e quello naturale, da eventuali shock esogeni sui prezzi
vuu ne )( v
La curva di Phillips
– Possiamo osservare
– se u >un, (la disoccupazione effettiva è maggiore di
quella naturale) <e e viceversa;
– quando u= un e equilibrio di lungo periodo
– un cambiamento delle aspettative sull’inflazione muove la curva nel piano (vi sarà una curva di Phillips per ogni valore di e)
– La curva di sposta nel piano anche in seguito a cambiamenti di v
La curva di Phillips; cenni alle origini e al dibattito
La curva nasce da un lavoro empirico ) Phllips, 1958) che osservava un legame inverso tra disoccupazione e tassi di crescita dei salari nominali in GB nel periodo
L’idea è che nel mercato del lavoro quando la disoccupazione diminuisce i salari crescano perché i lavoratori o le loro organizzazioni hanno più potere contrattarle e viceversa
E’stata facilmente trasformata in una relazione tra u e ipotizzando che nel mercato del prodotto non vi sia concorrenza perfetta e che le imprese fissino i prezzi imponendo un margine sui costi ( mark up)
In questa forma e’ stata utilizzata come “menu” per la politica economica perché mostra l’insieme di le scelte possibili tra diverse coppie di u e eventualmente a disposizione dei governi
L’introduzione delle aspettativeha mostrato che la curva di Phillips può essere un fenomeno temporaneo (limitato al breve periodo)
L’economia nel piano u, • Il grafico include le curve di Phillips di breve periodo e
lungo periodo ( si veda la lez. ) che corrispondono alla cura di offerta aggregata di breve e lungo periodo e una curva di domanda aggregata scritta in termini di e di u.
• Gli spostamenti della DA muovono il sistema lungolungo la la curva di Phillips; gli shock positivi spostano la DA verso curva di Phillips; gli shock positivi spostano la DA verso sinistra, quelli negativi a destrasinistra, quelli negativi a destra
• Gli shock sull’offerta muovono la curva di Ph nel pianoGli shock sull’offerta muovono la curva di Ph nel piano
• Le aspettative determinano l’aggiustamento e guidano il Le aspettative determinano l’aggiustamento e guidano il passaggio dal breve al lungo periodopassaggio dal breve al lungo periodo
L’economia descritta dai grafici obiettivo: uno shock sulla DA
Y
P
Y*
DA
AS
Domanda e offerta
DA’
A
B
C
u
A
un
Curva di Phillips
B
C
DA
DA’
Politica monetaria nel breve e lungo periodo
Esercizio sui grafici obiettivo: politica deflazionistica
- BC riduce l’offerta di moneta si muove la curva di DA-si osserva; -equilibrio di breve periodo
-(differenza tra Y effettivo e naturale (o di pieno impiego) e tra u effettiva e naturale
-aspettative sui prezzi diverse dai prezzi effettivi- meccanismo di aggiustamento attraverso aspettative
-qualità delle aspettative (adattive e razionali)
P
DA
AS(Pe=P0)
DA’
A
B
C
YY*
P0
P1
AS(Pe=P1)
La domanda aggregata si sposta(1)
2)
Politica monetaria restrittiva , aspettative adattive e razionali
Grafico domanda offerta aggregata
Le aspettative si aggiustano
(2)
Politica deflazionistica annunciata, aspettative razionaliGrafico Curva di Phillips
u
A
un
B
C
e
e
DA’
DA’’
Riduzione dell’offerta di moneta
Aggiustamento aspettative razionali
Aggiustamento e aspettative
Politica monetaria annunciata:
-aspettative razionali tasso di sacrificio 0
Politica monetaria NON annunciata
-aspettative razionali tasso di sacrificio positivo
Politica monetaria
-aspettative non razionali tasso di sacrificio positivo Il tempo necessario all’aggiustamento dipende dalle ipotesi precise sulla formazione della aspettaive adattive ( quelle statiche hanno l’inerzia maggiore)