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반도체/디스플레이 이승우 Tel. 02)368-6121 [email protected]

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CES 2019 Insight

4th

TheIndustrialRevolution

Cover Story

Tech LANDSCAPEIssue 10 | 2019.01.16

Glossary

용어 정의

스마트홈

(Smart Home)

가전제품(TV, 에어컨, 냉장고 등)을 비롯해 에너지 소비장치(수도, 전기, 냉난방 등), 보안기기(도

어록, 감시카메라 등) 이외의 다양한 분야에서 모든 것을 통신망으로 연결해 모니터링, 제어할 수

있는 기술. 사용자의 특성에 따라 자동으로 작동하거나 원격으로 조종할 수 있음

OLED TV

(Organic Light-Emitting Diode Television)

LCD의 백라이트유닛(BLU)으로 유기발광다이오드를 사용하는 TV. LCD TV는 삼원색인 RGB 필

터의 열림 각도를 제어해 관원 조명의 투과량으로 색깔을 표현하는 데 비해 OLED TV는 RGB 3색

픽셀이 자체 발광으로 색을 표현할 수 있음

QLED

(Quantum dot light-emitting diodes)

QLED 또는 QD-LED는 별도의 광원이 필요하지 않은 자발광 기술이다. QLED의 구조는 OLED

기술과 매우 유사하지만, 발광층이 양자점(Quantum Dot) 물질로 구성되어 있는 점이 다름. 양쪽

전극에서 주입된 전자(Electron)와 정공(Hole)이 양자점 발광층에서 만나 여기자(Exciton)을 형성

하고 여기자의 발광재결합을 통해 빛을 내는 구조. QLED의 양자점은 열과 수분에 취약한 단점으

로 자발광 OLED와 같은 증착 방식이 불가하여 잉크젯 프린팅 방식의 개발이 필요

마이크로 LED

(Micro LED)

일반 LED 칩 보다 길이가 10분의 1, 면적은 100분의 1 정도의 초소형 LED. 기존 LED에 비해 반

응 속도가 빠르고, 낮은 전력, 높은 휘도를 지원하며 디스플레이에 적용할 경우 휘어질 때 깨지지

않는 장점을 갖춤

HDR

(High Dynamic Range)

디지털 영상 처리 과정에서 높은 명암 비율을 제공해 높은 수준의 영상 표현을 가능케 해주는 기

술. 이 기술은 밝은 부분은 더 밝게, 어두운 부분은 더 어둡게 보정하여 기존 로컬 디밍(Local

dimming) 방식보다 더 명암비를 향상시켜 현실감 있는 영상을 제공하는 기술

5G 이동통신

(5G Wireless Communication)

세계적으로 표준화 작업을 하고 있는 차세대 이동통신. 현재 쓰이고 있는 4G에 비해 데이터 전송

속도가 1,000배가량 빨라 홀로그램 가상현실 등이 일상화될 것으로 기대. 5G 이동통신은 최대

20Gbps의 데이터 전송 속도와 어디에서든 최소 100Mbps 이상의 체감 전송 속도를 제공하는 것

을 말함

인공지능

(Artificial Intelligence)

인간의 지능으로 할 수 있는 사고, 학습, 자기 개발 등을 컴퓨터가 할 수 있도록 하는 방법을 연구

하는 컴퓨터 공학 및 정보기술의 한 분야. 컴퓨터가 인간의 지능적인 행동을 모방할 수 있도록 하

는 것. 정보기술의 여러 분야에서 인공지능적 요소를 도입하여 그 분야의 문제 풀이에 활용하려는

시도가 매우 활발하게 이루어지고 있음

딥러닝

(Deep Learning)

컴퓨터가 여러 데이터를 이용하여 마치 사람처럼 스스로 학습할 수 있게 하기 위해 인공 신경망

(ANN: Artificial Neural Network)을 기반으로 하는 기계 학습 기술. 컴퓨터가 특정 업무를 수행할

때 정형화된 데이터를 입력받지 않고 스스로 필요한 데이터를 수집 · 분석하게 하여 고속으로 처

리할 수 있도록 함

머신러닝

(Machine Learning)

데이터의 생성 양, 주기, 형식 등이 방대한 빅데이터 기술에서 한 단계 진보한 형태로, 이 데이터들

을 분석해 미래를 예측하는 기술

로보틱스

(Robotics)

로봇+테크닉스(공학)의 합성어. 로봇에 관한 기술 공학적 연구를 하는 학문으로, 센서 공학, 인공

지능의 연구, 마이크로일렉트로닉스 기술의 종합적 학문 분야

Summary

IT산업 최대 전시회: CES 2019

IT산업 최대 전시회인 'CES(Consumer Electronics Show)

2019가 지난 1월 8일부터 11일까지 개최되었다.

현 시점에서 가장 중요하게 생각되는 기술적 이슈, 중장기적 IT산

업의 방향성을 잘 보여주고 있다. 이번 CES2019의 주제는 ①

5G&IoT, ②광고, 엔터테인먼트&콘텐츠 ③블록체인 ④건강 ⑤제

품 디자인&생산 ⑥로보틱스&머신인텔리전스 ⑦스포츠 ⑧스타트

업 ⑨자동차 ⑩실감형 엔터테인먼트 ⑪집&가족 등 총 11개이다.

이 모든 것의 중심에는 인공지능과 5G가 자리잡고 있으며, 기조

연설을 맡은 LG전자, IBM, Verizon, AMD 모두 관련된 변화에

대해 언급하였다.

자료: CTA

CES 2019 최고의 TV: LG전자 Rollable TV

LG전자의 세계최초 롤러블TV는 CES 2019 최고의 TV이자, 가

장 인상적인 제품으로 선정되었다.

2019년 하반기, 한국을 시작으로 글로벌 판매가 시작될 예정이

며, TV를 홈인테리어의 관점에서 바라볼 수 있는 혁신적인 시도

라고 볼 수 있다.

롤러블 TV는 상당한 가격임에도 불구하고, 공급을 초과하는 수

요를 보이는 제품이 될 것으로 예상된다.

자료: LG전자

삼성전자의 TV 로드맵: QLED 8K & Micro LED TV

2019년 하반기, TV시장의 쟁점 포인트는 8K TV가 될 것으로

전망된다. 2020년 개최되는 도쿄올림픽과 일본 NHK의 8K 방송

송출 시작에 따라, 8K TV의 수요가 증가할 것으로 보인다.

삼성전자는 QLED 8K TV를 통해 초기 시장을 선점하고 있으나,

LG전자의 8K OLED TV 제품 출시와 중국 업체들의 8K TV 시

장 진출로 경쟁이 불가피해질 것으로 판단된다.

초반 8K TV 시장의 주도권은 삼성전자가 가져갈 것으로 예상되

며, 8K TV의 보급화 시점에서는 8K OLED TV의 합리적 가격

형성에 따라 4K 시장에서와 같은 일이 반복될 가능성이 높다고

판단된다.

자료: 삼성전자

LG전자의 신규 로봇: LG CLOi 수트봇

LG전자는 로봇사업을 신성장동력으로 적극 육성하고 있으며, 향

후 50곳 이상의 로봇/인공지능/자율주행 업체에 투자를 검토, 2년

내에 로봇사업 손익분기점 도달을 목표로 하고 있다.

LG전자 로봇을 총칭하는 브랜드, LG CLOi를 론칭하여, 8가지 이

상의 가정∙산업∙상업용 로봇라인업을 구축하고 있다.

이번에 공개된 LG 클로이 수트봇은 적은 힘으로 무거운 짐을 손

쉽게 옮길 수 있고, 보행이 불편한 사용자가 쉽게 움직일 수 있도

록 도와주는 신규 로봇이다.

자료: LG전자

2019년은 5G 이동통신의 원년

삼성전자는 5G 프로토타입 스마트폰을 선보였다. 모델명은 갤럭

시S10 X(엑스)로 국내에서는 오는 3월, 미국에서는 상반기 중

세계최초로 판매될 전망이다.

세계 최초의 5G 네트워크 지원은 물론 디스플레이 지문인식 센

서, 6개 카메라(후면 쿼드, 전면 듀얼), 1TB 내장메모리,

5,000mAh 대용량 배터리, 10GB RAM 등 최고의 스펙으로 출

시될 것으로 예상된다.

퀄컴은 5G 통신 개화에 따라, 5G 모바일 플랫폼인 스냅드래곤

855 칩셋과 통신모뎀칩 X50을 적극 공급할 예정이며, 5G 생태

계 내에서 입지를 강화시키고 있다.

자료: 시장자료

현대기아차: 신개념 모빌리티 & 감성기반 자율주행

현대차는 2020년 첫 번째 전기차 전용 플랫폼 'E-GMP'를 선보

였으며, 2025년까지 친환경차 라인업을 38종 이상으로 확대할

계획이다.

현대차는 자동차와 4족 보행 로봇의 장점을 결합한 걸어다니는

자동차, '엘리베이트(Elevate)' 컨셉트카를 공개하여, 신개념 모빌

리티의 영역을 개척하고 있다.

기아차는 감성주행을 컨셉으로 LEAD(실시간 감정반응 차량제

어)시스템과 가상 터치식 제어 기술인 V-Touch를 공개하며, 자

율주행시스템에서의 새로운 경험을 소비자에게 제공하였다.

자료: 현대자동차

Contents

Summary

I. CES 2019 Review

1. CES2019 소개 및 기조연설

2. CES2019 주요 포인트

II. Industry Monitor

1. 메모리 가격 동향

2. 패널 가격 동향

3. WSTS 데이터

4. 주요 업체 주가

5. Valuation

4 8

33

8_ www.Eugenefn.com

Analyst 이승우/노경탁 | IT

I. CES 2019 Review

1. CES2019 소개 및 기조연설

1) CES 2019 소개

도표 1 CES 참가 인원 및 면적 규모 비교

CES 통계

2018 2019

면적 약 25만km2 약 27만km2

미국업체 1,744개 약 1,700개

중국업체 1,325개 1,211개

국내업체 210개 328개

총 방문객 약 18.2만명 약 18.8만명

자료: CTA, 시장자료, 유진투자증권

2019년 1월 8일부터 11일까지 IT산업 최대 전시회인 'CES(Consumer Electronics Show) 2019'이 미

국 라스베가스에서 개최되었다. 1967년 뉴욕에서 처음 개최된 이후 매년 개최되는 CES에서는 현 시점에

서 가장 중요하게 생각되는 기술적 이슈와 중장기적 IT산업의 방향성을 보여주는 행사이기 때문에 IT업체

들과 많은 업계관계자들이 관심을 가지고 참가했다.

이번 CES 2019는 ① 5G&IoT, ②광고, 엔터테인먼트&콘텐츠 ③블록체인 ④건강 ⑤제품 디자인&생산

⑥로보틱스&머신인텔리전스 ⑦스포츠 ⑧스타트업 ⑨자동차 ⑩실감형 엔터테인먼트 ⑪집&가족 등 총 11

개의 주요 테마를 중심으로 개최되었다.

도표 2 CES연혁

1967

1970

1973

1974

1975

1994

1999

2000

2001

2003

2009

2011

2012

2017

뉴욕시에서첫 CES 개최

시카고에서첫 CES 개최

비디오 카세트레코더 공개

VHS VCR 공개

레이저 디스크플레이어

공개

1978

라스베가스에서 첫 CES

개최

첫 HD플라즈마

디스플레이스크린 공개

멕시코시티에서 첫 CES

개최

첫 디지털위성 시스템대중 시연

하드디스크기반 디지털

비디오 레코더공개

HDTV-DVD플레이어

시연

첫 인터넷게임 공개

3D HDTV첫 공개

Blue-rayDVD와

HDTV-DVD첫 공개

아시아에첫 CES 개최

커넥티드 TV,스마트 가전,포드 전기차,

모토롤라 Atrix,마이크로소프트Avatar Kinect

공개

울트라북,3D OLED

안드로이드 4.0테블릿 공개

창립 50주년

2018

마이크로 LED TV,롤러블 디스플레이,

도요타 상업용 자율주행플랫폼e-Palette 공개,

LG전자 CLOi시연, 인텔드론쇼 개최

자료: CTA, 유진투자증권

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2) 기조연설

LG전자의 박일평 CTO는 CES 2019 시작에 앞서 7일 저녁, 인공지능이 소비자의 삶에 주는 영향과 인공

지능의 발전하는 모습에 대한 주제로 기조연설을 진행했다. 8일부터는 IBM, Verizon, AMD의 최고경영자

들이 기조연설에 나섰다. 새로운 기술이 소비자의 삶, 그리고 다양한 산업군에 주는 영향에 대한 내용이 주

를 이뤘으며 기조연설 이외에도 모빌아이, AT&T, Aurora 등 여러 업체들의 주요 인사들이 토론도 진행하

며 IT업계가 직면하고 있는 다양한 이슈에 대한 견해를 들어볼 수 있는 자리가 마련되었다.

도표 3 CES 2019 기조연설자


도표 4 CES 2019 기조연설 내용

업체 기조연설자 내용

LG전자 박일평 CTO 고객의 더 나은 삶을 위한 인공지능 (AI for an Even Better Life) –

AI의 진화와 AI가 인간 삶에 미치게 될 영향

IBM Ginni Rometty CEO신뢰와 투명성을 기반으로 발전한 인공지능(AI), 양자학 등의 기술

이 사회에 주는 영향

Verizon Hans Vestberg CEO 5G가 삶에 미치는 영향

AMD Lisa Su CEO 게임과 가상현실의 미래를 재정립할 차세대 컴퓨팅 기술


10_ www.Eugenefn.com


LG전자 박일평 사장 개막 기조연설

이번 CES에서는 박일평 LG전자 최고기술책임자가 '고객의 더 나은 삶을 위한 인공지능 (AI for an Even

Better Life)'이란 주제로 개막 기조연설을 진행했다. 인공지능을 통해 고객들의 삶을 더욱 개선시키겠다는

LG전자의 비전을 다시 한번 강조하였으며, 로봇, 자율주행, 그리고 플랫폼 등 하드웨어와 소프트웨어를 동

시에 아우르는 솔루션을 제공하겠다는 포부가 담겨있었다. 연설 중에는 LG CLOi 가이드봇 무대 등장, 그

리고 인공지능 기술과 제품이 적용된 미래에 대한 내용을 담은 영상도 상영되었다.

IBM CEO 지니 로메티 기조 연설

IBM 최초 여성 CEO이자 블룸버그 선정 세계에서 가장 영향력 있는 50인에 포함된 지니 로메티(Ginni

Rometty)도 이번 CES에서 기조연설을 맡았다. '신뢰와 투명성을 기반으로 발전한 인공지능(AI), 양자학

등의 기술이 사회에 주는 영향'이라는 주제는 연설을 하였고 새로운 기상관측 솔루션인 'IBM

GRAF(Global High-Resolution Atmospheric Forecasting)'를 공개했다. 이 솔루션은 날씨 솔루션 자회

사 빅블루와 공동 개발한 것으로 전해지며 3km2(기존 기술 12~15km2) 구역에서 시간단위(기존 기술

6~12시간)로 기상을 관측하는 등 현존하는 기술보다 성능이 약 200% 향상했다는 점을 강조했다.

한편, 이번 CES에서 IBM은 세계 최초로 상용 목적 양자 컴퓨팅 시스템인 'IBM Q 시스템 원(IBM Q

System One)', 그리고 인간과 토론을 벌일 수 있는 클라우드 기반의 AI 플랫폼 '스피치 바이 크라우드

(Speech by Crowd)'도 선보였다.

도표 5 박일평 LG전자 CTO와 LG CLOi 가이드봇 도표 6 현존기술 기상관측(좌) vs. IBM GRAF 관측(우)

자료: 시장자료, 유진투자증권 자료: 시장자료, 유진투자증권

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Verizon CEO Hans Vestberg 기조연설

이번 CES에서 3번째 기조연설자로 나선 Verizon CEO Hans Vestberg는 '5G가 삶에 미치는 영향'이라는

주제를 다뤘다. 5G는 단순히 기존의 무선통신 기술에서 한 단계 업그레이드되거나 일반 소비자를 위한 기

술이 아닌 산업, 그리고 사회를 위한 기술이라고 강조했다. 더불어 5G가 제공하는 8가지 요소(①속도 ②모

빌리티, ③커넥티드 디바이스, ④IoT, ⑤에너지 효율성, ⑥서비스 배치 ⑦대기시간, ⑧신뢰성)를 기반으로

이전에는 경험할 수 없었던 물리적 영역과 디지털 영역이 연결되어 모든 기술분야에서 새로운 가능성을 열

어줄 것이라고 언급했다.

AMD CEO Lisa Su 기조연설

CES 2019에서 마지막 단독 기조연설자로 나선 AMD CEO Lisa Su는 AMD 사상 최초 CES 기조연설자

다. Lisa는 AMD의 고성능 컴퓨팅 및 그래픽 혁신이 교육, 헬스케어, 기후 변화, 에너지 솔루션 등 인류가

직면한 난제 해결에 큰 역할을 할 것이라고 강조했다. 더불어 세계 최초 7나노미터(nm) 공정 기반 게이밍

그래픽 카드 라데온 VII, 울트라씬 노트북용 2세대 라이젠 모바일 프로세서, 7나노미터 공정 기반 3세대 라

이젠 데스크톱 프로세서를 공개하며 2019년은 AMD의 7나노미터 공정에 기반을 둔 제품을 출시할 수 있

는 당사에 있어서 변곡점이 될 것이라는 자신감을 보였다.

도표 7 Verizon CEO Hans Vestberg 기조 연설 장면 도표 8 AMD 사상 첫 기조연설자, 리사 수 박사




2. CES2019 주요 포인트

1) Home & Family

CES 2019에서 최고의 TV로 선정된 제품은 LG전자의 세계 최초 롤러블(Rollable) TV로, 가장 인상적인

제품 중 하나이다. 2019년 하반기 한국을 시작으로 글로벌 판매가 시작되는 'LG 시그니처 올레드 TV R'

은 디스플레이를 둥글게 말았다 펴는 플렉서블 TV로, 사용자의 TV 시청환경에 따라, 화면을 꺼내고 넣을

수 있다. 이러한 특성은 TV의 공간적 제약을 줄이고, 홈인테리어 관점에서 TV를 접근할 수 있다는 점에서

새로운 시장을 형성할 것으로 기대된다. 65인치 전체 화면을 보여주는 '풀 뷰', 화면 일부만 노출되는 '라인

뷰', 화면이 완전히 내려간 '제로 뷰' 등 3가지 뷰 타입을 통해 소비자에게 새로운 경험을 제공한다. 롤러블

TV는 초반 생산량과 부유층에 소비력을 감안했을 때, 공급이 수요를 따라가지 못하는 혁신 제품이 될 것

으로 예상된다.

도표 1 LG전자 롤러블TV, SIGNATURE OLED TV R

자료: LG전자, 유진투자증권

도표 2 3가지 뷰 타입의 롤러블 OLED 도표 3 LG SIGNATURE OLED TV R




롤러블 TV의 상용화로 폼팩터의 변화가 나타나기 시작할 것으로 보인다. TV가 차지하던 공간을 새롭게

활용할 수 있는 롤러블 TV, 레이저 TV 등에 대한 소비자들이 수요가 증가할 것으로 기대된다. 함께 공개

된 LG 시네빔 레이저 4K 프로젝터도 롤러블 TV와 같이 공간 활용에 유리한 제품군으로 분류할 수 있다.

디스플레이에서 직접 영상을 보여주는 것이 아닌 프로젝터로서 벽에 영상을 투사한다는 점에서 차이가 있

다. 기존 프로젝터의 단점으로 인식되었던, 제품 설치에 대한 어려움, 밝은 시청환경에서의 시청 제약 등이

점차 개선되고 있으며, 니치마켓을 공략할 수 있는 제품으로 성장할 것으로 전망된다.

도표 4 LG 시네빔 레이저 4K 프로젝터




삼성전자가 야심차게 준비한 차세대 TV는 Micro LED TV이다. 작년 CES에서 보여주었던 146인치

'The Wall'을 공개한 바 있으며, 집적도 향상을 통해 219인치 6K Micro LED TV, 75인치 4K Micro

LED 등 소비자들이 구매 가능한 수준의 크기로 점차 라인업을 확대하였다. Micro LED TV는 마이크로미

터 단위의 초소형 LED를 기판에 옮겨 심는 전사 기술을 통해 만들어지며, 여러 개의 패널을 이어 붙여 다

양한 제품 크기를 구현할 수 있다. CES 2019에서 공개된 75인치 Micro LED TV의 경우, LED 칩 사이즈

가 이전 모델 대비 1/15 크기로 작아졌으며, 칩 간 간격 역시 0.83mm에서 0.2mm로 줄어들었다. 다만,

아직까지는 도트가 보이거나, 가운데 일정 부분에 가로줄이 보이는 등 해결해야 할 과제가 아직 많은 것으

로 보인다.

도표 5 삼성전자 75인치 Micro LED

자료: 시장자료, 유진투자증권

도표 6 삼성전자 The Wall 도표 7 마이크로 LED TV 확대 화면




2019년 하반기부터 8K TV에 대한 제조사간 경쟁은 상당히 심화될 것으로 예상된다. 삼성전자는 8K

LCD TV시장에 작년 4분기부터 일찌감치 진입하여 시장 선점에 나서고 있다. 삼성전자 8K LCD TV는

65, 75, 82, 85인치로 구성하였으며, 가격은 5,000달러(558만원)~15,000달러(1,675만원)로 책정되어

있다. 2020년 7월 개최되는 도쿄올림픽과 일본 NHK의 8K 방송 송출 시작에 앞서 하반기부터 LG전자를

포함한 글로벌 TV제조사들이 8K LCD TV 시장에 본격 진입할 것으로 전망된다. 현재 콘텐츠 업체가 제

작하는 화질은 주로 4K 혹은 Full-HD이며, 8K TV를 제대로 사용하기 위해서는 화질을 향상시키는 업스

케일링 기술이 필수적이다. 삼성전자와 LG전자, Sony 등 극소수의 업체들만이 자체 화질 칩셋을 보유하고

있기 때문에, 8K TV 시장은 과점체제로 형성될 가능성이 높다.

LG전자는 삼성전자의 8K LCD TV 출시 시점에서 뒤쳐졌으나, 8K OLED TV를 내놓음에 따라, LG전자

의 OLED 프리미엄 전략을 계속 이어갈 수 있게 되었다. OLED TV가 높은 가격에 형성될 것으로 예상됨

에 따라, 초반 8K TV 시장의 주도권은 삼성전자가 가져갈 것으로 예상되며, 8K TV의 보급화 시점에서는

8K OLED TV의 합리적 가격 형성에 따라 4K 시장에서와 같은 일이 반복될 가능성이 높다고 판단된다.

두 업체의 가격 프리미엄 및 수익성 전략이 TV 시장의 헤게모니를 잡는 핵심이 될 것으로 보인다.

도표 8 삼성전자 QLED 8K TV 도표 9 LG전자 8K OLED TV


도표 10 LG전자 8K NanoCell TV 도표 11 TCL QLED 8K TV




LG전자는 전체 전시부스에서 가장 많은 부분을 차지하는 곳을 인공지능 플랫폼인 'LG ThinQ AI'를 활용

한 공간으로 마련하였다. 세탁실, 주방, 거실 등 집 안의 핵심 공간에서 AI 가전이 활용될 수 있는 모습을

보여줬으며, 관람객이 AI가 적용된 LG전자의 가전제품을 체험할 수 있는 기회를 제공했다. 또한, 구글 어

시스턴트와 아마존 알렉사 등 외부 인공지능 기술을 탑재한 제품도 전시하였다. ThinQ AI는 사용자의 계

속된 사용에 따라 스스로 학습하고 성장을 하게 되며, 해당 사용자를 이해하고 성향을 파악하면서 가장 적

합한 맞춤형 서비스를 제공하여 제품의 가치를 향상시킬 것으로 예상된다.

모든 기기가 연결되어 소비자들에게 새로운 가치를 창출하는 것이 스마트 가전의 핵심이며, 집 안팎을 모두

연결하는 공간적인 경계가 없는 통합이 이루어질 것으로 보인다. 거실에서는 인공지능 스피커를 통해 TV

와 공기청정기, 조명 등을 음성으로 제어하고, 세탁실에서는 세탁기와 건조기, 스타일러 등 음성인식이 가

능한 의류관리 가전들이 서로 연동되면서 효율적인 제품관리가 이루어진다. 주방에서는 사용자가 원하는

요리 혹은 재료를 촬영하면 이에 맞는 요리에 관한 레시피를 냉장고에 있는 디스플레이를 통해 제공받을

수 있다. 이러한 과정에서 조리되는 요리에 따라 오븐과 식기세척기 등 주방 가전제품들이 알맞게 작동하게

된다.

도표 12 LG전자 ThinQ AI 존




LG전자는 누구나 손쉽게 나만의 수제맥주를 만들 수 있는 혁신적인 캡슐맥주제조기 'LG 홈브루'를 공개하

며 홈브루잉 시대를 열었다. LG전자는 세계적인 몰트(Malt, 싹이 튼 보리나 밀로 만든 맥아즙) 제조사인

영국 문톤스와 손을 잡고 수제맥주 제조에 필요한 캡슐 세트(프리미엄 몰트, 발효를 돕는 이스트(Yeast,

효모), 맥주에 풍미를 더하는 홉(Hop), 플레이버(Flavor, 향료))를 공동 개발하였다. LG 홈브루는 발효부

터 세척까지 복잡하고 어려운 맥주 제조 전 과정을 자동화하였고, 컴프레서의 동작을 조절하는 인버터 기술

을 비롯하여, 온도압력 제어 기술, 온도 유지 기술 등 생활가전 경쟁력을 집약시켰다. 사용자는 LG 홈브루

에 캡슐과 물을 넣고 작동시키면, 2~3주만에 5리터의 최고급 맥주를 완성할 수 있게 된다.

LG전자는 스타일러, 전기식 건조기, 무선청소기, 협탁냉장고, 프라엘에 이어 수제맥주제조기까지 경쟁사가

쉽게 도전하지 못하는 분야에 적극적으로 진출하고 있으며, 가심비를 중요시 여기는 트렌드에 맞는 소형가

전제품에 두각을 나타내고 있다. 대표적인 가전제품으로 분류되는 냉장고, 세탁기, 에어컨의 B2C 시장의

성장세가 둔화되었으나, LG전자는 프리미엄가전과 소형가전 강화를 통해 신시장을 만들어가고 있으며, 제

2의 성장기에 진입하였다. LG전자 가전사업부의 2019년 예상 매출액은 약 20조원으로 소형가전 아이템

1개가 발생시키는 실제 매출액 비중은 미미한 수준이겠으나, 혁신적인 제품이 가져올 생활 편의성 증가와

브랜드 인지도 향상, 타 가전제품으로의 구매 확산 등 시너지 효과를 고려하였을 때, 높은 밸류에이션을 받

을 수 있는 충분한 근거가 된다고 판단된다.

도표 13 LG전자의 수제맥주제조기, LG Home Brew


도표 14 2~3주의 발효과정을 통해 다양한 수제맥주 제조




2) Robot & AI

LG전자는 2년전 CES2017에서 가정, 공공서비스용 로봇을 선보이면서 신성장동력으로 로봇 사업을 본격

적으로 확대하기 시작하였다. LG전자는 지난해 연말 조직개편에서 CEO 직속으로 로봇사업센터를 신설하

였으며, CTO(최고기술책임자) 산하와 H&A사업본부, 소재생산기술원 등에 흩어져있는 로봇 관련 조직과

인력을 통합하여 사업에 속도를 내고 있다. LG전자는 향후 50곳 이상의 로봇, 인공지능, 자율주행 업체에

대해 투자를 검토하고, 로봇사업은 최소 2년 내에 손익분기점에 도달하는 계획을 가지고 있다.

2018년, LG전자 로봇을 총칭하는 브랜드, 'LG 클로이'를 론칭한 이후, 인천국제공항에서 서비스 중인

CLOi GuideBot, 평창동계올림픽에서 청소서비스를 제공한 CLOi CleanBot, 가정 및 상업용으로 활용할

수 있는 홈로봇(CLOi Home), 잔디깎이로봇(CLOi LawnBot), 서브봇(CLOi ServeBot), 포터봇(CLOi

PorterBot), 카트봇(CLOi CartBot)을 선보였다. 그리고, CES2019에서는 산업현장, 상업공간, 물류시설

등에서 사용자의 허리근력을 보조하는 수트봇(CLOi SuitBot)을 공개하였다.

도표 15 LG전자 CLOi




LG전자의 수트봇은 사용자의 하체를 지지하고 근력을 향상시켜 제조업, 건설업 등 여러 산업현장 등에서

쓰일 수 있다. 사용자는 적은 힘으로 무거운 짐을 손쉽게 옮길 수 있고, 일상생활에서는 보행이 불편한 사

용자가 쉽게 움직일 수 있도록 도와준다. LG CLOi 수트봇은 사용자가 일정 각도 이상으로 허리를 굽히면

이를 감지해서 로봇이 준비상태에 들어가고, 사용자가 허리를 펼 때 로봇이 사용자 허리에 가해지는 힘을

보조하는 식으로 작동한다. 또한, 기존 웨어러블 로봇들의 약점이었던 불편한 착용감을 대폭 개선해 사용자

가 간편하게 입고 벗을 수 있게 하였다. LG전자는 CES와 IFA에서 로봇 제품을 꾸준하게 선보이고 있으며,

관련 시장 성장에 적극적으로 대응하고 있다는 점에서 향후 새로운 먹거리에 대한 가능성을 보여주고 있다.

이제 IT산업을 포함한 대부분의 산업에서 단순 복제(copy)와 무분별한 투자를 통해 성장하는 시대는 저물

고 있으며, 전기차(자율주행차)와 로봇, 바이오산업, 신재생에너지와 같은 산업은 오랜 기술적 축적과 지속

적인 투자를 통해 성장하는 산업으로의 확장이 필요한 시점으로 판단된다. 이러한 산업은 디지털과 아날로

그적 특성의 융복합체이며, 단순하게 복제해서 추격할 수 있는 산업이 아니다. 따라서, 선두업체와 후발업

체의 기술적 격차가 크게 발생할 수 있으며, 산업이 성장할수록 소수의 선두업체들 중심으로 과점화될 수

밖에 없다. 국내업체들은 적극적인 투자와 공격적인 M&A를 통해 로봇산업을 포함한 신산업에 빠르게 진

출해야 하고, 정부 또한 적극적인 지원에 나서야 할 것이다.

도표 16 LG전자 CLOi 수트봇


도표 17 LG전자 CLOi 수트봇 도표 18 LG전자 CLOi 수트봇

자료: LG전자, 유진투자증권 자료: 시장자료, 유진투자증권



삼성전자도 이번 CES에서 '삼성봇' 3종과 웨어러블 보행보조 로봇 'GEMS-Hip'을 최초로 공개하며 로봇

사업 진출을 선언했다. 로봇사업에 있어서 가장 중요한 것은 AI 기반의 로봇 플랫폼이며, 고령화 시대에 따

른 건강과 관리가 중요한 시대로 변화하면서 로봇에 대한 투자가 지속적으로 이루어지고 있다.

GEMS-Hip은 양쪽에 있는 센서가 보행자의 고관절의 각도와 자세를 측정하여, 보행패턴에 맞는 정확한

어시스트 토크를 주게되어 있으며, 특징은 앞으로 걷거나 뒤로 걸어도 보조를 받을 수 있다. 평지뿐만 아니

라, 계단과 경사 등 어떠한 보행 상황에서도 스스로 적응하여 어시스트 알고리즘을 가변하여 최적의 보조를

제공한다.

삼성봇은 케어(Care), 에어(Air), 리테일(Retail) 등 3가지가 공개되었으며, '삼성봇 케어'는 실버 세대의

건강과 생활 전반을 종합관리한다. 사용자의 혈압, 심박, 호흡, 수면 상태를 측정하는 등 건강상태를 지속적

으로 확인하고, 복약 시간과 방법에 맞춰 약을 먹었는지도 관리하는 것이 특징이다. '삼성봇 에어'는 집안 곳

곳에 설치된 공기질 센서와 연동해 집안 공기를 관리하고, '삼성봇 리테일'은 쇼핑몰이나 음식점, 매장 등 주

변 환경에 맞춰 소비자와 소통하고 직원들을 보조하는 역할을 한다.

도표 19 삼성전자 로봇 GEMS


도표 20 GEMS-Hip 도표 21 GEMS-Ankle




LG전자는 미국 실리콘밸리의 인공지능 스타트업 '랜딩에이아이'와도 전략적 파트너십을 체결하였다. 랜딩

에이아이는 인공지능 분야 세계적인 권위자인 앤드류 응(Andrew Ng)이 설립한 스타트업으로 가전, 모바

일 전장부품 등 다양한 분야에서 소비자에게 더 나은 가치를 제공할 수 있는 인공지능 기술, 신규사업 발굴,

공동 사업화 등에서 협력할 것으로 보인다.

LG전자는 2017년 12월 지분투자를 한 로보티즈와 공동 개발한 로봇 자율 주행 모듈 시제품을 공개하였

다. LG전자 로봇선행연구소는 지능형 내비게이션 기술이 적용된 소프트웨어를, 로보티즈는 구동부와 모터

제어기 등 하드웨어 개발을 담당하였다.

또한, LG전자는 네이버랩스와 공동으로 로봇주행 기술 등 여러 로봇 관련 연구개발을 추진하고 있다. 양사

는 LG전자의 클로이 안내로봇에 네이버의 고정밀 위치 이동 통합 기술 플랫폼 'xDM(eXtended

Definition & Dimension Map)'을 적용해 로봇주행 연구를 진행하고 향후 적용범위를 확대할 예정이다.

도표 22 인공지능 분야 세계적 권위자, 앤드류 응 도표 23 로봇 자율주행모듈 시제품

자료: 시장자료, 유진투자증권 자료: 로보티즈, 유진투자증권



3) 5G & IoT

2019년은 5G 통신의 원년으로, CES2019에서는 상용화 전 5G 통신에 대응하는 다양한 제품들이 대거

출품되었고, 5G를 통해 달라질 스마트시티에 대한 비전이 제시되었다. 5G 통신 시대에 있어, 가장 적극적

인 행보를 보이고 있는 것이 삼성전자이다. 삼성전자는 CES 개막에 앞서 업계 최초로 5G 이동통신 장비

로 미국 연방통신위원회(FCC) 인증을 받았다. 삼성전자의 FCC 인증 획득은 국제적으로 기술력을 인정받

은 것이며, 5G 통신장비 시장 선점을 통해 시장점유율을 높여나갈 것으로 기대된다.

통신장비시장에서의 강자는 중국 화웨이로, 높은 기술력과 저렴한 가격을 앞세워 글로벌 1위를 기록하고

있다. 2017년 3월 기준, 화웨이의 통신장비를 사용하는 통신사는 총 288개로 전체 41%에 달하는 점유율

을 보이고 있다. 화웨이 장비만을 단독으로 사용하는 통신사도 200곳이 넘기 때문에, 5G 통신시장에서 기

술력과 가격 측면에서 장점을 가지고 있는 화웨이가 절대적으로 유리할 것으로 예상되었다. 하지만, 올해

초, 미국이 중국통신장비의 보안에 대한 문제제기를 시작으로 정부기관에서 화웨이와 ZTE의 통신장비 제

품 사용을 금지하였으며, 동맹국에도 이를 동조해줄 것으로 요청하면서 5G통신장비시장에 지각변동이 발

생하기 시작했다. 이러한 시장환경 변화는 삼성전자에게 유리하게 작용하고 있으며, 5G 스마트폰, 폴더블폰

등 디바이스에서의 강점을 바탕으로 5G 통신 시장 확대의 수혜를 받을 것으로 기대된다.

도표 24 기술력과 가격 모두 유리한 화웨이 장비 도표 25 2Q18 글로벌 통신장비 시장점유율

1

11

41

43

124

199

288

0 50 100 150 200 250 300 350

NEC

Samsung

ZTE

Alcatel

Lucent

Nokia

Ericsson

Huawei

통신장비 공급 통신사 현황

단독공급 경쟁공급

Huawei

31%

Ericsson

30%

Nokia

24%

Samsung

9%

ZTE

4%

자료: 시장자료, 유진투자증권 자료: Dell'Oro, 유진투자증권



삼성전자를 비롯한 많은 스마트폰 업체들이 5G 스마트폰의 프로토타입 제품을 공개하였다. 삼성전자 5G

스마트폰은 국내에서 3월, 미국에서는 상반기 중 출시될 예정이다. 모델명은 갤럭시S10 X(엑스)가 될 것

으로 보이며, 세계 최초의 5G 네트워크 지원은 물론 엑시노스 5100 칩셋, 디스플레이 지문인식 센서, 6개

카메라(후면 쿼드, 전면 듀얼), 1TB 내장메모리, 5,000mAh 대용량 배터리, 10GB RAM 등 최고의 스펙

으로 출시될 예정이다. 또한, 인공지능 기반으로 소비자 스마트폰 이용 패턴에 맞춰 스마트폰 기능을 자동

화하는 라이프패턴 모드를 적용하여 새로운 소비자 경험을 제공할 것으로 알려졌다.

퀄컴은 올해 출시 예정인 5G 상용화 기기 30종 이상에 자사 5G 모바일 플랫폼인 스냅드래곤855 칩셋과

5G 통신모뎀칩인 X50을 탑재할 것으로 밝혔다. 또한 지난해 공개한 스냅드래곤 5G모듈 솔루션을 통해 제

조사들이 좀 더 쉽게 디바이스 설계와 제작이 가능하도록 지원하고 있으며, 비용 절감, 개발 기간 축소 등

5G 생태계 내에서 퀄컴의 입지를 단단히 하기 위한 전략을 펼쳐나가고 있다.

도표 26 삼성전자 5G 프로토타입 스마트폰 도표 27 퀄컴 칩이 채용된 중국 5G 스마트폰


도표 28 퀄컴의 5G 모바일 플랫폼, Snapdragon 855 도표 29 퀄컴의 5G 모바일 플랫폼, Snapdragon 855




4) Automotive

현대차는 CES에 2011년 텔레매틱스 서비스인 블루링크 공개를 시작으로 매년 새로운 비전을 제시하고

있다. 현대차는 올해 CES에서 이동수단의 자유(Freedom in Mobility)를 주제로 새로운 개념의 이동수단

과 미래의 자동차 라이프를 제시하였다. 현대차는 전기차의 자유로운 설계 확장성을 바탕으로 개인의 라이

프 스타일에 맞춰 최적화된 모빌리티 경험을 제공하는 '스타일 셋 프리(Style Set Free)' 전략을 발표하였

다. 전기차는 내연기관 대비 부품 수가 적고, 동력계 부품을 자유롭게 배치할 수 있기 때문에, 이동수단으로

써의 기능 외에도 개인화된 디지털 공간이나, 움직이는 사무실, 편안한 휴식 공간 등 소비자마다 원하는 라

이프스타일과 경험을 누릴 수 있다.

도표 30 현대자동차 CES 부스

자료: 현대자동차, 유진투자증권



현대차는 2020년 첫 번째 전기차 전용 플랫폼 'E-GMP(Electric-Global Modular Platform)'를 선보였

으며, 2025년까지 친환경차 라인업을 38종 이상으로 확대할 계획이다. 또한, 5G 정보통신망을 이용하여

다른 차는 물론, 도로와 도시기반시설, 교통관계망 센터, 집, 사무실 등 모든 사물과 시설을 연결하는 커넥

티드 서비스를 확대할 계획이다. 2022년까지 전세계 커넥티드카 서비스 가입고객을 1,000만명까지 확보

하고, 전세계 출시되는 모든 차량에 해당 서비스를 탑재할 것으로 보인다. 현대차는 커넥티드 서비스를 제

공하기 위해 2017년 구축된 중국 빅데이터 센터에 이어 전세계에도 센터를 추가로 설립할 예정이다.

현대차는 미국 선드벅 페라(Sundberg-Ferar)와 개발한 '엘리베이트(Elevate)' 컨셉트카를 선보였다. 엘

리베이트는 자동차와 4족 보행 로봇의 장점을 결합한 걸어다니는 자동차로, 자동차로 접근하기 어려운 지

역까지 걸어서 다가갈 수 있는 신개념 모빌리티이다. 차체를 수평으로 유지하면서 1.5미터 높이의 벽을 넘

고, 4.6미터에 달하는 폭의 개울을 건널 수 있으며, 일반도로에서는 로봇 다리를 차체 안쪽으로 접어 기존

자동차처럼 고속으로 달릴 수 있다. 엘리베이트는 부상자나 고립된 사람들을 수색 및 구조하거나, 움직이기

어려운 고령자나 장애인의 편리한 이동수단 등 다양한 분야에서 활용될 수 있을 것으로 기대된다.

도표 31 전기차 전용 플랫폼, E-GMP 도표 32 커넥티드 기술을 기반으로 한 자율주행차

자료: 현대자동차, 유진투자증권 자료: 현대자동차, 유진투자증권

도표 33 엘리베이트 콘셉트카 도표 34 새로운 모빌리티 개념을 도입한 엘리베이트

자료: 현대자동차, 유진투자증권 자료: 현대자동차, 유진투자증권



기아차는 감성주행(Emotive Driving)을 컨셉으로 '실시간 감정 반응 차량제어 시스템(READ: Real-time

Emotion Adaptive Driving)'을 세계최초로 공개하였다. READ 시스템은 인공지능 머신 러닝을 기반으로

가속 및 감속, 진동, 소음 등 다양한 주행환경과 실내외 환경 조건 속에서 운전자가 반응하는 생체 정보와

감정 상태를 차량이 학습하며, 차량 내 카메라와 센서를 통해 데이터를 실시간을 추출하며, 최적화된 실내

환경을 운전자에게 능동적으로 제공하게 된다. 기존 생체 정보 인신 기술은 사전에 설계된 제어 로직에 따

라 졸음이나 갑작스러운 건강 이상 등에 대응하는 안전기술이 주를 이루었다면, READ 시스템은 고객의 감

정에 가장 적합한 차량 환경을 제공하는 진보된 기술로 보인다.

또한, 가상 터치식 제스처 제어 기술인 'V-Touch(Virtual Touch)'도 함께 공개되었다. V-Touch 기술은

3D 카메라를 통해 탑승자가 가리키는 손 끝을 차량이 인식하여 별도의 버튼 조작이나 디스플레이 터치를

하지 않고도 제스처를 통해 조명 및 온도, 공조, 각종 엔터테인먼트 시스템을 제어할 수 있다. 기존 시스템

은 근거리에서 제한된 운전자의 제스처에만 작동되었으나, 이를 탑승자의 손뿐만 아니라, 눈을 함께 인식하

여 정확도를 높였다는 것이 특징이다.

도표 35 READ 시스템: 실시간 생체 정보 추출 도표 36 READ 시스템: 적합한 차량 환경 제공

자료: 기아차, 유진투자증권 자료: 기아차, 유진투자증권

도표 37 V-Touch: 볼륨 조절 도표 38 V-Touch: 릴랙스 모드 전환

자료: 기아차, 유진투자증권 자료: 기아차, 유진투자증권



SK그룹은 올해 처음으로 CES에서 SK텔레콤, SK하이닉스, SK이노베이션, SKC가 참여하는 통합 부스를

마련하고, 'Innovative Mobility by SK'를 테마로 첨단 모빌리티 기술과 제품 육성에 힘을 실었다.

SK텔레콤은 자율주행을 위한 5G 통신 기반의 실시간 데이터 HD 맵 서비스와 다양한 센서에서 수집한 데

이터를 수집, 분석하는 5GX 기술, 라이다(LiDAR) 적용 차량 탐지 기술 등을 소개하였다. SK하이닉스는

챠량 특화 메모리 솔루션을 선보였으며, 온도변화 및 충격 등 자율주행 3단게부터 5단계에 걸쳐 각 플랫폼

이 요구하는 D램과 낸드플래시 메모리를 제공하고 있다. SKC는 전기차 배터리에 사용되는 그라파이트 시

트와 전력반도체에 사용되는 SiC 웨이퍼 등 상용화를 준비 중인 최신 고부가 제품을 소개하였다.

SK이노베이션은 미래 성장동력인 전기차 배터리 및 LiBS(Lithium-ion Battery Separator) 등 자동차용

배터리를 위한 재료부터 배터리관리시스템(BMS)에 이르는 토탈 솔루션과 플렉서블 디스플레이용 커버 윈

도(FCW)를 선보였다. 특히, SK이노베이션은 인터뷰를 통해 전기차배터리 투자를 10조원으로 확대할 수

있고, 오는 2022년까지 전기배터리 총량을 60GWh로 끌어올리는 방안을 검토하고 있다고 밝혔다. 이는

기존 목표인 55GWh보다 5GWh 상향된 수치이다.

도표 39 SK그룹 통합 부스


도표 40 SK하이닉스: 차량 특화 메모리 솔루션 도표 41 SK이노베이션: 전기차 배터리




LG전자는 소프트웨어 분야에서는 업계 전반적인 협력을 강화하고 있다. LG전자는 마이크로소프트와 인공

지능 자율주행 소프트웨어 개발을 위한 MOU를 체결하였으며, 차세대 주력산업인 자율주행차 부품 및 인

포테인먼트 경쟁력을 강화할 것으로 보인다. LG전자와 마이크로소프트는 다목적 전방 카메라(MFC) 및 운

전자 모니터링 카메라(DSM) 등 인공지능 기반 첨단 운전 보조 시스템(ADAS), 가상 비서 솔루션 엑셀러

레이터(VASA)를 활용한 음성지원 차량 인포테인먼트 시스템, 데이터박스 서비스를 이용한 인공지능 소프

트웨어 학습 및 검증 데이터 처리 등 다양한 분야에서 협업할 예정이다.



5) VR Entertainment & Contents

SM엔터테인먼트는 이번 CES를 통해 SKT와 공동 부스를 마련하여 첫 번째 콜라보레이션 프로젝트인

'5G x Next Entertainment'를 공개했다. SKT는 5G 기술로 인해 미디어의 중요성을 언급한 만큼 이번 콜

라보레이션은 SKT의 5G 기술과 SM엔터테인먼트의 콘텐츠를 통해 차세대 엔터테인먼트를 만드는 데에

목적을 두고 있다.

공동 부스에서는 콘텐츠, AI, 그리고 로봇 기술 등 SM과 SKT의 기술이 집약된 새로운 형태의 콘텐츠와

하드웨어 제품들을 확인할 수 있었다. 가장 화려하게 부스를 장악한 것은 SM의 뮤직 콘텐츠와 SKT의 AI,

로봇 기술이 결합되어 음악 퍼포먼스를 보여주는 'Robot DJ'와 실제 DJ가 협연하는 공연이었다. 더불어

SKT의 인공지능 기술 기반의 업스케일링 기능을 통해 미디어 콘텐츠 파일의 화질이나 음질을 원본 수준

으로 끌어올리는 기술도 확인할 수 있었고 인공지능 기능이 탑재된 홈 엔터테인먼트 디바이스 '에브리싱 스

피커', 홀로그램 기술, 그리고 SKT 인공지능 플랫폼 '누구(NUGU)'가 결합된 '홀로박스'도 선보이며 3D 캐

릭터 인공지능과 소통하는 과정도 소개했다.

도표 42 Robot DJ와 실제 DJ 협연 도표 43 ‘에브리싱 스피커’, ‘NUGU’, 홀로그램 기술이 결

합된 ‘홀로박스’


도표 44 SMxSKT 공동 부스에서 댄싱 VR 시연 도표 45 이수만 SM총괄 프로듀서와 SKT 박정호 사장

자료: SM엔터테인먼트, 유진투자증권 자료: SM엔터테인먼트, 유진투자증권



6) Blockchain

CES 2019에 참여한 블록체인 관련 업체는 총 38개였으며 이중 프랑스 기업이 9개로 가장 많았고 미국이

프랑스의 뒤를 이어 총 5개의 기업이 참가했다. 중국과 대만은 각각 2개 업체가 참여했고 국내 업체 중에

서는 위즈블과 창대테크, 총 두 곳이 참여했다.

언론을 통해 보도된 바와 같이 이번 CES 참여한 일부 블록체인 스타트업들은 규제완화의 필요성에 대해

언급했다. 지난해 암호화폐 시장에 대한 관심이 급격하게 증가하면서 투자자들을 보호한다는 명목 하에 강

력한 규제가 등장했고, 결국 급성장을 이어오던 암호화폐 시장이 날개를 잃은 새처럼 급격한 하락을 맞이하

게 되었다. 이에 따라 블록체인과 관련된 프로젝트를 진행하던 많은 업체들이 어려움을 겪게 된 것이다. 대

표적인 예로는 이번 CES에 참가한 음성인식 기반 인공지능 스타트업인 '스닙스(Snips)'가 있다. 스닙스는

인공지능 서비스와 블록체인 사업, ICO, 토큰 발행 등 다양한 사업모델을 구상 중에 있었지만 암호화폐와

시장이 악화되고 규제가 강화되면서 일부 사업이 잠정 중단된 것으로 전해진다.

이번 CES에 참가한 많은 블록체인 관련 업체들이 단순한 아이디어가 아닌 블록체인 기술이 적용된 제품들

을 전시했다는 점에서는 큰 점수를 줄 수 있다. 하지만 이러한 업체들이 소개한 제품들이 블록체인 기술로

만 가능한 혁신인지, 혹은 향후 이러한 블록체인 기술이 적용될 분야에서 경험하게 될 변화가 혁신이 아닌

단순한 변화에 끝날지에 대한 분석이 필요하다고 생각된다.

해외업체

이번 CES에 참가한 해외 블록체인 업체 중에서는 펀디엑스가 가장 많은 관심을 받았다. 싱가포르에 본사

를 둔 블록체인 업체 펀디엑스는 블록체인 기술을 응용한 분산형 네트워크 통신을 지원하는 소프트웨어 플

랫폼 개발 업체이다. 펀디엑스는 이번 CES에서 블록체인 기술이 적용된 제품 중에서 가장 많은 관심을 받

은 제품 중 하나인 블록체인 스마트폰 '엑스폰(XPhone)'을 공개했고 이외에도 전세계에서 암호화폐 결제

와 구입이 가능한 엑스포스(XPOS), 지불카드 엑스패스(XPass), 애플리케이션 엑스월렛(XWallet) 등을

선보이며 다양한 제품 라인업을 선보였다.

도표 46 펀디엑스의 블록체인 스마트폰 ‘엑스폰’ 도표 47 기술을 설명 중인 펀디엑스 CEO 잭 체아




유럽업체 중에서 주목을 받은 업체는 네덜란드 블록체인 스타트업 '서큘러라이즈(Circularise)'였다. 이 업

체는 유럽연합(EU)으로부터 100만달러(약 11억원) 규모의 투자를 유치한 바 있고 블록체인 기술을 활용

하여 생산자, 공급자, 리사이클 업자 등에게 원재료나 제품의 출처, 그리고 인증과 같은 정보의 공유를 활성

화하는 데에 목적을 두고 있다.

도표 48 네덜란드 블록체인 스타트업 ‘서큘러라이즈’의 창업자(좌)와 그로스 매니저(우)


프랑스 업체 중에서는 '블록체인스튜디오(Blockchain Studio)'이라는 스타트업이 참여했다. 이 업체는

2017년 10월 창업하여 프랑스 에너지 대기업 '엔지(ENGIE)'로부터 투자를 받았고 블록체인 관련 솔루션

'록사이드(Rockside)'와 개념증명(PoC)을 보조해주는 프로그램인 '도조(Dojo)' 등을 제공하는 업체이다.

국내업체

이번 CES에 참여한 국내 기업은 위즈블과 창대테크, 총 두 업체였다. 위즈블은 국내 블록체인 전문 기업으

로 블록체인 기반 결제시스템인 BRTE(Blockchain Real-time Ecosystem)를 개발했다. 이 시스템은 빠

른 처리속도가 가장 큰 장점이며 장부상의 거래가 아닌 실시간 거래가 가능한 결제 시스템이며 이번 CES

에서 선보인 제품이다. 위즈블은 지난해 9월 빠른 거래 속도와 스마트계약 확장을 특징으로 하는 메인넷을

공개한 바 있다. 창대테크는 블록체인 응용회사로서 정부입찰 빅데이터를 분석하는 기술을 보유하고 있다.

창대테크가 이번 CES에서 선보인 제품은 블록체인을 활용한 유, 무형 자산 거래 관리 솔루션이었다. 이외

에도 블록체인 기반의 전자지갑 서비스도 제공하고 있다.



7) Product Design & Manufacturing

이번 CES에서 3D프린터를 전시한 대표적인 업체로는 Polaroid와 Kodak가 있었다. Polaroid는 1937년

설립된 미국의 광학기기와 전자제품을 제조 및 판매하는 업체로서 1986년 Kodak과 플라로이드식 카메라

필름 관련 특허권 분쟁에서 승소하며 사실상 코닥의 즉석카메라 사업의 중단을 이끌었다. 하지만 Polaroid

는 2001년 파산보호 신청을 법원에 접수하면서 대부분의 회사 자산이 Bank One의 계열사에 매각되었고

2005년에는 The Petters Group에 4.3억달러 매각되었다. 2008년에는 다시 한번 파산보호 신청을 접수

한 이후 2009년과 2017년, 두 번에 걸쳐 주인이 바뀌는 과정을 겪게 된다.

폴라로이드식 카메라 이후에 별다른 혁신제품을 선보이지 못하던 Polaroid는 CES 2016에서 자사의 첫

3D프린터를 전시하며 화려한 부활을 꿈꿨으며 올해도 CES에 참가하며 3D프린터를 전시했다. Polaroid

이외에도 XYZprinting과 Formlabs도 3D 프린터를 전시했으며 국내 업체 중에서는 IT 교육플랫폼 전문

업체인 유씨드(USEED)가 초소형 입문자용 3D프린터를 공개했다. 3D바이오프린팅기업 로킷헬스케어도

참가하여 3D바이오프린터 '인비보'를 통해 줄기세포 출력 기술을 시연했다.

도표 49 Polaroid의 CES 2019 전시장 전경 도표 50 전시되어있는 Polaroid 3D프린터


도표 51 XYZprinting mini 3D프린터 도표 52 Formlabs 3D프린터




II. Industry Monitor

1. 메모리 가격 동향

도표 53 DRAM DDR4 8Gb 현물가격 동향 도표 54 DRAM DDR4 4Gb 현물가격 동향

6

6.5

7

7.5

8

8.5

9

9.5

10

'18.1 '18.3 '18.5 '18.7 '18.9 '18.11 '19.1

(달러)DDR4 8Gb 현물가격

3.0

3.4

3.8

4.2

4.6

5.0

'18.1 '18.3 '18.5 '18.7 '18.9 '18.11 '19.

(달러) DDR4 4Gb 현물가격

주: 1월 14일 기준

자료: DRAMeXchange, 유진투자증권



도표 55 NAND MLC 64Gb 현물가격 동향 도표 56 NAND MLC 128Gb 현물가격 동향

2.6

2.8

3.0

3.2

3.4

3.6

3.8

4.0

4.2

'18.1 '18.3 '18.5 '18.7 '18.9 '18.11 '19.1

(달러)

MLC 64Gb 현물가격

5.2

5.4

5.6

5.8

6

6.2

6.4

6.6

6.8

7

7.2

'18.1 '18.3 '18.5 '18.7 '18.9 '18.11 '19.1

(달러)

MLC 128Gb 현물가격





NAND Spot

MLC 64Gb

$2.647 -0.7% W/W

-4.3% M/M

NAND Spot

MLC128Gb

$5.267 -0.8% W/W

-5.2% M/M

DRAM Spot

DDR4 8Gb

$6.107 -1.1% W/W

-5.9% M/M

DRAM Spot

DDR4 4Gb

$3.02 Flat W/W

+0.2% M/M



2. 패널 가격 동향

도표 57 43” FHD LCD TV 패널 가격 동향 도표 58 55” UHD LCD TV 패널 가격 동향

80

100

120

140

160

15.8 16.2 16.8 17.2 17.8 18.2 18.8

(달러)43" FHD LCD TV

130

150

170

190

210

230

15.6 15.12 16.6 16.12 17.6 17.12 18.6 18.12

(달러)

55" UHD LCD TV

자료: IHS, 유진투자증권 자료: IHS, 유진투자증권

도표 59 15.6” HD 노트북 패널 가격 동향 도표 60 32” HD LCD TV 패널 가격 동향

26

28

30

32

34

'15.8 '16.2 '16.8 '17.2 '17.8 '18.2 '18.8

(달러)

15.6" HD 노트북

40

50

60

70

80

15.8 16.2 16.8 17.2 17.8 18.2 18.8

(달러)

32" LCD TV


도표 61 5.45” 스마트폰 패널 가격 동향 도표 62 5.7” 스마트폰 패널 가격 동향

5

10

11

12

13

17.12 18.2 18.4 18.6 18.8 18.10 18.12

(달러)

5.45" a-SI, IPS

12

13

14

15

17.11 18.1 18.3 18.5 18.7 18.9 18.11

(달러)

5.7" a-Si/LTPS, IPS


55” UHD

LCD TV

$145 -4.0% M/M

43” FHD

LCD TV

$85 -3.4% M/M

32” HD

LCD TV

$43 -10.4% M/M

15.6” HD

노트북

$28.7 -1.7% M/M

5.7”

스마트폰

$12.5 Flat% M/M

5.45”

스마트폰

$10.5 -4.5% M/M



3. WSTS 데이터

도표 63 월별 반도체 매출액 추이 도표 64 월별 메모리 매출액 추이

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

'16.05 '16.11 '17.05 '17.11 '18.05 '18.11

(백만달러)반도체 YoY(우)

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

'16.05 '16.11 '17.05 '17.11 '18.05 '18.11

(백만달러)메모리 YoY(우)

자료: WSTS, 유진투자증권 자료: WSTS, 유진투자증권

도표 65 월별 DRAM 매출액 추이 도표 66 월별 NAND 매출액 추이

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

'16.05 '16.11 '17.05 '17.11 '18.05 '18.11

(백만달러)

DRAM YoY(우)

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

'16.05 '16.11 '17.05 '17.11 '18.05 '18.11

(백만달러)NAND YoY(우)

자료: WSTS, 유진투자증권 자료: WSTS, 유진투자증권

‘18 11월

$139.1억 +11.5% Y/Y

+9.2% M/M

‘18 11월

$397.1억 +5.2% Y/Y

+0.7% M/M

‘18 11월

$43.7억 -8.0% Y/Y

+0.5% M/M

‘18 11월

$91.5억 +24.1% Y/Y

+14.7% M/M



4. 주요 업체 주가

도표 67 삼성전자 주가 동향 도표 68 SK하이닉스 주가 동향

37,000

38,000

39,000

40,000

41,000

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(원)

삼성전자 주가

57,000

58,000

59,000

60,000

61,000

62,000

63,000

64,000

65,000

66,000

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(원)

SK하이닉스 주가

자료: Bloomberg, 유진투자증권 자료: Bloomberg, 유진투자증권

도표 69 LG전자 주가 동향 도표 70 LG디스플레이 주가 동향

61,000

62,000

63,000

64,000

65,000

66,000

67,000

68,000

69,000

70,000

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(원)

LG전자 주가

17,500

18,000

18,500

19,000

19,500

20,000

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(원)

LG디스플레이 주가


도표 71 삼성SDI 주가 동향 도표 72 삼성전기 주가 동향

200,000

205,000

210,000

215,000

220,000

225,000

230,000

235,000

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(원)삼성SDI 주가

90,000

95,000

100,000

105,000

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(원)

삼성전기 주가


삼성전자

1/14 종가

￦40,050 +3.4% W/W

+2.8% M/M

SK하이닉스

1/14 종가

￦62,100 +5.8% W/W

+0.5% M/M

LG전자

1/14 종가

￦65,900 +2.6% W/W

-2.7% M/M

LG디스플레이

1/14 종가

￦20,000 +8.7% W/W

+12.0% M/M

삼성SDI

1/14 종가

￦232,000

+6.9% W/W

+12.9% M/M

삼성전기

1/14 종가

￦94,100 -1.5% W/W

-7.3% M/M



도표 73 애플 주가 동향 도표 74 구글 주가 동향

140

145

150

155

160

165

170

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)애플 주가

980

1,000

1,020

1,040

1,060

1,080

1,100

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)구글 주가


도표 75 아마존 주가 동향 도표 76 페이스북 주가 동향

1,340

1,410

1,480

1,550

1,620

1,690

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)

아마존 주가

120

125

130

135

140

145

150

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)페이스북 주가


도표 77 알리바바 주가 동향 도표 78 텐센트 주가 동향

130

135

140

145

150

155

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)알리바바 주가

300

305

310

315

320

325

330

335

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(홍콩$)텐센트 주가


애플

1/14 종가

$150.0 +1.4% W/W

-9.4% M/M

구글

1/14 종가

$1,051.5 -2.3% W/W

Flat M/M

아마존

1/14 종가

$1,617.2 -0.8% W/W

+1.6% M/M

페이스북

1/14 종가

$145.4 +5.3% W/W

+0.9% M/M

알리바바

1/14 종가

$149.3 +4.3% W/W

+0.2% M/M

텐센트

1/14 종가

HK$321.8+1.3% W/W

+4.2% M/M



도표 79 인텔 주가 동향 도표 80 TSMC 주가 동향

43

44

45

46

47

48

49

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)

인텔 주가

205

210

215

220

225

230

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(대만$)

TSMC 주가


도표 81 엔비디아 주가 동향 도표 82 마이크론테크놀로지 주가 동향

125

130

135

140

145

150

155

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)엔비디아 주가

28

29

30

31

32

33

34

35

36

37

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)마이크론테크놀로지 주가


도표 83 ASML 주가 동향 도표 84 어플라이드머티리얼즈 주가 동향

130

134

138

142

146

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(유로)

ASML 주가

es

28

29

30

31

32

33

34

35

12/15 12/22 12/29 1/5 1/12

(달러)AMAT 주가


인텔

1/14 종가

$48.4 +1.9% W/W

+1.0% M/M

TSMC

1/14 종가

NTD218.5+2.6% W/W

-1.8% M/M

엔비디아

1/14 종가

$150.4 +4.9% W/W

+2.7% M/M

마이크론

1/14 종가

$34.7 +2.0% W/W

+1.4% M/M

ASML

1/14 종가

€138.9 +1.4% W/W

-3.6% M/M

AMAT

1/14 종가

$33.9 -1.3% W/W

+3.7% M/M



5. Valuation

도표 85 주요 Global 반도체/디스플레이 업체 주가 동향 및 밸류에이션 전망

주가 시가총액 주가 Performance(%) 밸류에이션(2018년)

(각국 통화) (US$M) 1M 3M 6M 12M YTD P/E P/B EV/EBITDA

[반도체]

삼성전자 KRW 40,050 213,132 2.8 -8.6 -13.9 -17.5 3.5 7.5 1.0 2.3

TSMC TWD 218.5 183,585 -1.8 -5.2 -2.7 -9.0 -3.1 16.2 3.4 7.8

인텔 USD 48.35 220,669 1.0 7.7 -7.4 11.8 3.0 10.8 3.0 7.3

엔비디아 USD 150.44 91,768 2.7 -39.0 -39.7 -32.5 12.7 20.8 9.0 18.2

아바고 USD 250.87 102,172 -1.6 7.7 23.9 -5.1 -1.3 11.0 6.6 9.1

퀄컴 USD 57.30 69,457 -0.6 -10.9 -1.9 -12.4 0.7 14.1 - 12.2

텍사스 인스트루먼트 USD 96.33 92,529 2.2 -4.7 -16.3 -14.5 1.9 17.1 9.3 12.1

SK하이닉스 KRW 62,100 40,301 0.5 -11.7 -30.1 -14.6 2.6 2.8 0.9 1.6

마이크론 테크놀로지 USD 34.67 38,867 1.4 -18.4 -38.5 -19.0 9.3 4.5 1.0 2.4

NXP USD 78.61 23,229 1.3 0.1 -26.9 -34.3 7.3 11.6 2.6 10.5

아날로그 디바이스 USD 87.50 32,389 0.3 4.0 -10.8 -4.9 1.9 15.9 2.7 13.3

인피니온 EUR 17.97 23,430 2.3 -1.6 -18.5 -25.4 3.5 17.2 2.8 8.1

웨스턴디지털 USD 38.06 11,016 -1.9 -30.0 -52.1 -54.2 2.9 5.6 1.0 4.0

ST마이크로 EUR 12.16 12,702 -0.6 -15.4 -37.7 -39.2 -2.6 10.1 2.0 5.0

르네사스 JPY 578 8,913 11.2 -10.4 -43.4 -56.2 15.6 15.7 1.7 5.3

시게이트 USD 40.12 11,482 4.1 -6.7 -32.0 -21.7 4.0 7.8 5.6 6.4

미디어텍 TWD 231.50 11,938 -1.9 4.8 -18.8 -25.4 0.9 16.8 1.4 11.3

AMD USD 20.23 20,218 1.7 -23.2 24.3 68.3 9.6 44.2 18.7 25.4

난야 TWD 52.00 5,229 -2.8 -9.1 -41.4 -37.6 -5.5 4.0 1.0 2.0

UMC TWD 11.10 4,469 -2.2 -16.9 -36.2 -22.4 -1.3 13.6 0.6 2.4

윈본드 TWD 13.55 1,747 -2.2 8.8 -31.4 -42.2 0.0 6.6 0.9 3.2

[디스플레이]

BOE HKD 2.24 13,826 -7.1 -13.2 -28.0 -56.1 -1.3 12.6 0.8 7.9

코닝 USD 29.85 23,892 -5.0 -7.1 3.6 -13.9 -1.2 16.7 2.0 8.9

샤프 JPY 1,209 5,950 -4.8 -38.7 -55.1 -70.3 9.7 9.3 1.9 6.5

LG디스플레이 KRW 20,000 6,379 12.0 13.3 2.0 -31.0 10.8 - 0.5 3.6

이노룩스 TWD 10.10 3,257 0.0 6.9 -9.4 -23.2 3.9 27.4 0.4 1.6

AUO TWD 12.45 3,883 0.4 6.4 3.3 -2.4 1.2 10.5 0.6 3.6

티안마 CNY 9.69 2,932 -5.0 -9.0 -32.6 -49.3 -1.2 11.6 0.9 9.8

크리 USD 46.50 4,769 6.8 34.5 2.0 26.2 8.7 60.7 2.1 17.9

재팬디스플레이 JPY 74 579 5.7 -30.2 -44.4 -68.5 2.8 13.1 0.5 3.0

TPK TWD 50.50 665 2.3 6.5 -19.1 -41.6 4.6 34.1 0.6 3.0

트룰리 HKD 0.90 377 -21.1 -20.4 -35.7 -72.6 -5.3 6.4 0.3 3.5

주: 주가는 2019년 1월 14일 종가 기준

자료: Bloomberg, 유진투자증권



도표 86 주요 Global 반도체장비/반도체소재/글로벌IT 업체 주가 동향 및 밸류에이션 전망



[장비]

ASML EUR 138.90 68,734 -3.6 -7.0 -18.7 -7.0 1.3 23.1 5.1 17.4

어플라이드머티리얼즈 USD 33.86 32,458 3.7 0.5 -26.6 -36.7 3.4 9.8 5.2 7.7

도쿄일렉트론 JPY 13,525 20,653 1.3 -6.9 -27.7 -37.7 8.1 9.5 2.5 5.7

램리서치 USD 140.43 21,792 3.7 -2.2 -18.3 -25.5 3.1 9.7 3.6 6.9

KLA-Tencor USD 92.43 14,149 3.3 -0.8 -11.9 -13.9 3.3 10.5 8.3 7.8

히타치하이테크 JPY 3,625 4,615 1.1 -0.1 -19.1 -25.3 4.9 10.8 1.2 3.6

에스에프에이 KRW 33,700 1,079 -0.9 -5.1 -1.0 -12.0 -2.6 7.4 1.5 4.9

원익IPS KRW 17,550 646 -11.6 -5.1 -38.6 -46.8 -12.7 6.9 1.8 4.1

테스 KRW 12,000 211 -2.0 -16.4 -49.6 -66.0 -1.2 5.9 1.1 3.0

주성엔지니어링 KRW 5,870 252 -8.7 -16.7 -31.6 -54.3 -9.0 7.5 1.3 6.0

유진테크 KRW 10,750 220 -2.3 -6.1 -33.6 -50.0 0.5 6.9 1.0 2.8

피에스케이 KRW 11,650 211 -2.5 -10.0 -55.4 -50.2 -5.3 - - -

[소재]

SK머티리얼즈 KRW 146,600 1,378 -3.2 -19.1 -18.8 -6.3 -2.9 12.7 3.3 8.8

솔브레인 KRW 48,650 755 -2.5 -16.1 -21.4 -24.5 2.3 7.1 1.1 3.8

한솔케미칼 KRW 79,600 801 6.3 5.2 1.8 20.4 2.7 11.7 2.3 8.5

원익머트리얼즈 KRW 20,850 234 -9.3 -29.1 -25.1 -33.4 -4.1 6.7 1.0 3.8

원익QnC KRW 11,300 265 6.6 -15.0 -26.1 -25.2 13.0 7.9 1.5 7.1

디엔에프 KRW 7,370 71 -0.5 -13.9 -38.6 -42.9 -2.8 - - -

[글로벌IT]

애플 USD 150.00 709,470 -9.4 -32.5 -21.6 -15.3 -4.9 12.4 7.6 7.6

오라클 USD 48.18 172,914 3.4 1.7 -0.9 -2.7 6.7 14.2 5.6 9.9

시스코 USD 43.21 194,271 -5.7 -5.5 3.4 5.7 -0.3 14.2 5.3 9.7

IBM USD 120.39 109,410 0.4 -14.5 -17.5 -26.2 5.9 8.7 4.8 7.2

SAP EUR 88.17 124,229 -1.4 -11.1 -14.0 -2.8 1.4 19.9 3.8 13.0





도표 87 주요 Global 전기전자업체 주가 동향 및 밸류에이션 전망(1)



[대형가전]

삼성전자 KRW 40,050 213,146 2.8 -8.6 -13.9 -17.5 3.5 6.8 0.9 2.3

LG전자 KRW 65,900 9,614 -2.7 2.5 -15.1 -38.4 5.8 6.1 0.7 3.9

월풀 USD 123.93 7,908 9.5 19.3 -20.4 -28.3 16.0 7.8 2.6 7.5

메이디 CNY 39.45 38,283 -0.8 -2.1 -17.5 -35.5 7.0 11.2 2.6 9.7

일렉트로룩스 SEK 202.80 7,007 3.2 11.4 2.3 -23.8 8.4 11.9 2.4 6.1

소니 JPY 5,320 62,483 -9.1 -14.4 -11.0 -2.6 -0.1 11.5 1.6 4.7

샤프 JPY 1,209 5,951 -4.8 -38.7 -55.1 -70.3 9.7 9.0 1.6 6.5

칭다오 하이얼 CNY 13.95 12,855 -3.1 4.3 -25.9 -36.7 0.7 10.2 1.8 7.8

[소형가전]

코웨이 KRW 76,800 5,053 1.6 -4.4 -15.4 -20.5 3.6 13.8 4.4 8.1

쿠쿠전자 KRW 129,000 818 5.3 -11.3 -29.9 27.7 8.9 - - -

Rinnai JPY 7,090 3,383 -6.0 -13.3 -25.9 -31.7 -2.1 16.2 1.1 5.4

Zojirushi JPY 1,020 685 -8.2 -25.3 -25.5 -18.9 5.7 13.3 0.9 5.9

Hangzhou Robam CNY 21.68 3,040 -4.2 9.8 -22.5 -59.2 7.4 11.9 2.7 10.8

De'Longhi EUR 23.92 4,101 2.7 -3.9 -4.1 -10.7 8.2 17.6 3.1 10.8

[가전소매]

롯데하이마트 KRW 49,950 1,051 1.6 -18.4 -34.4 -29.9 7.1 8.7 0.7 6.5

베스트바이 USD 57.28 15,414 3.4 -20.9 -24.5 -21.8 8.2 10.4 4.9 5.8

Yamada Denki JPY 535 4,780 -0.4 -5.1 -4.1 -15.6 1.5 14.8 0.7 14.6

K's Holdings JPY 1,070 2,329 -3.2 -19.8 -15.9 -31.3 -0.9 9.4 0.9 5.9

Bic Camera JPY 1,434 2,494 -11.0 0.3 -18.0 -14.1 2.9 13.9 1.5 9.8

Suning CNY 10.79 14,842 1.3 -11.4 -17.7 -18.2 9.5 25.2 1.2 12.3

[전장부품]

LG전자 KRW 65,900 9,614 -2.7 2.5 -15.1 -38.4 5.8 6.1 0.7 3.9

LG이노텍 KRW 86,500 1,825 -5.7 -30.8 -45.9 -40.1 0.1 8.5 0.9 4.8

아모텍 KRW 19,200 167 4.3 -17.6 -50.3 -55.6 6.7 8.4 0.8 8.7

삼화콘덴서 KRW 55,300 512 4.9 -14.1 -48.6 28.6 3.9 7.1 2.8 6.5

우리산업 KRW 35,550 289 9.4 16.2 14.1 10.7 -2.2 16.0 2.6 12.1

파나소닉 JPY 1,067.00 24,197 -2.2 -13.1 -25.3 -37.4 7.7 9.3 1.2 4.1

Delphi Automotive USD 15.80 1,398 8.5 -32.3 -64.2 -73.4 10.3 4.8 3.2 3.7

Continental EUR 129.90 29,797 6.3 -7.8 -35.7 -46.6 7.6 9.0 1.3 4.8

[2차전지]

삼성SDI KRW 232,000 14,222 12.9 -4.7 -2.1 8.9 5.9 14.2 1.2 13.1

LG화학 KRW 350,500 22,058 -0.3 8.0 4.6 -19.8 1.0 14.4 1.4 6.9

SK이노베이션 KRW 178,000 14,673 -3.5 -17.2 -7.3 -10.3 -0.8 8.3 0.8 6.0

일진머티리얼즈 KRW 39,000 1,603 6.3 -19.8 -21.4 2.9 -4.9 24.3 3.1 19.1

엘앤에프 KRW 36,000 795 8.8 -2.6 -33.2 -12.8 -1.1 23.2 4.7 23.7

에코프로 KRW 32,200 634 -0.2 -19.7 -9.3 -19.6 -2.4 16.1 3.2 12.0





도표 88 주요 Global 전기전자업체 주가 동향 및 밸류에이션 전망(2)



[국내 대형 IT부품]

삼성전기 KRW 94,100 6,266 -7.3 -29.0 -42.1 -10.0 -9.1 7.0 1.2 4.6

LG이노텍 KRW 86,500 1,825 -5.7 -30.8 -45.9 -40.1 0.1 8.5 0.9 4.8

[HDI]

삼성전기 KRW 94,100 6,266 -7.3 -29.0 -42.1 -10.0 -9.1 7.0 1.2 4.6

코리아써키트 KRW 5,290 111 3.7 1.1 -28.5 -59.6 3.5 168.3 0.4 7.7

이수페타시스 KRW 6,930 255 21.8 9.5 93.0 60.6 6.5 9.3 1.4 12.1

Ibiden JPY 1,513 1,970 -11.8 5.0 -14.1 -11.7 -2.3 15.8 0.7 4.0

Unimicron TWD 21.05 1,026 -6.9 29.1 29.9 23.1 -5.6 17.2 0.7 4.6

Kinsus TWD 42.00 607 -10.6 -4.1 -21.9 -18.1 -3.7 13.1 0.6 3.1

[MLCC]

삼성전기 KRW 94,100 6,266 -7.3 -29.0 -42.1 -10.0 -9.1 7.0 1.2 4.6

무라타 JPY 13,375 27,854 -16.7 -17.5 -32.0 -13.0 -10.6 10.6 1.6 7.1

TDK JPY 7,500 8,985 -3.7 -28.2 -36.2 -24.1 -2.8 9.5 1.0 5.2

Taiyo Yuden JPY 1,523 1,833 -17.2 -37.8 -56.0 -17.4 -6.9 6.6 0.9 3.5

Yageo TWD 307.00 4,248 -4.1 -25.1 -69.2 4.0 -3.8 3.6 1.4 2.7

[카메라모듈]

삼성전기 KRW 94,100 6,266 -7.3 -29.0 -42.1 -10.0 -9.1 7.0 1.2 4.6

LG이노텍 KRW 86,500 1,825 -5.7 -30.8 -45.9 -40.1 0.1 8.5 0.9 4.8

파트론 KRW 8,680 419 7.3 14.8 10.7 -7.1 6.1 14.5 1.3 7.0

Sunny Optical HKD 67.65 9,462 -4.4 -14.5 -55.5 -37.1 -2.8 17.6 5.6 15.1

Cowell USD 0.92 98 -7.1 9.5 -43.9 -65.2 -1.1 32.9 2.1 -

Lite-On TWD 42.50 3,221 5.1 26.3 20.9 12.9 4.7 11.8 1.3 5.1

[FPCB]

삼성전기 KRW 94,100 6,266 -7.3 -29.0 -42.1 -10.0 -9.1 7.0 1.2 4.6

인터플렉스 KRW 10,250 213 -9.3 -14.6 -43.5 -76.0 -5.5 -5.8 1.2 -

비에이치 KRW 15,450 432 -5.2 -18.7 -43.6 -39.1 -8.0 4.8 1.5 4.3

[스마트폰소재]

SKC코오롱PI KRW 33,300 872 9.9 -19.5 -36.5 -25.5 0.3 21.6 3.6 11.1

이녹스첨단소재 KRW 41,400 341 9.2 6.2 -30.6 -39.6 9.8 9.7 2.0 9.4

덕산네오룩스 KRW 14,900 319 3.8 14.2 -6.3 -34.5 4.9 17.4 2.1 5.3

와이엠티 KRW 15,600 103 1.6 -4.0 -51.1 -55.9 -2.2 - - -





도표 89 주요 Global 인터넷/게임 업체 주가 동향 및 밸류에이션 전망



[모바일 게임]

넷마블 KRW 113,000 8,590 6.6 -0.9 -28.9 -30.9 1.3 24.0 1.9 21.2

SQUARE ENIX JPY 3,205 3,631 1.3 -22.9 -40.4 -42.4 7.3 13.0 1.7 6.8

MIXI JPY 2,594 1,876 4.1 -0.6 -6.5 -47.2 12.7 9.2 1.0 1.0

DENA JPY 1,903 2,653 -5.3 -0.4 -9.5 -20.8 3.8 18.5 1.0 6.3

GUNGHO JPY 213 1,875 -4.5 0.0 -18.7 -33.9 6.5 12.4 1.9 6.3

컴투스 KRW 108,400 1,243 -12.4 -22.5 -40.4 -17.8 -16.0 8.3 1.3 4.4

위메이드 KRW 37,300 559 63.6 55.7 -25.3 -22.9 43.7 42.7 2.1 71.4

웹젠 KRW 20,750 653 28.9 23.5 -16.0 -32.4 -2.6 12.0 1.8 7.4

게임빌 KRW 52,100 306 2.2 22.0 -3.0 -22.6 -4.2 10.5 1.2 -

[인터넷 게임]

닌텐도 JPY 30,330 39,723 -5.1 -22.6 -16.9 -32.4 3.6 14.0 2.4 12.3

블리자드 USD 47.29 36,085 -1.0 -39.3 -42.0 -32.8 1.5 17.8 2.7 13.2

NETEASE USD 240.08 31,529 -3.2 8.7 -9.8 -27.0 2.0 24.7 4.1 20.7

EA USD 88.58 26,763 10.5 -16.5 -40.4 -21.7 12.3 17.2 4.3 12.9

넥슨 KRW 1,522 12,582 11.5 11.3 -14.6 -7.3 7.7 14.6 2.1 8.8

엔씨소프트 KRW 482,500 9,437 -3.5 17.3 22.2 16.1 3.4 17.3 3.1 14.0

KONAMI JPY 4,880 6,474 1.2 11.8 -10.9 -21.1 1.6 16.6 2.2 8.5

SEGA SAMMY JPY 1,565 3,852 -2.1 5.5 -16.0 9.1 1.9 15.8 1.1 7.7

NHN엔터테인먼트 KRW 60,500 1,055 5.2 15.2 -12.7 -16.8 5.6 13.5 0.7 8.6

네오위즈 KRW 12,700 248 8.1 5.8 -30.6 11.9 3.7 12.0 0.9 7.1

[인터넷]

구글 USD 1,044.69 728,745 0.2 -5.9 -12.1 -6.9 0.9 18.3 3.4 12.4

아마존 USD 1,617 790,765 1.6 -9.6 -10.8 23.9 7.7 44.4 12.8 24.4

텐센트 HKD 322 390,650 4.2 13.8 -15.5 -25.7 2.5 32.4 7.2 23.0

페이스북 USD 145.39 418,433 0.9 -5.4 -29.9 -18.9 10.9 17.3 3.9 11.4

알리바바 USD 149.27 386,935 0.2 1.3 -21.5 -20.5 8.9 28.4 5.5 21.0

넷플릭스 USD 332.94 145,190 24.8 -1.9 -15.9 50.5 24.4 70.5 20.6 75.3

소프트뱅크 JPY 7,698 78,329 -9.4 -16.8 -20.8 -16.5 5.4 5.6 1.1 8.5

바이두 USD 163.03 56,826 -8.2 -20.2 -39.0 -35.6 2.8 16.6 2.4 13.7

네이버 KRW 127,000 18,660 2.8 -6.6 -17.6 -31.1 4.1 26.9 3.3 16.2

야후 재팬 JPY 292 13,907 -1.4 -21.9 -20.7 -45.5 6.6 14.4 1.7 4.3

트위터 USD 32.37 24,642 -9.8 15.6 -27.2 27.4 12.6 36.3 3.3 18.6

스냅쳇 USD 6.31 8,171 6.6 -12.1 -52.8 -55.3 14.5 -14.6 5.2 -

라인 JPY 4,000 8,893 10.8 2.2 -21.4 -19.2 6.0 261.8 5.0 54.3

카카오 KRW 100,000 7,434 -9.1 0.7 -15.3 -31.0 -2.9 53.7 1.6 30.5





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ㆍSTRONG BUY(매수) 추천기준일 종가대비 +50%이상 0%

ㆍBUY(매수) 추천기준일 종가대비 +15%이상 ~ +50%미만 88%

ㆍHOLD(중립) 추천기준일 종가대비 -10%이상 ∼ +15%미만 12%

ㆍREDUCE(매도) 추천기준일 종가대비 -10%미만 0% (2018.12.31 기준)

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