cover.indd 1 4/22/10 9:35:48 PM

ตราประจำตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ม 2 สวน ประกอบกนขนเปนวงกลม สวนบนเปนสทอง และสวนลางเปนสดำ การออกแบบเกดขนดวยแรงบนดาลใจ

จากจานโบราณใบน ซงมลายสลกรปปลาค ทมลกษณะเวยนวายหนงหวจรดหนงหาง

วายวนกนตอเนองไมสนสด สอดคลองกบหลกธรรมในลทธเตา

ทกลาวถงความสมดลของสงสองสงทเปนทงค และสงทตรงขามกน คอ หยน กบ หยาง

เปรยบเหมอนสตรกบบรษ ความมดกบความสวาง อนอาจอปมาไดถงสจธรรมของการซอขาย ในตลาดหลกทรพยทมอปสงคและอปทาน

มผลตอบแทนและความเสยง มความคกคกซบเซา เปนสองสงททาทายผลงทนเสมอมา

ทกยคทกสมย

cover.indd 2 4/23/10 2:14:32 PM

เรองนาร... บนเสนทางการลงทนในตลาดหลกทรพย

1-40.indd 1 4/23/10 12:23:40 AM

�

เรองนาร... บนเสนทางการลงทนในตลาดหลกทรพย

สารบญ Content

1. รจก3ต.เตรยมตวเตรยมสตางคและเตรยมใจ 4

2. รจกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย 6...กลไกสำคญในตลาดทนของประเทศ

3. รจกทางเลอก...สนคาหลากหลายในตลาดหลกทรพย 12

4. รจกความเสยงและผลตอบแทน 16

5. รจกบรหารภาษ...เสรมพลงความมงคง 18

6. รจกลงทนอยางถกวธ...ดวย6ขนตอนการลงทนอยางเซยน 20

7. รจกพนฐานรทนเทคนค…WhatandWhen? 25

8. รจกหนาทนกลงทนทด...รวธสรางพอรตอยางเศรษฐแสนสข 27

9. รจกใชสทธเพอเพมประสทธภาพบรรษทภบาลทดในตลาดทน 29

10. รจกหาความรเพอสรางเสรมภมคมกนในการลงทน 31

11. รจกแกปญหารจกหาตวชวยและทางออกทลงตวในการลงทน 35

รายชอบรษทสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย 37

1-40.indd 2 4/23/10 12:23:40 AM

�

การจะลงทนในตลาดหลกทรพยใหประสบความ

สำเรจนน เราไมจำเปนตองรำเรยนหรอจบการศกษาดาน

การเงนการลงทนโดยตรง เราไมจำเปนตองมความรดาน

เศรษฐศาสตรขนเทพ เราไมจำเปนตองเปนอจฉรยะดานการ

คำนวณหรอตองมพรสวรรคในดานใดเปนพเศษ... เพยงเรา

ตองรจก “เปดโอกาส”ใหตวเองทจะเรยนรพนฐานการจดการ

เงนลงทนและทำความเขาใจธรรมชาตของการลงทนเทานน

เอง... เรมตนจากเรองงายๆ11 เรองควรร ซงวาทนกลงทน

ทงหลายตองทำความเขาใจกอนจะลงทนในตลาดหลก

ทรพยฯ

1. รจก3ต.เตรยมตวเตรยมสตางคและเตรยมใจ 4

2. รจกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย 6...กลไกสำคญในตลาดทนของประเทศ

3. รจกทางเลอก...สนคาหลากหลายในตลาดหลกทรพย 12

4. รจกความเสยงและผลตอบแทน 16

5. รจกบรหารภาษ...เสรมพลงความมงคง 18

6. รจกลงทนอยางถกวธ...ดวย6ขนตอนการลงทนอยางเซยน 20

7. รจกพนฐานรทนเทคนค…WhatandWhen? 25

8. รจกหนาทนกลงทนทด...รวธสรางพอรตอยางเศรษฐแสนสข 27

9. รจกใชสทธเพอเพมประสทธภาพบรรษทภบาลทดในตลาดทน 29

10. รจกหาความรเพอสรางเสรมภมคมกนในการลงทน 31

11. รจกแกปญหารจกหาตวชวยและทางออกทลงตวในการลงทน 35

รายชอบรษทสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย 37

1-40.indd 3 4/23/10 12:23:41 AM

�

1.รจก3ต.เตรยมตวเตรยมสตางคและเตรยมใจ

ใชแลว! การจะทำอะไรใหประสบความสำเรจเราจะ

ตองเตรยมตวใหพรอม... การลงทนกเหมอนกน กอนทจะเรม

หาความรเกยวกบหน พนธบตร หนก ฟวเจอรส ออปชน

อนพนธ หรอ ดชนอะไรกตาม จะตองเรมตนทการเตรยมตว

เองใหพรอมโดยตองรจก3ต.กนกอน

(1) เตรยมตวเพอจะเปนนกลงทนทดโดยการ

กำหนด “เปาหมายการลงทน” ทชดเจน

การกำหนดเปาหมายในการลงทนถอเปนหวใจสำคญ

ในการลงทนใหประสบความสำเรจ เพราะเปาหมายทชดเจน

จะชวยใหเรากำหนดทศทางการลงทนไดงายขน ยงปจจบน

ทางเลอกในการลงทนมมากมาย การลงทนแบบไรทศทาง

ลงทนตามขาวสารตามกระแสอาจทำใหตองพลาดโอกาสดๆ

ทเหมาะสมกบตวเราไปอยางนาเสยดาย ในเบองตนเราจง

ควรกำหนดเปาหมายการลงทนใหชดเจนวาตองการลงทน

เพออะไร? และตองการจะบรรลเปาหมายนนเมอใด?

ซงอาจเปนการลงทนในระยะสน ระยะกลาง หรอระยะยาว

ขนอยกบความตองการของแตละบคคล นกลงทนบางคน

อาจจะตองการลงทนระยะยาวเพอเตรยมเงนไวใชจายใน

วยเกษยณบางคนอาจจะลงทนเพอเตรยมเงนไวไปศกษาตอ

ตางประเทศหรอบางคนอาจจะลงทนเพอสะสมความมงคงไว

ใหลกหลาน... เปาหมายการลงทนทเหมาะสมทสดสำหรบ

ตวเราเอง เปนเรองทเราตองกำหนดใหชดเจนดวยตวเอง

กอนลงทน นอกจากน ตองเพมความร โดยศกษาทำความ

เขาใจเกยวกบทางเลอกทคดจะลงทน

ไมวาจะเปนคณลกษณะ ความเสยง

และผลตอบแทนจากสนทรพยทจะ

ลงทนนน

1-40.indd 4 4/23/10 12:23:42 AM

�

(2) เตรยมสตางคหรอ “เตรยมเงนลงทนใน

จำนวนทเหมาะสม”

การกำหนดจำนวนเงนลงทนทเหมาะสมควรพจารณา

แผนการออมและแผนการใชจายประกอบดวย เพอไมให

เกดผลกระทบตอสถานะทางการเงนหากผลตอบแทนไมเปน

ไปตามทคาดหวงหรอเกดเหตการณทไมคาดฝน เมอกำหนด

จำนวนเงนลงทนทเหมาะสมไดแลวกตองพจารณา “สนทรพย

ลงทน” อยางรอบคอบกอน แลวจง “แบงเงน” ไปลงทน

ในสนทรพยลงทนหลายๆประเภทหรอทเรยกวา “การจดสรร

สนทรพยลงทน” (Asset allocation) เพอใหเกดการกระจาย

ความเสยงอยางเหมาะสม มขอมลทางวชาการและสถต

มากมายระบวาการจดสรรสนทรพยลงทนอยางเหมาะสม

สามารถสรางผลตอบแทนจากการลงทนไดดกวาการลงทนใน

สนทรพยอยางใดอยางหนง เพราะราคาของสนทรพยลงทน

แตละประเภทจะตอบรบตอการเปลยนแปลงของปจจย

เศรษฐกจทแตกตางกน รวมทงใชเวลาในการปรบขนลงของ

ราคาทแตกตางกน ดงนน การลงทนในสนทรพยหลาย

ประเภท จงชวยลดความเสยงจากการขาดทนจำนวนมาก

ในคราวเดยวไดเปนอยางด

(3) เตรยมใจใหพรอมสำหรบทกสถานการณท

จะมผลกระทบตอการลงทน

ถอเปนเคลดลบในการลงทนอยางมความสข เพราะ

นกลงทนสวนใหญ “ขาดความอดทน” และ “ไมมวนย” ใน

การลงทนทดพอ จงมกจะลงทนไปตามสงเราหรอตามกระแส

ไมไดพจารณาการลงทนดวยความรอบคอบ เมอมปจจยหรอ

เหตการณใดทอาจจะสงผลกระทบตอการลงทนเกดขน กเกด

ความกงวล หวาดวตก กลวความเสยหายจะเกดขนกบการ

ลงทนของตนทำใหเกดความกดดนและความเครยด ซงไม

เปนผลดตอการลงทนโดยรวมและตอสขภาพจตสวนบคคล

1-40.indd 5 4/23/10 12:23:42 AM

�

ตรงกนขาม หากเราพจารณาการลงทนอยางรอบคอบ

มความอดทนและมวนยในการลงทน ความผนผวนใน

ระยะสนจะไมสงกระทบตอสขภาพจตและตอการลงทน

ของเรามากนก...

ใครอยากม “ความมงคงทางการเงน” ควบคไปกบ

“ความมนคงทางอารมณ” กตองเตรยม 3 ต. ทงเตรยมตว

เตรยมสตางค และเตรยมใจใหพรอมจะไดออกสตารทบน

เสนทางการลงทนแสนสขไดอยางนกลงทนมออาชพ

2. รจกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยกลไกสำคญในตลาดทนของประเทศ

เงนเปนปจจย

สำคญประการหนง

ใ นกา รข บ เ คล อ น

กลไกทางเศรษฐกจ

เพราะระบบเศรษฐกจ

แ ล ะ ก า ร ค า ข า ย

ทเชอมโยงกนทวโลก

ด ว ย เ ท ค โ น โ ล ย

ท ท น สม ยม ากข น

จำนวนประชากรโลก

ทเพมขน และความ

ต อ ง ก า ร บ ร โ ภ ค

ทมมหาศาล ทำให

“เงนลงทน” เปนทตองการอยางตอเนองในระบบเศรษฐกจ

ทวโลก การลงทนในตลาดหลกทรพยของนกลงทนอยาง

พวกเรา นอกจากจะ “เพมโอกาสในการสะสมความมงคง

ใหตวเราเอง” แลว ยงชวย “เพมศกยภาพในการแขงขน

ใหแกประเทศ” ดวย เพราะตลาดหลกทรพยเปนแหลง

1-40.indd 6 4/23/10 12:23:42 AM

�

ระดมเงนทนระยะยาวทสำคญของภาคธรกจ บรษทขนาด

ใหญในประเทศไทยสวนใหญลวนเขาจดทะเบยนกบ

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและดวยความหลากหลาย

ของวตถประสงคในการระดมเงนทนของกจการจงมหลกทรพย

จดทะเบยนหลายประเภทในตลาดหลกทรพยใหนกลงทน

ไดเลอกลงทน ดงนน เงนของนกลงทนจงชวยใหเกดการ

ขยายตวของธรกจและการเตบโตทางเศรษฐกจของประเทศ

รวมทงยงชวยใหธรกจมโครงสรางทางการเงนทมนคงแขงแรง

เพราะสามารถลดการพงพาเงนกจากสถาบนการเงนหรอ

ธนาคารพาณชยลงได

ณ สนป พ.ศ. 2552 มบรษทจดทะเบยนในตลาด

หลกทรพยแหงประเทศไทยจำนวน475บรษทจาก8กลม

อตสาหกรรม ไดแก เกษตรและอตสาหกรรมอาหาร สนคา

อปโภคบรโภคธรกจการเงนสนคาอตสาหกรรมอสงหารมทรพย

และกอสราง ทรพยากร บรการ และเทคโนโลย ซงคดเปน

มลคาการซอขายกวา4ลานลานบาทหรอเฉลยวนละ17,854

ลานบาทนอกจากนยงมบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย

เอม เอ ไอ จำนวน 60บรษท มมลคาการซอขายประมาณ

90,500ลานบาทหรอเฉลย372ลานบาทตอวนมกองทนรวม

1,280กองทนคดเปนมลคา1.8ลานลานบาทมตราสารหน

ภาครฐและภาคเอกชนอก 709 หลกทรพย คดเปนมลคา

การซอขายเกอบ 4.3 ลานลานบาทและตราสารอนพนธอก

3,075,318 สญญา ซงมมลคาการซอขายประมาณ 1.3

ลานลานบาท

นอกจากหลกทรพยและตราสารประเภทตางๆ ใน

ตลาดหลกทรพยจะครอบคลมภาคธรกจทมบทบาทสำคญตอ

เศรษฐกจของประเทศแลว หากพจารณาจำนวนนกลงทนท

ถอหลกทรพยโดยตรงประมาณ1ลานคนและอกกวา9ลานคน

ทลงทนทางออมผานกองทนสำรองเลยงชพ กองทนบำเหนจ

บำนาญขาราชการกองทนประกนสงคมจะเหนวามผเกยวของ

1-40.indd 7 4/23/10 12:23:42 AM

�

และผไดรบประโยชนจากตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

จำนวนมากทงทางตรงทางออมทงในดานการเงนการลงทน

การผลต การแปรรป การจำหนาย และการบรโภค ตลาด

หลกทรพยแหงประเทศไทยจงถอเปนศนยกลางการระดม

เงนทนทสำคญในระบบตลาดทนและเปนกลไกสำคญในการ

ขบเคลอนเศรษฐกจของประเทศไทย

“นกลงทน” หรอ “ผถอหน” ของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยถอเปน “เจาของบรษท” หรอ “เจาของ

ธรกจ”มสวนไดสวนเสยจากการดำเนนงานของบรษทมสทธ

ออกเสยงลงมตในทประชมผถอหน และสามารถตรวจสอบ

การบรหารงานของฝายบรหารได ซงบรษทจดทะเบยนดงกลาว

ตองมการดำเนนงานทโปรงใสมประสทธภาพมความรบผดชอบ

ตอสงคมและผมสวนไดสวนเสย (Stakeholder) ทกฝาย

ภายใตกฎกตกาทเปนสากลและตองเปดเผยขอมลขาวสาร

สำคญของบรษททมหรออาจมผลกระทบตอสทธประโยชน

ตอการเปลยนแปลงของราคาหลกทรพย หรอตอการตดสนใจ

ลงทนอยางถกตอง ครบถวน และทนเวลา เพอผถอหน

นกวเคราะหหลกทรพย และผทเกยวของสามารถประเมน

คณคาในอนาคตของบรษท ตลาดหลกทรพยและบคคลหรอ

หนวยงานท เกยวของไดใชประกอบการตดสนใจอยาง

เหมาะสมดงนน โดยกลไกของตลาดหลกทรพยหรอตราสาร

ของบรษทจดทะเบยนทมผลการดำเนนงานด บรหารงาน

อยางโปรงใสไดมาตรฐานจะเปนทตองการของนกลงทน

ซงสงผลดตอราคาของหลกทรพยนน

การลงทนในหลกทรพยของนกลงทนอยางเราจงมสวน

ชวยใหเกดพฒนาการในหลายมตทงทางเศรษฐกจและสงคม

ทเปนประโยชนตอตวเราเองและสวนรวม

1-40.indd 8 4/23/10 12:23:43 AM

�

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (The Stock

Exchange of Thailand: SET) เรมเปดทำการซอขายวนแรก

ณศนยการคาสยามในวนท 30 เมษายนพ.ศ.2518 โดยทำ

หนาทเปนศนยกลางการซอขายหลกทรพยและมบทบาทใน

การสนบสนนการออมทรพยและการระดมทนระยะยาวใหแก

ธรกจในภาคเอกชนและภาครฐ นอกจากนยงทำหนาทกำกบ

ดแลการซอขายหลกทรพยใหเปนไปโดยสะดวก รวดเรว

ถกตองและเปนธรรมตอผทเกยวของทกฝาย เปนนตบคคล

ทดำเนนงานโดยไมนำผลกำไรมาแบงปนกน มสถานะเปน

องคกรกำกบดแลตวเอง (Self-RegulatoryOrganization:

SRO)ปจจบนสนคาหลกในตลาดหลกทรพย คอหลกทรพย

จดทะเบยนของธรกจขนาดใหญทมทนจดทะเบยนชำระแลว

ขนตำภายหลงการกระจายหน300ลานบาทขนไปประมาณ

500 บรษททจดทะเบยนเพอระดมทนในตลาดหลกทรพย

แหงประเทศไทยตลอดระยะเวลากวา 35ปทผานมาตลาด

หลกทรพยฯ ไดพฒนาระบบการซอขายและการใหบรการเพอ

อำนวยความสะดวกในการลงทนอยางตอเนองและเพอตอบ

สนองความตองการลงทนทไมเคยหยดนง จงเปดใหบรการ

ตลาดรองเพอการซอขายหลกทรพยอกหลายประเภทไดแก

ตลาดหลกทรพย เอม เอ ไอ (Market for Alternative

Investment: mai) ซงเปดโอกาสใหธรกจขนาดกลางและ

ขนาดเลกทมทนจดทะเบยนชำระแลวขนตำภายหลงการ

กระจายหน 20 ลานบาทขนไป และมศกยภาพในการทำ

ธรกจ มอตราการเตบโตสง มแนวโนมการเตบโตทด ไดเขา

จดทะเบยนเพอระดมทนจากนกลงทนในวงกวางเพอการ

เตบโตอยางตอเนอง หลกทรพยของบรษทจดทะเบยนใน

ตลาดหลกทรพยเอม เอ ไอกวา 50บรษท จงเปนทางเลอก

ทนาสนใจไมนอยสำหรบนกลงทนทตองการกระจายการ

ลงทนไปยงธรกจนองใหมมาแรงซงมแนวโนมการเตบโตทด

1-40.indd 9 4/23/10 12:23:43 AM

10

ทงบรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

และตลาดหลกทรพย เอม เอ ไอ ตางไดรบความนาเชอถอ

และเปนทยอมรบ เนองจากการเปนบรษทจดทะเบยน

ทนอกจากจะตองมขนาดของทนตามเกณฑทกำหนดแลว

ยงตองมระบบการเปดเผยขอมลตามมาตรฐานสากล รวมถง

การกำกบดแลกจการทดดวย

ตลาดตราสารหน (Bond Electronic Exchange:

BEX) เปนศนยกลางการซอขายตราสารหนหลายประเภท

ทงทออกโดยภาครฐ ไดแก ตวเงนคลงพนธบตรรฐบาลและ

หนกภาคเอกชน รวมไปถงตราสารหนของสถาบนการเงน

ระหวางประเทศ ตลาดตราสารหนใหบรการดวยระบบ

อเลกทรอนกสททนสมยจงชวยใหนกลงทนสามารถเขาถง

ขอมลและทำการซอขายตราสารหนไดอยางสะดวก รวดเรว

มากขน

ตลาดตราสารอนพนธ (Thailand Futures Exchange:

TFEX) เปนศนยกลางการซอขายตราสารอนพนธ คอ

ฟวเจอรส (Futures) ออปชน (Options) และออปชนบน

สญญาฟวเจอรส (Options on Futures) ของสนทรพย

อางอง คอ ตราสารหน ตราสารทน และสนคาโภคภณฑ

ปจจบน ตลาดตราสารอนพนธมสนคา 4 รายการ คอ

1-40.indd 10 4/23/10 12:23:44 AM

11

1)SET50IndexFutures 2) SET50 Index Options

3)SingleStockFuturesและ4) GoldFutures

ตราสารอนพนธ ถอเปนเครองมอบรหารความเสยงท

นกลงทนสามารถนำมาใชในการเพมความคลองตวในการ

ลงทนได

นอกจากนยงมตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหง

ประเทศไทย (Agricultural Futures Exchange of

Thailand: AFET) ทเปนศนยกลางในการซอขายสญญา

ลวงหนา (Futures) ทอางองมลคาสญญาจากราคาสนคา

เกษตรอยางเชนขาวหอมมะล100%ขาวขาว5%ยางแผน

รมควนชน 3 และมนสำปะหลงเสน การทำสญญาซอขาย

สนคาเกษตรลวงหนานอกจากจะชวยเพมเสถยรภาพดาน

ราคาใหแกสนคาเกษตรแลวยงเปนชองทางใหนกลงทนทวไป

ทไมตองการรบมอบสนคาเกษตร สามารถลงทนซอขาย

สญญาลวงหนาเพอทำกำไรจากการเปลยนแปลงของราคา

สนคาเกษตรไดดวย ทงน ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหง

ประเทศไทย (AFET) ดำเนนงานภายใตการกำกบดแลของ

คณะกรรมการตลาดสนคาเกษตรลวงหนา ซงมรฐมนตร

วาการกระทรวงพาณชยเปนประธาน

1-40.indd 11 4/23/10 12:23:45 AM

1�

3. รจกทางเลอก...สนคาหลากหลายในตลาดหลกทรพย

ปจจบนสนคาหรอตราสารทางการเงนทซอขายกนใน

ตลาดหลกทรพยมมากกวา 1,000 ชนด ความหลากหลาย

ของสนคาเชนนทำใหนกลงทนสามารถวเคราะหทางเลอก

การลงทนไดอยางรอบดานและกระจายการลงทนไดอยาง

สะดวกสบายหลกทรพยจดทะเบยนหรอตราสารเพอการลงทน

คอ เอกสารทางการเงนทบรษทจดทะเบยนออกจำหนาย

เพอระดมเงนจากนกลงทน โดยตราสารเพอการลงทนใน

ตลาดหลกทรพยสามารถแบงออกเปน4กลมใหญๆคอ

(1) ตราสารทน เปนตราสารทใหสทธการเปน

“เจาของกจการ”แกนกลงทนในฐานะเจาของกจการเราจงม

โอกาสทจะไดรบผลตอบแทนทดถากจการมผลการดำเนน

งานด และมความเสยงทจะขาดทนหรอไมไดผลตอบแทน

ถาผลการดำเนนงานของกจการไมเปนไปตามทคาดหมาย

หลกทรพยจดทะเบยนทเปนตราสารทนไดแก

Ÿ หนสามญ นกลงทนหรอผถอหนสามญถอเปน

เจาของกจการทแทจรงทางการเงน จงมสทธในการเขารวม

ประชมและลงมตในทประชมผถอหนอยางเตมทตามสดสวน

จำนวนหนทถอ

Ÿ หนบรมสทธ มลกษณะคลายกบหนสามญ

เพยงผถอหนบรมสทธจะไมมสทธออกเสยงในทประชม

ผถอหน แตจะไดรบผลตอบแทนกอนผถอหนสามญและ

ไดเงนทนคนกอนผถอหนสามญถากจการเลกดำเนนการ

(2) ตราสารหน เปนตราสารทแสดงสทธการเปน

“เจาหน” ของนกลงทนผออกจำหนายตราสารหนจงมสถานะ

เปนผก เงนหรอ “ลกหน” ผลงทนในตราสารหนหรอท

มกเรยกวา “ผถอตราสารหน” ในฐานะเจาหนจะไดรบ

ผลตอบแทนเปน “ดอกเบย” หรอ “สวนลด” ตามทระบไว

1-40.indd 12 4/23/10 12:23:45 AM

1�

โดยทวไปผออกตราสารหนจะระบอตราผลตอบแทนกำหนด

วนจายดอกเบย และวนครบอายหรอกำหนดไถถอนตราสาร

ไวอยางชดเจนตราสารหนสามารถแบงตามผออกไดดงน

Ÿ ตราสารหนทออกโดยภาครฐหรอรฐวสาหกจ

เชน รฐบาลกระทรวงการคลง หรอธนาคารแหงประเทศไทย

ถาเปนตราสารหนระยะสนมกำหนดไถถอนไมเกน 1 ป

เรยกวา ตวเงนคลง แตถามระยะเวลาไถถอนมากกวา 1ป

จะเรยกวาพนธบตร ตราสารหนภาครฐถอเปนหลกทรพย

ลงทนทมความเสยงตำเพราะรฐบาลเปนผคำประกน

Ÿ ตราสารหนทออกโดยภาคเอกชน หรอท

เรยกวาหนก มกออกโดยบรษทขนาดใหญมความนาเชอถอ

สงขอมลสำคญในการพจารณาเพอลงทนในหนกกคอความ

สามารถในการชำระคนเงนตนและจายดอกเบยตลอดอาย

หนก ชอเสยงของผออก และอนดบความนาเชอถอ (Credit

rating)ของหนกนน

(3) หนวยลงทน เปนตราสารทออกจำหนายและ

บรหารการลงทนโดยบรษทหลกทรพยจดการลงทน (บลจ.)

เพอระดมเงนเขา “กองทนรวม” ทจดตงขนเพอลงทนตาม

วตถประสงคและนโยบายการลงทนทระบไวในหนงสอชชวน

นกลงทนมฐานะเปนเจาของรวมในทรพยสนของกองทนรวม

จงมสวนไดสวนเสยและไดรบผลตอบแทนตามผลการดำเนน

งานของกองทน ซงจดเดนของการลงทนในกองทนรวมกคอ

การมบรษทหลกทรพยจดการลงทนดแลการลงทนให จง

เหมาะสำหรบนกลงทนทไมมเวลาดแลการลงทนดวยตวเอง

ปจจบนมกองทนรวมมากกวา 1,200 กองทนใหนกลงทน

เลอกลงทนไดตามความตองการ และยงมกองทนEquity

Exchange Traded Fund (Equity ETF) ซงเปนกองทนรวม

แบบเปดทบรหารงานโดยกลมสถาบนการเงนทเขารวมลงทน

เนองจากEquityETFมลกษณะผสมระหวางกองทนรวมและ

หน รวมทงมกลไกในการจดตงและดำเนนการทแตกตางไป

1-40.indd 13 4/23/10 12:23:45 AM

1�

จากกองทนรวมทวไป Equity ETF จงชวยใหนกลงทน

กระจายความเสยงไดดและมสภาพคลองมากกวา

(4) ตราสารอนพนธ เปนตราสารทมลกษณะพเศษ

คอ เปนตราสารทไมไดอางองมลคาจากกระแสเงนสดของ

ตวเองหรอไมมมลคาทแทจรงในตวเอง แตมลคาของ

ตราสารอนพนธจะขนอยกบมลคาของสนทรพยอางอง

(Underlying asset) อยางเชน หนสามญ ดชนหลกทรพย

อตราแลกเปลยนทองคำนำมนเปนตนตราสารอนพนธเปน

สญญาทางการเงนททำขนในปจจบนเพอตกลงซอขายหรอให

สทธในการซอขายสนทรพยอางองในอนาคต คอ ทำสญญา

ตกลงกนวนนวาจะซอหรอขายสนทรพยอางองจำนวนกหนวย

ทราคาเทาไร แลวจะสงมอบและชำระราคากนเมอใด

ตราสารอนพนธมลกษณะเฉพาะคอมอายสญญาจำกด เมอ

ครบอายสญญา มลคาของตราสารกจะหมดลง นอกจากน

ราคาตราสารจะผนผวนไปตามราคาสนทรพยอางอง

นกลงทนจงมกใชตราสารอนพนธเปนเครองมอเพอปองกน

ความเสยง ตราสารอนพนธมใหเลอกลงทนทงในตลาด

หลกทรพยแหงประเทศไทยตลาดหลกทรพยเอมเอไอและ

ตลาดตราสารอนพนธ(TFEX)ดงน

ตราสารอนพนธทซอขายในตลาดหลกทรพย

แหงประเทศไทยและตลาดหลกทรพย เอม เอ ไอไดแก

1) ใบสำคญแสดงสทธ (Warrant) ทใหสทธซอ

หลกทรพยอางองตามราคาจำนวนและเวลาทกำหนด

2) ใบสำคญแสดงสทธอนพนธ (Derivative

Warrant:DW)คอWarrant ทออกโดยบคคลทสามซงไมใช

ผออกหลกทรพยอางองเชนบรษทหลกทรพยเปนตน

3) ใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพย

อางอง (Depository Receipt: DR) เปนตราสารทออกโดย

บรษท สยามดอาร จำกด เพอนำเงนไปลงทนในหลกทรพย

1-40.indd 14 4/23/10 12:23:45 AM

1�

อางอง ซงนกลงทนจะไดรบสทธเหมอนลงทนในหลกทรพย

อางองแตDRจะมกำหนดอายการไถถอนและนกลงทนตอง

ออกเสยงลงมตผานบรษทสยามดอารจำกดเทานน

4) ใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพย

อางองไทย (Non-votingDepositoryReceipt:NVDR)คอ

DRทไมใหสทธในการออกเสยงในทประชมผถอหน ซงชวย

ใหนกลงทนตางชาต สามารถลงทนไดโดยไมตดขอจำกด

เรองเพดานการถอครองหลกทรพย

ตราสารอนพนธท ซ อขายในตลาดตราสาร

อนพนธ (TFEX)ไดแก

1) SET50 Index Futures หรอสญญาฟวเจอรสท

อางองกบดชนSET50

2) SET50 IndexOptions หรอสญญาออปชนทให

สทธในการซอหรอขายดชนSET50

3) Stock Futures หรอสญญาฟวเจอรสทอางองกบ

หนสามญตามทกำหนด

4) Gold Futures หรอสญญาฟวเจอรสทอางอง

กบราคาทองคำแทงทมความบรสทธ96.5%

ตราสารทางการเงนหรอหลกทรพยแตละประเภท

มลกษณะแตกตางกน จงใหผลตอบแทนและมความเสยง

ตางกน การจะเลอกลงทนในหลกทรพยชนดใดเปนจำนวน

เทาไรและเมอใดจงขนอยกบวตถประสงคในการลงทน

ระดบความเสยงทยอมรบไดและความคาดหวง

ในผลตอบแทนทจะไดรบของนกลงทน

แตละคนซงมกแปรผนไปตามปจจย

ทเกยวของในแตละชวงเวลา

1-40.indd 15 4/23/10 12:23:46 AM

1�

4.รจกความเสยงและผลตอบแทน

“There is no such thingasa free lunch.” เพราะ

โลกนไมมอะไรทเราจะไดมาฟรๆการลงทนในหลกทรพยใดท

คาดวานาจะไดผลตอบแทนสงยอมจะมความเสยงสงดวย

เชนกน เพราะความเสยงคอความไมแนนอนทจะเกดขน

อยางแนนอน กอนตดสนใจลงทนเราจงตองประเมน“ความ

เสยงทจะยอมรบได” อยางรอบคอบกอนเสมอ เบองตนให

ถามตวเองวาถาไมไดรบผลตอบแทนตามทคาดหวง และ

ถาตองสญเสยเงนลงทนบางสวนหรอทงหมดไป จะมผล

กระทบทางการเงนและมผลตอสภาพจตใจมากนอยเพยงใด

ความเสยงในการลงทนเปนสงทนกลงทนจะตองเผชญ

นกลงทนทดจงตองประเมนความเสยงตลอดชวงระยะ

เวลาทลงทน เพอใหสามารถวเคราะหหาทางเลอกการลงทน

ท เหมาะสมได การลงทนทมประสทธภาพจงหมายถง

การสรางสมดลระหวางความเสยงและผลตอบแทนได

อยางเหมาะสมสำหรบตวเรา นกลงทนสวนใหญให

ความสำคญกบผลตอบแทนโดยไมคำนงถงความเสยงท

อาจจะเกดขน ทำใหการลงทนไมบรรลเปาหมายทตองการ

เพอใหเขาใจความเสยงมากขนเราตองทำความรจกกบ

Ÿ ความเสยงทงระบบ (Systematic risk) เปน

ความเสยงทมผลกระทบในวงกวางซงอาจสรางความเสยหาย

ไดมากสาเหตททำใหเกดความเสยงทงระบบ ไดแก การเกด

โรคระบาดปญหาทางการเมอง การเปลยนแปลงของอตรา

ดอกเบย เหตการณวนาศกรรม 9/11 วกฤตตมยำกง วกฤต

ซบไพรมเปนตน

Ÿ ความเสยงเฉพาะตว (Unsystematic risk)

เปนความเสยงท เกดขนเฉพาะกบหลกทรพยบางตวหรอ

บางกลมเทานน ซงจะไมสงผลกระทบตอหลกทรพยอน เชน

ขาวการทจรตของผบรหารบรษทจดทะเบยนแหงหนง หรอ

1-40.indd 16 4/23/10 12:23:46 AM

1�

การพบสารเคมตกคางในสนคาชนดหนงกจะสงผลกระทบตอ

ราคาหนของบรษททเกยวของเทานน

การวางแผนการจดสรรสนทรพยลงทน (Asset

allocation) อยางรอบคอบ และการกระจายการลงทน

(Diversification) อยางเหมาะสมจะชวยลดความเสยง

เฉพาะตวและจำกดความเสยหายทอาจจะเกดขนได

นอกจากความเสยงรวมทง 2ประเภทแลว ยงมความ

เสยงสำคญทนกลงทนควรพจารณากอนลงทนอกดงน

Ÿ ความเสยงดานสภาพคลอง หรอการทไมสามารถขายหลกทรพยไดทนทเมอตองการใชเงนสด

Ÿ ความเสยงจากภาวะตลาด คอความผนผวนของราคาหลกทรพยทเกดจากพฤตกรรมของนกลงทนในตลาด

Ÿ ความเสยงจากการผดนดชำระทจะทำใหนกลงทนไมไดรบผลตอบแทนจากการลงทนหรอตองสญเสยเงนลงทน

Ÿ ความเสยงจากอำนาจในการซอลดลง การลงทนทใหผลตอบแทนคงทบางประเภทอาจไมคมกบเงนเฟอทเกด

ขน

ไมเฉพาะแตความเสยงทมหลายลกษณะผลตอบแทน

จากการลงทนกมหลายรปแบบเชนกน ซงขนอยกบประเภท

ของหลกทรพยทลงทนผลตอบแทนจากการลงทนในหลกทรพย

ประกอบดวย

Ÿ เงนปนผล ผถอหนสามญ หนบรมสทธและ

หนวยลงทนจะไดรบผลตอบแทนเปนเงนปนผล ผออก

หลกทรพยจะจายเงนปนผลจากผลการดำเนนงานหรอกำไร

ในแตละป ตามนโยบายการจายปนผลทตองประกาศให

นกลงทนทราบเพอเปนขอมลในการตดสนใจลงทน ซงบรษท

อาจจายปนผลเปนเงนสดหรอหนปนผลกเปนได

Ÿ ดอกเบย คอ ผลตอบแทนสำหรบผถอตราสารหน

ผออกตราสารหนจะจายดอกเบยใหแกนกลงทน ตามเวลาท

1-40.indd 17 4/23/10 12:23:46 AM

1�

กำหนดจนครบอายตราสารหนซงนกลงทนจะไดรบเงนลงทน

คนตามสญญา การลงทนในตราสารหนจงทำใหนกลงทน

ไดรบดอกเบยในจำนวนแนนอนตลอดระยะเวลาทถอ

ตราสารหน

Ÿ สวนตางจากการขายหลกทรพย ทอาจเปนกำไร

หรอขาดทนจากการขายหลกทรพย

Ÿ สทธในการซอหนใหม โดยทวไปเมอบรษทออก

จำหนายหนใหมเพอเพมทน จะใหสทธผถอหนเดมในการ

ซอหนใหมในราคาจองซอทตำกวาราคาตลาดกอนการ

ขายหนใหมใหนกลงทนทวไป เพอเปนการรกษาสดสวนหรอ

อตราการมสวนไดสวนเสยของผถอหนเดมไว

5.รจกบรหารภาษ...เสรมพลงความมงคง

เนองจากผลตอบแทนจากการลงทนทอยในรปของ

เงนสดถอเปนรายไดของนกลงทนดงนนนกลงทนจงควรรจก

ภาษเงนไดบคคลธรรมดาทตองเกยวของการลงทนดวยดงน

Ÿ เงนปนผล นกลงทนสามารถเลอกไดวา (1) ให

หกภาษเงนปนผลณทจาย10% โดยไมตองนำเงนปนผลไป

รวมคำนวณภาษตอนสนป หรอ (2) ขอใชสทธเครดตภาษ

เงนปนผล โดยนำเงนปนผลมารวมเปนเงนไดเพอคำนวณ

ภาษสนป ทงน ใหพจารณาจากอตราภาษนตบคคลของ

บรษททจายเงนปนผลใหเราวาสงกวาอตราภาษทเราเสย

หรอไม ถาอตราภาษนตบคคลสงกวาอตราภาษเงนไดของเรา

กควรเลอกการใชสทธเครดตภาษ

Ÿ ดอกเบยและกำไรจากการขายตราสารหน

จะถกหกภาษณทจาย 15% โดยนกลงทนสามารถเลอกได

วาจะนำไปรวมเปนเงนไดเพอคำนวณภาษตอนสนปหรอ

ไมรวมกได

1-40.indd 18 4/23/10 12:23:47 AM

1�

Ÿ กำไรจากการขายหนสามญ หนบรมสทธ และ

หนวยลงทนไดรบยกเวนภาษ

นอกจากผลตอบแแทนโดยตรงทไดรบจากการลงทน

ทงในรปของเงนปนผลดอกเบย กำไรจากการขายหลกทรพย

หรอสทธในการซอหนเพมทนแลวยงมหลกทรพยบางประเภท

ทรฐมนโยบายสงเสรมการออมโดยใหประชาชนสามารถ

นำเงนทลงทนมาหกเปนคาใชจายเพอบรรเทาภาระภาษลง

หรออกนยหนงเปนการเพมผลตอบแทนสทธจากการลงทนให

แกเราการลงทนดงกลาวคอ กองทนรวมเพอการเลยงชพ

(Retirement Mutual Fund: RMF) และกองทนรวม

หนระยะยาว (Long Term Equity Fund: LTF) ซงเปน

กองทนรวมท ส ง เสรมให เก ดการออมอย างม ว น ย ใน

ระยะยาว

เงนทลงทนในกองทนรวม RMF ไมนอยกวา5ปและ

ไถถอนเมอนกลงทนอายเกน 55 ปไปแลว ในอตราไมเกน

15%ของเงนไดแตไมเกน500,000บาทตอปเมอรวมกบเงน

สะสมเขากองทนสำรองเลยงชพหรอกองทนบำเหนจบำนาญ

ขาราชการแลว จะไดรบยกเวนไมตองนำมารวมเปนเงนได

เพอเสยภาษ และเงนลงทนในกองทนรวม LTF อกในอตรา

ไมเกน15%ของเงนไดแตไมเกน500,000บาทตอปกไดรบ

ยกเวนภาษเชนกน โดยมเงอนไขเพยงตองลงทนตอเนองให

ครบ 5ปปฏทน ซงกองทนรวม LTF จะครบอายโครงการใน

ป2559

เพอใหเหนตวเลขผลตอบแทนจากการประหยดภาษ

ไดชดเจนขนวาการลงทนในกองทนรวม LTF จะชวยเรา

ประหยดภาษไดอยางเปนกอบเปนกำเพยงใดลองพจารณา

การคำนวณผลตอบแทนจากเงนสดทประหยดภาษได โดย

เงนลงทนทก 10,000 บาท ทลงทนในกองทนรวม LTF จะ

ชวยประหยดภาษและคดเปนผลตอบแทนไดดงน

1-40.indd 19 4/23/10 12:23:47 AM

�0

อตราภาษ ภาษทประหยดได ผลตอบแทน

10% 1,000บาท 11.11%

20% 2,000บาท 25.00%

30% 3,000บาท 42.85%

37% 3,700บาท 58.73%

อยางไรกด ตวเลขในตารางเปนการยกตวอยาง

ประกอบการอธบายซงคำนวณเฉพาะผลตอบแทนจากเงนสด

ทประหยดภาษไดเทานน ยงไมไดรวมผลตอบแทนโดยตรง

จากกองทนรวม นกลงทนควรศกษาเงอนไขการลงทนและ

นโยบายของแตละกองทนเพมเตมกอนลงทน

6. รจกลงทนอยางถกวธ...ดวย6ขนตอนการลงทนอยางเซยน

หล งจากว เ ค ราะห ต ว เองแล วว า

มความรความเขาใจเรองการลงทน

เพยงพอ มความพรอมทางการเงน

เร มร จกตลาดหลกทรพยและ

สนคาประเภทตางๆ รวมทง

เขาใจเรองผลตอบแทนและ

ความเสยงจากการลงทน

แลว ใหพจารณาขนตอนการ

ลงทนดงน

1. กำหนดนโยบายการลงทนเพอใหการลงทนอยใน

ขอบเขตทเหมาะสม โดยจะตองกำหนดจำนวนเงนลงทนท

พอเหมาะพอดและมเปาหมายการลงทนทชดเจน จากนน

ใหประเมนผลตอบแทนทคาดหวงจากการลงทน รวมทง

ระดบความเสยงทจะยอมรบได

1-40.indd 20 4/23/10 12:23:47 AM

�1

2. เปดบญชเพอการซอขายหลกทรพย ตลาดหลกทรพย

ใหบรการการซอขายหลกทรพยดวยระบบคอมพวเตอร

ARMS(AdvanceResilienceMatchingSystem)ททนสมย

และมประสทธภาพสงนกลงทนจงตองทำรายการซอขายผาน

ตวแทนหรอบรษทหลกทรพยเพอสงคำสงซอขายเขาไปจบค

ดวยระบบอตโนมตปจจบนมบรษทหลกทรพยทเปนบรษท

สมาชกตลาดหลกทรพย 39 บรษท ซงจะเปนตวแทนทำ

รายการซอขายหลกทรพยใหเรา หนาทของนกลงทนกคอ

ตองหาขอมลเกยวกบบรษทหลกทรพยหรอโบรกเกอรกอนท

จะสมครเปนลกคา เพอเลอกโบรกเกอรทจะใหบรการแกเรา

ไดอยางมนใจ ซงควรพจารณาจากฐานะทางการเงนทมนคง

ความนาเชอถอ ผลการดำเนนงานของบรษท ความม

มาตรฐานและจรรยาบรรณของบคลากร รวมทงมใบอนญาต

ถกตอง มการใหบรการขอมล ขาวสาร บทวเคราะห และม

ความพรอมในการอำนวยความสะดวกในดานตางๆ อยาง

ครบวงจรทสำคญจะตองดแลสทธประโยชนใหเราอยางเตมท

ทงน เงอนไข วงเงนขนตำในการเปดบญชและคาธรรมเนยม

การซอขายของแตละบรษทจะแตกตางกนไป บางบรษท

อาจกำหนดใหตองมวงเงนขนตำหลกหมนหรอหลกแสน

สำหรบการเปดบญชบางประเภท ในขณะทการเปดบญช

บางประเภทกไมตองมวงเงนขนตำ โดยบญชเพอการซอขาย

หลกทรพยม2ประเภทคอ

Ÿ บญชเงนสด (Cash account) คอ บญชท

นกลงทนจะตองชำระคาซอหลกทรพยดวยเงนสดเตมตาม

จำนวนทซอโดยตองชำระเงนภายใน3วนทำการนบจากวนท

ซอหลกทรพย ทงน โบรกเกอรจะเปนผพจารณาวงเงนท

เหมาะสมสำหรบนกลงทนแตละรายตามฐานะทางการเงน

หลกประกน และความสามารถในการชำระหน มโบรกเกอร

หลายแหงกำหนดใหนกลงทนตองมเงนสดในบญชตาม

จำนวนทตองการซอหลกทรพยเทานน

1-40.indd 21 4/23/10 12:23:47 AM

��

Ÿ บญชมารจน(Marginaccount)หรอเครดตบาลานซ(Credit balance) คอบญชทนกลงทนสามารถกยมเงนเพอ

ซอขายหลกทรพยจากโบรกเกอรไดบางสวน โดยตองมเงน

หรอหลกทรพยวางเปนหลกประกนตามเงอนไข การชำระ

คาซอหลกทรพยดวยบญชประเภทนนกลงทนจะตองจาย

ดอกเบยสำหรบเงนก โดยวงเงนกยมอาจเพมขนหรอลดลง

ไดตามราคาหลกทรพยทวางเปนประกนไว ซงถาราคา

หลกทรพยลดลงมากๆจนอตรามารจนตำกวาเกณฑทกำหนด

โบรกเกอรอาจจะบงคบใหลกคาวางหลกประกนหรอ

เรยกเงนสดเพม หรออาจจะบงคบขายหลกทรพยทวาง

หลกประกนไว เพ อรกษาอตรามารจนใหอย ในเกณฑ

ทกำหนด

3. วเคราะหทางเลอกในการลงทน การเลอกวาจะ

ซอหรอขายหลกทรพยชนดใด จำนวนเทาใดและเมอไร

เปนหนาทสำคญทนกลงทนตองตดสนใจดวยตวเอง โบรกเกอร

หรอบรษทหลกทรพยเปนเพยงผใหขอมล บทวเคราะหและ

อำนวยความสะดวกในการสงคำสงซอขายเทานน การ

พจารณาทางเลอกและตดสนใจลงทนจงเปนความรบผดชอบ

ของนกลงทนทจะตองทำอยางรอบคอบเสมอ

4. สงคำสงซอขายหลกทรพยเมอมบญชเพอซอขาย

หลกทรพยแลว นกลงทนสามารถสงคำสงซอขายหลกทรพย

ผานโบรกเกอรไดทกวนทำการของตลาดหลกทรพย คอ

วนจนทรถงวนศกรวนละ2ชวงคอชวงเชา เวลา 10.00 น.

– 12.30 น.และชวงบาย เวลา 14.30 น. – 16.30 น.ซง

กอนเวลาทำการจรงทงชวงเชาและชวงบายนกลงทนสามารถ

สงคำสงซอขายไดลวงหนาประมาณ 30นาท หรอทเรยกวา

ชวง Pre-Openingสวนวธการสงคำสงซอขายสามารถทำได

3วธคอ(1)กรอกใบคำสงซอขายทหองคาหลกทรพย(2)สง

ซอขายผานเจาหนาทการตลาดทางโทรศพทและ(3)สงคำสง

ซอขายผานระบบอนเทอรเนตของโบรกเกอร

1-40.indd 22 4/23/10 12:23:48 AM

��

สำหรบการซอขายหลกทรพยบนกระดานหลก (Main

board)ตลาดหลกทรพยฯกำหนดให1หนวยการซอขายหรอ

1Boardlotเทากบ100หลกทรพยเมอคำสงซอขายของเรา

ถกสงผานโบรกเกอรไปยงระบบการซอขายARMSของตลาด

หลกทรพยฯ แลว ระบบกจะเรยงลำดบและจบคการซอขาย

ใหโดยอตโนมต ตามลำดบของราคาและเวลาทดทสด

(Price then time priority) เนองจากระบบการซอขาย

หลกทรพยเปนระบบอเลกทรอนกสทมประสทธภาพสง

จงรองรบปรมาณการซอขายจำนวนมากได อกทงการจบค

คำส งซ อขายก เปนไปโดยอต โนมตและ เปด เผยจ งม

ความโปรงใสและเปนธรรม

ถานกลงทนตองการซอขายหลกทรพยดวยวธตกลง

ราคากนเองระหวางผซอและผขาย (Put through)กสามารถ

ทำไดบนกระดานรายใหญ (Big-lot board) โดยตองม

ปรมาณการซอขายตงแต 1ลานหนหรอ 3ลานบาทขนไปใน

ครงเดยวแตถาตองการซอขายหลกทรพยในจำนวนทตำกวา

1Boardlotหรอ100หลกทรพยซงไมเตมหนงหนวยการซอขาย

จะตองซอขายบนกระดานหนวยยอย (Odd-lot board)

นอกจากน ตลาดหลกทรพยฯ ยงมกระดานตางประเทศ

(Foreign board) สำหรบอำนวยความสะดวกใหนกลงทน

ตางชาตทประสงคจะซอขายหลกทรพยทมขอจำกดการถอหน

ของตางชาต ซงการซอขายผานกระดานตางประเทศจะ

เปนการซอขายหนระหวางนกลงทนตางชาตดวยกน จงไมม

ผลทำใหเกดการเปลยนแปลงในสดสวนการถอครองหนของ

ชาวตางชาต

1-40.indd 23 4/23/10 12:23:48 AM

��

5. สงมอบและชำระราคาหลกทรพย เมอไดรบการ

ยนยนการซอขายแลวบรษท ศนยรบฝากหลกทรพย

(ประเทศไทย) จำกด (Thailand Securities Depository:

TSD) และบรษท สำนกหกบญช (ประเทศไทย) จำกด

(Thailand Clearing House: TCH)จะเปนผใหบรการดแลและ

ดำเนนการเรองการชำระราคา การสงและรบมอบหลกทรพย

ใหนกลงทนใน 3 วนทำการนบจากวนทซอหรอขาย

หลกทรพย ทงน TSD และ TCH ใหความสำคญกบการ

บรการใหเปนไปตามมาตรฐานสากล ซงเนนการบรหาร

ความเสยงอยางครบวงจร เพอคมครองนกลงทนและ

ผเกยวของทกฝายจากความเสยหายทอาจจะเกดขนไดจาก

การผดนดชำระราคาและการสงมอบหลกทรพย

6. ทบทวนการลงทนอยางสมำเสมอ เพราะ

ราคาหลกทรพยสามารถเปลยนแปลงไปไดตามปจจย

หลายอยางทมากระทบ นกลงทนจงควรทบทวนการลงทน

และตดตามสถานการณทางเศรษฐกจอยางสมำเสมอ เพอ

ประเมนและปรบพอรตการลงทนใหเหมาะสมกบสถานการณ

ทเปลยนแปลงไป การพจารณาการลงทนอยางรอบคอบ

กอนลงทนและประเมนการลงทนอยางสมำเสมอจะชวยเพม

ความมนใจในการลงทน ซงจะชวยลดความวตกกงวลใน

การลงทนลงได

1-40.indd 24 4/23/10 12:23:48 AM

25

7. รจกพนฐาน รทนเทคนค... What? and When?

มปจจยมากมายทสงผลกระทบตอราคาหลกทรพย

การจะเฟนหาหลกทรพยดๆ มคณภาพจงตองใชเครองมอทม

ประสทธภาพในการวเคราะห ซงเครองมอสำคญทจะชวยให

เราวเคราะหหลกทรพยไดอยางรอบดานกคอ ความรความ

เขาใจในปจจยทงหมดท เกยวของกบหลกทรพยเพอให

สามารถประเมนมลคาของหลกทรพยนนๆ ได หรอทเรยกวา

การวเคราะหปจจยพนฐาน (Fundamental analysis) ท

แบงการวเคราะหหลกทรพยเปน 3 ระดบ คอ

Ÿ การวเคราะหเศรษฐกจ เปนการมองภาพรวม

และแนวโนมในระดบมหภาค ทงเศรษฐกจโลก เศรษฐกจใน

ประเทศ และปจจยดานอนทเกยวของกบระบบเศรษฐกจซง

อาจมผลตอราคาหลกทรพย เชน สถานการณทางการเมอง

นโยบายของรฐบาล ความกาวหนาทางเทคโนโลย ภย

ธรรมชาต เปนตน

Ÿ การวเคราะหอตสาหกรรม เปนการวเคราะหวงจร

ชวตของอตสาหกรรม เพอวเคราะหแนวโนมการเตบโต

ศกยภาพในการแขงขน รวมไปถง Demand และ Supply ใน

ตลาด เพอคนหากลมธรกจทมอนาคตด นาลงทน

Ÿ ก า ร ว เ ค ร า ะ ห บ ร ษ ท ผ อ อ ก ห ล ก ท ร พ ย

ทงในเชงปรมาณและเชงคณภาพจากรายงานทางการเงน

ประเภทธรกจ รวมถงสนคาและบรการ กระบวนการผลต

กลยทธทางธรกจ นโยบายการบรหารงาน จรรยาบรรณของ

ผบรหาร เพอประเมนศกยภาพในการดำเนนงาน การทำกำไร

ในอนาคตและการประเมนมลคาทเหมาะสมของหลกทรพย

การวเคราะหปจจยพนฐานจะชวยใหทราบมลคาท

แทจรงของหลกทรพย เมอเปรยบเทยบกบราคาตลาดของ

หลกทรพยทซอขายกน เรากจะประเมนไดวาหลกทรพยนนม

ราคาสงหรอตำกวามลคาทแทจรงหรอไม และหลกทรพยใด

1-40.indd 25 4/23/10 12:03:13 AM

26

เปนหลกทรพยทนาลงทนบาง เพราะตามกลไกของตลาด

ราคาหลกทรพยจะปรบตวเขาหามลคาทแทจรงเสมอ

การวเคราะหการลงทนอกวธหนงทใชทวไปและควรจะ

ใชควบคกบการวเคราะหปจจยพนฐาน กคอ การวเคราะห

ปจจยทางเทคนค (Technical analysis) ทคาดการณ

ราคาหลกทรพยจากการศกษาปฎกรยาของตลาดทมตอ

ราคาหลกทรพย การวเคราะหปจจยทางเทคนคเชอวา

การเปลยนแปลงของราคาหลกทรพยเปนเรองของจตวทยา

การลงทน พฤตกรรมการเคลอนไหวของ ราคาและปรมาณ

การซอขายในอดต เปนตวแปรสำคญในการวเคราะห

หลกทรพย นกวเคราะหทางเทคนคจงใชกราฟราคาและ

ปรมาณการซอขายในอดตเปนเครองมอในการสรางเสน

แนวโนม แนวรบ แนวตาน และแผนภมแบบตางๆ เพอ

คาดการณราคาหลกทรพยในอนาคต และเพอหาจงหวะ

การลงทนทเหมาะสม เพราะเชอวาขอมลทเกยวของกบ

หลกทรพยไดสะทอนเขาไปในราคาหลกทรพยแลวและ

ประวตศาสตรยอมซำรอย

นอกจากน ตวชวยสำคญท เราสามารถใชเปน

Benchmark ประกอบการวเคราะหการลงทน คอ ดชนราคาหน

ซ ง เปนต ว เลขสะทอนภาพรวมของการลง ทนใน

ตลาดหลกทรพยวาราคาหลกทรพยโดยรวมมการ

เปลยนแปลงหรอเคลอนไหวไปในทศทางใด เพมขนหรอ

ลดลงจากในอดตเทาไร โดยดชนราคาหนหลกๆ คอ SET

Index SET50 Index SET100 Index และ mai Index ซง

ดชนแตละตวจะมวธการคำนวณทแตกตางกนเพอการใช

ประโยชนในการอางองทตางกน อยางเชน SET Index

คำนวณจากมลคาตลาดรวมในวนปจจบนของหนทกตวใน

ตลาดหลกทรพยฯ เปรยบเทยบกบมลคาตลาดรวมวนฐาน

หรอวนทตลาดเรมเปดใหบรการ คอวนท 30 เมษายน พ.ศ.

2518 การเปลยนแปลงของ SET Index จงเปนดชนสะทอน

1-40.indd 26 4/23/10 12:03:13 AM

27

การเคลอนไหวของราคาหลกทรพยทงหมด ในขณะท SET50

Index จะคำนวณจากมลคาตลาดของหนสามญ 50 ตวแรกท

มมลคาตามราคาตลาดสง มการซอขายมากอยางสมำเสมอ

โดยจะมการประกาศรายชอหลกทรพยทอยใน SET100

Index และ SET50 Index ทเขาเกณฑทก 6 เดอน นอกจาก

ดชนหลกแลว ตลาดหลกทรพยฯ ยงไดรวมมอกบ FTSE

International Limited จดทำ FTSE SET Index Series ขน

เพอพฒนาดชนอางองใหสอดคลองกบความตองการของ

นกลงทนทงในและตางประเทศมากขน ปจจบน FTSE SET

Index Series ม 6 ดชน ซงแบงตามขนาดของตลาดโดย

คำนวณจากหลกทรพยทผานเกณฑการคดเลอกตาม

มาตรฐานทมมลคาตลาดแตกตางกนไป และยงม FTSE

SET Shariah Index ทคำนวณจากหลกทรพยซงผานการ

คดเลอกตามหลกศาสนาอสลาม เพอใหนกลงทนทตองการ

จะลงทนใหถกตองตามหลกศาสนาอสลามไดใชเปนเกณฑ

อางอง

8. รจกหนาทของนกลงทนทด... รวธลงทนอยางเศรษฐแสนสข

หลายคนอาจคดวาเพยงมเงนสกหนอยกเปดพอรต

และเปนนกลงทนไดแลว จงไมเคยคำนงถงบทบาทและหนาท

ของนกลงทนอยางแทจรง การจะลงทนใหไดผลตอบแทนดๆ

อยางทคาดหวงแบบไมตองกลายเปนแมลงเมาบนเขากองไฟ

ไปในเวลาอนรวดเรวจะตองทำความเขาใจในหนาทของ

นกลงทนทดและลงมอทำอยางเตมท ซงหนาทสำคญของ

นกลงทน กคอ

• หาความรอยางตอเนอง ทงทเกยวกบหลกทรพย

ทลงทน เศรษฐกจ แนวโนมและทศทางการลงทนในอนาคต

1-40.indd 27 4/23/10 12:03:14 AM

28

• วเคราะหการลงทนอยางรอบคอบ ไมลงทนตาม

ขาวลอ ตามกระแส แตควรคดวเคราะหอยางถถวนทกครง

• ตรวจสอบความถกตองของคำส งซอขาย

เอกสารสญญา รายงานหลกทรพย วงเงนคงเหลออยาง

ละเอยด

• ตดตามขอมลการดำเนนงานของบรษทผออก

หลกทรพยอยางใกลชด ในฐานะผถอหนหรอเจาของบรษท

• เขารวมประชมผถอหน รวมกจกรรมการพบปะ

นกลงทน (Opportunity day) และรวมการเยยมชมบรษทเมอ

มโครงการ Company visit ทกครงหรอเมอมโอกาส

• สอบถามขอมลการลงทนจากโบรกเกอรอยาง

สมำเสมอ รวมทงสทธประโยชนตางๆ จากการลงทน

• ยดมนในเปาหมายการลงทน ไมหวนไหวไป

ตามขาวลอหรอความผนผวนในระยะสน

การลงทนทประสบความสำเรจอาจไมไดวดดวยตวเงน

เพยงดานเดยว เพราะการทมเททรพยากรทางการเงน เวลา

ความร ความสามารถไปในการลงทนอาจสงผลกระทบตอ

สขภาพและเพมความเครยดใหกบนกลงทนทไมสามารถ

บรหารจดการตวเองได การลงทนทดจงควรสรางความมนคง

ทางการเงนและเพมความสข ความสบายใจใหเราดวย ซง

เคลดลบการสรางพอรตอยางเศรษฐแสนสข คอ ลงทนอยาง

พอด มวนยในการซอขายและมความสข สนกกบการ

เรยนร

1-40.indd 28 4/23/10 12:03:14 AM

29

9. รจกใชสทธ เพอเพมประสทธภาพบรรษทภบาลทด ในตลาดทน

บรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย เปนบรษท

มหาชนทตองปฏบตตามพ.ร.บ.บรษทมหาชนฯ และตาม

กฎเกณฑเงอนไขตางๆ ทตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

สำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาด

หลกทรพย (ก.ล.ต.) และหนวยงานทเกยวของ ซงมขอกำหนด

ใหบรษทจดทะเบยนมหนาทสำคญในการเปดเผยขอมล

เกยวกบผลการดำเนนงาน ฐานะการเงน รวมทงเมอม

เหตการณสำคญทมผลกระทบตอการเปลยนแปลงราคา

หลกทรพย หรอตอการตดสนใจของผถอหน หรอตอการ

เปลยนแปลงในผลการดำเนนงาน หรอฐานะการเงนของ

บรษทในอนาคต เพอใหผถอหนไดรบประโยชนอยางเตมท

นกลงทนจงตองรจกและใชสทธของตนเองอยางเหมาะสม

เพอกำกบดแลการดำเนนงานของบรษทจดทะเบยนและ

การปฏบตงานของผบรหารบรษทใหเปนไปตามขอกำหนด

และกฎเกณฑตางๆ อยางเครงครด การใชสทธของนกลงทน

อยางมประสทธภาพจงชวยใหกลไกบรรษทภบาลทดทำงาน

ไดอยางสมบรณในระบบตลาดทนของประเทศ ซงในฐานะ

ผถอหนหรอเจาของกจการ นกลงทนทลงทนในตราสารทน

มสทธ ดงน

• สทธทจะไดรบผลตอบแทนอยางเปนธรรมจากการ

ดำเนนงานของกจการ

• สทธในการออกเสยงลงมตในทประชมผถอหน เพอ

มสวนรวมในการตดสนใจเรองสำคญของกจการ

• สทธทจะไดรบขอมลขาวสารทถกตอง เพยงพอ

และทนเวลาเกยวกบการดำเนนงานของบรษท

1-40.indd 29 4/23/10 12:03:14 AM

30

• สทธ ในการตรวจสอบการทำงานของคณะ

กรรมการและผบรหารบรษท ซงถอเปนผแทนของผถอหน

• สทธในการขอใหคณะกรรมการบรษทเรยกประชม

วสามญ เมอรวมกลมกนไดตามเกณฑทกำหนด

• สทธทจะไดรบการดแลและแกไขปญหาเมอไมได

รบความเปนธรรม

นอกจากน ในฐานะนกลงทนทวไป เรายงมสทธ

เบองตนทเกยวกบการซอขายหลกทรพย ดงน

• สทธท จะ ได ร บการชำระราคาและส งมอบ

หลกทรพยในเวลาทกำหนด

• สทธทจะไดรบการยนยนคำส งซอขายอยาง

ถกตอง

• สทธในการขอรบเอกสารทเปนหลกฐานเกยวกบ

การซอขาย

• สทธในการปฏเสธไมรบเอกสารทไมครบถวน

สมบรณหรอไมถกตอง

ทงน ตลาดหลกทรพยและโบรกเกอรจำนวนหนงยงได

รวมกนจดตงกองทนคมครองผลงทนในหลกทรพย

(Securities Investor Protection Fund: SIPF) ขน เพอเพม

ความมนใจแกนกลงทน ในกรณทโบรกเกอรหรอสมาชก

กองทนประสบปญหาไมสามารถจายเงนหรอคนสนทรพย

ลงทนใหแกนกลงทนได กองทน SIPF กจะจายเงนชดเชย

ความเสยหายใหตามเงอนไข ซงนกลงทนจะไดรบความ

คมครองอตโนมตทนทท เปดบญชซอขายหลกทรพยกบ

โบรกเกอรท เปนสมาชกกองทน ดงนน เพอใหไดรบสทธ

คมครองจากกองทน SIPF นกลงทนจงควรเลอกเปดบญชกบ

โบรกเกอรทเปนสมาชกกองทน SIPF ทงน ผสนใจลงทน

1-40.indd 30 4/23/10 12:03:14 AM

31

สามารถดรายชอสมาชกกองทน SIPF ไดจาก www.set.or.th

ทหนา “บรษทสมาชก”

10. รจกหาความร เพอสรางเสรมภมคมกนในการลงทน

การลงทนทมความเสยงสงทสด คอ การลงทนโดย

ไมมความร เพราะความไมร คอ “ความเสยง” การมความร

ความเขาใจในการลงทนอยางรอบดานจะเปนภมคมกนทด

ทสดใหกบเรา ปจจยสำคญในการลงทนใหประสบความ

สำเรจและมความสขจงมาจากการมความรและการพฒนา

หาความรใหกบตวเองอยางตอเนอง หลายคนไมกลาลงทน

เพราะกลว หลายคนขาดทนจากการลงทนเพราะโลภ ทง

ความกลวและความโลภตางมพนฐานมาจากความไมร

เพราะไมรจกทางเลอก เพราะไมรวธบรหารความเสยง เพราะ

ไมรจกวเคราะหบรษท เพราะไมรจกวางแผนการลงทน ความ

กลวและความโลภจงเขาครอบงำการตดสนใจลงทนของเรา

แตถาเรามความร เรากจะเขาใจ เมอเขาใจสถานการณท

เกยวของกบการลงทน เขาใจในหลกทรพยทจะลงทน เขาใจ

ผลตอบแทนทคาดหวง เขาใจความเสยงทอาจจะเกดขน

1-40.indd 31 4/23/10 12:03:15 AM

32

ความกลวและความโลภกจะถกแทนทด วยความ

ระมดระวงรอบคอบ ความสมดล ความพอดในการ

ลงทนกจะเกดขนอยางมเหตมผล

เพราะมปจจยหลายดานทมผลกระทบตอราคา

หลกทรพย จงไมมใครรแนชดวาราคาหลกทรพยจะปรบ

เปลยนไปอยางไรและเมอไร การศกษาขอมลจากแหลง

ขอมลหลายๆ ทาง แลววเคราะหอยางรอบดานกอน

ตดสนใจจงชวยลดความผดพลาดทอาจจะเกดขนได

นอกจากน ยงมผลตภณฑใหมๆ ออกจำหนายเปนระยะๆ

ความหลากหลายของสนคาเหลานจงเปนประโยชน เปน

ชองทางในการกระจายความเสยงสำหรบผทร ผทตดตาม

ขอมลขาวสารอยางสมำเสมอได ซงเคลดลบสำคญกคอ

เราควรสนกไปกบการเรยนรและสรางนสยรกการเรยนร

ใหเกดขนใหได

1-40.indd 32 4/23/10 12:03:16 AM

33

ทงน ความรของนกลงทนนอกจากจะชวยใหนกลงทน

ดแลตวเองไดดขนแลว ยงจะชวยเตมเตมความมประสทธภาพ

ของตลาดโดยรวมไดดวย เพราะความตระหนกตกใจท

สงผลกระทบในระยะสน หรอสรางความผนผวนในชวงสนๆ

มกเกดจากความไมร เมอนกลงทนมขอมล มความร มความ

เขาใจในกลไกการลงทน ในกระบวนการทำงานของตลาดเงน

ตลาดทนอยางเพยงพอ ความมเสถยรภาพของตลาดกจะ

เพมขน ซงจะชวยเพมศกยภาพในการแขงขนของตลาดทนไทย

ในระดบนานาชาตไดดวย

ปจจบนมแหลงขอมลดานการลงทนมากมายทให

บรการในหลายชองทางแกนกลงทนทงหนงสอ หนงสอพมพ

นตยสาร วารสาร บทความ เวบไซต รายการวทย รายการ

โทรทศน การสมมนา ฯลฯ ซงสามารถแบงตามผใหขอมลได

ดงน

• แหลงขอมลจากบรษทจดทะเบยน เชน ผลการ

ดำเนนงาน งบการเงน ขาวจากผบรหาร การขยายธรกจ

เปนตน

• แหลงขอมลจากตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ตลาดหลกทรพยฯ ไดรวบรวมขอมลดานการเงนการลงทนไว

เพออำนวยความสะดวกใหแกนกลงทนมากมาย ทงทเกยวกบ

การลงทน การวางแผนการเงนสวนบคคล ขนตอนการ

ลงทน คำศพท เครองหมายทเกยวกบการซอขายหลกทรพย

รวมไปถงขอมลบรษทจดทะเบยน บรษทสมาชก บรษท

ทเกยวของ ซงนกลงทนสามารถหาความรไดอยางครบวงจร

ผานหลายชองทาง ไดแก เวบไซต www.set.or.th เวบไซต

www.TSI-Thailand.org รายการโทรทศนทางสถาน Money

Channel นตยสาร Money & Wealth หองสมดมารวย และ

การอบรมสมมนาทจดขนอยางตอเนองทงในกรงเทพฯ และ

ตางจงหวด

1-40.indd 33 4/23/10 12:03:16 AM

34

• แหลงขอมลจากสถาบนการเงน บรษทหลกทรพย

บรษทหลกทรพยจดการลงทน บรษทประกนชวต บรษท

ประกนภยหรอธนาคาร อยางเชน บทวเคราะหหลกทรพย

ผลตภณฑทางการเงน แนวโนมเศรษฐกจการลงทน

• แหลงขอมลจากหนวยงานท เกยวของ เชน

สำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาด

หลกทรพย (ก.ล.ต.) สมาคมสงเสรมผลงทนไทย สมาคม

บรษทจดทะเบยน สมาคมบรษทหลกทรพยจดการกองทน

เปนตน

ดวยความกาวหนาของเทคโนโลยและความเชอมโยง

ของระบบสารสนเทศจากทวทกมมโลก ทำใหนกลงทน

สามารถหาขอมลและรบขาวสารมากมายไดตลอดเวลา แต

ดวย “ปรมาณขอมลทมมากมายและเขามาอยางรวดเรว”

หลายครงกสรางความปวดหวและทำใหเสยเวลาไดไมนอย

ทเดยว นกลงทนจงควรคดใหรอบคอบกอนวาจำเปนตองใช

ขอมลเหลานนแลวหรอยง ซงการวางแผนการลงทนระยะยาว

และกำหนดชวงเวลาในการปรบแผนการลงทนใหชดเจน

จะชวยใหไมตองตกหลมขอมลกองยกษได

1-40.indd 34 4/23/10 12:03:17 AM

35

11. รจกแกปญหา รจกหาตวชวยและทางออกทลงตว ในการลงทน

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย สำนกงานคณะ

กรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย (ก.ล.ต.) และ

หนวยงานทเกยวของตางมมาตรการทเขมงวดในการกำกบ

ดแลบรษทจดทะเบยน บรษทหลกทรพย และกลไกการ

ซอขายหลกทรพยใหเปนไปตามมาตรฐานสากลเพอคมครอง

นกลงทนใหไดรบความเปนธรรมในการซอขายหลกทรพย เพอ

ปกปองผลประโยชนของผมสวนไดสวนเสย (Stakeholder)

ทกฝาย และเพอปองกนปญหาทอาจจะเกดขนจากการลงทน

หลกทรพย แมวาหลายหนวยงานจะใหความคมครองดแล

นกลงทนอยางเตมท รวมทงการลงทนในหลกทรพยจะ

ถกตรวจสอบจากผถอหนในวงกวางแลวกตาม แตปญหาจาก

การลงทนกอาจจะเกดขนได อยางเชน

• ปญหาจากโบรกเกอร เชน เอกสารการลงทนไม

ครบถวน ไมถกตอง การสงคำสงซอขายโดยไมไดรบอนญาต

การคดคาธรรมเนยมไมถกตองหรอไมเปนธรรม การไมไดรบ

ความสะดวกในการบรการ บรษทไมทำตามขอตกลงหรอขาด

ความรบผดชอบ เปนตน

• ปญหาจากบรษทผออกหลกทรพย เชน การไมได

รบเงนปนผล ผลตอบแทน หรอสทธประโยชนตามทสญญาไว

การไมเปดเผยขอมลตามมาตรฐานทกำหนด การไมทำตาม

กฎกตกาของตลาดหลกทรพยฯ ความไมปกตในการบรหาร

งาน เปนตน

1-40.indd 35 4/23/10 12:03:17 AM

36

อยางไรกตาม ถานกลงทนมปญหาหรอไมไดรบความ

เปนธรรมในการซอขายหลกทรพย สามารถรองเรยนหรอแจง

เบาะแสเกยวกบความผดปกตในการซอขายหลกทรพยไดท

• ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (www.set.or.th)

• สำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและ

ตลาดหลกทรพย (www.sec.or.th)

• สมาคมบรษทหลกทรพย (www.asco.or.th)

นอกจากน หากนกลงทนมปญหา คอ ไมมเวลา

หาความร ไมมเวลาตดตามขอมล ไมมเวลาดแลพอรตการ

ลงทน หรอยงไมพรอมทจะดแลการลงทนดวยตวเองอาจจะ

ปรกษา นกวางแผนการเงน หรอ Certified Financial

Planner (CFP) ซงเปนวชาชพทไดรบการรบรองคณวฒจาก

สมาคมนกวางแผนการเงนไทย (Thai Financial Planner

Association: TFPA) ในการเปนทปรกษาทางการเงนการ

ลงทนทจะชวยวางแผนการเงนการลงทนใหอยางครบวงจร

‘เพราะเราไมควรปลอยโอกาสใหผานเลยไปและ

เพราะความเสยงทสดอาจหมายถงการไมกลาเสยงเลย

การลงทนในตลาดหลกทรพยอยางรอบรและ

รอบคอบ . . . จงสรางโอกาสและลดความเสยงจากการ

ไมกลาเสยงได’

1-40.indd 36 4/23/10 12:03:17 AM

37

รายชอบรษทสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

หมายเลข ชอบรษท ชอยอ

1* บรษทหลกทรพย บวหลวง จำกด (มหาชน) BLS โทรศพท 0-2231-3777 โทรสาร 0-2231-3951

2* บรษทหลกทรพย ทสโก จำกด TSC โทรศพท 0-2633-6999 โทรสาร 0-2633-6900

3 บรษทหลกทรพย คนทร กรป จำกด (มหาชน) CGS โทรศพท 0-2205-7000 โทรสาร 0-2205-7171

4* บรษทหลกทรพย ดบเอส วคเคอรส DBSV (ประเทศไทย) จำกด โทรศพท 0-2657-7000 โทรสาร 0-2657-7777

5* บรษทหลกทรพย ซกโก จำกด (มหาชน) SICSEC โทรศพท 0-2627-3100 โทรสาร 0-2263-2043

6 บรษทหลกทรพย ภทร จำกด (มหาชน) PHATRA โทรศพท 0-2693-2000 โทรสาร 0-2693-2388

7* บรษทหลกทรพย ซไอเอมบ CIMBS (ประเทศไทย) จำกด โทรศพท 0-2657-9000 โทรสาร 0-2657-9111

8* บรษทหลกทรพย เอเซย พลส จำกด (มหาชน) ASP โทรศพท 0-2285-1666, 0-2285-1777 โทรสาร 0-2285-1901

9 บรษทหลกทรพย เครดตสวส CS (ประเทศไทย) จำกด โทรศพท 0-2614-6000 โทรสาร 0-2614-6362

10 บรษทหลกทรพย เมอรรล ลนช ML (ประเทศไทย) จำกด โทรศพท 0-2680-4200 โทรสาร 0-2680-4214

1-40.indd 37 4/23/10 12:03:18 AM

38

หมายเลข ชอบรษท ชอยอ

11 บรษทหลกทรพย กสกรไทย จำกด (มหาชน) KS โทรศพท 0-2696-0000 โทรสาร 0-2696-0099

12 บรษทหลกทรพย นครหลวงไทย จำกด SCIBS โทรศพท 0-2624-8888 โทรสาร 0-2624-8899

13* บรษทหลกทรพย เคจไอ (ประเทศไทย) KGI จำกด (มหาชน) โทรศพท 0-2658-8888 โทรสาร 0-2658-8000

14* บรษทหลกทรพย พฒนสน จำกด (มหาชน) CNS โทรศพท 0-2638-5000 โทรสาร 0-2287-6001

15 บรษทหลกทรพย สนเอเซย จำกด ACLS โทรศพท 0-2658-9000 โทรสาร 0-2658-9292

16* บรษทหลกทรพย ธนชาต จำกด (มหาชน) TNS โทรศพท 0-2217-9595 โทรสาร 0-2217-9642

18 บรษทหลกทรพย เคท ซมโก จำกด KTZ โทรศพท 0-2695-5000 โทรสาร 0-2631-1709

19 บรษทหลกทรพย เกยรตนาคน จำกด KKS โทรศพท 0-2680-2222 โทรสาร 0-2680-2233

22* บรษทหลกทรพย ทรนต จำกด TRINITY

โทรศพท 0-2670-9100

โทรสาร 0-2286-9050

23* บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จำกด SCBS

โทรศพท 0-2686-2000

โทรสาร 0-2263-3811

1-40.indd 38 4/23/10 12:03:18 AM

39

หมายเลข ชอบรษท ชอยอ

24 บรษทหลกทรพย ฟนนเซยไซรส จำกด (มหาชน) FSS

โทรศพท 0-2658-9500

โทรสาร 0-2658-9149

25 บรษทหลกทรพย โกลเบลก จำกด GLOBLEX

โทรศพท 0-2672-5999

โทรสาร 0-2672-5888

26 บรษทหลกทรพย ยโอบ เคยเฮยน UOBKHST

(ประเทศไทย) จำกด (มหาชน)

โทรศพท 0-2659-8000

โทรสาร 0-2263-2306

27 บรษทหลกทรพย บฟท จำกด (มหาชน) BFITSEC

โทรศพท 0-2200-2000

โทรสาร 0-2632-0191

28 บรษทหลกทรพย แมคควอร (ประเทศไทย) จำกด MACQ

โทรศพท 0-2694-7999

โทรสาร 0-2694-7878

29 บรษทหลกทรพย กรงศรอยธยา จำกด (มหาชน) AYS

โทรศพท 0-2659-7000

โทรสาร 0-2646-1100

30 บรษทหลกทรพย ไอ ว โกลบอล จำกด (มหาชน) IVG

โทรศพท 0-2658-5800

โทรสาร 0-2658-5779

32 บรษทหลกทรพย ฟารอสท จำกด FES โทรศพท 0-2648-1111 โทรสาร 0-2648-1000

33 บรษทหลกทรพย ฟนนซา จำกด FINANSA โทรศพท 0-2697-3800 โทรสาร 0-2638-0301

1-40.indd 39 4/23/10 12:03:18 AM

40

หมายเลข ชอบรษท ชอยอ

34 บรษทหลกทรพย ฟลลป (ประเทศไทย) PST จำกด (มหาชน) โทรศพท 0-2268-0999 โทรสาร 0-2635-1615

38* บรษทหลกทรพย ยไนเตด จำกด (มหาชน) US โทรศพท 0-2207-0038 โทรสาร 0-2207-0505

41 บรษทหลกทรพย เจพมอรแกน JPM (ประเทศไทย) จำกด โทรศพท 0-2684-2600 โทรสาร 0-2684-2610

42* บรษทหลกทรพย กมเอง (ประเทศไทย) KIMENG จำกด (มหาชน) โทรศพท 0-2658-6300 โทรสาร 0-2658-6301

43 บรษทหลกทรพย ซไอเอมบ-จเค CIMB-GK (ประเทศไทย) จำกด โทรศพท 0-2657-9000 โทรสาร 0-2657-9111

45 บรษทหลกทรพย ซ แอล เอส เอ (ประเทศไทย) จำกด CLSA โทรศพท 0-2257-4600 โทรสาร 0-2253-0534

47 บรษทหลกทรพย ซมโก จำกด (มหาชน) ZMICO โทรศพท 0-2695-5000 โทรสาร 0-2631-1709

48 บรษทหลกทรพย ไอรา จำกด (มหาชน) AIRA โทรศพท 0-2684-8888 โทรสาร 0-2256-0284

49 บรษทหลกทรพย ยบเอส (ประเทศไทย) จำกด UBS โทรศพท 0-2651-5700 โทรสาร 0-2651-5730

* บรษทสมาชกทสามารถซอขายตราสารหนในตลาดตราสารหน (BEX) ได ขอมล ณ เม.ย. 2553

1-40.indd 40 4/23/10 12:03:18 AM