CRISIS FINANCIERIA EN ESTADOS UNIDOS

“SUBPRIME”

¿QUE SON LAS HIPOTECAS SUBPRIME?

Es un tipo de hipoteca especial, utilizado en EEUU para la compra de vivienda por clientes de escasa solvencia y por tanto con un mayor riesgo de impago, estas hipotecas tiene una tasa de interés muy alta.

Ofrecer hipotecas a clientes Ninja (No income, no job, no assets) por un valor superior al valor de

la casa. Esto se denomina: Hipotecas “Sub Prime

Ninja - personas sin ingresos fijos, sin empleos fijos, sin

propiedades. Se les cobra más interés

(mayor riesgo).

La economía norteamericana

funcionaba bien. El deudor hoy insolvente

mañana podría encontrar trabajo y pagar sin

problemas.

FACTORES QUE CAUSARON LA CRISIS

desequilibrios macroeconómicos

disfunciones microeconómicas

Malas prácticas financieras de alto riesgo

•Los atentados del 11 de septiembre produjeron una inestabilidad internacional obligando a los bancos centrales a recortar los tipos de interés para reactivar el consumo y la producción por medio del crédito.

•Esto generó un aumento de la emisión de liquidez, que hizo que los Bancos Centrales emitieran más dinero que el que la economía podría absorber. Este hecho ayudó para que se alimentaran burbujas especulativas en diferentes mercados, sobretodo en renta variable, sector inmobiliario

PROBLEMÁTICA PRINCIPAL

El problema consiste en los bancos, los cuales prestaron a largo plazo a un sector de la población con dificultades para pagar, al mismo tiempo los precios de la vivienda que adquirieron se desplomaron, y así esta garantía se desvalorizo.

Cuando el número de impagos aumentó, estas entidades financieras comenzaron a encontrar dificultades para reembolsar sus deudas a corto plazo, que habían contraído con otros bancos. Estos últimos, para protegerse, se negaron a conceder nuevos préstamos o bien exigieron tipos de interés mucho más altos.

Como se puede observar en el siguiente gráfico, la concesión de hipotecas de alto riesgo creció más del 280% entre los años 2001 y 2005, llegando a un nivel récord de $665.000 millones de dólares.

ESTALLIDO DE LA BURBUJA

Todo funcionaba bien hasta que los precios de las viviendas comenzaron a bajar y los esfuerzos de la Fed. para disminuir la creciente inflación de EU, en parte por el bajo costo del dinero y el exceso de liquidez circulante, provocaran una serie de subidas de la tasa de interés de referencia, situándola en un máximo de 6,25% en agosto del 2006. Estas intervenciones generaron un aumento de las cuotas mensuales de las hipotecas que se encontraban indexadas a tasa variable, de ahí que durante el último año los niveles de morosidad aumentaran hasta alcanzar nuevos máximos, especialmente en el arriesgado mercado de hipotecas subprime.

CAUSAS

Embargos caída pronunciada en las ventas de

viviendas; y grandes constructoras, prestamistas e inversionistas

hipotecarios declaran gigantescas pérdidas (dado que se afectó la liquidez y rentabilidad de las titularizaciones respaldadas con viviendas que perdían valor de mercado

Caída de las remesas. El desempleo en Estados Unidos afecta especialmente los sectores asociados con la industria manufacturera y la construcción,

La crisis se transmite a través todas las bolsas del mundo.

CAUSAS DE LA CRISIS Wall Street colapsa: La crisis alcanza a

Lehman Brothers,9 el cuarto banco de inversión mas grande de Wall Street y un gran jugador en el financiamiento de bienes raíces. El gobierno rechaza su solicitud de un rescate y se declara en quiebra. Merrill Lynch, que ha sufrido perdidas millonarias, es adquirido por Bank of América por U$50.000 millones.

Contracción del crédito. En una situación de crisis, los bancos toman mayores precauciones y restringen el crédito para minimizar el riesgo de caer en cartera vencida.

¿CÓMO INCIDE EL NUEVO ENTORNO EN LAECONOMÍA COLOMBIANA?

Fuente: Anif - Fedesarrollo

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