8/19/2019 Dampak Dari Pendanaan Melalui Modal

1/2

Dampak dari pendanaan melalui modal (equity financing) dan distribusi laba

(distributing dividend)

Dampak pendanaan melalui modal (equity financing )

Pada prinsipnya setiap perusahaan membutuhkan dana. Pemenuhan dana

tersebut dapat berasal dari sumber intern  ataupun sumber ekstern. Namun

umumnya perusahaan cenderung menggunakan modal sendiri sebagai modal

 permanen dari pada modal asing yang hanya digunakan sebagai perlengkap

apabila dana yang diperlukan kurang mencukupi. Karena itu, para manajer 

keuangan dengan tetap memperhatikan cost of capital  perlu menentukan struktur 

 pendanaan dalam upaya menetapkan apakah kebutuhan dana perusahaan dipenuhi

dengan modal sendiri ataukah dipenuhi dengan modal asing.

Dalam melakukan keputusaan pendanaan, perusahaan dituntut untuk 

mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi sumber-sumber dana ekonomis

guna memenuhi kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya.

Pendanaan Modal

Sebagian besar analisis ekonomi teknik berkaitan dengan total modal yang

digunakan, tanpa memperhatikan dari mana sumber modal tersebut diperoleh;

oleh karena itu, analisis ekonomi teknik lebih cenderung mengevaluasi proyeknya

itu ketimbang kepentingan para penyedia modal. Pembiayaan dapat dilakukan

dengan dua cara.

Pendanaan Dengan Modal Ekuitas

ika sebuah proyek dibiayai !""# modal ekuitas, maka analisis ekonomi

teknik dapat dilakukan tanpa secara eksplisit menetapkan biaya modal sebagai

sebuah beban. $rtinya, bunga yang dibebankan dan resiko bisnis yang berkaitan

dengan modal utang dapat diabaikan sehingga analisis dapat disederhanakan%

a. Saham biasa

 Nilai saham biasa merupakan sebuah ukuran terhadap laba&keuntungan yang

akan diterima melalui kepemilikan saham, dan tergantung kepada 'aktor dividen

8/19/2019 Dampak Dari Pendanaan Melalui Modal

2/2

dan harga pasar. (arga pasar akan dipengaruhi oleh dividen, kondisi

 perekonomian secara umum. (arga pasar dapat secara drastis berubah oleh

adanya spekulasi yang menyebabkan tidak akuratnya lagi harga pasar sebagai

ukuran nilai saham aktual.

b. Laba ditahan

)iaya jenis modal ini *laba ditahan+ biasanya diasumsikan identik dengan

tingkat pengembalian yang diharapkan oleh pemegang saham biasa. $lasannya

adalah laba ditahan diinvestasikan kembali didalam perusahaan dan biaya peluang

*opportunity cost + pemilik perusahaan *pemegang saham+ setidaknya harus

sebesar modal aal, ika tidak dana ini akan didistribusikan sebagai dividen.

c. Dana penyusutan

Dana yang disisihkan sebagai cadangan penyusutan biasanya ditahan dan

digunakan dalam sebuah usaha. Dana ini dapat diinvestasikan kembali dan

menjadi sumber modal internal penting untuk mendanai proyek baru. Sebagai

akibatnya, dana penyusutan memberikan dana investasi yang terus berputar yangdapat digunakan untuk menghasilkan keuntungan. Dengan demikian, dana

tersebut, merupakan sebuah sumber modal penting untuk mendanai usaha baru

 perusahaan. elas baha penyusutan harus dikelola dengan baik sehingga tersedia

modal yang diperlukan untuk menggantikan kembali peralatan penting ketika

aktu penggantian tiba.