deficitul bugetar
DESCRIPTION
cheltuieli bugetare-venituri bugetaregol de trezoreriedeficit bugetarTRANSCRIPT
CURS 9
Deficitul bugetar
Definire
Forme si dimensionare
Finantare
Definire
Deficitul bugetar
Situatia in care se inregistreaza un gol de
resurse avand in vedere nivelul resurselor
mobilizate la dispozitia statului si cel al
cheltuielilor ce trebuie sa se finalizeze prin
plati
Cheltuieli bugetare > venituri bugetare
Gol de trezorerie (temporar)
Deficit bugetar (anual, persistent)
Sold bugetar
Venituri bugetare – Cheltuieli bugetare
Excedent bugetar Deficit bugetar
> 0 < 0
V - C C - V
Dezechilibrul financiar public
NEVOI SOCIALE
CHELTUIELI
PUBLICE
Cheltuieli
bugetare
RESURSE PUBLICE
VENITURI
PUBLICE
Venituri
bugetare
SECTOR PUBLIC
SECTOR
GUVERNAMENTAL
5
DEZECHILIBRUL FINANCIAR PUBLIC
=
DEFICITUL BUGETAR
- sector guvernamental
- sector public
6
Forme si dimensionare
Deficitul bugetar la nivelul sectorului guvernamental
=
deficitul bugetului general consolidat
metode diferite de dimensionare (cca. 30)
Deficitul bugetar la nivelul sectorului public
=
deficitul bugetului general consolidat
+
deficitul unitatilor economice cu capital de stat
TIPURI DE DEZECHILIBRE FINANCIARE
PUBLICE
Metoda de calcul
Frecventa
Datele folosite
Modul de inregistrare a
datelor
Sursa datelor
Sectorul guvernamental
Unitatea de masura
cca. 30
trimestrial; semestrial; anual
- istorice;estimate; mix.
- ajustate/neajustate ciclic.
“Cash”/ “accrual”
MF, BNR, INS, EUROSTAT,
AMECO, FMI, etc.
BGC, central, local, fd.
speciale
u.m.n.; valuta; %PIB; per
capita, etc.
8
Dimensiunea DFP este influentata de:
Metode de calcul a dezechilibrului financiar public
A. Deficitul conventional:
Cheltuieli bugetare totale – venituri bugetare totale
deficitul bugetului general consolidat;
deficitul bugetului public naţional, respectiv deficitul
bugetului de stat, deficitul bugetului asigurărilor sociale de
stat şi deficitul bugetelor locale;
deficitul bugetelor fondurilor speciale.
!!!! SE POATE CALCULA PENTRU FIECARE BUGET
PUBLIC IN PARTE
9
Utilizat in mod obisnuit
B. Deficitul curent !!!!
total cheltuieli bugetare curente - total venituri bugetare curente
C. Deficitul de capital !!!!
total cheltuieli bugetare de capital - total venituri bugetare din capital
10
Masoara gradul de economisire la nivel
guvernamental avand in vedere activitatile curente
Masoara gradul de economisire la nivel ul
investitiilor guvernamentale
D. Deficitul primar !!!!
Total cheltuieli bugetare primare – total venituri bugetare
Unde:
total cheltuieli bugetare primare = total cheltuieli bugetare – dobanzile la datoria publica
11
Util pentru analiza
sustenabilitatii fiscale
12
Romania – dezechilibre publice
Deficit conventional Deficit curent Deficit de capital Deficit primar
2000 4.7 0.2 4.5 0.8
2001 3.5 -0.6 4.1 0.1
2002 2.0 -2.4 4.4 -0.5
2003 1.5 -3.4 4.9 -0.1
2004 1.3 -3.6 4.8 -0.2
2005 1.2 -3.4 4.6 0.0
2006 2.2 -4.2 6.4 1.4
2007 2.6 -4.1 6.7 1.9
2008 5.7 -1.3 7.0 5.0
2009 8.6 1.9 6.7 7.0
average 3.3 -2.1 5.4 1.5
Sursa: EUROSTAT
% din PIB
date neajustate ciclic
13
Deficit bugetar (% din PIB)
Deficit primar (% din PIB)
EU EA RO
EU EA RO
2000 -0.2 0.1 4.7
2000 -3.8 -3.9 0.8
2001 1.4 1.9 3.5
2001 -2 -2 0.1
2002 2.5 2.6 2.0
2002 -0.7 -0.9 -0.5
2003 3.1 3.1 1.5
2003 0.1 -0.2 -0.1
2004 2.9 3.0 1.2
2004 0.1 -0.1 -0.2
2005 2.5 2.6 1.2
2005 -0.3 -0.5 0
2006 1.5 1.4 2.2
2006 -1.2 -1.5 1.4
2007 0.9 0.7 2.6
2007 -1.8 -2.3 1.9
2008 2.3 2.0 5.7
2008 -0.5 -1 5
2009 6.8 6.3 8.6
2009 4.2 3.5 7
average 2.4 2.4 3.3
average -0.6 -0.9 1.5
Sursa: EUROSTAT
date neajustate
ciclic
Deficit bugetar (% din PIB)
14
-0.2
1.4
2.5
3.1 2.9
2.5
1.5
0.9
2.3
6.8
0.1
1.9
2.6
3.1 3.0
2.6
1.4
0.7
2.0
6.3
4.7
3.5
2.0
1.5 1.2 1.2
2.2
2.6
5.7
8.6
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
EU EA RO Linear (EU) Linear (EA) Linear (RO)
Deficit primar (% din PIB)
15
-3.8
-2
-0.7
0.1 0.1 -0.3
-1.2
-1.8
-0.5
4.2
-3.9
-2
-0.9
-0.2 -0.1 -0.5
-1.5
-2.3
-1
3.5
0.8
0.1
-0.5 -0.1 -0.2 0
1.4 1.9
5
7
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
EU EA RO Linear (EU) Linear (EA) Linear (RO)
16
Deficit bugetar ajustat
ciclic
Deficit primar ajustat ciclic
EU EA RO
EU EA RO
2000 0.1 0.8 1.6
2000 -3.5 -3.1 -2.3
2001 2.0 2.5 1.7
2001 -1.5 -1.3 -1.7
2002 2.6 2.8 1.1
2002 -0.5 -0.7 -1.4
2003 2.9 2.8 1.2
2003 -0.1 -0.5 -0.4
2004 2.9 2.9 2.3
2004 0.1 -0.2 0.9
2005 2.6 2.5 2.2
2005 -0.1 -0.4 1.1
2006 2.2 2.0 4.1
2006 -0.4 -0.9 3.3
2007 2.1 1.9 4.7
2007 -0.6 -1.0 4.0
2008 3.2 2.9 8.2
2008 0.5 -0.1 7.5
2009 5.2 4.8 7.8
2009 2.6 2.0 6.3
2010 5.6 5.1 6.9
2010 2.8 2.1 5.0
2011 5.2 4.8 6.4
2011 2.1 1.6 4.3
average 3.1 3.0 4.0
average 0.1 -0.2 2.2
GAP
Deficit bugetar ajustat ciclic - deficit bugetar
Deficit primar ajustat ciclic - deficit
primar
EU EA RO
EU EA RO
2000 0.3 0.7 -3.1
2000 0.3 0.8 -3.1
2001 0.6 0.6 -1.8
2001 0.5 0.7 -1.8
2002 0.1 0.2 -0.9
2002 0.2 0.2 -0.9
2003 -0.2 -0.3 -0.3
2003 -0.2 -0.3 -0.3
2004 0.0 -0.1 1.1
2004 0.0 -0.1 1.1
2005 0.1 -0.1 1.0
2005 0.2 0.1 1.1
2006 0.7 0.6 1.9
2006 0.8 0.6 1.9
2007 1.2 1.2 2.1
2007 1.2 1.3 2.1
2008 0.9 0.9 2.5
2008 1.0 0.9 2.5
2009 -1.6 -1.5 -0.8
2009 -1.6 -1.5 -0.7
average 0.2 0.2 0.2
average 0.2 0.3 0.2
AMECO
17
1.6 1.7
1.1 1.2
2.3 2.2
4.1
4.7
8.2
7.8
4.7
3.5
2
1.5 1.2 1.2
2.2
2.6
5.7
8.6
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Deficit bugetar ajustat ciclic Deficit bugetar
Linear (Deficit bugetar ajustat ciclic) Linear (Deficit bugetar ajustat ciclic)
Romania
Elimina fluctuatiile
datorate de ciclul economic
E. Deficitul operaţional
Deficit primar + dobanda reala la datoria publica
F. Deficitul structural
potrivit BNR
Deficitul conventional – veniturile din privatizare
potrivit CE, OECD
Deficitul structural = deficitul bugetar ajustat ciclic
18
Indica impactul politicii fiscale in
perioadele de inflatie ridicata
19
Perioada
Deficitul convenţional Deficitul primar Deficitul structural
MF EUROSTAT MF EUROSTAT MF
(metoda BNR) AMECO
2000 3.7 4.7 -1.3 0.8 3.5 1.6
2001 3.3 3.5 -0.6 0.1 2.8 1.7
2002 2.6 2.0 -0.4 -0.5 2.2 1.1
2003 2.3 1.5 0.2 -0.1 2.0 1.2
2004 1.1 1.2 -0.2 -0.2 1.0 2.3
2005 1.5* 1.2 0.0 0 1.3 2.2
2006 1.9* 2.2 0.2 1.4 1.7 4.1
2007 2.5* 2.6 0.8 1.9 2.4 4.7
2008 2.7* 5.7 1.2 5 2.6 8.2
G. Deficitul/surplusul cvasi-fiscal
deficitul conventional + operatiunile cvasifiscale
Operatiuni cvasifiscale:
subvenţiile pentru dobânzile la împrumuturile acordate de Banca
Naţională a României şi de băncile comerciale societăţilor cu
capital de stat din sectoarele agricultură şi energie;
subvenţiile pentru cursul de schimb de care beneficiază sectorul
energetic;
împrumuturile preluate de stat pe bază de legi speciale;
împrumuturile garantate de stat;
arieratele faţă de buget a agenţilor economici.
20
Sens larg al golului de resurse
21
3.6 3.3
2
3.7
3.3
2.6 2.3
8.7
3.9
6.6
4.9
6.5
5.3
3.6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Deficit conventional Deficit cvasifiscal Linear (Deficit conventional) Linear (Deficit cvasifiscal)
Sursa: MF, Rapoarte anuale ale Băncii Naţionale a României 1997-2003; Raportul de ţară pentru România realizat de FMI
în anii 2001 (p. 43) şi 2002 (p. 27)
Romania
H. Deficit geaman In momentul t se inregistreaza deficit bugetar si deficit de cont curent
Raspunsul deficitului bugetar la deficitul de cont curent
22 Sursa: datele sunt preluate de la BNR
Studiu individual privind alte
forme ale dezechilibrului financiar
public
Stoian Andreea (2009),
Dezechilibrele bugetului public in
contextul economic actual, Editura
ASE, Bucuresti, pg. 33-79.
23
24
Deficit bugetar Deficit primar Deficit bugetar ajustat ciclic Deficit primar ajustat ciclic
trim. an trim. an trim. an trim. an
2006Q01 -2.2
2.2
-3.2
1.4
0.4
4.1
-0.6
3.3 2006Q02 -5.1 -5.8 -2.7 -3.4
2006Q03 -2.1 -2.8 0.0 -0.7
2006Q04 13.0 12.1 15.0 14.1
2007Q01 0.0
2.6
-1.0
1.9
3.2
4.7
2.2
4.0 2007Q02 -2.2 -3.6 0.8 -0.6
2007Q03 -0.6 -1.2 1.9 1.2
2007Q04 9.7 9.4 12.2 11.9
2008Q01 2.5
5.7
1.6
5.0
6.3
8.2
5.5
7.5 2008Q02 3.3 2.4 6.6 5.7
2008Q03 2.2 1.3 4.9 4.0
2008Q04 11.8 11.3 14.1 13.6
Romania % din PIB
Sursa: datele sunt preluate de la EUROSTAT
Finantare
Necesarul de finantat = nevoile ce trebuie
finantate
cheltuieli – venituri (momentul t)
deficit bugetar
(cheltuieli primare + serviciul datoriei publice) – venituri (momentul t avand in vedere si obligatii financiare anterioare)
111 )1( tttttttt BiRGBiBRGB
DATORIE
PUBLICA
26
in completarea veniturilor bugetare se poate apela si la “monetizarea deficitului”
Venituri = venituri bugetare + “seigniorage”
(cresterea bazei monetare)
Datoria publica finanteaza: doar deficitul bugetar
deficitul bugetar si alte obiective (investitii)
)()1( 11 tttttt MMRGBiB
ttt DBBB 1
tttt SFDBBB 127
Restabilirea echilibrului financiar public prin finantarea deficitului bugetar pe
seama:
- imprumuturilor de stat DATORIE PUBLICA
-“monetizarii deficitului” INFLATIE, DEVALORIZARE
DESTABILIZARE
MACROECONOMICA
- veniturilor din privatizare nivel calitativ slab al finantelor
publice intrucat aceste resurse
nu sunt utilizate in scop
productiv
- cresterii fiscalitatii deteriorarea pozitiei fiscale
cresterea poverii fiscale
evaziune
“fuga” investitorilor
(CONCURENTA FISCALA)
28
Σ Imprumuturilor de stat
=
Obligatiile financiare ale statului
=
DATORIE PUBLICA
Semne ale deteriorarii pozitiei
fiscale:
- deficit bugetar in crestere;
- datorie publica in crestere.
29
Deteriorarea poziţiei fiscale Imbunătaţirea poziţiei fiscale
SUSTENABILITATE FISCALĂ pe termen mediu-lung sau chiar infinit
AJ
US
TĂ
RI
FI
SC
AL
E
REDUCEREA CHELTUIELILOR
CREŞTEREA VENITURILOR
ŞI/SAU
1. scade
deficitul
bugetar
2. surplus
bugetar
după
deficit
bugetar
3.scade
datoria
publică
CO
NS
OL
ID
AR
E
F
IS
CA
LĂ