DelårsrapportSpareBank 1 Telemark1. kvartal 2010

1

Hovedtrekkene pr 1. kvartal h Driftsresultat før tap og skatt på 43,8 mkr (29,6 mkr) h Positiv verdiendring på finansielle eiendeler på 0,8 mkr (-3,0 mkr) h Utlånsvekst inkludert overført portefølje til SpareBank 1 Boligkre-

ditt AS utgjorde 8,7 % siste 12 mnd h Innskuddsdekning pr. 31.03.10 var 66,8 % eksklusive portefølje i

SpareBank 1 Boligkreditt AS, en reduksjon på 1,9 % - poeng fra 31.03.09

Tallene i parentes gjelder samme periode i fjor. Resultatutvikling, inntekter og kostnader Sparebanken Telemark hadde pr. 1. kvartal 2010 et resultat før tap og skatt på 43,8 mkr ( 29,6 mkr). Dette tilsvarer 1,35 % (0,97 %) av gjen-nomsnittlig forvaltningskapital. Resultatet påvirkes blant annet av inntektsføring av pensjonsforpliktelsene knyttet til ”gammel” AFP ordning. Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Netto renteinntekter utgjorde 1. kvartal 53,7 mkr (57,7 mkr). Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital (rente-netto) var på 1,66 % pr 1. kvartal mot 1,90 % i fjor. Reduksjonen kommer som følge av økte fundingkostnader i perioden, lavere avkast-ning på egenkapitalen grunnet lavere markedsrente, samt økt sikrings-fondsavgift. Ved utgangen av 1. kvartal har banken overført boliglån for 1.577 mkr (951 mkr) til SpareBank 1 Boligkreditt AS. Inntjeningen fra denne låneporteføljen fremkommer under netto provisjonsinntekter og utgjorde for 1. kvartal 1,9 mkr (1,0 mkr). Netto provisjonsinntekter og andre inntekter Netto provisjonsinntekter og andre inntekter utgjorde 17,5 mkr (15,9 mkr). Hovedårsaken til økningen skyldes økte inntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt AS. Øvrige bidragsytere er inntekter fra betalings-formidling, spare-/plasseringsområdet og forsikring. Netto avkastning på finansielle investeringer Netto avkastning på finansielle investeringer utgjorde 13,0 mkr (3,6 mkr). Årsaken til positivt avvik mot fjoråret skyldes dels utbytte fra tilknyttede selskapet, samt positiv verdiutvikling på verdipapirer sam-menlignet med 1. kvartal i 2009. Sum inntekter utgjør 84,2 mkr (77,3 mkr) . Driftskostnader Totale driftskostnader pr 1. kvartal utgjorde 40,4 mkr (47,6 mkr), en reduksjon på 7,2 mkr (15,2 %). Hovedårsaken til nedgangen er inn-tektsføring av pensjonsforpliktelsene knyttet til ”gammel” AFP ord-ning. Driftskostnader i prosent av totale driftsinntekter eksl verdiend-ring på verdipapirer utgjorde pr 1. kvartal 48,0 % (59,1 %). Tap og mislighold Tap på utlån viser en kostnad på 7,5 mkr pr. 1. kvartal mot 6,3 mkr i fjor. Styret har lagt vekt på at banken skal ha en moderat risikoprofil samtidig som det skal avsettes tilstrekkelig til eventuelle og potensielle tap. Historisk har banken hatt svært lave tap på utlån og garantier, og det arbeides systematisk med å finne gode løsninger slik at avsetninge-ne ikke skal bli reelle tap. Bankens samlede avsetninger for tap på utlån er på 126,7 mkr (99,1 mkr). Dette utgjør 1,13 % (0,91 %) av brutto utlån. Gruppenedskrivninger utgjør 29,2 mkr (35,8 mkr), mens indivi-duelle nedskrivninger er på 97,5 mkr (63,3 mkr). Balanseutvikling Samlet pr. 31.03 utgjorde forvaltningskapitalen 12.861 mkr som tilsva-rer en 12 måneders vekst på 227 mkr, eller 1,8 %. Veksten skyldes styrking av bankens likviditet gjennom vekst i bankens verdipapirbe-holdning og innskudd i andre kredittinstitusjoner samt vekst på utlån. Utlån- og innskuddsutvikling Brutto utlån (inklusive overført til Boligkreditt) utgjør 12.827 mkr pr 31.03. De siste 12 måneder har det vært en økning på 1.023 mkr, tilsva-rende 8,7 %. Brutto utlån etter overføring til boligkreditt er på 11.250 mkr en økning på 3,7 % siste 12 måneder.

Pr. 31.03 hadde banken et innskuddsvolum på 7.517 mkr. som tilsvarer en årsvekst på 60 mkr, eller 0,8 %. Banken hadde en innskuddsdekning pr. 31.03 i år på 66,8 %, mot 68,7 % på samme tidspunkt i fjor. Likviditet - Funding Det norske finansmarkedet har i første kvartal normalisert seg på et høyere nivå sammenlignet med hva det var før finanskrisen. Markedet synes å være noe avventende i forhold til de nye foreslåtte myndighets-reglene knyttet til likvitet og kapital. Dette påvirker prisingen på eks-tern funding. Bankens plasseringer i verdipapirer var 1.146 mkr, mot 1.113 mkr pr 31.12.09. Gjennomsnittlig løpetid på bankens obligasjonsporteføljen inkl sertifikater var pr. 31.03.2010 på 2,5 år. Banken har i februar 2010 lagt ut to nye obligasjonslån. Ekstern fun-ding pr. 31.03.2010 var på 3.847 mkr herav, obligasjonslån 2.772 mkr, sertifikater 100 mkr, F-lån på 600 mkr andre bilaterale lån 375 mkr. I tillegg har banken en fondsobligasjon på 75 mkr og kommiterte trekk-fasiliteter på til sammen 500 mkr. Banken hadde ved utgangen av 1. kvartal overført utlån til SpareBank 1 Boligkreditt AS på 1.577 mkr som er en økning på 626 mkr fra 31.12.2009. Egenkapital Bankens egenkapital utgjør pr. 1. kvartal 1.231 mkr. Bankens konsoli-derte kjernekapital utgjør 1.184 mkr. Fondsobligasjoner på til sammen 75 mkr inngår i sin helhet i bankens kjernekapital. Dette gir en konsoli-dert kapitaldekning på 15,9 % (14,6 %). Dette tilsvarer kapitaldekning-en pr 31.12.2009. Ukonsolidert kapitaldekning er beregnet til 16,5% (15,4%) Avkastningen på egenkapitalen etter skattekostnad er 8,5 % mot 6,1 % i fjor. Datterselskap/Konsern Sparebanken Telemark har 2 datterselskaper; Tufte Eiendom AS og Trygg Eiendomsmegling Grenland AS. Det er ikke utarbeidet konsern-regnskap fordi datterselskapene ikke anses for å ha betydning for å bedømme bankens stilling og resultat ref RL § 3-8 (2). Organisatoriske forhold Banken hadde ved utgangen av 1. kvartal 2010 153 ansatte, disse utgjør 152,9 årsverk. Ved utgangen av 1. kvartal 2009 hadde banken 162 ansatte, disse utgjorde 154,5 årsverk. Utsiktene fremover Bankens resultat for 1. kvartal er bedret sammenlignet med tilsvarende periode i 2009. Årsaken er inntektsføring av utbytte og pensjonsforplik-telse ”gammel” AFP ordning. 1. kvartal viser imidlertid en lavere ren-tenetto sammenlignet med 2009. Det er fortsatt knyttet usikkerheten til den økonomiske utviklingen og konsekvensene av for bankene av de foreslåtte myndighetsreglene knyttet til likvitet og kapital. Det forventes at refinansiering av ekstern lån fortsatt vil påføre banken høyere fundingkostnader fremover da det ser ut som om det norske finansmarkedet har normalisert seg på et høyere nivå sammenlignet med hva det var ført finanskrisen. Det forventes at finansuroen fortsatt vil påvirke norsk økonomi. Dette vil få både direkte og indirekte virkninger på banknæringen og Spare-banken Telemark. Styret mener likevel at bankens finansielle stilling og gode markedsposisjon gjør at resultatene fremover forventes å være tilfredsstillende. Bankens risikoprofil vurderes som moderat. Perioderegnskapet er ikke revidert.

Nøkkeltall

NOK 1000 i % av GFK NOK 1000 i % av GFK NOK 1000 i % av GFK

Netto renteinntekter 53.687 1,66 57.749 1,90 233.254 1,83Andre inntekter 30.546 0,94 19.512 0,64 113.903 0,89Sum inntekter 84.233 2,60 77.261 2,54 347.157 2,73Driftskostnader 40.395 1,25 47.635 1,56 184.538 1,45Driftsresultat før tap 43.838 1,35 29.625 0,97 162.618 1,28Tap på utlån og garantier 7.469 0,23 6.274 0,21 34.558 0,27Gevinst(-)/tap på verdipapirer 0 0,00 0 0,00 3.000 0,00Ordinært resultat før skatt 36.369 1,12 23.352 0,77 125.061 0,98Skattekostnad 10.911 0,34 6.627 0,22 36.736 0,29Resultat av ordinær drift etter skatt 25.458 0,79 16.725 0,55 88.324 0,69

NOK millendring

hiå NOK millendring ift

31.03.08 NOK millendring

2009

Brutto utlån før overføring til Boligkreditt 12.827 0,8 11.804 9,9 12.726 10,1Brutto utlån etter overføring til Boligkreditt 11.250 0,1 10.853 6,0 11.241 5,0Innskudd fra kunder 7.517 -1,8 7.457 7,4 7.658 0,9Funding 3.847 1,3 3.705 23,8 3.796 21,2Gjennomsnittlig egenkapital 1.218 1.105 1.139 Gjennomsnittlig forvaltningskapital 13.141 12.357 12.734

NØKKELTALL

Innskuddsprosent 66,8 68,7 68,1

Tapsavsetninger i % av brutto utlån 1,13 0,91 1,06Bokført tap i % av brutto utlån 0,066 0,058 0,307

Egenkapitalavkasting etter skatt 8,5 6,1 7,8

Kostnadsprosent eksl endring i verdipapirer 48,0 58,9 58,0

Kapitaldekning før konsolidering 16,5 15,4 16,5

Kapitaldekning etter konsolidering 15,9 14,6 15,9

R 2010 R 2009

R 31.03.10 R 31.03.09 R 31.12.09

R 31.03.10 R 31.12.09

RESULTATREGNSKAP

BALANSE

R 31.03.09

Hittil i år pr 31.03.201031.12.09

2

Resultatregnskap 1. kvartal 2010

R 2010 R 2009 31.12.2009

Renteinntekter og lignende inntekter 120.603 162.533 545.408 Rentekostnader og lignende kostnader 66.916 104.784 312.154 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 53.687 57.749 233.254

Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 20.503 18.124 87.128 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester (4.113) (3.842) (18.595) Andre driftsinntekter 1.134 1.588 4.333 Netto provisjons- og andre inntekter 17.524 15.870 72.866

Utbytte og andre innt.av vp. med variabel avkastn. 12.229 6.599 8.404 Netto verdiendring og gevinst/tap andre renteb. vp 793 (2.957) 32.633 Netto avkastning på finansielle investeringer 13.022 3.642 41.037

Sum inntekter 84.233 77.261 347.157

Lønnskostnader 17.173 26.460 95.145 Administrasjonskostnader 13.725 13.537 54.678 Avskrivninger 1.986 1.730 7.557 Andre driftskostnader 7.511 5.908 27.158 Sum driftskostnader 40.395 47.635 184.538

Driftsresultat før tap 43.838 29.626 162.619

Tap på utlån, garantier mv 7.469 6.274 34.558 Gevinst(-)/tap på verdipapirer - - 3.000 Ordinært resultat før skatt 36.369 23.352 125.061 Skattekostnad 10.911 6.627 36.736 Resultat av ordinær drift etter skatt 25.458 16.725 88.324

Rentenetto 1,66 % 1,90 % 1,83 %Kostnadsprosent eksl endring i vp 48,0 % 59,1 % 58,7 %

ÅretResultatregnskap (NOK 1.000)

Hittil i år pr 31.03

3

Balanse pr 1. kvaral 2010

Balanse (NOK 1.000) R 2010 R 2009 31.12.09

Kontanter og fordringer på sentralbanker 54.607 189.737 48.407Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 401.833 350.694 478.589Brutto utlån og fordringer på kunder 11.249.971 10.852.667 11.241.484 - individuelle nedskrivninger -97.495 -63.287 -90.103 - gruppevise nedskrivninger -29.200 -35.800 -29.200Netto utlån til og fordringer på kunder 11.123.276 10.753.580 11.122.181

Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende v 919.613 985.093 907.912Aksjer, andeler og andre vp. med variabel avkastn. 210.922 147.791 205.093Eierinteresser i tilknyttede selskaper 15.331 15.331 15.331Utsatt skattefordel 24.443 40.334 24.443Varige driftsmidler 55.408 55.601 56.148Andre eiendeler 16.534 41.942 19.946

Forskuddsbet. ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 39.401 53.871 27.392Sum eiendeler 12.861.368 12.633.974 12.905.442

Gjeld til kredittinstitusjoner 975.000 1.104.919 975.000Innskudd fra og gjeld til kunder 7.517.184 7.456.794 7.658.317Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 2.871.851 2.599.730 2.820.739Annen gjeld 57.717 90.412 63.301Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 81.373 104.891 48.880Avsetning for påløpte kostnader og forpliktelser 51.844 89.537 58.308Ansvarlig lånekapital 75.000 74.809 74.956Sum gjeld 11.629.969 11.521.092 11.699.501

Opptjent egenkapital 1.205.941 1.096.157 1.205.941Udekket tap / udisponert overskudd 25.458 16.725 0Sum egenkapital 1.231.399 1.112.882 1.205.941

Sum gjeld og egenkapital 12.861.368 12.633.974 12.905.442

Overført boligkreditt 1.576.819 950.923 1.484.231 Poster utenom balansenGarantiansvar 306.593 328.314 305.233 Pantstillelser 750.446 655.509 748.500

Risikoklassifisering

Garantier31.03.10 31.03.09 31.03.10 31.03.09 31.03.10 31.03.09

Svært lav 46,3 % 47,3 % 17,7 % 45,4 % 48,9 % 45,7 %Lav 15,7 % 15,0 % 42,9 % 22,8 % 16,7 % 15,4 %Middels 27,8 % 28,7 % 29,3 % 27,1 % 25,7 % 30,6 %Høy 2,8 % 3,3 % 2,0 % 0,6 % 1,7 % 2,4 %Svært høy 7,3 % 5,7 % 8,0 % 4,2 % 7,1 % 5,9 %Sum 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 %Beløp 11.249.971 10.852.668 306.593 328.314 2.073.798 1.897.759

Risikoklassifisering Brutto utlån Trekkfasiliteter

4

Brutto utlån fordelt etter sektor

Brutto utlån fordelt etter sektor 31.03.10 31.03.09 31.12.09Offentlig sektor 2.843 3.152 2.843Næringsdrivende 2.841.620 2.635.193 2.841.869Lønnstakere 8.405.508 8.214.321 8.396.772Sum brutto utlån fordelt etter sektor 11.249.971 10.852.666 11.241.484 Tap på utlån Tapskostnad 31.03.10 31.03.09 31.12.09Periodens endring i individuelle nedskrivninger 7.574 4.933 33.120+/- periodens endring i gruppevise nedskrivninger 0 800 -5.800+ periodens konstaterte tap som tidligere er avsatt som nedskrivning 0 4 8.207+ periodens konstaterte tap som tidl. ikke er avsatt som nedskrivning 17 408 212- periodens inngang på tidligere perioders kostnadsførte tap (122) 129 -1.181Kostnadsført tap på utlån 7.469 6.274 34.558

Individuelle nedskrivningereIndividuelle nedskrivninger pr. 01.01 90.103 58.354 58.354- periodens konstaterte tap, hvor det tidligere er foretatt ind.nedskrivninger 0 0+ økte individuelle nedskrivninger i perioden 0 0+ nye individuelle nedskrivninger i perioden inkl amortiseringseffekt 7.442 5.000 15.659- tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden -50 -67 -1.480Sum individuelle nedskrivninger pr 31.03 97.495 63.287 90.103Herav spesifiserte tapsavsetninger garantiansvar 0 0Gruppevise nedskrivninge

-8.20725.777

0r

Gruppevise nedskrivninger pr. 01.01 29.200 35.000 35.000+ periodens endringer i gruppevise nedskrivninger 0 800 -5.800Sum gruppevise nedskrivninger pr 31.03 29.200 35.800 29.200

Misligholdte engasjementBrutto midlligholdte engasjement 96.206 85.387 80.457- individuelle nedskrivninger -19.022 -7.363 -8.601Netto misligholdte engasjement 77.184 78.024 71.856Misligholdprosent 0,86 % 0,79 % 0,72 %

Tapsutsatte engasjementerBrutto tapsutsatte engasjement 241.326 190.670 210.402- individuelle nedskrivninger -78.473 -55.924 -81.502Netto tapsutsatte engasjement 162.853 134.746 128.900

5

Kapitaldekning

31.03.10 31.03.09Ansvarlig kapital

Sparebankens fond 1.165.941 1.061.757 1.165.941Gavefond 40.000 34.400 40.000Sum balanseført egenkapital 1.205.941 1.096.157 1.205.941

Utsatt skatt, goodwill og andre immaterielle eiendeler -24.443 -40.334 -24.44350 % fradrag ansvarlig kapital i annen finansinstitusjon -16.293 -17.777 -14.837Avsatt kapitaldekningsreserve 0 0Fondsobligasjon 75.000 74.809 74.956Sum kjernekapital 1.240.205 1.112.855 1.241.617

Tilleggskapital utover kjernekapitalFondsobligasjoner 0 0 050 % fradrag ansvarlig kapital i annen finansinstitusjon 0 0 0Sum tilleggskapital 0 0

Netto ansvarli

0

g kapital (A) 1.240.205 1.112.855 1.241.617

Minimumskrav ansvarlig kapital Basel IIKapitalkrav for kreditt og motpartsrisiko 506.746 479.362 507.269Oppgjørsrisiko 0 0 0Kapitalkrav for posisjons, valuta og varerisiko 51.042 59.072 50.103Kapitalkrav for operasjonell risiko 46.499 42.556 46.499Fradrag for ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner -1.303 -1.422 -1.187Fradrag for nedskrivning på grupper av utlån -2.336 -2.864 -2.336Eiendeler der det er avsatt kapitaldekningsreserve 0 0 0Minimumskrav ansvarlig kapital (B) 600.648 576.704 600.348

Minimumskrav til kapitaldekning 8,0 % 8,0 % 8,0 %

Kapitaldekning (A/B) * 8% 16,5 % 15,4 % 16,5 %herav kjernekapital 16,5 % 15,4 % 16,5 %herav tilleggskapital 0,0 % 0,0 % 0,0 %

før konsolidering31.12.09Kapitaldekning

6