difendere il fatturato estero dell’impresa utilizzare ... italiano importatore russo 1. rischio di...
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Flavio Caricasole
Estero Commerciale e Sistemi di Pagamento
UBI Banca
L’internazionalizzazione virtuosa: difendere il fatturato estero dell’impresa
utilizzare efficacemente la liquidità
ricorrere al credito per accelerare lo sviluppo
CASE STUDY
OGGETTO DEL CONTRATTO: Impianto di imbottigliamento.
PREZZO: L’importo totale del contratto è di USD 1.000.000.
CONDIZIONI DI PAGAMENTO: Il pagamento delle merci sarà effettuato come segue:
Pagamento Anticipato: USD 150.000 (pari al 15% dell’importo totale)
Pagamento Differito: USD 850.000 (pari al 85% dell’importo totale con pagamento
differito a 24 mesi).
CONTROPARTI: Esportatore Italiano ed Importatore Russo
Esportatore
italiano
Importatore
russo
1. Rischio di cambio
2. Mancato pagamento per insolvenza
di diritto o di fatto del compratore
3. Mancato pagamento derivante dal
Rischio Paese del compratore
4. Mancato ritiro della merce
1. Rischio di cambio
2. Rischi legati ad inadempienza
dei termini contrattuali
3. Perdita dell’eventuale
pagamento anticipato
Fase Pre-contrattuale
CASE STUDY
CASE STUDY
Contrattualizzazione
OGGETTO DEL CONTRATTO: Impianto di imbottigliamento.
PREZZO: L’importo totale del contratto è di USD 1.000.000.
CONDIZIONI DI PAGAMENTO:
Il pagamento delle merci sarà effettuato come segue:
Pagamento Anticipato: USD 150.000 (pari al 15% dell’importo
totale) pagati anticipatamente dal compratore al venditore a mezzo
bonifico. A garanzia del pagamento anticipato dovrà essere emessa
Advance Payment Bond da primaria banca italiana. (testo come
da allegato).
Pagamento Differito: USD 850.000 (pari al 85% dell’importo
totale) a mezzo lettera di credito confermata (validità 6 mesi,
con pagamento differito a 24 mesi). La lettera di credito
prevederà l’emissione di una Performance Bond (testo come da
allegato)
CREDITO DOCUMENTARIO
Impegno della banca verso il
venditore
NS CLIENTE
ESPORTATORE
BENEFICIARIO
(BENEFICIARY)
BANCA ITALIANA
AVVISANTE/
CONFERMANTE
IMPORTATORE
ESTERO
ORDINANTE
(APPLICANT)
BANCA RUSSA
EMITTENTE
RITIRO DELLE MERCE SPEDIZIONE MERCE
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Trasmissione
documenti
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Con
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Accredito Importo del Credito
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Crediti Documentari: il prodotto
Elimina il rischio di insolvenza del compratore russo,
perché ha un impegno di pagamento emesso dalla banca
russa;
Con la conferma del credito documentario, elimina il rischio
paese e il rischio di default della banca russa;
Elimina il rischio di mancato ritiro della merce;
Può gestire la liquidità grazie alla possibilità di smobilizzare
il credito documentario e pro-soluto;
Può concedere dilazioni di pagamento, contando
sull’impegno della banca e sulla possibilità di scontare;
CASE STUDY:
Approfondimento CREDITO DOCUMENTARIO EXPORT
I Vantaggi
per
l’esportatore
CASE STUDY
Esportatore
italiano Importatore
russo
Considerazioni sul
contratto
Rischio di cambio
La forza contrattuale
dell’importatore russo
ha imposto che la
transazione venga
regolata in USD.
Rischi legati
all’inadempienza contrattuale
Perdita dell’eventuale
pagamento anticipato
Mancato Pagamento
Insolvenza compratore
Insolvenza derivante da
rischio paese
Mancato Ritiro della merce
CASE STUDY
Esportatore
italiano
Importatore
russo
PAGAMENTO ANTICIPATO
BANCA
ITALIANA
RILASCIO ADVANCE PAYMENT
BOND
1
2
L’importatore Russo, prima
di effettuare il pagamento
anticipato, richiede che
venga emessa in suo favore
una Advance Payment Bond.
Esportatore
italiano Importatore
russo
CREDITO DOCUMENTARIO
BANCA
ITALIANA
LETTERA DI CREDITO PER USD
850.000 CON VALIDITA’ 6 MESI E
PAGAMENTO DIFFERITO A 24
MESI
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BANCA
RUSSA
Le condizioni della
lettera di credito
prevedono l’emissione
di una Performance
Bond a favore
dell’importatore russo.
1
2
3
CASE STUDY
Importatore
russo BANCA
ITALIANA
RILASCIO PERFORMANCE BOND
PERFORMANCE BOND
Esportatore
italiano
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1
2
CASE STUDY
Esportatore
italiano
BANCA
ITALIANA
Stipula
contratto in
USD
Riceve
L/C
Spedisce la
merce
/utilizza la L/C
NECESSITA’ DI
LIQUIDITA’
ANTICIPO SU
CONTRATTO sul 50%
dell’importo dilazionato
Ho effettuato l’anticipo
contratto in EURO su USD
425.000 ( 50% dell’importo
dilazionato). In questo
modo ho eliminato il
rischio di cambio su USD
425.000.
Esportatore
italiano
CASE STUDY
Esportatore
italiano
COPERTURA DEL
RISCHIO DI CAMBIO
BANCA
ITALIANA
Stipula
contratto
in USD
Riceve
L/C Spedisce
la merce Incassa
USD
COPERTURA RISCHI SU
CAMBI
Ho acquistato un
opzione che mi
consente di vendere
USD 425.000 a 1,3750.
In questo modo ho
coperto il rischio di
cambio
CASE STUDY
Esportatore
italiano
BANCA
ITALIANA
Stipula
contratto
in USD
Riceve
L/C
Spedisce la
merce /utilizza la
L/C
Scadenza del
pagamento
della L/C
SCONTO PRO-
SOLUTO LETTERA DI
CREDITO
NECESSITA’ DI
LIQUIDITA’
ANTICIPO
CONTRATTO
CASE STUDY
CREDITO DOCUMENTARIO
CONFERMATO
OPERAZIONI A TERMINE /
OPZIONI
ADVANCE PAYMENT
BOND
PERFORMANCE
BOND
SCONTO PRO- SOLUTO IMPEGNO
ANTICIPO CONTRATTO
Necessità di
liquidità?
Necessità di
coprirsi dal
Rischio Cambio?
Necessità di
rilasciare
garanzie al
compratore?
Necessità di
uno strumento
di pagamento
sicuro, con
copertura
Rischio
Controparte e
Rischio Paese?
Oneri finanziari
complessivi
dell’operazione:
EURO 38.936,40
CASE STUDY: Cross Selling
CASE STUDY: Approfondimento RISCHIO
RISCHIO
CLIENTE
RISCHIO
BANCA
ESTERA
(PAESE)
ADVANCE PAYMENT BOND
PER USD 150.000
ANTICIPO SU CONTRATTO
PER USD 425.000
Stipula
contratto Ricezione
l/c Spedizione
Rischio di firma Rischio di cassa
SCONTO PRO- SOLUTO L/C PER USD 850.000
CONFERMA l/C USD 850.000
Pagamento
L/C
6 mesi
PERFORMANCE BOND
PER USD 200.000
8 mesi
6 mesi
6 mesi 24 mesi
Il Pricing
Il costo delle operazioni di finanziamento
è legato alla natura dei rischi assunti !!
Se il rischio è riferito al cliente, il costo dell’operazione (ad es.
finanziamento import/export, apercredito import etc.) viene
determinato in base alla qualità del cliente, all’interno delle
politiche di pricing della banca.
Se il rischio si riferisce al paese/banca/controparte estera, il costo
dell’operazione (ad es. conferma di L/C, sconto di impegni etc..)
viene definito dalle competenti strutture. In questo caso la qualità
del cliente è irrilevante sul prezzo standard ed influisce solo sulla
trattativa commerciale (sconto ragionevole, senza svendita)
ATTENZIONE!