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VERSIÓN PÚBLICA
Documentos de trabajo de
la Junta Directiva del Banco de la República
Anexo estadísticoInforme de política monetaria
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VERSIÓN PÚBLICA
Documentos de trabajo de
la Junta Directiva del Banco de la República
Anexo estadísticoInforme de política monetaria
Subgerencia de Estudios Económicos
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12/9/2016
1
I. Contexto externo
¿Cómo va la demanda externa y el
crecimiento de los socios comerciales?
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12/9/2016
2
Estados Unidos
Contribución al crecimiento del PIB(Porcentaje)
Fuente: BEA
PIB real de la Zona del Euro
Fuente: Datastream
Zona del Euro
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12/9/2016
3
Fuente: Bloomberg
(porcentaje)
¿Cómo van los Términos de
Intercambio?
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12/9/2016
4
Fuente: Datastream
¿Cómo va el financiamiento
externo?
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5
Expectativa de incremento de tasas por parte de la FED
Fuente: BloombergInformación del 21 de noviembre
Inflación de desarrollados Inflación de emergentes
Fuente: Bloomberg
(Porcentaje)
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12/9/2016
6
Fuente: Bloomberg
Inflación total (IPC) Inflación básica (IPC)(Porcentaje) (Porcentaje)
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Fuente: Bloomberg
América Latina Asia(Porcentaje) (Porcentaje)
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7
Fuente: Bloomberg
(Índice)(Índice)
Fuente: Bloomberg
Índices accionarios
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8
Fuente: Bloomberg
(Porcentaje)
Credit Default Swaps a cinco años para algunas economías de América Latina
Fuente: Bloomberg
(Puntos básicos) (Puntos básicos)
Brent vs CDS Colombia
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12/9/2016
9
Flujos de portafolio de no residentes hacia las economías emergentes destinadas a
Fuente: Institute of International Finance (IIF)
¿Cómo se ha reflejado esto
en la tasa de cambio?
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10
Índice del dólar (ponderado por comercio)Índice 2014=100
Fuente: Bloomberg
Índice de tasa de cambio nominal para algunos países de América Latina
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11
ESTADOS UNIDOS
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Fuente: Datastream; Bloomberg
Ventas al por menor reales Confianza de los consumidores (Universidad de Michigan)
(Millones de dólares) (Porcentaje)
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12/9/2016
12
Fuente: Bloomberg
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Fuente: Bloomberg
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13
ZONA DEL EURO
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Fuente: Datastream y Bloomberg
(Índice) (Porcentaje)
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12/9/2016
14
Fuente: Bloomberg
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CHINA
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15
Fuente: Bloomberg
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Fuente: Bloomberg
(porcentaje) Variación anual de las ventas
al por menor
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16
AMÉRICA LATINA
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Crecimiento anual del PIB para algunos países de América Latina
Fuente: Bloomberg
(Porcentaje)
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Variación anual de los índices de actividad económica mensual para algunas economías de América Latina
Fuente: Datastream
(Porcentaje)
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Términos de intercambio
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PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS
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Otros bienes exportados por Colombia
Fuente: Bloomberg, Datastream
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19
Fuente: Bloomberg, Datastream
Otros minerales
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Alimentos
Fuente: Bloomberg, Datastream
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II. Comercio Exterior
Exportaciones
Septiembre 2016
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21
*No incluye reexportaciones de aeronaves
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre 2.728 -4,9% -6,3%
Agosto 3.005 7,0% -9,5%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
2016 Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre -3,3% -1,1%
Agosto 13,3% -1,4%
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*No incluye reexportaciones de aeronaves
US$ Millones Var. % anual
Ene-Sep 2016 22.253 -20,4%
Ene-Sep 2015 27.966 -34,9%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre 1.492 -1,3% -2,3%
Agosto 1.657 4,3% -7,6%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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23
2016 Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre -2,1% 2,0%
Agosto 10,9% 1,8%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
US$ Millones Var. % anual
Ene-Sep 2016 11.707 -27,9%
Ene-Sep 2015 16.244 -46,5%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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24
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre 354 -12,8% -5,1%
Agosto 316 -11,0% -6,6%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
2016 Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre -16,4% -0,8%
Agosto -10,4% -0,1%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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US$ Millones Var. % anual
Ene-Sep 2016 3.315 -7,8%
Ene-Sep 2015 3.595 2,7%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
*Sin petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores. Incluye otros bienes mineros y agrícolas, las exportaciones industriales representan el 96,4% de este grupo. No incluye reexportaciones de aeronaves.
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre 883 -7,4% -0,1%
Agosto 1.032 19,3% -2,0%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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2016 Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre -0,4% 5,2%
Agosto 27,5% 4,2%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
*Sin petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores. Incluye otros bienes mineros y agrícolas, las exportaciones industriales representan el 96,4% de este grupo.No incluye reexportaciones de aeronaves
US$ Millones Var. % anual
Ene-Sep 2016 7.231 -11,0%
Ene-Sep 2015 8.127 -10,2%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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27
Resto de Exportaciones por Destino
(Sin petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores)
(Equivale al 32,4% del total)
USASep. = 144 US$ Mill.
Variación anualSep. = -3,7%Agosto = 11,8%
EcuadorSep. = 116 US$ Mill.
Variación anualSep. = 3,9%Agosto = 37,1%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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12/9/2016
28
USA (18,2% de las XNT)
Ene-Sep = 1.314 US$ mill
Variación anualEne-Sep 2016 = 3,6%Ene-Sep 2015 = 2,0%
Ecuador (11,2% de las XNT)
Ene-Sep = 813 US$ mill
Variación anualEne-Sep 2016 = -25,5%Ene-Sep 2015 = -19,3%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
VenezuelaSep. = 35 US$ mill
Variación anualSep. = -40,5%Agosto = -19,2%
Resto de destinos(Sin USA, Ecuador ni Venezuela)
Sep. = 588 US$ mill
Variación anualSep. = -7,1%Agosto = 24,6%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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29
Venezuela (7,4% de las XNT)
Ene-Sep = 534 US$ mill
Variación anualEne-Sep 2016 = -30,0%Ene-Sep 2015 = -39,6%
Resto de destinos (Sin USA, Ecuador ni Venezuela; 63,2% de las XNT)
Ene-Sep = 4.570 US$ mill
Variación anualEne-Sep 2016 = -8,7%Ene-Sep 2015 = -3,7%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
Importaciones CIF
Septiembre 2016
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12/9/2016
30
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre 3.953 -12,1% -13,3%
Agosto 4.237 -4,5% -16,2%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
US$ Millones Var. % anual
Ene-Sep 2016 33.091 -19,6%
Ene-Sep 2015 41.140 -13,1%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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12/9/2016
31
Bienes de capitalSep. = 1.237 US$ Mill.
Variación anualSep. = -16,9%Agosto = -14,6%
Materias PrimasSep. = 1.726 US$ Mill.
Variación anualSep. = -12,8%Agosto = 2,2%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
Bienes de capitalEne-Sep 2016 = -29,3%(9.889 mill.)
Ene-Sep 2015 = -10,3%
Materias PrimasEne-Sep 2016 = -14,7%(15.289 mill.)
Ene-Sep 2015 = -16,2%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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12/9/2016
32
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Septiembre 987 -4,0% -6,1%
Agosto 983 -3,6% -10,3%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
US$ Millones Var. % anual
Ene-Sep 2016 7.896 -14,4%
Ene-Sep 2015 9.222 -11,1%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
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12/9/2016
33
Avance de comercio exterior DIAN
Fuente: DIAN
*No incluye reexportaciones de aeronaves
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Octubre1 1.719 6,2% 4,9%
Septiembre 1.801 -1,7% 1,4%
Agosto 2.156 19,9% -2,7%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
1. Avance DIAN
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12/9/2016
34
2016 US$ Millones Var. % anual nivel Var. % anual Tendencia
Octubre1 3.662 -18,9% -12,9%
Septiembre 3.953 -12,1% -13,9%
Agosto 4.237 -4,5% -16,3%
Fuente: DANE-DIAN - Cálculos Banco de la República
1. Avance DIAN
III. Crecimiento interno
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12/9/2016
35
Indicadores de demanda para
2016-T3 y 2016-T4
Fuente: EMCM – DANE, cálculos Banco de la República.
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12/9/2016
36
Fuente: EMCM - DANE, cálculos Banco de la República.
Fuente: EMCM – DANE, cálculos Banco de la República.
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12/9/2016
37
Fuente: EMEE, cálculos Banco de la República.