1עמוד כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
הכנסת שותף למפעל בקיבוץ"הערכה נאותה של שווי התמורות, בעלות
מלאה של הקיבוץ לעומת מכירה"רו"ח דורון שטיין – שותף
זיו האפט BDOמנהל מגזר התיישבות כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית
2012יולי
שם לקוח – שם מצגת2עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
קצת נתונים
מפעלים בבעלות הקיבוצים270כ-• חברות קיבוציות נסחרות בבורסה18• מהמפעלים מוחזקים בבעלות קיבוצית מלאה 51%• בשותפות עם משקיעים פרטיים31%• בעלות חיצונית מלאה16%• מיליארד ₪ מכירות בשנה33•
שם לקוח – שם מצגת3עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
אפשרויות להכנסת שותף
הנפקה בבורסה בארץ או בעולם•שותף פיננסי•שותף עסקי•מכירת הפעילות•
שם לקוח – שם מצגת4עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
הנפקה בבורסה בארץ או בעולם
חסרונות יתרונות
עלויות ניהול גבוהות בהנפקה ובעתיד הזרמת הון למפעל
(16"מתקפה" של רגולציה, בעיקר כלפי הניהול והמיעוט )תיקון הרחבת המפעל
חשיפת נתוני המפעל מיתוג
חיסול "פרלמנט ארוחת הבוקר" התרחבות לשווקים חדשים
משטר מיסוי סטנדרטים ותרבות ניהול
שם לקוח – שם מצגת5עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
שותף פיננסי )השארת השליטה בקיבוץ(
חסרונות יתרונות
ירידה בשיעור הדיבידנדים העתידיים הזרמת כסף לקיבוץ – פנסיה, תשתיות, הסדר חובות, העלאת רמת החיים, מפעל חדש
רווחים בטווח הקצר על חשבון הטווח הארוך השארת הניהול בידי הקיבוץ
מכירת האחוזים לצד שלישי שאינו מקובל על הקיבוץ סטנדרטים בינלאומיים
משטר מיסוי אפשרות לקבלת מימון בתנאים נוחים יותר
שם לקוח – שם מצגת6עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
שותף עסקי )מכירת השליטה(
חסרונות יתרונות
חשש מהעתיד – "חתונה" עם שותף שעלולה להוביל לבעיות – חלופי מנהלים, העברת המפעל
הזרמת כסף לקיבוץ – פנסיה, תשתיות, הסדר חובות, העלאת רמת החיים, מפעל חדש
פגיעה אפשרית בהסכמים עם הקיבוץ שווקים חדשים
איבוד השליטה והניהול במפעל תרבות ניהול בין לאומית
תחושה קשה אצל חברי הקיבוץ – "צביטה בלב שזה כבר לא שלי", "עושר לא בהכרח מביא לאושר..."
הסדרת היחסים עם הקיבוץ – הסכמים כתובים, העסקת חברים לרבות זכויות
סוציאליות, תשלום דמי שכירות ושירותים, חלוקת רווחים
שם לקוח – שם מצגת7עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
סוגיות
מיסוי – מס חברות, מס על חלוקת רווחים, חוקי עידוד, מודל איחוד דוחות המס.•הגדרת מטרת מהלך הכנסת שותף – התוויית אסטרטגיה. הסבר ושיתוף •
החברים במהלך.עיגון הסכמים עם הקיבוץ.•הסדרת הסכמים עם החברים – ניגוד עניינים בין המפעל לקיבוץ )התייחסות •
להתחייבויות העבר – פיצויים, חופש, הבראה, פנסיה( מה לעשות עם הכסף ? )במפעל, בקיבוץ(•אלטרנטיבות לגיוס הון – בנק, מוסדי, מזנין, בנק בחו"ל, מימון יעודי.•
שם לקוח – שם מצגת8עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
ערך מוסף של הקיבוץ מהמפעל – חברות מונפקות)הנתונים כאחוז מהמכירות(
שם לקוח – שם מצגת9עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
ערך מוסף של הקיבוץ מהמפעל – בעלות קיבוצית )הנתונים כאחוז מהמכירות(מלאה
שם לקוח – שם מצגת10עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
ערך מוסף מהמפעל – חברות מונפקות
)ממוצע של חברות בורסאיות(
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
עבודת חברים 15,549 15,373 14,746 15,093 16,023 חשש לפגיעה בשיעור ההעסקה
שירותים ותשתיות 10,288 8,384 9,973 6,549 7,373 הזדמנות לפיתוח מחדש של
השירותים בקיבוץ )מוסך, הזנה..(
דמי שכירות 4,431 4,606 5,184 4,737 4,926 איום בהעברת המפעל
דיבידנד לקיבוץ 8,026 5,305 11,024 15,457 12,239
פגיעה ביכולת לקבוע את שיעור הדיבידנד שיחולק לקיבוץ ואת יתרת
הרווח שתישאר במפעלרווחים שטרם
חולקו 19,077 8,555 11,439 1,605 2,091
עבודת תושבים - - - - - קליטת תושבים ופיתוח סביבת הקיבוץ
סה"כ 57,371 42,223 52,366 43,441 42,652 ערך מוסף לקיבוץ עלול להמשיך לרדת
שם לקוח – שם מצגת11עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
נתוני מפעל שהכניס שותף מתחום הפלסטיק
2007 2008 2009 2010 2011
עבודת חברים 6,749 6,824 5,511 5,264 4,490
עבודה שכירה 10,407 9,176 10,563 10,107 8,989
דמי שכירות 1,212 1,200 1,200 1,200 1,200
רווח נקי 2,852 (4,078) 6,028 3,283 442
שם לקוח – שם מצגת12עמוד 1עמוד
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
שימוש בכספי המכירה בקיבוץ
קיבוץ מכר את המפעל מיליון ש"ח70תמורת
הקטנת הוצאות המימון בקיבוץ
הבטחת פנסיה ראויה לכלל החברים
שיפור מגורים לחברים ותיקים
– הפקדה לפנסיה מיליון ש"ח 23
– השקעה בבנייה מיליון ש"ח 30
מיליון 12החזר חובות – ש"ח
קליטה של חברים/תושבים
הגדלת מעגל המועסקים ואפשרויות הפרנסה
,דאגה לחברים הוותיקיםשקט נפשי לחברים
שיפור מצג הדוחות הכספיים – אפשרות לגיוס
הון לפיתוח מפעלים חדשים
יותר כסף להשקעה בתשתיות
מיליון 5ועוד נשאר ...לבונוס לחברים
13עמוד כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית– הכנסת שותף למפעל בקיבוץ
תודה רבה!
רו"ח דורון שטיין – שותף זיו האפט BDOמנהל מגזר התיישבות
054-8182710טל': [email protected]מייל:
כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית2012יולי