| Apresentação do Roadshow
Período finalizado em 30 de Junho de 2015Agosto de 2015
Apresentação Institucional1T19
Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
| VISÃO GERAL DA COMPANHIA
Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessóriosfemininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui umposicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1
Notas:
(1) Data Base - 2018
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos de moda (Fonte: dados da Companhia). Estimado para 2017.
(3) Resultado desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2) 5
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
90,8% da produçãooutsourced
ROIC de 29,4% em1T19 (3)
2.477 funcionários
CAGR da receita líquida de 9,7% (2014 - 2018)
CAGR do lucro líquido de 6,1% (2014 - 2018)
Crescente alavancagem operacional
11.500 modelos criadosao ano
Lead time médio de 40dias
15 a 18 lançamentos porano
Mais de 47 anos deexperiência no setor
Amplo reconhecimento
13,5 milhões de pares (1)
1,5 milhões bolsas (1)
Mais de 3.000 pontos devenda
~12% de market sharetotal e ~25% de marketshare nas classes AB
Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia1
6
Conceito de
fast fashion
IPO
(Fevereiro de 2011)
Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em
Minas Gerais
1,5 milhões de pares por
ano e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para
cada público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Primeiro
modelo de
sapato de
sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da
operação comercial em
São Paulo
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2011 - 2019Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Consolidar a
posição de líder
de mercado
Composição Acionária
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 90.302.408 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
2 - Posição em 02/05/2019.
3 - Inclui ILP – Executivos Arezzo&Co. 7
1
51,1% 48,9%
Família Birman Float
Management²Outros
38,4%
Aberdeen
5,6% 0,04%
Ponta SulInvestimentos
4,9%
Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimentoem diferentes segmentos
1
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação
Ca
na
l d
e
Dis
trib
uiç
ão
PDV 1
Notas:
1. Pontos de Venda (LTM): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações (inclui USA e operação wholesale).
2. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 6 marcas) e a receita proveniente da marca OWME.
3. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 6 marcas).
4. % da receita bruta total LTM.8
% Rec.
Bruta.2
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
16 - 60 anos
1972
P F MM
R$ 220,00/par
EX
14
64% 14%12%
76
2%
R$ 976,8 milhões
51,2%
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
18 - 40 anos
1995
R$ 380,00/par
17 74
18% 26%21% 24%
R$ 589,5 milhões
30,9%
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 - 60 anos
2008
R$ 110,00/par
3
51% 36%6%
27
1%
R$ 230,9 milhões
12,1%
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
20 - 45 anos
2009
P MM
R$ 1.500,00/par
EX
4
5%29%
40
63%
R$ 81,9 milhões
4,3%
28
15 - 30 anos
2015
R$ 280,00/par
R$ 29,3 milhões
1,5%
P MM EX
5
48%40%
2
0%
444
Casual
Jovem
Urbana
Moderna
1.5571.1191.224405 113
P F MM EX P F MM EX
% Receita
Bruta Web R$ 82,9 MM (8%) R$ 65,9 MM (11%) R$ 14,4 MM (6%) R$ 2,7 MM (3%) R$ 3,4 MM (12%)
153
44,2% 20,6% 15,3% 8,9% 0,1% 11,0% 100,0%
Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de diferentes canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Sem overlap entre as marcas.
2. LTM
3. Apenas Mercado Doméstico – multimarca sem overlap.9
Composição da Receita Bruta (R$ milhões)2
Distribuição
abrangente
em todo
Brasil
45 lojas
próprias
no Brasil
2.603 clientes
multimarcas1 em
mais de 1.354
cidades
632
franquias
em mais de
250 cidades
FRANQUIAS____________405
LOJAS PRÓPRIAS________14
MULTIMARCAS___________1.224
FRANQUIAS____________74
LOJAS PRÓPRIAS________17
MULTIMARCAS___________1.119
FRANQUIAS____________153
LOJAS PRÓPRIAS________3
MULTIMARCAS___________1.557
LOJAS PRÓPRIAS________4
MULTIMARCAS___________28
LOJAS PRÓPRIAS________5
MULTIMARCAS___________444
LOJAS PRÓPRIAS________2
MULTIMARCAS___________281
NÚMERO DE LOJAS NO MERCADO INTERNO 1T19
1.921
| MODELO DE NEGÓCIOS
11
Modelo de negócio único no Brasil
2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e
Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
Habilidade para inovar
Produzimos de 15 a 18 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos/ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co entrega em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos/ano
12
Lojas: 52% modelos/ano
Coleções Principais
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a
criação das campanhas até o ponto de venda
Plano de comunicação e marketing
2
14
Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada novacoleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships”Vitrines e Visual Merchandising
14
Materiais nos Pontos de vendas
Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca2
15
Exposição de um ampla variedade de produtos
Estoque na área de vendas: baixa necessidade de
área de estoque
Display de produtos ocupam todas as paredesPrateleiras, Nichos e Estantes suspensas
Aumento do número de modelos expostos.
Produtos em destaque no centro da loja.
Iluminação que realça o produto.
Melhor distribuição dos móveis permite maior conforto às
clientes.
Novo Conceito de Loja
Novo conceito sendo testado nas lojas Flagship.
Nova Experiência Digital: mobile check out, espelho
RFID e touch TV
Roll out esperado para 2018/19
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de compra
Foco em exclusividade, design e materiais
nobres
Criativa e Experimental
Espaço experimental e criativo
Interação com clientes
Experiência colaborativa
Experiências Sensorias
Welness (conforto+beleza)
Conceito atemporal
2
16
O porte e a estrutura da Arezzo&Co proporciona flexibilidade para
terceirizar a produção de um grande número de SKU'S a partir de
várias fábricas em um curto espaço de tempo, a preços competitivos
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1 milhões
de pares e forte relacionamento com o cluster de produção do Vale
dos Sinos, principal região de outsourcing.
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificação interna e auditoria asseguram qualidade e
pontualidade (ISO 9001 certificação em 2008)Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Novo Centro de Distribuição – Espírito Santo Outsourcing – 91% da produção é outsourced
Processo de produção flexível
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperadopela Arezzo&Co
Recebimento: 100.000 peças/ dia
Armazenagem: 100.000 peças/ dia
Separação: 150.000 peças/ dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças/ dia
12
34
Consolidação e distribuição simultânea em escala
nacional
91%
9%
Arezzo&Co - Fábricas Próprias
Outras
6,6
1,3
Lojas Próprias
Franquias
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões
principais, como SP e RJ, melhorando a eficiência operacional
e rentabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de
varejo, as quais também são refletidas nas lojas franqueadas.
Operação composta por lojas flagship
nas principais regiões do Brasil
Lojas Próprias são essenciais para o desenvolvimento de know-how e aumento contínuo de visibilidade da marca
Lojas Flagship
17
2Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
Venda média anual por loja – LTM (R$ MM)
Arezzo – Iguatemi / SP
Anacapri – Oscar Freire/ SP
Owme – Oscar Freire/ SPSchutz – Iguatemi/ SP
Fiever – Oscar Freire/ SP
Estrutura aplicada ao varejo a fim de alcançar melhores resultados de vendas emargens, bem como integração e conexão do suporte da todas as lojas monomarca
2Foco em performance tanto nas Lojas
Próprias como em Franquias
18
Grande foco na performance de Franquias e Lojas Próprias
• Todo o time de vendas (4000+) participa através de transmissão via internet de 3 Convenções de vendas por ano,
alinhando o discurso de vendas e a grande motivação antes do inicio de cada coleção
• Amplo programa de serviços para auxiliar os franqueados em metas de vendas e rentabilidade
• Programas de treinamento recorrentes em produtos, tendências de moda, técnicas de vendas, gerenciamento de
loja, TI, entre outros
• Forte visual merchandising, trade marketing e investimentos em ambientação e treinamento
56%24%
10%
10%
Eficiente gestão da rede de franquias
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Contrato de 5 anos Payback médio de 36 a 48 meses2
96% de satisfação dos franqueados1
Selo de Excelência em Franchising da ABF
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
19
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Para uma loja padrão da Arezzo com faturamento estimado de R$ 2,2 milhões,
o investimento médio é de aproximadamente R$ 670 mil, incluindo CAPEX da
loja, taxa de franquia, capital de giro e estoque inicial.
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas
por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança 100% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em
cada cidade nas quais estão localizadas
85,796,5
2.3792.603
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1T18 1T19
Receita Bruta de lojasmultimarcas (R$ MM)
# Lojas Multimarcas
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas
(R$ milhão)
Lojas multimarcas são ferramentas de
aumento de capilaridade
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
20
Aumento da capilaridade da marca
Presença em mais de 1.354 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Foco principal: share of wallet, através da venda de mais marcas
no mesmo ponto de vendas e aumento de bolsas no mix.
Importante canal de vendas para cidades menores e de interior.
Otimização do time de vendas: time interno e representantes de
venda comissionados
Nota:
1. Considera apenas o canal multimarca no mercado interno
12,6%
9,4%
UN Arezzo
UN Schutz
UN Anacapri
LAB
Fiever
OWME
Sourcing
Engenharia
Qualidade
Indústria
Planejamento
Logística
Gente
Sustentabilidade/
Relações Públicas
Compras
Corporativas
Expansão
Finanças/Jurídico/
Fiscal
FP&A
Contabilidade
RI
Gestão de Riscos
Planejamento
Estratégico/PMO
Gestão (Método,
metas e Indicadores)
Conselho de Adminstração
Marcas
Silvia Machado
Industrial e
Operações
Cisso Klaus e CassianoLemos
Administrativo e Financeiro
Rafael Sachete
Expansão eGente
Marco Aurélio Vidal
Comitê de Riscos, Finanças e Auditoria
Comitê de Pessoas
Comitê de Estratégia
Auditoria Interna
CEO/CCO
Alexandre Birman
Nova Estrutura Organizacional
2A nova estrutura representa uma redução no número de reports do CEO, cadeia de valor integrada
e maior agilidade na tomada de decisão, com maior foco em pessoas e sustentabilidade.
TI
Inovação
Valorizza
Canal WEB
(BR/USA)
TransformaçãoDigital
Maurício Bastos
Schutz USA
UN AB
Exportações
International Business
Wayne kulkin
José Bolonha (Coordenador)Juliana Rozenbaum (Coordenador)
Governança Corporativa
2
22
Riscos, Auditoria e Finanças
Comitês
Estratégia e Marcas Pessoas
Membros:
Alessandro Carlucci, Guilherme A. Ferreira e
Edward Ruiz
Membros:
Alexandre Birman, Luiza Trajano e Juliana
Rozenbaum
Membros:
Luiz Fernando Giorgi, José Bolonha e Claudia
Falcão
O Conselho é composto por 7 membros, dos quais 5 são independentes, e possuem altoengajamento com o planejamento estratégico da Arezzo&Co.
Conselho da administração
Alessandro CarlucciPresidente Independente
CEO da Natura por mais de uma década e ex membro do
conselho da Renner, Redecard, Alcoa Latam e Itau-
Unibanco
Luiz Fernando GiorgiConselheiro Independente
28 anos de experiência em Gestão e Liderança. Membro do
comitê de pessoas do Santander, Sul América e Grupo
Martins
Alexandre BirmanConselheiro
Atual CEO da Arezzo&Co e parte do grupo de controle.
Fundador da marca Schutz, com mais de 18 anos de
experiência na indústria calçadista.
Juliana RozenbaumConselheiro Independente
13 anos de experiência em Sell Side Equity Research,
com foco em empresas do setor de Consumo e Varejo
Luiza TrajanoConselheiro Independente
Presidente do conselho de administração da Magazine
Luíza e LuizaCred, ex-membro do conselho da Sadia SA.
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do
Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard,
Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
José BolonhaVice Presidente
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento
Humano e Organizacional”; Membro do Conselho do Cies
(ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira (Coordenador)
23
Estratégia multimarca e multicanal
2Crescimento orgânico alavancado pela estratégia multimarca e multicanal em calçados e bolsas
FRANQUIAS
MULTIMARCAS
100%
R$ 1,9 BI
LOJAS PRÓPRIAS
WEB COMMERCE
MERCADO EXTERNO
REPRESENTATIVIDADE
DA MARCA (LTM)2
FOCO NO SSS
BOLSAS
SEGMENTAÇÃO SERVIÇOS
CROSS-SELL DE BOLSAS
ATIVAÇÃO MKT PDV
FOCO NO SSS
POTENCIALIZAÇÃO DO
CANAL, EX: APP
PILOTO STORE SHIPPING
FOCO EM KEY ACCOUNTS
51,2%
R$ 976,8 MM
30,9%
R$ 589,5 MM
12,1%
R$ 230,9 MM
4,3%
R$ 81,9 MM
1,5%
R$ 29,3 MM
OPERAÇÃO USA
EXPORTAÇÃO P/ LOJAS
MULTIMARCAS
FASHION INFO SHOP
NOVO APP
CRESCIMENTO COM FOCO
NO SSS
REFRESH FLAGSHIP
AUMENTO DE SHARE DE
WALLET ATRAÇÃO DE
NOVOS CLIENTES CROSS-
SELL DE BOLSAS
NOVAS CATEGORIAS
FOCO NO SSS
LIFE STYLE
ROLL-OUT NACIONAL
PROGRAMA DE
CONTINUÁVEIS INVEST. EM
MKT
AUMENTAR PENETRAÇÃO
E RECONHECIMENTO
NO CANAL
FINALIZAR REPASSES
LOJAS-PILOTO MANTENDO
NO MÁXIMO 2 FLAGSHIPS
REFORÇO PRESEÇA
DIGITAL, AUMENTAR
FLUXO E CONVERSÃO
NÃO É FOCO ATUALOPERAÇÃO USA E
SHOWROOM NA EUROPA
LANÇAMENTO EM 2017 NO
BRASIL E 2018 MUNDIAL
PRESENÇA ONLINE PARA
AUMENTAR BRAND
AWARENESS E
PENETRAÇÃO
NÃO É FOCO ATUAL
FOCO NO SSS
ABERTURA DE LOJA
MADSON
ABERTURA DE LOJAS
FLAGSHIP
VENDA EM PONTOS
SELECIONADOS E
ALINHADOS COM O
BRANDING
EXPANSÃO EM NOVOS
PONTOS DE VENDA
MODELO PRONTO
PRIMEIRA FRANQUIA 2019
44,5%
R$ 848,3 MM
11,0%
R$ 210,7 MM
8,9%
R$ 169,2 MM
20,4%
R$ 388,1 MM
15,2%
R$ 289,9 MM
RECEITA
BRUTA
LTM1,2
Notas:
1. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 5 marcas).
2. Receita bruta LTM das 5 marcas (Arezzo, Schutz, Anacapri, AB e Fiever); inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 5 marcas) e não contempla a marca OWME.
BASE: LTM
24
Estratégia
2Modelo de negócio permite múltiplas opções de crescimento
Adjacências
Core
Marcas
Categorias
Geografia
Feminino
Infantil
Teenager
WellnessMasculino
White sole
Full plastic
Calçados
Acessórios de couro
Outros acessórios
Roupas
Outras categorias
Brasil
América do Norte
América Latina
Europa
Oriente Médio
Lojas própriasMultimarca
ExportaçãoOnline
Outlets
Quiosque
Loja de departamento
Canais
Franquias
Bolsas
Segmento
Posicionamento
Classe A1
Classe B1
Classe C2
Arezzo
Alexandre Birman
Anacapri
Schutz
Classe A2
Classe B2
Classe C1
Outras marcas
Fiever
Owme
Domínio da cadeia de valor, vantagem competitiva cada vez maior• Modelo mais ágil e colaborativo• Orientação para sell-out potencializa os resultados na cadeia
25
Mensagens Chave
2A Arezzo&Co continua evoluindo seu modelo de negócio de forma sustentável
Modelo de negócio consolidado com diversas oportunidades de crescimento • Crescimento sustentável e melhora na rentabilidade de marcas existentes• Lançamento da nova marca Owme e resultados encorajadores na marca Fiever1Processo de gestão de pessoas em evolução continua• Criação de valor para os acionistas sustentada por liderança e desenvolvimento de talentos• Fortificação da cultura da Arezzo&Co2
3
Know-how na gestão multicanal, excelente plataforma para impulsionar as marcas • Transformação digital e crescimento do OMNI Channel como principais prioridades • Forte conhecimento na gestão de canal franquia aliado a oportunidades de melhorias• Canal multimarca alavancando crescimento das novas marcas5
Sólido crescimento financeiro• Histórico de geração de caixa atrelado a constante política de pagamento de dividendos• Otimização de despesas em linha com receitas crescentes4
| Destaques Financeiros e Operacionais03
767 738 804 874 951
219 223
434 467458
451443
103 112
72 93119
157220
45 54
9 921
42
65
10 18
1.282 1.3071.402
1.5241.679
377 407
-3.000,0
-2.500,0
-2.000,0
-1.500,0
-1.000,0
-500,0
-
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
-
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Arezzo Schutz Anacapri Outros
27
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
Outros: inclui as marcas A. Birman e Fiever apenas no mercado interno e outras receitas não específicas das marcas.
8,0%
CAGR: 6,9%
76 128 152 154 18730 55
661 638686 748
831
191 208
300 305304
344
384
8697
272 292301
299
299
6661
4469
108129
163
3341
53
3
5
2
10
1.3581.435
1.5541.679
1.866
408463
(3.000)
(2.000)
(1.000)
–
1.000
2.000
3.000
–
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Mercado Externo Franquia Multimarca Lojas Próprias Web commerce Outros Total
28
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Canal – Mercado Interno e Externo (R$ milhões)
Outros: inclui receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição
CAGR: 8,3%
13,5%
194
367 412
572
679
860
963
1.053 1.121
1.239
1.360
1.527
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
3
29
Destaques Financeiros e Operacionais
Aumento da área de vendas em 6,3% nos últimos doze meses
Número de Lojas (R$ mm) e Área de Venda (m² R$ '000)
CAGR 2007-2018: 20,6%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR Área 2014-2018: 7,3%
89,4%
12,3%
38,7%
18,8%
26,7%
11,9%
9,3%
6,4%
10,6%
9,8%
12,2%
120 120 116
154143
27 24
11,4%
10,7%
9,4%
11,4%
9,3%
8,2%
6,3%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Lucro Líquido Margem Líquida
456 476
549
624
711
147 172
43,3% 42,5%44,3%
45,8% 46,6%44,4%
45,7%
–
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
–
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Lucro Bruto Margem Bruta
3Destaques Financeiros e Operacionais
Evolução Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%)
30
+130 bps
17,7%
Evolução Lucro Líquido (R$ MM) e Margem Líquida (%)
-11,9%
-190 bps
Resultado desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
161 165177
206
232
41 45
15,3%14,8%
14,3%15,2% 15,2%
12,3%11,9%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
EBITDA Margem EBITDA
76 128 152 154 18730 55
1.282 1.307
1.402 1.524
1.679
377 407
1.358 1.435
1.554
1.679
1.866
408 463
–
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
–
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
1.800,0
2.000,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Mercado Externo Mercado Interno
3Destaques Financeiros e Operacionais
Receita Bruta (R$ MM) Evolução EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%)
CAGR: 8,3%
13,5%
10,1%
31
-40 bps
Resultado desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
3Destaques Financeiros e Operacionais
32
A Arezzo&Co possui sólido balanço com saudável posição de caixa líquido atrelado a uma forte capacidade de geração de caixa operacional e pagamento de dividendos
Operating cash flow
yield¹3,1%
Capex / Depreciação
LTM-1,0x
Dívida líquida / EBITDA -0,5x
Capital de Giro (% da
Receita Líquida)24,0%
Redução da necessidade de Capital de Giro em 80 bps
1T19 vs 1T18.
Dividend Payout (YTD) 100,0%Distribuição de dividendos de forma consistente, com
payout de 100,0% do lucro líquido distribuível de 2018.²
A Arezzo&Co gerou R$ 133,9 MM em fluxo de caixa
operacional nos últimos 12 meses, apresentando
operating cash flow yield de 3,1%.
Mudança de patamar do Capex a partir de 2015, ficando
em linha ou abaixo da depreciação anual.
A Companhia continua com um balanço forte com caixa
líquido/EBITDA de -0,5x em março/19.
1) Operating cash flow yield = Fluxo de Caixa Operacional / Valor da Firma. Utilizado Firm Value de R$ 4.258,4 MM com base na cotação média das ações de 28/03/2018 até 29/03/2019.
2) Lucro líquido distribuível = Lucro líquido do exercício (-) Consituição de reserva legal (-) Constituição de reserva de incentivos fiscais
Geração de caixa operacional 1T19 1T18
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (LAIR) 31.440 33.561
Depreciações e amortizações 17.895 8.425
Outros 5.586 (1.742)
Decréscimo (acréscimo) de ativos/passivos (4.897) (7.372)
Contas a receber de clientes (12.646) (8.207)
Estoques (12.866) (14.352)
Fornecedores 41.946 28.421
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não circulantes (21.331) (13.234)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (7.105) (3.390)
42.919 29.482 Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades
operacionais
Indicadores Operacionais 1T19 1T18 Δ (%)
19 x 18
Número de pares vendidos ('000) 3.153 2.742 15,0%
Número de bolsas vendidas ('000) 376 358 5,1%
Número de funcionários 2.477 2.419 2,4%
Número de lojas* 690 625 65
Próprias 52 49 3
Franquias 638 576 62
Outsourcing (% da produção total) 90,8% 90,3% 0,5 p.p
SSS² sell-in (franquias) 1,1% 3,7% -2,6 p.p
SSS² sell-out (lojas próprias + web + franquias) 3,8% 8,4% -4,6 p.p
33
3Capital de Giro (R$ '000)
Caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ ‘000)
CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
Indicadores Operacionais
Destaques Financeiros e Operacionais
* Considera lojas no exterior
Sumário de investimentos 1T19 1T18 Δ 19 x 18
(%)
CAPEX total 8.634 7.213 19,7%
Lojas - expansão e reformas 134 3.411 (96,1%)
Corporativo 3.744 2.330 60,7%
Outros 4.756 1.472 223,1%
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
98 408.558 88 340.401 9
Estoque¹ 71 162.613 62 128.153 9
Contas a receber² 92 394.770 90 345.085 1
(-) Contas a pagar¹ 65 148.825 64 132.837 1
Ciclo de Conversão
de Caixa
1T19 1T18 Variação
(em dias)
34
3Destaques Financeiros e Operacionais
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 174,2 milhões no 1T19 ante R$ 172,1 milhões no 1T18;
Caixa líquido de 0,5x frente a 0,8x o EBITDA no 1T18.
Posição de caixa e endividamento 1T19 4T18 1T18
Caixa e equivalentes de caixa 299.755 235.801 333.338
Dívida total 174.253 111.418 172.112
Curto prazo 81.827 43.978 156.354
% dívida total 47,0% 39,5% 90,8%
Longo prazo 92.426 67.440 15.758
% dívida total 53,0% 60,5% 9,2%
Dívida líquida (125.502) (124.383) (161.226)
35
Apêndice
36
Principais indicadores de desempenho
A
(1) Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos
Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar.
(2) Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos de Longo Prazo, descontando Imposto de renda e
contribuição social diferido.
(3) Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final de um período, subtraída da posição de caixa e
equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto prazo.
(4) Descontando os impactos do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
Principais Indicadores Financeiros 1T19 1T18Δ (%)
19 x 18
1T19
Proforma4
Δ (%)
19 x 18
Receita Bruta 462.530 407.691 13,5% 462.530 13,5%
Receita Líquida 377.163 330.185 14,2% 377.163 14,2%
CMV (204.687) (183.625) 11,5% (204.699) 11,5%
Depreciação e amortização - Custo (613) (324) n/a (432) n/a
Lucro bruto 172.476 146.560 17,7% 172.464 17,7%
Margem bruta 45,7% 44,4% 1,3 p.p 45,7% 1,3 p.p
SG&A (135.789) (114.224) 18,9% (136.327) 19,4%
%Receita (36,0%) (34,6%) (1,4 p.p) (36,1%) (1,5 p.p)
Despesa comercial (83.372) (74.731) 11,6% (91.230) 22,1%
Lojas próprias e Web Commerce (29.038) (31.464) (7,7%) (32.592) 3,6%
Venda, logística e suprimentos (54.334) (43.267) 25,6% (58.638) 35,5%
Despesas gerais e administrativas (36.562) (29.544) 23,8% (38.228) 29,4%
Outras (despesas) e receitas 1.427 (1.848) n/a 1.427 n/a
Depreciação e amortização - Despesa (17.282) (8.101) 113,3% (8.296) 2,4%
EBITDA 54.582 40.761 33,9% 44.864 10,1%
Margem EBITDA 14,5% 12,3% 2,2 p.p 11,9% (0,4 p.p)
Lucro líquido 23.141 27.114 (14,7%) 23.874 (11,9%)
Margem líquida 6,1% 8,2% (2,1 p.p) 6,3% (1,9 p.p)
Capital de giro1 - % da receita 23,8% 24,8% (1,0 p.p) 24,0% (0,8 p.p)
Capital empregado2 - % da receita 40,9% 36,6% 4,3 p.p 35,9% (0,7 p.p)
Dívida total 174.253 172.112 1,2% 174.253 1,2%
Dívida líquida 3 (125.502) (161.226) (22,2%) (125.502) (22,2%)
Dívida líquida/EBITDA -0,5x -0,8x - -0,5x -
37
Histórico de lojas
A
(1) Inclui metragens das lojas no exterior
(2) Inclui sete lojas do tipo Outlets cuja área total é de 2.599 m²
(3) Inclui metragens de lojas ampliadas
(4) Inclui 3 lojas em Nova York, 2 em Miami, 1 em Los Angeles e 1 em Las Vegas das marcas Schutz e Alexandre Birman
Histórico de lojas 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Área de venda1, 3 - Total (m²) 41.487 42.044 42.504 43.965 44.086
Área de venda - franquias (m²) 35.246 35.567 36.075 37.691 37.704
Área de venda - lojas próprias2 (m²) 6.242 6.477 6.429 6.274 6.382
Total de lojas no Brasil 618 627 640 673 677
Número de franquias 571 579 590 628 632
Arezzo 385 388 393 405 405
Schutz 67 67 68 73 74
Anacapri 119 124 129 150 153
Número de lojas próprias 47 48 50 45 45
Arezzo 14 14 14 14 14
Schutz 22 22 22 17 17
Alexandre Birman 4 4 4 4 4
Anacapri 3 3 3 3 3
Fiever 4 4 5 5 5
Ow me – 1 2 2 2
Total de lojas no Exterior 7 9 9 12 13
Número de franquias 5 5 5 6 6
Número de lojas próprias42 4 4 6 7
38
Balanço Patrimonial - IFRS
AAtivo 1T19 4T18 1T18
Ativo circulante 928.010 842.001 875.500
Caixa e bancos 5.691 8.501 8.292
Aplicações financeiras 294.064 227.300 325.046
Contas a receber de clientes 394.770 382.728 345.085
Estoques 162.613 150.861 128.153
Impostos a recuperar 42.903 49.370 51.568
Outros créditos 27.969 23.241 17.356
Ativo não circulante 404.581 203.031 197.259
Realizável a longo Prazo 60.400 49.338 48.992
Contas a receber de clientes 11.070 10.720 10.766
Imposto de renda e contribuição social diferidos 20.410 17.491 15.075
Outros créditos 28.920 21.127 23.151
Propriedades para Investimento 3.324 3.324 3.324
Imobilizado 275.874 83.201 68.843
Intangível 64.983 67.168 76.100
Total do ativo 1.332.591 1.045.032 1.072.759
Passivo 1T19 4T18 1T18
Passivo circulante 428.398 255.889 355.966
Empréstimos e f inanciamentos 81.827 43.978 156.354
Arrendamento 34.272 0 0
Fornecedores 148.825 110.121 132.837
Outras obrigações 163.474 101.790 66.775
Passivo não circulante 260.079 77.801 26.165
Empréstimos e f inanciamentos 92.426 67.440 15.758
Partes relacionadas 1.452 1.443 1.238
Outras obrigações 9.130 8.918 9.169
Arrendamento 157.071 0 0
Patrimônio líquido 644.114 711.342 690.628
Capital social 341.073 341.073 330.375
Reserva de capital 47.908 46.725 45.676
Reservas de lucros 90.033 165.033 224.748
Reserva de Incentivos Fiscais 136.443 136.443 64.658
Outros resultados abrangentes 5.516 4.342 -1.943
Lucros acumulados 23.141 17.726 27.114
Total do passivo e patrimônio líquido 1.332.591 1.045.032 1.072.759
39
DRE - IFRS
ADRE 1T19 1T18 Var.%
1T19
Pró-FormaVar.%
Receita operacional líquida 377.163 330.185 14,2% 377.163 14,2%
Custo dos produtos vendidos (204.687) (183.625) 11,5% (204.699) 11,5%
Lucro bruto 172.476 146.560 17,7% 172.464 17,7%
Receitas (despesas) operacionais: (135.789) (114.224) 18,9% (136.327) 19,4%
Comerciais (96.100) (80.911) 18,8% (96.277) 19,0%
Administrativas e gerais (41.116) (31.465) 30,7% (41.477) 31,8%
Outras receitas operacionais, líquidas 1.427 (1.848) -177,2% 1.427 -177,2%
Lucro antes do resultado financeiro 36.687 32.336 13,5% 36.137 11,8%
Resultado Financeiro (5.247) 1.225 -528,3% (3.964) -423,6%
Lucro antes do IR e CS 31.440 33.561 -6,3% 32.173 -4,1%
Imposto de renda e contribuição social (8.299) (6.447) 28,7% (8.299) 28,7%
Corrente (12.069) (9.989) 20,8% (12.069) 20,8%
Diferido 3.770 3.542 6,4% 3.770 6,4%
Lucro líquido do exercício 23.141 27.114 -14,7% 23.874 -11,9%
40
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 1T19 1T18
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 31.440 33.561
23.481 6.683
Depreciações e amortizações 17.895 8.425
Rendimento de aplicação financeira (3.715) (5.018)
Pagamentos de juros sobre empréstimos (817) (679)
Juros e variação cambial 6.001 1.205
Outros 4.117 2.750
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes (12.646) (8.207)
Estoques (12.866) (14.352)
Impostos a recuperar 6.726 (891)
Variação de outros ativos circulantes (8.250) (2.660)
Depósitos judiciais (4.768) (148)
(Decréscimo) acréscimo em passivos
Fornecedores 41.946 28.421
Obrigações trabalhistas (10.717) (8.190)
Obrigações fiscais e sociais (4.463) (2.502)
Variação de outras obrigações 141 1.157
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (7.105) (3.390)
Arrendamento - -
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 42.919 29.482
Ajustes para conciliar o resultado às dispon. geradas pelas atividades
operacionais:
41
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 1T19 1T18
Das atividades de investimento
Alienação de imobilizado e intangível - 682
Aquisições de imobilizado e intangível (8.634) (7.213)
Aplicações financeiras (287.097) (226.044)
Resgate de aplicações financeiras 223.627 233.379
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (72.104) 804
Das atividades de financiamento com terceiros
Captações 73.607 4.566
Pagamentos de empréstimos (13.450) (14.833)
Créditos (débitos) com partes relacionadas, exceto sócios
Contraprestação de arrendamento (12.959) -
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros 47.198 (10.267)
Das atividades de financiamento com acionistas
Juros sobre o capital próprio - -
Distribuição de lucros (20.847) (20.920)
Créditos (débitos) com sócios 8 6
Emissão de ações - -
Recompra de Ações - (992)
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento (20.839) (21.906)
Aumento (redução) das disponibilidades (2.826) (1.887)
Disponibilidades
Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 16 23
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 8.501 10.156
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo f inal 5.691 8.292
Aumento (redução) das disponibilidades (2.826) (1.887)
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Analista de RI