1
Teleconferência de Resultados1º trimestre de 2012
Retração de 1,8% no consumo em comparação ao 1T11, influenciado principalmente pela classe residencial, em função da menor temperatura no trimestre e da mudança de critério no tratamento de clientes com inadimplência de longa data.
Em março/12, índice de perdas não técnicas atingiu 41,3% sobre o mercado faturado de baixa tensão, decorrente principalmente da mudança de critério no tratamento de clientes com inadimplência de longa data.
DESEMPENHOOPERACIONAL
2
Crescimento de 4,7% na Receita Líquida (sem receita de construção), que atingiu R$ 1.766,8 milhões em 1T12.
Custos de PMSO da Distribuidora com redução de 0,5% no trimestre.
EBITDA de R$ 433,8 milhões no 1T12, 0,3% abaixo, com margem de 24,6%. Considerando o efeito dos ativos e passivos regulatórios, o EBITDA seria 16,8% superior ao do 1T11.
Lucro Líquido de R$ 140,1 milhões no 1T12, redução de 15,8% em relação ao 1T11. Considerando o efeito dos ativos e passivos regulatórios, o Lucro Líquido seria 12,7% superior ao do 1T11.
Destaques
Geração de caixa operacional (após pagamento de juros e tributos) de R$ 176,0 milhões no 1T12, superior ao caixa operacional gerado de R$ 10,1 milhões no 1T11.
Dívida Líquida de R$ 3.439,2 milhões, com relação Dívida Líquida/EBITDA em 2,8x.
RESULTADOS
ESTRUTURADE CAPITAL
1T09 1T10 1T11 1T12
CONSUMO DE ENERGIA ELÉTRICA¹
MERCADO TOTAL (GWh)
1Nota: Em razão de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Revisão Tarifária, foi desconsiderada a energia medida dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada saída desses clientes para a Rede Básica.
3
Consumo de Energia Distribuição
-1,8%
6.2916.087
27,5ºC 26,9º
C
1T111T10
5.5586.180
1T09
28,3ºC
28,0ºC
+3,7%
1T12
Industrial7%
Residencial38%
Comercial28%
Outros Cativos
14%
Livre13%
1T11 1T12
LIVRECATIVO
RESIDENCIAL INDUSTRIAL COMERCIAL OUTROS TOTAL
1T11 1T12
-1,8%
5.5335.379
6.291
758 801
6.180
-0,7%
890 892
938
47 49
932
+2,1%
1.7301.748
1.899
170 191
1.939
-0,4%
426 401
966
541 561
962
-5,6%
2.4882.348
CONSUMO DE ENERGIA ELÉTRICA (GWh)
MERCADO TOTAL
Mercado Total
4
1T11 1T12 1T11 1T12 1T11 1T12 1T11 1T12
Total Varejo Grandes Clientes Poder Público
1T11 1T12
set/09' set/10'
5
Arrecadação
TAXA DE ARRECADAÇÃO12 MESES
TAXA DE ARRECADAÇÃO POR SEGMENTOTRIMESTRE
94,0%
95,0%
92,0%
91,5%
98,9% 99,2%
95,1%100,6%
1T11 1T12
97,3% 97,7%
Mar/11 Mar/12mar-11 mar-12
Tx de Arrecadação 12 meses
1T11 1T12
1T11 1T12
mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12
6
Combate às Perdas
INCORPORAÇÃOGWh
1T121T11
23,1
50,0 -53,8%
RECUPERAÇÃO DE ENERGIAGWh
1T121T11
14,513,0
EVOLUÇÃO DAS PERDAS (12 MESES)
41,6%
41,3% 40,4
%34,7%
% Perda Não Técnica/ Mercado BT
Perda Não Técnica GWhPerda Técnica GWh
% Perda Não Técnica/ Mercado BT - Regulatória
5.312 5.247
2.231 2.293 2.335
5.326
7.6277.6197.543 7.582
40,7%
+12,1%Mar/11
Perda Não Técnica GWh
Jun/11 Dez/11Set/11
2.328
5.229
41,3%
5.316
2.349
7.665
Mar/12
Reflete a alteração de critério
de tratamento para os clientes
inadimplentes de longa data,
baseado na Resolução Aneel
414.
1T11 1T12 9M10 9M111T11 1T12 9M10 9M11
Receita Líquida
RECEITA LÍQUIDA (R$MM)
7
+3,8%
1.834,7
1.904,3
Geração 5,5%
Distribuição 91,8%**
RECEITA LÍQUIDA POR SEGMENTO (1T12)*
Comercialização 2,7%
* Não considera eliminações
** Não considera Receita de Construção
9M10
RECEITA LÍQUIDA DISTRIBUIÇÃO (1T12)
Comercial 28,5%
Industrial 6,4%
Outros (Cativo) 11,7% Uso da Rede (TUSD)
8,7%(Livres + Concessionárias)
Residencial 44,8%
1T121T11
Receita de ConstruçãoReceita sem receita de construção
137,4
1.687,6
1.766,8
147,0
+4,7%
1T12
1T11 1T12 9M10 9M11
8
Custos e Despesas Operacionais
Gerenciáveis (distribuição): R$ 329,8(22,9%)
Geração eComercialização: R$ 83,2(5,8%)
Não gerenciáveis (distribuição): R$ 1.026,2(71,3%)
*Não considera eliminações
CUSTOS GERENCIÁVEIS DA DISTRIBUIDORA (R$MM)
R$ MM 1T11 1T12 Var %
PMSO 168,5 167,6 -0,5%
Provisões 60,3 86,5 43,5%
PDD
64,4 61,6 -4,2%
Contingências
-4,0 24,9 -
Depreciação 75,9 75,7 -0,2%
Total 304,7 329,8 8,2%
CUSTOS (R$MM)1T12
1T11 1T12
304,7 329,8
+8,2%
1T11 1T12 9M11 9M12
Não gerenciáveis; 1.026,2; 71,30%
Gerenciáveis; 329,8; 22,92%
Geração e Comercialização;
83,2; 5,78%
1T12
1T11 1T12
EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO (R$MM)
9
EBITDA POR ATIVIDADE*
1T12
Geração 16,9% (Margem EBITDA:
75,6%)
Comercialização 0,9% (Margem EBITDA: 7,8%)
Distribuição 82,2%
(Margem EBITDA: 22,1%)
*Não considera eliminações
433,8434,9
-0,3% 9M10
1T11 1T12
10
Lucro Líquido
1T
11
EB
ITD
A
Re
sulta
do
Fin
an
ceiro
Imp
osto
s
Ou
tros
1T
12
Lucro Líquido - TrimestreR$ Milhões
1T11 1T12EBITDA
Resultado
Financeiro
Impostos
Outros
166
140(1)
(31)
8
(2)
LUCRO LÍQUIDO1T12/1T11
1T12
2012 2013 2014 2015 2016 Após 2016Set/10' Dez/10'3T09 3T10 9M09 9M10
11
Prazo médio: 3,9 anos
AMORTIZAÇÃO* (R$ MILHÕES)
Endividamento
379
555
794682
784 806
Custo Nominal
Custo Real
Mar/12Mar/11
2.134,9
3.439,2
EVOLUÇÃO DÍVIDA LÍQUIDA
1,3
2,8
* Inclui Hedge
2007 2008 2009 set/10
Custo Real Custo Nominal
2007 2008 2009 set/10
Custo Real Custo Nominal
* Somente principal
EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA
US$/Euro 0,7%*
CDI/Selic 71,7%
TJLP 27,6%
2009 2010 2011 mar/12
Custo Nominal Custo Real
2011201020092007 2008 2009 set/10
Custo Real Custo Nominal
4,91%
10,15%
5,30%
9,84%
4,88%
11,08%
4,51%
11,01%
Mar/12
Divída líquida/ EBITDA
2008 2009 2010 2011 1T11 1T12
Investimentos
12
INVESTIMENTOS (R$MM)1T12
+32,5%
201020092008
563,8546,7
928,6
INVESTIMENTOS (R$MM)
700,6
20112007 2008 2009 2010 1T121T11
142,9148,2
-3,6%
2007 2008 2009 2010e 9M09 9M10
Projetos de Geração
0,1
Melhoria da
Qualidade28,1
Manutenção da
Geração3,4 Outros
15,9
Desenv. Sistema de Distribuiçã
o58,1
Combate às Perdas
37,32008 2009 2010 2011 1T11 1T12
Investimentos em Ativos Elétricos (Distribuição)
124,1
24,1
125,4
17,5453,8
92,9
446,9
116,9
518,8
181,8 758,7
169,9
13
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