Download - 101 Greseli la Bursa set.04
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
1/18
Realizat de catre Educofin in parteneriat cu Realitatea Bursiera TV
Educofin 2005-2006
101Greseli
de Evitatla Bursa
Pierzi fara un plan? Esti singurul vinovat.
Castigi fara un plan? A fost noroc.
Pierzi cu un plan? Accepta pierderea.
Castigi cu un plan? Ai invatat sa faci bani la bursa.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
2/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
2/18
Stimate abonate, stimati abonati,
Soferii devin din ce in ce mai buni, masinile mai sigure si performante, soselele
in strainatate sunt ca in palma si totusi, toate masinile sunt echipate cu seturi
de perne cu aer, structuri metalice mai sigure care au ca scop sa protejeze
pasagerii in caz de accident, care se poate intampla in orice moment din cauza
noastra sau a altora. La fel si la bursa: traderii si investitorii devin mai maturi,
mai educati, au acces la tot felul de platforme de trading, literatura de
specialitate, chiar simulatoare de trading si totusi foarte multe accidente se
intampla. Cum ne protejam in aceste cazuri? In primul rand trebuie sa
stabilim un plan de trading pe care sa-l respectam cu disciplina si sa-l
evaluam periodic. Anticiparea pericolelor trebuie sa fie parte integrala din
acest plan. Ea se realizeaza si cu ajutorul divergentelor negative (indicatori
care scad atunci cand pretul creste). Acesti indicatori actioneaza ca un atlet
care intr-o cursa de 10.000 m, alearga ultima mie de metri cu mari eforturi
datorata oboselii normale. Atletul termina cursa, dar cateva momente mai
tarziu el nu mai poate continua si cade. Analiza fundamentala nu vine in
ajutorul nostru pentru a anticipa pericole de acest gen. In schimb, analiza
tehnica pune la dispozitie o gama de indicatori cu care monitorizam nivelul de
pericol, in ciuda aparentelor roze. Mai jos avem doua exemple care indica
prezenta unei divergente negative in cazul indicelului bursier BET-FI (SIF-urile)
si al actiunii SNP. Ca orice in viata, nimic nu se realizeaza 100%, dar numai
prezenta acestor divergente trebuie sa puna in functiune mecanismul nostru de
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
3/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
3/18
auto-conservare si alerta, fiind gata sa actionam cu ajutorul valorilor de stop-
loss.
(BET-FI: Pe durata anului 2006, indicele BET-FI a inregistrat top-uri, dar indicatorul RSI
(termen scurt) a refuzat sa faca acelasi lucru. Divergenta negativa intre prt si RSI anunta o
scadere de prt.)
(SNP: imediat dupa inceputul anului 2006, SNP inregistreaza noi valori maxime, dar
indicatorul RSI (termen scurt) refuza sa faca acelasi lucru. In consecinta, divergenta negativa
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
4/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
4/18
intre prt si RSI(9) anunta o posibila scadere a pretului. Cat? Cand? Nu se poate da un
raspuns.)
Bursa este simpla. Noi o facem dificila de inteles, dar nici altii nu ne ajuta...
Nu uitati ca mai exista sute de alte greseli care se pot evita prin educatie si
disciplinasau daca formularea nu este buna, prin disciplina si educatie.
Lectura placuta, instructiva si nu uitati ca avem nevoie de o reactie!
Echipa Educofin + Realitatea Bursiera TV
(Dan Valcu) (Sorin Freciu)
P.S. De ce sa nu aplicam analiza tehnica si in Romania, daca deja se
foloseste cu succes peste tot in lume? Mileniul 3 apartine total stiintei, nu
ghicitului in bobi.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
5/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
5/18
#31 Trend-ul poate fi inselator, daca nu il urmarim din mai multe unghiuri. Se recomanda utilizarea a 2 orizonturi
de timp: zilnic si saptamanal. Ceea ce majoritatea foloseste sunt grafice
zilnice pe care se observa trend-uri si consolidari. Ce-ar fi sa luam acelasi
grafic dar in format saptamanal si sa vedem daca exista acelasi trend si acolo?
Cand ambele grafice indica acelasi trend, si mai ales cand un trend se naste in
chart-ul saptamanal, posibilitatea de crestere este foarte ridicata ca procent
de realizare. Daca cel saptamanal este descendent, orice incercare de crestere
pe un chart zilnic este scurta, periculoasa, cu un procent de realizare redus.
Investitiile si in special trading-ul se refera la probabilitati. Cel mai bine de
intrat/cumparat este cand cele doua trend-uri sunt in directie ascendenta, dar
nu dupa un trend puternic si lung. Atentie!
Graficul zilnic indica intrare (prt deasupra
EMA(5)), dar chart-ul saptamanal arata in
continuare pretul sub EMA(5), adica nu
intra. Ca urmare, observati pe graficul zilnic
cat de confuz a fost semnalul de intrare.
(bara neagra arata acelasi moment in timp)
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
6/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
6/18
#32 Reduceti pozitiile inainte de rapoartele financiareValabil in orice piata de actiuni! Este un caz tipic unde incepatorii, cei fara un
plan de trading, amatorii, pierd. Personal l-am incercat in piata Americana
cand eram si eu novice si am pierdut. Am continuat sa cred ca nu este adevarat
si am continuat sa pierd. Apoi am invatat. La fel si in piata romanesca. De
regula, in orice piata, inainte de aceste rapoarte trimestriale se cumpara
actiuni si cretul creste. Exista un entuziasm, o asteptare la ceva grozav la
raport. Vine raportul si ceva nu place sau pur si simplu castigul este asa de
bun pana atunci incat se vinde rapid fara intrebari multe. In piata romanesca
se intampla cu RRC (recent), SNP (putin mai in spate, in timp), TLV (recent). O
regula de adaugat la lista de lucruri de facut: participam la rally-ul inainte
de raportul financiar, si cu o zi inainte de el, vindem partial sau total.
Nimeni nu a devenit falimentar pentru ca a vandut prea devreme. In schimb
multi au iesit din acest business (bursa) pentru ca au vandut prea tarziu. Pentru
investitori (termen de ani de zile) regula poate genera zambete deoarece
ei/ele isi permit mari fluctuatii de prt pentru atingerea acelui castig mare
undeva departe in timp. Exista aceste doua grupuri mari de participanti la
piata care nu au aceeasi maniera de a ajunge la obiectivul de castig. Este
normal si de respectat. Timpul este singurul nostru arbitru.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
7/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
7/18
#33 Cum controlam riscul, capitalul?Avem 1000 RON capital si aruncam cu banul (din pacate asa fac multi
participanti la bursa/piata astazi).
Situatia 1: Pentru fiecare ban castigam 400 RON, pentru fiecarestema pierdem 400 RON.
Situatia 2: Pentru fiecare ban castigam 20 RON, pentru fiecarestema pierdem 20 RON.
Intrebari: In care situatie avem o longevitate mai lunga, linistita ? Care situatie
este periculoasa pentru capitalul nostru? A devenit mai clar conceptul de risc,
de control al capitalului? Daca nu, va rugam email la una dintre adresele
indicate la sfarsit. Raspunsurile sunt oferite mai jos.
MAI DEVREME SAU MAI TARZIU VETI FI OBLIGATI SA FOLOSITI ANALIZA
TEHNICA IN DECIZIILE DE TRANZACTIONARE. DE CE NU MAI DEVREME?
EDUCOFIN OFERA CURSURI DE ANALIZA TEHNICA PRIN E-MAIL.EDUCATIE
ASISTATA CU APLICABILITATE IMEDIATA IN PIATA (http://ta.educofin.com)
BULETINUL BURSIER PLUS BB+: ZILNIC ANALIZA TEHNICA PENTRU ACTIUNI
(In situatia 1, avempericol imens pentru ca dupa 3 steme consecutive pierdem
totul + ramanem si datori. In situatia 2 avem nevoie de cel putin 50 de steme
consecutive pentru a repeta isprava scenariului 1) Mesajul a fost clar!
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
8/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
8/18
#34 Nu va asteptati ca orice sa fie 100% corectCa si in viata, la bursa nimic nu este sigur. Declaratii optimiste, analize tehnice
si fundamentale toate pot devia in cazul in care ceva NEasteptat intervine. Si
este normal. Dar avem o asigurare! Stop-loss-ul!
Ma refer din nou la analiza tehnica care ajuta /1/ sa ajungem la un grad cat
mai ridicat de certitudine in decizii si /2/ sa ne protejam cand accidentul se
intampla. Sa luam graficul de mai jos. La suprafata, perioada ian-feb 2005 era
conform planului si a tam-tam-ului din mass-media indicand cumparare. Deci
eram, in aparenta intr-o situatie ideala (100%). Totusi subchart-ul 2 indica un
mare avertisment, sub forma unei divergente negative intre prt si momentum.
Marea masa de participanti nu avea acces la acest subchart (pentru informatia
dvs: referitor la anticiparea scaderii mari dupa feb 2005, consultati
http://ta.educofin.com prima pagina Cum am anticipat scaderea?). In 24
februarie 2005 se formeaza un top pe care evident nimeni nu dorea sa-l
admita. De aceea nu I s-a dat mare importanta in acel moment. Presiunea la
vanzare din partea altor surse mai initiate de pericol a adus in imagine
elementul NEasteptat. O persoana cu un plan de trading, disciplinata trebuia sa
aiba, mental, un punct de iesire, stop-loss in acele momente. Care era aceasta
valoare? Sunt multe moduri de a calcula un stop-loss, dar unul trivial ar fi fost
violarea unei valori minime precedente. Tehnic, acest scenariu insemna lower
lows (minime mai joase). Iesirea la o valoare ca aceasta ar fi salvat multi bani
si nervi in lunile ce au urmat. Stiu ca multa lume se intreba acum Dar de unde
sa fi stiut asta atunci? sau Nu puteam sa cred acest lucru. Ambele intrebari
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
9/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
9/18
sunt normale, dar a pierde bani la bursa din cauza greselilor stupide nu mi se
pare normal. Toti am trecut prin acest proces si raman in joc numai cei/cele
care invata si devin disciplinati(e).
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
10/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
10/18
#35 Un trend = Un osOrice trend nu seamana cu altul din trecut sau cu unul care va apare in viitor.
Are o anumita lungime, ca timp si inaltime, ca prt. Fara un grafic insotit de
indicatori tehnici nu putem confirma un trend sau o schimbare a lui. In bezna
nu putem face acest lucru. Adevarata dimensiune a unui trend se vede dupa
epuizarea lui. Totusi exista multi viteji in piata care /1/ anunta un trend
dupa o singura zi de crestere sau scadere (tipic pentru jurnalisti si brokeri)
si/sau /2/ cauta cu orice prt sa intre la valoarea minima si sa iasa la cea
maxima. In legatura cu /1/: este gresit sa sustii acest lucru! Dupa un trend
ascendent/descendent, orice scadere/crestere de o zi nu reprezinta o
confirmare de schimbare de trend. Referitor la /2/: neavand evolutia viitoare
in momentul in care crezi ca intri la minim, cum poti spune ca acela este
un minim? Lacomia si frica sunt cauzele care conduc la aceasta incercare de
perfectiune a timing-ului in piata. Daca se intampla de 2-3 ori pe an pentru un
trader foarte activ, este noroc chior. Nimeni nu face acest lucru ca parte
dintr-o strategie de intrare/iesire, nici macar programele de inteligenta
artificiala nu pot face acest lucru. Cautati sa comparati trend-ul cu un os
pentru caine: lasam marginile pentru altii (categoriile 1 si 2 de mai sus), noi ne
focuzam pe partea intre margini (adica intram si iesim la confirmarea unui
trend). Este fezabil, la indemana tuturor. Cum? Revin la analiza tehnica care
pune la dispozitie instrumente pentru a lua cat mai mult dintr-un trend, dar
lasand si la altii ceva (pentru grafice fac referinta la cele cu indicatorul T din
numerele trecute, cel prezent si cele viitoare).
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
11/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
11/18
#36 Nu putem lua mai mult decat ofera piata [exista si exceptii]Acest subiect este ruda apropiata cu #35, #37, #41. De regula, performanta
pietei se calculeaza fata de sfarsitul anului precedent: daca la 31.12.2005 piata
era X si la 31.12.2006 era Y, atunci piata in 2006 a crescut/scazut cu
100*(Y/X) 100 (%)
Sa zburam in timp si sa admitem ca piata a crescut cu 25% in 2006. Unii au
castigat acest procent, altii mai putin, altii mai mult. 25% este tot ce a oferit
piata in 2006 la prima vedere. Pentru cine a castigat mai mult, un sincer
bravo, cine a castigat sub/pierdut se recomanda o re-evaluare a strategiei de
trading/investitie. Sa mergem un pas inainte: calculam evolutia pietei fata de
un punct de referinta mai indepartat, de exemplu anul 2000. Admitem ca fata
de 2000 piata a crescut cu 200%. Ar fi total gresit sa anticipam ca in 2006, sau
2007 piata va mai oferi asemena castiguri, daca cumparam astazi si pastram
actiunile (strategia buy-and-hold, cumpara-si-pastreaza). Dar in timpul
anului 2006 sau 2007 piata va inregistra cicluri formate din trend-uri
ascendente si descendente, care se pot fructifica la randul lor. Vizualizati o
crestere de 25% intr-un an la nivel macro, de piata, si in interiorul ei mai multe
subcicluri cu sub-trend-uri de cate 15%. Daca (aici intervine din nou analiza
tehnica si disciplina) avem 3 asemenea cresteri de 15%, luam cate 10% din
fiecare (cititi #34, #35), si avem la sfarsit un castig de 30% - mai mult decat a
oferit piata. Daca ajungem in aceata situatie, am invatat ceva, am devenit
sofisticati, si am dovedit ca se pot face mai multi bani decat ofera piata (o
exceptie).
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
12/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
12/18
#37 Nu fugiti dupa actiuniExista o legatura cu #41 mai jos dar acest subiect merita toata atentia datorita
capcanelor pe care le intinde celor neinitiati. Scenariul este urmatorul:
actiunea X se afla in consolidare si pe neasteptate (pentru majoritate) vine o
stire si pretul creste, sau [mai grav, dovada clara de insider trading care
trebuie pedepsit aspru] creste pretul si apoi vine stirea. Oricum, pretul creste
vertiginos pe volum ridicat, apar stiri si zvonuri, si fiind slabi, ne aruncam
in acea actiune, cumparand uneori masiv daca este vorba de RRC ;-). Spre
surpriza noastra, cateva zile mai tarziu pretul ajunge la/sub pretul de explozie.
Ce am realizat? Nu mare lucru. Am actionat impulsiv, la fel ca majoritatea
celor slabi. Minoritatea, mai inteligenta [in ale bursei], vinde in aceste
cresteri explozive (se vinde in rally, in forta cum se mai spune). Morala:
numai pentru a profita de aceste explozii, intram cu mici cantitati, iar la
revenire si confirmarea suportului, mai intram cu o cantitate crescuta.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
13/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
13/18
#38 Evitati actiunile nelichide, obscureHaideti sa inventariem niste trasaturi umane negative din punctul de vedere al
succesului in piata: tendinta de a inclina urechea la zvonuri si sfaturi,
tendinta de a decide pe baza lor, lipsa de timp si cunostinte pentru analiza
financiara in general, dorinta de a da marea lovitura, credinta/siguranta ca
numai noi stim ceva ce altii nu cunosc. Bursa/piata romanesca are in prezent
cateva sute de societati listate sub forme diverse. Dar numai un numar mic
(max 15-20) dintre ele ofera posibilitati realiste, cu procent de succes
ridicat pentru traderi si investitori. Un sfat: nu incercati sa descoperiti
diamantele ascunse la bursa. Exista altii care cunosc mult mai multe despre
fiecare in parte, si daca nu au fost descoperite/slefuite pana acum exista un
motiv!
In trading si investitii conteaza procentul cel mai ridicat de succes si acesta se
regaseste numai in setul de actiuni cel mai lichid/de interes general la bursa.
In cazul burselor externe cu mii de societati listate in sectoare ca
biotehnologie, telecomunicatii, wireless, nanotechnologie, explorari geologice
situatia este total diferita. Acolo merita si functioneaza activitatea de
prospectare geologica pentru gasirea zacamintelor de metale si pietre
pretioase (adica a actiunilor mici, nedescoperite inca). Ideea de baza este sa
facem bani in aceasta piata asa cum este ea, bani pe care sa-i investim mai
tarziu in alte oportunitati.
Si aceasta piata ofera posibilitati foarte bune numai intr-un numar de max
20 de actiuni listate. Sa pornim de aici
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
14/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
14/18
#39 Cautati sa intrati la pornirea trend-ului ascendentE 2006 dar foarte multi dintre brokeri si alti participanti la piata considera ca a
intra/iesi in/din piata este o treaba usoara, cu putina asistenta din partea
norocului sau zvonurilor sau cu o mica si nevinovata informatie confidentiala.
Cine considera trend-ul o gluma, plateste serios si cu bani reali. Trend-ul este
oferit de piata, el nu este dat de analiza tehnica. Analiza tehnica ajuta sa
anticipam, confirmam si sa urmam trend-ul. Cu cat intram mai tarziu fata de
punctul unde, eventual (nimic nu este sigur 100%!), se naste un trend
ascendent puternic, cu atat creste riscul. De aceea noi cautam sa fim prezenti
la momentul nasterii. Cum facem acest lucru? Numai apeland la grafice si
la analiza tehnica.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
15/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
15/18
#40 Pastrati asteptari realiste despre piata si castiguriToata lumea care intra la bursa, face acest lucru cu optimism, cu
gandul/speranta/credinta/certitudinea/ ca va castiga la sfarsitul unei perioade
pre-determinate de timp. Multe lucruri se schimba intre intrare si iesire atat in
bine cat si in rau. Cauza? Lipsa unui plan de trading, a disciplinei si a
neadaptarii planului la conditiile reale ale pietei. In februarie 2005 exista o
asteptare generala ca piata se va dubla cel putin, ideea castigurilor de +50%
era luata in ras. Ce a urmat, este istorie. Acum, exista analize conform carora
piata va creste in 2006 cu 30%. Cum se calculeaza cu atata precizie, nu stiu.
Cel mai bun si sigur sfat de dat este sa avem un obiectiv realist, normal,
tinand seama si de corectiile/retragerile care astepata dupa colt. De
exemplu, avand un capital de 10.000 euro cat putem obtine in afara bursei prin
alte investitii? Sa presupunem ca obtinem X%. In acest caz, un obiectiv realist,
decent pentru un obiectiv de castig la bursa ar fi 2X%. Lacomia, adrenalina,
superoptimismul vor inlocui posibil 2X% cu 4-5X%. Singurul arbitru este timpul.
Un dezavantaj al unui obiectiv irealist este ca traiesti tot timpul cu presiunea
de a atinge acel obiectiv care este calculat pe baza unui trecut care devine din
ce in ce mai incert transpus in viitor. Si mai exista unul, mai important: in
cazul unei piete care se dezvolta ascensional de la an la an, majoritatea
investitorilor si traderilor vor crede ca este ceva normal, care se va repeta in
viitor. Acest lucru intra in sange si orice piata, oricat de miraculoasa ar fi
ea, va inregistra un top, apoi va cobori in timpul unei perioade mai lungi.
Dar pana atunci luati numai ce ofera piata!
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
16/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
16/18
#41 Atentie la gapIn cazul nostru nu este vorba de marca de cofectii de mare succes in intrega
lume, ci de un termen care se aplica in analiza unui grafic bursier. Gap este
o distanta intre top-ul de ieri si valoarea minima de astazi. (simplificam prin
adoptarea unui grafic zilnic pentru discutie). Exista multe strategii care implica
utilizarea lor in trading, dar pentru noi aici ele constituie fie puncte de intrare
foarte sigura, fie puncte/avertismente pentru iesire. Oricum ar fi, aparitia unui
gap pe grafic trebuie sa activeze senzorii unui trader. De regulagap-urile se
inchid/se acopera si o fac destul de repede. Graficul de mai jos arata 2
situatii: una din care putem castiga, una din care putem pierde din castig sau
chiar mai mult.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
17/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
17/18
Va multumim pentru interesul manifestat si lectura acestui material
educational cu aplicabilitate imediata in piata. Suntem convinsi ca v-a ajutat
sa intelegeti si sa explicati un alt numar din pasii gresiti pe care cu siguranta
ca i-ati facut si ii planificati in timpul activitatii dumneavoastra la bursa.
Daca sunteti la inceput, situatiile explicate va vor ajuta sa mai eliminati din
erorile care va astepta dupa colt.
In cazul in care aveti intrebari legate de continut, educatie, trading, psihologia
pietei va rugam trimiteti e-mail la una dintre adresele [email protected] sau
[email protected] specificand in subiect Reactii: 101.
Si nu uitati ca puteti distribui liber acest material in forma actuala catre toate
persoanele pe care le cunosteti, sau il puteti copia la Xerox pentru a-l face
cunoscut celor care nu au inca acces la Internet.
Saptamana viitoare veti primi prin e-mail, urmatorul set continand alti 10 pasi
de evitat la bursa.
Pana atunci, numai bine si mult profit!
P.S. Materialul pe care il primiti este primul de acest gen in Romania, adresatmaselor largi de investitori si traderi activi sau in formare. Este gratuit, darsingurul pret pe care autorii il solicita din partea dumneavoastra este oreactie in legatura cu utilitatea lui, continut, usurinta intelegerii. Pentru
aceasta va rugam sa trimiteti la una dintre adresele de mai sus un mesaj cuparerea dumneavoastra. Ne va ajuta enorm in munca viitoare pentru a producealte materiale similare in cazul in care acesta este primit cu mare interes.
-
8/8/2019 101 Greseli la Bursa set.04
18/18
101 Greseli de Evitat la Bursa (#4)
18/18
CONTACT
Educofin (Dan Valcu)
E-mail: [email protected]
Web: http://ta.educofin.com
Realitatea Bursiera (Sorin Freciu)
E-mail: [email protected]
Web: www.realitatea.tv
AVERTISMENT
Toti cititorii sunt instiintati ca acest material estenumai in scopuri educationale si informative si nueste considerat ca o oferta de a cumpara sauvinde, sau ca o recomandare pentru sausponsorizare a unei companii, stoc sau fond.Cititorii poarta intrega responsabilitate pentrucercetarea efectuata in vedereaspeculatiilor/investitiilor si a deciziilor lor. Cititoriitrebuie sa evalueze riscul oricareitranzactii/investitii impreuna cu consultantifinanciari calificati si sa ia deciziile proprii inlegatura cu orice actiune/index mentionat in acestdocument. Opiniile si analizele incluse in acestdocument sunt bazate pe date considerate deincredere. Proprietarii, angajatii si colaboratoriicelor doua companii care sunt parteneri in realizareasi distributia acestui material pot detine ocazionalpozitii in actiunile descrise in acest document.Toti cititorii trebuie sa inteleaga ca performanta
trecuta obtinuta nu garanteaza rezultate viitoaresimilare. Proprietarii, angajatii si colaboratorii celordoua companii care sunt parteneri in realizarea sidistributia acestui material nu vor fi sub nici oforma, vinovati de profituri pierdute, oportunitatipierdute, explicatii posibil eronate, sau eroricontinute in acest document. Proprietarii, angajatiisi colaboratorii celor doua companii care suntparteneri in realizarea si distributia acestui materialnu pot fi facuti vinovati de acuratetea datelor,probleme de server si transmisie a informatiei, sauorice distrugere si pierdere care poate rezulta dinfolosirea sau nefolosirea partiala sau totala amaterialului inclus. Cititorii sunt de acord sa declarenevinovati pe proprietarii, angajatii si colaboratoriicelor doua companii care sunt parteneri in realizarea
si distributia acestui material in legatura cu orice actrezultand direct sau indirect din acest document,date, continut, material, pagini si documenteasociate cu el.
Protectia Datelor Private
Orice informatie primita pe orice cale din parteapersoanelor care solicita materiale educationalepuse la dispozitie de catre parteneriatul Educofin-Realitatea TV ramane confidentiala si numai inbazele de date ale celor doua companii. Informatianu va fi vanduta sau redistribuita sub nici o formaaltor parti. Este posibil ca in viitor fiecare companiein parte sa trimita periodic informatie continandmaterial cu caracter promotional. Persoanele care
nu mai doresc sa primesca mesaje e-mail din parteauneia sau ambelor companii, se pot dezabona printrimiterea unui mesaj la una dintre adresele e-mailde contact mentionand Dezabonare in subiect.Cererea va fi satisfacuta in cel mai scurt timpposibil.