2012年5月16日(水)王子製紙株式会社
2011年度 業界需要動向 ………………………………………………………… 1
日経代販価格推移………………………………………………………………… 2
主要原燃料価格の推移…………………………………………………………… 3
2011年度 連結業績概要 ………………………………………………………… 4
主要製品品種別売上実績………………………………………………………… 5
連結営業利益増減益内訳(2010年度 対 2011年度) ………………………… 6
2012年度 連結業績予想 ………………………………………………………… 7
連結営業利益増減益内訳(2011年度 対 2012年度予想) …………………… 8
連結営業利益推移………………………………………………………………… 9
連結有利子負債残高推移……………………………………………………… 10
連結設備投資・減価償却費推移 ……………………………………………… 11
経営目標………………………………………………………………………… 12
事業構造転換(内なる充実①)………………………………………………… 13
事業構造転換(内なる充実②)………………………………………………… 14
事業構造転換(外への発展①)………………………………………………… 15
事業構造転換(外への発展②)………………………………………………… 16
投資戦略………………………………………………………………………… 17
持株会社制移行に伴う組織再編図…………………………………………… 18
目 次
1
100.9%13,216
100.6%28,101133.9%2,39498.3%25,708
100.9%16,765144.5%2,04096.8%14,725
95.7%749111.0%2095.4%729
103.0%10,018151.9%1,80596.2%8,213
97.9%3,31979.8%10198.6%3,217
96.1%81580.1%1196.4%804
99.3%1,864158.2%10297.2%1,762
100.2%11,33694.2%353100.4%10,983
96.1%67263.1%2698.2%645
101.0%1,869102.9%219100.8%1,650
100.4%8,79589.7%108100.5%8,688
t
1 2011 4 2012 323
2011 2011 年度 業界需要動向
2
30
40
50
60
70
265
275
285
295
305
315
325
100
110
120
130
140
11/4月10/4月09/4月08/4月07/4月 1月10月7月1月10月7月1月10月7月1月10月7月1月10月7月
11/4月10/4月09/4月08/4月07/4月 1月10月7月1月10月7月1月10月7月1月10月7月1月10月7月
コート白ボール JCライナー(右軸)(左軸)両更クラフト重包A2コート
ティシュペーパー
円 /kg 円 /kg
円 /5P
日経代販価格推移
3
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
12
14
16
18
20
22
24
50
60
70
80
90
100
12/1月11/1月10/1月09/1月08/1月07/1月
12/1月11/1月10/1月09/1月08/1月07/1月
12/1月11/1月10/1月09/1月08/1月07/1月579
11131517192123
12/1月11/1月10/1月09/1月08/1月07/1月
12/1月11/1月10/1月09/1月08/1月07/1月
12/1月11/1月10/1月09/1月08/1月07/1月2040
6080
100120140160180200
579
1113151719212325
579
111315171921
出所:日本経済新聞社
出所:輸入通関実績統計
出所:【石炭】豪州炭スポット global COAL NEWC INDEX 【LNG】輸入通関実績統計
LBKP(輸入品)NBKP(輸入品)(円/kg)
パルプ価格 輸出価格国内価格(円/kg)
段ボール古紙
輸出価格国内価格(円/kg)
新聞古紙
輸出価格国内価格(円/kg)
雑誌古紙
豪州産広葉樹チップ
米国産針葉樹チップ(円/kg)
輸入木材チップ価格
ドバイ原油(左軸)石炭(豪州・ニューキャッスル)(左軸)
($/bl) (円/t)($/t) LNG(右軸) 主要燃料価格
主要原燃料価格の推移
4
6.679.185.7/US$
36760796
24222246
118484602
116538654
32812,12911,801
20112010
+ 1 1 -1413
+ 15 21 6128113
21
1
2011
15
6 4
1 Harta 1 2011 8
2011 年度 連結業績概要
5
472,0972,144
1800.072.8%1916,44197.176,6286,62197.106,819
1961.555.5%2064,397123.743,5544,594122.183,760
369.222.6%6513220.75232548229.97238
1581.616.1%1853,155111.412,8323,313109.803,017
91.044.1%2284102.73276293101.69288
65.591.4%3445209.22213439203.62216
160.190.5%152,04466.473,0752,02866.273,059
主要製品品種別売上実績
6
400
500
600
654 億円
538億円
2010年度 654億円 2011年度 538億円 (▲116億円)
116 億円減益原燃料価格差▲153億円 減益要因
▲278億円
増益要因+162億円生産・販売数量差
▲51億円
販売価格差+44億円
その他▲74億円
コストダウン+118億円
連結営業利益増減益内訳(2010 年度 対 2011 年度)
7
0.980.079.1/US
59701760
58280222
116600484
142680538
57112,70012,129
20122011
2012
1 kg ± 42
1 US$ ± 5
2012 2012 年度 連結業績予想
8
400
500
600
700
680 億円
538億円
2011年度 538億円 2012年度予想 680億円 (+142億円)
142 億円増益
原燃料価格差▲133億円 減益要因
▲183億円
増益要因+325億円
その他▲50億円
販売・市況要因+188億円
コストダウン+137億円
連結営業利益増減益内訳(2011 年度 対 2012 年度予想)
9
営業利益(左軸) (2Q累計)(左軸) 売上高営業利益率(右軸)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
(年度)(予想)
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
20122011201020092008200720062005
739
632
421
328
737
654680
(349)
(273)
(157)(185)
(315) (308) (300)
6.1
5.0
3.2
2.6
6.4
5.5
538
(331)
4.4
5.4
億円 %
連結営業利益推移
10
連結有利子負債(左軸) D/Eレシオ(右軸)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
2013年3月末(予想)
2012年3月末2011年3月末2010年3月末2009年3月末2008年3月末2007年3月末2006年3月末
8,2027,762
8,517
9,299
7,985 7,991 7,847 8,000
1.61.4
1.7
2.2
1.71.8
1.7 1.7
億円 %
連結有利子負債残高推移
11
設備投資額 減価償却費
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
(年度)(予想)20122011201020092008200720062005
958
786
1,110
804
1,013
1,293
868 858
701
554
760796
700 701
888
890
億円
※一部在外子会社の設備投資額については、親会社の決算期ベースに補正
連結設備投資・減価償却費推移
12
0
5,000
10,000
15,000
2015年度(目標)
2012年度(計画)
2004年度
機能材
36%
8% 13% 25%
17%
4%7%
7%4%
17%
25%
46%
10%
10%
20%
20%
40%生活産業資材生活産業資材
36%
印刷情報メディア
成長事業 売上高構成比
安定事業 成熟事業
成長事業への積極的な経営資源投入
安定・成熟事業における収益基盤強化施策の継続的推進海外売上高比率
変革による事業構造転換の完遂内なる充実(国内事業基盤強化)/外への発展(海外事業拡大)
資源その他
収益目標 営業利益1,000億円以上 純利益500億円以上
経営基本方針
<事業構造転換完遂のための6施策>● 徹底したコストダウンによる国際競争力強化 ● 素材・加工一体型ビジネスの確立 ● 研究開発型ビジネスの形成による成長
● 資源・環境ビジネスの推進 ● 海外ビジネスの拡大 ● 商事機能強化
資源・環境ビジネス
機能材事業
国内生活産業資材事業
国内印刷情報メディア事業
海外事業(億円)
経営目標
13
国内印刷情報用紙事業の縮小に対応しつつ、事業構造転換を推進
印刷情報用紙国内出荷減少
印刷情報用紙生産設備の停止
●新規発電事業の検討(水力・バイオマス・風力・太陽光)
●バイオリファイナリー事業の拡大
●研究開発資源(人材、資金)の積極的な投入、新技術・新素材の開発●コンデンサ薄物フィルム生産設備新設によるフィルム事業の強化(滋賀)●放射性物質を吸着する機能性不織布の開発
●紙加工部門の拡充・再編●紙おむつ生産設備増強[新工場建設(福島) 既存設備改造・増設(名古屋)]●仙台段ボール工場の復興
設備改造による生産品種の転換
固定的費用の削減重油使用量の削減
余剰発電能力を活用した発電事業の拡大
広範囲な特殊紙新製品の開発
〈再編効果〉
➡詳細次頁参照
➡詳細次頁参照
印刷情報メディア事業のコストダウン
2008年以降 抄紙機17台停止効果額 約230億円/年(板紙・特殊紙含む)
資源・環境ビジネスの拡大・強化
機能材事業の拡大・強化
生活産業資材事業の拡大・強化
事業構造転換の推進
千歳水力発電所千歳水力発電所
事業構造転換(内なる充実①)
14
〈資源環境ビジネスの強化・拡大〉
既存パルプ製造設備(一部改造)
米子工場の既存パルプ設備を改造、資源環境ビジネスの一層の拡大を図る
バイオリファイナリー有価物の実証・評価の実施ならびに販売(経産省「イノベーション拠点立地支援事業『先端技術実証・評価設備整備費等補助金』」対象事業)
〈機能材事業の強化・拡大〉
王子グループの独自技術「TDSプロセス」(Totally Dry System)を用いた、ゼオライト不織布の開発・商品化
東北大学大学院工学研究科量子エネルギー工学専攻の三村均教授により効果確認済み日本原子力学会(2012年9月)、放射性廃棄物処理国際会議(2013年2月)にて発表予定汚染水の除染のほか、水を介在させた土壌や樹木の除染など、幅広い用途を想定
【TDSプロセスの特徴】 水を一切使用せず、高米坪(~3,500g/㎡)・低密度の不織布を製造可能 ●多量のゼオライトを不織布中に保持する事が可能 ●ゼオライトの機能を最大限に発揮出来る不織布の製法
放射性セシウムを吸着するゼオライト不織布の開発・商品化
木材チップ ヘミセルロースフルフラール
セルロース
バイオリファイナリー有価物
溶解パルプ (9万t/年 14年1月生産開始)
石油精製の溶剤などに使用今後、バイオマス由来の化成品原料、次世代バイオプラスチック原料として期待
特殊用途分野(化学・医療等)を中心とした、高付加価値品の市場参入を目指す一般レーヨン用途は早期に製品化し販売
キシロオリゴ糖キシロースエタノール
事業構造転換(内なる充実②)
15
成長が見込まれる成長国・資源国での事業展開を加速
➡詳細次頁参照
➡詳細次頁参照
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
2011年度2010年度2009年度2008年度2007年度
設備投融資実績と有利子負債残高推移
国内設備投融資(左軸) 有利子負債残高(右軸)
海外設備投融資(左軸)
(億円) (億円)
M&Aによる積極的な事業拡大2010年以降 パッケージング事業における 4件のM&A実施 (GSPP United Kotak S.Pack Harta)Oji Label (Thailand) 新規粘着ラミネーター稼働ベトナムにチュンタン社との植林・木材加工合弁会社設立2012年夏 カンボジア新規植林事業着手2013年4月 ベトナム段ボール新工場営業開始予定2013年初期 カンボジア段ボール新工場営業開始予定
王子製袋(青島)設立王子製紙国際貿易(上海)設立南通工場 2013年 クラフトパルプ製造設備稼働 (第1期プロジェクト完了) 産業資材、機能材を含む全事業展開構想 (第2期プロジェクト)2012年7月 王子包装(武漢)設立予定 中国内陸部への進出
PANPACのBCTMP生産設備増強および総合林産事業の強化
イメージングメディア事業におけるM&A実施(OPE)
段ボール事業展開のための現地法人設立
東南アジア
インド
中国
ニュージーランド
ブラジル
事業構造転換(外への発展①)
16
〈カンボジア段ボール新工場建設〉
2011年 実質GDP成長率 6.1% ※当社グループのカンボジア国内の段ボールシェア 30%
既存拠点(Harta Cambodia)に増産余力なく今後の需要増加への対応策が必要
●国内唯一の国際深水港であり、工業団地の開発が急速に進む →工業団地の開発に伴い段ボール需要増●主要顧客である現地大手飲料メーカーからの増産要請●輸送効率の向上 原紙輸入→加工→販売がシハヌークビルで完結
南部の港湾都市シハヌークビルに新工場を建設予定
予定地 シハヌークビル港 工業団地 (日系工業団地)
生産能力 貼合・・・67百万㎡/年 製函・・・40百万㎡/年
総投資額 12億円
営業開始 2013年初
新工場計画
〈インド段ボール市場参入〉
2011年 実質GDP成長率 7.2% ※段ボール需要の一層の増加と
品質要求の高度化が予想されるインドにおいて段ボール事業の開始を検討
【ニムラナ工業団地】●デリーの南西120km 日系企業が数多く進出(約35社)●特に第三期開発開発分は日系企業専用●NEDO主導による、太陽光発電とディーゼル発電を 連携した電力安定供給の技術実証事業を実施予定品質・サービスを武器に、日系企業以外の新たな顧客も開拓
工場建設に適した用地の取得を早急に進めるため現地子会社を設立予定 (2012年6月)
新工場建設はラジャスタン州ニムラナ工業団地を想定
予定地 ニムラナ工業団地
生産能力 貼合・・・48百万㎡/年 製函・・・25百万㎡/年
総投資額 18億円
営業開始 2013年度下期
新工場計画
※実質GDP成長率 World Economic Outlook April 2012 (IMF)
プノンペン
グジャラート・ムンバイ
バンガロール・チェンナイ
シハヌークビル ホーチミン
既存拠点(Harta Cambodia)
以後、速やかに各主要産業都市に事業拠点を展開
新工場建設予定地
新工場建設予定地
デリー
事業構造転換(外への発展②)
17
国内既存事業への投資は極力圧縮し、重点分野に投資を集中することで、事業構造転換を完遂させる
2012~2014年度 投資バランス
・有利子負債残高・EBITDA
当面 8,000 億円維持11年度実績並み
前提
リフレッシュコストダウン環境・安全
主な進行中案件●南通プロジェクト●カンボジア・インド段ボール新工場●バイオリファイナリー事業●江別工場特殊紙化工事
新規案件1,000 億円以上優先度を見極め実施
既存事業投資1,000億円
進行中 1,000億円
検討中500億円
新規500億円
生活産業資材、機能材資源・環境、南通、海外M&A
投資戦略
18
生活産業資材カンパニー
総務
白板紙・包装用紙事業部門 新聞用紙事業部門
洋紙事業部門
イメージングメディア事業部門 資源戦略部門
包装、紙器および段ボール加工関連会社管理事業
安全 環境 コンプライアンス 研究
総務 安全 環境
コンプライアンス 研究
技術 人事 企画 管理 国際営業
王子マテリア㈱註2
上記社名記載会社他連結子会社 44社
上記他連結子会社 9社
上記他連結子会社 12社
上記他連結子会社 7社
上記他連結子会社 48社
連結子会社 4社
㈱王子パッケージイノベーションセンター
註3
王子パックスパートナーズ㈱
印刷情報メディアカンパニー
王子製紙㈱註5
機能材カンパニー
王子イメージングメディア㈱
註6
王子エフテックス㈱註7
㈱王子機能材事業推進センター
註8
資源環境ビジネスカンパニー
王子グリーンリソース㈱
註9
コーポレートマネジメントグループ独立事業会社群
王子マネジメントオフィス㈱
註10
シェアードサービス会社群
王子コンテナー㈱註4
包装、紙器および段ボール加工関連事業会社
註1王子ホールディングス株式会社
王子製紙株式会社
事業部門
間接部門現
状
HD移行時
註1:平成24年10月1日付で王子製紙株式会社より商号変更予定 註2:平成24年10月1日付で王子板紙株式会社より商号変更予定 註3:持株会社制移行に伴い新設(営業開始予定日:平成24年10月1日)註4:平成24年10月1日付で王子チヨダコンテナー株式会社より商号変更予定註5:平成24年10月1日付で王子製紙分割準備株式会社より商号変更予定
註6:持株会社制移行に伴い新設(承継予定日:平成24年10月1日)註7:平成24年10月1日付で王子特殊紙株式会社より商号変更予定註8:持株会社制移行に伴い新設(承継予定日:平成24年10月1日) グループ内カンパニーである機能材カンパニーの企画および技術の間接サポート業務に係る事業を承継註9:持株会社制移行に伴い新設(承継予定日:平成24年10月1日)註10:持株会社制移行に伴い新設(承継予定日:平成24年10月1日)
:承継会社を表す
※連結子会社数は平成24年3月31日現在にて記載
持株会社制移行に伴う組織再編図
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