�
2º Encontro Anual Light e Investidores3 de março de 2009
�
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores.
Aviso Importante
�
Estrutura Corporativa
����� �� �� �� ��� ��52,1%]
����
25,0% 25,0% 25,0% 25,0%
�����������������
�����
33,6% 6,5% 7,8%
• Total de ações: 203.933.778 • Valor de Mercado: R$ 5,2 bilhões (em 27 de Fevereiro)
! �" #�� �
100,0%
$
Valores da Gente da Light
Foco nos Resultados
Mérito
Coragem e Perseverança
Comportamento Ético e Solidário
Alegria
Ótimo Lugar para se Trabalhar
%
Ser uma grande empresa brasileira comprometida com a sustentabilidade, respeitada e admirada pela excelência do serviço prestado a seus clientes e à comunidade, pela criação de valor para seus acionistas e por se constituir em um ótimo lugar para se trabalhar.
Missão
&
'
• 3,9 milhões de clientes (10 milhões de beneficiados)• Consumo na área de concessão (2008) – 23.698
GWh• 70% do consumo do Estado do Rio de Janeiro
(2º PIB do Brasil)
4ª maior distribuidora de energia do Brasil
LIGHT
Capacidade Instalada 855 MW
6ª maior empresa privada de geração hidrelétrica do Brasil
• 5 usinas e 2 elevatórias• 537 MW médios de energia assegurada
Forte presença em Distribuição e Geração
(
Atuação Planejada
)
Social
SustentabilidadePrincipais ações desenvolvidas em 2008
� Eficiência Energética - Projeto piloto em comunidades de risco
� Comunidade Eficiente
� Política de Diversidade e admissão de 53 PPD’s
� Primeira premiação de Qualidade no Fornecimento
� Gestão de Segurança do Trabalho
Investimentos na comunidade (em R$ mil)
Nº de comunidades atendidas
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � �
INVESTIMENTOS SOCIAIS
�*
SustentabilidadePrincipais ações desenvolvidas em 2008
Meio Ambiente
� Inventário de emissões de gases de efeito estufa
� Certificações no SGA
� Transformadores com óleo isolante tipo vegetal
� Papel de origem certificada ou reciclado
Investimentos ambientais (em R$ mil)
Nº de Certificações ISO 14.000 adicionais
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � �
INVESTIMENTOS AMBIENTAIS
��
Reconhecimento dos Clientes
Light classificada na 2ª colocação de Empresa que mais respeita o consumidor no Setor Elétrico
Fonte: revista do consumidor moderno – dez/08
AES Eletropaulo Light Cemig Celpe CEE Outros
�� � ��� � ��� � ��� � �
�� � ��� � ��� � ��� � �
��
Sustentabilidade
Retorno aos Acionistas
Comercializaçãode Energia
Crescimentono Segmentode Geração
Redução dePerdas
EficiênciaOperacional
Estratégia
��
Performance das Ações
�$
Resultados 2008
�%
CONSUMO DE ENERGIA ELÉTRICA
(GWh)
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � �
�� � � � � �� �� � � � � �� �� � � � � �� �� � � � � �� � � � �� �� � � � �� �� � � � �� �� � � � �� �� �� � � � � �� �� � � � � �� �� � � � � �� �� � � � � �� � � �� � �� � �� � �� � �� � �� � �� � � � � � �� �� � � �� �� � � �� �� � � �� � � �� � � �� �� � � �� �� � � �� �� � � �
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � �
Consumo de Energia Distribuição
�&
+4,3% a.a.
EVOLUÇÃO RECEITA LÍQUIDA (R$ MM)
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � �
Receita Líquida
�'
� � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� �
TAXA DE ARRECADAÇÃO (Média móvel 12 meses)
Evolução da Taxa de Arrecadação
ARRECADAÇÃO POR SEGMENTO
�� � � � ��� � � � ��� � � � ��� � � � � �� ���� �� � � � � �� � � � �� � � � �� � � � � � � � � �� � � � �� � � � �� � � � � � � � �� �� � � �� �� � � �� �� � � �� �
� � � � � � �� � � � � � �� � � � � � �� � � � � � �
� � � ! � � � � ! � � � � ! � � � � ! �
�� � ��� � ��� � ��� � �
�� � ��� � ��� � ��� � �
�(
"" "" � � � �� � � �� � � �� � � � � � � � � � �� �� � �� �� � �� �� � �� � #$ %#$ %#$ %#$ %
&� � �&� � �&� � �&� � � � � � � '' '' � � �� � �� � �� � � � � � � � � �� �� � �� �� � �� �� � �� � �( %�( %�( %�( %
PERFIL DAS PERDAS NÃO-TÉCNICAS ������
� � � � �� � � � �� � � � �� � � � � )) ))** ** � �� � �� �� � �� �� � �� �� � � � � � � �� � � � �� � � � �� � � � � +, �+, �+, �+, �.-- -- �� ��** ** � �� � �� �� � �� �� � �� �� � �
Pass-throughatual na tarifa: 19,15%
� � �� � � � �� � � � �� � � � �� � �� � �� ��� � �� ��� � �� ��� � �� � ! � �� �! � �� �! � �� �! � �� � � � � �� �� � � �� �� � � �� �� � � �� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �� �
PERDAS DE ENERGIA (12 meses)
Pass-throughrevisão anterior:
15,97%
Evolução das Perdas de Energia
�)
EVOLUÇÃO DOS CUSTOS GERENCIÁVEISDistribuição (R$ milhões)
CUSTOS E DESPESASDistribuição (2008)
+, �+, �+, �+, �.-- -- � � � � � �� � � � � �� � � � � �� � � � � � '' ''� � � �� � � �� � � �� � � � � � � � � �� � � � � �� � � � � �� � � � � � '' ''� � � �� � � �� � � �� � � �
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � �
Custos e Despesas
�*
1 Pro forma, desconsidera custos de PLR
*Não considera eliminações
EBITDA (R$ MM)* e Margem EBITDA
EBITDA Margem EBITDA
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � // // �� � ��� � ��� � ��� � �
EBITDA 2008 - R$ MM
EBTIDA Margem EBTIDA
Distribuição
(10
#( #12
�(10
#( #12
�(10
#( #12
�(10
#( #12
� � �2� %� �2� %� �2� %� �2� %
Geração
�� �12
��� �12
��� �12
��� �12
� � �2� %� �2� %� �2� %� �2� %
Comercialização
( �2 �( �2 �( �2 �( �2 � ( #2
� %( #2
� %( #2
� %( #2
� %
Consolidado
(10 �� �12
((10 �� �12
((10 �� �12
((10 �� �12
( � �2$ %� �2$ %� �2$ %� �2$ %
EBTIDA por segmento*2008
Resultados FinanceirosEBITDA
��
LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) DIVIDENDOS E DIVIDEND YIELD*
**Baseado no preço de fechamento do dia anterior ao anúncio
8,3%
+ � � �� �+ � � �� �+ � � �� �+ � � �� �
4,1%3� � �� �3� � �� �3� � �� �3� � �� � + � � �� �+ � � �� �+ � � �� �+ � � �� � � � � 4� � ��� � � 4� � ��� � � 4� � ��� � � 4� � ��
4� � �4� � �4� � �4� � �
� 4 � � � �� 4 � � � �� 4 � � � �� 4 � � � � 55 55, �, �, �, �
� �� �� �� � 6 � �6 � �6 � �6 � �
8,2%
9,7%
Dividendospagos
Dividend Yield Dividendospropostos
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � �
Resultados Financeiros
��
(2) EBITDA Pro Forma, desconsiderando custos de PLR
Endividamento
(1) Dívida Líquida = Dívida Total (exclui passivo com fundo de pensão) - Caixa
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM) e DÍVIDA LÍQUIDA / EBTIDA
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � 789789 789789 �� � ��� � ��� � ��� � �
��
* Somente principal
Prazo: 4,9 anos
Cronograma de Amortização* dez/08 (R$ milhões)
Evolução do custo da dívida
�� : ��� : ��� : ��� : � � � � ��� � � ��� � � ��� � � ��
$ � %$ � %$ � %$ � %
� � � ��� � � ��� � � ��� � � �� � � � ��� � � ��� � � ��� � � ��
� %� %� %� %
;< = �> � � � ?;< = �> � � � ?;< = �> � � � ?;< = �> � � � ?
�2# %�2# %�2# %�2# %
�@ � ��@ � ��@ � ��@ � �< � � �< � � �< � � �< � � �
� #2# %� #2# %� #2# %� #2# %
)A � �)A � �)A � �)A � �
�(2
� %�(2
� %�(2
� %�(2
� %
�� � $�� � $�� � $�� � $ �� ( ��� ( ��� ( ��� ( � �� ( (�� ( (�� ( (�� ( ( �� ( ��� ( ��� ( ��� ( � �� ( #�� ( #�� ( #�� ( # �� ( ��� ( ��� ( ��� ( � 6 46 46 46 4 BB BB �� �� �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
� � � ��� � � ��� � � ��� � � �� + � � � � + � � � � + � � � � + � � � � � � � ��� � � ��� � � ��� � � �� �� � �� � �� � �� �
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � �
*Considerando Hedge
Endividamento
�$
Revisão Tarifária 2008vs Revisão Tarifária 2003
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �
24%
BRR BRUTA (R$MM)
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �23%
BRR LÍQUIDA (R$MM)
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �
22%
EMPRESA DE REFERÊNCIA (R$MM)
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �
13%
EBITDA REGULATÓRIO (R$MM)
�%
Revisão Tarifária 2008vs Revisão Tarifária 2003
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �
CRESCIMENTO DE MERCADO E FATOR X
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �
3,18 p.p.
PERDAS REGULATÓRIAS (% carga fio)
�� � #�� � #�� � #�� � # �� � ��� � ��� � ��� � �
0,4 p.p.
INADIMPLÊNCIA (%)
Crescimento do Mercado Fator X (Xe)
�&
Planejamento Estratégico 2009-2012
�'
Direcionamento Estratégico
�(
� Ser uma organização sustentável, diferenciada em termos de governança, excelência operacional, gestão de ativos, liquidez das ações e retorno para os acionistas.
� Consolidar coesão em torno de uma cultura orientada para resultados, valorização das pessoas, satisfação do cliente, e para o desenvolvimento da área de concessão.
� Crescer dentro do negócio atual e/ou em novos negócios e criar bases sustentáveis para os resultados.
Ambição Estratégica
�)
Plano de Valorização: 2x2
Programa 1 – Controle Empresarial e Realinhamento permanente de prioridades (Planej x OPEX x CAPEX)
Programa 2 – Desenvolvimento Seguro com Gestão de Riscos e Business Intelligence
Programa 3 – Gestão de Contingências e Provisões
Programa 7 – Upgrade do Sistema Elétrico
Programa 8 – Expansão da Geração
Programa 9 – Eficiência na gestão operacional e corporativa
Programa 10 – Cultura de Resultados e Mérito
Programa 11 – Consolidação da Imagem Institucional (Liderança Setorial, Comunicação, Patrocínios, Sociedade e Network
Programa 12 – Melhor Governança (Conselho, Diretoria, Modelo Organizacional e Unidades de Negócio e Transparência)
Programa 4 - Sucesso na Recuperação de Energia
Programa 5 - Desenvolvimento Regional, Novos Mercados e Tecnologias
Programa 6 – Desenv. Patrimonial e de Novos Negócios
Resultados
Sustentabilidade
Mercado Produto
�*
� Maximizar a geração de caixa
� Garantir níveis elevados de arrecadação
� Aperfeiçoar o processo de planejamento: gestão e controle de CAPEX
� Reduzir custos de aquisição de materiais e serviços
� Adotar processos de gestão de risco (inclusive regulatórios)
� Diversificação da receita e crescimento do EBITDA
� Aprimorar os controles de processos judiciais e administrativos e reduzir contingências
� Prosseguir no aperfeiçoamento de ferramentas e processos visando o sucesso na revisão tarifária de 2013
� Reduzir perdas através de implantação de novas tecnologias e melhoria de processos
� Articular com Poderes Públicos e iniciativa privada ação de repressão à “indústria da fraude”
� Contribuir para o desenvolvimento da área de concessão
� Viabilizar o uso do patrimônio imobiliário da Light como fonte de resultados (alienação de imóveis)
Objetivos Globais (2009-2012)
Resultados Mercado
��
� Melhorar e modernizar o sistema elétrico, com a visão de integração de toda a área fio
� Expandir a capacidade de geração com a implementação dos projetos em andamento e com o desenvolvimento de novos projetos a custos competitivos
� Viabilizar estrutura ótima de funding para os futuros projetos de geração
� Buscar melhorias sistemáticas de aumento de eficiência através de iniciativas de redução de custos, melhorias operacionais e revisão de processos
� Alcançar níveis de eficiência operacional e técnica compatíveis com as melhores distribuidoras do Brasil
� Implantar sólida cultura voltada para resultados e mérito
� Consolidar imagem institucional de liderança inovadora do setor e de compromisso com a sociedade
� Ordenar as ações institucionais junto aos Poderes Públicos e Sociedade em Geral
� Promover melhores práticas de governança e gestão corporativa
� Garantir a conformidade com a legislação ambiental
� Melhorar de forma sistemática nos serviços ao consumidor, incluindo a qualidade e a eficiência dos serviços de terceiros
� Estar listada entre as melhores empresas para se trabalhar
Objetivos Globais (2009-2012)
Produto Sustentabilidade
��
Novo Sistema Choice
Maior eficiência na regularização
Remuneração por desempenho
Maior controle da gestão
Redução de Perdas
PROCESSOCONVENCIONAL
Centro de Controle de Medição
Medição Eletrônica Individual
Medição Eletrônica Centralizada
Blindagem da Rede
NOVASTECNOLOGIAS
��
� Áreas urbanizadas sem agressividade a rede elétrica
� Maior incidência de furto no medidor e derivação
� Áreas onde o consumo médio por cliente seja superior a 300 kWh por mês
� Nível de perdas superior a 14% ou 80 kWh por cliente
� Áreas com elevados índices de agressividade a rede elétrica
� Nível de perdas superior a 38% ou 90 kWh por cliente
� Fora de Comunidades de Risco
Sistemas de Medição Eletrônica
Individual Centralizado
�$
75 412
REDE ATUAL
75 412
REDE BLINDADA
Projeto de Blindagem de Rede
� Atuar em regiões onde as ações convencionais de recuperação de energia não têm produzido um resultado satisfatório devido às altas taxas de reincidência
� Selecionar regiões com elevados níveis de perdas não técnicas
�%
�� � ��� � ��� � ��� � �-- -- �� ( ��� ( ��� ( ��� ( � �� ( #�� ( #�� ( #�� ( # �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
> � � : ��> � � : ��> � � : ��> � � : �� �� �� � �� ��� �� � �� ��� �� � �� ��� �� � �� �
> � � : ��> � � : ��> � � : ��> � � : �� @ � �� � �� � �� �@ � �� � �� � �� �@ � �� � �� � �� �@ � �� � �� � �� �
+ � � � �+ � � � �+ � � � �+ � � � � �� �� � �� ��� �� � �� ��� �� � �� ��� �� � �� �
GERAÇÃOEnergia Assegurada: 537MW médios
Segmento de GeraçãoRe-precificação da energia existente
�&
+ 50%
* Participação da Light será de 51% em cada projeto
�� 4� � � � ��� 4� � � � ��� 4� � � � ��� 4� � � � �
� � �� � �� � �� � �� � �� � �� � �� � �
�� � ��� � ��� � ��� � �
� �C� �C� �C� �C
�� � � � � � � ��� � � � � � � ��� � � � � � � ��� � � � � � � � ?? ??
� � C� � C� � C� � C�� ! � ��� ! � ��� ! � ��� ! � � ?? ??
; C >; C >; C >; C >
� �� � � � � �� �� � � � � �� �� � � � � �� �� � � � � � ?? ??
)� �� )� �� )� �� )� �� � � � ! � �� �� � � ! � �� �� � � ! � �� �� � � ! � �� � � �� �� �� �
� � � � �� � � � �� � � � �� � � � �
PCH Paracambi – Obtenção da Licença de Instalação autorizando o início das obras
Novos Projetos de GeraçãoEstratégia de crescimento em geração
�'
2,3% a.a.
Mercado
Premissas
� Incorporação de energia (redução de perdas)
� Industrial e Poder Público: crescimento orgânico histórico
� Temperatura: uso da média histórica desde 1994
MERCADO (GWh)
2006-08: Desconsidera consumo de CSN e Valesul
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � � �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
�(
Arrecadação
Premissas
� Maior volume de cortes e seleção (custo x benefício)
� Blindagem da rede
� Relacionamento com o Poder Público
� Negativação/cobrança extrajudicial/protesto de títulos
� Integração com o jurídico para cassação de liminares
ARRECADAÇÃO
+0,4 p.p.
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � � �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
�)
Investimentos
Premissas
� Investimento Total (2009-2012): R$ 3.071 MM
� Financiamento BNDES: 50% do CAPEX e 70% dos novos projetos de geração
� Principais Projetos:
� Combate às Perdas
� Novos projetos em geração
� Distribuição e transmissão de energia
INVESTIMENTOS (R$ MM)
10,5% a.a.
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � � 33 33 ** ** �� �� �� �� �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �D-- --
( �( �( �( �
�� � $�� � $�� � $�� � $
$*
2,1% a.a.
Expectativa de inflação para o período: 4,57% a.a. (2009-12) Fonte: Boletim Focus 03-10-2008 – Bacen
* Valor contabilizado de ILP em 2008
PMSO
Premissas
� Gestão Matricial de Despesas
� Ganhos de eficiência
� Negociações contínua de contratos
PMSO (R$ MM)
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
$�
Premissas
� Revisão da matriz de parcelamento
� Régua de cobrança
� Ações para manutenção de níveis elevados de arrecadação
- 1,2 p.p.
PDD
PDD / FORNECIMENTO FATURADO
�� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� � ��� � ��� � ��� � � �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
efeitos não-recorrentes
$�
EBITDA
Premissas
� Crescimento de mercado
� Redução de perdas
� Ganho de eficiência operacional
� Redução das provisões
EBITDA (R$ MM)
8,3% a.a.
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � � �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �
$�
Endividamento
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
Premissas
� Aumento do CAPEX
� Crescimento da geração
� Manutenção no múltiplo de Dív/EBITDA: aumento da geração de caixa operacional
DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM)
�� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � � �� ( ��� ( ��� ( ��� ( �