Download - AAF AnalisedeBalancos
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Conceitos Bsicos
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 1
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No possui normas formais !
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
A Anlise de Balanos tem como objetivo extrair informaes das demonstraes financeiras para a
tomada de decises. (Matarazzo, p4, 2010)
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Estados GrficosPrimeiro Estado Estado de AberturaSegundo Estado Situao SuperavitriaTerceiro Estado Pr-InsolvnciaQuarto Estado Passivo a DescobertoQuinto Estado ltimo Estgio
Representao Grfica do Patrimnio
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Representao Grfica do Patrimnio
A PL
A = PL Situao Lquida Plena (SL Pleno) Inexistncia de Dvidas
Propriedade Pleno do Ativo
(A Riqueza Plena)
Abertura de Empresa
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Representao Grfica do Patrimnio
AP
PL
A = P + PL
Situao de Superavitria
SL (PL) Positivo
Existncia de Riqueza
A Empresa Solvente
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Representao Grfica do Patrimnio
A P
A = P
Pr-Insolvncia
Situao Liquida Nula (SL ou PL Nulo)
Inexistncia de Riqueza Prpria
Pr-insolvente
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Representao Grfica do Patrimnio
AP
PL
A + PL = P
Passivo a Descoberto
Situao lquida Negativa (PL ou SL Negativo)
Insolvente
Pr-Falimentar
A Riqueza Liquida Negativa
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Representao Grfica do Patrimnio
PL P
PL = P
ltima Etapa do Processo Falimentar
Inexistncia de Ativos
Somente restou dividas
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1. (TRT/CESPE/2009) Quando, na equao patrimonial de uma entidade, o ativo total, somado situao lquida, igual ao passivo total, a situao financeira da entidade pode ser considerada bastante confortvel.
( ) Certo ( ) Errado
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AP
PL
A + PL = P
Passivo a Descoberto
Situao lquida Negativa (PL ou SL Negativo)
Insolvente
Pr-Falimentar
A Riqueza Liquida Negativa
1. (TRT/CESPE/2009) Quando, na equao patrimonial de uma entidade, o ativo total, somado situao lquida, igual ao passivo total, a situao financeira da entidade pode ser considerada bastante confortvel.
( ) Certo (X) Errado
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2. (CNAI/CFC/2008) De acordo com as Normas Brasileiras de contabilidade, o patrimnio lquido
compreende os recursos prprios da empresa e seu valor a diferena entre o valor do ativo
e o valor do passivo. Quando o valor do passivo for maior do que o valor do ativo, a diferena
dever ser denominada e apresentada no balano patrimonial como:
a) patrimnio lquido negativo, deduzido do passivo.
b) patrimnio lquido negativo, somado ao ativo.
c) passivo a descoberto, deduzido do passivo.
d) passivo a descoberto, somado com o ativo.
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AP
PL
A + PL = P
Passivo a Descoberto
Situao lquida Negativa (PL ou SL Negativo)
Insolvente
Pr-Falimentar
A Riqueza Liquida Negativa
2. (CNAI/CFC/2008) De acordo com as Normas Brasileiras de contabilidade, o patrimnio lquido
compreende os recursos prprios da empresa e seu valor a diferena entre o valor do ativo
e o valor do passivo. Quando o valor do passivo for maior do que o valor do ativo, a diferena
dever ser denominada e apresentada no balano patrimonial como:
a) patrimnio lquido negativo, deduzido do passivo. b) patrimnio lquido negativo, somado ao ativo.
c) passivo a descoberto, deduzido do passivo. d) passivo a descoberto, somado com o ativo.
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Reclassificao de Contas no BPATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIROo Caixa o Emprstimoso Banco o Duplicatas Descontadaso Instrumentos Financeiros
ATIVO CIRCULANTE OPERACIONAL PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONALo Duplicatas a Receber o Fornecedoreso Estoques o Salrios a Pagaro Despesas Antecipadas o Impostos e Contribuies a Pagar
o Encargos Sociais a Pagar
CONTAS NO CCLICAS CONTAS NO CCLICASo Emprstimos a Terceiros de Longo Prazo o Emprstimos de Longo Prazoo Ttulos a Receber o Capital Socialo Investimentos o Reservas de Capitalo Imobilizado o Ajustes de Avaliao Patrimonialo Intangvel o Reserva de Lucroo Diferido
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Balano Patrimonial Lei 11.638/07 e Lei 11.941/09
ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE (AC) PASSIVO CIRCULANTE (PC)
ATIVO NO CIRCULANTE ( ANC ) PASSIVO NO CIRCULANTE (PNC)
o Ativo Realizvel a Longo Prazo ( ARLP ) o Passivo Exigvel a Longo Prazo ( PELP )o Investimento*o Imobilizado*
o Receita Diferida ( EX REF)(-) Custo com a receita diferida
o Intangvel *
o Diferido (artigo saldo que no possa serreclassificado) *
PATRIMNIO LQUIDO (PL)
o Capital Social
o (-) Custos de Transao
o (-) Capital Realizar
o (-) Aes em Tesouraria
o Reservas de Capitalo Ajustes de Avaliao Patrimonial
o Reservas de Lucros
* Antigo Grupo Ativo Permanente o Prejuzos Acumulados
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Ajustes e Simplificaes no Balano Patrimonial
Caixa e Banco somados passam a se chamar Disponibilidades ou ainda, O Caixa pode representar a soma : caixa+banco+aplicaes de liquidez imediata ( 90
dias) ;
Apresentar pelos totais Ativo Circulante (AC) Ativo Realizvel a Longo Prazo (ARLP), Ativo No Circulante Investimento, Ativo No Circulante Imobilizado, Ativo No Circulante Intangvel, Ativo No Circulante Diferido, Passivo Circulante (PC), Passivo a Longo Prazo (PELP), Receita Diferida, Patrimnio Lquido (PL);
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Ajustes e Simplificaes no Balano Patrimonial
Duplicatas Descontadas: Transferir somando ao passivo circulante;
Ativos Permanentes classificados no Ativo Circulante (Ativo No Circulante disponvel para venda) devem ser reclassificados no ARLP;
Ativo Diferido e Despesas Antecipadas: Podem ser apresentados diminuindo o PL;
Imobilizado em Andamento: Deve ser retirado do clculo para rentabilidade do Ativo.
O Capital deve ser apresentado liquido de capital a realizar e aes em tesouraria e somado s reservas.
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Ajustes, Simplificaes e Consideraes no Demonstrativo
de Resultado Iniciar por Vendas Liquidas;
As participaes de empregados e diretores devem ser consideradas como despesas como pessoal;
Juros Sobre Capital Prprio (JCP): Devem ser somados ao resultado do exerccio, somente considerando o benefcio fiscal do lanamento desse valor como despesa dedutvel do IR;
As despesas operacionais apresentadas somente pelos seus grupos representativos.
(Obs.: Nada obsta que a anlise comece pela receita bruta.)
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Definio de Ativo Operacional
Especulativo
Operaes No Usuais
Investimento
Imobilizado
Intangvel
Diferido
AC
ARLP
AP J transferido para o PL
Deduzir
Deduzir
Deduzir do PL
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Ciclo Operacional
Entrada da mercadoria no estoque(Compra)
Sada da mercadoria do estoque
(Venda)Recebimento da venda
Tempo mdio de renovao de estoque
Tempo mdio de Recebimento de vendas
Ciclo Econmico
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Ciclo de Caixa
Entrada da mercadoria no estoque(Compra)
Pagamento ao Fornecedor
Recebimento da venda
Tempo mdio de Pagamento ao fornecedor
CICLO DE CAIXA
Ciclo Financeiro
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Ciclos Operacional & Caixa & Econmico & Financeiro
Ciclo Financeiro
CICLO DE CAIXA
prazo mdio de rotao dos estoques
prazo mdio de recebimento dos clientes
Compra e Recebimento de Mercadorias Venda
Recebimento das Vendas
Pagamento aos Fornecedores
prazo mdio de pagamento aos fornecedores
Recebimento das Vendas
CICLO ECONMICO
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3 (AFR/SP/06-FCC) Uma Empresa tem Prazo mdio de renovao dos estoques 74 dias; Prazo mdio de recebimento de vendas 63 dias: Prazo mdio de pagamento de compras 85 dias e Cido de caixa 52 dias. Considerando essas informaes, o Ciclo Operacional de:
a)128 dias;
b)137 dias;
c)140 dias;
d)142 dias;
e)145 dias.
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3 (AFR/SP/06-FCC) Uma Empresa tem Prazo mdio de renovao dos estoques 74 dias; Prazo mdio de recebimento de vendas 63 dias: Prazo mdio de pagamento de compras 85 dias e Cido de caixa 52 dias. Considerando essas informaes, o Ciclo Operacional de:
a)128 dias;
b)137 dias;(*)
c)140 dias;
d)142 dias;
e)145 dias.
Prazo Mdio de Rotaode Estoques
Prazo Mdio de Rotaodo Contas a Receber
74 dias 63 dias
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ORIGEM DOS RECURSOS
Pgina 160 Contabilidade Geral Esquematizado
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APLICAO DOS RECURSOS
Investimento, Imobilizado e IntangvelPgina 160 Contabilidade Geral Esquematizado
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4. (Tcnico Cont.CASAN/AOCP/2009) Como o ativo circulante tambm conhecido?
a) Capital corrente fixo.
b) Capital de giro.
c) Capital de movimentao.
d) Capital permanente.
e) Capital lquido.
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4. (Tcnico Cont.CASAN/AOCP/2009) Como o ativo circulante tambm conhecido?
a) Capital corrente fixo.
b) Capital de giro.
c) Capital de movimentao.
d) Capital permanente.
e) Capital lquido.
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ndices de Liquidez
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 2
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Tipos de Anlises
Quocientes
Horizontal Vertical
Indicadores
EBITDA
CGL
CGP
NCG
T
CCL
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Anlise por Quociente
Situao Econmica Operacionais
RentabilidadeEstrutura de
CapitaisLiquidez Rotao
Situao Financeira
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Classificao dos ndices
1 - Estticos ou Patrimoniais Na composio do ndice temos apenas elementos dopatrimnio.
Exemplo: AC / PC (Liquidez corrente)
2 - Dinmicos ou Operacionais Na com posio do ndice temos apenaselementos do resultado.
Exemplo: Lucro Lquido / Vendas Liquidas
3 - Rotao do Estoque Na composio do ndice temos elementos do resultadocombinado com elementos do patrimnio.
Exemplo: CMV/ Estoque Mdio
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Anlise Vertical
O percentual de cada conta mostra sua real
importncia no conjuntoMatarazzo/Atlas/2010
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Anlise Horizontal
A evoluo de cada conta mostra os caminhos
trilhados pela empresa e as possveis tendncias
Matarazzo/Atlas/2010
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Anlise Horizontal X Anlise Vertical
Exerccio Vertical X0 Horizontal Vertical X1 Horizontal
AC 50% 10.000 100% 40% 20.000 200%
Caixa 5% 1.000 100% 4% 2.000 200%
Banco 10% 2.000 100% 6% 3.000 150%
Mercadorias 35% 7.000 100% 30% 15.000 214%
ANC 50% 10.000 100% 60% 30.000 300%
Imobilizado 30% 6.000 100% 36% 18.000 300%
Intangvel 20% 4.000 100% 25% 12.000 300%
Total do Ativo 100% 20.000 100% 100% 50.000 250%
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1. (Analista Contabilidade-Casa da Moeda/Cesgranrio/2012) De acordo com as informaes do Balano Patrimonial acima, qual o coeficiente de anlise vertical dos Investimentos de Curto Prazo?
a) 22%
b) 26%
c) 41%
d) 48%
e) 54%
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1. (Analista Contabilidade-Casa da Moeda/Cesgranrio/2012) De acordo com as informaes do Balano Patrimonial acima, qual o coeficiente de anlise vertical dos Investimentos de Curto Prazo?
a) 22%
b) 26%
c) 41%
d) 48%
e) 54%
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Anlise por Quociente
Tipos
Simples Complexos
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Anlise por Quociente
Tipos de ndices Simples
1 Liquidez
2 Rotao
3 Rentabilidade
4 Endividamento
Estrutura de Capitais
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Anlise por Quociente
Tipos de ndices Complexos
1 Alavancagem Financeira
2 Alavancagem Operacional
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de LiquidezDisponibilidade
PCImediata1)
Esse o nico ndice que de fato informa liquidez uma vez que compara as disponibilidades com
as dvidas de curto prazo:
Interpretao quanto maior for seu valor melhor.
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Liquidez
AC - Estoq.
PCSeca ou Teste cido 2)
Esse ndice indica o quanto a empresa possui do chamado ativo circulante lquido, de forma simplificada exclui-se do ativo circulante o valor dos estoques que so as contas menos liquidas nesse subgrupo do ativo
O numerador deste ndice tambm pode ser calculado considerando as disponibilidades, as aplicaes financeiras e os clientes com reais possibilidades de converso em dinheiro, excluiramos portanto os clientes menos lquidos, as despesas antecipadas e os estoques.
Interpretao quanto maior for seu valor melhor.
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de LiquidezAC
PCCorrente ou Comum 3)
o mais tradicional ndice de liquidez ! Seu clculo no incorpora na essncia a informao de liquidez mas de solvncia de curto prazo. Esse ndice demonstra o quanto de ativos de curto prazo a empresa possui com potencial de ser convertido em dinheiro mas isso no pode ser assegurado, alm do mais as dvidas do passivo circulante podem estar vencendo nos prximos dias e os recebveis do ativo circulante recebidos em meses, dessa forma esse ndice com valor maior do que a unidade pode no significar que a empresa est liquida.
Interpretao quanto maior for seu valor melhor.
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Liquidez
AC + ARLP
PC + PNCGeral ou Total 4)
Esse ndice indica o quanto a empresa possui de ativos de curto prazo e longo prazo, isto , ativos no permanentes (especulativos ou temporrios) para garantir teoricamente as dvidas de curto e longo prazo. uma viso mais geral de que ativos no permanentes podem garantir as dvidas totais.
Interpretao quanto maior for seu valor melhor.
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Liquidez
Solvncia Geral ATPC + PNC
5)
Esse ndice indica o quanto a empresa possui de ativos totais (AT) tanto especulativos (ativo circulante a realizvel a prazo) quanto permanentes (Investimentos, Imobilizados e Intangveis) para honrar as dvidas de curto (PC) e longo prazo (PNC).. um ndice de solvncia e no de liquidez embora seja classificado como um indicador de liquidez.
Interpretao quanto maior for seu valor melhor.
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de LiquidezDisponibilidade
PC
AC
PC
AC - Estoq.
PC
AC + ARLP
PC + PNC
Imediata
Corrente ou Comum
Seca ou Teste cido
Geral ou Total
Solvncia Geral AT
PC + PNC
1)
3)
2)
4)
5)
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2. (AFTN/89/ESAF) Os seguintes dados foram obtidos nos balanos de 31.12.87 e 31.12.88:
Considerando-se que no perodo de 01.01.88 a 31.12.88 registrou-se um ndice de inflao de 20%, podemos afirmar que o quociente de liquidez geral:
a)Em 1987 era maior que em 1988;
b)em 1988 era menor que o quociente de liquidez corrente;
c)em 1987 era igual ao quociente de liquidez corrente;
d)indica que no houve alterao na situao da empresa;
e)indica que a situao da empresa em 31.12.87 era mais favorvel que em 31.12.88.
Ativo 1987 1988
Circulante 14.000 18.000
Realizvel a longo Prazo 700 3.000
Permanente 28.300 37.000
Totais 43.000 58.000
Passivo 1987 1988
Circulante 20.000 24.000
Exigvel a Longo Prazo 1.000 0
Patrimnio Lquido 22.000 34.000
Capital 22.000 34.000
Totais 43.000 58.000
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2 (AFTN/89/ESAF) Os seguintes dados foram obtidos nos balanos de 31.12.87 e 31.12.88: Ativo 1987 1988
Circulante 14.000 18.000
Realizvel a longo Prazo 700 3.000
Permanente 28.300 37.000
Totais 43.000 58.000
Passivo 1987 1988
Circulante 20.000 24.000
Exigvel a Longo Prazo 1.000 0
Patrimnio Lquido 22.000 34.000
Capital 22.000 34.000
Totais 43.000 58.000
ndices de Anlise Vertical 1987 1988
Liquidez Corrente (LC)AC PC
14.000 20.000 = 0,7 18.000 24.000 = 0,75
Liquidez Geral (LG) (AC+ARLP) (PC + PNC)
14.700 21.000 = 0,7 21.000 24.000 = 0.875
a) em 1987 era maior que em 1988;b) em 1988 era menor que o quociente de liquidez corrente;c) em 1987 era igual ao quociente de liquidez corrente;d) indica que no houve alterao na situao da empresa;e) indica que a situao da empresa em 31.12.87 era mais favorvel que em 31.12.88.
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3. (AFR/SP/06-FCC) A Empresa X possui ndice de Liquidez Geral igual a 1,4. Balano Patrimonial foram extradas as seguintes contas, com valores em reais:
O valor da conta Fornecedor que faz com que a empresa tenha ndice de Liquidez Geral mencionado acima $:
a)4.300.00;
b)3.700,00;
c)2.600,00;
d)2.200,00;
e)2.000,00.
Contas a receber 5.000
Provises a Pagar 3.000
Terrenos 5.000
Estoques 4.000
Contas a Receber Longo Prazo 2.500
Impostos a Pagar 3.500
Emprstimos Obtidos no Longo Prazo 2.000
Bancos 3.500
Veculos 2.200
Depreciao do Imobilizado 750
Participaes Societrias - Controladas 3.200
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3. (AFR/SP/06-FCC) A Empresa X possui ndice de Liquidez Geral igual a 1,4. Balano Patrimonial foram extradas as seguintes contas, com valores em reais:
O valor da conta Fornecedor que faz com que a empresa tenha ndice de Liquidez Geral mencionado acima $:
Contas a receber 5.000
Provises a Pagar 3.000
Terrenos 5.000
Estoques 4.000
Contas a Receber Longo Prazo 2.500
Impostos a Pagar 3.500
Emprstimos Obtidos no Longo Prazo 2.000
Bancos 3.500
Veculos 2.200
Depreciao do Imobilizado 750
Participaes Societrias - Controladas 3.200
AC
ARLP
AC
AC
PC
PCPNC
AC 12.500
ARLP 2.500
PC 6.500 + Fornecedor (F)
PNC 2.000
(12.500 + 2.500) ( 6.500 + F + 2.000) = 1,4 15.000 (8.500 + F) = 1,415.000 = 11.900 + 1,4 F
1,4 F = 3.100 F = 2.214
Essa questo foi anulada !!! . O gabarito preliminar foi a alternativa d
LG ( Liquidez Geral) LG = (AC + ARLP) (PC + PNC)
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4. (Contador-Ministrio Turismo/ESAF/2014) Com base no Balano Patrimonial a seguir, responder questo.
O ndice de liquidez corrente de 2011 a) 1,07b) 1,92c) 1,96d) 2,19e) 4,24
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O ndice de liquidez corrente de 2011 a) 1,07b) 1,92c) 1,96d) 2,19e) 4,24
4. (Contador-Ministrio Turismo/ESAF/2014) Com base no Balano Patrimonial a seguir, responder questo.
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5. (Contador JuniorPetrobras BR/CESGRANRIO 2010) Os indicadores de Liquidez Corrente em cada ano so:
a) .
b) .
c) .
d) .
e) .
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Os indicadores de Liquidez Corrente em
cada ano so:
Ano 4 Ano 3 Ano 2 Ano 1
AC 325.604 166.703 130.167 95.625
PC 90.313 79.349 185.850 273.098
Liquidez Corrente (LC) 3,61 2,10 0,70 0,35
Resposta: b
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ndices de Rotao
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 3
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Anlise por Quociente
Tipos de ndices Simples
1 Liquidez
2 Rotao
3 Rentabilidade
4 Endividamento
Estrutura de Capitais
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ndices Por Quociente (Simples)
ndices de Rotao Prazo Mdio de Rotao de Estoques
Prazo Mdio de Rotao do Contas a Receber
Prazo Mdio de Pagamento aos Fornecedores
Prazo Mdio de Rotao do Ativo e Ativo Operacional
Prazo Mdio de Rotao do PL
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Estudo sobre Rotao
Vendedor Medocre Vendedor EficienteVendeu um livro no ms Vendeu um livro por dia
Receita $ 120,00 Receita $ 3.600,00
(-) Custo (CMV) ($ 70,00) (-) Custo (CMV) ($ 2.100,00)
Lucro Bruto $ 50,00 Lucro Bruto $ 1.500,00
Estoque Mdio (EM)
$ 70,00 Estoque Mdio $ 70,00
Rotao do Estoque (RE)
CMV EM70 70 = 1
Rotao do Estoque
CMV EM2.100 70 = 30
Prazo mdio de rotao dos estoques
Prazo mdio de rotao dos estoques
Tempo RE30 dias 1 = 30 dias
Tempo RE30 dias 30 = 1 dia
Vendedores de Livro: Custo Unitrio = $ 70,00 , Valor de Venda = $ 120,00
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rotao
CMV (CPV)
EM
360
RE
EM Estoque Mdio ou Final
b) PMRE
a) Rotao dos Estoques(RE)
1- Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (PMRE)
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rotao
Vendas a Prazo
MCR
360
RCRb) PMCR
a) Rotao de Contas a Receber (RCR)
2 - Prazo Mdio de Rotao do Contas a Receber (PMCR)
MCR Clientes Mdio ou Final
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rotao
Compras a Prazo
MF
360
RCPb) PMRF
a) Rotao do Fornecedor
3 - Prazo Mdio de Rotao dos Fornecedores (PMRF)
MF Fornecedor Mdio ou Final
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ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rotao (Giro)
Dica Para Lembrar do ndice !!!
Denominador
(Menor)
Numerador
(Maior)
O numerador maior que o denominador
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(AFR/SP/06-FCC) Instrues: Para responder as trs prximas questes, considere SOMENTE s seguintes informaes:
A Cia. Vila Isabel possui os seguintes saldos contbeis ao final de um exercido, com valores em reais:
Itens Valores em R$
Contas a Receber 24.000
Vendas do Perodo 360.000
Estoques 17.500
Custo dos Produtos Vendidos 252.000
Fornecedores 24.000
Compras do Perodo 288.000
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1 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de Recebimento das Vendas :
a) 28 dias; b) 26 dias; c) 24 dias; d) 22 dias; e) 19 dias.
2 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de rotao dos estoques :
a)25 dias; b) 20 dias; c) 19 dias; d) 14 dias; e) 10 dias.
3 (AFR/SP/06-FCC) O prazo de pagamento das compras :
a) 25 dias; b) 27 dias; c) 28 dias; d) 30 dias; e)35 dias.
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1 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de Recebimento das Vendas : 28 dias; b) 26 dias; c) 24 dias; d) 22 dias; e) 19 dias.
Rotao Contas a Receber : Vendas a Prazo Contas a Receber Mdio = 360.000 24.000 = 15 vezes.
Prazo Mdio de Rotao Contas a Receber = 360 15 = 24 dias
Itens Valores em R$
Contas a Receber 24.000
Vendas do Perodo 360.000
Estoques 17.500
Custo dos Produtos Vendidos 252.000
Fornecedores 24.000
Compras do Perodo 288.000
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2 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de rotao dos estoques :
a)25 dias; b) 20 dias; c) 19 dias; d) 14 dias; e) 10 dias.
Rotao Estoque: CPV Estoque Mdio = 252.000 17.500 = 14,4 vezes.
Prazo Mdio de Rotao do Estoque = 360 14,4 = 25 dias
Itens Valores em R$
Contas a Receber 24.000
Vendas do Perodo 360.000
Estoques 17.500
Custo dos Produtos Vendidos 252.000
Fornecedores 24.000
Compras do Perodo 288.000
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3 (AFR/SP/06-FCC) O prazo de pagamento das compras :
a) 25 dias; b) 27 dias; c) 28 dias; d) 30 dias; e)35 dias.
Rotao de Fornecedores (Compras): Compras Fornecedor Mdio = 288.000 24.000 = 12 vezes.
Prazo Mdio Rotao de Fornecedores = 360 12 = 30 dias
Itens Valores em R$
Contas a Receber 24.000
Vendas do Perodo 360.000
Estoques 17.500
Custo dos Produtos Vendidos 252.000
Fornecedores 24.000
Compras do Perodo 288.000
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4.(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Considerando o Balano Patrimonial, a Demonstrao do Resultado do Exerccio e o montante de Compras para o ano de X1, responda s duas prximas questes.
Onde, PMRV= Prazo Mdio de Recebimento de VendasPMRE= Prazo Mdio de Renovao de EstoquesPMPC= Prazo Mdio de Pagamento de Compras
Balano Patrimonial 31/12/X1 CIA PLAYBACK
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.000 Fornecedores 5.000
Duplicatas a Receber 7.000
Estoques 5.000
Total Ativo Circulante 14.000 Patrimnio Lquido
Imobilizado 40.000 Capital Social 49.000
Total do Ativo 54.000 Total do Passivo 54.000
Demonstrao do Resultado do Exerccio Exerccio Findo em X1
CIA PLAYBACK $
Receita Bruta 50.000
Receita Lquida 50.000
(-) CPV (23.000)
Lucro Bruto 27.000
Compras 17.000
Com base nestas informaes, pode-se afirmar que:a) PMRV < PMRE.b) PMRV > PMPC.c) PMRE > PMRV. d) PMPC < PMRE.e) PMPC < PMRV.
-
4.(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Considerando o Balano Patrimonial, a Demonstrao do Resultado do Exerccio e o montante de Compras para o ano de X1, responda s duas prximas questes.
Balano Patrimonial 31/12/X1 CIA PLAYBACK
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.000 Fornecedores 5.000
Duplicatas a Receber 7.000
Estoques 5.000
Total Ativo Circulante 14.000 Patrimnio Lquido
Imobilizado 40.000 Capital Social 49.000
Total do Ativo 54.000 Total do Passivo 54.000
Demonstrao do Resultado do Exerccio Exerccio Findo em X1
CIA PLAYBACK $
Receita Bruta 50.000
Receita Lquida 50.000
(-) CPV (23.000)
Lucro Bruto 27.000
Rotao Estoque, Clientes e Fornecedor.
Rotao Estoque CPV/EM = 23.000/5.000 = 4,6
PMRE 360 / 4,6 = 78 dias
Rotao Contas Receber
Vendas/Duplicatas= 50.000/7.000= 7,1
PMRV 360 / 7,1 = 51 dias
Rotao Fornecedor Compras / Fornecedor = 17.000 / 5.000 = 3,4
PMPC 360/ 3,4 = 106 dias
-
4. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Com base nestas informaes, pode-se afirmar que:a) PMRV < PMRE.(*)b) PMRV > PMPC.c) PMRE > PMRV. (*) d) PMPC < PMRE.e) PMPC < PMRV.
Prazos Mdios Dias
PMRE 78
PMRV 51
PMPC 106
O Gabarito a letra c mas a letra a equivalente a letra c.
Existem duas respostas corretas. Escrever que PMRV < PMRE a mesma coisa que escrever PMRE > PMRV.
-
5. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Pode-se afirmar quanto ao ciclo operacional e o ciclo financeiro da empresa Playback :a) Em torno de 105 dias e 48 dias, respectivamente.b) Em torno de 72 dias e 78 dias, respectivamente.c) Em torno de 106 dias e 50 dias, respectivamente.d) Em torno de 27 dias e 28 dias, respectivamente.e) Em torno de 129 dias e 23 dias, respectivamente.
-
5. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Pode-se afirmar quanto ao ciclo operacional e o ciclo financeiro da empresa Playback :a) Em torno de 105 dias e 48 dias, respectivamente.b) Em torno de 72 dias e 78 dias, respectivamente.c) Em torno de 106 dias e 50 dias, respectivamente.d) Em torno de 27 dias e 28 dias, respectivamente.e) Em torno de 129 dias e 23 dias, respectivamente. (*)
Prazos Mdios Dias
PMRE 78
PMRV 51
PMPC 106
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rotao
Vendas Lquidas (VL)
Ativo
4 - Rotao ou Giro do Ativo e Ativo Operacional
VL + Outras Receitas
Ativo Totalou
b) Rotao ou Giro do Ativo Operacional
Vendas Lquidas
Ativo OperacionalVL
AOP=
a) Rotao ou Giro do Ativo
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rotao5 - Rotao ou Giro do PL
Rotao ou Giro do Patrimnio Lquido
Vendas Lquidas
PL
VL
PL=
-
6.(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Com base nas informaes abaixo, responda s prximas quatro questes.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
As vendas lquidas da empresa somaram $ 65.000,00 sendo o custo das mercadorias vendidas e as despesas operacionais no montante $ 50.000,00
-
6. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P, pode-se afirmar que seu giro de ativo foi de:a) 1,40 b) 1,50 c) 0,38 d) 1,30 e) 1,66.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
Resultado
Vendas Lquidas 65.000
CMV (50.000)
Lucro 15.000
-
6. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P, pode-se afirmar que seu giro de ativo foi de:a) 1,40 b) 1,50 c) 0,38 d) 1,30 e) 1,66.
Giro do Ativo
Vendas Ativo 65.000 39.200 = 1,658
GA = 1,66
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
Resultado
Vendas Lquidas 65.000
CMV (50.000)
Lucro 15.000
-
ndices de Rentabilidade
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 4
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rentabilidade
Dica Para Lembrar do ndice !!!
Numerador
(Menor)
Denominador
(Maior)
O denominador maior que o numerador
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rentabilidade
Lucro Bruto
Vendas Lquidas
Lucro Lquido
Vendas Lquidas
Lucro Operacional
Vendas Lquidas
Margem Bruta
Margem Lquida (Taxa de Retorno)
Margem Operacional
1)
2)
3)
LB
VL=
LL
VL=
LOP
VL=
-
DRE (Lei 11.638/07 e Lei 11.941/09 e CPC 26)
(1) FATURAMENTO(2) (-) IPI(3) RECEITA BRUTA 3=1-2(4) (-) DEDUES(5) RECEITA LIQUIDA 5= 3-4(6) (-) CMV ou CSV ou CPV(7) LUCRO BRUTO 7=5-6(8) (-) DESPESAS(-) Despesas Administrativas(-) Despesas Comerciais(-) Despesas Gerais(-) Despesas Financeiras(9) (+) Receitas Financeiras(10) (+/-) Outras Receitas e Despesas(11) Resultado Operacional (Operaes Continuadas) ( 11= 7-8+9+/- 10) (12) (-) IR/CSL(13) (-) Participaes (14)Resultado Lquido do Exerccio (14=11-12-13)
5
AluguisDividendosGanho ou Perda de CapitalReceitas secundriasReverses e outros
O CPC 26 no cita as participaes (item 82)
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rentabilidade
Lucro Operacional
Ativo Operacional
Retorno sobre Investimento Operacional (RAOP)6)
Retorno sobre Investimento (ROI)5)
RAOP = MO GAOP =
LLE
VL
VL AT
LOP
VL
VL AOP
Retorno sobre PL = LLEPL
4)
-
Preo da Ao
Lucro por AoPrazo de Retorno Econmico do Capital Investido
Prazo de Retorno Financeiro do Capital Investido
7)
8) Preo da AoDividendo
Anual por Ao
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Rentabilidade
-
1. (AFR/SP/06-FCC) A Cia. ITA possui, no final de 2004, os dados identificados a seguir, com valores em reais:
I.Saldos finais no rol das contas listadas a seguir:
II. Um Patrimnio Lquido com valor mdio no perodo de RS 55.625,00.
III. O ndice de rentabilidade do Ativo 2,5%.
Para alcanar este ndice. o Lucro Lquido do Perodo, deve ter sido de:
a)1.410,00; b)1.450,00; c) 1.955,00; d) 2.000,00; e) 2.225,00.
.
Contas a Receber 25.000
Contas a Pagar 15.000
Fornecedores 18.000
Estoques 16.000
Emprstimos obtidos de Curto Prazo 50.000
Ativo Permanente Total 25.000
Emprstimos a Controladas 23.000
-
1. (AFR/SP/06-FCC) A Cia. ITA possui, no final de 2004, os dados identificados a seguir, com valores em reais:
I.Saldos finais no rol das contas listadas a seguir:
II. Um Patrimnio Lquido com valor mdio no perodo de RS 55.625,00.
III. O ndice de rentabilidade do Ativo 2,5%.
Para alcanar este ndice. o Lucro Lquido do Perodo, deve ter sido de:
a)1.410,00; b)1.450,00; c) 1.955,00; d) 2.000,00; e) 2.225,00.
.
Contas a Receber 25.000
Contas a Pagar 15.000
Fornecedores 18.000
Estoques 16.000
Emprstimos obtidos de Curto Prazo 50.000
Ativo Permanente Total 25.000
Emprstimos a Controladas 23.000
LLE ATIVO = 2,5 % = LLE 89.000,00 LLE = $ 2.225,00
ATIVO = Contas a Receber + Estoques + Ativo Permanente + Emprstimos a Controladas.ATIVO = 25.000 + 16.000 + 25.000 + 23.000 = 89.000
-
2. (AFR/SP/06-FCC) Com os dados da questo anterior determine o ndice de rentabilidade do Patrimnio Lquido :
a)4,0%;
b)3,7%;
c)3,5%;
d)3,0%;
e)2,5%.
.
-
2. (AFR/SP/06-FCC) Com os dados da questo anterior determine o ndice de rentabilidade do Patrimnio Lquido :
a)4,0%;
b)3,7%;
c)3,5%;
d)3,0%;
e)2,5%.
.
LLE PL = X % 2.225 55.625 = 4%
-
(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Com base nas informaes abaixo, responda s prximas quatro questes.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
As vendas lquidas da empresa somaram $ 65.000,00 sendo o custo das mercadorias vendidas e as despesas operacionais no montante $ 50.000,00
-
3. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P, pode-se afirmar que sua Margem Liquida foi de:a) 0,45 b) 0,38 c) 0,55 d) 0,23. e) 0,12
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
Resultado
Vendas Lquidas 65.000
CMV (50.000)
Lucro 15.000
-
3. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P, pode-se afirmar que sua Margem Liquida foi de:a) 0,45 b) 0,38 c) 0,55 d) 0,23. e) 0,12
Margem Lquida
Lucro Lquido Vendas Lquidas 15.000 65.000 = 0,23
ML = 0,23
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
Resultado
Vendas Lquidas 65.000
CMV (50.000)
Lucro 15.000
-
4. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P, pode-se afirmar que sua Rentabilidade do Ativo foi de:a) 1,7 b) 0,27 c) 0,38 d) 0,35 e) 0,40
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
Resultado
Vendas Lquidas 65.000
CMV (50.000)
Lucro 15.000
-
4. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P, pode-se afirmar que sua Rentabilidade do Ativo foi de:a) 1,7 b) 0,27 c) 0,38 d) 0,35 e) 0,40
Rentabilidade do Ativo
Lucro Lquido Ativo 15.000 39.200 = 0,38
RA = 0,38
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
Resultado
Vendas Lquidas 65.000
CMV (50.000)
Lucro 15.000
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5. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Os ndices de Liquidez Geral e Liquidez Seca so, respectivamente:a) 0,53 e 0,66. b) 1 e 0,64. c) 0,45 e 1. d) 0,25 e 2,1. e) 0,64 e 0,58.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
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5. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Os ndices de Liquidez Geral e Liquidez Seca so, respectivamente:a) 0,53 e 0,66. b) 1 e 0,64. c) 0,45 e 1. d) 0,25 e 2,1. e) 0,64 e 0,58.
Liquidez Seca
Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante 11.000 19.000 = 0,58
LS = 0,58
Liquidez Geral
AC + ARLP (0) PC + PNC (0) 12.200 19.000 = 0,64
LG = 0,64
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1 Passivo Circulante 31/12/X1
Disponvel 2.200 Fornecedores 19.000
Duplicatas a Receber 8.800
Estoques 1.200
Total Ativo Circulante 12.200 Patrimnio Lquido
Imobilizado 27.000 Capital Social 20.200
Total do Ativo 39.200 Total do Passivo 39.200
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6. (ACE-TCE-CE/FCC/2010) O ndice de rentabilidade do ativo em X1
a) 2,51.
b) 2,84.
c) 3,20.
d) 3,62.
e) 3,92.
-
6. (ACE-TCE-CE/FCC/2010) O ndice de rentabilidade do ativo em X1
a) 2,51.
b) 2,84.
c) 3,20.
d) 3,62.
e) 3,92.
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7. (ACI-SAD-PE/FGV/2009) Assinale a alternativa que mostre como se calcula a taxa de rendimentos do capital prprio.
a) LL / AT.
b) PL / AT.
c) AT / PL.
d) PL / LL.
e) LL / PL.
-
7. (ACI-SAD-PE/FGV/2009) Assinale a alternativa que mostre como se calcula a taxa de rendimentos do capital prprio.
a) LL / AT.
b) PL / AT.
c) AT / PL.
d) PL / LL.
e) LL / PL.
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8. (Eletrobras-Contador/NCE/2007) As Margens Operacional e Lquida do ano de 2004 so, respectivamente:
a) 22,34% e 5,88%;
b) 22.22% e 6,72%;
c) 9,58% e 6,72%;
d) 8,34% e 5,88%;
e) 8,34% e 6,72%.
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8. (Eletrobras-Contador/NCE/2007) As Margens Operacional e Lquida do ano de 2004 so, respectivamente:
a) 22,34% e 5,88%;
b) 22.22% e 6,72%;
c) 9,58% e 6,72%;
d) 8,34% e 5,88%;
e) 8,34% e 6,72%.
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9. (Contador-Nossa Caixa/FCC/2011) A taxa de rentabilidade sobre o capital prprio e a relao preo/lucro da ao da Companhia so, respectivamente,
a) 13% e 5.
b) 15% e 4.
c) 10% e 4.
d) 10% e 2.
e) 13% e 4.
-
ndices de Endividamento e Alavancagem
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 5
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de Endividamento (Estrutura de Capitais)
PE
AT
PL
PE
PC
PT
AP
PNC + PL
Endividamento Geral ou Total
ndices de Garantia do Capitalde Terceiros
ndices de Recursos Correntes
Imobilizao dos Recursos No Correntes
1)
2)
3)
4)
-
ndices por Quocientes (Simples)
ndices de EndividamentoAP
PL
PC
PE
Imobilizao do PL
Participao das Dvidas deCurto Prazo
Participao da Dvidas deLongo Prazo
5)
6)
7) PNCPE
-
1. (AFTN/89/ESAF) Considerando os dados a baixo:
Podemos afirmar que os quocientes de endividamento, em 1988 e 1989, foram respectivamente, de:
a)0,40 e 0,50;
b)2,00 e 2,50;
c)2,86 e 4,00;
d)0,35 e 0,25;
e)0,50 e 0,40.
Ativo 1988 1989
Circulante 126.000 186.000
Realizvel a longo Prazo 14.000 64.000
Permanente 60.000 150.000
Totais 200.000 400.000
Passivo 1988 1989
Circulante 50.000 90.000
Exigvel a Longo Prazo 20.000 10.000
Patrimnio Lquido 130.000 300.000
Totais 200.000 400.000
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1. (AFTN/89/ESAF) Considerando os dados a baixo:
Podemos afirmar que os quocientes de endividamento, em 1988 e 1989, foram respectivamente, de:
a) 0,40 e 0,50;
b) 2,00 e 2,50;
c) 2,86 e 4,00;
d) 0,35 e 0,25;
e) 0,50 e 0,40.
Ativo 1988 1989
Circulante 126.000 186.000
Realizvel a longo Prazo 14.000 64.000
Permanente 60.000 150.000
Totais 200.000 400.000
Passivo 1988 1989
Circulante 50.000 90.000
Exigvel a Longo Prazo 20.000 10.000
Patrimnio Lquido 130.000 300.000
Totais 200.000 400.000
Passivo Exigvel
Passivo Exigvel
1988 1989
70.000 200.000 = 0,35 100.000 400.000 = 0,25
Passivo Total
Passivo Total
-
2. (AFRF/ESAF/2009) A seguir, so apresentados dados do balano patrimonial da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade de clculos:
Caixa R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo) R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar R$ 13.000,00
Bancos c/Movimento R$ 22.000,00
Ttulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
Capital Social R$ 60.000,00
Mercadorias R$ 30.000,00
Financiamentos Bancrios R$ 31.000,00
Contas a Receber R$ 15.000,00
Reservas de Lucros R$ 7.000,00
Elaborando a anlise das demonstraes financeiras dessa
empresa, o Contador encontrar os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07. b) Liquidez Corrente = 1,45.
b) c) Liquidez Imediata = 1,75. d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.
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2. (AFRF/ESAF/2009) A seguir, so apresentados dados do balano patrimonial da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade de clculos:
Caixa R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo) R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar R$ 13.000,00
Bancos c/Movimento R$ 22.000,00
Ttulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
Capital Social R$ 60.000,00
Mercadorias R$ 30.000,00
Financiamentos Bancrios R$ 31.000,00
Contas a Receber R$ 15.000,00
Reservas de Lucros R$ 7.000,00
Elaborando a anlise das demonstraes financeiras dessa
empresa, o Contador encontrar os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07. b) Liquidez Corrente = 1,45. c) Liquidez Imediata = 1,75. d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.
Liquidez Seca (LS) = (AC Estoque) PCLS = (Caixa + Bancos + Contas a Receber ) (Duplicatas a Pagar + Financiamentos)
LS = ( 10.000 + 22.000 + 15.000) ( 13.000 + 31.000) LS = 47.000 44.000
LS = 1,07
-
3. (ACI-SAD-CE/FGV/2009) A Garantia de Capital de Terceiros foi de:
a) 6,25.
b) 3,04.
c) 2,02.
d) 1,50.
e) 2,30.
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3. (ACI-SAD-CE/FGV/2009) A Garantia de Capital de Terceiros foi de:
a)6,25. b)3,04. c)2,02. d)1,50. e)2,30.
ATIVO PASSIVO
AC 775.000 PC 470.000
Bancos 500.000 ICMS a Recolher 310.000
Estoques 275.000 Ttulos a Pagar 160.000
ANC 640.000 PL 945.000
Emprstimos LP (ARLP) 44.000 Capital Social 1.000.000
Aes de Controladas 196.000 Ajuste de Avaliao 30.000
Imveis 400.000 (-) Prejuzos Acumulados (85.000)
Total do Ativo 1.415.000 Total do Passivo + PL 1.415.000
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
O grau de alavancagem financeira um ndice que avalia a oportunidade de uma
empresa se financiar com capital de terceiros de forma vantajosa ou no. Este ndice uma razo da rentabilidade com a utilizao com
capital de terceiros sobre a rentabilidade sem o capital de terceiros.
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)Balano Patrimonial
(1)DRE Balano
Patrimonial (2)DRE
ATIVO
500
PASSIVO
200
Lucro Bruto 200.000
ATIVO
500
PL
500
200.000
(-) Despesas 140.000 80.000
Financeiras (60.000) ZERO
PL
300
Lucro Operacional 60.000 120.000
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)Balano Patrimonial
(1)DRE Balano
Patrimonial (2)DRE
ATIVO
500
PASSIVO
200
Lucro Bruto 200.000
ATIVO
500
PL
500
200.000
(-) Despesas 140.000 100.000
Financeiras (40.000) ZERO
PL
300
Lucro Operacional 60.000 100.000
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)Balano Patrimonial
(1)DRE Balano
Patrimonial (2)DRE
ATIVO
500
PASSIVO
200
Lucro Bruto 200.000
ATIVO
500
PL
500
200.000
(-) Despesas 140.000 120.000
Financeiras (20.000) ZERO
PL
300
Lucro Operacional 60.000 80.000
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
GAF =
LO
PL
LO + DF
AT
LO: Lucro Operacional do ExerccioPL: Patrimnio LquidoDF: Despesa FinanceiraAT: Ativo Total
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
Como exemplo imaginemos uma empresa com Ativo de $ 50.000, Passivo Exigvel de $ 20.000 e PL de $ 30.000. Caso o juros desse
Passivo Exigvel seja de 15% ao ano a despesa financeira que essa empresa teria
seria de $ 3.000. Supondo que o Lucro Lquido tenha sido de $ 45.000.
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
O GAF no exemplo acima seria de:
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
Concluso:O endividamento com capital de terceiros acarretou em uma rentabilidade sobre o capital prprio 56% superior comparada se o capital fosse completamente prprio, alavancagem financeira foi positiva, portanto considerada favorvel.
Anlise do Valor do ndice> 1 Favorvel= 1 Indiferente< 1 Desfavorvel
-
4 (Petrobras - Contador Pleno/Fundao CESGRANRIO) A Cia. Alvorada apresentou, em determinado momento, as seguintes informaes, em reais:
Com base nesses dados, pode-se afirmar que o grau de alavancagem financeira (GAF) da Cia. Alvorada :
a) 1,66; b) 1,50; c) 1,45; d) 1,33; e) 1,22.(*)
Ativo Permanente 700.000,00
Patrimnio Lquido 600.000,00
Ativo Total 1.000.000,00
Receita Lquida 250.000,00
Despesas Financeiras 80.000,00
Lucro Lquido do Exerccio 220.000,00
-
4. (Petrobras - Contador Pleno/Fundao CESGRANRIO) A Cia. Alvorada apresentou, em determinado momento, as seguintes informaes, em reais:
Com base nesses dados, pode-se afirmar que o grau de alavancagem financeira (GAF) da Cia. Alvorada :
a) 1,66; b) 1,50; c) 1,45; d) 1,33; e) 1,22.(*)
Ativo Permanente 700.000,00
Patrimnio Lquido 600.000,00
Ativo Total 1.000.000,00
Receita Lquida 250.000,00
Despesas Financeiras 80.000,00
Lucro Lquido do Exerccio 220.000,00
(LLE PL) [(LLE + DF) ( AP)]= ($ 220.000 - $ 600.000) [( 220.000 + $ 80.000) 1.000.000)]
(0,3667 0,3) = 1,22
-
5. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) O grau de alavancagem financeira (GAF) representa a capacidade que os recursos de terceiros apresentam de elevar os resultados lquidos dos proprietrios do capital. Nesse sentido, determinada empresa apresentava os seguintes ndices entre o ano X1 e o ano X3, GAF: X1=1; X2= 1,1, e X3= 1,2.Assim, analisando os ndices de alavancagem financeira compreendida entre esses anos, pode-se afirmar que:a) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo,
excede o seu custo de captao, alavancando a rentabilidade dos acionistas. b) Corretab) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo, menor do que o custo de captao, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja alavancada.c) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um acrscimo de 100% sobre o custo da dvida, alavancando a rentabilidade dos acionistas.d) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um decrscimo de 100% sobre o custo da dvida, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja alavancada.e) Os ndices de alavancagem financeira apresentados so insuficientes para afirmar se h impacto do capital de terceiros sobre os resultados lquidos dos acionistas.
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5. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) O grau de alavancagem financeira (GAF) representa a capacidade que os recursos de terceiros apresentam de elevar os resultados lquidos dos proprietrios do capital. Nesse sentido, determinada empresa apresentava os seguintes ndices entre o ano X1 e o ano X3, GAF: X1=1; X2= 1,1, e X3= 1,2.Assim, analisando os ndices de alavancagem financeira compreendida entre esses anos, pode-se afirmar que:
a) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo, excede o seu custo de captao, alavancando a rentabilidade dos acionistas.
Correta: Grau de alavancagem maior que 1 (um) indica vantagem na utilizao de capitais de terceiros. Como os indicadores so maiores que 1 (um) e crescentes isso indica uma vantagem na utilizao do capital emprestado sobre a captao de recursos dos acionistas. b) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo, menor do que o custo de captao, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja alavancada.c) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um acrscimo de 100% sobre o custo da dvida, alavancando a rentabilidade dos acionistas.d) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um decrscimo de 100% sobre o custo da dvida, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja alavancada.e) Os ndices de alavancagem financeira apresentados so insuficientes para afirmar se h impacto do capital de terceiros sobre os resultados lquidos dos acionistas.
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
Este ndice demonstra a variao percentual do lucro (LAJIR) antes das despesas financeiras (Juros) e imposto de renda (IR) em funo da
variao percentual da quantidade das vendas (receita de vendas).
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
= = 1,545%
30%
Exemplo:A Companhia Vigo S.A. Aumentou o volume de vendas
em 30% em funo desse aumento a lucratividade tambmaumentou em 45%. Determinar o Grau de Alavancagemoperacional.
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
Concluso: Quanto maior o GAO mais sensvel olucro ao aumento de vendas.
Uma empresa A com GAO de 1,5 e outra empresa Bcom GAO de 1,6 significa que se as vendas aumentarem50% nas duas empresas, na empresa A o lucro vaiaumentar 75% e na empresa B 80% uma vez que:
% Vendas (Q) x GAO = % Lucro (L)
-
6. (Transpetro - Administrador Pleno/Fundao CESGRANRIO) Uma empresa apresentou, em dois exerccios consecutivos, os seguintes resultados:
Com base nos dados anteriores, correto afirmar que a alavancagem operacional da empresa de:
a) 1,25; b) 1,50 ; c) 1,75; d) 2,00; e) 2,50.
Itens 2004 2005
Receita de Vendas 50.000,00 100.000,00
Custo das Vendas (25.000,00) (50.000,00)
Lucro Bruto 25.000,00 50.000,00
Despesas Operacionais (15.000,00) (25.000,00)
Lucro Operacional (lucro antes de juros e imposto de rendas - LAJIR) 10.000,00 25.000,00
-
6. (Transpetro - Administrador Pleno/Fundao CESGRANRIO) Uma empresa apresentou, em dois exerccios consecutivos, os seguintes resultados:
Com base nos dados anteriores, correto afirmar que a alavancagem operacional da empresa de:
a) 1,25; b) 1,50 (*) ; c) 1,75; d) 2,00; e) 2,50.
Vendas = ($100.000 - $ 50.000) $ 50.000 = 1 ou 100%
Lucros = ($ 25.000 - $ 10.000) $ 10.000 = 1,5 ou 150%
GAO = Lucros Vendas = 150 % 100% = 1,5 ou 150%
Itens 2004 2005
Receita de Vendas 50.000,00 100.000,00
Custo das Vendas (25.000,00) (50.000,00)
Lucro Bruto 25.000,00 50.000,00
Despesas Operacionais (15.000,00) (25.000,00)
Lucro Operacional (lucro antes de juros e imposto de rendas - LAJIR) 10.000,00 25.000,00
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Total ou Combinada (GAC)
=
Todas as empresas possuem custos fixos (origem daalavancagem operacional) e de maneira geral estosujeitas alavancagem financeira, isto , possuem dvidas.
A alavancagem combinada mede os efeitos daalavancagem financeira e operacional em conjunto.
GAC = GAO x GAF
-
7. (AFRF/ESAF/2009) Assinale abaixo a opo que indica uma afirmativa verdadeira.
a) A anlise financeira utilizada para mensurar a lucratividade, a rentabilidade do capital prprio, o lucro lquido por ao e o retorno de investimentos operacionais.
b) A anlise contbil subdivide-se em anlise de estrutura; anlise por quocientes; e anlise por diferenas absolutas.
c) A anlise econmica a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores para anlise global e a curto, mdio e longo prazos da velocidade do giro dos recursos.
d) A anlise da alavancagem financeira utilizada para medir o grau de utilizao do capital de terceiros e seus efeitos na formao da taxa de retorno do capital prprio.
e) A verdadeira anlise das demonstraes contbeis se restringe avaliao de ativos e passivos utilizando-se dos princpios e demais regras constantes, das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das S.A. e do regulamento do Imposto de Renda.
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7. (AFRF/ESAF/2009) Assinale abaixo a opo que indica uma afirmativa verdadeira.
a) A anlise financeira utilizada para mensurar a lucratividade, a rentabilidade do capital prprio, Errada: o lucro lquido por ao e o retorno de investimentos operacionais.
A anlise de balanos utilizada tambm para anlise da liquidez, endividamento , alavancagem entre outros indicadores.
b) A anlise contbil subdivide-se em anlise de estrutura; anlise por quocientes; e anlise por diferenas absolutas.
Errada: alm de quocientes tambm por indicadores e alm de anlise de estrutura (endividamento e composio dos capitais) tambm anlise de liquidez, rotao e rentabilidade.
c) A anlise econmica a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores para anlise global e a curto, mdio e longo prazos da velocidade do giro dos recursos.
Errada: A anlise a curto, mdio e longo prazo diz espeito a indicadores de um determinado ano ou de indicadores que comparam dois ou mais anos, mas esses indicadores no se limitam a giro dos recursos.
d) A anlise da alavancagem financeira utilizada para medir o grau de utilizao do capital de terceiros e seus efeitos na formao da taxa de retorno do capital prprio.
Correta: O grau de alavancagem financeira indica a vantagem ou desvantagem de endividamento com capitais de terceiros em relao a utilizao de capitais prprios.
e) A verdadeira anlise das demonstraes contbeis se restringe avaliao de ativos e passivos utilizando-se dos princpios e demais regras constantes, das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das S.A. e do regulamento do Imposto de Renda.
Errada: analise de balanos no est fundamentada em normas de contabilidade.
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Capital de Giro, Necessidade de Capital de Giro e Efeito Tesoura
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 6
-
PCPNC
PLARLP
AP
Capital De Giro Prprio X Capital De Giro Lquido
CGP
CGP = PL - ANC(ARLP + AP)
Capital de Giro Prprio (CPP)
CGP = AC PC - PNC
AC
-
PC
PELP
PLARLP
AP
CCL
Capital de Giro Lquido(CGL) ouCapital Circulante Lquido(CCL)
CGL = CCL = AC - PC
Capital De Giro Prprio X Capital De Giro Lquido
AC
-
PC
PNC
PLARLP
AP
CCL = CGP + PNC
Capital de Giro Lquido(CGL) ouCapital Circulante Lquido(CCL)
Capital De Giro Prprio X Capital De Giro Lquido
AC
CGP
CCL
-
1 (AFTN/98/ESAF) A empresa Tersec S/A demonstra seu patrimnio em apenas quatro grupos: Ativo Circulante, Ativo Permanente, Passivo Circulante e Patrimnio Lquido.
O seu Capital Prprio, no valor de R$ 13.000,00, est formado do Capital registrado na Junta Comercial e de reservas j contabilizadas na ordem de 30% do capital social
O grau de endividamento dessa empresa foi calculado em 35%.
O quociente de liquidez calculado foi medido em 1,2.
Levando em linha de conta apenas s informaes acima, podemos calcular o capital de giro prprio da empresa Tersec, no valor de:
a) R$ 1.400,00;
b) R$ 12.000,00;
c) R$ 8.400,00;
d) R$ 8.450,00;
e) R$ 8.333,00.
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1 (AFTN/98/ESAF) A empresa Tersec S/A demonstra seu patrimnio em apenas quatro grupos: Ativo Circulante, Ativo Permanente, Passivo Circulante e Patrimnio Lquido.
O seu Capital Prprio, no valor de R$ 13.000,00, est formado do Capital registrado na Junta Comercial e de reservas j contabilizadas na ordem de 30% do capital social
O grau de endividamento dessa empresa foi calculado em 35%.
O quociente de liquidez calculado foi medido em 1,2.
Levando em linha de conta apenas s informaes acima, podemos calcular o capital de giro prprio da empresa Tersec, no valor de:
AC PC
PL13.000AP
Dvidas de 35%
Capital Prprio
65%
65% 13.000100% X
X = 20.000
-
Se o passivo total $ 20.000 o PC = 20.000 13.000 (PL) PC = $ 7.000
Como o ndice de liquidez informado no enunciado 1,2 e no existe nem ARLP e em PNC, esse ndice informado o ndice de Liquidez Corrente.
LC = AC PC 1,2 = AC 7.000 AC = 1,2 x 7.000 AC = 8.400
CGP = AC PC PNC , como PNC = 0
CGP = 8.400 7.000
CGP = 1.400
AC PC
PL13.000AP
Dvidas de 35%
Capital Prprio
65%
65% 13.000100% X
X = 20.000Alternativa a
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AC PC
Caixa 500 Fornecedor 500
Banco 10.000 Duplicatas a Pagar 1.000
Duplicatas a Receber 7.000 Salrios a Pagar 1.000
Mercadorias 8.000 Imposto a Pagar 2.500
Ttulos a Receber (VendaImvel)
9.000 Emprstimos 3.500
Duplicatas Descontadas 2.000
Necessidade de Capital de Giro(NCG)
-
Necessidade de Capital de Giro(NCG)
AC PC
Caixa 500 Fornecedor 500
Banco 10.000 Duplicatas a Pagar 1.000
Duplicatas a Receber 7.000 Salrios a Pagar 1.000
Mercadorias 8.000 Imposto a Pagar 2.500
Ttulos a Receber (VendaImvel)
9.000 Emprstimos 3.500
Duplicatas Descontadas 2.000
Esta empresa necessita de Capital de Giro?
Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante OperacionalACO = 15.000 PCO = 5.000
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Necessidade de Capital de Giro(NCG)
AC PC
Caixa 500 Fornecedor 500
Banco 10.000 Duplicatas a Pagar 1.000
Duplicatas a Receber 7.000 Salrios a Pagar 1.000
Mercadorias 8.000 Imposto a Pagar 2.500
Ttulos a Receber (VendaImvel)
9.000 Emprstimos 3.500
Duplicatas Descontadas 2.000
Ativo Circulante Financeiro Passivo Circulante FinanceiroACF = 19.500 PCF = 5.500
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Anlise da Necessidade de Capital de Giro
ACOPCO
ACO > PCO
Necessita de Capital de Giro!!!
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Anlise da Necessidade de Capital de Giro
ACO PCO
ACO = PCO
No necessita de Capital de Giro !.
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Anlise da Necessidade de Capital de Giro
ACOPCO
ACO < PCO
Existe excesso de Capital de Giro !.
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2 (AFR/SP/06-FCC) A Cia. Estrela possui as seguintes contas patrimoniais, dentre outras, com valores em reais:
Tendo como base somente essas informaes, a necessidade de capital de giro da empresa $:
a)1.200.00;
b)1.600.00;
c)1.900,00;
d)2.100,00;
e)2.500,00.
Fornecedores 1.500
Provises 1 Salrio e Frias 1200
Contas a Receber 90 dias 2.500
Emprstimos de Curto Prazo 1.500
Emprstimos a Controladas 2.500
Contas a receber por Venda de Imobilizado 2.500
Estoques 3.000
Impostos a Pagar 900
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2 (AFR/SP/06-FCC) A Cia. Estrela possui as seguintes contas patrimoniais, dentre outras, com valores em reais:
Tendo como base somente essas informaes, a necessidade de capital de giro da empresa $:
a)1.200.00;
b)1.600.00;
c)1.900,00;
d)2.100,00;
e)2.500,00.
Fornecedores 1.500
Provises 1 Salrio e Frias 1200
Contas a Receber 90 dias 2.500
Emprstimos de Curto Prazo 1.500
Emprstimos a Controladas 2.500
Contas a receber por Venda de Imobilizado 2.500
Estoques 3.000
Impostos a Pagar 900
Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante Operacional
Contas a Receber 2.500 Fornecedores 1.500
Estoques 3.000 Proviso Salrios 1.200
Impostos a Pagar 900
Total ACO 5.500 Total PCO 3.600
Necessidade de Capital de Giro NCG = ACO PCO = 1.900
-
Saldo de Tesousaria (ST)
ST = ACF - PCF
Ativo Circulante Passivo CirculanteFinanceiro Financeiro
-
ACFPCF
PCO
ACO
CCL = ST + NCG
Relao entre CCL, ST e NCG
ACPC
CCL
-
Efeito Tesoura (ET)
ET = ST
NCG
ST = Saldo de Tesouraria
NCG = Necessidade de Capital de Giro
-
Efeito Tesoura (ET)
Supondo que o saldo tesouraria no ano X0 seja de - $ 5.000 e que haja uma necessidade de capital de giro de $ 10.000, teramos neste ano o ndice ET = - 0,5.
Supondo que no ano X2 esta mesma empresa estivesse com um salto tesouraria = - $ 7.500 e uma necessidade de capital de giro de $ 12.500 o ndice ET seria de = - 0,6.
O crescimento negativo encontrado acima indica que essa empresa est tendo o efeito tesoura, porque ela est se endividando mais no curto prazo para financiar a necessidade do capital de giro.
Exemplo 1
-
Efeito Tesoura (ET)
-
Efeito Tesoura (ET)
O saldo tesouraria no ano X0 seja de $ 10.000 e que haja uma necessidade de capital de giro de $ 20.000, teramos neste ano o ndice ET = 0,5.
Supondo que no ano X2 esta mesma empresa estivesse com um salto tesouraria = $ 5.000 e uma necessidade de capital de giro de $ 25.000 o ndice ET seria de = 0,2.
O decrscimo positivo encontrado indica que essa empresa est tendo o efeito tesoura, porque ela est se endividando mais no curto prazo para financiar a necessidade do capital de giro.
Exemplo 2
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Efeito Tesoura (ET)
-
Efeito Tesoura (ET)
Concluso !
Quando a razo ET = ST/NCG diminui positivamente ou aumenta negativamente de um exerccio em relao ao outro a empresa est sofrendo o chamado Efeito Tesoura que significa que ela poder no ter condies de suportar financeiramente o crescimento dos negcios baseado nas vendas a prazo e na ampliao dos estoques.
-
(BNDES - Contador - Prova Discursiva/Fundao CESGRANRIO) Considerando o Balano Patrimonial apresentado a seguir, demonstre e analise, em relao aos anos de 2001, 2002 e 2003, a Necessidade de Capital de Giro, o Saldo de Tesouraria e o Capital de Giro Lquido dessa empresa.
ATIVO 2003 2002 2001
CIRCULANTE 1.250 520 700
Disponibilidades 55 80 60
Clientes 874 320 500
Estoques 321 120 140
REALIZVEL a LP 120 100 130
Emprstimos a Coligadas 120 100 130
PERMANENTE 900 870 970
Investimentos 534 450 550
Imobilizado 280 310 300
Diferido 86 110 120
TOTAL 2.270 1.490 1.800
PASSIVO 2003 2002 2001
CIRCULANTE 970 520 610
Fornecedores 400 100 210
Emprstimos Bancrios 300 200 220
Salrios a Pagar 108 120 100
Impostos a Recolher 162 100 80
EXIGVEL a LP 200 100 130
Emprstimos a LP 200 100 130
PATRIMNIO LQUIDO 1.100 870 1.060
Capital Social 1.100 800 1.000
Reservas 100 70 60
TOTAL 2.270 1.490 1.800
-
3 ) O NGC :
a) 525 120 250; b) 500 100 200; c) 250 120 525;
d) 610 520 970; e) 390 320 670.
4 ) O saldo em tesouraria :
a) 60 80 55; b) 500 320 874; c) -160 -120 -245;
d) -245 -120 -160; e) 160 245 120.
5) O Capital de Giro Lquido (CGL) :
a) 0 90 280; b) 280 0 90; c) 90 0 280;
d) 180 90 0; e) 0 90 180.
-
ATIVO 2003 2002 2001
CIRCULANTE 1.250 520 700
Disponibilidades 55 80 60
Clientes 874 320 500
Estoques 321 120 140
REALIZVEL a LP 120 100 130
Emprstimos a Coligadas 120 100 130
PERMANENTE 900 870 970
Investimentos 534 450 550
Imobilizado 280 310 300
Diferido 86 110 120
TOTAL 2.270 1.490 1.800
PASSIVO 2003 2002 2001
CIRCULANTE 970 520 610
Fornecedores 400 100 210
Emprstimos Bancrios 300 200 220
Salrios a Pagar 108 120 100
Impostos a Recolher 162 100 80
EXIGVEL a LP 200 100 130
Emprstimos a LP 200 100 130
PATRIMNIO LQUIDO 1.100 870 1.060
Capital Social 1.100 800 1.000
Reservas 100 70 60
TOTAL 2.270 1.490 1.800
(alternativa c) 2001 2002 2003
ACO 640 440 1195
Clientes 500 320 874
Estoques 140 120 321
PCO 390 320 670
Fornecedores 210 100 400
Salrios a Pagar 100 120 108
Impostos a Recolher 80 100 162
NCG 250 120 525
-
ATIVO 2003 2002 2001
CIRCULANTE 1.250 520 700
Disponibilidades 55 80 60
Clientes 874 320 500
Estoques 321 120 140
REALIZVEL a LP 120 100 130
Emprstimos a Coligadas 120 100 130
PERMANENTE 900 870 970
Investimentos 534 450 550
Imobilizado 280 310 300
Diferido 86 110 120
TOTAL 2.270 1.490 1.800
PASSIVO 2003 2002 2001
CIRCULANTE 970 520 610
Fornecedores 400 100 210
Emprstimos Bancrios 300 200 220
Salrios a Pagar 108 120 100
Impostos a Recolher 162 100 80
EXIGVEL a LP 200 100 130
Emprstimos a LP 200 100 130
PATRIMNIO LQUIDO 1.100 870 1.060
Capital Social 1.100 800 1.000
Reservas 100 70 60
TOTAL 2.270 1.490 1.800
(alternativa c) 2001 2002 2003
ACF 60 80 55
Disponibilidades 60 80 55
PCF 220 200 300
Emprstimos Bancrios 220 200 300
Saldo em Tesouraria (ST) (160) (120) (245)
-
2001 2002 2003
ACO 640 440 1195
Clientes 500 320 874
Estoques 140 120 321
PCO 390 320 670
Fornecedores 210 100 400
Salrios a Pagar 100 120 108
Impostos a Recolher 80 100 162
NCG 250 120 525
2001 2002 2003
ACF 60 80 55
Disponibilidades 60 80 55
PCF 220 200 300
Emprstimos Bancrios 220 200 300
Saldo em Tesouraria (ST) (160) (120) (245)
Capital de Giro Lquido 2001 2001 2003
CGL = CCL = NCG + ST 90 ZERO 280
(alternativa c)
-
EBITDA
Lucro antes dos juros, impostos, depreciao e amortizao
=
Demonstrao do Resultado - DRE
Receita Lquidas 200.000
(-) CMV 80.000
Lucro Bruto 120.000
(-) Despesas Operacionais 50.000
EBITDA 70.000
(-) Depreciao (10.000)
EBIT 60.000
Despesas Financeiras (5.000)
Imposto de Renda (15.000)
Resultado Lquido 40.000
-
6. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Da demonstrao de Resultado do exerccio do perodo findo em 19X1 da empresa Altos dos Morros, extraram-se as seguintes informaes EBITDA no valor de:
Receita de vendas 31.000,00 Custo dos produtos vendidos -19.000,00 Despesas com vendas -1.500,00 Despesas gerais e administrativas -2.500,00 Despesas financeiras 3.000,00 Depreciao -1.400,00 Proviso para IR -1.400,00Com base nestas informaes, pode-se afirmar que o indicador EBITDA no valor de:a) $ 8.000,00.b) $ 9.400,00.c) $ 14.400,00.d) $ 13.800,00e) $ 6.600,00.
-
6. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Da demonstrao de Resultado do exerccio do perodo findo em 19X1 da empresa Altos dos Morros, extraram-se as seguintes informaes EBITDA no valor de:
Receita de vendas 31.000,00 Custo dos produtos vendidos -19.000,00 Despesas com vendas -1.500,00 Despesas gerais e administrativas -2.500,00 Despesas financeiras 3.000,00 Depreciao -1.400,00 Proviso para IR -1.400,00Com base nestas informaes, pode-se afirmar que o indicador EBITDA no valor de:a) $ 8.000,00.(*)b) $ 9.400,00.c) $ 14.400,00.d) $ 13.800,00e) $ 6.600,00.
Demonstrao de Resultado
Receita de Vendas 31.000,00
Custo dos Produtos (19.000,00)
Lucro Bruto 12.000,00
(-) Despesas (4.000,00)
Com vendas 1.500,00
Gerais e Administrativas 2.500,00
EBITDA 8.000,00
-
Alavancagem FinanceiraExerccios
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 7
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
GAF =
LO
PL
LO + DF
AT
LO: Lucro Operacional do ExerccioPL: Patrimnio LquidoDF: Despesa FinanceiraAT: Ativo Total
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
Como exemplo imaginemos uma empresa com Ativo de $ 50.000, Passivo Exigvel de $ 20.000 e PL de $ 30.000. Caso o juros desse
Passivo Exigvel seja de 15% ao ano a despesa financeira que essa empresa teria
seria de $ 3.000. Supondo que o Lucro Lquido tenha sido de $ 45.000.
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
O GAF no exemplo acima seria de:
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
Concluso:O endividamento com capital de terceiros acarretou em uma rentabilidade sobre o capital prprio 56% superior comparada se o capital fosse completamente prprio, alavancagem financeira foi positiva, portanto considerada favorvel.
Anlise do Valor do ndice> 1 Favorvel= 1 Indiferente< 1 Desfavorvel
-
Outras Formas de Calcular o GAF
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
-
1. (Contador/CHESF/CESGRANRIO-2012) Com base no conceito de alavancagem que se origina na relao entre o capital de terceiros e o capital prprio, uma empresa que tenha 70% de seu passivo oriundo de terceiros considerada
a) com alavancagem combinada
b) com alavancagem operacional
c) com alavancagem financeira
d) sem alavancagem operacional
e) sem alavancagem financeira
-
1. (Contador/CHESF/CESGRANRIO-2012) Com base no conceito de alavancagem que se origina na relao entre o capital de terceiros e o capital prprio, uma empresa que tenha 70% de seu passivo oriundo de terceiros considerada
a) com alavancagem combinada
b) com alavancagem operacional
c) com alavancagem financeira
d) sem alavancagem operacional
e) sem alavancagem financeira
-
2.(Fiscal-SEFAZ-PA/ESAF/2002) Quando o retorno produzido pelo capital de terceiros for superior ao custo financeiro da sua captao, pode-se afirmar que nesse caso ocorreu um[a]
a) imobilizao baixa de recursos prprios.
b) baixo nvel de endividamento.
c) margem lquida superavitria.
d) alavancagem financeira favorvel.
e) resultado operacional negativo.
-
2.(Fiscal-SEFAZ-PA/ESAF/2002) Quando o retorno produzido pelo capital de terceiros for superior ao custo financeiro da sua captao, pode-se afirmar que nesse caso ocorreu um[a]
a) imobilizao baixa de recursos prprios.
b) baixo nvel de endividamento.
c) margem lquida superavitria.
d) alavancagem financeira favorvel.
e) resultado operacional negativo.
-
3. (Contador-Liquigs/CESGRANRIO/2013) Considere as informaes a seguir para responder questo. A companhia, ao final de um exerccio social, apresentou as seguintes demonstraes financeiras:
Considerando exclusivamente as informaes recebidas, o Grau de Alavancagem Financeira (GAF) da companhia
a)1,20 b) 1,40 c) 1,50 d) 2,10 e) 2,50
-
3. (Contador-Liquigs/CESGRANRIO/2013)
O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) da companhia
a)1,20 b) 1,40 c) 1,50 d) 2,10 e) 2,50 8.400
30.000
8.400 + 1.600
50.000
GAF =
LO
PL
LO + DF
AT
=
-
4. (Contador-Transpetro/CESGRANRIO/2011) Dados extrados da contabilidade de uma empresa.
Itens R$ Lucro operacional antes de encargos financeiros 125.000,00 Encargos financeiros (14% x R$ 250.000,00) 35.000,00 Total dos ativos 500.000,00 Patrimnio Lquido 250.000,00 Considerando-se exclusivamente as informaes acima, a alavancagem financeira da empresa, no perodo, foi
a) 1,18
b) 1,22
c) 1,33
d) 1,44
e) 1,56
-
4. (Contador-Transpetro/CESGRANRIO/2011) Dados extrados da contabilidade de uma empresa.
Itens R$ Lucro operacional antes de encargos financeiros 125.000,00 Encargos financeiros (14% x R$ 250.000,00) 35.000,00 Total dos ativos 500.000,00 Patrimnio Lquido 250.000,00 Considerando-se exclusivamente as informaes acima, a alavancagem financeira da empresa, no perodo, foi
Lucro operacional antes das despesas financeiras 125.000
(-) Despesas financeiras (35.000)
Lucro operacional 90.000
-
5. (Contador-Petrobras/CESGRANRIO/2011) A Cia. Planaltina S/A apresentou as seguintes demonstraes contbeis em 31/12/2009:
Sabendo-se que a empresa utiliza a alavancagem financeira como ferramenta de avaliao do desempenho operacional e desconsiderando-se qualquer efeito inflacionrio na avaliao, o Grau de Alavancagem Financeira (GAF) da empresa no exerccio foi de
a) 1,55
b) 1,49
c) 1,38
d) 1,13
e) 1,10
-
5. (Contador-Petrobras/CESGRANRIO/2011) A Cia. Planaltina S/A apresentou as seguintes demonstraes contbeis em 31/12/2009:
Sabendo-se que a empresa utiliza a alavancagem financeira como ferramenta de avaliao do desempenho operacional e desconsiderando-se qualquer efeito inflacionrio na avaliao, o Grau de Alavancagem Financeira (GAF) da empresa no exerccio foi de
Resposta ; d
-
6. (Especialista em regulao-ANATEL/CESPE/2009)
Considere que as informaes contidas na tabela acima correspondam aos dados, no ms de fevereiro de 2009, da conta de uma empresa. Com base nesses dados, julgue os itens que se seguem
[98] O retorno sobre capital prprio (RSCP) apurado menor que 16%.
[99] O grau de alavancagem financeira (GAF) apurado maior que 2.
[100] O retorno sobre o ativo (RSA) apurado maior que 5,5%
-
6. (Especialista em regulao-ANATEL/CESPE/2009)[98] O retorno sobre capital prprio (RSCP) apurado menor que 16%. Certa
[99] O grau de alavancagem financeira (GAF) apurado maior que 2. Certa
[100] O retorno sobre o ativo (RSA) apurado maior que 5,5%. Certa
DRE Valor ($)
Receita de Vendas 60.900
(-) CMV (38.500)
Lucro Bruto 22.400
(-) Despesas (15.480)
Administrativas 5.540
Vendas 8.500
Financeiras 1.440
Lucro Operacional 6.920
ATIVO120.000
PASSIVO = 72.000
PL = 48.000
-
7.(Profissional bsico Cincias Contbeis-BNDES/CESGRANRIO/2008). A Cia. Milenium S/A utiliza freqentemente a ferramenta Alavancagem Financeira. Para tanto, reuniu as seguintes informaes para realizar esta anlise:
Considerando-se que a empresa est aprimorando os conceitos de taxa de retorno, com os dados acima pode-se afirmar que o Passivo Remunerado da empresa, em reais,
a) 40.000,00
b) 80.000,00
c) 120.000,00
d) 280.000,00
e) 320.000,00
-
7.(Profissional bsico Cincias Contbeis-BNDES/CESGRANRIO/2008). A Cia. Milenium S/A utiliza freqentemente a ferramenta Alavancagem Financeira. Para tanto, reuniu as seguintes informaes para realizar esta anlise:
Considerando-se que a empresa est aprimorando os conceitos de taxa de retorno, com os dados acima pode-se afirmar que o Passivo Remunerado da empresa, em reais,
a) 40.000,00
b) 80.000,00
c) 120.000,00
d) 280.000,00
e) 320.000,00
Passivo Financeiro + PL
-
8. (Profissional bsico-Contabilidade-BNDES/CESGRANRIO/2011) Em determinada empresa mineradora, o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciao e Amortizao ( LAJIDA ) aumentou 18% de um exerccio para o seguinte. O melhor desempenho do LAJIDA pode ter sido causado por diversos fatores, entre eles um( a )
a) aumento da alavancagem financeira da empresa
b) aumento da dvida com os fornecedores
c) reduo do custo de transporte do produto
d) reduo de imposto de renda sobre o lucro da empresa
e) reduo dos juros pagos pela empresa
-
8. (Profissional bsico-Contabilidade-BNDES/CESGRANRIO/2011) Em determinada empresa mineradora, o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciao e Amortizao ( LAJIDA ) aumentou 18% de um exerccio para o seguinte. O melhor desempenho do LAJIDA pode ter sido causado por diversos fatores, entre eles um( a )
a) aumento da alavancagem financeira da empresa
b) aumento da dvida com os fornecedores
c) reduo do custo de transporte do produto
d) reduo de imposto de renda sobre o lucro da empresa
e) reduo dos juros pagos pela empresa
DRE Valor ($)
Receita de Vendas 200.000
(-) CMV (80.000)
Lucro Bruto 120.000
(-) Despesas Operacionais (30.000)
LAJIDA 90.000
Depreciao e Amortizao (10.000)
Despesas Financeiras (15.000)
Lucro Operacional 65.000
(-) Impostos (20.000)
Lucro Lquido 45.000
Custo de Transporte
-
9.(Contabilidade-BNDES/CESGRANRIO/2013) Analisando o Balano Patrimonial de uma companhia, o analista financeiro fez as seguintes anotaes:
Retorno sobre o ativo ------------------------------------------------------ 40%
Retorno sobre o capital prprio ----------------------------------------- 52%
Retorno sobre o capital de terceiros gerador dos encargos ---- 22%
Considerando-se exclusivamente as anotaes do analista e a boa tcnica de anlise das demonstraes contbeis, o Grau de Alavancagem Financeira (GAF) da companhia analisada
a) 1,085
b) 1,120
c) 1,300
d) 1,400
e) 1,520
-
10.(Contador-PM Niteri-RJ/ESAF/1999) O aumento da relao capital de terceiros/capital prprio poder ser vantajoso para proporcionar uma alavancagem na remunerao do capital prprio. Para tanto, o custo do capital de terceiros
a) dever ser menor do que o lucro obtido com sua aplicao nos negcios.
b) dever ser maior do que o lucro obtido com sua aplicao nos negcios
c) proporcionar um aumento nas receitas financeiras.
d) dever gerar receitas no operacionais menores.
e) dever gerar receitas no operacionais maiores.
-
10.(Contador-PM Niteri-RJ/ESAF/1999) O aumento da relao capital de terceiros/capital prprio poder ser vantajoso para proporcionar uma alavancagem na remunerao do capital prprio. Para tanto, o custo do capital de terceiros
a) dever ser menor do que o lucro obtido com sua aplicao nos negcios.
b) dever ser maior do que o lucro obtido com sua aplicao nos negcios
c) proporcionar um aumento nas receitas financeiras.
d) dever gerar receitas no operacionais menores.
e) dever gerar receitas no operacionais maiores.
-
11.(Contador Junior-PETROBRAS/CESGRANRIO/2010) Dados extrados da anlise gerencial sobre a alavancagem financeira da Companhia Arco-ris S.A. em dezembro de 2009:
Lucro Lquido (antes de IR e CSL) R$ 335.000,00
Patrimnio Lquido R$ 1.675.000,00
Grau de Alavancagem Financeira (GAF) 1,25
Total do Ativo R$ 2.500.000,00
Com base exclusivamente nos dados acima, o valor da despesa financeira considerada na anlise gerencial realizada pela empresa foi, em reais, de
a) 53.333,33
b) 55.000,00
c) 60.000,00
d) 65.000,00
e) 66.666,66
-
11.(Contador Junior-PETROBRAS/CESGRANRIO/2010) Dados extrados da anlise gerencial sobre a alavancagem financeira da Companhia Arco-ris S.A. em dezembro de 2009:
Lucro Lquido (antes de IR e CSL) R$ 335.000,00
Patrimnio Lquido R$ 1.675.000,00
Grau de Alavancagem Financeira (GAF) 1,25
Total do Ativo R$ 2.500.000,00
Com base exclusivamente nos dados acima, o valor da despesa financeira (DF) considerada na anlise gerencial realizada pela empresa foi, em reais, de
a) 53.333,33 b) 55.000,00 c) 60.000,00 d) 65.000,00 e) 66.666,66
-
12.(AFRFB/ESAF/2009) Assinale abaixo a opo que indica uma afirmativa verdadeira.
a) A anlise financeira utilizada para mensurar a lucratividade, a rentabilidade do capital prprio, o lucro lquido por ao e o retorno de investimentos operacionais.
b) A anlise contbil subdivide-se em anlise de estrutura; anlise por quocientes; e anlise por diferenas absolutas.
c) A anlise econmica a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores para anlise global e a curto, mdio e longo prazos da velocidade do giro dos recursos.
d) A anlise da alavancagem financeira utilizada para medir o grau de utilizao do capital de terceiros e seus efeitos na formao da taxa de retorno do capital prprio.
e) A verdadeira anlise das demonstraes contbeis se restringe avaliao de ativos e passivos utilizando-se dos princpios e demais regras constantes, das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das S.A. e do regulamento do Imposto de Renda.
-
12.(AFRFB/ESAF/2009) Assinale abaixo a opo que indica uma afirmativa verdadeira.
a) A anlise financeira utilizada para mensurar a lucratividade, a rentabilidade do capital prprio, o lucro lquido por ao e o retorno de investimentos operacionais.
b) A anlise contbil subdivide-se em anlise de estrutura; anlise por quocientes; e anlise por diferenas absolutas.
c) A anlise econmica a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores para anlise global e a curto, mdio e longo prazos da velocidade do giro dos recursos.
d) A anlise da alavancagem financeira utilizada para medir o grau de utilizao do capital de terceiros e seus efeitos na formao da taxa de retorno do capital prprio.
e) A verdadeira anlise das demonstraes contbeis se restringe avaliao de ativos e passivos utilizando-se dos princpios e demais regras constantes, das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das S.A. e do regulamento do Imposto de Renda.
-
Alavancagem Operacional e Combinada.
ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
MDULO 8
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
Este ndice demonstra a variao percentual do lucro (LAJIR) antes das despesas financeiras (Juros) e imposto de renda (IR) em funo da
variao percentual da quantidade das vendas (receita de vendas).
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
= = 1,545%
30%
Exemplo:A Companhia Vigo S.A. Aumentou o volume de vendas
em 30% em funo desse aumento a lucratividade tambmaumentou em 45%. Determinar o Grau de Alavancagemoperacional.
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
Concluso: Quanto maior o GAO mais sensvel olucro ao aumento de vendas.
Uma empresa A com GAO de 1,5 e outra empresa Bcom GAO de 1,6 significa que se as vendas aumentarem50% nas duas empresas, na empresa A o lucro vaiaumentar 75% e na empresa B 80% uma vez que:
% Vendas (Q) x GAO = % Lucro (L)
-
Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
=
-
1. (Transpetro - Administrador Pleno/Fundao CESGRANRIO) Uma empresa apresentou, em dois exerccios consecutivos, os seguintes resultados:
Com base nos dados anteriores, correto afirmar que a alavancagem operacional da empresa de:
a) 1,25; b) 1,50 ; c) 1,75; d) 2,00; e) 2,50.
Itens 2004 2005
Receita de Vendas 50.000,00 100.000,00
Custo das Vendas (25.000,00) (50.000,00)
Lucro Bruto 25.000,00 50.000,00
Despesas Operacionais (15.000,00) (25.000,00)
Lucro Operacional (lucro antes de juros e imposto de rendas - LAJIR) 10.000,00 25.000,00
-
1. (Transpetro - Administrador Pleno/Fundao CESGRANRIO) Uma empresa apresentou, em dois exerccios consecutivos, os seguintes resultados:
Com base nos dados anteriores, correto afirmar que a alavancagem operacional da empresa de:
a) 1,25; b) 1,50 (*) ; c) 1,75; d) 2,00; e) 2,50.
Vendas = ($100.000 - $ 50.000) $ 50.000 = 1 ou 100%
Lucros = ($ 25.000 - $ 10.000) $ 10.000 = 1,5 ou 150%
GAO = Lucros Vendas = 150 % 100% = 1,5 ou 150%
Itens 2004 2005
Receita de Vendas 50.000,00 100.000,00
Custo das Vendas (25.000,00) (50.000,00)
Lucro Bruto 25.000,00 50.000,00
Despesas Operacionais (15.000,00) (25.000,00)
Lucro Operacional (lucro antes de juros e imposto de rendas - LAJIR) 10.000,00 25.000,00
-
2. (Analista-MDIC/ESAF/2012) A empresa Crescimento S.A. obteve a seguinte evoluo em seus resultados:
Pode-se afirmar que a alavancagem operacional em 2011 de:
a) 1,125.
b) 2,000.
c) 1,182.
d) 1,000.
e) 0,500.
-
2. (Analista-MDIC/ESAF/2012) A empresa Crescimento S.A. obteve a seguinte evoluo em seus resultados:
Pode-se afirmar que a alavancagem operacional em 2011 de:
a) 1,125.
b) 2,000.
c) 1,182.
d) 1,000.
e) 0,500.
GAO
Variao do Lucro (540 450) 450 = 20%
Variao da Quantidade (1.100 1.000) 1000 = 10%
-
3.(Economista-DNOCS/FCC/2010) O grau de alavancagem operacional de uma companhia indica
a) a intensidade da utilizao do capital de terceiros para o financiamento das atividades da companhia.
b) a variao percentual do lucro dividida pela variao percentual no volume de vendas.
c) a percentagem do valor dos custos fixos em relao ao custo total da companhia.
d) que a taxa de rentabilidade do capital prprio maior que o custo de captao de capital de terceiros.
e) que a companhia deve reduzir a produo se quiser aumentar o seu lucro.
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3.(Economista-DNOCS/FCC/2010) O grau de alavancagem operacional de uma companhia indica
a) a intensidade da utilizao do capital de terceiros para o financiamento das atividades da companhia.
b) a variao percentual do lucro dividida pela variao percentual no volume de vendas.
c) a percentagem do valor dos custos fixos em relao ao custo total da companhia.
d) que a taxa de rentabilidade do capital prprio maior que o custo de captao de capital de terceiros.
e) que a companhia deve reduzir a produo se quiser aumentar o seu lucro.
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DRE (Valor $)
Receita 200.000
(-) Custos Variveis (?)
(-) Custos Fixos (80.000)
Lucro Operacional (Antes do IR) 40.000
200.000 - X - 80.000 = 40.000X = 200 80 40
X = 80.000 (Custos Variveis)
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DRE Valor ($)
Receita de Vendas 200.000