ABCCB 18Reapertura
Mayo 2019
2
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La información contenida en esta presentación está sujeta a cambios, adiciones, aclaraciones o sustituciones sin previo aviso. El presente documentocontiene información y proyecciones basadas en distintos supuestos y condiciones de mercado que pueden variar y por lo tanto modificar losescenarios mostrados respecto del comportamiento real. Nada de lo aquí contenido constituye ninguna representación o garantía de rentabilidadesfuturas.
Esta presentación no contiene la totalidad de la información que un inversionista deberá considerar para invertir en los Certificados BursátilesFiduciarios. Cualquier inversionista potencial deberá leer cuidadosamente los documentos presentados por la emisora para la inscripción delPrograma y sus respectivas emisiones, mismos que están disponibles en la página de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores enwww.gob.mx/cnbv y de la Bolsa Mexicana de Valores en www.bmv.com.mx.
Este documento no debe considerarse como una oferta de venta de los valores en él descritos, los cuales están pendientes de autorización para suemisión y oferta por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Los valores en cuestión no podrán ser ofrecidos o vendidos hasta obtenerla autorización de la CNBV conforme a la Ley del Mercado de Valores.
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Disclaimer
Acerca deABC Leasing
Somos una compañía financiera independiente que provee soluciones de arrendamiento
individualizado de vehículos y financiamiento de activos a PyMES en México
Desde el lanzamiento de PROCAAR® en 2006, hemos financiado miles de vehículos automotores con un
valor superior a MXN $5,000 millones
Nuestra división de financiamiento Empresarial ha originado más de MXN $4,000 millones a través de
+1,200 transacciones de financiamiento a PyMES
Somos un experimentado administrador de cartera, con un exitoso historial en la colocación
de Cebures Fiduciarios en México desde 2011
7 emisiones por un total de MXN $3,300 millones + reapertura de ABCCB 18 por hasta MXN $1,000
millones en 2019
Calificación emitida por HR Ratings de HR AP3 como Administrador Primario
Tenemos un portafolio diversificado y de alta calidad crediticia; múltiples fuentes de fondeo, gobierno corporativo robusto y un
equipo directivo sumamente capaz y experimentado
Acerca de AB&C Leasing de México
4
5
ABC Leasing es una empresa mexicana dedicada al arrendamiento de vehículos y activos para PyMES
Cartera vigente administrada 2013 - 2018 (MXN MM)(6)
Información financiera selecta a Diciembre 2018AB&C Leasing de México S.A.P.I. de C.V.
$3,535.9
$2,568.3
$79.7
16.4%
2.7%
1.8%
15.3%
Activos (MDP)
Portafolio (MDP) (1)
Ut. Neta (MDP)(2)
ROAE(3)
ROAA
NPL ratio
Capital/activos
Evolución de Ingresos (MXN MM)
Ofrecemos soluciones para la adquisición de CAPEX a
través de arrendamiento puro y financiamiento de
vehículos ligeros, maquinaria y equipo
Enfoque en PyMES dentro de industrias con perspectiva
positiva
Cobertura nacional a través de 9 oficinas regionales por
medio de canales directos (fuerza de ventas propia) e
indirectos (alianzas con agencias automotrices y
vendors)
$540.3Cap. Cont. (MDP)(3)
* Cifras internas preliminares. 1) Inversión neta total; 2)Utilidad neta antes de beneficio fiscal; 3)Capital Contable y ROAE afectada por capitalización de Northgate en febrero de 2016 por $200 MDP y noviembre 2017 por $100 MDP; 4) Pasivos con costo sin considerar Bursatilizaciones y Crédito Estructurado sin Recurso; 5) Tasa anual de crecimiento compuesto; 6) Valor de rentas vigentes antes de IVA + residuales – depósitos en garantía, incluyendo cartera fuera de balance;
443561
744
Apalancamiento Financiero
5.0xApalancamiento Fin. Sin Bursas(4) 1.4x
6
Nuestro producto principal es PROCAAR®: Programa de Crédito Automotriz en Arrendamiento
Cobertura y originaciónPROCAAR®
A diciembre de 2018 ABC administraba Cartera PROCAAR por
MXN $2,727 millones de pesos con 4,943 1) clientes (incluyendo
64 clientes comunes con Empresarial)
Producto orientado a PyMEs y personas físicas con actividad
empresarial
En todos los casos se documenta el valor residual mediante un
pagaré, resultando en stick rates de 99%
La cobranza está domiciliada al 100%
Canales de originación
Agencias automotrices (37 Marcas, 311 agencias)
Bancos sin oferta de arrendamiento puro
Promoción directa (65 promotores)
Otros
La Cobertura nacional, alianzas con algunas marcas, y la promoción
directa han permitido el crecimiento sostenido de este producto
Cartera y anexos administrados (MXN MM) Originación (MXN MM)
Originación: Monto Financiado; Cartera vigente: saldo de rentas por devengar + residual – anticipos; Anexos Administrados : Numero total de equipos arrendados; 1)Incluye clientes con cartera en balance y cartera de terceros.
7
Empresarial y Vendor: Importante potencial de negocio en el sector PyME
Cartera y anexos administrados (MXN MM)
Cobertura y originaciónEmpresarial
Originación (MXN MM)
7 oficinas regionales en 6 ciudades (Monterrey, Tampico,
Guadalajara, León, Querétaro y CDMX) brindan cobertura nacional
14 Ejecutivos con presencia permanente en 6 Ciudades y alcance
nacional a través de nuestra cobertura de promoción PROCAAR
Originación directa en empresas objetivo a través de un modelo de
venta consultiva
Originación Indirecta (Vendor Programs) con enfoque a Industria
específica o activo multi-industria
Nueva estructura comercial lanzada en marzo de 2018
Cartera Empresarial por MXN $953 MM a Diciembre 2019 con
1391) clientes (se incluyen 64 clientes comunes con PROCAAR)
Proveedor de soluciones financieras de adquisición de M&E para
PyMES mediante arrendamiento
Plazos de 12 a 60 meses, con capacidad de adquirir equipo
nacional e importado para nuestros clientes
Tickets entre MXN $5 y MXN $30 MM
Originación: Monto Financiado; Cartera vigente: saldo de rentas por devengar + residual – anticipos; Anexos Administrados : Numero total de equipos arrendados; 1)Incluye clientes con cartera en balance y cartera de terceros.
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Presencia continua de 15 años en el mercado mexicano de arrendamiento
ABC es fundada en Guadalajara
2004
2005Adquisición de Boston Leasing México (con presencia en México desde 1999)
2006
Lanzamiento de PROCAAR®
2009
Se crea alianza estratégica con Banco Santander
2010
Obtiene por primera vez el distintivo ESR (mantenido hasta hoy)
2011Se obtiene por primera vez el
distintivo GPTW
(mantenido hasta hoy)
1ra. Bursatilización por MXN $200 MM
2012
Incorporación de Consejeros Independientes
2013Segunda
Bursatilización por MXN $300 MM
2014
3ra y 4ta Bursatilizaciones por MXN $200 MM yMXN $450 MM
5ta Bursatilización por MXN $450 MM
2015
6ta Bursatilización por MXN $700 MM
2016
1era Capitalización de Northgate por
MXN $200 MM
2017
ABCCB16Reapertura porMXN $500 MM
Crédito de DEG por EUR 10 MM
2018
7ma BursatilizaciónABCCB18 por MXN
$500 MM
Calificación HR AP3 Administrador
Primario
Bursa privada Scotiabank
MXN $250 MM
Diversos créditos bancarios del
extranjero por USD $10 MM
2da Capitalización de Northgate por
MXN $100 MM
9
Balance general con una mejora continua en los indicadores financieros
Apalancamiento
Capital / ActivosCapital Contable (MXN MM)
Pasivos financieros incluye bursatilizaciones (MXN MM)
4.3x
5.3x
4.5x
5.5x
1.7x 1.9x0.7x 1.4x
2015 2016 2017 2018
Apalancamiento Total Apalancamiento Financiero(1)
1)Calculado como pasivo financiero (excluyendo bursatilizaciones y Crédito Estructurado sin Recurso) dividido entre el capital contable. Cifras internas preliminares
Gobierno Corporativo
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Ha realizado aportaciones de capital por un total de MXN $300
MM que han fortalecido la estructura financiera de ABC Leasing
Propició la implementación de nuestro gobierno corporativo, con
altos estándares de clase mundial
Ha brindado asesoría continua y valor añadido durante la
implementación de nuestra plataforma de ERP
Otras inversiones de Northgate en México son:
Cobertura satelital en áreas remotas para soportar operaciones críticas
Northgate Capital es un socio estratégico que ha contribuido al crecimiento de ABC Leasing
Inversión total de MXN $300 MM (49%) en
AB&C Leasing
Fundada en San Francisco en2000, con oficinas en México, Australia y Reino Unido, Northgate Capital administraUSD $4.3 Bn en private equity y venture capital
Proveedor de gas natural a flotas vehiculares
Opera 43 centros de entretenimiento familiar en centros comerciales
Desarrollador y Operador de hoteles de larga estadía
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El Consejo de Administración brinda guía y supervisión a través de distintos comités
Nuestro Consejo de Administración está compuesto por miembros independientes y experimentados
Consejeros Serie B
Presidente
Asesor comercial, ABC Leasing
Preside el Comité de Auditoría, tiene amplia experiencia en Auditoría, IT y Procesos
Alta Dirección de Empresas (IPADE), Calidad Total (ITESM), Planeación Estratégica (Cornell)
Asesora en nuestras estrategias de negocio y comercial
+35 años de experiencia en el sector financiero ExCEO, Grupo Elektra y Banco Azteca Consejero, Grupo Helvex y Grupo Amtmann
Miembro del Comité de Riesgos de ABC con amplia experiencia en el sector financiero
Socio Fundador y CEO de Wizelab Director Ejecutivo, BBVA Bancomer y NAFINSA
Refuerza la visión de largo plazo del Negocio Socio Fundador y CEO de Arrendadora Serco y
Banco Industrial +30 años de experiencia en el sector financiero
+30 años de experiencia en private equity Ha impulsado el esfuerzo de institucionalización y
gobierno corporativo de ABC Managing Partner en Northgate Mexico, previamente
en Advent International por 16 años
Consejeros Serie A
Luis Antonio
Arrieta Rubín
Independendiente
Luis Miguel
Quiroz Ibarra
Independiente
Ernesto J.
Amescua Gallardo
CEO, ABC Leasing
Miembro
Carlos
Septién
MichelIndependiente
Alfredo Alfaro
Pavón
Miembro
Xicoténcatl
Méndez PizarroIndependiente
Benjamín De Dios
Ramírez Borbolla
Guía de nuestra estrategia de negocio
Seguimiento de nuestras estrategias de fondeo y flujo de efectivo
Establece las políticas y vigila la adecuada construcción de nuestro portafolio
Asegura un adecuado ambiente de control del negocio y de plataforma tecnológica
Curador de nuestros activos más valiosos
Catalizador de nuestra plataforma de tecnología
Comités
Mensual Trimestral Cuatrimestral
Comité EjecutivoComité
FinancieroComité de
RiesgosComité de Tecnología
Comité de Auditoría
Comité de Talento y
Compensación
Nuestro equipo directivo proviene de un amplio espectro profesional en la industria financiera, con cientos de años combinados de experiencia especializada. Muchos son accionistas de la Empresa y todos cuentan con incentivos significativos relacionados al desempeño y valor de ABC en el futuro
Contaduría Pública, Universidad Iberoamericana; MBA, ITESM; Alta Dirección, IPADE. Tiger Leasing, LEASCO, Heller International, Arrendadora Bancomer, Factoraje Bancomer, Corporate Leasing
Actuaría, Universidad Anáhuac; MBA, Duke University HSBC , BBVA Bancomer, Bankaool, Banco Santander
Finanzas, ITESO; Maestría en Finanzas, Universidad de Guadalajara C&A Mex, Fondos y Finanzas Finarmex SOFOL, Prudential Investments
Administración, ITAM; Maestría en Finanzas, ITAM. Grupo Financiero Probursa, Multibanco Mercantil de México, Grupo TMM, Nadro, Engenium Capital
Administración, Universidad Intercontinental; MBA & Doctorado, Universidad Anáhuac CSI Leasing, Arrendadora Actinver, Banco Interacciones
Ingeniería Industrial y Sistemas, ITESM; Maestría en Banca y Mercados Financieros, Universidad Anáhuac Ernst & Young, Bradesco, C&A
Negocios, UNIVA; Alta Dirección, IPADE Corporate Leasing, Factoraje Bancomer, AMEFAC GDL
Un equipo directivo confiable, experimentado y enfocado en la ejecución de nuestra estrategia
Presidente y CEO
Luis Antonio
Arrieta Rubín
Juan
Fernández
CRO
Mauricio
Almagro del V.
CFO
CIO
Luis Héctor
Aguilar Mora
Director de Fondeo
Abraham
Robledo Pelayo
César López
Director Comercial Empresarial
Director Comercial PROCAAR
Ricardo Hoyo
González de la Llave
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Crédito y Riesgos
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Hemos adoptado las mejores prácticas para una administración integral de riesgos
ABC Leasing cuenta con un índice de Cartera Vencida muy sano. Hemos adoptado las mejores prácticas del sector financiero, y nuestro índice refleja el saldo insoluto de las operaciones con atrasos mayores de 90 días y no sólo los montos vencidos de las rentas
■ ABC Leasing cuenta con un índice de Cartera Vencida muy sano, cerrando 2018 con 1.8% y el 1T19 también con 1.8%. A diferencia de las métricas de otras instituciones similares, se adoptan las mejores prácticas del sector financiero; ya que este índice refleja el saldo insoluto de las operaciones con atrasos mayores de 90 días y no sólo los montos vencidos de las rentas.
■ Las estimaciones preventivas cubren el 100% de la Cartera Vencida, lo cual representa un nivel conservador de reservas.
■ La Compañía ha adoptado mejores prácticas para una administración integral del portafolio:
– Creación de una cultura de riesgos en todo el personal de ABC Leasing, para que todos los empleados reconozcan los riesgos a losque está expuesta la institución y gestione sus propios riesgos.
– Creación de un Marco de Apetito de Riesgos para alinear y monitorear la estrategia del negocio a la administración de riesgos.
– Desarrollo e implementación de modelos de medición de riesgos y rentabilidad ajustada por riesgo para una mejor toma de decisiones: Modelos para medir la capacidad de pago de los arrendatarios, Probabilidad de Incumplimiento (PI), Severidad de la Pérdida (LGD), Exposición al Incumplimiento y risk adjusted return on capital (RAROC).
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1
2
34
5
Fuerza de ventas dedicada a clientes potenciales por región e industria
En PROCAAR utilizamos un modelo semi paramétrico de evaluación, y para Empresarial usamos diversos modelos de evaluación. En ambos casos con datos cuantitativos y cualitativos
Órganos facultados para la aprobación del arrendamiento
Aprobación, en su caso, del arrendamiento solicitado, con tiempo de respuesta variable dependiendo del monto de la exposición
Renovación
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PROCAAR ofrece arrendamientos de autos, SUVs, pick ups y camiones ligeros. Empresarial ofrece arrendamiento de equipo de transporte, montacargas, mobiliario y equipo de oficina, maquinaria industrial, equipo médico, entre otros
A todos los casos de PROCAAR se les aplica un scoring y después es revisado por un Analista de Crédito. El cliente es visitado por SiCredit. En Empresarial se aplican dos modelos de calificación, SEC y MOCAP, se hace un Estudio de Crédito y el cliente recibe una visita del personal de Crédito (montos arriba de MXN $5 MM) o de SiCredit
Director de Crédito hasta MXN $1 MM, Director General Adjunto de Riesgos hasta MXN $3 MM, Comité de Crédito hasta MXN $15 MM, Comité Ejecutivo por arriba de MXN$15 MM
Tiempos de respuesta PROCAAR: de 1 a 3 días hábiles, excepto para montos por arriba de MXN $5 MM (pudiendo tomar 5 días hábiles). Tiempos de respuesta Empresarial: montos por debajo de MXN $3 MM, de 3 a 5 días hábiles; por arriba de este monto 10 días hábiles
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4
Proceso de originación de arrendamientos
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Proceso de Cobranza
El equipo de Cobranza Administrativa diariamente realiza procesos de cobranza domiciliada(en cada arrendamiento el cliente firma una aprobación irrevocable que permite a ABC hacerel cargo automático de la renta mensual en su cuenta de cheques)
Si la cuenta del cliente carece de fondos suficientes, el equipo de Cobranza Operativa (juntocon el Ejecutivo de Cuenta correspondiente) contactan al cliente para solicitar el pagocompleto de la renta
Si la cuenta presenta 2 rentas vencidas, el caso es enviado al equipo de Gestión y Seguimientopara evaluar la capacidad de pago del cliente y determiner las acciones necesarias paracorregir el saldo vencido
Si la cuenta llega a 3 rentas vencidas, el caso del cliente es enviado a Workout paraimplementar acciones de cobranza más agresivas, incluyendo legales
Efectivos procesos de cobranza y recuperación resultan en bajos niveles de cartera vencida
CobranzaDomiciliada
CobranzaOperativa
Gestión y Seguimiento
Workout
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Inversión Neta Total PROCAAR de MXN $2,727 MM con 7,873 contratos
Inversión Neta Total Empresarial de MXN $953 MM con 347 contratos
Niveles de Concentración Clientes (MXN) # de Clientes % Portafolio< $1 MM 4,619 93.7% 55.5%$1 MM to $5 MM 271 5.5% 19.3%
$5 MM to $10 MM 21 0.4% 5.5%$10 MM to $15 MM 8 0.2% 3.8%> $15 MM 10 0.2% 15.9%Totales 4,929* 100.0% 100.0%
Mitigación del riesgo a través de amplia diversificación de clientes, industrias y regiones
Concentración de Clientes a Diciembre 2018
*Nota: Existen 64 atendidos tanto por PROCAAR como Empresarial
Distribución de Clientes
Top 20: 20.4%Otros: 79.6%
Distribución Geográfica
Ciudad de México 21.9%Jalisco 18.7%Nuevo León 7.3%Estado de México 7.5%Otros 44.5%
Distribución por Industria
Consultorios Médicos 4.3%Mayoreo Materias Primas 4.2%Banca 4.2%Otros servicios apoyo a negocios 3.4%Otros 83.9%
Portafolio
PROCAAR
Empresarial
74.4%
25.6%
Fondeo
20
Actual CP LP Disponible
Banco 1 $224.8 $37.5 $187.4 $0.0
Banco 2 $132.6 $46.3 $86.3 $0.0
Banco 3 $120.0 $0.0 $120.0 $0.0
Banco 4 $97.5 $0.0 $97.5 $0.0
Banco 5 $80.9 $29.3 $51.6 $19.1
Banco 6 $34.3 $16.8 $17.4 $55.7
Banco 7 $30.1 $11.4 $18.7 $39.9
Banco 8 $15.0 $15.0 $0.0 $0.0
Banco 9 $6.2 $3.2 $3.1 $0.0
Banco 10 $5.6 $4.4 $1.2 $0.0
Banco 11 $0.4 $0.4 $0.0 $0.0
TOTAL $747.43 $164.35 $583.08 $114.7
Estrategia de fondeo enfocada a obtener recursos más eficientes y disminuir costos
Diversificación de las Fuentes de Fondeo
Información interna a Diciembre 2018 preliminar.
Saldo Insoluto de la Deuda Con Recurso (MXN MM)
Estrategia de Financiamiento durante 2018
Se incrementó la diversificación de fuentes de Fondeo:
‒Crédito estructurado por $250 MM (Bursatilización Privada) ‒2 créditos adicionales con Bancos extranjeros‒Emisión ABCCB18 (en proceso de reapertura)
Costo de Fondeo Ponderado all-in < TIIE + 450 bps‒ 62.5% financiamiento bursátil, 37.5% financiamiento bancario
Objetivos de Financiamiento para 2019‒Reapertura ABCCB18‒Líneas bancarias de warehousing
Efectivo disponible de Bursatilizaciones al 31 de Dic: $173.2 MM + $93 MM de revolvencia mensual
Efectivo disponible del crédito estructurado al 31 de Dic: $112.5 MM + revolvencia $4.8 MM
(Cifras al 31-Dic-18)
13% 13%26% 25% 18%
27%62%
37%20%
6%4%
10%24%
50%
54%69% 78%
62%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2013 2014 2015 2016 2017 Dec-18Fondeo Bancario Con Recurso Fondeo Bancario Sin Recurso Bursatilizaciones
1,6691,671
1,3071,234
1,903
2,721
IT
22Security layer
Sistemas Core e infraestructura de procesos brindan escalabilidad, flexibilidad y estabilidad
Originación Administración Cobranza
Inte
racc
ión
co
n lo
sis
tem
as d
e c
arte
ra
Tran
spar
enci
a en
su
op
erac
ión
al p
erfi
lar
fun
cio
nes
de
eje
cuci
ón
y d
elim
itac
ión
de
per
file
s
Nuevo Sistema Core
Motor de Arrendamiento
Originación Intranet / Extranet
Análisis de Emisiones Bursátiles y líneas bancarias
Planeación financiera
ESB (Enterprise Services Bus) Application Protocol Interface Manager (comunicación entre sistemas)
Usu
ario
s R
ole
s y
Perm
iso
sA
ctiv
e D
ire
cto
ry
Business Process Management (administrador de sistemas satélite)
Clientes Self Services
Dat
a M
art
Implementado
En construcción
Windows / LinuxFile System
Informes a tercerosBancos, CXC, Buró
Workflow de OriginaciónSIAP
Fidelización de ClientesABC Contigo
Sistema Core LegacyBOSTON
Gestor DocumentalDMS
ABCCB 18 Reapertura
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Tasa Cupón
Fecha de Liquidación
Intermediarios colocadores
Clave de Pizarra
Certificados Bursátiles Fiduciarios (“CB’”)
TIIE hasta 29 días + sobretasa determinada el día de la oferta
18 de junio de 2019
20 de junio de 2019
ABCCB 18
Representante común
Abogado de la emisión
Monto Objetivo de la Reapertura
Administrador Maestro
Plazo Original de la Emisión
Originador y Fideicomitente
Periodo Original de Revolvencia
Amortización
Aforo Mínimo / de la Emisión
Instrumento / Tipo de Valor
Fecha de Construcción del Libro
Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero
Kuri Breña, Sánchez Ugarte y Aznar, S.C.
MXN$700 millones
Tecnología en Cuentas por Cobrar, S.A.P.I. de C.V.
60 meses
AB&C Leasing de México, S.A.P.I. de C.V.
30 meses en los que el fiduciario podrá llevar a cabo adquisiciones de nuevos derechos al cobro
Full turbo a partir del mes 31
1.15x / 1.25x
Calificación de la Emisión mxAAA por S&P y HR AAA por HR Ratings
Monto Máximo de la Reapertura Hasta MXN$1,000 millones
Monto Total de la Emisión Hasta MXN$1,500 millones
Plazo Remanente de la Emisión
Periodo Remanente de Revolvencia
47 meses
17 meses
Características de la Emisión
El administrador maestro (CXC) revisará que se cumplan los criterios de elegibilidad establecidos, los límites de concentración se mantengan y el aforo de la Emisión se mantenga. CXC cuenta con calificación AAFC3+(mex) por Fitch Ratings
La operación al momento y durante la vida de la Emisión
Diagrama Cascada de Pagos
Cálculo del Aforo
Fideicomiso Emisor
Fideicomiso de Enajenación
Cartera a cambio de contraprestación
(durante Revolvencia)
Administrador Maestro
Arrendatarios
Inversionistas
Restituye Reservas y paga Gastos
Bienes
60% de los Valores Residuales
Pago Cupón
Cuenta General
Pago de Cupón (Intereses)
Durante Periodo de Revolvencia
Aforo ≥ 1.15x
Pago de Cupón (Intereses yPrincipal)
1
2
3
4A
4B
Gastos de Mantenimiento
Reservas
Aforo < 1.15x
Cobranza de los Contratos de Arrendamiento y 60% de Residuales
Después del Periodo de Revolvencia
Originación de nuevos Contratos
Amortización Anticipada
Reservas de: MantenimientoInteresesPagos Mensuales
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El Aforo de la Emisión se calculará utilizando la siguiente fórmula
A lo largo del periodo de revolvencia el Aforo de la Emisión será 1.25x El Aforo mínimo de la Emisión es 1.15x
Aforo =Valor Presente de los Derechos al Cobro Elegibles
Saldo Insoluto Emisión – Fondo General – Fondo para Nuevos Derechos al Cobro
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En caso de que sucedan las siguientes condiciones:
La calificación se reduzca a un nivel inferior a “mxAA-” durante 6 semanas consecutivas
Aforo durante el periodo de revolvencia es menor al Aforo Mínimo durante 3 fechas de corte
Incumplimiento por parte del Fideicomitente o del Administrador a cualquiera de sus obligaciones
Amortización Acelerada
Amortización Parcial Anticipada
Terminación del Periodo de Revolvencia
Si durante el Periodo de revolvencia las cantidades en el Fondo General representan el 15% o más del saldo insoluto de los CB’s
Procederá la amortización parcial de los CB´s con el excedente disponible en el Fondo General
El Periodo de revolvencia terminará y procederá la amortización anticipada de los CB’s
El Fiduciario dejará de adquirir Derechos al Cobro (termina el Periodo de Revolvencia) El Fiduciario deberá proceder a la amortización acelerada de los Certificados Bursátiles
Eventos de Incumplimiento
En caso de que sucedan las siguientes condiciones:
El incumplimiento en el pago de intereses por 3 días
Se podrá decretar el vencimiento anticipado de los CB’s, el periodo de revolvencia terminará y procederá la amortización anticipada de los CB’s.
Principales Eventos de Amortización e Incumplimiento
27
Criterios de elegibilidad
Criterios de Elegibilidad
Que los arrendatarios no tengan un historial de más de 2 pagos periódicos vencidos en ningún contrato de ABC
Que no constituya un derecho al cobro incumplido (2 pagos vencidos)
Que el Valor Nominal por cliente no sea mayor a $6.00 millones de pesos
Que el VPN de los clientes que pertenezcan a una misma industria no sea mayor al 15% del patrimonio del fideicomiso
Que el VPN de los derechos a cobro transmitidos del producto Empresarial no rebase del 15% del valor total del patrimonio del
fideicomiso
Que no sea un derecho al cobro cuyo arrendatario sea una institución de gobierno
Con vigencia remanente mínima de 12 meses y máxima de 60 meses
Que la cobranza del derecho al cobro no sea realizada fuera de las cuentas del fideicomiso por cuatro periodos consecutivos
Que la tasa interna de retorno de los derechos al cobro sea de al menos 15%
Bienes arrendados que se encuentren ubicados dentro de México
Los valores residuales no podrán representar más del 20% del patrimonio del fideicomiso
Que los derechos al cobro:
‒Cumplan con los requisitos establecidos en las Políticas de Crédito y Cobranza de ABC vigentes en la fecha de la emisión
‒Constituyan una obligación válida
‒No hayan sido dados por terminado o rescindidos
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Cartera a Valor Nominal PROCAAR de MXN $601.9 MM
Cartera a Valor Nominal EMPRESARIAL de MXN $39.8 MM
Portafolio con 1,500 clientes
Mitigación del riesgo a través de amplia diversificación de clientes, industrias y regiones
Concentración de Clientes a Marzo 2019 (ABCCB18 – F1061)
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Análisis Vintage 90+
Análisis Vintage PROCAAR
Análisis Vintage Empresarial
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Escenario Base
Escenario de Estrés
Escenarios de pago de la emisión
Se considera que no se cobra el 3.2% del flujo total esperado, equivalente a la curva más alta de ABC
Plazo legal: 60 meses
Pago total: mes 54
Vida media: 29 meses
Se considera que no se cobra el 21.6% del flujo total esperado, equivalente a incrementos mensuales de 1.53% en el flujo no cobrado
La Emisión soporta 6.7x la curva más alta de ABC
Plazo legal: 60 meses
Pago total: mes 60
Vida media: 31 meses
1.00x
2.00x
3.00x
4.00x
5.00x
6.00x
7.00x
0
500
1,000
1,500
2,000
14 19 24 29 34 39 44 49 54 59
VPN Portafolio Efectivo Saldo Insoluto Emisión Aforo
1.00x
1.05x
1.10x
1.15x
1.20x
1.25x
1.30x
0
500
1,000
1,500
2,000
14 19 24 29 34 39 44 49 54 59
VPN Portafolio Efectivo Saldo Insoluto Emisión Aforo
31
Estructura con calificaciones: AAA por HR Ratings y AAA por S&P
Experiencia en el mercado con 8 bursatilizaciones de activos de las cuales 2 siguen vigentes
ABC Leasing calificado por HR Ratings HR AP3 como Administrador de Activos de Crédito
Aforo de la Emisión de 1.25X1)
Aforo mínimo de 1.15x1)
Pago total de los CB’s considerando un incumplimiento de 21.6% de los arrendatarios
Fortalezas de la Emisión
1) VPN de los derecho de cobro elegibles/(saldo insoluto de la emisión-fondo general- fondo para nuevos derechos al cobro)
Cobranza domiciliada automática favorece niveles de cartera vencida
Apéndice
Bursatilizaciones realizadas por ABC Leasing
*Vigente1) Reapertura con venta abajo de par para pagar un spread de 245 bps
Emisión ABCLCB11 ABCCB13 ABCCB14 ABCCB14-2 ABCCB 15 ABCCB16*ABCCB16
reapertura*ABCB18*
ABCB18*Reapertura
Fecha de emisión 5-ago-201122-mar-
201331-mar-
201403-dic-2014 24-jul-2015
29-ago-2016
29-mar-2017
17-may-2018
20-jun-2019
Plazo 42 meses 45 meses 48 meses 48 meses 48 meses 60 meses 53 meses 60 meses 47 meses
Monto emitido $200 mdp $300 mdp $200 mdp $450 mdp $450 mdp $700 mdp $500 mdp $500 mdp [$1,000 mdp]
Productos involucrados
PROCAARPROCAAR / Corporativo
PROCAAR / Corporativo
PROCAAR / Corporativo
PROCAAR /Corporativo
PROCAAR / Empresarial
PROCAAR / Empresarial
PROCAAR / Empresarial
PROCAAR / Empresarial
Prima prepago durante revolvencia
1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
Aforo de la Emisión
1.30x 1.30x 1.30x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x
Aforo mínimo 1.20x 1.20x 1.20x 1.15x 1.15x 1.15x 1.15x 1.15x 1.15x
Programa utilizado
Emisión única
Programa 2013
Programa 2014
Programa 2013
Programa 2014
Programa 2013
Programa 2013
Programa 2014
Programa 2014
Calificación HR/ S&P
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
Spread 150 bps 160 bps 160 bps 160 bps 150 bps 190 bps 190 bps1 219 bps [*]
Límite de concentración
2.5% 2.5% 3.5% 2.5% 3.5% 3.0% 3.0% $6 MM $6 MM
33
34
Comportamiento de las Emisiones Vigentes - ABCCB16 (F/0959)
Desempeño de las emisiones vigentes, demostrando la capacidad de originación y administración1)
1) Información del Administrador Maestro
$757 $800$867 $920
$980 $998 $1,048
$1,202 $1,251 $1,248 $1,284 $1,263$1,327 $1,319
$1,388 $1,413$1,548 $1,507 $1,472 $1,462 $1,468 $1,488 $1,441 $1,391
$94 $60
$507$464
$416 $402
$362$238 $199 $200 $173 $189
$138$145
$89 $70
$0$0
$22
$22 $25$1 $47
$83
$700
$1200
1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x1.25x
1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x
1.29x
1.26x1.25x
1.24x
1.25x
1.24x
1.25x1.25x
1.10x
1.15x
1.20x
1.25x
1.30x
1.35x
$0
$200
$400
$600
$800
$1,000
$1,200
$1,400
$1,600
$1,800
Mill
on
es d
e P
eso
s
Efectivo Disponible Cartera a VPN CB'S AFORO
35
Comportamiento de las Emisiones Vigentes - ABCCB18 (F/1061)*
Desempeño de las emisiones vigentes, demostrando la capacidad de originación y administración1)
1) Información del Administrador Maestro*En julio 2015 el F/1061 emitió los Cebures Fiduciarios “ABCCB 15” por un monto de MXN $ 450 MM, los cuales fueron amortizados anticipadamente en mayo de 2018 con los recursos obtenidos de “ABCCB 18”
$501 $486 $485$492 $519
$534 $525 $499$474
$432$406
$378 $348$325
$302$280
$376$409 $424
$517$541 $543
$528$513
$62
$75 $77 $70
$44 $28 $12
$13
$13
$12 $11
$10
$12 $12
$8 $8
$204 $173 $161
$86 $67
$66 $77
$90
$450
1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x 1.26x 1.28x1.30x 1.29x
1.31x 1.34x
1.36x 1.41x
1.46x
1.52x
1.27x 1.25x 1.25x 1.25x 1.25x1.25x 1.25x 1.250x
.00x
.20x
.40x
.60x
.80x
1.00x
1.20x
1.40x
1.60x
1.80x
$0
$100
$200
$300
$400
$500
$600
$700
Mill
on
es
de
Pe
sos
Efectivo Disponible (FNDC) Cartera a VPN CB'S AFORO