Administración de Efectivo
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
VENTAS
C. X C.
CASH
INVENTS.
PAGOS- COSTOS- GASTOS- IMPUESTOS- INTERESES- CREDITOS- DIVIDENDOS
INVERSIONES- DE CAPITAL- DE ACTIVOS CIRCULANTES
DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.
ADMINISTRACION DEL EFECTIVOEGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
IMPUESTOS
INVERSIONES CAP. DE TRAB.
CASH
GASTOSVARIOS
COSTOS DEPRODUCCION
GASTOS DEADMON.
VENTAS
Efectivo.
Fondos que mantiene una empresa y que están disponibles para desembolso inmediato Cheques Billetes y monedas
Es un activo ocioso, no genera utilidades, pero es necesario en la operación de la empresa
Administración del efectivo.
El efectivo, siempre que sea posible, debe ponerse a trabajar en inversiones que generen rendimientos positivos.
La meta del administrador es minimizar la cantidad de efectivo, manteniendo cantidades suficientes para: Pago a proveedores Mantener reputación de crédito Satisfacer necesidades inesperadas de
efectivo
Administración del efectivo.
Una buena reputación de crédito, reditúa en mejores: Tratos con proveedores Línea de crédito con bancos
Administración del efectivo.
Consiste en establecer estrategias como:
Reducir el tiempo de recuperación de las cuentas por cobrar,
Evitar pagar antes de las fechas establecidas,
Eficientar el rendimiento de las inversiones temporales en valores y
Programar adecuadamente los ingresos y egresos del negocio.
Motivos de la tenencia de efectivo.
1. Saldos transaccionales: Realizar sus compras y pagos habituales Cubrir desfases en cobranzas y pagos
programados
2. Saldos compensadores:Saldo mínimo a mantener en cuenta de cheques, para pagar costos de servicios bancarios
Motivos de la tenencia de efectivo.
3. Saldos preventivos:
Para cubrir fluctuaciones imprevistas de los flujos de efectivo
4. Saldos especulativos:
Para aprovechar compras de oportunidad y/o descuentos
Motivos de la tenencia de efectivo.
No se puede calcular la cantidad necesaria de efectivo para cada saldo porque muchas veces el mismo dinero tiene varios usos.
Sin embargo, se consideran los cuatro factores al decidir la posición de efectivo fijada como meta
Presupuesto de EfectivoEsta herramienta le permite a la
empresa planear las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos.
También proporciona retroalimentación y control para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro
Presupuesto de EfectivoMuestra los flujos de entrada y salida de
efectivo proyectados, así como los saldos de efectivo de una empresa, a lo largo de un periodo específico.
Objetivos del Presupuesto de EfectivoComportamiento de los flujos de efectivo
futuros.Detectar cuando habrá faltantes y sobrantes
de efectivo y a cuánto ascenderán.Determinar si las políticas de cobro y de pago
son las óptimas.Fijar políticas de dividendos en la empresa.Determinar si los proyectos de inversión son
rentables.
Planeación del Presupuesto de Efectivo
1. Pronostica actividades operativas: ingresos y gastos.
2. Presupuesta las actividades de financiamiento e inversión para lograr dicho nivel operativo: elaboración de estados financieros proforma.
Planeación del Presupuesto de Efectivo
3. La información del balance y del estado de resultados proforma se combina con las proyecciones en:
Demora en cobranza de ctas. por cobrar Demora en pago a proveedores y empleados Fechas de pago de impuestos, intereses y
dividendos
4. Se obtiene el presupuesto de efectivo
Usos del Presupuesto de Efectivo
Generalmente se utiliza un presupuesto mensual de efectivo pronosticado a lo largo del siguiente año, además un presupuesto de efectivo diario o semanal más detallado del mes siguiente.
El presupuesto mensual se emplea para la planeación, y el semanal y el diario sirven para el control real del efectivo.
Usos del Presupuesto de Efectivo
El presupuesto de efectivo proporciona información más detallada acerca de los flujos de efectivo que los estados financieros.
Metodología Presupuesto de Efectivo
El enfoque utilizado para elaborar el presupuesto de efectivo es el método de entradas y salidas de efectivo o programación de flujos.
Se estiman las entradas y salidas de efectivo Se determina el flujo neto de efectivo que se
espera
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Con base en los estados financieros pronosticados para el próximo año, sabemos que las ventas (todas a crédito) en miles de pesos se estiman en:
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
130.0 110.0 80.0 105.0 100.0 125.0
Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre
150.0 200.0 250.0 180.0 130.0 100.0
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Las ventas son estacionales, con picos en agosto y septiembre
Todas las ventas son a crédito: 2/10 neto 30. Esto significa que si se paga en los primeros 10 días se hace el 2% de descuento, en caso contrario se dan 30 días de crédito.
Los clientes pagan: 20% a 10 días, 70% a 30 días y el resto a 60 días
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Costos por compra de materia prima: 60% del precio de venta
Compras 1 mes antes de la venta del producto terminado y se pagan 30 días después de la compra
Saldo de efectivo mínimo fijado como meta = $5 millones
Se proyectan $8 millones en efectivo disponibles para el 1º de julio
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Hay que incorporar: Sueldos = 22% de las ventas Renta = $9 millones Pagos fiscales:
$16 millones el 15 de sept. $10 millones el 15 de dic.
Nueva planta = $20 millones en octubre
Construir el presupuesto de efectivo para el periodo julio – diciembre del próximo año.
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Compras a crédito = 0.60 x vtas. mes siguiente
Entonces:
Compras a crédito junio = 0.60 x vtas. Julio
= 0.60 x 150 = 90
Compras a crédito julio = 0.60 x vtas. Agosto
= 0.60 x 200 = 120
Compras a crédito Ago = 0.60 x vtas. Sep
= 0.60 x 250 = 150
Etcétera …
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo: Cobranza del mes = 0.20 x vtas x 0.98
Cobranza de Julio = 0.20 x 150 x 0.98
= 29.4
Cobranza de Ago = 0.20 x 200 x 0.98
= 39.2
Cobranza de Sep = 0.20 x 250 x 0.98
= 49.0
…..
Cobranza del mes anterior =
= 0.70 x ventas mes anterior
Cobranza de Junio en Julio =
= 0.70 x 125 = 87.5
Cobranza de Julio en Agosto =
= 0.70 x 150 = 105.0
Cobranza de Ago en Septiembre =
= 0.70 x 200 = 140.0
…..
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:
Cobranza de hace dos meses =
= 0.1 x ventas de hace dos meses
Cobranza de Mayo en Julio =
= 0.10 x 100 = 10.0
Cobranza de Junio en Agosto =
= 0.10 x 125 = 12.5
Cobranza de Julio en Septiembre =
= 0.10 x 150 = 15.0
…..
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:
Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre DiciembreEntradas de Efectivo:Cobranza de ventas de este mes 29.4 39.2 49.0 35.3 25.5 19.6Cobranza de ventas del mes anterior 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0Cobranza de ventas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0Total de ingresos de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:
Pagos por compras a crédito =
= Compras a crédito del mes anterior
Pagos por compras a crédito Julio =
= compras a crédito Junio = 90.0
Pagos por compras a crédito Ago=
= compras a crédito Julio = 120.0
Pagos por compras a crédito Sept =
= compras a crédito Ago = 150.0…..
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:
Sueldos y Salarios = 0.22 x ventas
Sueldos y Salarios Julio =
= 0.22 x 150.0 = 33.0
Sueldos y Salarios Julio =
= 0.22 x 200.0 = 44.0
Sueldos y Salarios Julio =
= 0.22 x 250.0 = 55.0…..
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:
Renta = 9.0 Impuestos: 16.0 en Sept. y 10.0 en Dic. Construcción del Almacén: 20.0 en Oct. Otros Gastos: Sabemos por los estados
financieros proyectados que serán de:
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:
Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:
Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre DiciembreEgresos de efectivoPagos por compras a crédito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0Impuestos 16.0 10.0Construcción almacén 20.0Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0
Flujo Neto de Efectivo: Se restan las Salidas de Efectivo de las Entradas de Efectivo.
Saldo Inicial de Efectivo: 8.0 en Julio Saldo Final de Efectivo =
= Flujo Neto – Saldo Inicial Saldo de Efectivo Meta = 5.0 Superávit/Faltante de Efectivo =
= Saldo Final – Saldo Meta
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Ejemplo de Presupuesto de EfectivoJulio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre
Entradas de Efectivo:
Cobranza de ventas de este mes 29.4 39.2 49.0 35.3 25.5 19.6
Cobranza de ventas del mes anterior 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0
Cobranza de ventas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0
Total de ingresos de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6
Egresos de efectivoPagos por compras a crédito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0Impuestos 16.0 10.0Construcción almacén 20.0Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0Flujo Neto de Efectivo -12.1 -24.3 -37.0 43.7 55.9 23.6
Saldo inicial de efectivo 8.0 -4.1 -28.4 -65.4 -21.7 34.2 Saldo final de efectivo -4.1 -28.4 -65.4 -21.7 34.2 57.8 Saldo de efectivo meta 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0
Superávit / Faltante de efectivo -9.1 -33.4 -70.4 -26.7 29.2 52.8
Técnicas de Administración de Efectivo
1. Sincronización del flujo de efectivo:
Que los flujos de entrada de efectivo coincidan con los flujos de salida de efectivo. Permite:
Mantener saldos pequeños en efectivo. Disminuir sus préstamos Bancarios. Minimizar sus gastos por intereses Maximizar sus utilidades / flujos de
efectivo
Deposito Deposito cheque decheque de
Cuenta de Cuenta de empresa en:empresa en:
Cámara de Cámara de CompensaciónCompensación
““Pide dinero”Pide dinero” ““Envía dinero”Envía dinero”
““Recibe $ en Recibe $ en cuenta”cuenta”
Técnicas de Administración de Efectivo Proceso de compensación de cheques:
Proceso de conversión en efectivo de un cheque que ha sido emitido por una empresa o persona física de un Banco distinto al que se deposita en la cuenta de otro Banco.
Saldo en librosSaldo en libros
$100,000$100,000
Saldo en BancosSaldo en Bancos
$90,000$90,000
Flotación= saldo en Bancos – saldo en librosFlotación= saldo en Bancos – saldo en libros
Flotación= $100,000- $90,000= $10,000Flotación= $100,000- $90,000= $10,000
Técnicas de Administración de Efectivo
2. Uso de la flotación
Flotación: Diferencia entre el saldo que se muestra en la cuenta de cheques de una empresa (o de un individuo) y el saldo en los registros del Banco.
Técnicas de Administración de Efectivo
Flotación por desembolsos:
Valor de los cheques emitidos, pero que aún no han sido totalmente compensados a través del sistema Bancario, por lo que no se han deducido de la cuenta contra la cual fueron girados.
Técnicas de Administración de Efectivo
Ej. Si una empresa emite en promedio cheques por $5,000 cada día y requiere 6 días desde que se emite el cheque hasta que se cobra.
Flotación por desembolsos =
= $5,000 x 6 = $30,000
Técnicas de Administración de Efectivo
Flotación por cobranzas:
Monto de los cheques que han sido recibidos y depositados, pero que aún no han sido puestos a disposición de la cuenta a favor de la cual fueron girados.
Técnicas de Administración de Efectivo
Ej. Si la empresa recibe en promedio cheques por $5,000 cada día pero pierde 4 días entre el depósito y la compensación de valores.
Flotación por cobranza =
= $5,000 x 4 = $20,000
Técnicas de Administración de Efectivo
Flotación neta:
Diferencia entre la flotación por desembolsos y la flotación por cobranzas; la diferencia entre el saldo que aparece en la cuenta de cheques y el saldo que se muestra en los libros del Banco.
Técnicas de Administración de Efectivo
Ej. Flotación neta =
= F. Desembolsos – F. Cobranzas
= $30,000 – $20,000 = $10,000
Técnicas de Administración de Efectivo
Demoras que ocasionan la flotación:
Se requiere tiempo para: Sean procesados por la empresa
receptora (demora por procesamiento) Sean compensados a través del
sistema Bancario (demora por compensación)
Técnicas de Administración de Efectivo
3. Aceleración de las entradas de fondos Domiciliación de recibos:
Este servicio consiste en otorgar instrucciones de cargo a través de las cuales el organismo prestador de servicio, por conducto del Banco Presentador, desea realizar el cobro de sus facturas o recibos a sus clientes, cuya cuenta a debitar se encuentra en otra Institución Bancaria.
Técnicas de Administración de EfectivoEste pago puede ser único, o periódico, pudiendo realizarse por tiempo indefinido hasta que exista una contraorden del cliente.Beneficios del Emisor: Optimización de cobranza Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de
valores Menor infraestructura utilizada para la
recepción de pagos Menores Costos
Técnicas de Administración de EfectivoBeneficios del Cliente: Comodidad Seguridad al no manejar dinero en efectivo Administración Optima de recursos Menores Costos comparado con otros medios
de pago
Técnicas de Administración de Efectivo
3. Aceleración de las entradas de fondos Banca de concentración:
Mover los fondos de un gran número de cuentas Bancarias hacia un fondo mancomunado de efectivo centralizado.
Técnicas de Administración de Efectivo
4. Control de desembolsos Concentración de cuentas por pagar:
Permite evaluar todos los pagos que tendrá que realizar la empresa y programar la disponibilidad de fondos para satisfacer estas necesidades con base en una perspectiva integral de la empresa.
Cuenta MaestraCuenta Maestra
Cuenta de la Cuenta de la
nóminanómina
Cuenta de Cuenta de operación operación
Proceso “A”Proceso “A”
Cuenta del Cuenta del proveedorproveedor
Técnicas de Administración de Efectivo
4. Control de desembolsos Cuentas con saldos de cero:
Cuenta especial de cheques, utilizada para transferir fondos automáticamente cuando se presenta un cheque para su pago.
Técnicas de Administración de Efectivo
4. Control de desembolsos Cuentas con desembolsos controlados
Se utiliza cuando casi todos los pagos que deben efectuarse son conocidos en la mañana.
Se transfiere la cantidad necesaria para cubrir estos pagos.
Inversión en Valores
Valores Negociables
Valores que pueden venderse sobre la base de una notificación a corto plazo, sin pérdida del capital o de la inversión original.
Inversiones a corto plazo, extremadamente líquidas.
Razones que justifican la posesión de valores negociables
1. Los valores negociables ofrecen un lugar en donde se pueden poner a trabajar temporalmente los saldos de efectivo para obtener un rendimiento positivo.
2. Sirven para financiar operaciones estacionales o cíclicas.
Características de los valores negociables1) Vencimiento. Corto plazo, días o
semanas. Si el presupuesto de efectivo indica que no sería necesario efectivo en un futuro cercano, mejor invertir a más largo plazo, es más rentable.
Características de los valores negociables2) Riesgo. Mínimo, muy cercano a
la tasa libre de riesgo (CETES)3) Liquidez. Son muy líquidos, se
venden fácilmente. 4) Rendimiento. Bajo, por su corto
vencimiento y bajo riesgo.
Investigación de Productos Bancarios
Empresariales
Investigación de productos bancarios
1) Cuentas de cheques• ¿Cómo pueden manejar su efectivo
para pagos y cobros? ¿Piden mantener saldo promedio, costo por cheques emitidos, comisiones mensuales, pagan intereses?
• ¿Pueden realizar transferencias de dinero a través de su cuenta de cheques? ¿Comisiones por transferencia?
• ¿Pueden hacer traspasos a fondos?
Investigación de productos bancarios
2) Inversión de excedentes (corto plazo)
• ¿En qué pueden invertir? ¿Qué instrumentos les ofrecen? ¿Pagarés, fondos, CEDES, Mesa de dinero, etc.? ¿Qué tasa les da cada uno, a qué plazo invertirían en cada instrumento ?
• De los fondos que ofrecen, ¿qué liquidez ofrecen, calificaciones de riesgo, últimos rendimientos, renta fija o variable, requieren un mínimo de dinero para invertir en ellos?
Investigación de productos bancarios
3) Financiamiento de capital de trabajo (corto plazo)
• ¿Qué tipo de financiamiento te pueden ofrecer?
• ¿Líneas de crédito, préstamos sin garantía, factoraje?
• ¿Qué tasa les cobrarían en cada uno y si hay comisiones?
• ¿Cuáles tienen a tasa fija y cuáles a tasa variable?
Investigación de productos bancarios
• Primero investiguen en la página de internet de su banco, vean qué productos ofrecen.
• Hagan una tabla de productos que ofrecen para cuentas de cheques, otra para inversiones, y otra para financiamiento.
Investigación de productos bancarios
• Pongan características e información relevante de cada producto.
• Ya que sepan un poco más de los productos, acudir a una sucursal a ampliar información.
Investigación de productos bancarios
• Trabajo en Equipos (10% de calificación)
• Fecha de entrega: 3 de Noviembre (escrito)
• Trabajo bien presentado y estructurado, entregar engargolado.
• Cada equipo expondrá lo que investigó al grupo, 10 minutos por equipo. 8 y 10 de Noviembre.
Investigación de productos bancariosBancos a Investigar:
• Banamex• BBV Bancomer• Santander Serfín• HSBC• Scotiabank Inverlat• Banorte• Inbursa• IXE• Mifel