Alberto Bonadona Cossío
Reunión de Expertos: "El impacto de género de la reforma de pensiones en América Latina"
Santiago de Chile, 10 y 11 de marzo de 2003
1 i) las diferencias salariales y condiciones de trabajo que las mujeres tienen para una misma experiencia y educación, así como por la segmentación de género del mercado laboral
2 ii) La mayor discontinuidad laboral femenina como población económicamente activa.
3 iii) La doble jornada laboral que las mujeres practican.
4 iv) En el caso específico del SCICD: La mayor longevidad de las mujeres que se combina con tablas de mortalidad diferenciada por sexo para el cálculo de pensiones:
ESTADO(principal)
ENTES EJECUTORES
(agente)
AFILIADOS(principal)
Legisla y fiscaliza
Superintendencia
Regulador
Administradores del Sistema
Aportantes y Beneficiarios
Disponen de recursos destinados a maximizar funciones de utilidad
Agentes y principales se distinguen claramente
en sus funciones e intereses
institucionales
individuales
ESTADO
ENTES EJECUTORES
AFILIADOS
Existencia de Subsidios cruzados entre géneros.1
DIS
TIN
GU
IR
Presencia de riesgo moral: acción oculta . Permite transferencias de RR colectivos a individuos.
2
Selección adversa: no da necesaria información y la discrimina entre sexos
3
Fortaleza de la supervisión y laFiscalización. Si es débil favorece el engaño.4
Condiciones laborales generales que redundan en los beneficios.
6DIS
TIN
GU
IR
Existencia de mecanismos de mercado: Competencia e información.
5
Alberto Bonadona Cossío
CODIGO DE SS (1956)Y REGLAMENTOS
REGIMEN A CORTO
PLAZO (SALUD)
1. ENFERMEDAD2. MATERNIDAD3. ASIGNACIONES FAMILIARES subsidio pre-natal
subsidio de natalidad subsidio de lactancia subsidio de sepelio subsidio familiar
4. RIESGOS PROFESIONALES
CAJAS DE SALUD
1. INVALIDEZ2. VEJEZ3. MUERTE4. RIESGOS PROFESIONALES
5. VIVIENDA
FONDOSDE PENSIONES
(BAS. Y COMP)
RESPONSABLES DE
LAS PRESTACIONES
REGIMEN A LARGOPLAZO (PENSIONES
O RENTAS)
SUBSIDIOS CRUZADOS
• Diferencia de ingresos promedios: M: Cotizaciones 186, renta de Bs1324 H: Cotizaciones 210, renta de Bs1506 • Renta total percibida por las mujeres superior en 26% .
DISEÑO PARA EL ENGAÑO
• Documentación fraudulenta: 574 trámites
Suspendidos, 546 p/recálculo. Bs55 millones
• Distorsión de la información que se difundía y de estados contables
• Creciente necesidad de encubrimiento• Normas débiles, contradictorias y abundantes
Alto riesgomoral
Selección adversa
DEBIL FISCALIZACION Y SUPERVISION
• Estado (IBSS e INASEP) se alía con Ente Ejecutor• Todos los actores engañaron al sistema
AUSENCIA DE ESTRUCTURA DE MERCADO
• Diseño organizacional: afiliación sectorial y obligatoria
• No existía competencia, información ni transparencia
Precios políticos
INSOSTENIBLE EN EL TIEMPO
ADMINISTRACION INVERSION RESERVAS
Deficiente Poco rentables En caídaCorrupta Ilíquidas Egresos mayores que ingresosSin controles Inseguras Creciente evasión y mora
Reducción de la relación activo-pasivo
1992 2050
Población mayor de 60 años/ Población total
Población mayor de 60 años/ PEA
6,0% 16%
9,2% 23%
PROBLEMA DEMOGRAFICO
N° Rentistas
xRenta media
(N° cotizantes X salario medio cotizable X tasa de
cotización - costos
administrativos + aportes del Estado
Recursos requeridos
Componentes inflexibles
Componentes flexibles: ajuste de la tasa de
cotización y subsidios. Costos administrativos incluyen esfuerzo del
AgenteMedios de financiamiento
Ingresos = Egresos
Reservas aún existen
Y = E
3
Ingresos: ConsiderablesEgresos: Crecientes
2
Reservas aún crecenY > E
Ingresos: Cte. o Decte.Egresos: Elevados
Rentas financiadascon Reservas
Y < E
4
Ingresos: Cte. o Decte.Egresos: Más Elevados
Reservas tiendena cero
Y < E5
INSOLVENCIA
Ingresos: ElevadosEgresos: Casi nulos
1
GrandesReservas
Y > E
Alberto Bonadona Cossío
Institucional
General
Sociales:
Económicos
Fortalecer la propiedad individual de los Fondos de Pensiones
1. Crear un Sistema de Pensiones sostenible en el tiempo con cobertura universal
2. Seguro, rentable, eficiente y transparente
1. Alentar la formación de ahorro interno2. Apoyar el desarrollo del mercado de
capitales
Contribuir al desarrollo económico y social del país
1. Autofinanciamiento de la jubilación del ahorro individual obligatorio
2. Fondos de capitalización en fideicomiso administrados privadamente
3. Beneficios de la Capitalización: Bonosol Bolivida Acción Popular
4. Inversiones financieras en el mercado de valores
5. Inversiones que incorporan: límites de inversión, clasificación de riesgo y custodia
6. Administradoras eficientemente supervisadas7. Preferencia de los mecanismos de mercado
frente a mecanismos administrativos
8. Simplicidad en los cálculos
med
ios
med
ios
CLASIFICACION DE RIESGOS
AFPAFP
FCI FCC
LIMITES DEINVERSION
SUPERINTENDENCIADE PENSIONES
ESTADO DE CUENTAINDIVIDUA
L
CUSTODIA
ENDE, Electricidad
ENTEL, Telecomunicaciones
LAB, Transporte Aéreo
ENFE, Ferrocarriles
YPFB, Hidrocarburos
836,5Millones de $us.
678,5Millones de $us.
AFPAFP
Fondo de Capitalización
Colectivo (Ahorro social)
RECURSOSDE LA
CAPITALIZACIONAPORTES
Fondo de Capitalización
Individual
Muralla China
PATRIMONIO PROPIO DE
LA SOCIEDAD ANONIMA
AFPAFP
FONDOS ADMINISTRADOS
FCI FCC
PATRIMONIO AUTONOMO
1. Jubilación
2. Invalidez por causa común
3. Muerte o sobrevivencia
4. Riesgos Profesionalesde Largo Plazo
5. Gastos Funerarios
FONDO FONDO DE DE CAPITALIZACION CAPITALIZACION INDIVIDUALINDIVIDUAL
CONTRATO DE SEGURO VITALICIO O DE MENSUALIDAD VITALICIA VARIABLE
PAGAN
2. Prestación por muerte.
3. Prestación por gastos funerarios.
1. Pensión Vitalicia Si el afiliado desea períodos fijos pactados de 5, 10 ó 15 años, la AFP o Entidad Aseguradora paga la pensión al afiliado o sus derechohabientes SIN considerar la muerte del afiliado o pasa a la masa hereditaria. Después del período continúa pago al afiliado y no genera herencia.
BONOSOL
Anual y vitalicio para todas las
personas mayores de 65
años
Si hay más de una persona mayor de 65 años en una solo familia, cada una de ellas recibirá el BONOSOL
NO Heredable
BONOSOL PENSION DE JUBILACION
• Pago vitalicio con los ahorros realizados durante los años de trabajo del afiliado
• No requiere edad
• Pago vitalicio desde los 65 años , recursos de las empresas capitalizadas,
• NO requiere de aportes
• Es adicional a la pensión de jubilación
• Pensión asistencial
SUBSIDIOS CRUZADOS
• No incorpora elementos de compensación por la mayor expectativa de vida de las mujeres. • Pensión calculada con tablas diferente para mujeres y hombres.
DISEÑO PARA FRENAR EL ENGAÑO
• Posibilidad de reducir el total ganado declarado para anticipar el pago de pensión.
• No otorga necesaria información acerca de riesgos bursátiles. • Pensiones de las mujeres más afectadas: i) caídas de rentabilidad pueden coincidir con ingreso al mercado laboral. ii) Solo dos AFP con información limitada.
Menor riesgomoral
Selección adversa
SOLIDA FISCALIZACION Y SUPERVISION
• Desigual fortaleza de marcos regulatorios.• Captura política y corporativa.• Inconciencia a la discriminación de género del SCICD.
PRESENCIA DE ESTRUCTURAS DE MERCADO
• Puede jugar un papel favorable a superar la discriminación de género en una nueva licitación.
De 256 687 Personas con Derecho a Compensación de Cotizaciones:182 741
hombres y 73 846 mujeres (7:3)
Puede significar:• La obligación social impuesta a las mujeres para que cuiden de la familia y los hijos,ii) La dificultad de encontrar un puesto de trabajo por la discriminación de la que son víctimas las mujeres.iii) Una alta tasa de rotación laboral femenina con períodos de desempleo entre empleos.
Entre los 20 y 30: 9% hombres, 10 % mujeres
Fuente: Dirección nacional de Pensiones
Comparación de promedios de los salarios de hombres y mujeres por edades
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Edades
Prom
edio
s de
sal
ario
s
Promedio de salarios de mujeres Promedio de salarios de Hombres
Lineal (Promedio de salarios de mujeres) Lineal (Promedio de salarios de Hombres)
TENDENCIA Y PROMEDIO DE LOS SALARIOS DE HOMBRES Y MUJERES POR EDADES
La pensión de vejez de las mujeres de sector rural esSubsidiada:
i) cumplidos entre 5 y 15 años de cotización.ii) El afiliado tiene derecho a una pensión igual al
mayor entre un salario mínimo y el 70% del salario imponible medio más un 1% por cada año de cotización, siempre que haya cumplido 55 años (mujeres sector rural) ó 60 años (hombres sector rural y mujeres urbanas) ó 65 años (hombres sector urbano).
• La pensión de vejez de las mujeres puede ser compensada solidariamente por los hombres cubriendo la diferencia del monto menor percibido por ellas.
• Se podría usar una sola tabla para el cálculo de jubilación de ambos sexos.
• Aprovechar la nueva licitación de AFPs.
• La discriminación sistemática de exclusión social debe ser subsanada: formalizar el empleo y crear nuevas fuentes de empleo.
An
ális
is p
revio
An
ális
is p
revio
Mercado de Pensiones:
Mercado de valores:
Potenciales inversionistas nacionales:
Percepción delos ciudadano:
Poco atractivo FCI pequeñoViejo sistema: 311 mil activos
115 mil pasivos 900 mil asalariados
12 Bancos con un capital total de 300 Millones de $us.
Desconfianza de las instituciones del Sistema de Reparto y de la solvencia de los Bancos
incipiente
La solución boliviana
Frente a :
Mercado pequeño
Sólo 2 AFPsAsignación de la población en términos territoriales, 50% Por FP, Sólo 2 FCC y 2 FCI
Mercado de ValoresFCI limitadoFCC parte con 1515 millones de $us.
Los inversionistas
Garantía para los Fondos AdministradosExperiencia en el manejo de pensiones
Area de exclusividad “Futuro de Bolivia”Area de exclusividad “Previsión BBV”Areas comunes
PANDO
BENI
ORURO
POTOSITARIJA
SUCRE
EL ALTOLAPAZ
COCHABAMBA
SANTA CRUZ
Mecanismo de
licencia de operación
Licitación pública internacional:• Competencia por el mercado • Gana la comisión (adicional) por
administración de portafolio más baja
Mitad del mercado para cada AFPExclusividad por 5 añosComisión adicional sobre saldos de los Fondos Administrados
Incentivos
La solución boliviana
Resu
l ta
dos
Sólido marco regulador iniciado antes de la reformaDos empresas internacionales (BBV y Consorcio Invesco-Argentaria -Magister) Experiencia en la administración de pensiones y solvencia financieraUnido al proceso de privatizaciónInserción en la globalizaciónCompetencia transparente por el mercadoNúmero bajo de promotores y de traspasosEl sistema más barato de América LatinaSistema de Reparto sólo para jubilados en ese sistemaPensiones vitalicias sin retiro programadoInformación limitada a los afiliadosAfiliados sin libertad de elegirRiesgo de caída de rentabilidad de inversionesPenaliza mayor longevidad femenina
La solución boliviana
PaísPaís
ColombiaArgentinaChile Devolución Honorarios vendedores 30% 5%UruguayPerúGran BretañaEl SalvadorPromedios caros ----------------------México 1997México 1998AustraliaBoliviaPromedios baratos --------------------
ComisiónComisión$us/cotizante$us/cotizante
357285
295325246234229204
------------------- 2641161567860
-------------------- 98
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA(FCI+FCC)COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
Fondo/PIB %Fondo/PIB %20002000 2001 2001
7,09
10,0925,00
4,41
49,83
2,86
5,14
3,93
7,66
11,1926,00
6,08
55,35
4,46
6,65
5,50
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA
COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
RentabilidadRentabilidadReal Real
(sep2000-sep2001)(sep2000-sep2001)
-11,74
17,04
n.a.
6,70
12,38
11,07
19,82
7,97
14,96
11,78
10,70
9,34
6,00
10,82
HistóricaHistórica
PaísPaís
ARGENTINAAfiliadosCotizantes
BOLIVIAAfiliadoscotizantes
COLOMBIAAfiliadosCotizantes
CHILEAfiliadosCotizantes
MEXICOAfiliadosCotizantes
PERUAfiliadosCotizantes
URUGUAYAfiliadoscotizantes
Nº Afiliados y cotizantes, en milesNº Afiliados y cotizantes, en miles 94 95 96 97 98 99 2000 01
34312029
--
992-
50142880
--
961-
--
47792644
--
1717-
53212962
--
1130-
--
54722762
--
2032-
55713121
--
1551-
356297
62563074
329-
24941296
57803296
111887769
1736742
457268
70673459
461403
2909989
59663150
138288800-
1980903
507324
78543483
527470
34431776
61063262
155959489
22221016
536299
83953280
633588
39541916
62803197
1784510380
24721031
578293
88432562
692632
43362112
64283450
2651911865
27321090
597294
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA
COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
% cotizantes respecto afiliados% cotizantes respecto afiliados 94 95 96 97 98 99 2000 01
59,14
-
-
57,44
-
-
-
55,33
-
-
55,67
-
-
-
50,48
-
-
56,02
-
-
58,15
49,14
-
51,96
57,02
69,44
42,74
58,64
48,95
87,42
34,00
52,80
63,64
45,61
63,91
44,35
89,18
51,58
53,42
60,85
45,72
55,78
39,07
92,89
48,46
50,91
58,17
41,71
50,69
28,97
91,33
48,71
53,67
44,74
39,90
49,25
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA
COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
Evolución de los Fondos de PensionesEvolución de los Fondos de Pensiones(En Millones de dólares)(En Millones de dólares)
94 95 96 97 98 99 2000 01
525
-
38
22296
-
260
-
2497
-
265
25143
-
583
-
5326
-
802
27198
-
949
50
8827
98
1367
30525
615
1510
191
11526
333
2110
30805
5801
1734
374
16787
535
2887
34501
11509
2406
591
20381
842
3584
35886
17012
2752
811
20786
936
4955
35461
27146
3622
1045
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA
COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
Composición de la Cartera (%)Composición de la Cartera (%)SectorEstatal
69,51
73,20
48,67
35,02
87,72
13,77
61,23
SectorFinancie
ro
SectorEmpresa
s
SectorExtranjero
ActivosDisponible
s14,49
10,46
24,83
33,08
1,69
43,77
21,69
11,93
13,40
13,64
18,49
8,24
36,79
6,01
1,84
-
-
13,35
-
4,78
-
2,23
2,94
-
0,06
0
0,89
11,07
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA
COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
Nº VendedoresNº Vendedores1997
19.657
-
4.732
17.448
63.360
2.873
983
1998 1999 2000 2001
13.725
-
5.296
6.343
15.553
2.819
777
11.877
-
5.368
3.844
11.400
1.735
757
11.683
-
5.512
2.993
13.482
1.042
342
11.381
-
5.120
2.742
10.781
880
197
PaísPaís
ARGENTINA
BOLIVIA
COLOMBIA
CHILE
MEXICO
PERU
URUGUAY
Nº Traspasos AnualesNº Traspasos Anuales1997
977.353
-
139.328
1.577.709
-
86.784
29.757
1998 1999 2000 2001
414.467
-
81.806
697.282
3.535
39.848
44.953
331.460
-
116.073
489.757
401.002
28.637
35.638
401.009
-
195.749
255.798
91.689
5.537
43.570
412.683
-
153.552
235.245
106.220
6.252
330
FECHA
1997 NOVDIC.
TOTAL
1998 ENE.FEB.MARABR.MAY-AGOSSEPOCTNOVDIC
TOTAL
199 ENEFEB
Nº DE TRASPASOS
2172227237
1.324.635
26.33835.15997.52459.561
252.03447.18250.14457.47143.335
668.748
39.37234.209
FECHA
1996 DIC1997 SEP.
OCTNOVDIC
1998 ABRAGOSSEPOCTNOV
Nº DE AGENTES
17.93121.69621.89522.64317.44812.20910.1759.5808.4417.928