ALGORITHMIC TRADING PORTFOLIO yra 100% automatizuotos prekybos modelis, skirtas profesionaliems, ir instituciniams investuotojams. Modelis veikia savarankiškaiir nereikalauja žmogaus įsikišimo. Pirkimai ir pardavimai yra paremti matematika, tikimybėmis ir skaičiavimais, o ne žmogaus subjektyvia nuomone. Pagrindiniai modelioprivalumai: sėkmingai veikia tiek rinkoms krintant, tiek ir kylant; prekiavimo nuostolių rizika ribojama naudojant dinamišką ir plačią diversifikaciją; prekiaujama tiklikvidžiausiais instrumentais. Modelis per mėnesį vidutiniškai atlieka apie 2000 sandorių, išnaudodamas įvairius rinkos neefektyvumus. Algoritmai atvirą poziciją laikonuo keliolikos minučių iki keleto dienų. Toks nuostolių rizikos valdymo metodas yra viena iš esminių apsaugų nuo nenumatytų įvykių (Force majeure) rinkose. Daugiauinformacijos www.orion.lt.
-0.14%-0.05% -0.08%
0.19%0.30%
0.50%
-0.11%-0.40%
-0.15%
0.10%
0.35%
0.60%
Energetika Žemės ū. pr. Valiutos Obligacijos Metalai Indeksai Kita
101.2
104.2
101.7103.5
105.7106.8
109.4108.8
111.8112.1
112.8113.9
109.4112.7
115.9
118.3119.9
120.9121.0
118.4
121.4
125.4123.7
126.9126.1
128.2130.1
130.9
100
105
110
115
120
125
130
135
2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01
INVESTICINIO VIENETO VERTĖ
* Algoritminis modelis prekyboje pradėtas naudoti 2008 metais prekiaujant realia sąskaita. 2008 ir 2009 metų laikotarpyje penkis mėnesius modelis neprekiavo, dėl to pateikiami simuliuoti tų mėnesių rezultatai italic šriftu. ALGORITHMIC TRADING PORTFOLIO Fondas modelį naudoja nuo 2013 sausio mėnesio. **2011 ir 2012 metų rezultatas remiasi UAB KPMG Baltics pateikta prekybos rezultatų užtikrinimo išvada.
STRATEGIJOS KORELIACIJA SU KITOMIS TURTO KLASĖMIS
0.16 0.21
-0.03
0.06
-0.01
0.08
-0.20-0.100.000.100.200.300.40
Akcijos: S&P500
Akcijos: EUROSTOXX 50
Obligacijos:Vang. TotalBond ETF
Nekilnojamasturtas: Vang.
REIT ETF
Indeksas:Altegris 40
Auksas
MĖNESIO ATASKAITA
2015 BALANDIS
METAI SAU VAS KOV BAL GEG BIR LIE RUGP RUGS SPA LAP GRU YTD
2008* -1.30% -0.80% -0.10% -0.50% 1.70% 2.70% 4.60% 0.70% 7.90% 11.20% 3.20% 5.50% 39.87%
2009* 2.00% -5.00% 6.10% 1.10% 4.30% 5.70% 0.96% 2.10% 3.47% -1.68% -0.32% 0.10% 19.90%
2010 -2.74% 2.59% 0.41% 3.54% -4.63% 2.75% 6.29% 1.10% 3.77% 1.79% 2.50% 2.42% 21.13%
2011** 3.93% -1.56% -2.05% 1.30% 0.45% -4.10% 3.64% 8.78% -8.32% 11.49% -2.61% 3.00% 13.04%
2012** 3.27% 4.15% -0.09% -1.37% -4.12% 1.97% 2.29% 5.22% 6.44% 0.89% 11.35% -4.48% 27.39%
2013 1.17% 2.97% -2.34% 1.75% 2.16% 1.02% 2.37% -0.53% 2.79% 0.27% 0.62% 0.92% 13.86%
2014 -3.92% 3.07% 2.77% 2.06% 1.43% 0.76% 0.08% -2.13% 2.51% 3.29% -1.28% 2.59% 11.50%
2015 -0.65% 1.62% 1.48% 0.61% 3.08%
STATISTIKA2015 04 rezultatas 0.61%
Rezultatas nuo Strategijos pradžios (2008) 282.79%
Pastarųjų 12 mėn. rezultatas 10.66%
Vidutinis metinis rezultatas 20.09%
Vidutinis mėnesinis rezultatas 1.54%
Pelningų mėnesių 72.73%
Vidutinis pelnas teigiamais mėnesiais 3.08%
Vidutinis nuostolis neigiamais mėnesiais -2.36%
Didžiausias mėnesio pelnas 11.49%
Didžiausias kritimas nuo aukščiausio taško 8.32%
VaR (99%, mėnesinis) 8.06%
Kintamumas 11.98%
Sharpe rodiklis 1.68
Bendras išlaidų koeficientas (2013 m.) 1.90%
Ateities sandorių instrumentų kiekis 42
Naudojamų algoritmų kiekis 362
Sandorių kiekis per mėnesį 2010
FONDO FAKTAIPavadinimas Algorithmic Trading Portfolio
Likvidumas Mėnesinis
Užstato ir nuosavybės santykis 8.2%
Fondo dydis $15.7 mln.
Fondo vieneto vertė (USD) $130.8617
Fondo valiuta USD
ISIN kodas LTIF00000559
Bloomberg kodas ALGOTP1
Registracijos šalis Lietuva
Tipas Atvirasis IISKIS
Aukščiausios ribos barjeras Taikomas
Valdymo įmonė Orion Asset Management
Turto saugotojai AB SEB bankas
Priežiūra Lietuvos bankas
Auditorius KPMG
Prekybos tarpininkas Trade Station Securities
Įsteigimo data 2012 10 22
Pajamų paskirstymas Kapitaziluojama
Valdymo mokestis 1.0%
Pirkimo mokestis Iki 3,0%
Sėkmės mokestis 20.0%
Išpirkimo mokestis Netaikomas
Tikslas Absoliuti grąža
Tikslinis metinis rezultatas 20%
Strategija Short/Long/Flat
FONDO VALDYTOJO MĖNESIO KOMENTARAS
Balandį fondas pratęsė pelningų mėnesių seriją fiksuodamas0.61 procento vertės prieaugį. Daugiausiai šį periodą uždirboakcijų indeksai, teigiamai pasirodė metalai ir obligacijos. Kaipir kovą, ypač sėkmingai sekėsi prekyba auksu. Prasčiausiaipasirodė energijos ir valiutų sektoriai, tai lėmė naftos beiEuro kritimo trendų pabaiga ir nedidelis atsigavimas. Pasauliorinkose vyravo priešingos nuotaikos. JAV akcijų indeksamspratęsiant nežymų stiprėjimą, ES akcijos nesugebėjo išlaikytispartaus augimo pradėto šių metų pradžioje ir fiksavonuostolius. Rinkose tebesilaikantis žemas kintamumo lygis visdar neleidžia algoritmams parodyti pilno potencialo,nepaisant to pastovus jų atnaujinimas ir priežiūra leidžiatikėtis sėkmingų rezultatų ateityje. Žemiau pateikiame fondorezultatus pagal turto klases:
Dr. Aistis Raudys, Strategijos kūrėjas ir Fondo valdytojas. Specializuojasi dirbtinio intelekto, sistematinės prekybos srityse. Dirbo bankuose Deutsche Bank, Societe Generale, BNP Paribas, kt.
SVARBI INFORMACIJA
Grynieji pinigai91.76%
Kita 0.23%
Žemės ū. pr.0.55%
Valiutos0.96%
Obligacijos1.41%
Metalai1.41%
Indeksai2.71%
Energetika0.98%8.24%
FONDO ALOKACIJA
Didelė grynųjų pinigų dalis portfelyje yrabūtina sąlyga investavimo rizikos valdyme,tam kad praradus dalį lėšų visada būtųrezervas ir galima būtų sėkmingai tęstiprekybą. Vidutinė maržos alokacija svyruoja5%-30% ribose. Grynieji pinigai laikomi bankųsąskaitose SEB Lietuvoje ir J.P. Morgan JAV.Kad sumažinti grynų pinigų kiekį, dalisnepanaudotų lėšų gali būti investuota įpačias likvidžiausias, trumpo laikotarpio JAVvyriausybės obligacijas.
Algorithmic Trading Portfolio (Fondas) yra skirtas tik profesionaliems investuotojams ir gali neatitikti visų investuotojų poreikių. Orion Asset Management (valdymo įmonė) neatsako už Fondo kainos pokyčius, priklausančius nuo rinkos. Fondopraeities rezultatai negarantuoja ar jokiu kitu būdu neveikia ateities rezultatų. Taip pat valdymo įmonė ir (arba) susijusios bendrovės ir (arba) jų darbuotojai tam tikru metu gali turėti fondo vienetų arba bet kurių šiame dokumente paminėtųateities sandorių bei gali įgalioti kitus asmenis ar jiems gali būti patikėta pirkti ar parduoti šiuos ateities sandorius. Algorithmic Trading Portfolio yra alternatyvus investicinis fondas, kurio veiklą prižiūri Lietuvos Respublikos Centrinis Bankas.Šis dokumentas leidžiamas tik informaciniais tikslais ir nėra suformuluotas kaip pasiūlymas, rekomendacija ar kvietimas pirkti (parduoti) Fondo vienetus. Rekomenduojama perskaityti Fondo prospektą, taisykles ir pagrindinės informacijosinvestuotojams dokumentą prieš priimant investicinį sprendimą investuoti į Fondą.
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Algorithmic Trading Portfolio
Altegris 40
S&P 500
NASDAQ 100
REZULTATAS NUO MODELIO PRADŽIOS
Algoritminio portfelio modelis nuo 2008m. yra prekiaujamas realia sąskaita. Rezultatas: 282.79%.
Altegris 40 indekso (sudaromas iš 40 pagrindinių ateities sandorių fondų rezultatų) rezultatai: 31.50%.
S&P 500 (Standard & Poor's 500 -akcijų rinkos indeksas, kuris seka 500 JAV kotiruojamų akcijų): 42.58%.
NASDAQ 100 (100 didžiausių NASDAQ biržoje prekiajamų kompanijų akcijų indeksas): 111.72%.
PREKYBOS PAVYZDYS (S&P 500 04/01-05/01)
9006
3667
2010
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
Ko
ntr
akta
i
Dal
inti
san
do
riai
San
do
riai
MĖNESIO PREKYBOS APIMTIS
Strategijos prekiauja skirtingaiskontraktų kiekiais. Kiekvienaistrategijai kontraktų kiekis yraparenkamas atsižvelgiant įdiversifikaciją, dabartinę rinkosir strategijos situaciją. Mestobuliname sandorių įvykdymomechanizmą, siekiant kuodidesnio efektyvumo atliekantdaugiau nei 2000 sandorių permėnesį. Vienas iš metodų:sandorius daliname dalimis irvykdome po mažiau kontraktųvienu metu.
MĖNESIO PELNAS/NUOSTOLIS PAGAL ATEITIES SANDORIUSFondo išskirtinumas ir rezultatų pastovumas remiasidiversifikacija ir įvairaus tipo investavimo algoritmais.Algoritmai pastebi tendencijas, reaguoja įpakilimus/pakritimus bangas, suranda pasikartojimus irsezoniškumus. Šis sistemų spektras yra taikomas apie 40-iai skirtingų instrumentų ir sukuria labai daugnepriklausomų prekybos sistemų. Sistemos taip patuždirba skirtingu dažnumu - vienos uždirba per dieną,kitos - per savaitę. Ta pati prekybos sistema nėravisuomet pelninga. Trumpesniu laikotarpiu tam tikrossistemos praranda pinigus. Bet tuo pačiu metu kitossistemos uždirba ir kompensuoja nuostolius. Todėlvidutiniškai prekyba beveik visada būna pelninga irdaugiau nei 70% mėnesių gaunamas pelnas. Nuostolingųmėnesių nuostolio vidurkis yra mažesnis už pelningųmėnesių pelno vidurkį. Tai lemia beveik stabilų augimą,bet visiškai rizikos neeliminuoja.
-0.20%
-0.05%
0.10%
0.25%
0.40%
Var
is
Gal
vija
i
Pla
tin
a
Eura
i
Euro
ob
ligac
ijos
Pal
adis
DA
X
30
m. J
AV
ob
ligac
ijos
S&P
50
0
Au
ksas
MĖNESIO ATASKAITA
2015 BALANDIS
SĄRAŠAS PREKIAUJAMŲ
ATEITIES SANDORIŲ
Akcijų indeksai
DAX
Dow ($5)
NASDAQ-100
S&P 400
S&P 500
EURO STOXX 50 indeksas
FTSE 100 indeksas
Russell 2000
Nikkei 225
Energetika
Gamtinės dujos
Gazolis
Mazutas
Nafta
Metalai
Platina
Auksas
Paladis
Sidabras
Varis
Obligacijos
2 metų JAV obligacijos
10 metų JAV obligacijos
30 metų JAV obligacijos
5 metų JAV obligacijos
Euro (Bobl) obligacijos
Euro obligacijos
Valiutos
Eurai
Australijos doleris
DB svaras sterlingų
Japonijos jenos
Kanados doleris
Meksikos pesai
N. Zelandijos doleris
Šveicarijos frankas
Žemės ūkio produkcija
Kukurūzai
Cukrus
Kakava
Kava
Kviečiai
Sojos pulelės
Sojos pulelių aliejus
Kita
Galvijai
CBOE kintamumo indeksas
JAV dolerio indeksas
INOVATYVUS REZULTATASDaugiau kaip 60% sandorių JAV akcijų rinkoje generuojaalgoritmai. Didėjantis pasitikėjimas algoritmais yrapastebimas visose pasaulinėse finansų rinkose.
Priežastys paprastos – taisyklėmis paremta prekyba yragreita, patikima, pamatuojama, nebrangi ir visiškaieliminuoja tokius žmogiškuosius faktorius, kaip godumasir baimė , kurie dažnu atveju tampa brangių klaidųpriežastimi.
ALGORITHMIC TRADING PORTFOLIO kasdieninėjeprekyboje naudoja šimtus sisteminių algoritmų , kurieprekiauja itin likvidžiais ateities sandoriais. Fondogalimybės leidžia dinamiškai diversifikuoti portfelį irprisitaikyti prie rinkos tendencijų, nesistengiant jųnuspėti.
ALGORITHMIC TRADING PORTFOLIO prekybos rinkosebūdas įrodė gebėjimą suvaldyti riziką ir uždirbti tiekrinkoms krentant (2008 metais), tiek ir vėliau, jomskylant.
16.208
13.360
15.420
15.013
14.595
16.028
16.064
15.741
13.773
16.969
4.636
13.215
14.478
15.657
15.468
14.355
14.991
14.121
12.396
17.565
15.124
15.991
20.243
18.350
19.829
19.703
18.154
20.827
20.634
19.521
20.190
22.918
11.032
18.237
21.445
16.800
20.555
20.543
17.263
33.721
18.741
21.062
18.391
20.047
7.809
6.307
9.371
6.931
9.769
7.872
7.898
8.499
14.613
9.320
7.865
6.941
7.976
7.070
7.560
9.644
8.237
8.078
9.554
8.231
7.510
10.176
13.284
13.450
16.204
15.445
13.845
13.110
13.510
12.146
15.525
16.026
15.574
14.771
16.819
12.293
14.866
13.250
12.823
12.787
12.840
16.032
15.655
17.926
8.373
8.867
10.193
8.630
10.307
8.803
8.465
2.698
10.825
9.362
10.871
8.276
9.366
10.965
8.115
10.482
8.261
10.462
10.657
7.868
8.060
8.793
7.277
5.692
6.321
7.852
6.383
5.657
6.356
7.224
7.339
6.510
7.178
7.611
6.268
6.006
7.886
5.503
5.566
7.388
6.599
5.530
18.447
5.766
12.018
11.852
12.814
11.655
12.175
11.204
13.073
12.867
12.692
13.380
13.979
10.040
12.432
11.201
9.668
11.040
12.134
24.399
11.683
13.337
11.455
10.170
15.129
13.498
27.537
17.742
12.893
13.300
13.140
14.928
15.902
14.561
14.435
14.718
16.669
12.307
13.566
15.619
13.884
15.318
15.844
16.497
13.443
17.557
9.047
8.762
6.687
7.379
7.559
7.146
6.617
6.830
8.254
1.398
7.719
6.032
6.656
8.391
7.283
7.413
6.551
7.189
7.481
9.950
6.349
7.398
11.545
34.396
13.653
12.043
12.905
11.532
13.649
13.670
13.610
13.446
16.592
11.082
13.447
12.442
10.129
12.390
12.167
12.001
12.125
10.957
12.130
13.744
4.625
5.657
4.580
5.339
6.637
4.297
5.244
5.325
4.988
6.313
5.985
5.187
4.004
5.667
5.177
6.697
5.386
5.766
4.270
5.846
6.180
6.889
19.330
18.387
16.208
18.028
15.471
17.783
15.792
19.849
20.488
18.961
17.945
18.790
3.273
13.400
14.332
16.751
20.437
19.858
19.534
18.583
16.909
16.121
8.878
7.408
9.412
6.060
7.960
7.968
7.787
2.149
9.202
9.610
7.385
8.354
7.181
7.121
7.307
9.599
8.183
6.339
8.405
9.498
7.632
8.872
14.071
16.209
15.504
13.620
14.498
16.722
15.115
12.572
16.708
14.898
13.283
17.956
16.243
17.422
16.424
13.357
15.951
13.949
2.861
17.908
14.417
17.395
8.041
8.495
6.891
7.776
7.805
8.365
10.466
9.652
9.191
10.812
8.360
9.947
8.838
8.340
6.363
8.373
6.733
10.118
7.832
7.476
7.309
10.648
7.998
6.657
6.930
8.316
7.608
6.385
6.977
6.028
7.261
6.577
8.037
7.457
7.740
6.469
6.374
5.358
6.429
5.239
8.947
7.609
7.951
6.569
6.471
5.357
7.119
7.843
7.036
6.592
5.264
6.078
7.768
7.019
15.216
6.543
7.260
7.890
6.242
5.012
7.316
5.648
7.462
5.962
5.611
7.083
15.141
14.372
28.756
13.695
15.604
14.197
15.010
14.343
14.231
16.798
14.391
15.300
15.116
12.779
12.009
15.825
16.889
16.757
12.050
13.992
18.178
12.211
18.464
18.423
16.645
18.719
20.591
21.196
18.391
18.826
17.180
15.113
19.605
18.824
16.212
19.039
20.212
22.788
20.384
17.272
19.475
16.599
19.346
19.711
12.269
15.748
5.258
16.532
15.843
13.107
15.106
12.381
13.008
15.598
12.746
13.780
11.915
12.024
11.516
14.315
12.342
15.519
16.847
12.103
13.406
14.109
12.976
10.843
10.191
9.274
9.391
8.968
11.622
11.702
12.827
1.667
10.625
11.481
12.674
10.333
8.392
8.949
10.223
8.170
13.881
11.177
8.586
9.700
19.866
21.092
25.325
24.020
19.045
20.823
19.807
20.476
25.343
17.996
20.355
25.113
19.321
5.055
26.539
26.488
19.572
22.289
21.332
21.273
23.375
22.658
17.469
19.297
21.760
19.199
18.123
18.794
23.967
21.771
18.324
15.101
18.360
18.903
23.326
22.706
18.743
19.765
6.394
19.850
22.843
21.779
19.360
22.547
9.593
10.459
9.994
10.514
8.914
10.376
9.485
11.773
9.270
9.001
8.618
9.946
9.554
10.972
9.916
11.890
11.654
10.182
9.331
10.814
8.262
9.726
17.010
16.722
12.258
13.111
27.907
12.119
14.033
13.314
15.940
15.831
16.166
14.930
16.687
17.041
16.421
14.380
14.480
12.702
15.693
14.094
15.610
15.184
8.580
6.839
7.671
5.247
7.222
7.261
6.910
6.701
7.189
7.866
5.097
6.998
6.245
6.475
6.262
6.926
6.659
7.780
6.880
8.913
7.266
6.315
17.695
14.684
17.716
16.206
17.108
16.118
15.227
2.636
16.540
14.832
16.969
14.185
19.951
17.523
17.382
15.432
14.594
15.645
39.454
16.747
15.338
13.304
7.603
6.979
7.903
8.969
5.838
8.666
7.357
6.213
6.978
5.696
5.393
5.268
28.209
7.191
6.959
8.115
7.579
1.145
8.351
6.986
8.929
5.361
7.515
6.813
7.809
8.780
8.012
8.593
9.119
8.616
19.315
8.059
7.038
9.181
7.333
9.066
9.360
8.336
7.007
7.572
9.003
8.881
7.358
8.845
14.513
14.770
17.879
16.505
14.030
17.473
14.460
18.277
15.547
17.961
14.161
16.378
14.685
13.091
17.457
12.083
14.490
14.945
15.146
15.488
15.879
37.781
9.524
11.035
10.202
10.747
10.098
9.116
10.278
8.849
12.547
8.396
9.089
11.343
8.674
10.589
12.085
11.592
10.031
10.592
8.540
8.228
12.101
9.492
6.852
9.362
9.733
9.833
9.210
7.217
8.056
7.543
7.741
9.591
10.654
8.655
8.782
6.153
7.457
9.308
8.290
9.733
7.211
7.854
8.276
7.565
28.769
30.925
22.425
28.564
24.625
28.384
25.781
26.112
27.807
27.133
28.971
29.132
21.130
22.330
28.814
29.897
33.177
32.654
25.253
28.284
23.324
26.619
6.772
5.425
8.256
7.923
5.634
7.468
7.747
6.880
7.101
5.283
5.935
7.715
7.004
5.150
6.243
6.053
6.705
8.021
5.963
5.372
6.509
7.962
9.717
9.747
9.091
7.880
7.505
6.249
7.690
9.116
9.411
9.811
8.419
2.892
6.888
7.185
7.377
9.524
8.377
6.901
7.231
7.335
9.551
6.778
14.972
18.484
19.648
14.227
19.248
19.948
18.112
19.252
20.632
18.252
19.879
20.049
16.937
17.812
16.454
17.730
15.298
21.608
21.285
18.320
19.709
19.871
12.642
14.823
16.214
15.625
13.813
26.535
13.721
13.659
16.518
13.538
13.311
11.433
13.711
16.721
14.094
14.478
12.027
13.385
14.056
11.924
12.427
13.760
5.508
6.385
6.678
6.059
6.398
6.542
5.757
7.827
5.486
15.597
5.853
6.606
5.711
6.484
6.795
6.758
7.093
5.220
5.187
5.254
7.256
5.762
6.720
8.743
8.880
7.428
5.679
7.620
6.754
6.666
6.054
8.460
7.633
7.492
7.537
6.337
6.826
6.121
8.425
6.029
5.129
8.161
7.188
7.954
7.133
8.726
9.776
8.954
7.102
7.378
10.411
7.715
8.791
8.275
2.737
10.210
7.424
8.742
9.379
7.418
8.730
7.535
9.262
9.538
7.485
9.651
7.937
8.146
9.625
9.899
8.735
7.373
8.356
7.528
6.605
6.948
8.959
8.402
7.678
8.970
7.091
9.502
7.536
8.615
7.492
8.833
8.313
9.394
18.284
18.359
12.899
18.821
17.639
16.840
15.193
15.523
4.729
14.698
16.747
16.564
15.997
16.461
14.068
15.906
16.720
14.462
15.950
13.762
17.975
15.613
19.470
22.043
19.225
17.354
17.592
22.621
23.217
24.229
45.452
22.583
16.300
21.965
23.041
19.031
24.087
16.601
19.369
18.968
20.486
18.272
19.216
20.070
7.185
7.173
5.013
6.528
6.918
7.734
7.327
8.650
7.006
7.572
6.054
7.678
7.253
6.623
6.363
5.961
7.392
7.603
28.930
5.839
5.711
6.367
10.352
9.392
8.087
9.871
7.795
7.184
7.996
7.852
7.468
6.099
7.921
6.472
7.014
20.941
7.269
7.614
7.362
10.487
7.077
6.004
9.769
8.960
8.625
7.238
8.064
7.907
8.217
7.508
8.997
8.658
8.165
7.411
6.206
7.658
9.284
7.544
8.451
9.941
6.373
7.654
8.408
8.665
7.921
8.992
9.914
8.930
8.769
9.444
8.466
21.667
8.639
8.642
8.357
9.138
8.476
10.228
10.799
9.835
8.809
9.586
8.337
8.890
11.260
8.097
10.858
9.675
16.335
15.814
18.927
16.480
18.509
14.964
17.292
15.853
16.214
15.184
13.241
14.535
16.779
20.025
19.361
15.172
18.500
14.284
18.926
12.754
15.939
17.317
13.125
13.802
12.021
13.926
12.670
14.529
14.766
5.895
14.561
15.009
14.410
14.836
13.647
12.886
15.588
14.665
14.621
15.190
14.331
13.767
13.905
15.090
11.972
8.346
11.229
10.843
12.957
10.301
9.753
10.706
11.821
12.127
9.869
11.344
11.374
11.958
10.683
8.774
11.400
10.139
4.235
11.509
9.351
11.104
2.142
5.593
6.495
7.422
6.576
5.535
6.327
5.186
6.982
6.319
7.259
5.423
6.369
5.886
7.313
6.732
7.008
5.458
5.166
5.545
6.809
5.218
7.409
8.842
7.608
7.332
6.133
6.470
6.175
7.573
6.533
6.932
5.337
6.311
7.327
6.523
6.715
7.194
7.969
5.860
6.537
6.806
7.709
7.738
5.939
6.559
5.934
6.882
5.663
5.828
6.814
6.756
7.388
5.808
6.055
6.083
7.063
5.862
6.541
6.622
2.590
6.871
5.538
6.211
6.808
5.412
15.968
13.107
12.490
18.526
15.306
14.134
16.153
15.092
16.809
15.923
14.699
14.087
14.884
17.937
14.890
16.994
14.407
15.430
5.064
17.876
16.381
14.616
9.523
7.464
8.430
6.297
7.396
8.954
7.400
9.368
7.538
6.787
8.888
8.214
7.945
8.754
7.312
8.984
8.816
2.738
7.678
9.764
6.487
7.560
8.863
9.720
9.263
9.873
10.226
9.869
10.273
10.724
11.121
10.812
3.080
11.846
9.465
9.620
11.692
10.740
8.626
11.737
11.817
10.547
9.741
9.992
22.999
15.871
20.634
22.259
22.504
22.617
7.178
19.710
19.410
16.725
22.978
20.474
19.336
20.033
18.842
24.667
20.241
19.837
20.552
19.736
19.314
19.582
12.548
14.002
7.366
14.989
15.828
13.097
11.018
15.225
11.100
13.161
13.212
12.565
13.972
14.009
12.828
14.303
12.256
10.794
11.803
13.915
12.213
13.353
7.479
7.445
7.053
9.634
7.313
10.884
10.839
10.800
9.841
8.128
8.421
9.256
9.830
9.857
10.543
9.877
9.509
6.259
7.195
10.592
10.357
8.184
12.620
10.405
11.664
9.071
14.908
13.922
4.344
14.478
9.626
11.255
12.646
11.514
12.571
11.600
12.939
12.161
11.327
13.659
12.405
13.673
13.364
12.195
10.219
10.824
9.966
11.476
8.481
11.952
11.495
8.869
12.260
10.054
9.026
9.926
9.524
8.418
8.354
10.441
10.646
12.755
10.232
8.944
9.171
10.254
20.382
19.041
21.586
17.582
20.329
21.990
20.429
19.607
16.393
20.260
20.644
18.571
18.390
18.182
19.053
20.079
15.922
33.665
22.253
18.458
20.370
19.672
9.158
24.361
13.207
10.988
11.456
13.901
12.950
11.223
13.700
11.759
13.006
12.516
15.059
12.363
13.035
14.383
14.276
11.526
12.059
11.118
12.469
12.880
13.956
14.871
16.794
16.856
14.292
12.652
14.990
12.829
15.991
13.386
14.385
13.863
27.726
14.148
13.171
11.441
12.048
14.247
14.689
12.964
15.641
14.813
15.533
17.794
18.324
12.773
14.234
14.797
15.982
15.213
14.787
12.005
14.778
12.507
16.630
17.251
13.508
15.883
16.656
12.155
15.888
13.994
16.113
16.678
15.404
19.311
18.853
19.246
19.884
16.368
19.653
20.771
17.381
33.961
22.865
19.534
18.805
20.756
18.617
14.512
16.002
20.449
19.415
19.190
17.124
21.287
20.549
22.067
23.845
24.127
19.982
19.471
21.326
22.707
21.950
20.114
21.873
20.656
18.615
17.671
23.189
21.069
19.887
17.945
18.783
20.371
20.816
25.930
9.147
9.873
8.907
9.035
10.004
8.131
7.472
8.117
8.597
8.195
8.661
10.036
9.705
9.097
8.613
9.333
11.445
9.018
9.955
9.570
9.559
8.660
12.697
17.379
12.272
16.347
16.078
15.200
16.372
17.115
12.697
14.385
14.173
15.591
17.912
14.337
14.015
13.555
17.067
13.102
13.436
15.161
13.762
13.353
2.280
11.550
11.706
9.659
11.540
10.244
10.279
9.820
10.446
31.518
10.361
8.836
10.895
8.059
9.351
8.672
9.998
10.540
8.302
10.970
9.460
10.796
11.000
15.850
11.827
12.722
10.287
13.169
14.759
10.833
4.226
11.556
13.548
9.712
11.843
13.907
13.866
9.963
9.280
13.212
13.496
12.656
10.885
12.446
15.035
3.877
17.179
14.334
13.465
14.552
14.320
15.172
15.710
14.399
14.541
14.697
14.487
15.721
15.484
16.041
13.980
15.409
15.775
16.466
12.604
13.577
6.396
9.763
7.655
8.353
20.234
8.099
8.812
7.060
8.862
9.733
7.771
8.103
6.602
6.996
7.102
8.067
8.413
7.952
6.834
7.257
7.252
7.083
9.951
9.294
7.692
7.893
9.814
8.882
8.941
10.454
8.128
10.788
9.601
9.008
11.975
11.634
10.049
10.764
9.800
10.137
11.672
9.253
7.880
10.849
13.294
9.261
12.548
10.511
11.749
10.683
8.661
10.091
12.922
10.386
2.826
10.774
12.539
10.911
12.114
12.637
13.711
9.755
11.139
13.448
12.406
11.609
8.304
11.621
11.268
9.459
11.885
9.915
10.914
9.645
9.839
11.126
11.160
12.803
9.953
12.892
10.593
9.677
10.635
8.738
10.392
9.436
9.991
9.167
4.383
5.073
4.066
4.933
4.994
5.793
6.327
6.294
4.117
5.326
5.829
4.977
5.037
5.524
4.075
4.973
5.910
5.824
5.654
4.615
5.849
5.930
12.881
12.814
1.089
13.121
15.706
15.191
15.995
13.403
14.261
12.916
13.913
16.654
14.411
13.539
14.993
14.256
16.366
12.081
13.605
13.881
14.891
13.443
16.891
21.147
18.257
21.807
19.388
18.897
23.861
7.937
21.418
19.663
23.875
22.658
20.124
18.161
20.448
23.007
20.951
21.856
20.020
17.306
18.744
23.427
8.263
8.685
8.712
8.777
7.997
9.407
9.868
8.613
9.383
9.740
11.186
9.562
10.088
9.521
11.393
9.781
10.161
8.569
2.009
11.173
9.868
7.129
3.736
4.613
5.956
5.248
5.325
5.933
4.004
3.526
4.310
4.895
1.719
4.907
3.820
5.447
3.280
3.573
3.188
4.002
3.259
5.069
3.702
4.374
13.924
15.822
11.703
14.338
14.312
14.154
12.142
15.011
13.047
11.489
15.587
14.748
16.193
13.272
14.514
14.261
15.940
14.946
16.758
14.608
12.283
16.565
11.894
10.152
11.577
12.186
11.908
12.053
1.294
12.459
11.618
14.185
10.405
10.176
11.335
9.881
13.944
13.261
11.627
10.872
12.899
12.440
11.859
11.022
7.950
7.013
9.277
8.888
7.492
9.206
8.809
11.885
9.149
8.906
8.155
8.379
10.075
8.609
9.194
9.535
7.496
9.229
2.243
10.803
7.744
10.675
23.635
28.871
25.364
28.167
30.857
25.676
24.073
25.075
26.819
22.433
9.690
23.301
24.069
20.766
22.108
24.566
26.993
21.701
24.659
24.390
28.510
19.755
19.957
18.204
21.296
19.614
18.653
21.303
18.368
18.843
22.814
16.574
19.102
22.970
22.167
18.893
19.842
14.130
19.093
17.695
19.587
18.285
16.879
20.590
7.282
11.978
8.320
8.141
9.797
2.758
9.055
11.647
9.571
9.887
9.987
7.445
8.119
8.429
10.266
7.169
11.035
7.517
8.129
9.271
8.088
8.053
8.623
10.243
10.450
10.885
8.808
9.323
9.875
11.333
7.358
8.107
9.491
7.712
7.417
8.587
9.175
8.464
8.259
9.510
11.902
8.900
8.198
10.033
20.751
19.113
5.590
19.364
19.365
22.112
17.193
18.664
15.529
18.413
15.488
16.635
15.519
19.690
17.482
19.172
16.711
15.565
17.854
19.050
17.640
18.567
20.313
19.032
18.698
19.570
17.209
20.779
17.247
18.210
19.057
20.214
18.952
18.491
19.564
18.782
24.948
22.365
16.627
18.283
18.362
19.446
20.347
20.624
8.118
7.036
1.267
7.392
6.650
6.912
5.145
7.414
7.721
6.671
5.001
7.107
6.136
6.628
7.859
6.375
6.314
7.710
7.760
6.426
7.888
7.082
5.871
7.430
6.916
7.704
5.776
8.543
7.664
8.340
8.743
7.332
7.416
7.354
1.471
7.815
6.822
7.440
7.824
6.507
7.364
7.951
7.373
6.163
13.008
9.663
9.974
10.992
12.777
13.667
11.349
10.380
11.633
11.877
13.877
11.194
3.794
12.552
12.964
10.554
12.098
11.297
13.668
11.732
13.843
13.720
15.389
18.768
19.390
17.131
18.089
18.413
17.136
18.216
18.115
16.802
17.329
17.915
16.596
16.041
18.154
20.218
18.831
17.062
17.589
16.694
5.176
17.951
12.314
10.056
11.397
8.732
11.968
10.830
10.658
11.663
12.269
11.854
11.410
10.654
9.990
10.351
12.496
9.882
8.750
10.211
8.074
13.685
8.199
8.533
9.759
2.495
9.884
12.944
9.480
12.220
9.589
9.912
11.097
10.751
9.517
9.294
8.564
8.868
10.373
10.021
8.807
9.255
10.263
10.180
11.313
8.198
11.821
10.809
12.809
11.140
13.689
11.357
8.279
11.872
10.130
11.491
10.796
1.831
12.464
14.471
11.767
12.686
12.770
12.340
12.640
15.835
9.487
12.903
10.005
12.435
10.598
11.984
10.678
11.707
12.977
12.947
11.460
11.778
10.871
8.007
10.414
9.201
11.120
12.918
9.144
10.916
11.127
8.881
9.602
10.508
15.953
20.825
22.924
22.451
18.817
21.098
20.972
19.715
18.030
19.448
17.283
20.110
18.947
18.833
21.784
15.384
22.319
18.817
18.679
17.667
21.088
20.128
20.976
14.184
19.576
18.081
14.473
3.766
16.144
14.513
16.435
17.886
18.637
21.759
18.850
20.616
15.513
18.712
15.990
17.816
16.679
13.338
16.236
15.751
11.585
11.936
9.961
11.943
9.320
8.030
12.988
11.852
11.051
8.935
11.448
9.170
9.069
12.785
10.985
9.470
10.581
8.904
11.192
10.555
10.509
9.807
7.737
7.023
5.158
5.961
5.367
10.278
7.720
5.151
6.269
5.414
5.722
5.539
5.363
5.745
6.040
7.726
7.965
5.220
7.046
5.567
5.483
6.823
8.302
6.396
7.002
7.621
7.260
7.821
8.676
7.750
9.873
7.893
6.951
7.079
7.393
7.357
7.425
9.250
8.542
8.856
9.509
6.550
6.449
8.779
10.328
14.196
12.017
12.222
14.971
12.194
9.259
11.380
13.108
11.030
11.469
12.201
10.683
13.532
9.256
14.929
10.342
13.637
12.666
13.463
11.641
12.908
5.863
4.350
4.605
3.379
4.463
4.094
4.022
4.518
5.396
4.770
3.153
3.653
3.532
4.456
3.949
3.892
4.624
5.909
4.282
3.547
4.479
4.883
7.971
9.354
8.755
7.231
7.329
9.117
8.619
7.624
9.541
9.436
7.751
9.195
9.406
8.216
8.293
10.022
8.463
8.483
10.673
6.269
8.880
8.544
10.097
10.119
10.250
10.781
11.035
9.897
9.456
11.126
11.328
8.095
11.149
10.361
13.000
8.774
11.299
8.379
8.843
9.007
12.161
11.773
12.520
10.583
8.320
7.368
8.494
5.129
7.361
8.755
8.221
6.281
6.863
6.711
7.360
8.873
6.794
8.868
7.374
6.504
6.790
7.161
6.645
6.257
6.258
7.220
13.008
15.059
12.450
11.200
15.349
11.741
14.906
11.206
14.455
12.094
12.639
14.609
16.464
14.601
12.998
17.194
17.684
14.071
12.304
14.975
14.873
16.493
4.204
5.035
6.046
5.969
5.684
4.885
5.037
4.228
4.083
4.064
6.444
4.884
5.225
5.463
4.283
5.659
4.463
5.833
4.786
6.280
6.819
4.013
7.198
8.589
6.557
6.103
7.296
8.602
9.943
8.980
7.652
8.137
7.603
8.023
7.553
7.524
7.591
7.702
9.943
7.247
8.400
7.823
9.797
7.298
8.481
8.723
10.474
10.280
9.386
9.284
9.866
8.065
8.641
7.852
9.830
10.087
7.901
9.484
10.367
7.819
8.192
10.102
10.309
10.633
10.121
7.540
11.417
16.817
15.800
13.078
16.905
13.343
14.760
13.538
13.714
13.945
16.062
15.199
14.365
15.576
11.754
14.032
11.563
14.961
13.874
16.185
18.234
12.583
7.002
5.861
6.344
6.288
6.000
5.699
7.759
6.954
6.498
5.880
6.824
6.609
7.062
5.718
5.437
5.360
6.892
6.751
6.236
5.973
7.135
6.346
9.454
7.499
10.290
9.270
9.118
7.042
9.665
8.724
7.771
9.656
9.382
9.243
10.823
9.630
7.536
9.995
9.393
10.896
9.363
8.211
9.566
8.301
6.037
7.288
8.024
7.226
6.498
7.575
7.523
6.963
5.755
5.996
7.732
7.984
6.088
6.694
8.012
7.261
7.519
6.687
8.286
7.000
7.298
7.864
6.120
6.865
6.251
5.335
7.231
6.979
6.356
5.936
7.372
6.046
5.509
6.503
6.174
5.247
6.001
6.504
6.292
7.794
5.248
7.177
6.830
6.156
12.306
9.317
10.964
10.367
9.857
10.998
8.021
11.204
9.392
10.910
10.461
9.203
9.858
9.395
11.806
9.582
11.933
10.963
9.751
11.680
12.896
10.799
7.783
7.112
6.830
9.425
7.153
6.929
6.817
8.094
8.062
7.608
7.004
8.542
6.456
8.854
10.094
9.211
8.272
7.089
8.379
8.554
7.422
7.527
14.042
14.310
17.497
19.102
17.199
16.221
14.608
16.566
15.505
21.979
16.719
18.863
18.643
17.623
21.839
16.374
19.805
14.069
16.886
18.292
19.845
19.357
12.372
10.299
14.073
10.671
12.487
11.948
15.496
15.961
11.657
13.180
13.813
15.400
12.136
11.150
11.732
14.092
12.145
11.832
12.638
15.039
9.333
12.552
11.909
10.524
11.964
11.028
10.865
12.220
10.228
11.916
11.875
11.041
10.110
12.422
9.963
9.236
11.487
11.148
11.318
11.404
11.344
12.086
10.556
9.856
5.596
6.520
7.226
5.963
6.779
6.572
5.120
7.666
6.731
5.953
5.796
5.619
5.658
6.474
6.114
5.397
5.027
5.157
5.605
5.126
6.594
5.602
18.459
16.199
14.656
17.467
16.336
13.677
15.048
17.121
13.622
19.994
13.899
15.322
16.251
12.899
16.727
16.078
17.740
13.663
15.746
17.018
14.630
16.131
14.046
14.354
15.909
12.216
14.909
16.240
15.813
13.565
12.037
15.980
15.572
16.342
16.690
15.626
16.181
16.429
13.703
16.676
14.424
14.417
12.514
14.205
12.986
12.025
13.211
12.947
9.448
11.862
13.944
11.310
10.918
14.064
11.342
12.350
12.934
10.327
13.023
14.286
12.541
11.914
11.791
12.351
10.539
13.834