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Análise das Demonstrações Contábeis
-Porque analisar?-IFRS-Divisor de águas (quem sabe e quem não)-Tão antiga como a própria contabilidade-Demanda: início século XIX (Bancos)-Abertura de capital (expansão)-Gerenciamento (concorrência, crescimento)-Lucros x Patrimônio x Dificuldades financeiras
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Análise econômica x Financeira
-Análise econômica: cuida da solidez da empresa. Preocupa-se com seu patrimônio líquido, com a relação existente entre as fontes de recursos que financiam a atividade, seu nível e perfil de endividamento e com os investimentos fixos realizados. Além disso, preocupa-se com a rentabilidade, focada o lucro ou prejuízo que a empresa vem apresentando.
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Análise econômica x Financeira
- Análise financeira: cuida da capacidade de pagamento da empresa, no curto e no longo prazos. Seu foco principal é os investimentos operacionais em giro – e como são supridos (e como são supridos) e o ciclo financeiro da empresa. Considera também a rentabilidade como fonte de recursos pelo reinvestimento dos lucros. Em outras palavras, estuda as disponibilidades como forma de saldar dívidas.
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Introdução a análise das D.C.
-Objetivo das Demonstrações Contábeis;-Decisões de compra e venda;-Avaliar desempenho administrativo;-Capacidade de pagamento;-Políticas tributárias;-Recuperação de recursos financeiros;-Distribuição de lucros e dividendos.
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Introdução a análise das D.C.
-Usuários das Demonstrações Contábeis;-Instituições financeiras-Usuários internos (Gestores)-Governo-Investidores minoritários-Sociedade (DOAR, Balanço Social)-Fornecedores-Concorrentes
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Introdução a análise das D.C.
-Objetivo da análise das D.C.•Avaliar o desempenho passado e a posição financeira atual da empresa – exercício retrospectivo;
•Projetar o desempenho e a posição financeira futura – exercício prospectivo.
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Passos preliminares a análise
-Qualidade da análise = qualidade do documentos
-Primeiro passo: suficiência dos documentos-Balanços e DRE – 3 exercícios-Períodos semestrais ou mensais-Demonstração do resultado abrangente-DMPL-DFC-Parecer dos auditores-Notas explicativas-Pesquisa macro/micro-econômica do setor-D.C. de empresas do mesmo setor
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Passos preliminares a análise
-Qualidade da análise = qualidade do documentos
-Segundo passo: qualidade dos documentos-CPC Estrutura Conceitual Básica-Relevância Representação Fidedigna
-Faz diferença - Representar o fenômeno-Valor Preditivo - Valor justo-Valor confirmatório - Neutralidade
- Livre de erros - Benefício maior que os
custos.
Ressalvas de auditoresGovernançaResultados x Mercado
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Quiz
-São passos importantes que devem anteceder a análise das demonstrações contábeis:
-A) Examinar a suficiência dos documentos.-B) Examinar a qualidade das informações.-C) Verificar o parecer dos auditores independentes.-D) Verificar a Governança Corporativa.-E) Todas as alternativas anteriores.
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Demonstrações Contábeis
-Balanço patrimonial;-Demonstração do Resultado do Exercícios-Notas Explicativas
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Demonstrações Contábeis
-Balanço patrimonial: O balanço patrimonial é a demonstração contábil destinada a evidenciar, quantitativa e qualitativamente, numa determinada data, a posição patrimonial e financeira da Entidade.
ATIVO PASSIVO
Bens
Direitos
Obrigações
Patrimônio Líquido
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Balanço Patrimonial
-Ativo: é um recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados e do qual se espera que fluam futuros benefícios econômicos para a entidade;-Passivo: é uma obrigação presente da entidade, derivada de eventos passados, cuja liquidação se espera que resulte na saída de recursos da entidade capazes de gerar benefícios econômicos;-Patrimônio líquido: é o interesse residual nos ativos da entidade depois de deduzidos todos os seus passivos.
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Balanço Patrimonial
Balanço Patrimonial
Ativo
Passivo
Patrimônio Líquido - distribuição de
resultados
Investimento Financiamento
Risco Econômico Risco Financeiro custos e despesas operacionais endividamento preços encargos financeiros demanda covenants sazonalidade dependência de créditoconcorrência tecnologia
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Balanço Patrimonial
Riscos da Empresa
Ativo
Passivo Circulante
Passivo não circulante
Recursos de terceiros
JUROS
Patrimônio Líquido - recursos próprios
LUCROS
Investimento FinanciamentoRisco Econômico Risco Financeiro
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Balanço Patrimonial
Estrutura do balanço
Ativo Passivo
Ativo circulantePassivo circulante
Passivo não circulante
Ativo não circulante Patrimônio Líquido
Investimento Financiamento
Risco Econômico Risco Financeiro
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Balanço Patrimonial
Estrutura do balanço
Ativo Passivo
Ativo circulante Financeiro
Passivo circulante financeiro
Passivo circulante operacional
Ativo circulante operacional Passivo não circulante
Patrimônio LíquidoAtivo não circulante
Investimento Financiamento
Risco Econômico Risco Financeiro
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Quiz
- A entidade deve classificar um ativo circulante quando:
-A) Quando o ciclo operacional normal da entidade não for claramente identificável, presume-se que sua duração seja doze meses-B) Espera liquidar o passivo durante o ciclo operacional normal da entidade.-C) Quando houver uma desvalorização nos imobilizados.-D) Espera realizar o ativo, ou pretender vende-lo ou consumi-lo durante o ciclo operacional normal da entidade, esperar realizar o ativo no período de até doze meses após a data das demonstrações contábeis.
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Demonstração do Resultado do Exercício
• Tem como finalidade demonstrar o resultado da empresa no exercício (lucro ou prejuízo).
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Demonstração do Resultado do Exercício
Demonstração de Resultado Receita Bruta (-) Impostos Receita Líquida (-) CPV (=) Resultado Bruto (-) Despesas ADM (-) Despesas Vendas (-) Despesas Financeiras (+) Receitas Financeiras (=) Resultado Operacional (+ou-) Resultado não operacional(=) Resultado antes IR/CSLL (-) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido
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Demonstração do Resultado do Exercício
Demonstração de Resultado Evento OrigemReceita Bruta Venda estoque Ativo(-) Impostos Venda estoque AtivoReceita Líquida (-) CPV Formação do estoque Ativo(=) Resultado Bruto (-) Despesas ADM Funci./Energia/Material Ativo(-) Despesas Vendas Funcionários/Marketing Ativo(-) Despesas Financeiras Empréstimos/Financ. Passivo(+) Receitas Financeiras Aplicações Financ. Ativo(=) Resultado Operacional Resultado da atividade Ativo
(+ou-) Resultado não operacional Resultado outra ativ. Ativo(=) Resultado antes IR/CSLL (-) IR/CSLL
(=) Resultado Líquido
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Lucro OperacionalDRE
FATURAMENTO BRUTO R$ 8.800,00
(-) IMPOSTOS R$ (1.000,00)
FATURMANETO LÍQUIDO R$ 7.800,00
(-) CPV R$ (4.500,00)
LUCRO BRUTO R$ 3.300,00
(-) DESPESAS COM VENDAS R$ (460,00)
(-) DESPESAS ADM R$ (980,00)
(-) DESPESAS FINANCEIRAS R$ (470,00)
(-) RECEITAS FINANCEIRAS R$ 100,00
LUCRO OPERACIONAL ANTES IR R$ 1.490,00
(-) IR (34%) R$ (506,60)
LUCRO LÍQUIDO R$ 983,40
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Lucro OperacionalDRE
FATURAMENTO BRUTO R$ 8.800,00
(-) IMPOSTOS R$ (1.000,00)
FATURMANETO LÍQUIDO R$ 7.800,00
(-) CPV R$ (4.500,00)
LUCRO BRUTO R$ 3.300,00
(-) DESPESAS COM VENDAS R$ (460,00)
(-) DESPESAS ADM R$ (980,00)
(-) RECEITAS FINANCEIRAS R$ 100,00
LAIT / EBIT R$ 1.960,00
(-) IR (34%) R$ (666,40)
Lucro Operacional / NOPAT R$ 1.293,60
DESPESA FINANCEIRA R$ (470,00)
ECONOMIA IR R$ 159,80
LUCRO LÍQUIDO R$ 983,40
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Quiz
- Para qual tipo de análise é importante que se faça o ajuste no DRE tradicional para se obter o lucro operacional (NOPAT):
-A) Análise de capital de giro-B) Análise de liquidez-C) Análise de rentabilidade e endividamento-D) Análise de solvência
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Referências:
- ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 8ª. ed. São Paulo. Atlas, 2008.
- ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de administração financeira. 1ª. ed. São Paulo. Atlas, 2009.