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UNIVERSIDAD EANMAESTRIA EN GERENCIA DE PR
FORMULACIN DE PROYE
TABLA DE FACTORES ECON
DIAS AOINFLACINTASA EXPECTATIVATASA CRDITOTASA REINVERSINTASA IMPUESTOSPROBABILIDAD 1-AUGEPROBABILIDAD 2-NORMALPROBABILIDAD 3-RECESINVENTAS A CRDITODESCUENTO EN VENTASVENTAS (UNIDADES AO1)VENTAS (UNIDADES AO2)VENTAS (UNIDADES AO3)VENTAS (UNIDADES AO4)VENTAS (UNIDADES AO)VENTAS (UNIDADES AO!)VENTAS (PRECIOS AO 1)VENTAS (PRECIOS AO 2)VENTAS (PRECIOS AO 3)VENTAS (PRECIOS AO 4)VENTAS (PRECIOS AO )VENTAS (PRECIOS AO !)
INCREMENTO ANUAL COSTOSINCREMENTO ANUAL GASTOSINCREMENTO SALARIOSINVENTARIOS PT (DIAS)INVENTARIOS PP (DIAS)INVENTARIOS MP (DIAS)ROTACIN CARTERA (D"AS)PAGO PROVEEDORES (D"AS)PROVISIN DEUDAS MALAS
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OYECTOSTOS
MICOS
3!#$%
2%24%1#%33%2#%#%3#%2#%
2%1##%
%%$%$%$%
1##%1#%1#%1#%1#%1#%
$%$%$%
41#3#43#3%
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UNIVERSIDAD EAN
MAESTRIA EN GERENCIA PROYECTOSFORMULACION DE PROYECTOS - CAPITULO FINANCIERO
PROFESOR: JORGE LUIS SEGURA
el da 31 de diciembre de 2009, iniciando operaciones en enero de 2010.
Los accionistas de la empresa analizan diferentes alternativas de apalancamiento financiero
como es el caso de ampliar aportes de capital, tomar crditos en diferentes modalidades,
o manejar leasing entre otros.
Seleccione la alternativa de apalancamiento: Leasing
Las proyecciones a a!os de la n"eva empresa son el res"ltado del an#lisis de mercado y de los
post"lados $"e en matera econ%mica y financiera manejan los accionistas del ente econ%mico.
&s las cosas los se!ores socios abren operaciones con el sig"iente balance inicial'
COMERCIALIZADORA EL CHIRCAL LTDA
BALANCE INICIAL
2009ACTIVO
CORRIENTECaja y Ba!"# ( ),000,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE ( 0 ( 0 ( ),000,000
FIJOT$%%$"# ( 2),000,000E&'('!'"# ( 10),000,000Ma)*'a%'a Y E)*'+"# ( 10,000,000M*$,$# y E#$%$# ( 1),000,000
TOTAL ACTIVO FIJO ( 0 ( 0 ( 30),000,000
TOTAL ACTIVO . 0 . 0 . /010001000
PASIVOCORRIENTE
*L +-+&L L/&es "na empresa ind"strial $"e elabora prod"ctos para la constr"cci%n $"e se constit"yeTRABA&O FINAL
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O,'a!'"$# Ba!a%'a#P%"3$$&"%$#I4+*$#5" R$5a +"% Paa%
TOTAL PASIVO CORRIENTE ( 0 ( 0 ( 0
LARGO PLAZOC$#a56a#
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO ( 0 ( 0 ( 0
TOTAL PASIVO . 0 . 0 . -
PATRIMONIOCa+'5a S"!'a ( 310,000,000R$#$%3a L$a ( 0U5''&a&$# R$5$'&a# ( 0U5''&a&$# &$ Ej$%!'!'" ( 0
TOTAL PATRIMONIO . 0 . 0 . /010001000
PASIVO 7 PATRIMONIO . 0 . 0 . /010001000
BASES PARA LAS PROYECCIONES :
V$5a#:
Las entas para el primer a!o son las sig"ientes'
U'&a&$# P%$!'" TOTAL
La&%'" 22),000 ( 2,0)0 ( 1,2)0,000La&%'" 2 31),000 ( 2,090 ( ),3)0,000
TOTAL ( 1,119,00,000
sobre las ventas a los distrib"idores.
I3$5a%'" &$ P%"&*!5" T$%4'a&":
4or motivos de c"mplimiento, se considerara el tener "n inventario de prod"cto terminado
I3$5a%'" &$ P%"&*!5"# $ P%"!$#":
4ara el seg"ndo y tercer a!o, se espera "n a"mento en "nidades del )5
para los a!os c"arto, $"into y se6to se espera "n incremento en "nidades de5.
e ig"al forma, se prev $"e los precios a"mentaran al 105an"al y, adem#s, se proyecta vender
"n 205 a travs de los distrib"idores, otorgando "n plazo de ) das. 4or tal motivo se 7ara "na
provisi%n para de"das malas por el 35de las ventas a crdito, y se consideraran desc"entos del 25
e$"ivalente a )das para evitar la prdida de posibles ventas.
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Ma5$%'a# P%'4a#:
Los estimativos 7ec7os indican $"e las 8aterias 4rimas "tilizadas para cada "nidad de
prod"cto y s" costo respectivo es de'
Ma5$%'a# P%'4a# C"#5" U'5a%'"
La&%'" Ma5$%'a P%'4a ( ))Ma5$%'a P%'4a 2 ( 1)Ma5$%'a P%'4a / ( 100Ma5$%'a P%'4a 8 ( )O5%"# ( 10
TOTAL ( 1,203La&%'" 2
Ma5$%'a P%'4a ( ))Ma5$%'a P%'4a 2 ( 210Ma5$%'a P%'4a / ( 110Ma5$%'a P%'4a 8 ( 123O5%"# ( 112
TOTAL ( 1,310
de plazo para la cancelaci%n de s"s obligaciones.
I3$5a%'" &$ Ma5$%'a# P%'4a#:
Ma" &$ O,%a:
:eg;n est"dios realizados, se concl"y% $"e para obtener el vol"men de operaci%n
de la n"eva empresa, se re$"erir# del sig"iente personal.
E4+$a&"# Ca%" S*$&" M$#*a
1
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an"al todas las c"entas, a e6cepci%n de la depreciaci%n, la c"al se mantendr# constante > ?8L@.
S$%3'!'"# P,'!"# ( 9,000,000Ma5$'4'$5" Ma)*'a%'a ( ,00,000D$+%$!'a!' Ma)*'a%'a y E)*'+" ( 1,000,000I4+*$#5"# D'($%$5$# %$5a ( 1,)00,000Ga#5"# Va%'"# ( 3,20,000T%a#+"%5$# ( 2),00,000
TOTAL ( 0,100,000
Ga#5"# &$ A&4''#5%a!' y V$5a#:
:e considera $"e la depreciaci%n de m"ebles y enseres es del 105 an"al en lnea recta sin salvamento y $"e la depreciaci%n
A%%$&a4'$5"# ( 1,000,000H""%a%'"# ( ,200,000
D$+%$!'a!'"$# E&'('!'"#1 M*$,;y E#; ( ,)0,000Ga#5"# G$$%a$# A&4''#5%a!' ( ),00,000
T%a#+"%5$# ( 9,00,000P%"3'#' D$*&a# Maa# ( 0
P%"+aa&a y "5%"# Ga#5"# ( 9,000,000TOTAL ( )),9)0,000
N4'a A&4''#5%a5'3a y &$ V$5a#
La n%mina estimada para el departamento de &dministraci%n y ventas es la sig"iente'
A&4''#5%a5'3a:
E4+$a&"# Ca%" S*$&" M$#*a
1 Aerente ( ,)00,0001 :"bgerente ( 3,200,0001 :ecretaria ( )0,0001 8ensajero ( )1),000
V$5a#:
E4+$a&"# Ca%" S*$&" M$#*a
1 Aerente de entas ( 3,100,0003 endedores ( )20,0000 0 ( 0
4ara el primer a!o se consideran los sig"ientes gastos, teniendo en c"enta $"e creceran en "n 5
de edificios es el )5 an"al, los dem#s gastos en "n 105.
Los s"eldos se incrementaran en "n5an"al, y se estiman las prestaciones y parafiscales de ley
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Ga#5"# F'a!'$%"#:
:i se llegase a necesitar, se solicitara "n crdito a largo plazo el c"al tendr# "na tasa de inters
del 25 semestre anticipado. Los crditos a corto plazo se otorgarian con "na tasa del 305
teniendo en c"enta $"e dic7o crdito depender# de las necesidades de financiaci%n adicional $"e
reporte el fl"jo de caja. *stos rec"rsos estaran encaminados a la financiaci%n del capital de trabajo.
M"5" . 2
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TASA DE EPECTATIVA 2VPN
BC
TIR
TIRM REINVERSIN 0RIESGO: AUGE 20
SITUACIN NORMAL 0RECESIN /0
LIUIDEZ
ENDEUDAMIENTO
RENDIMIENTO
PUNTO DE EUILIBRIO
esp"es de sensibilizar, e6ponga los motivos para tomar la decisi%n m#s convenienteC econ%mica y
financiera.
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COMERCIALIPRESUPUESTO COSTOS INDIRECTOS DE F
PRESUPUESTO COSTOS INDIRECTOS DE FARICACI N " CIF
L=: +=:/=: -D-*+/=: * E&F-+&+-GD 4&& *L &H= BD= ?1@ :* 4=I*+/&D 8*D:B&L-J
:* 4L&D/*& *D *:/* +&:=C :*-+-=: 4FL-+=:, 8&D/*D-8-*D/= * 8&MB-D&-&, *4*
ITEM MES MES 2 MES /
:ervicios 4;blicos ()0,000 ()0,000 ()0,000
8antenimiento 8a$"inaria (30,000 (30,000 (30,000
epreciaci%n 8a$"inaria y *$"ipo (1,333,333 (1,333,333 (1,333,333
-mp"estos iferentes renta (12),000 (12),000 (12),000
Aastos arios (310,000 (310,000 (310,000
/ransportes (2,1)0,000 (2,1)0,000 (2,1)0,000
(0 (0
(0 (0
(0 (0
(0 (0
TOTALES ( ),00,333 ( ),00,333 ( ),00,333
PRESUPUESTO #ASTOS AD$INISTRATI%OS & DE %ENTAS
4=I*++-GD 8*D:B&L-J&& 4&& *L &H= BD= ?1@.
:* 4L&D/*&C &-*D=:, =D=&-=:, :*-+-=: 4FL-+=:, *4*+-&+-=D*:, A&:/=:
ITEM MES MES 2 MES /
&rrendamientos (1,)00,000 (1,)00,000 (1,)00,000
onorarios (00,000 (00,000 (00,000
epreciaciones *dificios, 8"eb.y *ns. ()2,)00 ()2,)00 ()2,)00
Aastos Aenerales &dministraci%n ()0,000 ()0,000 ()0,000
/ransportes (00,000 (00,000 (00,000
4rovisi%n e"das 8alas (0 (0 (0
4ropaganda y otros Aastos ()0,000 ()0,000 ()0,000
(0 (0
(0 (0
(0 (0
(0 (0
TOTALES ( ,2,)00 ( ,2,)00 ( ,2,)00
PRESUPUESTO DE N!$INA: OPERACIONAL' AD$INISTRATI%A & DE %ENT
ASES DE CALCULO
*F*D -D=LB+& /==: L=: :&L&-=: /&D/= * &8-D-:/&/-=: +=8= ?1@ L=: :&L&-=: *F*D =F**+* & L&: +=D-+-=D*: 8-D-8&: MB* =E*/& *L
?2@ L& +&D/-& * +&A=: I * 4*:=D&: =F**+*D & L&: D*+*:-&*: * +?3@ :* *F*D +&L+BL& L&: 4*:/&+-=D*: :=+-&L*: I L=: E&+/=*: * :*AB-
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I A&&D/-+* *84L*= -AD=.
O D=8F*: * +&A=O :&L&-= FK:-+=
?@ &L E-D&L * L& /&FL& &4&*+*D L=: +&A=: I *L &L= =&, *:/& BL/-8& *:BL/&D/*
?@ *D +&:= * MB* L& 4=I*++-=D * L& +&4&+-& -D:/&L&& -D=LB+* =&: *N/&:,
NOMINA DEPARTAMENTO
NOMBRE SALARIO BASE FACTOR SALARIO
DE CARGO A INFLACION INDEADO
05
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COSTOS MENSUALES PAGADOS CAJA C7O7LCOSTOS MENSUALES CAUSADOS P
TABLA DE SALARIOS PRIMER MES AO - RESUMEN PARA PRESUPUESTO PRODUCCI
NOMBRE DEL CARGO COSTO LABORAL N; HORAS VALOR HORA
TOTAL PERSONAS POR CARGO
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TOTAL COSTOS LABORALES MES C7 H7L7O PDATOS PARA INFORMES ECONOMICOS Y FINANCIEROSCOSTOS MENSUALES PAGADOS CAJA C7O7LCOSTOS MENSUALES CAUSADOS P
TABLA DE SALARIOS PRIMER MES AO - RESUMEN PARA PRESUPUESTO DE ADMINIS
NOMBRE DEL CARGO COSTO LABORAL N; HORAS VALOR HORA
TOTAL PERSONAS POR CARGO
Aerente (,9,1 190 (3,9:"bgerente (,9,9 190 (2,1
:ecretaria (1,009,11 190 (),311
8ensajero (99,)29 190 (,20
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
TOTALES ./1K>21K>2 .120 .K218/>
NOMINA DEPARTAME
NOMBRE SALARIO BASE FACTOR SALARIO
DE CARGO A INFLACION INDEADO
05
Aerente de entas (3,100,000 0.005 (3,100,000
endedores ()20,000 0.005 ()20,000
0.005 (0
0.005 (0
0.005 (0
0.005 (00.005 (0
0.005 (0
TOTALES /1>201000
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TOTAL COSTOS LABORALES MES C7 H7L7O PDATOS PARA INFORMES ECONOMICOS Y FINANCIEROSCOSTOS MENSUALES PAGADOS CAJA C7O7LCOSTOS MENSUALES CAUSADOS P
TABLA DE SALARIOS PRIMER MES AO - RESUMEN PARA PRESUPUESTO DE VENTAS
NOMBRE DEL CARGO COSTO LABORAL N; HORAS VALOR HORA
TOTAL PERSONAS POR CARGO
Aerente de entas (,12,9 190 (2),330
endedores (2,21,3 190 (12,
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
0 (0 190 (0
TOTALES .K12/81K .120 ./
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ADORA EL CHIRCAL LTDA ABRICACIN1 GASTOS ADMINISTRATIVOS Y NMINAS
SOLO DIGITE EN LAS CELDAS AZULES
=: & *E*+/=: * +=84*D* *L +=84=/&8-*D/= *D BD =-J=D/* * +=/= 4L&J
+-&+-=D*:, -84B*:/=: -E**D/*: * *D/& I A&:/=: &-=:, :- *L 4=I*+/= 4*:*D/&
MES 8 MES MES > MES K MES < MES 9
()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000
(30,000 (30,000 (30,000 (30,000 (30,000 (30,000
(1,333,333 (1,333,333 (1,333,333 (1,333,333 (1,333,333 (1,333,333
(12),000 (12),000 (12),000 (12),000 (12),000 (12),000
(310,000 (310,000 (310,000 (310,000 (310,000 (310,000
(2,1)0,000 (2,1)0,000 (2,1)0,000 (2,1)0,000 (2,1)0,000 (2,1)0,000
(0 (0 (0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0 (0 (0
( ),00,333 ( ),00,333 ( ),00,333 ( ),00,333 ( ),00,333 ( ),00,333
SOLO DIGITE EN LAS CELDAS AZULES
*D*&L*:, :B8-D-:/=: I =/=: &8-D-:/&/-=:, *D *L **D/= * *MB*- =/=:, -
MES 8 MES MES > MES K MES < MES 9
(1,)00,000 (1,)00,000 (1,)00,000 (1,)00,000 (1,)00,000 (1,)00,000
(00,000 (00,000 (00,000 (00,000 (00,000 (00,000
()2,)00 ()2,)00 ()2,)00 ()2,)00 ()2,)00 ()2,)00
()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000
(00,000 (00,000 (00,000 (00,000 (00,000 (00,000
(0 (0 (0 (0 (0 (0
()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000 ()0,000
(0 (0 (0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0 (0 (0
( ,2,)00 ( ,2,)00 ( ,2,)00 ( ,2,)00 ( ,2,)00 ( ,2,)00
S SOLO DIGITE EN LAS CELDAS AZULES
* 4=B++-=D I 8*+&*= = *D/&: *+&= I L& *ABL&+-=D * L& L*I, L&: +-E&: :* *N4*:&D 8*D:B&L-J&&: I
4&+-& -D:/&L&& *L *:+*D&-= 4=F&FL*& :=+-&L +=D:-*&=: 4= L& L*I L&F=&L
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O E&+/= * -DEL&+-=DO DB8*= * 4*:=D&: 4= +&A=
*L &L= * D=8-D& ---= 190 =&: MB* :=D L&: =&: *&L*: * /&F&019/ .1>02 .>019/ .2K91K>0
SEGURIDAD SOCIAL
VALOR EPS FPP ARP
NOMINA BASE C 0;02 C 0;022
A 7 B C I J
1,00,000 (1)3,000 (209,2)0 (93,901,320,000 (112,200 (1)3,)0 (,90
3,090,000 (22,)0 (3)9,213 (11,29
)1),000 (3,) ()9,9 (2,3
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
>1K21000 .K1>2 .K91000 .201K0 ./8100
P
MB* +BF&D L& -DEL&+-=D & E-D * A&&D/-J& BD& *:+&L& :&L&-&L MB* 8=/-*
-
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910/81K001880188190 .KK1/00
P
19091>21K>2
RACIN
N; PERSONAS VALOR HORA
PTO TOTAL
1 (3,91 (2,1
1 (),311
1 (,20
0 (0
0 (0
0 (0
0 (0
8 .K218/>
TO VENTAS PRIMER MES AO
PRESTACIONES SOCIALES
N; PERSONAS VALOR CESANTIA INT CESANTIA PRIMA VACACIONES
B NOMINA BASE C 0;0>01000 ./
-
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0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
81>>01000 ./9>100 .81K2 .28/122
PARAFISCALES
VALOR CAJA ICBF SENA
NOMINA BASE C 0;08 C 0;0/ C 0;02
A 7 B C M N
3,100,000 (12,000 (93,000 (2,000
1,)0,000 (2,00 (,00 (31,200
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
0 (0 (0 (0
81>>01000 .1800 ./9112>018KKK12/81K
N; PERSONAS VALOR HORA
PTO TOTAL
1 (2),330
3 (3,20
0 (0
0 (0
0 (0
0 (0
0 (0
0 (0
8 .>/1K0
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. L=: *8K: &H=: :* 4=I*+/&D &DB&L8*D/*.
=/=:C -A-/*L=:.
MES 0 MES MES 2 TOTALES
()0,000 ()0,000 ()0,000 (9,000,000
(30,000 (30,000 (30,000 (,00,000
(1,333,333 (1,333,333 (1,333,333 (1,000,000
(12),000 (12),000 (12),000 (1,)00,000
(310,000 (310,000 (310,000 (3,20,000
(2,1)0,000 (2,1)0,000 (2,1)0,000 (2),00,000
(0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0
(0 (0 (0 (0
( ),00,333 ( ),00,333 ( ),00,333 . >01001000
A-/*L=:
MES 0 MES MES 2 TOTALES
(1,)00,000 (1,)00,000 (1,)00,000 .1K01000
()0,000 ()0,000 ()0,000 .18001000
(00,000 (00,000 (00,000 .91>001000
(0 (0 (0 .0
()0,000 ()0,000 ()0,000 .910001000
(0 (0 (0 .0
(0 (0 (0 .0
(0 (0 (0 .0
(0 (0 (0 .0
( ,2,)00 ( ,2,)00 ( ,2,)00 . 1901000
/asa de cambio :alario Fase
1005
-
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*I
SUBTOTAL
PRESTACIONES H
D7E7F7G H
(3,2)9
(2),92
(),912
(10,)2
(0
(0
(0
(0
.1801K8K
SUBTOTAL
SEGURIDAD L
I 7J7 L
(),210(33,))
(3,11
(130,)2
(0
(0
(0
(0
.1K0818
SUBTOTALPARAFISCALES O
M7N7 O
(12,000
(11,00
(2,100
(,3)0
(0
(0
(0
(0
.>0120
.01880188
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
29/53
SUBTOTAL
PRESTACIONES H
D7E7F7G H
(90,9
(,90
(13),1
(10,)2
(0
(0
(0
(0
.11
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
30/53
(),)00
(,3)0
(0
(0
(0
(0
.K9K121K>2
SUBTOTAL
PRESTACIONES H
D7E7F7G H
(,002
(32,091
(0
(0
(0
(0(0
(0
.9K81098
SUBTOTAL
SEGURIDAD L
I 7J7 L
(),9)
(39),32
(0(0
(0
(0
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
31/53
(0
(0
.1
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
32/53
-
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33/53
-
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34/53
LADRILLERA EL C'IRCAL S
BALANCE GENERAL PROYECT
A 1 A 2 A 3ACTIVO
CORRIENTEC00 B0., $ -69,053,465 $ -199,859,595 $ -215,361I.9/. T
-
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35/53
EL C'IRCAL LIMITADA - AN
INFLACIN 8%
TASA E!ECTATIVA 25%
TASA DE REINVERSIN 10%
AO # AO 1 AO 2
FL"#O -310,000,000 -74,053,465 -130,806,130
VALOR DE SALVAMENTO
FLU&O NETO -31#5###5### -745#354! -13#5$#!513#
1,119,600,000 1,256,283,568
# 1 2
310,000,000 1,193,653,465 1,387,089,698
-745#354! -13#5$#!513#
# 1 2
310,000,000
. RESUMEN DEL ANKLISIS POR ALTERNATIVAS
SITUACIN L0/.
VPN /. / -182578$534!VPN ,. / -2!54!35371TIR 12:3$%VR RECUPERACIN INVE 48158315#4#
TIR R 1#:$#%RIESGO MX 1 -1$5$815#42RIESGO MIN 1 -3753$8581
RIESGO MX 2 -3353!$5!48
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
36/53
RIESGO MIN 2 -!!5#445#1#
RIESGO MX 3 -3584548
RIESGO MIN 3 -75$2!583!
RIESGO MX 4 2!5!15132
RIESGO MIN 4 13544752!#
RIESGO MX 775187582#
RIESGO MIN 385##45147
RIESGO MX ! 37$52$25$#8RIESGO MIN ! 181512!5$81
PUNTO EUILIBRIO AO 1 152!85$4!PUNTO EUILIBRIO AO 2
PUNTO EUILIBRIO AO 3
PUNTO EUILIBRIO AO 4
PUNTO EUILIBRIO AO
PUNTO EUILIBRIO AO !
RAN CORRIENTE 1 1:$#RAN CORRIENTE 2
RAN CORRIENTE 3
RAN CORRIENTE 4
RAN CORRIENTE
RAN CORRIENTE !
NIVEL DE ENDEUDAMIENT 4:8!NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 2
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 3
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 4
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO !
MARGEN NETO DE UTILIDA -11:1!MARGEN NETO DE UTILIDAD 2
MARGEN NETO DE UTILIDAD 3
MARGEN NETO DE UTILIDAD 4MARGEN NETO DE UTILIDAD
MARGEN NETO DE UTILIDAD !
. ANKLISIS A PARTIR
CRITERIO PROBABILIDAD FLU&O AO 1 FLU&O AO 2
AUGE 20% -14,810,693 -26,161,226
AO NORMAL 50% -37,026,732 -65,403,065
RECESIN 30% -22,216,039 -39,241,839
RIESO MIMO -18,891,042 -33,368,649
RIESO M&NIMO -37,389,591 -66,044,010
VALOR NETO ESPERADO
VE1 -2,962,139 -18,513,366 -6,664,812
VE1 -2$514#5317
VE2 -5,232,245 -32,701,533 -11,772,552VE2 -4857#!533#
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
37/53
VE3 -620,078 -3,875,488 -1,395,176
VE3 -5$8#5742
VE4 2,108,547 13,178,418 4,744,231
VE4 2#5#31518!
VE 6,115,898 38,224,364 13,760,771
VE $51#15#34
VE! 29,968,932 187,305,823 67,430,096
VE! 2$457#45$#
. FLU&O DE CA&A ES
-310,000,000 -28,140,317 -49,706,330 -5,890,742
# 1 2 3
. VALOR PRESENTE NETO ES
TASA DE E!ECTATIVA 25% 1.250
V!NE' -22,512,253 -31,812,051 -3,016,060
V!NE' 44,536,629 -310,000,000V!NE' -2!54!35371
. DESVIACIN ESTANDAR CRITERIOS
DE1 35,535,773,448,938 39,484,192,721,042 10,529,118,058,945
n
MJ F CL - EFCGGN2 PFCLGk = 1
P Q Desviacin estndarCL Q Valor de la prediccin del perodo KEFCLG Q Valor esperado del perodo kPFCLG Q Probabilidad de la prediccin del perodo k
N = Nmero de predicciones
-
7/25/2019 Analisis FLUJO PROYECTO
38/53
DE1 85,549,084,228,924
DE1 85248527
DE2 110,874,379,596,664 123,193,755,107,405 32,851,668,028,641
DE2 266,919,802,732,710
DE2 1!53375!$#
DE3 1,557,212,426,646 1,730,236,029,606 461,396,274,562
DE3 3,748,844,730,814
DE3 1583!5183
DE4 18,006,179,564,975 20,006,866,183,305 5,335,164,315,548
DE4 43,348,210,063,828
DE4 !5$3583!
DE5 151,487,058,096,499 168,318,953,440,555 44,885,054,250,815
DE5 364,691,065,787,868
DE 185#8!5$$!
DE6 3,637,454,291,740,070 4,041,615,879,711,190 1,077,764,234,589,650
DE6 8,756,834,406,040,910DE! 83577588
. VARIACIN DE INGRESOS POR EL RIESGO
PI1 -28,140,317 9,249,275
!I1 M' -1$5$815#42
!I1 MIN' -3753$8581
PI2 -49,706,330 16,337,680!I2 M' -3353!$5!48
!I2 MIN' -!!5#445#1#
PI3 -5,890,742 1,936,193
!I3 M' -3584548
!I3 MIN' -75$2!583!
PI4 20,031,196 6,583,936
!I4 M' 2!5!15132
!I4 MIN' 13544752!#
PI 58,101,034 19,096,886
!I5 M' 775187582#
!I5 MIN' 385##45147
PI! 284,704,850 93,577,959
!I6 M' 37$52$25$#8
!I6 MIN' 181512!5$81
-
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39/53
.
-
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40/53
LISIS DE RIESGO
AO 3 AO 4 AO AO !
-15,501,953 52,713,674 152,897,457 257,292,250
491,931,040
-15#1583 257135!74 125$87547 7485223528#
491,931,040
1,482,689,401 1,760,389,506 2,091,342,733 2,484,515,167
3 4 !
1,498,191,354 1,707,675,832 1,938,445,276 2,227,222,917
-15#1583 257135!74 125$87547 7485223528#
3 4 !
DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
-
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41/53
EL RIESGO
FLU&O AO 3 FLU&O AO 4 FLU&O AO FLU&O AO !
-3,100,391 10,542,735 30,579,491 149,844,658
-7,750,977 26,356,837 76,448,729 374,611,645
-4,650,586 15,814,102 45,869,237 224,766,987
-3,954,549 26,615,132 77,197,920 378,282,809
-7,826,936 13,447,260 39,004,147 191,126,891
-
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42/53
ERADO
20,031,196 58,101,034 284,704,850
4 !
ERADO MANUAL
8,204,778 19,038,547 74,633,668
-
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43/53
-
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44/53
-
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45/53
-153#35!!2-38#525382
22:$3%84$58#5$4
2#:7#%27528154221357$$58
-
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46/53
$2#53#$
3:!2
2!:!7
-
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-
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48/53
-
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49/53
-
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50/53
EL C'IRCAL LIMITADA
AO 1
C:F:P:E:
M: C:
M: C: P,/ V0: U./0/ C V00 U./0/
M: C: 25#73:3 1577:!
M: C: 31:7
4##58#582P:E:
31:7
P:E: 152!85$4!
PUNTO DE
EUILIBRIO
PUNTO DEEUILIBRIO
-
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51/53
EL
ACTIVO CORRIENTE
RAON CORRIENTE NIVEL ENDEUDAMIENTO
(E. , =0) !ASIVO CORRIENTE (P,.0 * *+*0 0,+0)
128,609,355
RAON CORRIENTE AO 1 NIVEL ENDEUDAMIENTO A
71,327,979
RAON CORRIENTE AO 1 1:$# NIVEL ENDEUDAMIENTO A
36,215,877
RAON CORRIENTE AO 2 NIVEL ENDEUDAMIENTO A
64,757,797
RAON CORRIENTE AO 2 #:! NIVEL ENDEUDAMIENTO A
43,763,177
RAON CORRIENTE AO 3 NIVEL ENDEUDAMIENTO A
74,503,749
RAON CORRIENTE AO 3 #:8 NIVEL ENDEUDAMIENTO A
RAONRAON
LIUIDE EN
RAONRAON
LIUIDE EN
-
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52/53
'IRCAL LIMITADA
!ASIVO TOTAL "TILIDAD NETA
( 100 MARGEN NETO UTILIDAD
ACTIVO TOTAL (MNU U//*0* 9.0) VENTAS NETAS
225,823,248
1 100 MARGEN NETO UTILIDAD AO 1
410,859,355
1 4:8! MARGEN NETO UTILIDAD AO 1
217,012,350
2 100 MARGEN NETO UTILIDAD AO 2
295,715,877
2 73:38 MARGEN NETO UTILIDAD AO 2
254,707,030
3 100 MARGEN NETO UTILIDAD AO 3
280,513,177
3 8#:$# MARGEN NETO UTILIDAD AO 3
ES FINANCIERASS FINANCIERAS
EUDAMIENTO RENTABILIDAD
ES FINANCIERASS FINANCIERAS
DEUDAMIENTO RENTABILIDAD
-
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53/53
100
-124,963,892
100
1,119,600,000
-11:1!
-106,332,582
100
1,287,965,448
-$:2!
-52,897,380
100
1,487,600,092
-3:!