Download - analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
1/20
ANALIZA RENTABILITATII FINANCIARE LA
S.C. X S.A.
CUPRINS
Introducere.
Capitolul I. Activitatea financiar a ntreprinderii i componentele acesteia.
1.1. Prezentarea ntreprinderii.
1.1.1. Cadru legal.
1.1.2. Scurt istoric.
1.1.3. Scop. Obiect de activitate.1.1.4. Capitalul social.
1.. Structura or!anizatoric a ntreprinderii.
1.". Principalele atri#u$ii ale compartimentului financiar%conta#il.
1.&. 'eniturile ntreprinderii.
1.(. C)eltuielile ntreprinderii.
1.*. Profita#ilitatea ntreprinderii.
Capitolul II. +ilan$ul conta#il.
.1. +ilan$ul conta#il , !eneralit$i.
.. Structura #ilan$ului conta#il.
.". Structura activului si pasivului #ilantier.
.&. Interpretarea financiar a #ilan$ului conta#il.
Capitolul III. Contul de profit i pierdere 3.1. Descrierea contului de profit i pierdere
3.2. Structura contului de profit i pierdere
3.3. Abordri contemporane privind contul de profit i pierderi
Capitolul I'.Analiza renta#ilit$ii.
&.1. Consideratii !enerale
&.. Analiza renta#ilitatii
Capitolul '. Analiza rentailittii pe #aza profitului.
(.1. Rezultatul e-ploatarii
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
2/20
(.. Rezultatul financiar
(.". Rezultatul e-ceptional
Capitolul 'I. Analiza pe #aza ratelor de renta#ilitate.
*.1. Rata renta#ilitatii comerciale
*.. Rata profirului net
*.". Rata renta#ilitatii economice
Capitolul 'II. Analiza soldurilor intermediare de !estiune.
(.. 'aloarea adu!at.
&.". -cedentul #rut de e-ploatare.
&.&. Profitul e-ploatrii.
&.(. Profitul curent i profitul net.
Capitolul 'III. Concluzii i propuneri.
+i#lio!rafie.
Ane-e/
+ilan$ Conta#il0
Contul de profit i pierderi.
r!ani!rama S.C. 2 S.A.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
3/20
Capitolul II. +ilan$ul conta#il.
.1. +ilan$ul conta#il , !eneralit$i.
Documentul care sta la baza analizei economico-financiare a unei unitati este bilantul
contabil.
Bilantul contabil este documentul oficial de sinteza al unitatii patrimoniale care ofera cel
putin teoretic o imagine fidela clara si completa a patrimoniului a situatiei financiare !conform
"egii contabilitatii nr. #2$1%%1 art.1&'.
Bilantul propriu-zis este un tablou care cuprinde in forma sintetica si in e(presie valorica
mi)loacele economice patrimoniale sursele de constituire ale acestora precum si rezultatul
activitatii unui agent economic la un moment dat.
*ntr-o formul+ general+ deci simplificatoare bilan,ul a fost i este considerat ca un document
care permite s+ se cunoasc+ la un moment dat patrimoniul unuii comerciant persoan+ fizic+ sau
)uridic+ patrimoniu definitca ansamblul drepturilor i obliga,iilor acestui comerciant.
De asemenea bilan,ul a fost i mai este nc+ recunoscut ca un instrument static.
.. Structura #ilan$ului conta#il.
/roced0nd la o reform+ inspirat+ de e(perien,a francez+ n acord cu dispozi,iile Directivei
a *-a europene normalizatorii rom0ni au optat pentru o scem+ de bilan, sub form+ de tablou cu dou+
p+r,i - partea st0ng+ numit+ activ si partea dreapt+ numit+ pasiv.
iziunea general+ asupra bilan,ului este una func,ional+. lementele natrimoniului
ntreprinderii sunt clasificate n activ i n pasiv conform destina,iei economice respectiv dup+
provenien,+ !natur+ )uridic+'. Criteriile de liciditate-e(igibilitate sunt numai criterii secundare de
clasificare n interiorul structurilor definite de primul criteriu activele sunt clasificate n ordinea cresc+toare
a licidit+,ii lor iar pasivele n ordinea cresc+toare a e(igibilit+,ii lor.
/entru o analiz+ financiar+ riguroas+ pe baza criteriilor de liciditate -e(igibilitate se
impun reclasific+ri pe termene aspect realizat cu a)utorul celui de al treilea cont anual ane(a.
5pelul la criteriile destina,ie economic+ - natur+ )uridic+ ca principale criterii de clasificare a avut ca scop
ini,ial s+ orienteze informa,ia bilan,ier+ spre cerin,ele contabilit+,ii na,ionale i ale analizei financiare e(terne
n acest mod s-arfi permis sase urm+reasc+ de la un an la altul flu(urile de resurse i de utiliz+ri deci s+ se
determine i s+ se valorifice informa,iile aferente unui tablou de finan,are de tipul tabloului de utiliz+ri i deresurse.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
4/20
/rin aceast+ concep,ie bilan,ul !i ane(a' este mai pu,in traducerea unic+ i general+ a situa,iei
ntreprinderii ci o baz+ de date pe care fiecare poate s+ o prelucreze conform opticii i necesit+,ilor sale
!)uridice de gestiune financiare'.
6otui acest avanta) al modului de clasificare a structurilor bilan,iere nu pare sa fi avut ecoul scontat n
contabilitatea rom0neasc+.
7ormele contabile din ,ara noastr+ l+sau agen,ilor economici posibilitatea s+ ntocmeasc+ bilan,ul
contabil !i n general ntregul ansamblu al documentelor de sintez+' cu un grad diferen,iat de detaliere n
func,ie de m+rimea ntreprinderii. 5stfel unit+,ile patrimoniale mici i mi)loci urmau s+ ntocmeasc+ conturile
anuale n sistem simplificat iar cele mari n sistem de baz+. Criteriile de delimitare ntre cele dou+ categorii
de ntreprinderi respectau dispozi,iile Directivei a *-a europene. le se refereau la !i' totalul bilan,ier8 !ii'
cifra de afaceri8 !iii' num+rul mediu de salaria,i permanen,i. Starea de tranzi,ie restructurarea permanent+
a ,esutului economic rom0nesc i mai ales caracterul discutabil al pragurilor primtor doi indicatori !criterii' n
condi,iile cotelor nalte de infla,ie !n fapt iperinfla,ie' atinse de economia ,+rii noasrre au determinat o
renun,are !sau o am0nare' n fapt la practica diferen,ierii sistemelor documentare n func,ie de m+rimea
ntreprinderilor.
*ntr-o forma rezumativa bilantul intreprinderilor prezinta urmatoarele structuri
+ilant inc)eiat la...
9ii lei(erci,iulfinanciar
(erci,iulfinanciar
5C6* 7-1 7 /5S* 7-1 7AC3I' I4+I5I6A3*mobiliz+ri necorporale*mobiliz+ri corporale*mobiliz+ri financiare* 5ctive imobilizate -6otal
CAPI3A5URI PRPRIICapital social/rime legate de capitalDiferen,e din reevaluare:ezerve:ezultatul raportat:ezultatul e(erci,iului ;onduriSubven,ii pentru investi,ii/rovizioane reglementate* Capitaluri proprii - 6otal
AC3I' CIRCU5AN3Stocuri5lte active circulante** 5ctive circulante - 6otal
CN3URI 7 R8U5A%RI6AR 9l ASI4I5A3*** Conturi de regularizare iasimilate - 6otal
II PR'I6IANPN3RU RISCURI 9lC:53UI5I
I' PRI4 7 RA4+UR%SARA +5I8A;IUNI5R
7A3RII*mprumuturi i datorii asimilate;urnizori i conturi asimilateClien,i - creditori5lte datorii*** Datorii - 6otalCN3URI 7 R8U5ARI%6AR 9l ASI4I5A3
* Conturi de regularizare iasimilate - 6otal
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
5/20
33A5 AC3I'
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
6/20
/asivul prin structura sa delimiteraza cele trei modalitati de formare a resurselor si
anume
:esurse permanente sau pe termen lung furnizate de proprietar !individual sau asociatii'
resurse temporare curenteasigurate de terti !furnizori banci obligatari' si resurse rezultat sub
forma profiturilor realizate in cadrul fiecarui e(ercitiu financiar.
5stfel privind in genere putem spune ca activul prin componen,a sa evidentieaza
destinatia si liciditatea bunurilor economice iar pasivul clasificarea surselor de finantare in
functie de modul de constituire !surse proprii-straine' si e(igibilitatea lor.
5nalizat prin prisma teoriei modelariibilantul contabil este simultan un model structural
si global prin intermediul caruia se asigura o reprezentare a patrimoniului pornind de la partile
sale componente catre caracteristicile de ansamblu.
5stfel in cadrul bilantului contabil.patrimoniul este reprezentat prin prisma activului si
pasivului in cadrul activului elementele multimii de activ fiind grupate in raportul destinatiei
bunurilor economice utilizate si gradul de liciditate in active imobilizate circulante si active de
regularizare si asimilate. "a randul lor activele imobilizate sunt diferentiate in imobilizari
necorporale corporale si financiare cele circulantre sunt impartite in raport de forma pe care o
imbraca in stocuri de productie in curs de e(ecutie creante plasamente si disponibilitati banesti.
Cat priveste pasivul elementele multimii de pasiv sunt grupate in raport de caile de
formare a surselor de finantare in capitaluri propriiprovizioane pentru riscuri si celtuieli si pasive
de regularizare precum si in functie de gradul lor de e(igibilitate permanente si curente.Dispunerea activului in cadrul bilantului contabil este de regula cea imversa liciditatii
activelor de la cele mai putin licide cum sunt imobilizarile necorporale pana la cele mai licide
adica catre disponibilitatile banesti care imbraca de)a forma de bani. 5nalizand elementele
pasivului putem observa dispunerea acestora imvers e(igbilitatii surselor de finantare incepand cu
elementele capitalului propriu continuand cu datoriile pe termen lung si cu cele curente sau pe
termen scurt.
5stfel structura bilantiera poate prezenta mai multe forme !abordari' folosind elementelepatrimoniale in mai multe abordari
/rima dintre acestea se bazeaza pe conceptul de patrimoniu definit ca ansamblul
bunurilor corporale si necorporale al drepturilor si obligatiilor ce caracterizeaza situatia unei
entitati patrimoniale la un moment dat. 5stfel pornind de la acest concept bilantul poate fi privit in
mai multe moduri
- CO7O9*C
- ?@:*D*C
/5:65 CO7O9*C5 pune in fata utilizarile cu resursele generand urmatoarea
ecuatie
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
7/20
@6*"*A5:* :S@:S
sau
5C6* /5S*
5cest tip de bilant permite sa raspunda unor intrebaricum ar fi
- de unde provin fondurile necesare finanterii necesitaitlor inteprinderii
- care sunt necesitatile si care a fost utilizarea data resurselor de care intreprinderea a
dispus
5stfel de intrebari ofera posibilitatea unei previzionari si dezvoltarii viitoare a societatii.
5 doua si ultima abordare bilantiera patrimonialaE 5BO:D5:5 ?@:*6*C5 prezinta
bilantul ca o lista de drepturi de proprietate si creante inscrise in activ si de obligatii catre terti care
sunt inscrise in pasiv.
5ceasta abordare are la baza o relatie care este urmatoarea
S7 5 F D
S7 - situatia neta !capitalurii propri'
5 - active
D - datorii fata de terti
.&. Interpretarea financiar a #ilan$ului conta#il.
9odelul de bilan, lansat de noul sistem contabil rom0nesc !ncep0nd cu 1 ianuaria 1%%4'
inspirat ntr-o oarecare m+sur+ dup+ modelul francez prevede o structurare a activelor dup+ destina,ia
lor iar a pasivelor dup+ originea lor. /lec0nd de la bilan,ul ntocmit i prezentat de ntreprinderi printr-o
regrupare dup+ func,iile acesteia se poate a)unge la o abordare de tip func,ional.
/rezantarea functionala a bilantului
;unctia deinvestitii
;unctia dee(ploatare
;unctia detrezorerie
5ctiv imobilizat
Capitaluri proprii
;unctia definantare
Stocuri !G'
Creante clienti !-'
Datorii fata de furnizoriDatorii financiare
6itluri de plasament!G' Disponibilitati
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
8/20
/rintr-o prelucrare adecvat+ se poate face trecerea de la bilan,ul func,ional la bilan,ul
financiar. /entru aceasta elementele de activ i de pasiv trebuie reclasificate dup+ criteriul duratei
cu o durat+ peste un an8 cu o durat+ sub un an. /entru aceasta fie prin informa,iile de la baza bilan,ului
!modelul francez' fie prin ane(e !modelul francez dar i cel rom0nesc' se dau detalii asupra duratelor
unor posturi !elemente' din bilan,.
Sub aspect financiar orice bilan, se descompune n trei mari mase
- fondul de rulment
- necesarul n fond de rulment
- trezoreria.
5ceste trei mase informeaza asupra ecilibrului financiar al intreprinderii prin relatia
Fondul de rulment Necesarul in fond de rulment = Trezoreria
5ceasta relatie de ecilibru rod al abordarii de tip financiar evidentiaza faptul ca
ecilibrul financiar al intreprinderii este consecinta deciziilor luate de intreprindere pe termen
scurt privind gestiunea stocurilor politica de credit comercial fata de clienti relatiile de decontare
cu furnizorii cat si pe termen mediu si lung privind investitiile si acoperirea lor cu resurse de
finantare permanente.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
9/20
Capitolul III. Contul de profit i pierdere.
3.1. Descrierea contului de profit i pierdere.
Bilantul contabileste considerat documentul ce descrie pozitia a unei inteprinderi la un
moment dat indicand si marimea rezultatului. 5pare insa necesara prezenta unui alt instrument de
modelare coontabila care sa e(plice modul de constituire a rezultatului si a permita desprinderea
unor concluzii legate de performantele activitatii inteprinderii. 5cest instrument este cea de-a doua
componena a situatiilor financiare si anume contul de profit si pierdere.
*n aceasta optica inteprinderea devine un centru de calcul economic calculul avand la
baza - valorile produse si vandute pe piata clientilor denumite generic venituri8
- valorile utilizate pentru obtinerea unor venituri care sunt constituite in costuri anga)ate
pe alte piete denumite celtuieli. 5ceasta reprezinta in fapt renumerarea factorilor de productie.
Din comparara celor doua marimi valorice se obtine un rezultat. 5cesta poate fi o marime
valorica pozitiva denumita profit atunci cand veniturile sunt mai mari decat celtuielile sau o
marime valorica negativa denumita pierdere atunci cand veniturile sunt mai mici decat
celtuielile.
*n conte(tul economiei de piata inteprinderea are ca obiectiv obtinerea profitului. 5stfel
profitul poate fi considerat o imbogatire deci o resursa pe cand pierderea este o saracie fiind
asimilata unor utilizari fara asigurarea unui contraecivalent valoric.
*n prezentarea contului de profit si pierdere sunt conturate doua modele de e(punere a
celtuielilor si veniturilor unul ia in considerare natura economica a acestora celalalt pleaca de la
functiile sau activitatile unei interprinderi !deci de la destinatia veniturilor si celtuielilor'.
Ca forma contul de profit si pierdere se poate prezenta astfel
-sub forma de tabel bilateral sau forma de cont !scema orizontala'
-sub forma de lista !scema verticala'
Contul de profit si pierdere sintetizeaza flu(urile economice respectiv veniturile si
celtuielile perioadei de gestiune.
eniturile cuprind valoarea tuturor actelor de imbogatire a intreprinderii legate sau nu de
activitatea sa normala si curenta. /artea preponderenta a veniturilor o reprezinta cifra de afaceri
realizata de inteprindere in cursul e(ercitiului.
Celtuielile constituie ansamblul elementelor de costuri suportate de inteprindere in
cursul e(ercitiului.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
10/20
3.2. Structura contului de profit i pierdere
Daca bilantul contabil permite o cunoastere a pozitiei financiare a intreprinderii contul
de profit si pierdere ofera informatii asupra activitatii inteprinderii a modului cum aceasta isi
gestioneaza afacerile prin dimensiunea veniturilor celtuielilor si rezultatelor pe care le genereaza.
Directiva a * a europeana privind documentele contabile de sinteza ale societatilor de capitaluri
instituie sceme obligatorii pentru prezentarea contului de profit si pierdere. 6otusi datorita
diferentelor de cultura si traditie contabila din tarile comunitare obligativitatea prezentarii
standadizate a contului de rezultate se manifesta prin posibilitatea de optiune intre mai multe
sceme de cont de profit si pierdere.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
11/20
S6:@C6@:5 D65"*565 5 CO76@"@* D /:O;*6 S* /*:D: ;O:956 "*S65E C@
/:A765:5 CH"6@*"*"O: D@/5 756@:5 "O:1.
2.
3.4.
I.
J.
K.
#.
%.
1&.
11.
12.
13.
14.
1I.
1J.
1K.
1#.
1%.
2&.
21.
9arimea reala acifrei de afaceri.
ariati stocurilor de produse finite si lucrari in curs de e(ecutie.
"ucrari efectuate de intreprindere pentru sine si inregistrate in activ.5lte venituri de e(ploatare.
a' Celtuieli cu materii prime si materiale consumabile.
b' 5lte celtuieli e(terne.
Celtuieli de personal.
a' Corectarile de valoare privind celtuielile de constituire imobilizarile corporale si
necorporale.
b' Corectarile de valoare privind elementele activului circulant in masura in care eledepasesc corectarile normale de valoare in cadrul intreprinderii.
5lte celtuieli de e(ploatare.
enituri ce provin din participatii cu mentionarea separata a celor ce provin de la
intreprinderile legate.
enituri care provin din alte valori mobiliare si din alte creante ale activului imobilizat cu
mentionare separata a celor ce provin de la intreprinderile legate.
5lte dobanzi si venituri asimilate cu mentionarea separata a celor ce provin de laintreprinderile legate.
Corectarile de valoare privind imobilizarile financiare si valorile mobiliare apartinand
activului circulant.
Dobanzi si celtuieli asimilate cu mentionarea separata a celor ce vizeaza intreprinderile
legate.
*mpozitul asupra rezultatului care provine din activitatile ordinare.
:ezultatul care provine din activitatile ordinare dupa impozitare.
enituri e(ceptionale.
Celtuieli e(ceptionale.
:ezultate e(ceptionale.
*mpozitul asupra rezultatelor e(ceptionale.
5lte impozite care nu figureaza in posturile anterioare.
:ezultatul e(ercitiului
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
12/20
3.3. Abordri contemporane privind contul de profit i
pierderi
Organismul international de normalizare contabila !*5SC' considera contul de rezultate
ca un component al ansamblului de situatii financiare destinate procesului de informare financiara.*n Cadrul de pregatire si prezentare a situatiilor financiareE denumit uzual Cadru
conceptual *5SC a definit elementele care masoara performanta intreprinderii
- veniturile
- celtuielile
eniturile sunt cresteri de avanta)e economice in cursul perioadei de gestiune !e(ercitiul
financiar' sub forma de cresteri de active sau de diminuari de datorii care au ca rezultat cresterea
capitalurilor proprii sub alte forme decat noile aporturi de capital. 5stfel spus un venit este orice
crestere de capitaluri proprii sub alte forme decat noile capitaluri. 5stfel spus un venit este orice
crestere de capitaluri proprii alta decat cresterea capitalului.
*n aceasta definitie se cuprind veniturile care provin din activitatea curenta a
intreprinderii sau venituri propriuzise !vanzari onorarii comisioane dobanzi etc' cat si alte
venituri si plusuri de valori sau castiguri !plusurile de valoare din reevaluarea activelor profiturile
din cedarea imobilizarilor etc'
Celtuielile sunt definite de cadrul conceptual al *5SC ca diminuari de avanta)e
economice in cursul unui e(ercitiu sub forma diminuarii activelor sau cresterii datoriilor si care au
generat o scadere de capitaluri proprii alta decat distribuirile catre proprietarii de capital. Deci orice
diminuare de capitaluri proprii alta decat reducerea de capitaluri social sau distribuirea de
dividende constituie o celtuiala. Se pot distinge
- celtuieli propriu-zise care rezulta din activitatea curenta !cum sunt costul
vanzarilor celtuielile de personal etc'.
- pierderile si minusurile de valoare !rezultand din catastrofe naturale din vanzarea
activelor imobilizate din variatia cursului imobiliar etc' si care pot sa rezulte sau nu din activitati
curente ale intreprinderii.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
13/20
Capitolul I'. Analiza renta#ilit$ii
&.1. Considera$ii !enerale
5naliza financiara const+ ntr-un ansamblu de instrumente i metode care permit
aprecierea situa,iei financiare i a performan,elor unei ntreprinderi.
Scopul analizei financiare este de a aprecia situa,ia financiar+ a ntreprinderii. /e baza acestei
analizec are loc elaborarea unei noi strategii de men,inere i dezvoltare n mediul specific
economiei locale. Ln sens general finalitatea analizei financiare const+ n oferirea de informa,ii
financiare at0t celor din interiorul ntreprinderii c0t i celor interesa,i din afara acesteia.
C0nd problema analizei este pus+ din interiorul ntreprinderii !analiza financiara interna'
utilizatorii pot fi conduc+torii ac,ionarii actuali sau salaria,ii. Obiectivul urm+rit n acest caz este
de a detecta eventuale situa,ii de dezecilibru financiar i de a adopta noi decizii de gestionare a
ntreprinderii. 5ceste decizii se bazeaz+ pe identificarea originii i cauzelor dezecilibrelor pe de o
parte iar pe de alt+ parte pe stabilirea m+surilor de remediere a dezecilibrelor.
C0nd problema este pus+ din e(teriorul ntreprinderii !analiza financiara e(terna'
utilizatorii pot fi analitii financiari ac,ionarii poten,iali organisme bancare i financiare sau ciar
statul. Obiectivul urm+rit este capacitatea financiar+ a ntreprinderii de a genera profit capacitatea
ntreprinderii de a-i onora obliga,iile pe termen scurt sau lung !liciditatea i solvabilitatea
ntreprinderii' precum i valoarea ntreprinderii.
De cele mai multe ori utilizatorii e(terni au nevoie de o analiza financiara fie pentru
acordarea de credite ntreprinderilor !n special b+ncile' fie pentru luarea deciziilor de p+trundere
n capitalul unei ntreprinderi !ac,ionari poten,iali sau alte ntreprinderi'.
5t0t analiza pe plan intern c0t i cea e(tern+ au ca obiectiv aprecierea performan,elor
ntreprinderii i a riscurilor la care aceasta este pus+ i urm+resc analiza rentabilit+,ii8 analizariscului i analiza valorii ntreprinderii.
De obicei analiza este efectuat+ numai n caz de grave dificult+,i sau c0nd cineva cere o
astfel de lucrare. *ndependent de rezultatele nregistrate de ntreprindere sau de desf+urarea
evenimentelor elaborarea unei analize financiare trebuie s+ aib+ loc periodic. 5naliza financiara
identific+ factorii favorabili si nefavorabili care vor afecta activitatea viitoare a ntreprinderii.
De cele mai multe ori informa,iile danalizei financiare trebuie completate cu informa,ii
referitoare la mediul e(tern al ntreprinderii !starea economiei a sectorului de activitate' informa,iireferitoare la poten,ialul tenic i uman poten,ial comercial i )uridic managementul ntreprinderii
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
14/20
!informa,ii dependente de ntreprinderi'. 6oate aceste elemente influen,eaz+ performan,ele
financiare ale ntreprinderii determin0nd n final competitivitatea acesteia.
5naliza orientat+ c+tre studiul performan,elor furnizeaz+ informa,ii utile at0t
managerilor interni c0t i partenerilor e(terni care sunt interesa,i de rezultatele viitoare ale
ntreprinderii. 5stfel clien,ii vor s+ fie informa,i asupra capacit+,ii n care ntreprinderea le poate
furniza bunurile i serviciile de care au nevoie8 sindicatele sunt interesate s+ e(amineze
rezultatele n vederea negocierii de noi conven,ii colective8 guvernele utilizeaz+ informa,iile privind
rezultatele pentru fundamentarea politicilor economice i fiscale8 managerii utilizeaz+ contul de
profit i pierdere pentru evaluarea eficacit+,ii resurselor consumate i proiectarea de noi strategii
de firm+ n principal de,in+torii de titluri sau poten,ialii investitori sunt interesa,i de cunoaterea
capacit+,ii beneficiare a ntreprinderii care le garanteaz+ distribuirea dividendelor i realizarea
plus-valorilor de capital.
5precierea performan,elor ntreprinderii pe baza contului de profit i pierdere i a
elementelor din bilan, poate fi privit+ ntr-o dubl+ perspectiv+. Dac+ bilan,ul e(prim+ starea
patrimonial+ la care s-a a)uns la nceierea e(erci,iului atunci contul de rezultate e(prim+ cum
s-a a)uns la respectiva stare patrimonial+ care au fost flu(urile de venituri i celtuieli care au
marcat traiectoria evolu,iei ntreprinderii de la nceputul i p0n+ la sf0ritul e(erci,iului.
Definirea performan,ei firmei se face diferit n func,ie de interesele utilizatorilor de
informa,ie contabil+ i de postulatele i principiile contabile re,inute pentru determinarea
rezultatului. 5stfel unii utilizatori de informa,ie contabil+ sunt interesa,i mai mult deinforma,ia privind profitul ntreprinderii pe c0nd al,ii urm+resc flu(urile viitoare de trezorerie.
9+surarea tradi,ional+ a rezultatelor contabile se bazeaza pe o comparare ntre
celtuielile reale efectuate de ntreprindere n cursul unei perioade i veniturile reale produse de
activitatea sa n aceeai perioad+. eniturile i celtuielile unei ntreprinderi constituie punctul de
plecare n stabilirea rezultatelor financiare de aici rezult0nd importan,a strategiei i tacticii
financiare. 5stfel veniturile se vor analiza ca o creare de bog+,ie n timp ce celtuielile ca o
consumare de bog+,ie real+ n consecin,+ rezultatul va permite evaluarea unui c0tig sau al uneipierderi produs de activitatea ntreprinderii.
6oate prezent+rile contului de rezultate adoptate n toate ,+rile cu economie de pia,+ au
n comun modul de stabilire a surplusului global fondat pe o formul+ de forma
Rezultat - Venituri reale - Cheltuieli reale
Contul de profit i pierdere este i el un instrument un formular de raportare periodic
care arat+ modul n care a evoluat patrimoniul unei societ+,i ntre dou+ bilan,uri consecutive.
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
15/20
5stfel dac+ bilan,ul r+spunde la ntrebarea M@nde s-a a)unsM contul de profit i pierdere
r+spunde la ntrebarea Mcum s-a a)uns la aceast+ situa,ie patrimonial+M.
;olosind metode i tenici specifice analiza financiara permite aprecierea situa,iei
financiare trecut+ i actual+ pe baza informa,iilor furnizate pentru luarea deciziilor de c+tre
conducere acesta vizeaz+ viitorul.
*nforma,iile necesare pentru efectuarea analizei financiare sunt preluate din situa,iile
financiare simplificate care cuprind bilan,ul contul de profit i pierdere ane(a la bilan,.
&.. Analiza renta#ilit$ii.
:entabilitatea poate fi definit+ ca fiind capacitatea ntreprinderii de a ob,ine profit prin
utilizarea factorilor de produc,ie i a capitalurilor indiferent de provenien,a acestora. :entabilitateaeste una din formele cele mai sintetice de e(primare a eficien,ei ntregii activit+,i economico-
financiare a ntreprinderii respectiv a tuturor mi)loacelor de produc,ie utilizate i a for,ei de
munc+ din toate stadiile circuitului economic aprovizionare produc,ie i v0nzare.
/entru e(primarea rentabilit+,ii se utilizeaz+ doua categorii de indicatorii profitul i ratele
de rentabilitate.
9+rimea absolut+ a rentabilit+,ii este reflectat+ de profit iar gradul n care capitalul aduce
profit ntreprinderii este reflectat de rata rentabilit+,ii !indicatorii m+rimii relative a rentabilit+,ii'.Ca indicatori de reflectare n marime absolut+ a rentabilit+,ii se au n vedere
Rezultatul e-ploatarii!profit sau pierdere' masoar+ profitul economic al societ+,ii
independent de politica financiar+ fiscal+ i de distribu,ie a dividendelor ,in0nd cont
doar de consumul capitalului fi( !amortizare'
:eNultatul e(ploatarii enituri din e(ploatare F Celtuieli din e(ploatare
Rezultatul financiar
:eNultatul financiar enituri financiare F Celtuieli financiare Rezultatul e-traordinar
:ezultatul e(traordinar enituri e(traordinare F Celtuieli e(traordinare Rezultatul curent este rezultatul aferent activit+,ilor cu caracter repetitiv i normal.
5cest indicator nu include rezultatele e(traordinare care au o natura neobinuit+
permi,0nd analiza dinamicii rezultatelor curente ale ntreprinderii pe mai multe
e(erci,ii succesive.
:ezultatul curent :ezultatul e(ploatarii G :ezultatul financiar Rezultatul #rut
:ezultatul brut :ezultatul curent G :ezultatul e(traordinar
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
16/20
Rezultatul net
:ezultatul net :ezultatul brut F *npozitul pe profit
Rezultatul impozitului
:ezultatul impozitului :ezultatul brut G lemente nedeductibile fiscal
F lementa deductibile fiscal
:atele de rentabilitate
5naliza pe baza ratelor a fost ini,iat+ nc+ din secolul al * - lea de c+tre bancerii
comerciali i specialitii n comercializarea creditelor nainte ca informa,iile financiare s+ fie
prezentate ntr-o form+ dezvoltat+. 5stfel un raport important era cel dintre m+rimea surselor
proprii fa,+ de sursele mprumutate consider0ndu-se ca acceptabil raportul de 21. 5l+turi de acest
raport se folosete tot mai mult raportul dintre totalul pasivelor i valoarea net contabil+ a
capitalului propriu raportul normativ fiind de 11.
Ciar dac+ la un moment dat cercet+torii considerau c+ utilizarea ratelor n analiza
performan,elor financiare ar trebui eliminat+ datorit+ gradului redus de semnifica,ie totui
i ast+zi ea ocup+ un loc important n analiza financiar+.
9atematic e(ist+ posibilitatea formul+rii unui num+r mare de rate ca urmare a
combina,iilor ntre posturile bilan,iere ns+ selec,ia ratelor trebuie f+cut+ n func,ie de problemele
ce urmeaz+ a fi rezolvate c0t i de pozi,ia pe care se plaseaz+ analistul.
;iind un instrument tradi,ional i deosebit de r+sp0ndit al analizei financiare care a
cunoscut n ultimii ani importante actualiz+ri i aprofund+ri recurgerea la aceast+ metod+ se face
din dorin,a de a stabili norme praguri care s+ constituie criterii pentru a aprecia starea unei
ntreprinderi prin compararea ratelor calculate cu anumite valori de referin,+ n postura de
valori de referin,+ se pot afla
- aceleai rate stabilite la nivelul unui domeniu de activitate8
- aceleai rate nregistrate de o firm+ cu care ntreprinderea n cauz+ dorete s+
concureze sau pe care o consider+ un e(emplu8 - obiective pe care i le propun ac,ionarii sau managerii.
:atele de rentabilitate eviden,iaz+ caracteristicile economice i financiare ale
ntreprinderilor permi,0nd compararea performan,elor industriale i comerciale ale acestora. Ln
general aceste rate se determin+ ca raport ntre efectele economice i financiare ob,inute i
eforturile depuse pentru ob,inerea lor.
:ata de rentabilitate reprezint+ un raport ntre o form+ de e(primare a profitului i active
sau capitaluri !proprii sau permanente' sau un flu( activitate ! C5 resurse consumate'./entru e(primarea n m+rime relativ+ a rentabilit+,ii se utilizeaz+ urmatoarele rate de
rentabilitate
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
17/20
Rata renta#ilit$ii comerciale !:c' e(prima corela,ia dintre profitul total aferent
v0nzarilor i cifra de afaceri d0nd e(presie politicii comerciale a ntreprinderii.
/rofitul aferent cifrei de afaceri:ata rentabilit+,ii comerciale FFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFF ( 1&&
Cifra de afaceri
/rofitul aferente cifrei de afaceri P >vQp Rata profitului net !:p' e(prima rentabilitatea neta de dob0nzi i de impozit a
activului economic nvestit.
/rofit net:ata profitului net FFFFFFFFFFFFFFFF ( 1&& Cifra de afaceri
Rata renta#ilit$ii veniturilor totale !:v'
/rofitul brut:ata rentabilit+,ii veniturilor totale FFFFFFFFFFFFFFFF ( 1&& enituri totale
Rata renta#lit$ii resurselor consumate !:rc ' reflect+ corela,ia dintre rezultatul
aferent cifrei de afaceri i costurile totale aferente v0nzarii.
/rofit:ata rentabilit+,ii resurselor consumate FFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFF ( 1&&
Celtuieli aferente cifrei de afaceri
Celtuieli aferente cifrei de afaceri P >vQc Rata renta#ilit$ii economice !:e' m+soar+ eficien,a capitalului economic alocat
activit+,ii productive a ntreprinderii. ste independent+ de structura financiar+
gradul de ndatorare politica de impozitate a profitului precum i alte elemente
e(cep,ionale.
:ezultatul e(ploatarii
:ata rentabilit+,ii economice FFFFFFFFFFFFFFFFF ( 1&& 5ctive totale
Rata renta#ilit$ii financiare !:f' reprezinta capacitatea ntreprinderii de a dega)a
profit net prin capitalurile proprii anga)ate n activitatea sa. ste de dorit ca rata
rentabilit+,ii financiare s+ fie mai mare dec0t rata medie a dob0nzii de pia,a pentru a
face mai atractive ac,iunile ntrprinderii i a crete cursul lor bursier.
/rofit net:ata rentabilit+,ii financiare FFFFFFFFFFFFFFFF ( 1&& Capitaluri proprii
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
18/20
*ndicatorii prezenta,i anterior se constituie n instrumente de baz+ ale analizei financiare
folosite pentru caracterizarea performan,elor economico-financiare ale unei intreprinderi.
5naliza contului de profit i pierdere conduce la identificarea unor indicatori sintetici
ob,in0ndu-se aa numitul tablou !cascad+' al soldurilor intermediare de gestiune.
6abloul soldurilor intermediare de gestiune cuprinde principalii indicatori economico-
financiari stabili,i pe baza datelor din Contul de /rofit i /ierdere cu a)utorul c+rora se
caracterizeaz+ modul de folosin,a a resurselor materiale financiare i umane ale ntreprinderii.
@n sold intermediar al gestiunii este diferen,a dintre doua valori. /rin scaderi succesive se
ob,in indicatori de caracterizare a rentabilita,ii i gestiunii ntreprinderii !unii se reg+sesc ca atare
n Contul de /rofit i /ierdere iar al,ii se determin+ n situa,ia soldurilor intermediare ale
gestiunii'.
Soldurile intermediare ale gestiunii se prezinta ntr-un tablou care n esen,a este o alta
modalitate de prezentare a contului de rezultate.
4ar?a comercial !9C' sau adaosul comercial vizeaza n e(clusivitate
ntreprinderile comerciale sau numai activitatea comercial+ a ntreprinderilor cu
activitate mi(ta !industrial+ sau comercial+'. 5ctivitatea comercial+ presupune
cumpararea i rev0nzarea m+rfurilor n aceiasi stare.
9ar)a comerciala enituri din vanzarea marfurilor F Costul marfurilor vandute Produc$ia e-erci$iului !/' include valoarea bunurilor i serviciilor fabricate de
ntreprindere pentru a fi v0ndute stocate sau utilizate pentru nevoi proprii F
reflect0nd nivelul activit+,ii unei ntreprinderi mult mai fidel dec0t indicatorul C5
/roduc,ia e(erci,iului /roduc,ia v0ndut+ G /roduc,ia stocat+
G /roduc,ia imobilizat+ !la cost de produc,ie' 'aloarea adau!at !5' reprezint+ creterea de valoare rezultat+ din valoarea
factorilor de munc+ n special al for,ei de munc+ i a capitalurilor peste valoareabunurilor i serviciilor provenite de la ter,i in cadrul activit+,ii curente a
intreprinderii. 5cest indicator asigura legatura intre contabilitatea ntreprinderii i
contabilitatea na,ionala. 5gregarea valorii adaugate duce la determinarea /rodusului
*ntern Brut.
aloarea adaugat+ 9ar)a comercial+ G /roduc,ia e(erci,iului
F Consumuri de la ter,i
-cedentul #rut al e-ploatarii !B' masoar+ profitul economic brut care provinedin ciclul de e(ploatere este independent de politica financiar+ i de politica de
amortizare a intreprinderii admitand ca amortizarea i provizioanele sunt doar
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
19/20
celtuieli calculate nu i pl+tite. Constituie resursa principala a ntreprinderii care va
fi utilizat+ pentru men,inerea sau creterea capacit+,ii de produc,ie a ntreprinderii
plata celtuielilor financiare a impozitului pe profit i dividendelor rambursarea
mprumuturilor anga)ate anterior.
(cedentul brut al e(ploatarii aloarea adaugata G Subven,iile de e(ploatere F
Celtuieli cu personalul F Celtuieli cu impozite ta(e i vars+minte asimilate
6abloul soldurilor intermediare ale gestiunii sub forma de lista se prezint+ astfel
7r.
crt. *ndicatorii
(erci,iul financiarprecedent curent
1.
2.
0nzari de m+rfuri
Costul m+rfurilor v0ndute". 4ar?a comercial 4.
I.
J.
/roduc,ia v0nduta
aria,ia produc,iei stocate
enituri din produc,ia de imobilizari@. Produc$ia e-erci$iului
#. Consumurile e(erci,iului provenind de la ter,i. 'aloarea adu!at
-
7/25/2019 analizarentabilitatii-130606002948-phpapp01
20/20
Capitolul '. Analiza rentailit$ii pe #aza profitului.
(.1. Rezultatul e-ploatrii.