Download - ApresentaçãO 3 T09 Completa Port (Pp Tminimizer)

1

Localiza Rent a Car S.A.

Outubro, 2009

Resultados 3T09 e 9M09 (R$ milhões - USGAAP)

2

Agenda

• Companhia

• Drivers de crescimento

• Vantagens competitivas

• Crescimento com rentabilidade

• Resultados 3T09 e 9M09

3

A Localiza começou suas atividades do zero em 1973…

…com 6 fuscas comprados à crédito.

4

19991973 1984 1990 1992

PrivateEquity

DLJ

PrivateEquity

DLJ

1997

R$ 200MM Debenture

2ª Localiza

R$ 200MM Debenture

2ª Localiza

2007

Followon

Followon

2006

US$ 100MM Bonds

US$ 100MM Bonds

2005

IPOIPO R$ 350MM Debenture

1ª Localiza

R$ 350MM Debenture

1ª Localiza

Crescimento pelas adjacências: histórico

2008

71,500 carros9 países

431 agências

71,500 carros9 países

431 agências

2009

R$ 300MM Debenture

3ª Localiza

R$ 300MM Debenture

3ª Localiza

R$ 400MM Debentures1ªTotal Fleet

R$ 400MM Debentures1ªTotal Fleet

5

Plataforma integrada de negócio

Sinergias:redução de custocross sellingpoder de barganha

8.358 carros225 agências em 9 países 160 agências no Brasil 65 agências na America do Sul16 colaboradores

23.184 carros vendidos79% vendidos a consumidor final42 lojas446 colaboradores

41.091 carros1,8 milhões de clientes206 agências2.709 colaboradores

22.047 carros593 clientes225 colaboradores

Data: 30/09/2009

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

6

Estratégia por divisão

Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento

Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios

Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul

Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas

Ativ

idad

es P

rinci

pais

Supo

rte

7

Breakdown

Receita EBITDA Lucro líquido

Aluguel de carros 34% 51% 55%

Aluguel de frotas 17% 45% 41%

Seminovos 48% 3% *

Franchising 1% 1% 4%

Total 100% 100% 100%

Data: 30/09/2009

Receita de aluguel

Consolidado

Receita

66%

34%

EBITDA

54%

46%

Lucro líquido

51%

49%

Aluguel de carros Aluguel de frotas

* Perdas do Seminovos estão alocadas nas divisões de aluguéis

8* Inclui 4.226.300 ações em tesouraria

100%100%100% 100%100%

EugenioMattar

AntonioClaudio Resende

FlavioResende Free-Float *

13,1% 8,6% 12,8% 8,6% 56,9%

Salim Mattar

Fundadores

Estrutura societária

Localiza Car Rental

RentalInternational

9

Estrutura da CompanhiaConselho de Administração

CEO

COO

Aquisição de carros

Jurídico

Finanças TI Recursos Humanos

Administrativo &Suprimentos

A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.

As áreas de suporte atendem as quatro divisões de negócios.

10

Agenda

• Companhia





11

ReplacementCerca de 10 milhões de carros segurados

Taxa de acidente 15% p.a.

ConsolidaçãoMercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 40%

1.893 players 60%

TerceirizaçãoFrota corporativa alvo 500,000 carros

Aproximadamente 25% alugado

Oportunidades de crescimento

Tráfego aéreo8,7% CAGR (2004/2008)

Crescimento estimado 2% - 5%

Elasticidade PIBDivisões de alugue: 5,9x PIB

Setor: 2,6x PIB

Cartões de crédito23,7% CAGR (2004/2008)

44 mm portadores (estimado)

Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central

Fonte: Infraero, Gol e Tam

Fonte: Abecs e estimativas

Fonte: Susep, Denatran e estimativas

Fonte: estimativas da empresa

Fonte: Auto Rental News e estimativas

12

Oportunidades de crescimento: PIB

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

2005 2006 2007 2008

P I B Loc a l i z a S e t or

5,9x

Localiza

PIB

Setor

2,6x

O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB

Fonte: Bacen, Localiza e ABLA

13

Outros1889

Localiza277 Unidas

72 Avis63

Hertz54

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências aeroporto Agências fora de aeroporto

Unidas30

Avis29

Hertz29

Outros36

Localiza89

Em número de agências - Brasil

O mercado for a de aeroporto é fragmentado entre cerca de 2.000 pequenas locadoras

Fonte: website de cada companhia em 30 de Setembro, 2009

14

22,4% 25,8%29,4%

33,0%38,0%

2004 2005 2006 2007 2008

38,0%

Fonte: ABLA, baseado em receita

Evolução consistente de participação de mercado

Estratégia: aumentar a liderança mantendo elevados retornos

15

Evolução consistente de participação de mercado

14,0%10,2% 11,4%

13,0% 13,2% 14,0%

2004 2005 2006 2007 2008

Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios

Fonte: ABLA, baseado em receita

16

Agenda

• Companhia





17

Alta competitividade

Aumento domarket share

Ganhos de escala

EscalaKnow-how Marca forte

Valores sólidosPlataforma integrada

Distribuição geográficaElevados níveis de governançaRede de vendas de Seminovos

Modelo de gestãoBaixa depreciação

Administração estávelFundadores envolvidos

Agências e lojasRating

Vantagens competitivas

A Localiza alcançou o ciclo virtuoso

18

Vantagens competitivas: valores sólidos

Princípios:Busca da excelência

Valorização do clienteComportamento ético

Agregar valor à empresa Zelo pela imagem da companhia

Reconhecer o desempenho do colaborador

MissãoContribuir para o sucesso

dos negócios e do lazer dos clientes,alugando carros com eficiência e simpatia.

MissãoContribuir para o sucesso dos negócios dos

clientes, através de eficiente aluguel e gerenciamento de frotas.

MissãoContribuir para o sucesso dos franqueados,

transferindo know-how com eficiência e promovendo sólidos relacionamentos.

MissãoContribuir para o sucesso dos clientes na

compra de seminovos de qualidade,com transparência e simpatia.

19

O processo de sucessão já está preparado.

Salim Mattar

Eugênio Mattar

Conselho de Administração

CEO

COO

Vantagens competitivas: fundadores envolvidos no negócio

Compra de carros

Jurídico

Financeiro TIRH Administração

20

Salim Mattar – 36a

Eugênio Mattar – 36a

Roberto Mendes – 24a

Gina Rafael – 28a

Daltro Leite – 24a

Marco Antônio Guimarães – 19a

AristidesNewton – 26a

Conselho de Administração

CEO

COO

Helvia Barcelos – 22a

Compra de carros

Jurídico

Financeiro TIRH Administração

Vantagens competitivas: administração estável

21

Vantagens competitivas: know-how

36 anos

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

22

Execução

Gestão para resultados: execução com meritocracia

Vantagens competitivas: modelo de gestão

Contrato de gestão

Plano de ação Avaliação Remuneração

PLR

StockOptions

Variável

Ações

Objetivos

Missão

Negócio

Valores

Visão

Planejamento

23

Vantagens competitivas: marca forte

34ªMarca mais valiosa

no Brasil(Brand Analytics, Maio 2009)

Melhor do setor de transporte(Exame, maiores e melhores, Julho 2009)

28ªempresa mais

internacionalizada.(Ranking FDC, Agosto 2009)

24

Presença internacional

Presença internacional

Localizações estratégicas

Localizações estratégicas

Presençanacional

Presençanacional

Vantagens competitivas: distribuição geográfica

431 agências em 9 paísesData: 30/09/2009

25

Vantagens competitivas: agências

Localiza está presente em todos os aeroportos brasileiros

26

Vantagens competitivas: agências

Localiza tem as mais bem localizadas agências fora de aeroportos

27

Vantagens competitivas: rede de venda de seminovos

42 lojas no Brasil

Estratégia: adicionar valor ao negócio, reduzindo a depreciação como vantagem competitiva

Logística de distribuição

Know-how do mercado de usados

Venda direta ao consumidor final para obter maior receita por carro vendido

28

Localiza tem as mais bem localizadas loja de venda de seminovos


29

O estoque de seminovos é usado como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda


30

34.281Carros vendidos pela Localiza

em 2008 (Seminovos)

0,3% do total do mercado 9.860.000 carros

0,5% do mercado de usados 7.260.000 carros

1,3% do mercado de novos 2.600.000 carros

5,3% do mercado até 3 anos 644.000 carros

2008 Mercado de venda de carros no Brasil

Participação da Localiza Mercado total

23.184 Carros vendidos pela Localiza

em 9M09 (Seminovos)

0,3% do mercado total 7.300.916 carros

0,5% do mercado de usados 5.089.495 carros

1,0% do mercado de novos 2.211.421 carros

4,5% do mercado até 3 anos 520.655 carros

9M09 Mercado de venda de carros no Brasil

Participação da Localiza Mercado total

Participação de mercado do Seminovos

31

322,9 492,3939,1

332,9

2.546,0 2.729,7

(1.390,0)

(3.990,0)

1.600,0 1.300,0

180,0

(190,0)

(3 .8 0 0 ,0 )

(2 .8 0 0 ,0 )

(1 .8 0 0 ,0 )

(8 0 0 ,0 )

2 0 0 ,0

1 .2 0 0 ,0

2 .2 0 0 ,0

3 .2 0 0 ,0

(4 .0 0 0 ,0 )

(2 .0 0 0 ,0 )

-

2 .0 0 0 ,0

4 .0 0 0 ,0

Depreciação média Ganho (perda) na venda + SG&A

A depreciação em 2010 deverá cair, uma vez que a frota está sendo renovada

Depreciação média por carro – Divisão de aluguel de carros *

A depreciação em 2008 e 2009 foi impactada pela piora nas condições do mercado e pela redução de IPI.

777,0

1,769.0

Média por carro 2004 2005 2006 2007 2008 9M09

(-)Preço de compra no ano anterior 16.140 19.960 24.350 25.840 25.650 27.740

Preço de venda no ano 19.490 23.060 24.770 27.460 27.770 26.010

(-) Venda de carros usados SG&A (7-9%) 1.750 1.800 1.810 1.810 1.940 2.260

(=)Ganho (perda) 1.600 1.300 (1.390) (190) 180 (3.990)

Marcação a mercado (redução de IPI)

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

2.546,0

Vantagens competitivas: baixa depreciação

A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda.

32

Vantagens competitivas: rating

Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais

Enterprise Localiza Avis Budget Hertz Europcar Dollar Thrifty

Baa2Ba1

Ba2B1

B2

Caa3

Moody’s: rating de dívida - Jan/09 (Escala global)

S&P e Moody’s reafirmaram o rating da Localiza em 2009

Moody’s: rating corporativo - Jan/09 (Moeda local)

Localiza Rent a Car S.A Aa2.brBraskem S.A. Aa2.brMagnesita Refratários S.A. Aa2.br

Gafisa S.A. Aa3.br

CEMIG Aa1.brDuke Energy Aa2.br

Lupatech A3.brGol B1

Enterprise Localiza Europcar Hertz Avis Budget Dollar Thrifty

S&P: rating corporativo - Jan/09 (Escala global)

S&P: rating corporativo - Apr/09 (Moeda local)

Localiza Rent a Car S.A brAA-Braskem S.A brAA+Magnesita Refratários S.A. brA-

Gafisa S.A. brA-

Brasil Telecom S.A brAA+Duke Energy brAA-

Lupatech brA-TAM brA

BBBBB

B+B

CCC+CCC

33

79

59

50

Localiza Unidas Hertz Avis

Vantagens competitivas: escala

102

92

74

Localiza* Unidas Hertz Avis

366

268189

261

Agências no Brasil Cidades no Brasil

Localiza é maior que o segundo, terceiro e quarto competidores somados

Fonte: website de cada companhia em 30 de setembro , 2009

34

Vantagens competitivas: altos padrões de governança

Listada no Novo Mercado da Bovespa

Eleita pela Excelência em Finanças Corporativas (IBEF – MG)

Eleita duas vezes a empresa “the most shareholder-friendly”(Revista Institutional Investor)

Eleita a melhor companhia em governança corporativa (Revista Capital Aberto)

Eleito o melhor CEO de small-cap duas vezes (Revista Institutional Investor)

35

Agenda

• A Companhia





36

504

134 154 150 152198

278 311

403

856242

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

331 429 555 679873191 251 303

448590

853

983

2812862702211601451279086 85 89 151

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CAGR: 26,3%

CAGR: 23,9%

Evolução do EBITDA

Evolução da receita

CAGR: 16,5%

CAGR: 30,8%

Carros vendidos / frota no final do período 77% 74% 50% 31% 42% 57% 69% 55% 52% 50% 56% 45%

PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1

Média 1.9 4.4

Crescimento com fortes resultados

Aluguéis Seminovos

37

Agenda

• A Companhia





38

Divisão de aluguel de carros

21.68322.70021.45721.44821.848

15.93712.842

9.4026.654

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 34,6%

-4,5%

Frota média alugada (Quantidade)

148,9151,9

440,8430,5

585,7

442,7357,2

271,3197,1

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 31,3%

Receita líquida (R$ milhões)

2,4%

0,0%

A receita cresceu 2,4% nos 9M09, em razão do aumento das tarifas.

-2,0%

39

Divisão de aluguel de frotas

19.53818.53219.435

17.06914.295

11.635 9.308 7.796

17.880

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 23,1%

Frota média alugada (Quantidade)

5,4%

127,8 149,2190,2

228,2276,9

200,9 230,9

73,2 78,7

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

CAGR: 21,3%


7,5%

14,9%

13,9%

O aumento da receita decorreu dos aumentos de volume e preços.

40

Investimento em frota

45% da frota da divisão de aluguel de carros já foi renovada.

690,0930,3

1.060,91.335,3

661,7509,4

303,0448,2

590,3853,2

983,2794,7

625,6

212,5538,0

1.238,3

493,1302,9

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

241,8340,0

190,1

207,7

Compras (inclui acessórios) Receita de venda

Investimento líquido (R$ milhões)

352,1 443,6 36,1

22.18226.105

33.52038.050

44.211 41.499

17.86715.715 18.76323.174

30.09334.281

27.635

10.627

24.51819.18523.184

8.077

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Comprados Vendidos

Aumento da frota (quantidade)

7.34210.346

6.467

7.9579.930

13.8641.334

7.240 11.108

235,1 296,9

41

Frota no final do período e taxa de utilização

68,6%

76,2%

67,6%70,5%

68,3%

9M08 9M09 1T09 2T09 3T09

Taxa de utilização – Divisão de aluguel de carros

24.103 31.373 35.686 39.112 44.215 41.0919.16811.762

14.63017.790

23.403 22.481 22.047

19.531

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09

Frota no final do período (quantidade)

CAGR: 21,5%

28.69935.865

46.003 53.47662.515


A frota atual está no mesmo nível de dezembro de 2008.

66.696 63.138-5,3%

42

Receita líquida consolidada

872,5 638,6 679,6227,5 230,0

303,0448,2

590,3853,2

983,2

794,7 625,6

302,9 212,5331,4 428,7 555,1 678,5

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

-16,6%

Aluguéis Seminovos

CAGR: 30,8%

634,4876,9

1.145,4

1.531,71.855,7


530,4 442,5

-8,9%

1.433,3 1.305,2

1,1%6,4%

9.402 12.842 15.937 21.848 21.448 21.457 22.700 21.6837.796 9.308 11.63514.295

17.880 17.069 19.435 18.532 19.538

6.654

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

0,0%

CAGR: 28,8%

14.450 18.71024.477

30.23239.728 41.232 41.221

Frota média alugada (quantidade)


6,2%

38.51740.892

43

83117

145178 199 206

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

+ 34

Número de agências – divisão de aluguel de carros

13 1326 32 35 42

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Número de lojas para venda de seminovos

+ 28 + 33 + 21 + 7

+ 13 + 6+ 3

+ 7

Ampliação da rede de distribuição

Em 2009 a Companhia continua ampliando a sua rede de distribuição.

+20%

Não inclui franqueados

44

161,0 218,8 284,4 357,1449,6

327,0 331,2

115,6 111,3

36,559,1

26,946,4

54,5

51,3 9,7

18,3 5,0

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Margem de EBITDA

Divisões 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09

Aluguel Consolidado 48,6% 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 51,2% 48,7% 50,8% 48,4%

39,3%

66,7%

1,6%

44,3%

66,3%

6,5%

44,3%

67,0%

5,5%

42,0%

69,1%

4,6%

3T08

44,5% 41,8%

69,7%

6,0%

68,7%

5,4%

3T09

Aluguel de carros 40,1% 45,3% 39,2%

Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 65,9%

Seminovos 12,0% 13,2% 2,4%

EBITDA consolidado (R$ milhões)

Aluguéis Seminovos

CAGR: 26,4%

277,9197,5

403,5504,1

311,3

-13,1%133,9 116,3

As margens de EBITDA continuam consistentes.

-9,9%378,3

340,9

-3,7%

1,3%

45

Depreciação por carro

777,0

2.729,7

1.133,4

3.763,3

939,1332,9

2.546,0

492,3322,9

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Divisão de aluguel de carros (R$)

Divisão de aluguel de frotas (R$)

2.552,1

4.622,9

2.670,1

6.238,6

1.845,5

2.981,3

5.083,1

2.395,82.383,3

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

anualizado

O lançamento dos modelos 2010 impactou a depreciação no 3T09.

anualizado

46

Lucro líquido

20,650,178,0

157,2

90,6 106,5138,2

190,2

127,4

2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 9M08 9M09 Var. R$

327,0

51,3

378,3

(53,2)

(13,3)

(88,8)

(65,8)

3T08 3T09 Var. R$

EBITDA de aluguel de carros e frotas

157,2

(4,3)4,2331,2

9,7

340,9

(132,2)

(15,9)

(88,3)

(13,3)

EBITDA Consolidado

(26,5)

(41,6)

(37,4)

(79,0)

(2,6)

0,5

78,0

133,9 116,3 (17,6)

39,3

(39,2)

(0,6)

13,3

(79,2)

14,6

(29,5)

115,6 111,3

EBITDA de seminovos 18,3 5,0

Depreciação de carros (22,9) (62,1)

Depreciação de outros imobilizados (4,7) (5,3)

Despesas financeiras, líquidas (36,1) (22,8)

Imposto de renda e contribuição social (20,1) (5,5)

Lucro líquido do período 50,1 20,6

- 58,9%

Lucro líquido (R$ milhões)

Principais impactos no resultado: queda do EBITDA de seminovos e aumento da depreciação de carros.

- 50,4%

47

Fluxo de caixa livre - FCF

52,0 58,2118,2

250,7 205,7

395,2

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 9M09

504,1 340,9

(625,6)

576,9

292,2

(37,5)

(32,7)

222,0

625,6

(625,7)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - - 186,3

186,2

(13,0)

395,2

(36,0)

36,0

395,2

(983,2)

874,5

395,4

(52,8)

(44,8)

297,8

983,2

(1.035,4)

(52,2)

(39,9)

205,7

(299,9)

(188,9)

(283,1)

EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5

Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2)

Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0

EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4)

Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3

Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2

Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2

Capex de carros para renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0)

Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2

Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7

Capex de carros para crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0)

Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2)

FCF antes do crescimento (R$ milhões)

48

-30,9 -58,5

395,2

-1.254,5 -948,7JurosDividendos e

JCP

Dívida líquida31/12/2008

Dívida líquida30/09/2009

Reconciliação da dívida líquida

Fluxo de caixalivre

A dívida líquida foi reduzida em R$305,8 milhões.

49

Ratios de dívida

440,4765,1

948,71.247,7

1.492,91.752,6 1.687,6

1.254,5

535,8281,3

612,2900,2

2004 2005 2006 2007 2008 Até set/09

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 Até Set/09

Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72%

2,5x

1,8x

2,0x

56%

Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,1x(*)

Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,5x(*)

Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 1,4x

(R$ milhões)

Dívida líquida Valor da frota

Os ratios de endividamento melhoraram significativamente nos 9M09 em relação a 2008.

(*) anualizado

50

Perfil da dívida (Principal)

Em 30/09/09 – R$ milhões

Proforma considera o resgate antecipado das debêntures e a captação de R$ 100 milhões

0,2

350,9205,4 210,0 209,6 166,8

100,0

359,8Caixa

2010 2011 2012 2013 2014 2015

200,0*

559,8

Proforma – R$ milhões

100,0*

209,8

0,2 9,2

255,4 251,7209,6

166,8100,0

109,8Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015

* Limites aprovados na modalidade PEC/BNDES

51

4,6

10,6

13,5

8,49,5

3,1

10,7

14,7

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09

829,7729,5 687,5 648,7

767,8

385,4

956,4 961,7

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09

Performance RENT3

Volume médio diário (R$ milhões)

9M09: RENT3 +149% x +64% IBOV

Volume médio diário (# ações)

Desempenho RENT3 X IBOVESPA

0

5

10

15

20

25

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA

362%

154%

Recorde no volume e no número de ações negociadas no 3T09

374% 150%

2005 2006 2007 2008 2009

52

Cenário macro-econômico

Crescimento do PIB de 4,8% em 2010 (Bacen / Focus, em 09/10/09)

Juros real de 5,6% em 2010 (Bacen/Focus, em 09/10/09)

Fortes investimentos em infra-estrutura

Exploração da plataforma do pré-sal

Copa Mundial de 2014 no Brasil

Jogos Olímpicos de 2016 no Rio de Janeiro

53

Cenário mercado de carros

O mercado de carros usados segue a retomada do mercado de carros novos.

Fonte: Anfavea e Fenabrave

Mercado de carros

1.624 1.6751.818

1.9971.707 1.808

1.9911.754

1.4941.671

469 559 624 689 617 721 758575 668 781 852

1.925

-

400

800

1.200

1.600

2.000

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09

Mercado Usados Mercado Novos

54

Administrando a Companhia como uma gestora de ativos

Funding

Capital próprio

Dívidas

Ativ

os (c

arro

s)

Lucratividade vem dasdivisões de aluguel

Caixa para renovar a frota

55

Obrigado!

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