Download - Apresentação corporativa março 2011
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March, 2011
Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ouexpectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras,todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendoconter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões deacepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversosfatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros,diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de
Aviso
diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos deinvestimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danosconseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisãodas afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados notodo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.
Relações com InvestidoresRoger Downey – CEO & DRI
Camila Anker– Gerente de RI
Rafaela Gunzburger – Analista
Beatriz Yoshinaga - Assistente
Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338 / 4240
Mercado de Minério
3
de Minério de Ferro
1100
1200
1300
Oferta/demanda de minério de ferro(milhões de toneladas)
DEMANDA
OFERTA
Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico
• Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aosvolumes recordes de junho de 2008.
• O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e2011.
• Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%.
Fonte: Credit Suisse Estimates
4
700
800
900
1000
2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E
A produção local de minério de ferro da China estásendo substituída pela importação. A China importou 45,7 milhões de toneladas em out/2010.
1.200
Volume de Minério de Ferro importado
China
Mundo Ex China
Fonte: Credit Suisse
5
0
200
400
600
800
1.000
2000 2003 2006 2009E 2012E 2015E
Mundo Ex China
A China representou 54% do volume de minério de ferro exportado pelo Brasil em set/2010
30
35
40
Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil (milhões de toneladas)
China Total
Fonte: Credit Suisse
6
0
5
10
15
20
25
Fonte: Credit Suisse e UBSFonte: Credit Suisse
A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer acima de US$ 100/ton até 2012.
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
Preço spot do minério de ferro US$/mt úmida
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
20
40
60
80
100
120
140
Preço minério de ferro US$/t
7
Fonte: UBSFonte: BMO
-40%0,00
2Q07 1Q08 4Q08 3Q09 2Q10 2011
-40%0
2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1S06 2S07 1S09 2S10 1S12 2S13 1S15 2S16 1S18 2S19 1S21 2S22
Preço do minério de ferro destino Ásia US$/t
80
90
100
110
120
130
140
150
jun/10 mar/11 dez/11 set/12 jun/13
Preço spot do minério de ferro US$/t
1500
1800
2100
Produção de aço bruto(milhões de toneladas)
Produção de Aço Bruto
• Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR)• Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010
CAGR China 6.0%aa
8
0
300
600
900
1200
2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 2014E 2016E
China Outros Mundo
Investimentos(US$ bilhão)
100
90
80
70
110
Plano
O minério foi um dos principais fatores para a retomada dos investimentos.
Fonte: Credit Suisse
9
50
60
40
30
20
10
01992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010e 2012e 2014e
Estimativa
AproximadamenteUS$ 200bn de reduçãono capex
10
Uma história única
• Contrato definitivo celebrado entre MMX, LLX e Usimninas;
• Contrato definitivo com a SK Networks e contrato de offtake de minério de ferro da MMX Sudeste e MMX Chile;
• Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério de ferro da MMX Sudeste;
• Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos;
• MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na MMX e MMX Sudeste;
Fevereiro2011
Desde o IPO (Julho de 2006), muito foi realizado…
e MMX Sudeste;
• Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já identificada;
• Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos, logística assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de ton./ano;
• Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá;
• Cisão da LLX;
• Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs;
• Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses;
• Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses;
• Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo recorde de 14 meses. 11
Julho2006
Governança Corporativa
� Novo Mercado
• Maior nível de Governança Corporativa - BM&FBOVESPA
• Membros Independentes no Conselho de Administração
• Divulgação do Contrato com Partes Relacionadas
• Free Float: mínimo de 25%
12
� Comitê de Auditoria
� Políticas da MMX
• Divulgação e Uso da Informação
• Governança Corporativa
• Negociação de Valores Mobiliários
Acionista Controlador
39%
15%
Estrutura da MMX
17%
Free Float
29%
Bom Sucesso em estudos de engenharia básica.
Sistema Corumbá start-upem 2005 (Mineração);
Ativos adquiridos pela MMX (AVG: dez-07; Minerminas: jan-08)
30% EBX Brasil S/A
13
• Alta qualidade do minério de ferro;
• Baixo custo, devido ao alto teor de minério in situ e à alta produtividade;
• Logística garantida, através de acordos de longo prazo com o transporte ferroviário, barcaças e prestadores de serviços portuários,
MMX e suas singularidades
prestadores de serviços portuários, incluindo Superporto Sudeste;
• A única empresa brasileira júnior de mineração em operação;
• Administradores experientes emselecionar ativos minerais de altovalor, implementar e colocar emfuncionamento projetos de mineração;
• Capacidade comprovada em entregar valor aos acionistas.
14
Sistema Sudeste: Serra Azul e
Bom Sucesso
15
MMX Sudeste: Conectada ao SuperportoSudeste pela MRS
MMX também possui direito de usar o Superporto Açu 16
Serra Azul
17
Serra Azul8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008
• Conclusão de aquisição de ativos em Jan./2008;
• Construção da planta de Concentração Magnética e diversos aprimoramentos operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7 milhões de ton./ano de capacidade instalada de produção em Out./2008.
OPERAÇÃO
• Capacidade Ferroviária: acordo de longo prazo com a MRS de até 15 milhões de ton./ano;
• Contratos de longo prazo de offtake com siderúrgicas e mineradoras brasileiras;
• Wisco irá deter no mínimo 50% da produção da MMX Sudeste.
VENDAS E LOGISTICA
produção da MMX Sudeste.
• MM irá fornecer aproximadamente 12% da sua produção da MMX Sudeste para SK Networks.
Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008 18
Complexo Serra Azul: Crescimento e proximidade a infraestrutura
MMX é o consolidador natural da região 19
Expansão de Serra AzulSeção Geológica
Friable ItabiriteItabirito Friável
20
Compact ItabiriteItabirito Compacto
Expansão de Serra AzulPit Final
21
EquipamentoNúmero de
equipamentosTipo
Caminhão 38 CAT 785 (136 t)
Escavadeira 8 O&K RH90
Escavadeira 1 O&K RH120
Perfuratriz 7 PV 235
Trator de esteira 4 CAT D11T
Trator 2 CAT 834G
Motoniveladora 4 CAT 16M
Caminhão de água 2 CAT 773
Número de equipamentos
Tipo
Britador Primário 2 Giratório
Britador Secundário 4 Cônico
Britador Terciário 5 Cônico
Peneiras Primárias -Banana
12'x27'DD
Moinho Bolas 4 26'x42'
Serra Azul ExpansionNew Plant - 24 Mtpy installed capacity
22
Moinho Bolas 4 26'x42'
Moinho SAG 2 38'x21'
Separador Magnético 80Média
Intensidade
Separador Magnético 20 Alta Intensidade
Moinhos (remoagem) 16 Verticais
Flotação 48 Colunas
Espessador(concentrado)
1 Convencional
Espessador (Rejeitos) 1 Convencional
Filtros 14 Disco Cerâmico
Expansão de Serra AzulPátio de Estocagem e Estação de Carregamento
• Correia transportadora: 10 km
• Velocidade Média: 4,0 – 5,0 m/s
23
m/s
• MRS já aprovou o projeto do terminal
• Capacidade de carregamento: 7.000 t/h
• Capacidade do Pátio de Estocagem: 164.000 m 3/ 328.000 t
2.960
CAPEX (R$ Milhões)
21,7
25,3 25,3 25,324 24
Capacidade de produção (Mtpa)*
Serra Azul
24
CAPEX de 79 USD/ton
49
539
2010 2011 2012-2016
* Ajustada pelo tempo
8,7 8,76,5
0,61,3
1,3
1,3 1,3 1,3 1,3
1,8
20,4 24 24 24 24 249,3 10 9,6
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2020
Capacidade atual GVA Expansão
Financiamento
O consórcio de assessores financeiros apoiarão a Companhiaintegralmente na obtenção dos recursos de terceirosnecessários à consecução do projeto de expansão de SerraAzul, com aproximadamente US$ 800 milhões, 56% dos US$ 1,4bilhões previstos.
Estrutura de capital
25
75%
25%
Estrutura de capital
Dívida Capital próprio
Expansão de Serra AzulPrincipais Eventos
2S10 1S11 2S11 1S12 2S12 1S13 2S13
Entrega do EIA RIMA
Licença Prévia
Licença de Instalação
Início da Operação
Engenharia Básica
Construção
Ex
pa
ns
ão
de
Se
rra
Azu
l
26
Básica
Início de Compra de
Equipamento
Desenvolvimento
Construção
Operação
Ex
pa
ns
ão
de
Se
rra
Azu
l
Bom Sucesso: Alto teor de magnetita e logística
Qualidade esperada:
Fe: 67,2% P: 0,033%
SiO2: 2,8% PPC: 0,6%
AL2O3: 0,5% FeO: 8,8%
• Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008;
• Alto teor de magnetita (30%);
• A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária);
• MMX protocolou EIA-RIMA (Estudo de Impacto Ambiental – Relatório de Impacto Ambiental) em Nov/10;
• Capacidade ferroviária: acordo de longo prazo com a MRS de até 15 milhões de ton./ano. 27
Bom Sucesso
1.424
CAPEX (R$ Milhões)
6,5
9,8 10 10
Capacidade de produção (Mtpa)*
28
CAPEX de 81 USD/ton
5 38
2010 2011 2012-2016 2015 2016 2017... ...2025
* Ajustada pelo tempo
Sistema MMX Sudeste: produção de minériocom elevado teor de ferro e logística eficiente
Superporto Sudeste:
� Totalmente licenciado para 50 mtpa
29
para 50 mtpa
� Financiamentos já obtidos;
� Possibilidade de expansão para 100 mtpa;
� Início dos embarques:1T12.
Superporto SudesteVisão geral: site onshore
Prédios Administrativos
Pátio de Minério El. 32 Pátio de Minério El. 06
30Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba
Pêra Ferroviária
Viradores de Vagões
Superporto Sudeste Principais Eventos
Porto Sudeste irá iniciar as operações no 1S 2012
2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12
Início do
Desenvolvimento
do Projeto
Estudos
Ambientais
Aquisição
da Pedreira
Sepetiba
EIA RIMAEntrega do
EIA RIMA
Licença
Prévia
Licença de
Instalação
Início de
Operação
Aprovação
Marinha
Autorização
ANTAQ
Su
pe
rpo
rto
Su
de
ste
31
Marinha ANTAQ
Início da
Construção
Desenvolvimento
Construção
Operação
Su
pe
rpo
rto
Su
de
ste
Em Construção
Superporto SudesteVolume e CAPEX
Volume Ramp up (mtpa)CAPEX (R$ Milhões)
CAPEX total do Superporto Sudeste: R$ 1,8 bilhão
800
1000
1200
40,0
50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50
40,0
50,0
323232
Fonte: Estudo de Viabilidade Verax em Março 2010
Realizado
86 40 63
360
1093
1150
200
400
600
800
2007 2008 2009 2010 2011 2012
14,5
-
10,0
20,0
30,0
40,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2032
33
Minério de ferro no Chile: Qualidade, logística e competitividade
• 4 direitos minerários (2 aquisições e opções de compra)
• US$ 44,5 milhões
• 50 km da costa chilena
Testes preliminaresrealizados no plantapiloto de Ouro Preto:
Fe: 67,50% SiO2: 2,5%
Al2O3: 0,85% P: 0,015%
• Área aproximada de 1.760 hectares
• Pellet Feed com alto teor de magnetita
34
Logística: Puerto Punta Cachos
• EBX possui uma propriedade na região do Atacama com 240.000 ha;
• Licenças para desenvolver as zonas urbanas, zonas industriais e portuárias;
• Disponibilidade de água;
• Já garantidos:• Já garantidos:
• 89ha de área premium (porto);
• 782 ha de retro-area;
• Desenvolvimento e expansão no longo prazo;
• Localizada próximo a outras minas;
• Oportunidade para negócios industriais:
• Porto / Usina Termoelétrica
35
36
Sistema Corumbá
• Minério de ferro (Lump) com alta qualidade;
• Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano;
• MMX possui contratos de fornecimento de longo prazo com tradicionais siderúrgicas sul-americanas e européias;
• O transporte é feito por barcaças pelo Rio Paraguai até o Porto de Rosário;
• MMX possui contratos de logo prazo com os operadores de barcaças locais e internacionais;
MMX Corumbá Mineração
operadores de barcaças locais e internacionais;
• Porto de Rosário na Argentina: Navios Handymax;
37
38
Negociação com a SK Networks
� Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões
� Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação
� O acionista controlador converteu e contribuiu ao capital social da MMX parcela
das debêntures perpétuas emitidas pela MMX a R$ 13,963/ação
� Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,2 bilhões: (i) ações da MMX ou em
dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)
Destaques da Transação
dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)
� A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a
segunda fase do Superporto Sudeste
� Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks:
� 50% da produção das minas da MMX Chile
� Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação
da SK Networks na MMX após o término da transação(1)
39(1) Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul.
Acordo com
40
com Usiminas
� Usiminas assinou contrato para embarque de minério de ferro através do
Superporto Sudeste
� Tarifa: USD 12,63/ton ajustado pelo US-PPI
� Volumes:
- 2012 = 3 Mtpa
- 2013 = 4 Mtpa
Destaques Contrato de Operação Portuária
- 2013 = 4 Mtpa
- 2014 = 8 Mtpa
- 2015 = 12 Mtpa
- 2016 = 12 Mtpa
� 80% Take-or-Pay
� Previsão de início do Superporto Sudeste: 1T12
� Em 2015, Superporto Sudeste irá atingir capacidade de 46 Mtpa (34 Mtpa da
MMX e 12 Mtpa da Usiminas)
� Usiminas pode renovar o contrato por 1 a 5 anos 41
� MMX e Usiminas assinaram acordo de lavra conjunta da mina de Pau
de Vinho
� Recursos estimados em Pau de Vinho: acima de 800 M toneladas
� 13,5% da produção de Pau de Vinho será entregue a Usiminas
� MMX será responsável pelo licenciamento, CAPEX e operação
Destaques Contrato de Lavra Conjunta
� Meta de produção de Pau de Vinho: 8 Mtpa
� MMX detém o direito de superfície na área a ser minerada em Pau de
Vinho
� MMX espera obter importantes sinergias com suas operações
existentes
� MMX possui o direito de explorar a Mina Pau de Vinho por 30 anos, a
partir da data de obtenção da averbação no DNPM (Departamento
Nacional de Produção Mineral) 42
Volume de minério de ferro estimado por Sistema
35
35
40Chile Corumbá Sudeste 1,3*
43
* Aquisição da GVA – 1,3 Mtpa até 2017
0
10
2,1
2,1
8,7
0
5
10
15
20
25
30
35
20092016E
33,7
Contratos de venda de longo prazo
Sudeste Chile Corumbá
Todas as operações e projetos da MMX estão comprometidos com contratos de venda de
longo prazo, reduzindo o nosso risco de mercado e suportando o financiamento da nossa
expansão.
44
62%50%
77%
Produção comprometida
Aquisição daPortX – Visão
Geral do Royalty
45
Geral do Royalty Securities da
MMX
Transação MMX – SK NetworksVisão Geral
Principais Etapas Estrutura ao Final da Transação
70,0% 100,0% 100,0% 100,0%
100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + ações(2)A
40,0%(1) 15,5% 31,5%(1)13,0%
(2)Acionista Controlador
Acionista Controlador
Free floatFree float
MMX CorumbáMMX Corumbá MMX SudesteMMX SudesteMinera MMX de
Chile Minera MMX de
Chile PortX
� MMX S.A. (“MMX”), LLX Sudeste Operações Portuárias Ltda. (“LLX Sudeste”, Centennial Asset Participações Sudeste S.A. (“Centennial”)) e Eike Batista (seu “Acionista Controlador”) celebraram um contrato (“Contrato”) com a SK Networks Co. Ltd. (“SK Networks” ) o qual estabeleceu os principais termos e condições da transação (“Transação”) ora em curso
� O capital social da MMX pode sofrer um aumento de até US$2,2 bilhões, a um preço por ação de R$13.963 (“Preço por Ação”)
� LLX Sudeste foi cindida da LLX Logística S.A. e vertida para a Centennial. Os acionistas da LLX Logística receberam novas ações de emissão da Centennial – equivalente a 70% de seu capital social – como resultado dessa cisão parcial. A Centennial alterou sua denominação social para PortX
B
100,0%
41,1%(1) 15,9% 29,7%(1)13,3%
70,0% 100,0% 100,0%
(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1.110,8 milhões em ações. (2) Pressupõe a aquisição de 100% das ações na Oferta. O Acionista Controlador será pago por meio de uma combinação de Royalties e ações da MMX.
Sudeste
Acionista Controlador
Acionista Controlador
Free floatFree float
MMX CorumbáMMX Corumbá MMX SudesteMMX SudesteMinera MMX de
Chile Minera MMX de
Chile PortX
Sudeste
100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + dinheiro(2)
cisão parcial. A Centennial alterou sua denominação social para PortX Operações Portuárias S.A. e tornou-se proprietária de 100% da LLX Sudeste
� A MMX adquirirá até 100% das ações de emissão de PortX por meio de uma Oferta de Permuta Voluntária (“Oferta”) no montante de aproximadamente US$2,2 bilhões
� US$1,796 milhões serão pagos em Títulos de Remuneração Variável Baseada em Royalties (“Títulos”) ou Royalty Securities
� US$441 milhões serão pagos em novas ações ordinárias de emissão da MMX pelo Preço por Ação ou em dinheiro
MMX Títulos / Royalty SecuritiesVisão Geral
Oferta de Permuta Voluntária (“Oferta”)
Oferta de Permuta
Principais Características dos Títulos / Royalty Securities
� Os Títulos / Royalty Securities darão aos seus detentores o direito de a partir (i)do primeiro dia em que o Porto Sudeste estiver em operação, ou (ii) de 1ª de Janeiro de 2013, o qual ocorrer primeiro, receber uma remuneração (“Royalties”)
� Negociação: Os Títulos da MMX serão listados no principal mercado da BM&FBOVESPA. Os Royalty Securities serão negociados em mercado de balcão não organizado fora do Brasil
� Procedimento: Os Títulos e os Royalty Securities somente serão distribuídos para os acionistas da PortX no âmbito da Oferta na permuta por ações da MMX. A subscrição e o pagamentos dos Títulos não resultará em um aumento no fluxo de caixa da MMX.
37,5%(1) 16,9% 31,5%(1)14,1%
Acionista Controlador
Acionista Controlador
Free floatFree float
Permuta Voluntária“Oferta”
67,7% 32,3%
Acionistas Controladores(2)
Acionistas Controladores(2)
Free float
(antigos acionistas da LLX)
Free float
(antigos acionistas da LLX)
PortX
Sudeste
� Valor Nominal: O valor nominal por Título / Royalty Security será equivalente à porcentagem do valor patrimonial da PortX auferido com relação aos Títulos (80,28%)
� Garantias: Os Títulos / Royalty Securities serão valores mobiliários não subordinados sem garantia, com características semelhantes a outros títulos não subordinados sem garantia da MMX
� Prazo: Os Títulos / Royalty Securities serão perpétuos, sendo que seu resgate se dará exclusivamente nos eventos de vencimento descritos nos respectivos instrumentos de emissão.
� Vencimento: No caso de ocorrência de um evento de vencimento, a MMX pagará aos detentores dos Títulos / Royalty Securities um montante equivalente ao valor econômico dos Títulos, o qual será determinado com base em relatórios a serem preparados por auditores independentes(1)
(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1,110.8 milhões em ações. (2) Inclui as participações da EBX e da Centennial na LLX Sudeste. (3) Constituem eventos de vencimento (i) pedido de autofalência ou de falência não elidido no prazo legal, decretação de falência, pedido de recuperação judicial ou extrajudicial, ou qualquer procedimento análogo
que venha a ser criado por lei, da Ofertante; (ii) o inadimplemento pela Ofertante da sua obrigação de pagar os Royalties Devidos na respectiva Data de Pagamento dos Royalties que não venha a ser sanado pela Ofertante dentro do período de um ano a contar da respectiva Data de Pagamento dos Royalties. Para os fins desta cláusula, “Royalties Devidos” significam os Royalties calculados de acordo com o Instrumento de Emissão de Títulos cujo pagamento seja devido pelo fato de a Ofertante ter registrado lucro bruto nas suas informações financeiras ou demonstrações financeiras para o período a que se referem tais Royalties em montante suficiente para permitir seu pagamento; (iii) liquidação, dissolução ou extinção da Ofertante; (iv) transformação da Ofertante em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das Sociedades por Ações; e (v)o efetivo cancelamento do registro de emissor (registro de companhia aberta) da Ofertante perante a CVM.
Remuneração dos Royalties Forma de Cálculo dos Pagamentos
� Os detentores dos Títulos / Royalty Securities farão jus, (i) a partir da total entrada em operação do Porto Sudeste; ou (ii) de 1º de janeiro de 2013, o que ocorrer primeiro, aos Royalties (“Royalties”)os quais consistirão em pagamentos trimestrais do lucro bruto da MMX conforme descrito nas Informações Financeiras trimestrais.
� Os Royalties são cumulativos, ou seja, se em um trimestre o lucro bruto da MMX não for suficiente para pagar os Royalties, esse montante será incluso no trimestre subsequente
� Os Royalties serão calculados com base em:
� (i) Para cargas de minério de ferro: os Royalties serão calculados com base em US$5,00 que será corrigido anualmente de acordo com o
� Os Royalties serão calculados no final de cada ano, para pagar o valor maior das embarcações executadas no Porto Sudeste ou os contratos de off-take de minério de ferro da MMX. A fórmula abaixo produz esse efeito:
� Royalties dos 1º, 2º e 3º trimestres:
R = TM x VpT
onde:
R = Royalties nos 1º, 2º, e 3º trimestres
TM = Tonelagem Medida do 1º, 2º e 3º trimestres
VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
MMX Títulos / Royalty SecuritiesVisão Geral
base em US$5,00 que será corrigido anualmente de acordo com o Índice de Preços ao Produtor dos Estados Unidos da América (U.S.
Producer Price Index) (“Valor por Tonelada para Minério de Ferro”), por tonelada de ferro embarcada no Porto Sudeste
� (ii) Para outros carregamentos: os Royalties serão calculados com
base na Margem da Carga(1), limitado ao valor de US$5,00 (que será
corrigido anualmente de acordo com o Índice de Preços ao Produtor dos Estados Unidos da América - U.S. Producer Price Index (“Valor por Tonelada para Demais Cargas”)
(1) “Margem de Carga” significa, com relação a qualquer carga que não minério de ferro, a diferença entre o”cash cost” de transporte e o custo por tonelada efetivamente cobrado por tonelada pelo Porto Sudeste por carregamento.
(2) O contrato de Take-or-Pay por tonelada celebrado entre a MMX e o Porto Sudeste em vigor estabelece que: para 2013, 10,4 milhões de toneladas; para 2014, 25,5 milhões de tonelada; e a partir de 2015 até, e incluindo, 2033, 27,2 milhões de toneladas anuais.
Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
� Royalties relativos ao 4º trimestre:
R = [TM4Q + (TToP – TM)] x VpT
desde que (TToP – TM) > 0, onde:
R = Royalties do 4º trimestre
TM4Q = Tonelagem Medida do 4º trimestre
TToP = Tonelagem Take-or-Pay anual(2)
TM = Tonelagem Medida anual
VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
OBRIGADOOBRIGADO
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