Download - Apresentacao corporativa setembro 2010
1Setembro, 2010
Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ouexpectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras,todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendoconter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões deacepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversosfatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros,diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de
Aviso
diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos deinvestimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danosconseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisãodas afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados notodo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.
Relações com InvestidoresRoger Downey – CEO & DRI
Camila Anker– Gerente de RI
Rafaela Gunzburger – Analista
Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338
Mercado de Minério
3
de Minério de Ferro
1100
1200
1300
Oferta/demanda de minério de ferro(milhões de toneladas)
DEMANDA
OFERTA
Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico
• Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aosvolumes recordes de junho de 2008.
• O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e2011.
• Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%.
Fonte: Credit Suisse Estimates
4
700
800
900
1000
2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E
A produção local de minério de ferro da China estásendo substituída pela importação. A China representou75% do volume total importado em Nov/2009.
1.200
Volume de Minério de Ferro importado
China
Mundo Ex China
Fonte: Credit Suisse
5
0
200
400
600
800
1.000
20002003
20062009E 2012E 2015E
Mundo Ex China
O volume de minério de ferro exportado pelo Brasil, em março de 2010, teve um aumento de 24% em relação a março de 2009. A China representou 50% do volume exportado
30
35
40
Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil
(milhões de toneladas)
China Total
Fonte: Credit Suisse
6
0
5
10
15
20
25
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
Preço do minério de ferro US$/t úmida
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
0
20
40
60
80
100
120
140
Preço minério de ferro US$/t Fonte: Credit Suisse e UBS
Fonte: Credit Suisse
A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer acima de US$ 100/ton até 2012.
7
Fonte: UBS
-40%0,00
2Q07 1Q08 4Q08 3Q09 2Q10 2011
-40%0
2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1S062S071S092S101S122S131S152S161S182S191S212S22
Preço do minério de ferro destino Ásia US$/t
Fonte: BMO
80
90
100
110
120
130
140
150
jun/10 Dec-10 jun/11 Dec-11 jun/12 Dec-12 jun/13 Dec-13
Preço do minério de ferro destino Europa US$/t
1500
1800
2100
Produção de aço bruto
(milhões de toneladas)
Produção de Aço Bruto
• Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR)• Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010
CAGR China 6.0%aa
8
0
300
600
900
1200
2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 2014E 2016E
China Outros Mundo
Investimentos(US$ bilhão)
100
90
80
70
110
Plano
O minério foi um dos principais fatores para a retomada dos investimentos.
Fonte: Credit Suisse
9
50
60
40
30
20
10
01992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010e 2012e 2014e
Estimativa
AproximadamenteUS$ 200bn de reduçãono capex
10
Uma história única
• Acordo preliminar com a SK Networks
• Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério de ferro da MMX Sudeste;
• Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos;
• MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na MMX e MMX Sudeste;
• Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já identificada;
Setembro2010
Desde o IPO (Julho de 2006), muito foi realizado…
identificada;
• Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos, logística assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de ton./ano;
• Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá;
• Cisão da LLX;
• Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs;
• Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses;
• Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses;
• Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo recorde de 14 meses.
11
Julho2006
• A Companhia Chinesa Wuhan Iron and Steel Corporation
(WISCO) foi criada em 1955;
• WISCO é o primeiro complexo mínero-siderúrgico gigante
estabelecido após a fundação da República Popular da
China;
• WISCO tem capacidade de produção anual de 31 milhões
de ton./ano, ocupando o terceiro lugar na China e o
WISCOWuhan Iron Steel
sétimo na produção de aço mundial;
• WISCO planeja expandir sua produção de aço para 50
milhões de ton./ano, o que demanda um suprimento de 80
milhões de ton./ano de minério de ferro;
• O Presidente da Wuhan também é o Presidente da CISA
(China Iron and Steel Association);
• WISCO está empreendendo grandes esforços para
ingressar no rank das 500 maiores empresas do mundo e
tornar-se um importante produtor de chapas para indústria
automobilística em 2010. 12
Acionista Controlador
43,55%
Free Float
34,93%21,52%
Estrutura da MMX
Bom Sucesso em estudos de engenharia básica.
Sistema Corumbá start-upem 2005 (Mineração);
Ativos adquiridos pela MMX (AVG: dez-07; Minerminas: jan-08)
30% EBX Brasil S/A
13
• Alta qualidade do minério de ferro;
• Baixo custo, devido ao alto teor de minério in situ e à alta produtividade;
• Logística garantida, através de acordos de longo prazo com o transporte ferroviário, barcaças e prestadores de serviços portuários,
MMX e suas singularidades
prestadores de serviços portuários, incluindo Porto LLX Sudeste, sua empresa-irmã;
• A única empresa brasileira júnior de mineração em operação;
• Administradores experientes emselecionar ativos minerais de altovalor, implementar e colocar emfuncionamento projetos de mineração;
• Capacidade comprovada em entregar valor aos acionistas.
14
Sistema Sudeste: Serra Azul e
Bom Sucesso
15
MMX Sudeste: Conectada ao Super Porto Sudeste pela MRS
MMX também possui direito de usar o Super Porto Açu 16
Serra Azul
17
Serra Azul8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008
• Conclusão de aquisição de ativos em Jan./2008;
• Construção da planta de Concentração Magnética e diversos aprimoramentos operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7 milhões de ton./ano de capacidade instalada de produção em Out./2008.
OPERAÇÃO
• Capacidade Ferroviária garantida através de acordo de longo prazo com a MRS até 15 milhões de ton./ano;
• Capacidade portuária a partir de meados de 2011 até 2032 garantida através de contrato de longo prazo com Porto Sudeste
VENDAS E LOGISTICA
longo prazo com Porto Sudeste da LLX;
• Contratos de longo prazo de offtake com siderúrgicas e mineradoras brasileiras;
• Wuhan será o principal consumidor da produção da MMX Sudeste.
Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008 18
MMX Sistema Sudeste : Crescimento e proximidade a infraestrutura
MMX é o consolidador natural da região 19
Bom Sucesso: Alto teor de magnetita e logística
Qualidade esperada:
Fe: 67,2% P: 0,033%
SiO2: 2,8% PPC: 0,6%
AL2O3: 0,5% FeO: 8,8%
• Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008;
• Alto teor de magnetita (30%);
• A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária);
• Estudos de engenharia básica e desenvolvimento de estudos ambientais;
• Capacidade ferroviária em negociação com a MRS podendo adicionar ao contrato mais 17 milhões de ton. até 2032. 20
Sistema MMX Sudeste: Minério de alto teor de ferro, custo baixo e logística garantida.
Bom Sucesso:Um recurso promissor de classe mundial
21
MMX Sistema Sudeste: minério de ferro de alto teor com logística eficiente
MRS tem potencial para~ 300 milhões tons/ano22
Licença Ambiental e de Construção já aprovadas;
MMX Sistema Sudeste: minério de ferro de alto teor com logística eficiente
Contrato de longo prazo em negociação;
50 milhões ton/ano de minério de ferro.Pode ser expandido para 100 milhões de ton;
Início: segundo semestre de 2011.
23
Superporto SudesteVisão geral: site onshore
Prédios Administrativos
Pátio de Minério El. 32 Pátio de Minério El. 06
24Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba
Pêra Ferroviária
Viradores de Vagões
Superporto Sudeste Principais Eventos
Porto Sudeste irá iniciar as operações no 1S 2012
2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12
Início do
Desenvolvimento
do Projeto
Estudos
Ambientais
Aquisição
da Pedreira
Sepetiba
EIA RIMAEntrega do
EIA RIMA
Licença
Prévia
Licença de
Instalação
Início de
Operação
Aprovação
Marinha
Autorização
ANTAQ
Su
per
po
rto
Su
des
te
25
Marinha ANTAQ
Início da
Construção
Desenvolvimento
Construção
Operação
Su
per
po
rto
Su
des
te
Em Construção
500
600
700
800
Superporto SudesteVolume e CAPEX
40,0
50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50
40,0
50,0
Volume Ramp up (mtpa)CAPEX (R$ Milhões)
CAPEX total do Superporto Sudeste: R$ 1,8 bilhão
26
86 40 63
741 712
1150
100
200
300
400
2007 2008 2009 2010 2011 2012
2626
14,5
-
10,0
20,0
30,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2032
Fonte: Estudo de Viabilidade Verax em Março 2010
Realizado
27
Minério de ferro no Chile: Qualidade, logística e competitividade
• 4 direitos minerários (2 aquisições e opções de compra)
• US$ 44,5 milhões
• 50 km da costa chilena
• Área aproximada de
Testes preliminaresrealizados no plantapiloto de Ouro Preto:
Fe: 67,50% SiO2: 2,5%
Al2O3: 0,85% P: 0,015%
• Área aproximada de 1.760 hectares
• Pellet Feed com alto teor de magnetita
• Ferrovia existente (FERRONOR)
28
Logística: Puerto Punta Cachos
• EBX possui uma propriedade na região do Atacama com 240.000 ha;
• Licenças para desenvolver as zonas urbanas, zonas industriais e portuárias;
• Disponibilidade de água;
• Já garantidos:
• 89ha de área premium (porto);• 89ha de área premium (porto);
• 782 ha de retro-area;
• Desenvolvimento e expansão no longo prazo;
• Localizada próximo a outras minas;
• Oportunidade para negócios industriais:
• Porto / Usina Termoelétrica
29
30
Sistema Corumbá
• Minério de ferro (Lump) com alta qualidade;
• Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano;
• MMX possui contratos de fornecimento de longo prazo com tradicionais siderúrgicas sul-americanas e européias;
• O transporte é feito por barcaças pelo Rio Paraguai até o Porto de Rosário;
• MMX possui contratos de logo prazo com os operadores de barcaças locais e internacionais;
MMX Corumbá Mineração
operadores de barcaças locais e internacionais;
• Porto de Rosário na Argentina: Navios Handymax;
31
Volume de minério de ferro estimado por Sistema
32
33
Negociação com a SK Networks
� Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões
� Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação
� O acionista controlador irá converter e contribuir ao capital social da MMX
parcela das debêntures perpétuas emitidas pela MMX a R$
13,963/ação
� Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,3 bilhões: (i) ações da MMX ou em
Destaques da Transação
� Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,3 bilhões: (i) ações da MMX ou em
dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)
� A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a
segunda fase do Superporto Sudeste
� Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks:
� 50% da produção das minas da MMX Chile
� Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação
da SK Networks na MMX após o término da transação(1)
34(1) Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul.
Perfil SK Network
� SK Networks, empresa pertencente ao Grupo SK, tem sede na República da Coreia, opera em 22 países e suas
atividades abrangem venda de energia a telecomunicações, trading e varejo
– A SK Networks registrou US$17,1 bilhões em vendas e US$274,6 milhões de resultado operacional em 2009
– Sua controladora, o Grupo SK, é um dos maiores conglomerados da República da Coreia e registrou US$ 69,8
bilhões em vendas e US$ 3,2 bilhões de resultado operacional em 2009
Mineração & Mineração &
• Desenvolvimento de parcerias e aquisições estratégicas para assegurar acesso
aos recursos naturais internacionais e investimento em projetos de mineração e
fundição
Projeto de Mineração de Carvão na Austrália
Fonte: Website e apresentações da Companhia
Mineração &
Fundição
Mineração &
Fundição
Energia &
Químicos
Energia &
Químicos
TI &
Telecomunicações
TI &
Telecomunicações
OutrosOutros
• Projeto de Mineração de Carvão na Austrália
• Projetos de Chumbo e Zinco na China
• Projeto de Mineração de Ouro no Usbequistão
• 4ª maior capacidade de refino da Asia
• 25 blocos E&P em 14 países
• Produção de GNL responsável por 56% da demanda doméstica
• 4ª maior capacidade mundial de produção de filme de poliester
• Primeiro lugar na Coréia em serviço de telefonia móvel com 20 milhões de
assinantes
• Primeira companhia a desenvolver serviços de CDMA e DMB para a Coreia
• Desenvolvimento de redes B2C
• Maior transportadora de petróleo e GNL na Coreia
• Negócios na área de hotelaria e Hotel & stock brokerage business
35
42,1% 21,5% 36,4%
Estrutura Acionária MMX Estrutura Acionária LLX
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
Ações em
circulação
Ações em
circulação
Estrutura Acionária Atual
53,9% 46,1%
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
Ações em
circulação
Ações em
circulação
70% 100% 100%
MMX CorumbáMMX Corumbá MMX SudesteMMX SudesteMinera MMX
de Chile
Minera MMX
de Chile
36
70% 70%
30%
LLX AçuLLX AçuSudeste
Centennial
LLX Minas-RioLLX Minas-Rio
51%
Passo 1: Aumento de Capital na MMX
42,1% 21,5% 36,4%
Antes do Aumento de Capital
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
Ações em
circulação
Ações em
circulação
Principais ConsideraçõesA
Aumento de
Capital(1):
até US$ 2,2 bilhões
Subscrição de novas
ações da MMX: até
� O Conselho de Administração da MMX aprovará a
emissão de 267,2 milhões de novas ações ordinárias
da MMX a R$13,963/ação.
� O Acionista Controlador cederá à SK Networks
parcela dos seus direitos de preferência na MMX, de
forma a permitir que a SK Networks subscreva e
Depois do Aumento de Capital
ações da MMX: até
267,2 milhões
30,5% 21,5%(1) 36,4%(1)
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
11,6%
(1) Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação
(2) Apenas com propósito ilustrativo. Taxa de câmbio a R$ 1,717/US$ de 10 de Setembro de 2010
(3) Debêntures não conversíveis da IronX Mineraçao S.A. e detidas pela MMX
forma a permitir que a SK Networks subscreva e
integralize US$700 milhões(2) em ações ordinárias da
MMX.
� O Acionista Controlador irá converter e contribuir ao
capital social da MMX parcela das debêntures
perpétuas emitidas pela MMX no valor de R$ 370,3
milhões. O restante do saldo das debêntures
perpétuas será pago ao Acionista Controlador através
das debêntures não conversíveis de emissão da
IronX(3)
� A MMX não irá desembolsar nenhuma soma em
dinheiro para pagamento das debêntures perpétuas
B
Ações em
circulação
Ações em
circulação
37
Passo 2: Cisão da LLX
Após a CisãoBAntes da CisãoA
53,9% 46,1%
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
Ações em
circulação
Ações em
circulação
67,7% 32,3%
Acionista
Controlador (1)
Acionista
Controlador (1)
Ações em
circulação
Ações em
circulação
(1) Inclui as participações da EBX e da Centennial no Porto Sudeste
PortX
Sudeste
70%70%
30%
LLX AçuLLX Açu
Sudeste
Centennial
51%
LLX Minas-RioLLX Minas-Rio
38
Passo 3: Oferta Pública de Aquisição via Permuta
Oferta Pública de
Aquisição (“OPA”)
Principais Considerações
� MMX irá lançar uma oferta pública de aquisição
(“OPA”) via permuta para 100% das ações da
PortX (2)
� Valor total: US$ 2,3 bilhões, dividido em:
- US$ 1,796 bilhão em royalties: MMX irá pagar
aos acionistas da LLX Sudeste US$ 5/ton de
minério de ferro movimentado através do
30,5% 21,5%(1) 36,4%(1)
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
11,6%
Ações em
circulação
Ações em
circulação
Aquisição (“OPA”)
67,7% 32,3%
Acionista
Controlador(3)
Acionista
Controlador(3)
Ações em circulação
(antigos acionistasda LLX)
Ações em circulação
(antigos acionistasda LLX)
PortX
Sudeste
(1) Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação
(2) Este tipo de OPA não dispara direito de preferência para os atuais acionistas da MMX
(3) Inclui as participações da EBX e da Centennial no Porto Sudeste
(4) Apenas com propósito ilustrativo. Taxa de câmbio a R$ 1,717/US$ de 10 de Setembro de 2010
minério de ferro movimentado através do
Superporto Sudeste.
- US$ 504 milhões em ações da MMX ou em
dinheiro
� OPA da ações da MMX precificadas a R$ 13,963
� Novas ações de emissão da MMX na OPA:
− Acionista Controlador: 42,0 milhões (US$
341,4 milhões)(4)
− Ações em circulação: 20,0 milhões (US$ 162,6
milhões)(4)
39
Resultado Final
Antes da Aquisição do Superporto Sudeste da LLX
100% das ações em circulação recebendo royalties + ações da MMX
70% 100% 100% 100%
MMX CorumbáMMX Corumbá MMX SudesteMMX SudesteMinera MMX
de Chile
Minera MMX
de Chile PortX
A
Depois da Aquisição do Superporto Sudeste da LLX(2)
33,4% 19,9% 36,0%
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
Ações em
circulação
Ações em
circulação
10,7%30,5% 21,5%(1) 36,4%(1)
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
11,6%
Ações em
circulação
Ações em
circulação
de Chile de Chile
Sudeste
100%
100% das ações em circulação recebendo royalties + dinheiroB70% 100% 100%
MMX CorumbáMMX Corumbá MMX SudesteMMX SudesteMinera MMX de
Chile
Minera MMX de
Chile
34,2% 20,4% 34,4%11,0%
(1) Premissa 100% de subscrição da Wisco e das ações em circulação
(2) O Acionista Controlador irá escolher a opção: ações da MMX + royalties
70% 100% 100%
MMX CorumbáMMX Corumbá MMX SudesteMMX SudesteMinera MMX
de Chile
Minera MMX
de Chile PortX
Sudeste
Acionista
Controlador
Acionista
Controlador
Ações em
circulação
Ações em
circulação
40
OBRIGADOOBRIGADO
41