Download - Apresentação institucional 1 t16
2/33Relações com Investidores | 1T16 |
� Perfil e História
� O Pine
� História
� Estratégia de Negócios
� Cenário Competitivo
� O Foco é Sempre o Cliente
� Crédito Corporativo
� Mesa para Clientes (FICC)
� Pine Investimentos
� Destaques e Resultados
� Governança Corporativa
� Governança Corporativa
� Responsabilidade Socioambiental
Índice
4/33Relações com Investidores | 1T16 |
> R$ 2 bilhões35%
R$ 500 milhões a R$ 2 bilhões
34%
Até R$ 500 milhões
31%
Carteira de crédito por faturamento anual dos clientes
Perfil
31 de março de 2016
� Focado em estabelecer relacionamentos de longo prazo
� Conhecimento profundo e penetração de produtos
� Negócio segmentado em 3 linhas de negócios
� Crédito Corporativo: produtos de crédito efinanciamento
� Mesa para Clientes: produtos de administraçãode riscos e hedge
� Pine Investimentos: Mercado de Capitais,Assessoria Financeira, Project & Structured
Finance e Research
O PineEspecializado em prover soluções financeiras para grandes clientes...
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155 184 222 341 521 620 755 663 761 1.214
2.854 3.108
4.195
5.763
6.963
7.911
9.920 9.826
6.933 6.608
18 62
121 126 140 136 152 171 209
335
801 827 825
867
1.015
1.220 1.272 1.256
1.163 1.174
Dez
-97
Dez
-98
Dez
-99
Dez
-00
Dez
-01
Dez
-02
Dez
-03
Dez
-04
Dez
-05
Dez
-06
Dez
-07
Dez
-08
Dez
-09
Dez
-10
Dez
-11
Dez
-12
Dez
-13
Dez
-14
Dez
-15
Mar
-16
Carteira de Crédito Corporativo (R$ Milhões)
Patrimônio Líquido (R$ Milhões)
Março, 2007IPO
1997Noberto e Nelson Pinheiro vendem
suas participações no BMC e fundam o Pine
1939A família Pinheiro
fundao Banco Central do
Nordeste
1975Noberto Pinheiro torna-se um dos controladores do
Banco BMC
Desvalori-zação do
Real
Nasdaq WTC EleiçõesBrasileiras
(Lula)
SubprimeCrise Russa
Comunidade Europeia
Maio, 201518 anos
Final de 2007Foco em expandir o negócio Corporativo
Decisão de descontinuar o negócio de Crédito Consignado
Maio 2007Criação da linha de produtos da Pine Investimentos e
abertura da Agência Cayman
2005Noberto Pinheiro torna-se o único
acionista do Pine
Outubro 2007Criação da Mesa para Clientes
Outubro 2011Aumento de Capital com participação do DEG
Agosto 2012Aumento de Capital com participação do DEG, Proparco, controlador e administradores
Novembro 2012Inauguração da Pine Securities USA LLC, broker dealer em Nova York
História...com vasto conhecimento do ciclo de crédito corporativo no Brasil.
7/33Relações com Investidores | 1T16 |
MERCADO
� Consolidação do setor bancário diminuiu a oferta delinhas de crédito e instrumentos financeiros paraempresas
� Processo de desalavancagem dos bancos estrangeiros
PINE
� Completa gama de serviços – Crédito, Hedging e Bancode Investimentos – com espaço para crescimento
� ~ 15 clientes por officer
� Vantagens competitivas:� Foco� Resposta ágil: Forte relacionamento com o
cliente; Comitê de Crédito uma vez por semanae resposta aos clientes em até uma semana
� Atendimento especializado� Soluções sob medida� Diversidade de produtos
Grandes BancosMúltiplos
Varejo
PMEs e Varejo
Corporate e PMEs
100% Corporate
100% focado no atendimento completo aempresas, oferecendo produtos customizados
Bancos Estrangeiros e de
Investimento
Cenário CompetitivoO pine atende a um nicho de empresas com poucas opções de bancos.
8/33Relações com Investidores | 1T16 |
Além da matriz em São
Paulo/SP, possuímos 6
agências espalhadas pelo
Brasil, nos estados do
Mato Grosso,
Paraná, Pernambuco, Rio de
Janeiro, Rio Grande do Sul
e São Paulo.
A rede de originação se
completa com a agência das
Ilhas Cayman.
O Foco é Sempre o ClienteProdutos que permitem atender individualmente às necessidades de cada cliente.
9/33Relações com Investidores | 1T16 |
� Reunião uma vez por semana – análise de 20 propostas emmédia
� Quorum mínimo: 4 membros - obrigatória a presença doPresidente do Conselho ou do Presidente Executivo
Membros:
� Presidente do Conselho� Presidente (CEO)� Vice-Presidente de Riscos (CRO)� Vice-Presidente de Finanças (CFO)� Vice Presidente Administrativo (CAO)� Diretor de Crédito� Diretor de Corporate Banking� Diretor de Investment Banking
Participantes:� Diretor Executivo da Mesa de Clientes� Equipe de Analistas de Crédito� Outros membros da área de Originação (Corporate
Banking)
Atuação Comitê de Crédito
Processo de Aprovação de Crédito: Esteira Eletrônica
Officer de OriginaçãoOfficer de Originação
Originação do crédito Análise de crédito, visita a clientes, atualização de dados, interação com a
equipe interna de análise
Analista de CréditoAnalista de Crédito
Opinião sobre o volume da operação, garantias, estruturas
etc.
Superintendentes de Originação e Análise de
Crédito
Superintendentes de Originação e Análise de
Crédito
Exposição das propostas ao comitê
CRO, Diretores Executivos e Analistas
de Crédito
CRO, Diretores Executivos e Analistas
de Crédito
Processo de tomada de decisão centralizada e unânime
COMITÊ DE CRÉDITOCOMITÊ DE CRÉDITO
� Atendimento personalizado, muito próximo e ágil, graças aobaixo número de clientes por officer: cada um atende ~15grupos econômicos
� Equipe de originadores organizados regionalmente, o quegarante informações de crédito extremamente atualizadas
� Relacionamento de longo prazo com mais de 500 gruposeconômicos
� O Pine possui um time de aproximadamente 20 profissionais naárea de análise de crédito, que garantem uma análisefundamentalista e baseada em inteligência setorial
� Processos eficientes de empréstimo, garantias, documentação econtroles, que resultam, historicamente, em baixos índice deinadimplência
Crédito CorporativoSólido processo de originação e aprovação de crédito
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7.482 7.948 3.270 4.941 4.845
349 366
560479
398
(103)33
894
160
(171)
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
Valor Nocional
MtM
MtM Estressado
� Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor
� Moedas: Dólar, Euro, Libra, Dólar Canadense, Dólar
Australiano
� Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho,
Algodão, Metais e Energia
31 de março de 2016
Cenário em 31 de março de 2016:
� Duration: 176 dias
� MtM: R$ 398 milhões
Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%):
� MtM Estressado: R$ -171 milhões
R$ milhões
Mesa para Clientes (FICC)Sólido trackrecord.
Valor Nocional por Mercado de Atuação
Segmentos de Mercado
Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM)
Perfil da Carteira
Commodities12%
Juros9%
Moeda79%
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1 1
4T15 1T16
R$ milhões
Pine Investimentos
Receitas
Operações Selecionadas
� Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de
Operações de Renda Fixa.
� Assessoria Financeira: Project & Structured Finance,
M&A e operações híbridas de capital.
� Research: Macro e Commodities.
6º maior banco em operações de renda fixa sendo o 2º em operações de curto prazo
13/33Relações com Investidores | 1T16 |
� Alavancagem do Banco encontra-se em seu ponto de inflexão, e hoje a carteira de crédito tende a manutenção dos seus
níveis atuais e, dependente de um cenário político-econômico benigno, uma potencial expansão.
� Balanço líquido com caixa equivalente a R$ 1,5 bi, ou 53% dos depósitos a prazo.
� Folga de capital, com um Índice de Basileia de 15,1%, sendo 14,7% no capital nível I.
� Índice de cobertura ao redor de 5%, resultado do importante incremento em provisões nos últimos períodos.
� Retração de 14,9% nas despesas de pessoal e administrativas, mesmo em um cenário inflacionário.
� Continuidade na gestão de passivos, com diversificação de carteira e prazos adequados em relação ao perfil dos seus ativos.
Destaques
14/33Relações com Investidores | 1T16 |
1.244 1.163 1.174
Mar-15 Dez-15 Mar-16
+1,0%
-5,6%
10 10 8
1T15 4T15 1T16
-17,5%
-20,9%
3,3% 3,6%2,9%
1T15 4T15 1T16
ROAE-0,4 p.p.
-0,7 p.p.
8.3676.859
6.270
Mar-15 Dez-15 Mar-16
-8,6%
-25,1%
9.657 6.933 6.608
Mar-15 Dez-15 Mar-16
-4,7%
-31,6%
Captação TotalCarteira de Crédito1
Lucro Líquido Margem Financeira ROAE
Patrimônio Líquido
Destaques Financeiros
1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos)
R$ milhões
4,0%3,2%
2,0%
1T15 4T15 1T16
Margem Financeira-2,0 p.p
-1,2 p.p
15/33Relações com Investidores | 1T16 |
Mix de Receitas
Linhas de NegócioDiversificação de Produtos e Receitas
Crédito52,4%
Receitas de Fianças e Avais
21,3%
Mesa de clientes23,1%
Pine Investimentos
3,2%
Tesouraria0%
1T16
Crédito72,4%
Receitas de Fianças e Avais
13,9%
Mesa de clientes10,3%
Pine Investimentos
3,4%
Tesouraria0%
1T15
16/33Relações com Investidores | 1T16 |
4,0%3,2%
2,0%
1T15 4T15 1T16
Margem Financeira-2,0 p.p
-1,2 p.p
Margem Financeira
Evolução da Margem Impactos no Período
Composição da Margem
� Tri: Menor contribuição da tesouraria.
� Ano: Menor receita com recuperações de crédito.
17/33Relações com Investidores | 1T16 |
23 23
2018 19
16
39,1%60,0%
81,6%
-200,0%
-150,0%
-100,0%
-50,0%
0,0%
50,0%
100,0%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1T15 4T15 1T16
Despesas de pessoal
Outras despesasadministrativas
Índice de EficiênciaRecorrente (%)
R$ milhões
1T16 4T15 1T15 Tri (%) 12M (%)
Despesas de pessoal 20 23 23 -13,7% -10,5%
Outras despesas administrativas 16 19 18 -16,6% -12,9%
Subtotal 36 42 41 -14,9% -11,6%
Despesas não recorrentes (2) (4) (1) -42,3% 51,8%
Total 34 38 39 -12,1% -14,0%
Funcionários1 344 361 413 -4,7% -16,7%1 Inclui terceiros
Despesas e Índice de Eficiência
Despesas de Pessoal e Administrativas
Despesas e Índice de Eficiência
Rigoroso controle de despesas.
18/33Relações com Investidores | 1T16 |
4.4404.066
3.6503.282 3.172
1.1181.074
924
794 747
3.191
2.896
2.492
2.3732.250
909
585
626
485438
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
Trade finance: 6,6%
Fiança: 34,1%
Repasses: 11,3%
Capital de giro : 48%
8.621
7.691
6.933
9.657
6.608
-31,6%
-4,7%
1 Inclui cartas de crédito a utilizar.2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundo, eurobonds, carteira de crédito adquirida de instituições financeiras com coobrigação e pessoa física.
R$ milhões
Carteira de Crédito A carteira encerrou o período em R$ 6,6 bilhões...
1
2
48,0%
19/33Relações com Investidores | 1T16 |
36%36%38%40%43%42%
7%6%7%5%
5%5%10%10%
10%10%8%8%
10%10%8%8%7%8%
12%12%12%13%11%9%
12%13%12%12%12%
8%
13%13%13%12%15%20%
Mar-16Dez-15Mar-15Mar-14Mar-13Mar-12
Açúcar e Etanol
Energia
Imobiliário
Engenharia
Agricultura
Transportes e
Logística
Outros
Açúcar e Etanol
13%
Energia
12%
Imobiliário
12%
Engenharia
10%
Agricultura
10%
Transportes e
Logística
7%
Telecomunicações
4%
Comércio Exterior
4%
Metalurgia
3%
Química e
Petroquímica
3%
Comércio
Varejista
3%
Serviços
Especializados
3%
Veículos e Peças
2%
Materiais de
Construção e
Decoração
2%
Processamento de
Carne
2%
Alimentos
1%
Outros
9%
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito
Setores Rebalanceamento
...com importante diversificação setorial.
� A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição acima de 25% ao longo dos últimos doze meses.
� A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total manteve-se ao redor de 30%, em linha com pares.
20/33Relações com Investidores | 1T16 |
Loteamento44%
Residencial30%
Galpões12%
Shopping10%
Comercial4%
Capital de Giro79%
Fianças21%
Eólica72%
Transmissoras9%
Distribuidoras8%
Forne. de Equip.
7%
PCHs UHEs4%Fianças
60%
Capital de Giro29%
Repasses11%SP
66%
MG23%
PR8%
GO3%
Principais SetoresAçúcar e Etanol | Energia| Imobiliário
Açúcar e Etanol (13%) Energia (12%)
Imobiliário (12%)
Exposição por SegmentoExposição por ProdutoExposição por Produto Exposição por Estado
Exposição por Produto Exposição por Segmento
Capital de Giro59%
Fianças26%
Repasses11%
Trade Finance
4%
21/33Relações com Investidores | 1T16 |
MT33%
SP32%
BA11%
PR9%
MS6%
Outros9%
Capital de Giro76%
Repasses16%
Trade Finance
7%
Fianças1%
Concessão34%
Transporte32%
Industrial27%
Óleo e Gás4%
Energia3%
Capital de Giro83%
Fianças14%
Repasses3%
Principais SetoresEngenharia | Agricultura
Engenharia (10%) Agricultura (10%)
Exposição por Produto Exposição por Produto
Exposição por EstadoExposição por Segmento
22/33Relações com Investidores | 1T16 |
AA-A31,6%
B29,1%
C28,8%
D-E5,9%
F-H4,6%
6,4%
9,3%10,5%
4,1%5,1% 4,9%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
-1.0%
1.0%
3.0%
5.0%
7.0%
9.0%
11.0%
Mar-15 Dez-15 Mar-16
D-H Portfolio Coverage of Total Portfolio Cobertura da Carteira D-H Vencida
161%80%
546%
50%
550%
1,050%
Alienação Fiduciária de
Produtos40%
Recebíveis15%
Alienação Fiduciária de
Imóveis42%
Aplicações Financeiras
3%
0,7% 0,3% 0,3%1,1%
2,1% 1,8%1,2%
1,7%
0,7%
mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16
31 de março de 2016
Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Créditoexcluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar.
1Carteira D-H: Carteira D-H / Carteira de Crédito Res. 26822Cobertura da Carteira Total: Provisão/Carteira de Crédito Res. 26823Cobertura da Carteira Vencida D-H: Provisão/Carteira D-H Vencida
Qualidade da Carteira de Crédito~90% dos créditos classificados entre AA-C.
Qualidade da Carteira de Crédito – Res. 2682
Índice de Cobertura
Non Performing Loans > 90 dias (Contrato Total)
Garantias
1 2 3
23/33Relações com Investidores | 1T16 |
1.209 951 853 841 787
361291 343 324 348
1.2731.322 1.321 1.570 1.662
157197 359
336 21824
18 3318 17
1.1611.091 952 806 759
509476 207 295 284
796787
764 751 761
338272
318 279 244
837
819 1.022 1.029777
773
735 545 113
61
929
605692
497
352
8.367
7.564 7.409
6.859
6.270
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
Trade Finance: 5,6%
Private Placements: 1%
Multilaterais: 12,4%
Mercado de CapitaisInternacional: 3,9%
Letra Financeira: 12,1%
Mercado de Capitais Local:4,5%
Repasses: 12,1%
Depósitos a Vista: 0,3%
Depósitos a PrazoInterfinanceiros: 3,5%
Depósitos a Prazo PF: 26,5%
Depósitos a Prazo PJ: 5,5%
Depósitos a Prazo deInstitucionais: 12,6%
1,0%
R$ milhões
CaptaçãoFontes de captação diversificadas...
47% 41% 53%53% Caixa sobre Depósitos48%
24/33Relações com Investidores | 1T16 |
7,8x7,1x
6,5x6,0x
5,6x5,2x
4,7x4,4x
3,9x 3,7x
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
Carteira Expandida
Carteira sem Fiança
77% 76%70%
66%69%
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
36% 37% 39% 45% 48%
64% 63% 61% 55% 52%
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
Depósitos Totais Outros
Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PLCarteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL
Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta decrédito a utilizar / Captação total
Gestão de Ativos e Passivos... apresentando prazos adequados em relação aos ativos.
Alavancagem
Asset and Liability Management (ALM)
Crédito sobre Captação Total
Depósitos totais sobre Captação TotalR$ milhões
6.8598.367 7.564 7.409 6.270
R$ bilhões
25/33Relações com Investidores | 1T16 |
12,2% 12,3% 12,2%14,1% 14,7%
0,8% 0,8% 0,9%
0,9% 0,4%13,0% 13,1% 13,1%
15,0% 15,1%
Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16
Nível II Nível ICapital Regulatório Mínimo (11%)
Basileia IIIO Índice de Basileia superou 15%.
27/33Relações com Investidores | 1T16 |
Balanço Patrimonial
R$ milhões
Mar-16 Dez-15 Mar-15
Ativo 8.507 8.860 10.680
Disponibilidades 87 93 234
Aplicações interfinanceiras de liquidez 632 505 205
Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos 2.866 3.159 3.489
Relações interfinanceiras 1 1 1
Operações de crédito 3.967 4.121 5.981
(-) Provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa (196) (210) (246)
Operações de crédito - líquido 3.771 3.910 5.735
Outros créditos 961 1.073 1.001
Permanente 190 120 15
Investimentos 178 108 -
Imobilizado de uso 11 11 14
Intangíveis 1 1 1
Passivo 7.333 7.697 9.436
Depósitos 1.913 1.970 1.716
Captações no mercado aberto 635 500 392
Recursos de aceites e emissão de títulos 2.054 2.070 2.275
Relações interfinanceiras /interdependentes 0 8 1
Obrigações por empréstimos e repasses 1.805 2.283 3.558
Instrumentos financeiros derivativos 336 281 420
Outras obrigações 515 507 994
Resultado de exercícios futuros 75 78 80
Patrimônio líquido 1.174 1.163 1.244
Passivo + Patrimônio líquido 8.507 8.860 10.680
28/33Relações com Investidores | 1T16 |
Demonstrativo de Resultado Gerencial(ex-efeito overhedge e PDD)
R$ milhões
1T16 4T15 3T15 2T15 1T15
Receitas da intermediação financeira 94 215 758 180 633
Operações de crédito 122 146 178 176 201
Resultado de operações com títulos e valores mobiliários 77 93 81 83 68
Resultado com instrumentos financeiros derivativos (72) (18) 488 (64) 285
Resultado de operações de câmbio (33) (7) 11 (14) 79
Despesas da intermediação financeira (87) (183) (758) (153) (600)
Operações de captação no mercado (111) (163) (322) (134) (257)
Operações de empréstimos e repasses 50 6 (380) 24 (288)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (26) (26) (56) (42) (55)
Resultado bruto da intermediação financeira 6 32 (0) 27 33
Receitas (despesas) operac ionais (24) (37) (53) (34) (34)
Receitas de prestação de serviços 16 18 26 25 21
Despesas de pessoal (20) (23) (22) (22) (23)
Outras despesas administrativas (16) (19) (20) (17) (18)
Despesas tributárias (7) (6) (2) (10) (4)
Outras receitas operacionais 10 2 2 1 11
Outras despesas operacionais (8) (7) (36) (12) (22)
Resultado operac ional (17) (5) (53) (7) (1)
Resultado não-operacional 9 3 (1) 1 4
Resultado antes da tributação sobre lucro e
partic ipações (9) (2) (53) (6) 3
Imposto de renda e contribuição social 22 22 73 17 20
Participações no resultado (5) (9) (10) (2) (13)
Lucro líquido 8 10 10 10 10
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Governança CorporativaO Pine adota as melhores práticas de Governança Corporativa...
� Dois Membros Independentes e um Membro Externo no Conselho de Administração� Mailson Ferreira da Nóbrega: Ministro das Finanças do Brasil de 1988 a 1990� Gustavo Junqueira: ex Vice-Presidente da Pine Investimentos, Membro do Conselho de Administração
na EZTEC, Assessor Financeiro da Arsenal Investimentos e Diretor Financeiro da Gradiente Eletrônica� Susana Waldeck: ex CFO/DRI do Banco Pine, com mais de 17 anos de atuação na companhia. Agrega ao
Conselho de Administração a experiência do dia a dia do Banco.
� Nível 2 de Governança Corporativa na BM&FBOVESPA
� Comitê de Auditoria e Remuneração reportam diretamente ao Conselho de Administração
� Tag along de 100% para todos tipos de ações, inclusive as sem direito de voto
� Procedimentos de arbitragem para a resolução rápida de processos judiciais
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Investimento Social Reconhecimento
Parceria
Most Green Bank
Reconhecido pelo International Finance Corporation (IFC), agência deprogramas privados do Banco Mundial, como o banco mais “verde” emdecorrência de suas operações no âmbito do Global Trade Finance Program
(GTFP) e voltadas para empréstimos a empresas focadas em energiarenovável e mercado de etanol.
Eficiência Energética
Reconhecimento do Banco Mundial no Apoio ao Setor de EficiênciaEnergética.
Crédito Responsável
“Listas de exclusão” no financiamento, de projetos ou organizações queagridam o meio ambiente, que tenham práticas trabalhistas ilegais ou queenvolvam produtos ou atividades considerados nocivos à sociedade.
Sistema, financiado pelo BID e coordenado pela FGV, de monitoramentoambiental e relatórios internos de sustentabilidade para empréstimoscorporativos.
Protocolo Verde, acordo entre a FEBRABAN e oMinistério do Meio Ambiente em prol de umdesenvolvimento que não comprometa as geraçõesfuturas
Exposições e patrocínios a expoentes da arte Brasileira, como Paulo von Poser eMiguel Rio Branco. Além de patrocínios e apoios a filmes e documentários, comoQuebrando o Tabu (Fernando Henrique Cardoso sobre combate às drogas), OBrasil deu certo, e agora? (idealizado por Mailson da Nóbrega), Além da Estrada(Charly Braun) e outros.
Relatório Anual de Sustentabilidade
Sétimo ano consecutivo de divulgação doRelatório de Sustentabilidade no padrãoGRI. O Relatório de 2015, com o seu altonível de clareza, transparência equalidade, foi reconhecido com a quartacolocação do Prêmio Abrasca RelatórioAnual, considerando sua categoria deempresas com receita líquida até R$ 3bilhões.
Responsabilidade SocioambientalManutenção dos negócios no curto, médio e longo prazo.
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As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento doPINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, dascondições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediaçãofinanceira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações financeiras são apresentadas nestedocumento em milhões de Reais e, portanto, os valores totais apresentados nas tabelas podem apresentar diferenças de arredondamento em relação ao somatório dos valores individuas das respectivaslinhas.
Relações com Investidores
Norberto Zaiet JuniorCEO
João BritoCFO
Raquel Varela BastosDiretora de RI, Captação & Distribuição, Marketing & Imprensa
Luiz MaximoCoordenador de Relações com Investidores
Gabriel NettoAnalista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3372-5343