Apresentação CorporativaDezembro/2015
Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da Companhia e
de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que denotam previsão, projeção,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar“, "contemplar", "provavelmente
resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante.
Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os
resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação.
Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer
terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação,
e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.
A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as
afirmações prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua
prévia anuência por escrito.
Aviso Legal
Visão geral da Companhia
1
Tese de investimento e introdução
4
• Ativos de classe mundial que operam a carvão e a gás natural
• Contratos de energia no mercado regulado por 15/20 anos, todos
protegidos contra inflação
Um dos maiores players privados de energia elétrica no Brasil com 2,2GW em ativos totalmente operacionais
• Único player do setor elétrico no Brasil com participação direta em ativos
de gás natural, que atendem única e diretamente o Complexo Parnaíba,
com capacidade instalada +1,4GW
Pioneiro na implementação da tecnologia “gas-to-wire” no Brasil com +1,4GW já em operação
• Dívida da Holding reduzida em R$1,4Bi e a parte restante foi reperfilada
em linha com o fluxo de caixa dos projetos
• Todas as dívidas dos projetos também foram reperfiladas
Estrutura de capital totalmente reequilibrada com a conclusão do processo de RJ
• Redução significativa de ~30% nos funcionários da Holding no ano
• Redução das despesas operacionais da Holding em ~40% nos últimos
12 meses
Simplificação da estrutura organizacional concluída com êxito
• Resultados favoráveis em pleitos regulatórias, tendo recuperado
+R$130MM nos últimos 18 meses e R$2,4Bi evitados em penalidades
• Plano de restruturação entregue
Equipe experiente e com histórico comprovado pronta para criação de valor adicional
• Fechamento do ciclo de Parnaíba I deve ser concluído nos próximos 5
anos¹
• Plataforma de renováveis / potencial atrativo de 600 MW
> 4 GW de projetos prontos para desenvolvimento
1
2
3
4
5
6
Nota: (1) Renovável por mais 5 anos, conforme previsto no acordo celebrado com a Aneel para postergar o início de operação comercial de Parnaíba II. Condicionado à implementação de certas condições precedentes.
Uma geradora térmica brasileira com ativos a combustíveis fósseis (gás natural e carvão)
Visão geral da ENEVA
PPAs de longo prazo, protegidos da inflação, somam 2,2GW
PPAs garantem R$1,7 bilhão em pagamentos anuais ajustados
pelo IPCA
PPAs proporcionam hedge contra exposição ao preço de
commodities
Ativos integrados de E&P de gás atendem às plantas da ENEVA
Competitivo portfólio de projetos greenfield a carvão e gás e
eólicos
Descrição da Companhia Mapa de Atuação
Amapari – 23MWGeração a diesel em parceria com a Eletronorte (atualmente em negociação)
Itaqui – 360MWUsina a carvão estrategicamente localizada em área de porto, capturando benefícios logísticos
Blocos Exploratórios de
Gás NaturalOperada pela PGN (Sociedade entre
Cambuhy, ENEVA e E.ON)Produção contratada de
8,4MM m3/dia
Pecém II –365MWUsina a carvão explorando sinergias da localização compartilhada com Pecém I (EDP)
Complexo Parnaíba – 1,4GW4 usinas a gás natural que inauguraram o conceito "gas to wire" no Brasil
Solar Tauá – 1MW1ª usina solar comercial do Brasil
Estrutura societária atual
5
BTG Pactual
12,25%49,57%
Itaú Unibanco
11,65%
Ice CanyonLLC
6,80%
Outros (<5% cada)
13,21%
E.ON Bullseye
6,53%
Processo de recuperação judicial
2
7
Processo de Recuperação JudicialCaminho fundamental concluído para preparar a ENEVA para uma nova fase
Implementação das medidas previstas no Plano de RJ
o Plano de RJ aprovado por 99% dos credores e 81,5% do total de créditos detidos pelos credores
reunidos em assembleia em 30/abr
o Endividamento da Holding totalmente alocado no longo prazo e reduzido em R$1,4Bi (saldo
remanescente de ~R$983MM)
o Contribuição de ativos estratégicos e geradores de caixa
Aumento de capital concluído em 05/11 com a contribuição de R$2,3Bi
o Fortalecimento da ENEVA com a contribuição de R$1,3Bi em ativos geradores de caixa e alinhados
à estratégia de negócio da Cia.
o Redução do endividamento da Holding de ~R$2,4Bi para ~R$983MM (alocados totalmente no
longo prazo)
o Recursos adicionais captados com a participação de acionistas minoritários (R$9,1MM)
Todas etapas do Plano de RJ plenamente atendidas
Nova estrutura acionária constituída por acionistas diversificados e relevantes
Nova estrutura acionária
Diversificada e constituída
por acionistas relevantes
BTG
Pactual
49,57%
E.ON
12,25%
Itaú
Unibanco
11,65%
ICE
Canyon
6,80%
Bullseye
6,53%
Outros
13,21%
Visão geral das usinas
3
Perfil dos ativos – Carvão725MW de capacidade instalada em operação
9
Info. operacional
Capacidade: 360MW
Leilão: A-5/2007
Início da Operação: Fev/2013
Receita
Receita Fixa¹: R$336 MM/ano
Receita Variável: R$120/MWh
Dados Econômico-Financeiros
EBITDA (9M15): R$107MM
Dív. líq. (3T15): R$1,2 Bi
Perfil da dív. (3T15): Project finance (99,5% LP)
Itaqui
Info. operacional
Capacidade : 365MW
Leilão: A-5/2008
Início da Operação: Out/2013
Receita
Receita Fixa¹: R$302MM/ano
Receita Variável: R$126/MWh
Dados Econômico-Financeiros
EBITDA (9M15): R$131MM
Dív. líq. (3T15): R$1,1 Bi
Perfil da dív. (3T15): Project finance (98,2% LP)
Pecém II
Nota: (1) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)
Perfil dos ativos – Gás naturalUm case único no setor de geração de energia no Brasil com 910MW já em operação
10
Info. operacional
Capacidade: 676MW
Leilão: A-5/2008
Início da Operação: Abr/2013
Receita
Receita Fixa¹: R$472 MM/ano
Receita Variável: R$110/MWh
Dados Econômico-Financeiros
EBITDA (9M15): R$149MM
Dív. Líq. (3T15): R$655MM
Perfil da dív. (3T15): PF (82%
LP)
Parnaíba I
Info. operacional
Capacidade: 178MW
Leilão: A-5/2008
Início da Operação: Dez/2013
Receita
Receita Fixa¹: R$104 MM/ano
Receita Variável: R$171/MWh
Dados Econômico-Financeiros
EBITDA (9M15): R$54MM
Dív. Líq. (3T15): R$77MM
Perfil da dív. (3T15): PF (0% LP)
Parnaíba III
Info. operacional
Capacidade: 56MW
Mercado livre
Início da Operação: Dez/2013
Receita
Receita Fixa¹: R$54 MM/ano
Receita Variável: N.A.
Dados Econômico-Financeiros
EBITDA (9M15): R$19MM
Dív. Líq. (3T15): Mútuo
Perfil da dív. (3T15): N.A.
Parnaíba IV
Info. operacional
Capacidade: 518MW
Leilão: A-3/2011
Início da Operação: Dez/2014
Receita
Receita Fixa¹: R$398 MM/ano
Receita Variável: R$63/MWh
Dados Econômico-Financeiros
EBITDA (9M15): N.A.
Dív. Líq. (3T15): R$934MM
Perfil da dív.: 24% reperfilado no
LP (R$225,3MM c/ Itaú); saldo do CP
a ser negociado
Parnaíba II
Nota: (1) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)
Perfil dos ativos – E&P (1)Exposição ao negócio de gás natural aumentado para 49% com o término do aumento de capital
11
Info. operacional
Capacidade contratada¹: 5.9MM m³/dia
Antes do aumento de capital: 18%
Participação atual: 27%
Dados Econômico-Financeiros
Receita: R$582 MM
EBITDA (2014): R$396 MM
Dív. Líq. (2014): R$634 MM
Perfil da dív. (2014): Debêntures (96% LT)
Info. operacional
Capacidade contratada¹: 2.5MM m³/dia
Antes do aumento de capital: 0%
Participação atual: 100%
Dados Econômico-Financeiros
Receita: R$250 MM
EBITDA (2014): R$164 MM
Dív. Líq. (2014): R$(21) MM
Perfil da dív. (2014): R$ - MM
Nota: (1) Ajustado pela participação da Companhia. Capacidade total contratada prevista para ser alcançada em jun/2016
Perfil dos ativos – E&P (2)Participação na recente rodada de licitação da ANP com objetivo de aumentar o conhecimento
dos recursos existentes na Bacia do Parnaíba
12
Complexo Parnaíba
Participação relevante na 13ª Rodada de Licitações da ANP
o Apresentação de proposta vencedora para o bloco PN-T-84 (Bônus de assinatura: R$2,1MM)
Investimento por consórcio formado por subsidiárias 100% ENEVA (70% Parnaíba
Participações e 30% BPMB)
Área de 3.065Km² ao norte da Bacia do Parnaíba
Campanha exploratória a ser realizada nos próximos 4 anos
Investimento com objetivo de aumentar o conhecimento sobre os recursos existentes na
região da Bacia do Parnaíba
o Aquisição direta ou por meio de subsidiárias de participação em outros 6 blocos, de um total
de 35 blocos terrestres:
PN-T-69 e PN-T-87: 49,1% ENEVA (30% BPMB e 70% PGN)
PN-T-146 e PN-T-163: 27,3% ENEVA (100% PGN)
PN-T-101 e PN-T-103: 17,7% ENEVA (65% PGN e 35% outros)
Todos os blocos estão localizados na Bacia do Parnaíba
Blocos ofertados na 13ª Rodada de
Licitações da ANP (Bacia do Parnaíba)
Notas: (1) Resultado da participação indireta nos blocos de gás de Parnaíba, baseado nas ações da ENEVA na PGN e BPMB; (2) Parnaíba II não está em operação; (3) Proporcional à participação da ENEVA em cada ativo; (4) Proporcional à participação da ENEVA após o aumento de capital, baseado nas Demonstrações Financeiras de 2014
• Parnaíba I2
• Parnaíba II3
• Parnaíba III • Parnaíba IV2
TOTAL
• Parnaíba I• Parnaíba II3
• Parnaíba III • Parnaíba IV TOTAL
• Pecém I • Pecém II • Itaqui TOTAL
• Pecém I• Pecém II• Itaqui TOTAL
• Fechamento do ciclo (gás)• Seival (carvão)• Açu (gás)• Ventos (eólica)• Tauá (solar)
• Fechamento do ciclo (gás)• Seival (carvão)• Açu (gás)• Ventos (eólica)• Tauá (solar)
• PGN• BPMB• Blocos de Parnaíba1
• PGN• BPMB• Blocos de Parnaíba1
Exploração de Gás
Usinas a Gás
Usinas a Carvão
Projetos Greenfielde Brownfield
Anterior ao Aumento de Capital Após Aumento de Capital
18%0%
13%
70%100%53%53%
50%50%
100%
50%75%75%50%50%
27%100%49%
100%100%100%100%
0%50%
100%
100%100%100%100%100%
Ativo Part.(R$ MM)
Rec. Liq.5 Part.Ativo
105-
96111
13027
1.129
577284564
1.425
-----
157250
-284564848
1.37311
24550
1.679
-----
Capaci.4
473 MW518 MW94 MW30 MW
1.115 MW
360 MW183 MW360 MW903 MW
180 MW450 MW
2.475 MW300 MW25 MW
360 MW600 MW
3.300 MW600 MW49 MW
-183 MW360 MW543 MW
676 MW518 MW178 MW56 MW
1.428 MW
Operacional
DesenvolvimentoTOTAL 2.554 2.527TOTAL2.018 MW 1.971 MW
TOTAL TOTAL3.430 MW 4.909 MW
(R$ MM)
Rec. Liq.5Capaci.4
TOTAL 105 407TOTAL
4
Resumo geral dos ativosFortalecimento após a conclusão do aumento de capital da RJ
Oportunidades de crescimento
4
Complexo Parnaíba
Integrado à produção de gás natural
Localizado em região com benefícios fiscais
Complexo Ventos
Localizado em uma das melhores regiões de geração eólicado Brasil
Fator de capacidade atrativo
Conexão com a rede básica a 30km
Direitos fundiários assegurados
Açu (Carvão + Gás)
Localizado em um porto com licença para construir umterminal de regaseificação
Localizado a 150km das acumulações de gás naturaldescobertas na Bacia de Campos
Com licença ambiental para ambas operações com carvão egás
Sul & Seival Integrado à Mina de Seival (reservas provadas: 152 Mt)
Baixos custos operacionais
Desequilíbrio entre
oferta e demanda
de energia
Matriz concentrada
na geração
hidrelétrica
Preços spot em
altas históricas
Demanda por
geração de base
Oportunidades para
crescimento da ENEVA2 3 4 51
Sul727MW
Complexo Parnaíba2.166MW
Seival600MW
Açu2.100MW – Carvão3.300MW – Gás natural
Solar Tauá1MW
Complexo Ventos600MW
Mina de SeivalLicença emitida152Mton de reservas provadas
15
Portfólio greenfieldAtraentes projetos greenfield licenciados em diversos estágios de desenvolvimento
Parte do acordo celebrado com a Aneel em nov/14
Fechamento do ciclo aberto das turbinas a gás de Parnaíba I,
fornecendo 360MW adicionais
Projeto competitivo sem necessidade de gás adicional¹
Licença ambiental de instalação emitida
Plug and Play: subestação elétrica de 500kV e fornecimento de
água já construídos
Tecnologia conhecida, projeto original do Complexo Parnaíba
concebido para permitir uma expansão modular, levando à
implementação e operação eficientes
o Experiência recente da ENEVA na usina Parnaíba II de ciclo-
combinado, em site vizinho
Eficiência no compartilhamento de custos (O&M, administrativo,
HSSE, peças de reposição etc.) com o Complexo Parnaíba,
tornando o projeto ainda mais competitivo
Destaques Parnaíba
Fechamento #1 Fechamento #2
Nota: (1) Para permitir a expansão adicional de combustível, principalmente para a harmonização dos CCEARs e do consumo interno.
Parnaíba I: Fechamento do cicloExpansão altamente competitiva no site existente
16
Anexo I – Performance econômico-financeira e operacional
5
-10,7 -6,1 -8,3
55,4
46,3
33,5
45,8
54,9
45,8
38,2
47,3
31,5%
23,9%
36,1% 35,8%32,8% 33,4% 33,3%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EBITDA Mg. EBITDA
-95,3
-31,3 -5,9
24,2 36,1 20,1
112,1
-28,7
15,2 47,2 45,0
-20,3%-6,2%
16,1%
22,7%14,7%
82,9%
-21,6%
9,8%
39,5%28,8%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EBITDA Mg. EBITDA
Itaqui
Performance econômico-financeira e operacional (1)
Portfolio a carvão mineral
18
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade¹
Pecém II
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade¹
DCO: fev/13 DCO: out/13
Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS
63%
83% 84%87%
74%77%
87%
73%
88%
74%
90%
56%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 out/15
N.A. N.A. N.A.
80%
99%96%
77%
99%
89%
54%
90%94%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 out/15
DCO: abr/13 DCO: out/13
-5,9
28,2
58,8
32,044,8 50,3
20,3
65,6
48,254,4
46,9
27,7%
74,6%
16,7%20,3%
9,6%
28,1%
21,8%
28,5%
22,4%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EBITDA Mg. EBITDA
-30,9-20,0 -3,9
32,014,4
-8,4 -8,8
12,7 15,2 10,4 28,3
18,8%
-14,8%-15,9%
22,7%18,7%
21,1%
44,3%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EBITDA Mg. EBITDA
Parnaíba I
Performance econômico-financeira e operacional (2)
Portfólio a gás natural
19
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade¹
Parnaíba III
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade¹
Parnaíba IV
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade¹
Não se aplica devido à estrutura de
comercialização de energia (Parnaíba IV – ativo; e
Parnaíba Comercializadora – venda de energia)
Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS
96% 95% 97% 98% 99% 98%94%
86%81%
87%83%
95%
N.A. N.A. N.A.
100%100%
80% 82%
69%
96%
89%
80%
91%
N.A. N.A. N.A.
100%100%
80% 82%
69%
96%
89%
80%
91%
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