14 de novembro de 2011
Apresentação de Resultados 3T11
Teleconferência
Português
Data: 14/11/11
10:00 Brasília | (07:00 NY)
Tel: (11) 2188-0155
Senha: Qualicorp
Webcast: www.qualicorp.com.br/ri
Inglês
Data: 14/11/11
12:00 Brasília | (09:00 NY)
Tel: +1 (412) 317-6776
Senha: Qualicorp
Webcast: www.qualicorp.com.br/ir
Aviso Legal
RESSALVAS SOBRE CONSIDERAÇÕES FUTURAS
A Companhia faz declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a
riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições
de nossa Administração tomadas dentro do nosso melhor conhecimento e
informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre
eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de
Administração e Diretores da Companhia.
1
Destaques
2
DESTAQUES DO PERÍODO (3T11)
Nossa carteira de beneficiários total, incluindo o Segmento Afinidade e o Segmento Corporativo
e Outros, cresceu 9,1% em relação ao 2T11 (incremento de 29,4% em relação ao 3T10). Este
crescimento foi obtido da seguinte maneira:
o Nossa carteira de beneficiários do Segmento Afinidade cresceu 8,3% em relação ao
2T11(incremento de 66,7% em relação ao 3T10).
o Nossa carteira de beneficiários do Segmento Corporativo e Outros cresceu 9,5% em
relação ao 2T11 (incremento de 14,8% em relação ao 3T10).
Nossa receita líquida total consolidada cresceu 13,0% no 3T11 em relação ao 2T11 (incremento
de 42,8% em relação ao 3T10, com um crescimento orgânico de aproximadamente 33,0% em
relação ao 3T10).
Nosso EBITDA Ajustado consolidado cresceu 14,1% no 3T11 em relação ao 2T11 (incremento
de 47,2% em relação ao 3T10).
Nosso Lucro Líquido Caixa (“Cash Earnings”) cresceu 10.1% em relação ao 2T11 (incremento
de 118,9% em relação ao 3T10). O nosso lucro líquido caixa considera os ajustes decorrentes:
(i) das despesas extraordinárias, (ii) da amortização de determinados ativos intangíveis, (iii) das
transações de combinação de negócios, e (iv) da amortização de ativo diferido relacionado a
aquisição de portfólios.
Principais Indicadores
3
Resultado (R$´000) 3T11 2T11Var.
3T11/2T113T10
Var.
3T11/3T10LTM
Receita Líquida 180.556 159.761 13,0% 126.458 42,8% 619.888
Custos dos serviços Prestados (49.599) (43.332) 14,5% (32.658) 51,9% (164.247)
Despesas Operacionais (105.923) (154.367) -31,4% (45.164) 134,5% (414.434)
- Ajustes (11.660) (70.398) -83,4% (13.389) -12,9% (115.153)
- Despesas Operacionais ajustadas (94.263) (83.969) 12,3% (31.775) 196,7% (299.281)
EBITDA Ajustado 71.570 62.724 14,1% 48.635 47,2% 234.123
Margem EBITDA ajustada 39,6% 39,3% 1,0% 38,5% 3,1% 37,8%
Cash Earnings 59.430 54.002 10,1% 27.147 118,9% 153.665
Balanço Patrimonial (R$´000) 3T11 2010Var.
3T11/2010
Patrimônio Líquido 1.926.490 1.611.846 19,5%
Dívida Líquida 39.421 265.178 -85,1%
Indicadores 3T11 2010Var.
3T11/2010
Dívida Líquida / PL 0,02 x 0,16 x -87,6%
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM 0,17 x 1,52 x -88,9%
Evolução de Portfólio
4
2.113 2.103 2.044 2.125 2.070 2.142 2.346
0.607 0.747 0.802 0.850 0.957
1.234
1.337
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Beneficiários ( ´000 )
Corporativo e Outros Afinidades
2.850 2.846 2.975 3.027
3.683
3.376
2.720
36%
64%
Participação do Total de Beneficiários por
Segmento 3T11
Afinidades Corporativo e Outros
Evolução de Portfólio (cont.)
Portfolio 3T11 2T11Var.
3T11/2T113T10
Var.
3T11/3T10
Afinidades - Saúde
Total de Vidas InÍcio do Período 835.143 764.659 9,2% 605.701 37,9%
Novas Vidas 93.341 70.484 32,4% 26.452 252,9%
Total de Vidas no Final do Período 928.484 835.143 11,2% 632.153 46,9%
Afinidades - Novos Produtos
Total de Vidas InÍcio do Período 398.868 192.730 107,0% 141.801 181,3%
Novas Vidas 9.168 206.138 -95,6% 28.519 -67,9%
Total de Vidas no Final do Período 408.036 398.868 2,3% 170.320 139,6%
Portfolio Afinidades 1.336.520 1.234.011 8,3% 802.473 66,6%
Corporativo 887.292 677.433 31,0% 501.093 77,1%
Auto-Gestão 1.381.003 1.390.165 -0,7% 1.477.458 -6,5%
Pequenas e Médias Empresas 47.909 47.445 1,0% 39.740 20,6%
Gestão de Saúde 30.073 27.345 10,0% 25.478 18,0%
Portfolio Corporativo e Outros 2.346.277 2.142.388 9,5% 2.043.769 14,8%
Portfolio Total 3.682.797 3.376.399 9,1% 2.846.242 29,4%
Receita Líquida
5
Receita Líquida (R$´000) 3T11 2T11 3T11/2T11 3T10 3T11/3T10
Segmento Afinidade 164.330 144.850 13,4% 114.292 43,8%
% Receita Líquida 91,0% 90,7% NA 90,4% NA
Segmento Corporativo e Outros 16.226 14.911 8,8% 12.167 33,4%
% Receita Líquida 9,0% 9,3% NA 9,6% NA
TOTAL 180.556 159.761 13,0% 126.459 42,8%
44,8%
42,8%
Custo dos Serviços Prestados
6
Custo dos Serviços Prestados (R$´000) 3T11 2T11Var.
3T11/2T113T10
Var.
3T11/3T10
Gastos com pessoal (12.699) (11.111) 14,3% (8.678) 46,3%
Gastos com serviços de terceiros (8.436) (6.610) 27,6% (4.524) 86,5%
Gastos com material de expediente (394) (944) -58,3% (192) 105,2%
Gastos com ocupação (1.945) (1.823) 6,7% (1.424) 36,6%
Gastos com correio (1.851) (2.273) -18,6% (1.884) -1,8%
Outros custos dos serviços prestados (1.175) (1.112) 5,7% (970) 21,3%
Repasses financeiros de contratos de adesão (21.243) (17.786) 19,4% (13.162) 61,4%
Reembolso de títulos e mensalidades associativas (1.856) (1.673) 10,9% (1.824) 1,8%
TOTAL (49.599) (43.332) 14,5% (32.658) 51,9%
Despesas Administrativas
7
Despesas Administrativas (R$´000) 3T11 2T11Var.
3T11/2T113T10
Var.
3T11/3T10
Gastos com pessoal (16.291) (63.222) -74,2% (7.762) 109,9%
Gastos com serviços de terceiros (3.685) (12.630) -70,8% (11.387) -67,6%
Gastos com material de expediente (614) (337) 82,2% (125) 391,2%
Gastos com ocupação (1.070) (1.032) 3,7% (708) 51,1%
Gastos com correio (1.357) (1.079) 25,7% (17) 7882,4%
Outras despesas administrativas (1.695) (2.030) -16,5% (1.363) 24,4%
Gastos com depreciações e amortizações (34.927) (30.264) 15,4% (19.963) 75,0%
TOTAL Auditado (59.639) (110.594) -46,1% (41.324) 44,3%
(+) Despesas Extraordinárias 6.094 67.645 NA 13.187 NA
Despesas Administrativas Recorrentes (53.545) (42.949) 24,7% (28.137) 90,3%
Despesas Comerciais
8
Despesas Comerciais (R$´000) 3T11 2T11 Var.
3T11/2T11 3T10
Var.
3T11/3T10
Gastos com pessoal (11.095) (10.964) 1,2% (8.379) 32,4%
Gastos com serviços de terceiros (2.632) (1.868) 40,9% (25) 0,0%
Gastos com material de expediente (718) (527) 36,2% (981) -26,8%
Gastos com ocupação (1.075) (923) 16,5% (869) 23,7%
Gastos com correio (1.069) (917) 16,6% (79) 1253,2%
Outras despesas comerciais (3.056) (4.000) -23,6% (1.249) 144,7%
Campanha de vendas (2.039) (1.694) 20,4% (9) NA
Patrocínios (3.202) (1.847) 73,3% (7.335) -56,3%
Descontos concedidos - (137) -100,0% (134) -100,0%
Comissão de terceiros (7.826) (6.453) 21,3% (6.502) 20,4%
Publicidade e propaganda (8.251) (6.809) 21,2% (6.122) 34,8%
TOTAL (40.963) (36.139) 13,3% (31.682) 29,3%
(+) Despesas Extraordinárias 1.404 - NA - NA
Despesas Comerciais Recorrentes (39.559) (36.139) 9,5% (31.682) 24,9%
EBITDA Ajustado
9
EBITDA e EBITDA Ajustado (R$´000) 3T11 2T11 Var.
3T11/2T11 3T10
Var.
3T11/3T10
Lucro líquido 12.193 (48.986) NA (976) NA
(+) IRPJ / CSLL 9.835 6.027 63,2% 9.259 6,2%
(+) Depreciações e Amortizações 34.927 30.264 15,4% 19.963 75,0%
(+) Despesa financeiras 19.869 15.125 31,4% 13.719 44,8%
(-) Receitas financeiras 16.914 10.104 67,4% 6.719 151,7%
EBITDA 59.910 (7.674) NA 35.246 70,0%
Margem EBITDA 33,2% -4,8% 27,9%
Bonificação diretor de assuntos estratégicos - 46.212 NA - NA
Despesas com Preparação para abertura de capital 2.429 7.394 NA 480 NA
Despesas com Programa de Opções de Ações 5.066 6.439 NA 7.966 NA
Juros e multas sobre mensalidades em atraso 5.353 4.664 NA 3.234 NA
Outros (1.188) 5.689 NA 1.709 NA
EBITDA ajustado 71.570 62.724 14,1% 48.635 47,2%
Margem EBITDA ajustada 39,6% 39,3% 38,5%
Lucro Líquido Caixa
10
54,0
59,4
2T11 3T11
"Cash Earnings" (R$´000)
+10.1%
Cash Earnings (R$´000) 3T11 2T11 Var.
3T11/2T11 3T10
Var.
3T11/3T10
Lucro Líquido 12.193 (48.986) NA (976) NA
Total de Despesas Extraordinárias 7.425 65.921 NA 9.827 -24,4%
Amortização de Relacionamento c/ Clientes 14.189 14.189 NA 14.189 NA
Efeito IR/CSLL Amortização de Ágio 16.587 16.587 NA 966 NA
Amortização de Aquisição de Portfólio 9.036 6.291 43,6% 3.141 187,7%
TOTAL 59.430 54.002 10,1% 27.147 118,9%
Investimentos (CAPEX)
11
19,394
2,775 2,485
3,186
2010 1T11 2T11 3T11
Investimento em "TI" (R$´000)
24,755
4,199
5,017
7,714
2010 1T11 2T11 3T11
Investimento em Imobilizado e Intangível (R$´000)
Endividamento
12
18%
82%
Perfil da Dívida
Curto Prazo Longo Prazo
Endividamento 3T11 2010 Var.
3T11/2010
CURTO PRAZO 63.385 56.719 11,8%
Moeda Nacional (R$´000) 63.385 56.719 11,8%
LONGO PRAZO 295.159 354.074 -16,6%
Moeda Nacional (R$´000) 295.159 354.074 -16,6%
TOTAL (CP + LP) 358.544 410.793 -12,7%
Disponibilidade
Moeda Nacional (R$´000) 319.123 145.615 119,2%
TOTAL DÍVIDA LÍQUIDA 39.421 265.178 -85,1%
28/06/2011 28/07/2011 28/08/2011 28/09/2011 28/10/2011
IBOVESPA
QUAL3
Evolução das Ações
QUAL3 X IBOV Ano 2011
Valor: R$/ ação (base 100)
QUAL3 : + 14,85%
IBOV : - 8,0%
Valor Final
(10/11/2011)
IBOV : 57322
QUAL 3: R$ 14,93
Valor Inicial (28/06/2011)
IBOV : 62303
QUAL3 : R$ 13,00
13