Banque de France - ACSEL Export CR IDF – Février 2015
Banque de France - ACSEL Export CR IDF – Février 2015
Données descriptives et financières issues des bases de données de la Banque de France et analyse pour chacun des segments :
- entreprises exportatrices appartenant à une structure de groupe, hors GE* (entités consolidées en France, ETI, filiales françaises de sociétés étrangères)
- entreprises exportatrices indépendantes, hors GE*
En évolution sur la période 2009-2013
Mise en perspective avec les entreprises franciliennes non exportatrices des 2 mêmes segments (groupes et indépendantes hors GE*)
Données en valeur moyenne et/ou médianes, toutes branches hors bâtiment
Rappel méthodologique : l’étude porte sur les sièges sociaux des sociétés non financières implantées en Île de France et n’intègre pas les affaires en nom propre et les autoentrepreneurs (échantillons non constants) GE : entreprises de + de 5000 salariés
2
3279 EJ CA export > 20 % (moyenne régionale)
4 900 EJ CA export > 10 %
44 000 EJ IDF avec bilan étudié par la BDF (CA annuel > 750 k€)
582 000 EJ Ile de France soit près d’1/3
1 850 000 EJ France - effectifs >0
1 666 EJ groupes dont ETI et filiales françaises de groupes
étrangers )
1 613 EJ indépendantes
Export ensemble
• durant les 5 années • ou 4 années de l’étude • ou les 3 dernières années
VS VS 10 284 EJ Groupes
non export
23 769 EJ Indépendantes
non export
EJ : entité juridique
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 3
Un poids économique prépondérant des groupes exportateurs en termes d’activité et d’emplois
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Nombre 50,8%
Effectifs 92,9%
CA 93,6%
VA 93,7%
Nombre 49,2%
Effectifs 7,1%
CA 6,4%
VA 6,3%
independantes
groupes
2013
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 4
61
,1
62
,4
62
,2
62
,9
64
62
,7
66
,2
66
,1
66
,5
67
,4
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
2009 2010 2011 2012 2013
Taux d'export en %
Groupes Indépendantes
Médiane 65,9
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
une réelle vocation export qui tend à s’affirmer sur 5 ans …
A noter un taux d’export moyen très bas pour l’ensemble
« export < 20 % » : Indépendantes Groupes
2,1 %
3,8 %
Profils communs
Taux d’export : export/CAHT*100 5
Médiane 61,2
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
des entreprises implantées de longue date
une maturité nécessaire pour s’investir à l’export ?
Moins de 8 ans France 20,3 %
Plus de 30 ans France 18,3%
7,3%
12,5%
30,3% 25,4%
24,7%
Ancienneté des exportatrices indépendantes
en % du nombre d'EJ
0-8 ans 8 - 11 ans 12 - 20 ans 21 - 30 ans 30 ans et +
2013
6,7%
8,5%
26,7%
22,9%
35,2%
Ancienneté des exportatrices groupes
en % du nombre d'EJ
Profils communs
6
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
des associés quasi exclusivement situés en IDF pour les entreprises export indépendantes …
… mais des centres de décision beaucoup plus dispersés dans les groupes
29,1%
36,3%
4,1%
30,6%
Localisation des associés majoritaires groupes en nombre d'EJ
Etranger hors ZE Etranger ZE France Région
2 groupes sur 3 sont sous contrôle étranger
97,2 % Région France 2,8 %
Profils différents
selon l’actionnariat
9 milliards de CA export 167 000 emplois
2013
7
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
Localisation des détenteurs de capitaux étrangers :
24,5%
19,3%
9,6%
9,5%
8,3%
4,9%
4,6%
4,2%
2,6% 2,6%
9,7%
NL
LU
US
CH
DE
BE
GB
IT
JP
RU
Autres
un actionnariat majoritairement européen et frontalier
En effectifs
2013
8
une stratégie franchement orientée à l’export
des entreprises largement plus matures que la moyenne nationale
un poids économique des groupes prépondérant en volume d’activité et en effectifs
une forte présence des capitaux étrangers dans les groupes, en particulier européens et frontaliers
Entreprises exportatrices IDF : premiers constats
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 9
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
L’export, un vrai facteur de croissance jusqu’en 2012
10
Évolution du CAHT – base 100 en 2009
Pour les entités groupe export, un palier dans la croissance du chiffre d’affaires
Pour les entités indépendantes export, un effet ciseau en 2013
129,4
125,6
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes
Groupes Export Groupes Non_Export
138,9
146,0
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
2009 2010 2011 2012 2013
Indépendantes
Indépendantes Export Indépendantes Non Export
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Groupes Exportatrices Groupes Non_Export
Variation des effectifs échantillons 2 ans par 2 ans
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Independantes Export Independantes Non Export
Groupes Indépendantes
Les groupes exportateurs sont les moins créateurs d’emplois
Pour les entités indépendantes, une évolution à tendance favorable comparable entre l’export et le non export, avec une création d’emplois supérieure aux groupes.
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 11
Les entreprises export se caractérisent par un taux de valeur ajoutée inférieur aux non export
23
,6
23
,4
22
,7
22
,6
22
,8
23
,7
22
,9
22
,4
22
,1
22
,3
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes Export Independantes Export
34
,4
34
,2
33
,2
33
,8
34
,3
38
,2
38
,7
38
,7
38
,5
38
,4
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes Non_Export Independantes Non Export
- Les entités franciliennes non exportatrices se caractérisent par un taux de VA supérieur de 10 points à la moyenne nationale.
- En moyenne comme en médiane, les exportatrices des 2 segments génèrent moins de richesse que les autres entreprises franciliennes et n’ont pas retrouvé le niveau de 2009.
Un constat qui concerne tous les secteurs d’activité
Taux de valeur ajoutée en %
France
Médiane 2013
Médiane 2013
28 %
43,4 %
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 Taux valeur ajoutée : VA/CAHT*100 12
France 5,8 %
5,5
6,3
6,2
5,7
5,6
5,8
6,4
6,4
6,1
5,8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes Export Independantes Export
8,6
8,4
7,6
7,5
7,3
8,3
9,0
8,9
8,1
7,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes Non_Export Independantes Non Export
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
Une moindre rentabilité d’exploitation par rapport aux autres entreprises d’Ile de France
Taux de marge brute (en %)
Taux de marge brute : EBE/ CAHT*100 13
Depuis 2010, une tendance à la baisse régulière visible sur les 2 populations
Le taux de marge brute d’exploitation place les entreprises exportatrices dans la moyenne nationale
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
Les sociétés exportatrices affichent le meilleur différentiel coût/rendement du travail, avantage plus marqué encore dans les groupes
Les non exportatrices IDF se situent beaucoup plus bas, juste au niveau de la France en 2013
Écart entre productivité du travail et charges salariales en k€
22,7 21,6
20,4
17,3 19,0 16,3
10
15
20
25
30
35
2009 2010 2011 2012 2013
Non exportatrices
Groupes Indépendantes
Les entreprises exportatrices obtiennent une meilleure couverture des charges salariales ...
26,7
33,3 31,7
25,1
30,5 28,5
10
15
20
25
30
35
2009 2010 2011 2012 2013
Exportatrices
Groupes indépendantes
France 2013 = 19
Productivité du travail : VA / effectifs en k€ Charges salariales / effectifs en k€ 14
… la main d’œuvre des entreprises franciliennes exportatrices apparaît plus productive
L’ensemble export se caractérise par son excellent niveau mais c’est aussi le seul dont la productivité s’améliore de façon sensible et continue sur toute la période…..
… tout en conservant la rémunération du travail la plus élevée….
94,2
105,9 108,0
73,9 75,8 75,2
63,5 68,2 69
50
60
70
80
90
100
110
120
2009 2010 2011 2012 2013
Valeur ajoutée par salarié en k€
67,6
72,8 76,6
52,3 54,7
55,7
45,5 48 49,6
30
40
50
60
70
80
2009 2010 2011 2012 2013
Charges de personnel par salarié en k€
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
France
Ensemble export + 14,6 %
IDF non export
…. et dans un contexte de hausse des salaires entre 2009 et 2013
IDF non export
+ 13,3 %
+ 6,5 %
Ensemble export
France + 9 %
+ 1,8 %
+ 8,7 %
15
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
0
20
40
60
80
100
120
2009 2010 2011 2012 2013
10
4,6
11
0,0
11
2,6
11
6,2
11
8,9
30
,9
31
,1
31
,9
32
,9
34
,1
Export
Groupes Indépendantes
0
20
40
60
80
100
120
2009 2010 2011 2012 2013
57
,5
59
,6
68
,5
76
,4
72
,5
26
,8
27
,6
27
,5
29
,5
29
,6
Non Export
Groupes Indépendantes Cette situation est constatée aussi bien dans les services (126,2 K€ en 2013) que dans
l’industrie (127,7 K€) :
Les équipements productifs des groupes industriels exportateurs des secteurs de la chimie, pharmacie,
métallurgie, industrie automobile, et agro-alimentaire, représentent à eux seuls 55 % des équipements totaux.
A l’inverse, les entreprises indépendantes, exportatrices ou non, affichent un niveau d’équipement productif par salarié nettement inférieur à la moyenne nationale
Équipement productif par salarié en k€
Les groupes exportateurs disposent d’équipements productifs beaucoup plus importants, rapportés au nombre de salariés, et
qui se développent d’année en année
France = 63,3 k€
Équipement productif / effectifs en k€ 16
Valeur ajoutée dégagée par Euro d’immobilisations corporelles en k€
Un équipement productif particulièrement développé dans les groupes mais qui ne génère pas plus de richesse que la moyenne France …
Un meilleur rendement apparent des immobilisations corporelles
dans les entreprises indépendantes
0,7
0,7
0,8
0,7
0,7
2,0
2,2
2,3
2,2
2,1
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes Export Independantes Export
France 2013 = 0,6
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 17
Indépendantes non export 2013 = 1,3
Groupes non export 2013 = 0,5
Valeur ajoutée / 1€ d’immobilisations corporelles
Groupes Exportatrices Indépendantes
export
Groupes non export
Indépendantes non export
35
40
45
50
55
60
65
5 10 15 20 25 30 35 40
Tau
x d
'ob
sole
scen
ce
Taux d'investissement d'exploitation
… en raison de leur degré d’obsolescence élevé ?
France 48,8
19,3
Un taux d’investissement modeste et inférieur à la moyenne France dans les exportatrices
18
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
Taux d’investissement d’exploitation : Investissement d’exploitation / VA*100 Degré d’obsolescence : amortissement des immobilisations d’exploitation / Immo d’exploitation *100
Dans la moitié des entreprises, l’export nécessite des besoins en fonds de roulement d’exploitation qui mobilisent plus d’un mois de
chiffre d’affaires
38
,9
37
,1
38
,4
37
,7
39
,8
37
,2
34
,4
33
,3
31
,4
32
,5
16
,9
16
,7
15
,2
15
,0
14
,8
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2009 2010 2011 2012 2013
BFR en jours de CA en médiane
Indépendantes export Groupes export France
…soit plus du double de la
médiane nationale
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
… un constat à moduler selon les secteurs d’activité …
médianes 2013 en jours de CA
Indépendantes Groupes France
Commerce 47,1 35,8 16,6
Industrie 70,2 62,5 44,3
Services 6,9 -1,2 -5,5
Des caractéristiques sectorielles différentes qui
impactent la gestion du cycle d’exploitation
En médiane
19 BFRE / CAHT*360
Des fonds propres en moyenne plus étoffés en région Île de France qu’en France
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
… sauf dans les groupes exportateurs moins capitalisés que les autres
15
20
25
30
35
40
45
50
2009 2010 2011 2012 2013
46
,3
46
,1
44
,6
44
,1
44
,5
44
,2
43
,3
43
,9
44
,7
45
,3
Indépendantes export Indépendantes non export
Des fonds propres plus confortables dans les indépendantes exportatrices
(avec toutefois un écart favorable sur les non export qui disparaît à partir de 2012)
15
20
25
30
35
40
45
50
2009 2010 2011 2012 2013
36
,9
34
,8
35
,2
36
,4
37
,1
39
,4
41
,2
42
,8
42
,6
43
,4
Groupes export Groupes non export
Poids des fonds propres dans le total de bilan en %
France 41,8
20 Fonds propres nets / Total bilan *100
Les exportatrices sont globalement moins endettées que les autres entreprises
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
France 2013
77,6%
Taux d’endettement financier en %
65
,5
66
,1
73
,9
72
,9
71
,2
94
,6
90
,4
85
,3
86
,2
84
,2
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
2009 2010 2011 2012 2013
Groupes export Groupes non export
31
,7
27
,2
29
,7
32
,1
30
,1
50
,0
52
,5
53
,9
52
,9
52
,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
2009 2010 2011 2012 2013
Indépendantes export Indépendantes non export
Les indépendantes : dans leur ensemble, elles recourent moins aux financements extérieurs ; les exportatrices apparaissent particulièrement autonomes
Les groupes : à noter un niveau d’endettement financier supérieur à la moyenne française dans les non exportateurs franciliens
21 Taux d’endettement financier : endettement financier / Fonds propres nets retraités*100
Une plus large utilisation des lignes court terme dans les exportatrices
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
2009 2010 2011 2012 2013
11,7% 10,0% 9,5% 9,4% 9,3%
36,8% 38,9% 38,2% 39,1% 38,7%
51,4% 50,9% 52,2% 51,4% 52,0%
2009 2010 2011 2012 2013
14,2% 13,7% 13,0% 12,9% 12,9%
68,2% 68,5% 69,4% 69,6% 69,6%
17,0% 16,9% 16,8% 16,7% 16,9%
Groupes export
Groupes non export
Indépendantes export
Indépendantes non export
Crédits court terme
Crédits moyen long terme
CB + LOA
Autres crédits mobilisés
France 2013
Évolution de la répartition des encours de crédits bancaires
en %
2009 2010 2011 2012 2013
5,2% 5,6% 4,2% 4,9% 4,4%
61,0% 56,4% 56,8% 51,5% 56,0%
33,8% 38,0% 38,9% 41,6% 37,9%
Court terme 21%
Moyen long terme 71%
Crédit-bail LOA 8%
Un recours au court terme nettement supérieur à la moyenne nationale dans l’export
2009 2010 2011 2012 2013
3,2% 3,2% 3,5% 3,3% 3,3%
86,2% 87,5% 85,3% 86,8% 84,6%
10,4% 9,1% 10,9% 9,5% 11,8%
22
Des composantes de l’endettement financier à terme qui diffèrent entre groupes et indépendantes exportatrices
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
Groupes export
Groupes non export
Indépendantes export
Indépendantes non export
2013 23,336,0
10,8
17,8
65,8
46,1
56,7 61,1
3,36,3
39,932,5
France13,7
France 43,9
France 42,4
Autres emprunts
Obligations
Endettement bancaire
Groupes export :
Peu d’endettement auprès de la profession bancaire
Recours limité aux emprunts obligataires
Financements majoritaires intra-groupe ?
Indépendantes export :
Endettement bancaire priorisé
Très peu d’emprunts obligataires
Apports associés à hauteur de 40 % des financements
23
Les entreprises exportatrices : synthèse des éléments financiers
Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015
Elle n’apparaissent pas plus rentables que les autres
Elles disposent des personnels les plus productifs
Elles affichent des équipements plus importants, notamment dans les groupes, mais sans effet sur le niveau des performances
Elles supportent un besoin en fonds de roulement très élevé
Elles sont moins capitalisées lorsqu’elles appartiennent à un groupe
Elles présentent un faible taux d’endettement financier
24