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Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
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Page 2 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Programme
March des transactions
Slection de transactions
Structure et mthode de lenqute
Perspectives du march et stratgie pour la Suisse 2013
Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Perspectives pour lEurope 2013
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March des transactions immobilires suisse
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Page 4 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Slection de transactions immobilires commerciales...
Les vendeurs actifs sont notamment les banques, les concepteurs de projets et les entreprises.
En immobilier commercial, le volume des transactions est faible modr. Le prix nest que trs rarement publi.
Les acheteurs sont surtout des investisseurs disposant de fonds propres importants, tels que les family offices, les compagnies dassurance et les socits immobilires.
Date Vendeur Acheteur Cible Objets Prix (mio. CHF)
T1 Tlvision Suisse SSR Mobilire Suisse Socit dassurances sur la vie
Immeuble de bureaux (sige), Berne 1 env. 80
T1 Propritaire priv UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz
Immeuble de bureaux, Ble 1 Pas dindication
T2 Zblin Immobilien Swiss Life Immeuble de bureaux, Genve 1 Pas dindication
T3 Credit Suisse AXA Winterthur Immeuble commercial, Zurich 1 env. 400
T3 Credit Suisse Banque nationale suisse Immeuble commercial, Zurich 1 Pas dindication
T3 Pas dindication Credit Suisse REF Hospitality Swisstel, Ble et Zurich 2 Pas dindication
T3 Arbonia-Forster-Holding Credit Suisse Real Estate Fonds Immeuble de bureaux, Arbon 1 Pas dindication
T3 Publigroupe Zurich fondation de placement Immeuble de bureaux, Berne et Lausanne 3 61,2
T4 Thomas Straumann Rudolf Maag / Daniel Koester Grand Hotel Bellevue, Gstaad 1 Pas dindication
T4 Valora sitEX Properties AG Socit de ngoce, Muttenz 1 Pas dindication
T4 Groupe dinvestisseurs trangers
Swiss Prime Site AG Parc de bureaux, Soleure Projet 90
T4 Credit Suisse Norges Bank Investment Management Complexe de bureaux Uetlihof, Zurich 1 1000
Vendeurs 1
Acheteurs 2
Volume des transactions 3
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Page 5 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
... et de transactions immobilires rsidentielles ralises en 2011 en Suisse
Parmi les principaux vendeurs figurent les concepteurs de projet et les caisses de pension / fondations de placement.
Vendeurs 1 Acheteurs 2
Le volume des transactions pour limmobilier rsidentiel varie de faible modr.
En Suisse, les transactions de portefeuille importantes sont exceptionnelles.
Volume des transactions 3
Les acheteurs les plus actifs sont les caisses de pension et les fondations de placement.
Les investisseurs privs sont galement prsents sur le march pour des transactions relativement faibles.
Date Vendeur Acheteur Cible Units
dhabitation Prix (mio. CHF)
T1 Pas dindication Zurich fondation de placement Apport en nature Immeubles dhabitation, agglomration de Zurich
Pas dindication 48
T1 CP dune compagnie dassurance
UBS AST Immobilien Schweiz Apport en nature Immeubles dhabitation, immeubles de bureaux et immeuble mixte, Mittelland et Tessin
Pas dindication 40
T1 Pas dindication Credit Suisse REF Green Property Immeuble dhabitation, Veyrier Pas dindication Pas dindication
T3 Pas dindication UBS Property Fund Sima Immeuble dhabitation, Ble 63 Pas dindication
T3 Commune de Wohlen Swissinvest Immeuble dhabitation, Wohlen 39 (projet) Pas dindication
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Page 6 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Baromtre du march de linvestissement immobilier
suisse 2013
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Page 7 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Notre baromtre couvre un large ventail dinvestisseurs...
Baromtre du march de linvestissement immobilier
Lenqute mene cette anne est la troisime dition en Suisse.
Contexte Objectifs Outre les rponses proposes, les sonds ont la
possibilit de formuler des messages personnels pour chaque question.
Les messages prsents sont anonymiss et synthtiss avec des dclarations similaires.
Messages Apprciation du march de linvestissement
immobilier en Suisse pour lanne venir.
Perspectives relatives la stratgie que les investisseurs suivront lanne prochaine en Suisse.
En octobre et novembre 2012, plus de 85 acteurs du march immobilier suisse de ces dernires annes ont particip au sondage (38 investisseurs ont rpondu).
En termes de contenu, lenqute porte principalement sur les thmes suivants :
Apprciation gnrale du march de linvestissement immobilier en Suisse en 2013 par les acteurs du march
Etude de la stratgie des investisseurs immobiliers en Suisse au vu de lvolution du march immobilier
Ce sondage a t ralis simultanment en Suisse et dans quatorze autres pays europens.
Investisseurs
Banques
Fonds immobiliers
Socits immobilires
Investisseurs institutionnels
Socits dinvestissement
Fonds opportunistes / fonds de capital-investissement
Compagnies dassurance
Coopratives de construction et dhabitation
Autres
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Page 8 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
2 En termes de rendement, le march immobilier suisse devrait tre en lger recul en comparaison internationale, mais en raison de la stabilit politique et conomique, il ne perd rien de son attrait.
... qui portent un jugement globalement favorable sur la Suisse en comparaison europenne
2011 2012 2013
La plus forte hausse des prix est attendue dans limmobilier rsidentiel situ dans les zones de premier ordre.
Les sonds tablent sur une stabilisation des prix de limmobilier de bureaux et de limmobilier commercial.
La Suisse est toujours considre comme une conomie trs stable et une place immobilire attrayante.
En comparaison internationale, la Suisse demeure un pays attrayant pour les investissements immobiliers.
Lune des raisons avances est la scurit de la Suisse par rapport aux autres pays europens.
1
La Suisse reste attrayante grce sa stabilit.
La Suisse demeure attrayante tant que les taux dintrt restent bas et que le solde migratoire est positif.
1 1
2 La question nest pas de savoir si une correction des prix aura lieu, mais quand et dans quelle mesure.
3 3
3 Limmobilier rsidentiel sera clairement dans la ligne de mire des investisseurs en 2013.
Evolution des prix 1 International 2 Attractivit 3
Vu la stabilit de lconomie suisse, limmobilier est particulirement bien adapt la diversification.
2
Les prix sont trop levs en raison de la forte demande.
Les rendements sur cash-flow sont positifs par rapport dautres catgories de placement.
Les prix sont leur plus haut niveau.
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Page 9 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Pour 92 pourcent des sonds, la Suisse reste une place attrayante ou trs attrayante...
Attractivit de la Suisse pour les investissements immobiliers
La Suisse demeure attrayante tant que les taux dintrt restent bas et que le solde migratoire est positif. (compagnie dassurance) Le march de loffre subit une forte pression sur les rendements. En 2013, faute dalternatives, le march immobilier attire toujours autant. Mais les prix
rejoignent leur plus haut niveau, ce qui entranera des corrections si les taux augmentent long terme. La question nest pas de savoir si une correction des prix aura lieu, mais quand et dans quelle mesure. (fondation de placement)
Les prvisions de rendement sont faibles, alors que la pression sur les placements est forte. (fonds immobilier)
Messages cls
Pour presque tous les sonds (92%), la Suisse est encore en 2013 attrayante ou trs attrayante pour les investissements immobiliers.
Globalement, cette anne, elle est perue comme encore plus attrayante que les deux annes prcdentes (2012: 85%, 2011: 85%).
Pour une majorit de sonds, la Suisse est attrayante (et non plus trs attrayante ).
Question pose : Comment qualifieriez-vous dans labsolu lattractivit de la Suisse pour les investissements immobiliers en 2013 ?
Messages
32%
60%
8%
trs attrayante attrayante moins attrayante
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Page 10 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
... mme en comparaison avec les autres pays dEurope
La scurit et lattractivit de la place suisse font monter les prix. (caisse de pension) Avec le faible niveau de rendement, la Suisse perd en attractivit. (socit immobilire) Lcart de taux toujours positif et la situation politique stable contribuent lattractivit de la Suisse. (caisse de pension)
Attractivit de la Suisse pour les investissements immobiliers en comparaison avec les autres pays dEurope
Messages
Question pose : Comment qualifieriez-vous lattractivit de la Suisse pour les investissements immobiliers en 2013, en comparaison avec les autres pays dEurope ?
Messages cls
Par rapport aux autres pays europens, une forte majorit des sonds estiment que la Suisse est encore attrayante ou trs attrayante (86 %, 2012: 88%).
La Suisse perdra de son attractivit en comparaison europenne: la place est trs attrayante pour 44%, contre 50% en 2012.
44% 42%
14%
trs attrayante attrayante moins attrayante
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Page 11 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Question pose : Parmi les affirmations suivantes sur le march des capitaux immobiliers, avec lesquelles tes-vous daccord pour 2013 ?
Les incertitudes sur le march des capitaux en 2013...
Messages cls
Les craintes dune inflation incitent
toujours les investisseurs se
tourner vers le march immobilier
(81%).
Les investisseurs europens
investissent davantage dans le
contexte de la crise de leuro (79%).
La directive Ble III limitera les
banques en matire de prts
immobiliers et les restrictions dans le
secteur des prts hypothcaires
seront accentues (63%).
Compte tenu de la directive
Solvabilit II, les compagnies
dassurance / caisses de pension
joueront de plus en plus le rle de
bailleurs de fonds (63%).
La demande de capital mezzanine
sera en hausse (57%).
Daccord Plutt daccord Plutt pas daccord Pas daccord
En raison des faibles taux davance pour le financement par le crdit, la demande de capital mezzanine sera en
hausse en 2013.
Compte tenu de Solvabilit II et du manque dalternatives de placement revenu fixe, compagnies
dassurance et fonds de pension joueront de plus en plus le rle de bailleurs de fonds pour les investissements
immobiliers.
Les craintes dune forte inflation moyen terme inciteront les investisseurs se tourner vers le march de limmobilier.
La crise de la dette souveraine de la zone euro va inciter les investisseurs europens investir davantage
dans le march de limmobilier.
* Laddition des rponses ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
29%
24%
21%
5%
11%
16%
8%
3%
52%
55%
42%
58%
46%
39%
49%
32%
34%
16%
18%
32%
26%
32%
37%
37%
44%
53%
5%
3%
8%
5%
"Die Sorge vor mittelfristig hoher Inflation treibt Anleger vermehrt in den Immobilienmarkt."
"Die aktuelle Euro-Krise fhrt zu einer Ausweitung der Investitionen auf den Immobilienmrkten durch europische Anleger."
"Basel III lsst Immobilienfinanzierungen fr Banken weniger lukrativ erscheinen und fhrt knftig zu strkerer Zurckhaltung im
Hypothekengeschft."
"Aufgrund von Solvency II und fehlenden festverzinslichen Anlagealternativen treten Versicherungen und Pensionskassen
knftig verstrkt als Fremdkapitalgeber fr Immobilieninvestments
"Aufgrund geringerer Beleihungsauslufe bei Kreditfinanzierungen wird die Nachfrage nach Mezzanine-Kapital im Jahr 2013 ansteigen."
"Mit einer Ausweitung des Immobilienangebots im Jahr 2013 ist zu rechnen (Auslauf strukturierter Finanzierungen, Verkauf notleidender
Kredite, Liquidierung offener Immobilienfonds)."
"Der Kapitalmarkt ist im Jahr 2013 fr IPOs und Kapitalerhhungen wieder attraktiv."
"Der Verbriefungsmarkt gewinnt im Jahr 2013 wieder an Bedeutung."
"Es wird eine Zunahme von M&A-Aktivitten bzw. Konsolidierungen von Immobiliengesellschaften im Jahr 2013 geben."
Ich stimme zu Ich stimme eher zu Ich stimme eher nicht zu Ich stimme nicht zu
La directive Ble III rendra les prts immobiliers moins attractifs pour les banques et accentuera les restrictions
dans le secteur des prts hypothcaires.
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Page 12 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
pourraient encore profiter au march immobilier en Suisse
Messages cls
Une faible majorit se prpare un
toffement de loffre immobilire en
2013 (55%).
Prs de la moiti des sonds sattend
des IPO et des augmentations de
capital (49%).
Un retour au march de la titrisation
semble toujours improbable (40%).
Un renforcement des activits F&A
nest pas attendu dans une large
mesure (37%, 2012: 50%).
Daccord Plutt daccord Plutt pas daccord Pas daccord
Il faut sattendre un toffement de loffre immobilire en 2013 (expiration des financements structurs, vente
des crdits en souffrance, liquidation des fonds immobiliers).
En 2013, on assistera un renforcement des activits F&A et des consolidations de socits
immobilires.
Le march de la titrisation gagnera de nouveau en importance en 2013.
Le march des capitaux en 2013 est de nouveau attrayant pour les IPO et les
augmentations de capital.
* Laddition des rponses ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
29%
24%
21%
5%
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3%
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55%
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58%
46%
39%
49%
32%
34%
16%
18%
32%
26%
32%
37%
37%
44%
53%
5%
3%
8%
5%
"Die Sorge vor mittelfristig hoher Inflation treibt Anleger vermehrt in den Immobilienmarkt."
"Die aktuelle Euro-Krise fhrt zu einer Ausweitung der Investitionen auf den Immobilienmrkten durch europische Anleger."
"Basel III lsst Immobilienfinanzierungen fr Banken weniger lukrativ erscheinen und fhrt knftig zu strkerer Zurckhaltung im
Hypothekengeschft."
"Aufgrund von Solvency II und fehlenden festverzinslichen Anlagealternativen treten Versicherungen und Pensionskassen
knftig verstrkt als Fremdkapitalgeber fr Immobilieninvestments
"Aufgrund geringerer Beleihungsauslufe bei Kreditfinanzierungen wird die Nachfrage nach Mezzanine-Kapital im Jahr 2013 ansteigen."
"Mit einer Ausweitung des Immobilienangebots im Jahr 2013 ist zu rechnen (Auslauf strukturierter Finanzierungen, Verkauf notleidender
Kredite, Liquidierung offener Immobilienfonds)."
"Der Kapitalmarkt ist im Jahr 2013 fr IPOs und Kapitalerhhungen wieder attraktiv."
"Der Verbriefungsmarkt gewinnt im Jahr 2013 wieder an Bedeutung."
"Es wird eine Zunahme von M&A-Aktivitten bzw. Konsolidierungen von Immobiliengesellschaften im Jahr 2013 geben."
Ich stimme zu Ich stimme eher zu Ich stimme eher nicht zu Ich stimme nicht zu
Question pose : Parmi les affirmations suivantes sur le march des capitaux immobiliers, avec lesquelles tes-vous daccord pour 2013 ?
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Page 13 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
32%
13%
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11%
5%
11%
5%
55%
58%
50%
37%
39%
40%
29%
29%
8%
16%
29%
34%
45%
32%
44%
37%
5%
8%
5%
5%
21%
"Green-Building-Standards spielen knftig bei Immobilieninvestments eine grssere Rolle."
"Im Gewerbebereich werden im Jahr 2013 Immobilienportfolios vermehrt gehandelt."
"Internationale Investoren werden ihren Anteil am Transaktionsvolumen weiter vergrssern."
"Die Grsse der gehandelten Immobiliendeals wird im Jahr 2013 weiter zunehmen."
"Insgesamt wird das Transaktionsvolumen im Jahr 2013 ber dem Niveau von 2012 liegen."
"Die im Jahr 2013 in Kraft tretenden AIFM-Richtlinien werden zu einer Reihe von Konsolidierungen auf Fondsanbieterseite fhren."
"Risikoreiche Immobilieninvestments gewinnen wieder an Bedeutung."
"Spekulative gewerbliche Projektentwicklungen werden im Jahr 2013 wieder stattfinden."
Ich stimme zu Ich stimme eher zu Ich stimme eher nicht zu Ich stimme nicht zu
Malgr quelques obstacles, le march des transactions en Suisse est...
Messages cls
Les normes environnementales de construction jouent toujours un rle important dans les dcisions dinvestissement (87%).
Une augmentation des transactions de portefeuille dans limmobilier commercial est attendue (71%).
Les investisseurs internationaux (66 %) investissent davantage.
La majorit des sonds prvoient une hausse du volume des transactions en 2013 (53%).
Les activits dinvestissement des investisseurs immobiliers internationaux augmenteront par rapport au
niveau de 2012.
Les normes environnementales de construction vont jouer un rle plus important dans les investissements
immobiliers existants.
Daccord Plutt daccord Plutt pas daccord Pas daccord
* Laddition des rponses ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
Dans le secteur commercial, de plus en plus de portefeuilles immobiliers seront ngocis
en 2013.
Le volume des transactions immobilires ralises augmentera encore en 2013.
Question pose : Parmi les affirmations suivantes sur le march des capitaux immobiliers, avec lesquelles tes-vous daccord pour 2013 ?
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Page 14 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
32%
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5%
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29%
29%
8%
16%
29%
34%
45%
32%
44%
37%
5%
8%
5%
5%
21%
"Green-Building-Standards spielen knftig bei Immobilieninvestments eine grssere Rolle."
"Im Gewerbebereich werden im Jahr 2013 Immobilienportfolios vermehrt gehandelt."
"Internationale Investoren werden ihren Anteil am Transaktionsvolumen weiter vergrssern."
"Die Grsse der gehandelten Immobiliendeals wird im Jahr 2013 weiter zunehmen."
"Insgesamt wird das Transaktionsvolumen im Jahr 2013 ber dem Niveau von 2012 liegen."
"Die im Jahr 2013 in Kraft tretenden AIFM-Richtlinien werden zu einer Reihe von Konsolidierungen auf Fondsanbieterseite fhren."
"Risikoreiche Immobilieninvestments gewinnen wieder an Bedeutung."
"Spekulative gewerbliche Projektentwicklungen werden im Jahr 2013 wieder stattfinden."
Ich stimme zu Ich stimme eher zu Ich stimme eher nicht zu Ich stimme nicht zu
... toujours valu favorablement
Messages cls
La moiti des sonds table sur une hausse du volume des transactions pour 2013 (50%).
Une minorit prvoit une consolidation du secteur des fonds en raison des directives sur les gestionnaires de fonds dinvestissement alternatif (45%).
Un retour aux investissements risqus nest plutt pas envisag (40%).
Les projets spculatifs dans limmobilier commercial ne sont gure attendus (34%).
Les projets spculatifs seront de retour en 2013.
Daccord Plutt daccord Plutt pas daccord Pas daccord
* Laddition des rponses ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
Les investissements immobiliers risqus gagnent de nouveau en importance.
Lentre en vigueur en 2013 des directives sur les gestionnaires de fonds dinvestissement alternatif
entranera une vague de consolidations chez les promoteurs de fonds.
En 2013, le volume global des transactions augmentera par rapport au niveau de 2012.
Question pose : Parmi les affirmations suivantes sur le march des capitaux immobiliers, avec lesquelles tes-vous daccord pour 2013 ?
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Page 15 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Question pose : Daprs vous, comment les prix dachat volueront-ils en 2013 selon le type de biens immobiliers et la zone gographique ?
Lapprciation de lvolution des prix varie fortement en fonction de la zone gographique...
Immobilier de bureaux
Immobilier commercial Messages cls Lapprciation de lvolution des prix de
limmobilier de bureaux des emplacements de premier ordre varie considrablement. Toutefois, la plupart des sonds tablent sur une stabilisation ou une hausse (63%).
Quant limmobilier commercial des emplacements de premier ordre, si 16% des sonds sattendent des prix en hausse, la majorit se prpare une volution stable (55%).
Lapprciation concernant les emplacements de second ordre et priphriques sest lgrement amliore par rapport lanne prcdente. En 2012, les sonds taient encore 85% et 82% parier sur une baisse des prix pour limmobilier de bureaux et commercial dans des emplacements priphriques.
Zone de premier ordre
Zone de second ordre
Priphri
* Laddition des estimations de prix dachat ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
24%
39%
29%
5%
37%
50%
24%
68%
en hausse stables en baisse
16%
55%
21%
3%
34%
55%
24%
65%
en hausse stables en baisse
Emplacement de premier ordre
Emplacement de second ordre
Priphrie
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Page 16 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
... et du type de biens immobiliers
Habitation Messages cls Une majorit de sonds sattendent
une hausse des prix de limmobilier rsidentiel aux emplacements de premier ordre (55%).
Comme lanne prcdente dj, la plupart des sonds anticipent une stabilisation des prix dans les zones situes proximit des villes et rurales (58% et 63%) (2012: 59% et 70%).
La tendance stable des prix des htels se concentre sur les emplacements de premier ordre (71%). Aux emplacements moins centraux, il faut s'attendre une baisse des prix (52% et 74%).
Htel
* Laddition des estimations de prix dachat ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
Question pose : Daprs vous, comment les prix dachat volueront-ils en 2013 selon le type de biens immobiliers et la zone gographique ?
55%
34%
3%
26%
58%
8% 13%
63%
16%
en hausse
stables en baisse
3%
71%
13%
3%
32%
52%
13%
74%
en hausse stables en baisse
Emplacement de premier ordre
Emplacement de second ordre
Priphrie
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Page 17 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Le march de la logistique aux emplacements de premier choix est jug stable par une majorit
Logistique
Messages cls
Pour la majorit des sonds, les prix seront stables en 2013 pour limmobilier logistique aux emplacements de premier ordre (71%).
En priphrie, 60 % des participants s'attendent une volution des prix ngative.
Zone de premier ordre Zone de second ordre Priphrie
* Laddition des estimations de prix dachat ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
Question pose : Daprs vous, comment les prix dachat volueront-ils en 2013 selon le type de biens immobiliers et la zone gographique ?
5%
71%
11% 5%
39% 40%
3%
24%
60%
en hausse stables en baisse
Emplacement de premier ordre
Priphrie Emplacement de second ordre
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Page 18 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Qui sont les vendeurs les plus actifs en Suisse en 2013...
Vendeurs
Question pose : Selon vous, quels seront les groupes de vendeurs actifs en 2013 ?
Messages cls
En 2013, les banques restent un groupe de vendeurs actifs (87%).
Viennent ensuite les entreprises (74%) et les fonds internationaux (69%).
Les coopratives de construction et dhabitation ne jouent gure le rle de vendeur en 2013 (26%).
Actif Modrment actif Prudent
* Laddition des vendeurs ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
45%
24%
13%
21%
11%
26%
13%
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42%
50%
56%
45%
52%
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42%
45%
18%
5%
18%
18%
21%
29%
34%
37%
44%
63%
Banques
Entreprises (non immobilires)
Autres fonds internationaux
Fonds opportunistes / de capital-investissement
Socits immobilires
Compagnies dassurance
Fonds immobiliers
Pouvoirs publics
Coopratives de construction et dhabitation
Actif Modrment actif
Prudent
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Page 19 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
42%
49%
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49%
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37%
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52%
46%
26%
5%
11%
11%
11%
16%
21%
24%
32%
52%
Immobilienfonds
Versicherungen
Immobilien-AGs
Privat/Family Offices
Opportunity-/PE-Fonds
Wohnbaugenossenschaften
Sonstige internationale Fonds
Staatsfonds
Banken
aktiv moderat aktiv zurckhaltend
... et qui figure parmi les acheteurs en Suisse?
Acheteurs
Question pose : Selon vous, quels seront les groupes d'acheteurs actifs en 2013 ?
Messages cls
Les fonds immobiliers et les compagnies dassurance (87% et 81%) restent les acheteurs les plus actifs, similaire lanne prcdente (100% et 81%).
Les activits dachat des banques (37%), fonds souverains (57%) et autres fonds internationaux (65%) sont encore juges modres faibles.
Actif Modrment actif Prudent * Laddition des acheteurs ne donne pas toujours
100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
42%
49%
44%
49%
29%
37%
13%
11%
11%
45%
32%
37%
29%
44%
34%
52%
46%
26%
5%
11%
11%
11%
16%
21%
24%
32%
52%
Fonds immobiliers
Compagnies dassurance
Socits immobilires
Privs / family offices
Fonds opportunistes / de capital-investissement
Coopratives de construction et dhabitation
Autres fonds internationaux
Fonds souverains
Banques
Actif Modrment actif
Prudent
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Page 20 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
60%
8%
3%
3%
21%
33%
29%
26%
8%
32%
46%
55%
11%
11%
5%
Abweichende Kaufpreisvorstellungen zwischen Kufer und Verkufer
Hhe des erforderlichen Eigenkapitals
Verfgbarkeit von erstrangigen Kreditfinanzierungen (Senior)
Mangelnde Verfgbarkeit von nachrangigen Kreditfinanzierungen (Junior)
Ich stimme zu Ich stimme eher zu Ich stimme eher nicht zu Ich stimme nicht zu
Principaux obstacles la conclusion de transactions en 2013...
Messages cls
Comme lanne prcdente, les attentes divergentes en termes de prix dachat (81%) sont de loin considres comme le principal obstacle la conclusion de transactions.
Par ailleurs, les sonds sont plus nombreux que lanne prcdente voir le montant des fonds propres requis comme un obstacle (41%).
Par rapport 2012, davantage dinvestisseurs citent comme obstacle la disponibilit des crdits seniors et juniors (32% et 29%).
Daccord Plutt daccord Plutt pas daccord Pas daccord
Attentes divergentes de lacheteur et du vendeur en termes de prix dachat
Montant des fonds propres requis
Disponibilit du financement par des crdits de rang subordonn (junior)
Disponibilit du financement par des crdits seniors)
Principaux obstacles la conclusion de transactions
* Laddition des rponses ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
Question pose : Quels sont les principaux obstacles la conclusion de transactions en 2013 ?
-
Page 21 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
16%
18%
5%
5%
63%
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44%
26%
18%
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53%
50%
3%
3%
11%
Einvernehmliche Restrukturierungen
Verlngerung Rckzahlungszeitraum
Tausch von Fremd- in Eigenkapital (Debt-for-Equity-Swaps)
Austausch von Asset Managern
Vollstreckungen
Ich stimme zu Ich stimme eher zu Ich stimme eher nicht zu Ich stimme nicht zu
... et mesures prendre par les banques face aux crdits en souffrance
Question pose : Quelles mesures les banques prendront-elles de plus en plus en 2013 face aux crdits en souffrance ?
Messages cls
Des restructurations consensuelles (79%) et un allongement du dlai de remboursement (63%) restent les mesures privilgies par les banques pour faire face aux crdits en souffrance.
Seuls quelques sonds tablent sur lexcution des crances (23%) ou sur lchange des gestionnaires de fortune (26%).
Daccord Plutt daccord Plutt pas daccord Pas daccord
Restructurations consensuelles
Allongement du dlai de remboursement
Remplacement des gestionnaires de fortune
Conversion par augmentation de capital (debt-for-equity swap)
Excutions
Mesures prendre par les banques
* Laddition des rponses ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
-
Page 22 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
En 2013, les types de biens immobiliers suivants seront dans la ligne de mire des investisseurs...
Accent fort ou modr de la stratgie d'investissement
Question pose : Quelle sera votre stratgie dinvestissement en 2013 en termes de types de biens immobiliers ?
Messages cls
Les investisseurs focaliseront clairement sur l'immobilier rsidentiel en 2013 (47%)
Concernant limmobilier de bureau, la situation est presque identique lanne prcdente. Plus de la moiti des sonds (57%) prvoient que les investisseurs axeront fortement modrment leur stratgie sur cette catgorie dactifs (2012: 56%).
Limmobilier commercial ne devrait toujours pas susciter un grand intrt chez les investisseurs (37%, 2012: 30%).
* Laddition des stratgies dinvestissement par type de biens immobiliers ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
18%
39%
11%
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47%
24%
11% 11%
Fort Modr
Bureaux Commercial Rsidentiel Autre
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Page 23 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
... ou moins priss
Accent faible ou absent de la stratgie dinvestissement
Question pose : Quelle sera votre stratgie dinvestissement en 2013 en termes de types de biens immobiliers ?
Messages cls
Par rapport lanne prcdente, limmobilier commercial suscite encore moins dintrt (2013: 21%, 2012: 12%).
Il n'y a pas encore de tendance claire vers les catgories d'actifs alternatifs.
* Laddition des stratgies dinvestissement par type de biens immobiliers ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
21%
11%
26%
21%
8%
3%
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33%
Faible Absent
Bureaux Commercial Rsidentiel Autre
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Page 24 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Genve et Zurich restent trs priss par les investisseurs pour l'immobilier de bureau...
Immobilier de bureau et commercial
Question pose : Quelle sera votre stratgie dinvestissement en 2013 en termes d'emplacements gographiques ?
Messages cls
Pour l'immobilier de bureau, Genve et Zurich restent les villes les plus demandes en 2013 (26%, 26%), similaire l'anne prcdente (29%, 29%). Par rapport 2012, Ble a davantage les faveurs des investisseurs (16%, 2012: 9%).
L'immobilier commercial reste un niveau trs bas dans toutes les villes.
* Laddition des stratgies dinvestissement par zone gographique ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
26% 26%
16%
3%
13%
5%
3%
5% 5%
3% 3%
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Bureaux Commercial
Zurich Genve Ble Berne Lausanne Lucerne St. Gall Autre
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Page 25 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
... la forte demande pour l'immobilier rsidentie se rpartit sur toutes les villes
Immobilier rsidentiel et stratgie inexistante
Question pose : Quelle sera votre stratgie dinvestissement en 2013 en termes d'emplacements gographiques ?
Messages cls
Les cibles prfres des investissements dans limmobilier rsidentiel sont Zurich (56%, 2012: 62%), Lucerne (56%, 2012: 70%) et Berne (53%, 2012: 64%).
Genve continue susciter l'intrt le plus faible pour l'immobilier rsidentiel (26%, 2012: 24%).
* Laddition des stratgies dinvestissement par zone gographique ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
56%
5%
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56%
16%
44%
29% 29%
18%
Rsidentiel Stratgie inexistante
Zurich Genve Ble Berne Lausanne Lucerne St. Gall Autre
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Page 26 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
17%
23%
60%
2013
Immobilen AG (IPO) Immobilienfonds Trade-Sale
Ces stratgies de sortie joueront un rle en 2013
Question pose : Quelles stratgies de sortie visez-vous (plusieurs rponses possibles) ?
Stratgies de sortie vises
Socits immobilires Fonds immobiliers Trade sale
Messages cls
Le Trade sale est une stratgie de sortie qui prend progressivement de limportance.
En 2013, une sortie via des socit immobilires (17%) jouera un rle moindre, compar aux annes prcdentes.
* Laddition des stratgies dinvestissement par zone gographique ne donne pas toujours 100%, tant donn que parfois aucune indication na t donne.
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Page 27 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Messages cls
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Page 28 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Le march de linvestissement immobilier est peru ainsi par les sonds suisses...
Perspectives pour la Suisse (I)
Attractivit Pour une nette majorit de sonds, la Suisse est un endroit attractif ou
trs attractif pour les investissements immobiliers en 2013 (92%).
March des capitaux immobiliers Les craintes d'inflation poussent toujours les investisseurs se tourner
vers le march immobilier (81%). Dans le contexte de la crise de leuro, les investissements sont en
hausse (79%). Un accroissement des activits de fusion et acquisition est improbable.
March des transactions immobilires
Les normes environnementales de construction jouent un rle important (87%).
On attend une augmentation des oprations de portefeuille dans limmobilier commercial (71%).
Le retour des projets spculatifs dans limmobilier commercial nest gure attendu.
Attentes en termes de prix dachat Les prix de limmobilier de bureaux aux emplacements de premier ordre
seront stables ou en hausse (63%).
Les prix de limmobilier commercial aux emplacements de premier ordre resteront stables (55%).
Pour plus de la moiti des sonds, les prix de l'immobilier rsidentiel aux emplacements centraux vont augmenter.
Vendeurs et acheteurs Outre les banques (87%), les entreprises (74%) et les fonds
internationaux (69%) seront les vendeurs les plus actifs en 2013. Les investisseurs disposant de fonds propres importants comme les
fonds immobiliers (87 %), les compagnies dassurance (81%), les socits immobilires et les family offices seront les acheteurs les plus actifs en 2013.
Principaux obstacles la conclusion de transactions En 2013, les attentes divergentes en termes de prix dachat (81%)
sont lobstacle numro un la conclusion de transactions.
Attitude des banques face aux crdits en souffrance Des restructurations consensuelles et un allongement du dlai de
remboursement sont les mesures les plus probables (79% et 63%). Les sonds ne sont que peu nombreux (23%) tabler sur une
excution des crances.
-
Page 29 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
... qui poursuivent les stratgies suivantes
Perspectives pour la Suisse (II) Stratgie axe sur les types de biens immobiliers Limmobilier rsidentiel (47%) sera clairement dans la ligne de mire
en 2013. Limmobilier de bureaux (57%) est demand moyennement ou
fortement par plus de la moiti des sonds. La demande dimmobilier commercial (37%) est moins forte.
Stratgie axe sur les zones gographiques Zurich et Genve (toutes deux 26%) sont les villes les plus
demandes en 2013 par les investisseurs pour limmobilier de bureaux.
La plus forte demande en immobilier rsidentiel concerne Zurich, Lucerne (toutes deux 56%) et Berne.
Stratgies de sortie
Le Trade sale est une stratgie de sortie qui prend progressivement de limportance.
Une sortie via les socits immobilires (17%) jouera en 2013 un rle moindre que les annes prcdentes.
-
Page 30 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Baromtre du march de linvestissement immobilier
Europe 2013
-
Page 31 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Perspectives pour l'Europe
Attractivit Les diffrents pays sont en grande majorit jugs
attractifs ou trs attractifs par les acteurs du secteur. Certains pays non membres de la zone euro sont
actuellement jugs plus attractifs que leurs homologues de la zone euro - l'Allemagne restant cependant en tte de file.
L'Italie et l'Espagne sont les acteurs qui souffrent le plus de la crise de la dette souveraine europenne.
March des investissements immobiliers La crise europenne ainsi que les craintes d'inflation
stimulent les transactions. La nouvelle rglementation Ble III, qui rend le
financement immobilier plus difficile d'accs pourrait en partie tre contrebalance par Solvabilit II.
March des transactions immobilires L'augmentation du volume des transactions est en
partie due aux investissements internationaux. Les normes environnementales de construction jouent
un rle cl dans beaucoup de marchs. Les projets spculatifs reviennent progressivement sur
les marchs.
Anticipation des prix dachat La plupart des pays reconnaissent le potentiel de croissance des
bureaux situs aux emplacements de premier choix. Une stabilisation, voire une hausse des prix de limmobilier
commercial est attendue aux nombreuses emplacements de premier ordre.
Dans certains pays, l'achat d'immobilier rsidentiel est clairement recommand.
Vendeurs et acheteurs Vendeurs les plus actifs: socits de grance, banques, fonds de
capital-investissement / arbitrage. Acheteurs les plus actifs dans la plupart des pays: investisseurs
privs, family offices et fonds de capital-investissement / arbitrage.
Intrt pour les investisseurs Les immeubles de bureau seront moins demands en 2013 alors
que l'immobilier commercial suscitera davantage d'intrt. Une trs forte demande de biens rsidentiels est attendue dans
la plupart des pays.
Synthse
-
Page 32 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Certains pays non membres de la zone euro sont jugs trs attractifs par les acteurs du secteur
Attractivit de votre march
Question pose : Comment qualifieriez-vous l'attractivit de votre pays pour les investissements immobiliers en 2013 ? Et en comparaison avec les autres pays d'Europe ?
Par rapport aux autres pays
Messages cls
Certains pays non membres de la zone euro (Sude, Turquie et, dans une certaine mesure, le Royaume-Uni) sont actuellement plus attractifs que les pays membres, ce qui reflte les difficults persistantes de la zone euro.
Les pays qui souffrent le plus de la crise de la dette souveraine de la zone euro sont l'Italie et l'Espagne.
Trs attractif Attractif Moins attractif
Sude
Turquie
Luxembourg
Allemagne
Belgique
Suisse
Royaume-Uni
Pologne
Russie
Autriche
Ukraine
Pays-Bas
France
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69 %
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Perceptions de la crise de l'euro
La crise de l'euro et les craintes concernant l'inflation stimulent les transactions
Question pose : tes-vous d'accord avec les affirmations suivantes : la crise de la dette souveraine de la zone euro va inciter les investisseurs europens investir davantage dans le march de l'immobilier. Les craintes d'une forte inflation moyen terme inciteront les investisseurs se tourner vers le march de l'immobilier
Messages cls
La crise de la dette souveraine de la zone euro stimule le volume des transactions dans la plupart des pays sonds.
Surtout en Allemagne et en France, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les investissements immobilier.
Dans les pays non membres de la zone euro les craintes de la crise de la dette souveraine de la zone euro ainsi que de l'inflation sont moins importantes.
Certains pays (Italie, Espagne) souffrent fortement de la crise de la dette souveraine de la zone euro.
Craintes concernant l'inflation
D'accord Plutt d'accord Plutt pas d'accord Pas d'accord
5%
12%
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10%
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37%
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Allemagne
France
Luxembourg
Belgique
Suisse
Autriche
Pologne
Pays-Bas
Russie
Ukraine
Turquie
Royaume-Uni
Sude
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Directive Ble III
La nouvelle rglementation Ble III qui rend le financement immobilier plus difficile d'accs pourrait tre contre-balance par la rglementation Solvabilit II.
Question pose : tes-vous d'accord avec l'affirmation suivante : la directive Ble III rendra les prts immobiliers moins attractifs pour les banques et accentuera les restrictions dans le secteur des prts hypothcaires. Compte tenu de la directive Solvabilit II, les compagnies d'assurance et les fonds de pension joueront de plus en plus le rle de cranciers pour les investissements immobiliers
Messages cls
Limitations des banques financer les prts immobiliers en raison de Ble III.
Au vu de Solvabilit II, les assurances interviennent de plus en plus comme financiers.
Dans les pays impacts le plus par la directive Ble III (ex. Allemagne), les acteurs du secteur s'attendent ce que les compagnies d'assurance et les fonds de pension adoptent le rle de prteur.
Directive Solvabilit II
Autriche 2)
Sude
Royaume-Uni
Allemagne
Pays-Bas
France
Pologne 2)
Luxembourg,
Suisse 1)
Ukraine 1) 2)
Russie 1)
Espagne
Turquie 1)
Italie
Belgique
D'accord Plutt d'accord Plutt pas d'accord Pas d'accord
Question non incluse dans l'enqute mene en Turquie
10%
13%
6%
9%
9%
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30%
20%
50%
30%
20%
1) Non membre de l'Union europenne, directive Solvabilit II juridiquement non contraignante.
2) Non membre du Comit de Ble sur le contrle bancaire, directive Ble III juridiquement non contraignante.
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Prvision d'une augmentation du volume des transactions en partie due aux investissements internationaux
Volume des transactions
Question pose : tes-vous d'accord avec l'affirmation suivante: en 2013, le volume global des transactions augmentera par rapport au niveau de 2012. Les investisseurs internationaux contribueront une part croissante du volume des transactions .
Messages cls
La grande majorit des sonds table sur une augmentation du volume des transactions en 2013, par rapport l'anne prcdente.
En Suisse, seulement 50% des sonds s'attendent une augmentation du volume des transactions, taux infrieur la moyenne des autres pays sonds.
Cette augmentation est en partie favorise par les investisseurs internationaux en qute de nouvelles opportunits d'investissement.
Activits transfrontires
Luxembourg
Pays-Bas
France
Royaume-Uni
Turquie
Allemagne
Sude
Ukraine
Russie
Belgique
Autriche
Pologne
Espagne
Suisse
Italie
D'accord Plutt d'accord Plutt pas d'accord Pas d'accord
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Austria
Luxembourg
Switzerland
Turkey
Sweden
Germany
Netherlands
Poland
Belgium
France
Russia
Ukraine
UK
Italy
Spain
Les normes environnementales de construction jouent un rle cl dans beaucoup de marchs
Importance des normes environnementales de construction
Question pose : tes-vous d'accord avec l'affirmation suivante : les normes environnementales de construction vont jouer un rle plus important dans les investissements immobiliers existants .
D'accord Plutt d'accord Plutt pas d'accord Pas d'accord
Messages cls
Les sonds de presque tous les pays concerns considrent que normes environnementales de construction jouent un rle important.
Dans les pays avec un grand nombre de fonds immobiliers comme le Luxembourg, l'Allemagne et les Pays-Bas, le focus sur les normes environnementales est souvent motiv par des raisons de marketing.
Autriche
Luxembourg
Suisse
Turquie
Sude
Allemagne
Pays-Bas
Pologne
Belgique
France
Russie
Ukraine
Royaume-Uni
Italie
Espagne
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Page 37 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Les projets spculatifs devraient tre progressivement de retour sur bon nombre de marchs
Dveloppement de projets spculatifs
Question pose : tes-vous d'accord avec l'affirmation suivante : les projets spculatifs seront de retour en 2013 .
Messages cls
Dans quelques pays (France, Russie, Luxembourg et Pologne), une majorit de participants prvoie un retour des projets spculatifs.
En Allemagne, en Italie et en Sude, un degr lev de pr-locations semble tre une condition pralable au dveloppement de projets pour obtenir des financements.
D'accord Plutt d'accord Plutt pas d'accord Pas d'accord
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37%
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40%
17%
25%
37%
56%
35%
17%
9%
13%
35%
25%
20%
28%
38%
40%
20%
46%
39%
21%
15%
40%
67%
France
Russie
Luxembourg
Pologne
Turquie
Pays-Bas
Autriche
Ukraine
Belgique
Espagne
Royaume-Uni
Suisse
Allemagne
Italie
Sude
-
Page 38 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Question pose : D'aprs vous, comment les prix d'achat volueront-ils en 2013 selon le type de biens immobiliers et la zone gographique ?
Potentiel de croissance pour les immeubles de bureau dans la majorit des pays
Prix en hausse Prix stables Prix en baisse
Lgende Emplacements de premier ordre / priphriques
(rsultats en pourcentages)
39
1150
19
44
37
Tendances des prix immobilier de bureau (emplacement de premier ordre/priphries)
35 57
8 26
69
Suisse
72 19
9 33
44
23
Royaume-Uni
Espagne
France
Russie
Sude
Pologne
Allemagne
Autriche
Pays-Bas
Belgique
62 33
5 19
43
38
53 28 19 28
31
41
Italie
59 35 6 24
47
29
40
30
30 15
40 45
50 43
7 33
50
17
10
57
33 30
30
40
25
62
13 8
50 42
58 40 2 28
30 42
55 35 10
45 35
20
Ukraine
65 20 15
20 10
Turquie
Luxembourg
15
45 40
15 20 65
24
39
29 24
68
Messages cls
Une stabilisation, voire une hausse des prix de limmobilier de bureau est attendue dans presque tous les pays.
Tendances contradictoires pour l'immobilier de bureau (1A) en Suisse, Espagne, Italie, et Sude, avec des prix stables ou en baisse.
Le potentiel de croissance des prix des bureaux dans les zones priphriques est surtout envisag dans les pays situs l'est de d'Europe.
60 30 10 25
55
20
-
Page 39 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Stabilisation, voire hausse des prix de limmobilier commercial dans la majorit des pays
Question pose : D'aprs vous, comment les prix d'achat volueront-ils en 2013 selon le type de biens immobiliers et la zone gographique ?
Prix en hausse Prix stables Prix en baisse
Lgende
Emplacements de premier ordre / priphriques
(rsultats en pourcentages)
39
1150
19
44
37
Tendances des prix, immobilier commercial (emplacements de premier ordre/priphriques)
24
41
35 64
24 12 43 53
1 3
48 44
Suisse
Royaume-Uni
Espagne
France
Russie
Sude
Pologne
Allemagne
Autriche
Pays-Bas
Belgique
Italie
Ukraine
Turquie
Luxembourg
67 33 24
43
33
35
35
30 30
55
15
44 49
7 44
40
16
20
25 55
15
45 40
47 28
25 25
41
34
25
60
15 20
35 45
43 44
13 43
40
17
23
30 47
7
56 37
17
66
17 25
33 42
36
49
11 23 15 60
50 40
10 40
40
20
60 35
5 15 15
16
55
21 24
65
Messages cls
Stabilisation, voire hausse des prix pour l'immobilier commercial.
La hausse de prix dans les emplacements de premier ordre (1A) est plus marque en Autriche, au Luxembourg et en Turquie.
Potentiel de croissance dans les priphries pour les biens commerciaux et particulirement dans les pays de l'est de l'Europe ainsi qu'en France.
-
Page 40 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Dans certains pays, l'immobilier rsidentiel semble nettement attirer les acheteurs
Question pose : D'aprs vous, comment les prix d'achat volueront-ils en 2013 selon le type de biens immobiliers et la zone gographique ?
Prix en hausse Prix stables Prix en baisse
Lgende Emplacements de premier ordre / priphriques
(rsultats en pourcentages)
39
1150
19
44
37
Tendances des prix, immobilier rsidentiel (emplacements de premier ordre/priphriques)
75
20 15
65
15
Suisse
Royaume-Uni
Espagne
France
Russie
Sude
Pologne Allemagne
Autriche
Pays-Bas
Belgique
Italie
Ukraine
Turquie
Luxembourg
71 24
5 33
53
14
25
60
15 45
35
15
46 35
19 33
44
21
25
50
25 15
30 55
53 35
12 41
35
24
44 34
22 16
38 46
40
25
35 15
35 50
10
64
23 27
33
40
40 57
3 20
43
37
45 42
13 8
59
33
66 26
8 17
40 43
25
50
25 35
50
15
55 35 5
15 15
55 34
3 13
63
16
Messages cls
En Allemagne, en Autriche, au Royaume-Uni et en Suisse, les sonds s'attendent une augmentation des prix des biens rsidentiels aux emplacements de premier ordre.
Les sonds de la plupart des marchs estiment que les prix de l'immobilier rsidentiel des zones priphriques devraient rester stables.
-
Page 41 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Principaux vendeurs et acheteurs par pays (I/II)
Question pose : Selon vous, comment se comporteront les vendeurs/acheteurs suivants sur le march de l'immobilier en 2013 ?
Messages cls
Les vendeurs les plus actifs:
Socits de grance
Banques
Fonds de capital-investissements / arbitrage
Les acheteurs les plus actifs:
Investisseurs privs et family offices
Fonds d'investissements / arbitrage
PRINCIPAUX vendeurs PRINCIPAUX acheteurs Socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (81 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (76 %), autres fonds internationaux (71 %)
Autriche
Fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (95 %), cabinets privs/family offices (90 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (86 %)
Socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (80 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (80 %), autres fonds internationaux (75 %)
Belgique Compagnies d'assurance/fonds de pension (85 %), socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (80 %), banques (80 %)
Banques (79 %), fonds ouverts (immobilier) (72 %), autres fonds internationaux (69 %) France
Fonds ferms (immobilier) (75 %), fonds souverains (75 %), banques (72 %), compagnies dassurance (65%)
Fonds ouverts (immobilier) (90 %), autres fonds internationaux (89 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (88 %)
Allemagne Cabinets privs/family offices (93 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (92 %), autres fonds internationaux (89 %)
Compagnies d'assurance/fonds de pension (50 %), socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (45 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (40 %)
Italie Compagnies d'assurance/fonds de pension (60 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (55 %), fonds ferms (immobilier) (55 %)
Socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (94 %), fonds ferms (immobilier) (88 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (82 %)
Luxembourg
Fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (88 %), socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (88 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (88 %)
Secteur public (88 %), socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (79 %), banques (79 %) Pays-Bas
Fonds souverains (81 %), cabinets privs/family offices (72 %), autres fonds internationaux (69 %)
Fonds ferms (immobilier) (75 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (75 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (65 %)
Pologne Socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (85 %), fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (80 %), fonds souverains (75 %)
Banques (80 %), secteur public (77 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (76 %) Russie
Socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (90 %), cabinets privs/family offices (87 %), fonds souverains (70 %)
Socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (57 %), banques (53 %), fonds ferms (immobilier) (50 %)
Espagne Fonds ouverts (immobilier) (50 %), banques (44 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (40 %),
-
Page 42 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Principaux vendeurs et acheteurs par pays (II/II)
Question pose : Selon vous, comment se comporteront les vendeurs/acheteurs suivants sur le march de l'immobilier en 2013 ?
Messages cls
Les vendeurs les plus actifs:
Socits de grance
Banques
Fonds de capital-investissements / arbitrage
Les acheteurs les plus actifs:
Investisseurs privs et family offices
Fonds d'investissements / arbitrage
PRINCIPAUX vendeurs PRINCIPAUX acheteurs Socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (87 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (87 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (79 %)
Sude
Socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (88 %), fonds ferms (immobilier) (87 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (83 %)
Banques (87 %), entreprises (non immobilires) (74 %), autres fonds internationaux (59 %) Suisse
Fonds immobilier (87 %), compagnies d'assurance/fonds de pension (81 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (81 %)
Socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (95 %), entreprises (non immobilires) (90 %), autres fonds internationaux (85 %)
Turquie
Socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (75 %), cabinets privs/family offices (75 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (75 %)
Fonds ouverts (immobilier) (77 %), banques (75 %), socits d'exploitation immobilire/socits civiles de placement immobilier (72 %)
Royaume-Uni Fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (73 %), cabinets privs/family offices (72 %), fonds souverains (70 %)
Socits immobilires spcialises dans le secteur rsidentiel (80 %), entreprises (non immobilires) (75 %), autres fonds internationaux (75 %)
Ukraine Fonds opportunistes/fonds de capital-investissement (75 %), cabinets privs/family offices (70 %), banques (70 %)
-
Page 43 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Demande gnralement plus faible pour l'mmobilier de bureau...
Question pose : Par rapport 2012, quelle est votre stratgie d'investissement 2013 vis--vis des types de biens immobiliers suivants ?
Fort intrt Intrt modr Faible intrt
Lgende
(rsultats en pourcentages)
21
4421
14Pas intresss
Intrt pour les investisseurs, immobilier de bureau
Suisse
Royaume-Uni
Espagne
France
Russie
Sude
Pologne Allemagne
Autriche
Pays-Bas
Belgique
Italie
Ukraine
Turquie
Luxembourg
10
42 29
19
20
30 50
46 40
12 2
30
20 50
12 24
12 46
19
34 16
31
20
35 25
20
23
47 13 17
10 33
17
40
67 25
4 4
25
32 17
26
20
25 20
35
65 20 15
22
43 15
13
18
39 21
11
Messages cls
Demande moins importante par rapport l'anne prcdente pour l'immobilier de bureau.
Seuls les investisseurs de Sude, de Turquie et de France affichent un intrt trs marqu pour les immeubles de bureau.
-
Page 44 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
tandis que la demande pour l'immobilier commercial est modre ou forte
Question pose : Par rapport 2012, quelle est votre stratgie d'investissement 2013 vis--vis des types de biens immobiliers suivants ?
Intrt pour les investisseurs, immobilier commercial
Fort intrt Intrt modr Faible intrt
Lgende
(rsultats en pourcentages)
21
4421
14Pas intresss
18 12 6 58
Suisse
Royaume-Uni
Espagne
France
Russie
Sude
Pologne Allemagne
Autriche
Pays-Bas
Belgique
Italie
Ukraine
Turquie
Luxembourg
33
47 10
10
25
30 30
15
43 33
19 5
40
15 45
22
31 19
28
20
45 15 20
33
47
13 7
7 23
43
27
50 29 4 17
23
41 15 21
25
35 10
30
35
50
5 10
37
31 8 16
11 26
26
21
Messages cls
Les investisseurs de la plupart des pays s'intressent encore, dans diffrentes mesures, limmobilier commercial.
Les investissements relatifs limmobilier commercial ne jouent qu'un rle mineur en Italie et en Espagne.
-
Page 45 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
Compte tenu des prvisions favorables des prix, les biens immobiliers rsidentiels figurent sur les listes de nombreux acheteurs
Question pose : Par rapport 2012, quelle est votre stratgie d'investissement 2013 vis--vis des types de biens immobiliers suivants ?
Intrt pour les investisseurs, immobilier rsidentiel
Fort intrt Intrt modr Faible intrt
Lgende
(rsultats en pourcentages)
21
4421
14Pas intresss
Messages cls
La demande de biens rsidentiels reste forte dans la plupart des pays sonds, l'exception de l'Italie, de l'Espagne et du Luxembourg.
En Suisse et en Allemagne, les biens rsidentiels semblent trs recherchs par les investisseurs.
6 24 12
52
Suisse
Royaume-Uni
Espagne
France
Russie
Sude
Pologne Allemagne
Autriche
Pays-Bas
Belgique
Italie
Ukraine
Turquie
Luxembourg
47 33
10 10
15 25
40
20
42 35
14 9
40
15 45
25
25 25
25
15
35 25
25
10 27
36
27
33
13 25
29
26
36 19 19
30
25 15
30
45 25
15 15
65 11 2 15
47 24 8 3
23
37 27
13
-
Page 46 Janvier 2013 Baromtre du march de linvestissement immobilier suisse 2013
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