![Page 1: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/1.jpg)
Copyright Inmaxxa februari 2009
Inleiding
Beleggen: een noodzaak?
En zo ja, hoe dan?
Drs. H.J. Geels CIP,partner bij Inmaxxa
![Page 2: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/2.jpg)
Copyright Inmaxxa februari 2009
Inmaxxa; inleiding
- onafhankelijkheid» niet gebonden aan
een bank/broker» niet gebonden aan
de ‘eigen produkten’
![Page 3: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/3.jpg)
Copyright Inmaxxa februari 2009
- beleggen op basis gedegen research, wetenschappelijkeconcepten» zo veel mogelijk
werken met objectieve modellen
» research duidelijkscheiden van beheer
Inmaxxa; inleiding
![Page 4: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/4.jpg)
Copyright Inmaxxa februari 2009
- eerlijkheid en transparantie over kosten, o.a.:
» bescheiden beheer- en transactiekosten
» performance fee (‘no cure no pay’)
Inmaxxa; inleiding
![Page 5: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/5.jpg)
Beleggen een noodzaak?
Studies (Robert Arnott, Jeremy Siegel)
$1 dollar belegd van 1800-2003 in:- Aandelen: $4 miljoen- Obligaties: $27.000- Sparen: $9.500
Aandelen: 150x beter dan obligaties
Risicopremie aandelen: 2,5%
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 6: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/6.jpg)
Beleggen een noodzaak?
Copyright Inmaxxa september 2009
‘Cumulatieve rente is het Achtste Wereldwonder’ – Albert Einstein
![Page 7: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/7.jpg)
Beleggen een noodzaak?
Sparen of beleggen?
- Zelfs een klein verschil in rendement maakt op lange termijn dus heel veel geld uit.
- Sparen houdt lang niet altijd de (werkelijke) inflatie, plus vermogensrendementsheffing bij (=vermogensintering).
- Sparen is een lokkertje van de bank (koppelverkoop).
- Probleem van timing (mensen gaan sparen als beleggingen goedkoop zijn en gaan beleggen als beleggingen duur zijn)
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 8: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/8.jpg)
Beleggen een noodzaak?
Sparen of beleggen?
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 9: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/9.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Oke, beleggen!
Maar hoe dan?
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 10: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/10.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Harry Markowitz:
‘There are no free lunches in the financial world,
except:diversification’
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 11: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/11.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Twee belangrijke vragen bij portefeuillebeheer:
1.Hoe (spreiding)?
1.Wanneer (timing)?
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 12: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/12.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding
Twee soorten diversificatie:
- Tijdsdiversificatie
- Beleggingscategoriediversificatie
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 13: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/13.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding
Tijdsdiversificatie
Rendement AmerikaanseAandelen 1950 – 2003 (Bron: Malkiel)
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 14: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/14.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding
Beleggingscategorie- en stijldiversificatie
![Page 15: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/15.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding
Beleggingscategorie- en stijldiversificatie
Let op:Gestructureerde producten voegen weinig toe in een Markowitz-optimalisatie
Nadelen van gestructureerde producten zijn bovendien:- Moment van in- en uitstap is erg bepalend- Vaak gebrekkige liquiditeit tijdens de looptijd- Zijn vaak duur (goede vermogensbeheerder kan beter
zelf beschermingen, versnellingen e.d. in de portefeuille bouwen)
![Page 16: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/16.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding
Beleggingscategorie- en stijldiversificatie
![Page 17: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/17.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 18: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/18.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Timing: in welke fase van de markt zitten we?
- Fundamenteel- Economisch- Technisch- Emotioneel
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 19: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/19.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 20: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/20.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Timing: in welke fase van de markt zitten we?
- Fundamenteel- Economisch- Technisch- Emotioneel
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 21: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/21.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 22: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/22.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 23: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/23.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Timing: in welke fase van de markt zitten we?
- Fundamenteel- Economisch- Technisch- Emotioneel
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 24: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/24.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 25: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/25.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 26: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/26.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Timing: in welke fase van de markt zitten we?
- Fundamenteel- Economisch- Technisch- Emotioneel
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 27: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/27.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen; timing
Copyright Inmaxxa september 2009
![Page 28: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/28.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Copyright Inmaxxa september 2009
Warren Buffett:
‘Investing is simple, but not easy’
![Page 29: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/29.jpg)
Succesvol portefeuilles bouwen
Copyright Inmaxxa september 2009
Warren Buffett:
‘The first rule of investing is not to loose money, the
second rule is not to forget the first rule’
![Page 30: Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060116/55836ae1d8b42a972b8b4dea/html5/thumbnails/30.jpg)
Vragen?
www.inmaxxa.nl
Copyright Inmaxxa september 2009
Bedankt voor uw aandacht