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Activit des acteurs franaisActivit des acteurs franaisdu Capital Investissementdu Capital Investissement
www.afic-data.compage 1
Au 1Au 1erer semestre 2010semestre 2010
LeLe 13 octobre 201013 octobre 2010
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Lorganisation du partenariat AFIC Grant Thornton
Revue de la mthodologie
par le Comit Scientifique
Elaboration de la
mthodologie, collecte et
traitement de l'information par
www.afic-data.compage 2
l'AFIC
Audit des donnes et dutraitement de l'information
par Grant Thornton
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Audit ralis par Grant Thornton : Les Conclusions
Objectifs des contrles Exhaustivit des oprations (leves de fonds, investissements, dsinvestissements).
Vraisemblance des montants dclars.
Cohrence du passage des donnes dsagrges aux agrgats.
Travaux raliss Comparaison de la base de donnes Grant Thornton (source presse) avec www.afic-data.com.
Vrification des rgles de cut off d'ouverture (absence de doublons entre les priodes 2009 et 2010)
www.afic-data.compage 3
Mise en place de diffrents tests permettant de contrler la cohrence des informations recueillies sur l'exhaustivit de labase.
Proposition d'analyses complmentaires.
Vrification des traitements raliss et du calcul des agrgats.
Identification des carts, analyses et commentaires de l'AFIC puis mise jour de la base de donnes si ncessaire.
Conclusions Engagement de 400 heures par Grant Thornton de contrle de la base www.afic-data.com.
La base de donnes www.afic-data.com n'a pas rvl d'anomalies significatives.
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Mthodologie
Principes de collecte Des statistiques tablies sur la base des rponses collectes via le site Internet scuris www.afic-data.com ddi aux
membres de l'AFIC.
Une saisie des transactions par les membres deal by deal , par vhicule dinvestissement et par mtier.
Un taux de rponse de 96% pour le 1er semestre 2010 (233 rpondants/ 244 membres) en amlioration par rapport celui du 1er semestre 2009 (94% - 238 rpondants/249 membres), permet de cerner prcisment les enjeux.
Une mthodologie identique aux tudes prcdentes, qui rpond aux standards europens et qui est conforme auxbesoins de confidentialit des membres de lAFIC. Il ny a pas dextrapolation des non rpondants.
www.afic-data.compage 4
Principes de traitement Des analyses se rapportant uniquement aux acteurs franais du Capital Investissement et membres de lAFIC
(autrement dit, ne sont pas pris en compte les acteurs non membres de l'AFIC).
Des leves de fonds prises en compte uniquement dans le cas o le vhicule dinvestissement est rattach unbureau franais.
Des investissements et des dsinvestissements pris en compte uniquement dans le cas o ils relvent du bureau
franais. Des transactions prises en compte la date effective du dcaissement ou de lencaissement (date de closing).
Sont incluses dans les statistiques les prises de participation dans les entreprises du CAC 40.
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Les Chiffres cls des acteurs franais
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u ap a nves ssemen au semes re
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Evolution de l'activit du Capital Investissement (en millions deuros)
Chiffres cls du Capital Investissement
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010Variation
2008 2009S1 2009/S1 2010
Fonds levs 7 778 3 537 2 715 8 828 1 041 1 571 51% 12 730 3 672
Investissements 3 393 4 118 6 428 5 081 1 787 2 974 66% 10 009 4 100
dont Capital Risque 183 211 272 281 358 282 -21% 758 587
dont Capital Dveloppement 408 422 574 970 703 817 16% 1 653 1 798
www.afic-data.compage 6
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Prudente reprise de lactivit
* Dont les investissements dans les entreprises du CAC40 depuis 2008
dont Capital Transmission / LBO 2 646 3 292 5 501 3 734 636 1 780 X2,8 7 399 1 605
Transmission (100 M)* - 1 648 3 511 3 870 0 905 - 4 542 247
dont Capital Retournement - 55 24 79 30 76 X2,5 99 84
Dsinvestissements1 774 1 773 2 828 1 391 1 309 1 614 23% 3 164 2 782
(au cot historique)
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Chiffres cls du Capital Investissement
Evolution de l'activit du Capital Investissement (en nombre dentreprises)
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010Variation
2008 2009S1 2009/S1 2010
Fonds levs (nombre de vhicules) - 41 54 103 91 98 8% 203 194
Investissements 617 627 783 926 841 884 5% 1 595 1 469
dont Capital Risque 188 162 227 240 237 233 -2% 428 401
dont Capital Dveloppement 178 216 271 423 427 484 13% 707 779
www.afic-data.compage 7
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Une action confirme auprs de PME.
Le march des gros LBO se dbloque.
* Dont les investissements dans les entreprises du CAC40 depuis 2008
dont Capital Transmission LBO 188 159 227 240 133 131 -2% 388 231
Transmission (100 M)* - 4 16 5 0 3 - 15 2
dont Capital Retournement - 10 15 21 18 18 0% 28 31
Dsinvestissements 471 453 525 464 418 435 4% 868 756
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Investissements
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3 393 M
4 118 M
6 428 M
2 974 M
1 761
Investissements
Evolution annuelle des investissements
+ 66,8 %+ 5,1 %
Nombre dentreprises Montants investis
6 842 M926
617627
783841 884
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5081
1 787 M
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010
Reprise de lactivit: progression de 67% du montant global investi,
stabilit du nombre dentreprises investies.
TCAM* 2005 / 2010 : + 7,5 % TCAM* 2005 / 2010: - 2,6 %
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Oprations ralises dans des entreprises du CAC40
* Taux de Croissance Annuel Moyen
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010
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Evolution semestrielle des investissements
Investissements
TCAM S12009/S1 2010 :+ 66,8%
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 10
2me Semestre conscutif de progression de lactivit dinvestissement.
Sources : www.afic-data.com / Grant ThorntonNombre dentreprises
Montants investis en M
S1 2005 S2 2005 S1 2006 S2 2006 S1 2007 S2 2007 S1 2008 S2 2008 S1 2009 S2 2009 S1 2010
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227
(27 %)
203(23 %)
Investissements
Rpartition des nouvelles entreprises et rinvestissements
2 974 M
1 787 M
884
841
Nouvelles entreprises investiespar le Capital Investissement
(54 %)
Nombre dentreprises Montants investis
2 304
333
(19%)
670
(23 %)
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614
(73 %)
681
(77 %)
S1 2009 S1 2010
Dans un contexte de sortie de crise, le capital investissement poursuit
laccompagnement de ses participations.
Rinvestissements
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
(46 %)
1 454(81%)
(77 %)
S1 2009 S1 2010
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17%18%
Investissements
Rpartition des entreprises en fonction du chiffre daffaires et du nombre de salaris
> 5 000 salaris
Chiffre daffaires au31/12/2009
Effectifs au31/12/2009
De 100
De 250 999 salaris
De 1 000 4 999 salaris
De 50 100 M
> 200 M
De 100 200 M
S1 2010(S1 2009)
765 entreprises**747 entreprises *
45
25
26
18
76
25
8
77
73
21
11
18
48
41
29
63
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83% 82%
S1 2009 S1 2010 PME Non PME
Plus de 80% des entreprises accompagnes sont des PME / PMI.
* S1 2009 : Pour respectivement 94 entreprises, les effectifs et chiffre d'affaires n'ont pas t communiqu
** S1 2010 : Pour respectivement 119 entreprises, les effectifs et chiffre d'affaires n'ont pas t communiqu
(1) PME : Petites et Moyennes Entreprises (Effectifs < 250 et CA < 50 M)
< 20 salaris
De 20 99 salaris
250 salaris
86%
< 5 M
De 5 20 M
De 20 50 M
85%
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
2
27
363
177
82
5
8
305
243
2
17
241
289
92
2
2
394
168
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
13/48
194
(11%)
217
(7%)
94(11%)
96
(11 %)
Investissements
Rpartition des entreprises cotes et non cotes
2 974 M
1 787 M
884841
Nombre dentreprises Montants investis
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 13
1 593
(89%)
(93 %)
S1 2009 S1 2010
747
(89 %)
788
(89 %)
S1 2009 S1 2010
La proportion des investissements dans le cot redevient marginale.
Entreprises non cotes Entreprises cotes
(91 %) (93 %)
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
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14/48
427
(51 %)
484
(55 %)
237
(18 %)
233
(26 %)
Rpartition des entreprises par type dinvestissements
884 entreprises(841 au S1 2009)
841 entreprises
2 974 M(1 787Mau S1 2009)
884 entreprises
CapitalRisque
Capital
Dveloppement
Capital Transmission< 50 M
S1 2010(S1 2009)
Investissements
Capital TransmissionDe 50 100 M 178
458
703
358
217
658
817
282
3
130
427
237
3
125
484
233
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26 1818 18
133
(16 %)131
(15%)
S1 2009 S1 2010
CapitalRetournement
Autres
Capital Transmission> 100 M
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Les montants investis en Capital Transmission connaissent une forte progression.
Forte inquitude sur le financement de linnovation.
.
.
Capital Risque
Capital DveloppementCapital Transmission / LBO
Capital RetournementAutre
59
30
0
19
76
905
26
18
0
18
18
3
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
15/48
905(30%)
Rpartition des entreprises par taille dinvestissement
2 974 M
1 787 M
Investissements
S1 2010(S1 2009)
884 entreprises(841 au S1 2009)
2 974 M(1 787 M au S1 2009)
De 30 50 M
> 100 M
De 15 30 M
De 50 100 M
5
3
0
11
7
4
3
184
178
0
236
252
279
905
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1787
(100%)
2 069
(70%)
S1 2009 S1 2010
Retour des oprations sur le segment suprieur 100 M.
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
De 5 15 M
De 1 5 M
< 1 M
Plus de 100 M Moins de 100 M
490
276
57
484
315
60
173
628
444
166
672
464
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
16/48
22
(1%)
827
(28%)
Rpartition des entreprises investies en fonction de la forme juridique des vhicules
Investissements
2 974 M
FCPR
SCR
FIP
FCPI
S1 2010(S1 2009)
2 974 M(1 787 M au S1 2009)
884 entreprises(841 au S1 2009)
1 781 M
223
128
238
987
257
220
243
1 259
147
213
337
236
218
223
367
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 16
1759
(99%)
2 147
(72%)
S1 2009 S1 2010
Vhicules de droit franais Vhicules de droit tranger
La hausse des montants investis par les FCPR et les vhicules trangers
est tire par la reprise des LBO.
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Holdingfinancierfranais
Vhiculestrangers
Autres6
22
183
7
827
161
5
17
92
3
15
61
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
17/48
Investissements
Rpartition des investissements en montants
par type dinvestissements et par forme juridique des vhicules
133
32
166 334
729
182
1 018
Dveloppement
Transmission/Succession 1 780 M
815 M
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 17
Prs de 40% des montants investis dans le Capital Risque proviennent des FIP et FCPI
53 75 128 27Capital Risque
FIP FCPI FCPR Autre
Source : www.afic-data.com / Grant Thornton
284 M
(SCR, Holding financires de droit franais et tranger)
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8/8/2019 Bilan Capital risque
18/48
1 780
76
2974M
729
57
1 259M
Investissements
Rpartition des investissements en montants
par forme juridique des vhicules et par type dinvestissements
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 18
284
815
Total gnral
Capital Risque Dveloppement
Transmission/Succession Retournement / Redressement
Capital de remplacement / Rachat de parts
53 75128
133166
334
96
32 12717220M 243M
257M
FIP FCPI FCPR SCR
Source : www.afic-data.com / Grant Thornton
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
19/48
246
334
215
272
321
175
248
288
481
644
733
165
112
108
129
125
64
186
112
122
120
114
Investissements
Rpartition des entreprises investies par secteur dactivits
Biens de consommation
Service & Transport
Mdical & Biotech.
Informatique
Industrie & Chimie
S1 2010(S1 2009)
2 974 M(1 787Mau S1 2009)
884 entreprises(841 au S1 2009)
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 19
83
94
104
118
196
79
129
60
44
33
65
85
44
37
Les secteurs innovants reprsentent 40% des entreprises investies.
La reprise des investissements se concentre sur 3 secteurs.
Autres secteurs
Tlcom. &Communication
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Construction / BTP
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
20/48
114
94
105
101
97
93
59
533636
Rpartition des entreprises investies par zone gographique
Investissements
729 entreprises763 entreprises 2 507 M
(763 entreprises en France)
21 M(11)
35 M(5)
1 581 M
(386)
79 M(40)
61 M(33) 20 M
(15)
15 M(13)
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
21/48
729
763
87
(10%)
92
(10%)
25
(3 %)
29
(3%)
Rpartition des entreprises investies par zone gographique
2 974 M(884 entreprises)
France
AutreEurope8 M
Restemonde32 M
58 M(18)
265 M(24)
35 M(24)
Investissements
841 entreprises884 entreprises
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 21
S1 2009 S1 2010
Reste du Monde Europe France
Structurellement, les investissements restent majoritairement franais.
Stabilit de la rpartition par zone gographique.
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
2 507 M
(763)
(7)
(29)
64M(11)
4 M
(6)
1 M(2)
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
22/48
Dsinvestissements
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23/48
Dsinvestissements
Evolution des dsinvestissements au cours du 1er semestre des annes 2005 2010
23.3%4.1 %
Nombre dentreprises Dsinvestissements au cot historique
471453
525
464
418435
1 774 M 1 773 M
2 828 M
1 391 M1 309 M
1 614 M
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 23
Rupture de la tendance baissire sur les sorties.
TCAM* S12005 / S1 2010 : - 1.6 % TCAM* S1 2005 / S1 2010 : -1.9 %
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
* Taux de Croissance Annuel Moyen
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010 S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
24/48
Evolution semestrielle des dsinvestissements
Dsinvestissements
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 24
Un rythme de cessions qui continue de saccroitre depuis 2008.
Source : www.afic-data.com / Grant ThorntonNombre dentreprises
Montants au cot historique en M
S1 2005 S2 2005 S1 2006 S2 2006 S1 2007 S2 2007 S1 2008 S2 2008 S1 2009 S2 2009 S1 2010
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
25/48
588
(45%)
826
(51%)
1 614 M
Dsinvestissements
Rpartition des entreprises par taille de dsinvestissements
> 50 M
De 15 50 M
De 5 15 M
De 3 5 M
S1 2010(S1 2009)
1 309 M
435 entreprises(418 au S1 2009)
1 614 M au cot historique(1 309 M au S1 2009)
260
119
588
108
248
228
826
31
6
4
28
28
11
7
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 25
721
(55%)
788
(49%)
S1 2009 S1 2010
Les dsinvestissements sont concentrs en montants
sur un nombre limit de grandes oprations.
< 1 M
De 1 3 M
Source : www.afic-data.com / Grant ThorntonPlus de 50MMoins de 50M
71
129
142
76
128
265
75
37
281
80
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
26/48
1 084
1 316
(82%)
77
256
(16%)
148
(11%)
41
Dsinvestissements
Rpartition des dsinvestissements par type d'oprations et par type d'acheteurs*
Industriels
Socits deCapital
Investissement
Management
Cessions detitres cots
Institutions
S1 2010(S1 2009)
1 309 M
1 614 M435 entreprises
(418 au S1 2009)
1 614 M au cot historique(1 309 M au S1 2009)
(6%)
(3%)
285
68
546
128
108
108
448
632
70
55
82
52
72
80
93
57
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 26
(83%)
S1 2009 S1 2010
Retour des LBO secondaires.
Les industriels restent des acteurs importants.
financires
Source : www.afic-data.com / Grant Thornton
* Certaines entreprises peuvent faire l'objet d'un dsinvestissement sous plusieurs formes
(1) Inclut les remboursements d'obligations convertibles, de comptes courants et de prts, ainsi que les recapitalisations, les rductions de capital et autres flux de dsinvestissement.
Comptabilisationen pertes
Remboursements
Comptabilisation en pertes
Remboursements (1)Cessions
Introduction enbourse
148
77
0
57
41
256
3
63
106
0
6
44
88
3
D i i
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
27/48
2
106
12
75
965
2
3
165
32
89
164
1 298 1 285
11
(1%)
329
(20%)
Dsinvestissements
Rpartition des dsinvestissements en fonction du type de vhicules*
FCPR
SCR
FCPIIR+ISF
435 entreprises *(418 au S1 2009)
1 614 M au cot historique(1 309 M au S1 2009)
1 309 M
S1 2010(S1 2009)
1 614 M
FIPIR+ISF
4
0
164
25
109
147
1
0
91
13
138
568
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 27
8
329
117
4
10
51(99%) (80%)
S1 2009 S1 2010
Les dsinvestissements raliss par les FCPR et les vhicules trangers
sont tirs par la croissance de lactivit du Capital Transmission
Holding
financierfranais
Vhiculestrangers
Source : www.afic-data.com / Grant Thornton
* une entreprise peut-tre dsinvestie par plusieurs types de vhicules
Vhicules de droit EtrangerVhicules de droit Franais
Autres3
7
33
5
11
482
D i ti t
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
28/48
140
153
204
269
252
211
318
489
56
73
74
52
49
73
79
56
Dsinvestissements
Rpartition des dsinvestissements par secteur dactivits
Biens de consommation
Industrie & Chimie
Service & Transport
Mdical & Biotech
S1 2010(S1 2009)
435 entreprises(418 au S1 2009)
1 614 M au cot historique(1 309 M au S1 2009)
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 28
359
63
123
163
32
149
63
28
72
67
21
90
Les secteurs des transports et des biens de consommation
absorbent la moiti des dsinvestissements en valeur.
Tlcom &Communication
Informatique
Autres
Source : www.afic-data.com / Grant Thornton
Dsinvestissements
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
29/48
Dsinvestissements
Rpartition des dsinvestissements par rgion
2 M
(4)
5 M
(7)870 M
(175)
73 M(36)
15 M(19) 24 M
(5)
9 M
13 M(2)
9 M(23)
2 M
(3)
2 M(3) 21 M
(4)
5 M(7)
5 M(4)
8 M
418entreprises
435entreprises
1 193 M(399 entreprises en France)
64
(15%)
75
(17%)
50
(12%)
49
(11%)
74
(18%)
43
(10%)
3431
1826
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 29
Lle de France reprsente plus de 70% des dsinvestissements (au cot historique), et
environ 50% en nombre.
S1 2010
5 M(13) 5 M
(9)22 M
(15)
(36)
25 M(14)
(4)
4
DOM-TOM6 M
(5)
Source : www.afic-data.com / Grant ThorntonEstNord
Sud-Outre-Me
OuestIle-de-France
Centre-Rhne-Alpes
178
(43%)
211
(49%)
S1 2009 S1 2010
Dsinvestissements
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
30/48
Dsinvestissements
Rpartition des dsinvestissements par origine gographique
418entreprises
435entreprises
France
AutreEurope6 M
Restemonde21 M
1 614 M(435 entreprises)
7 M(3)
147 M(6)
28 M(9)
17
(4%)
24
(5%)
13
(3%)
12
(3%)
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 30
Plus de 90% des dsinvestissements touchent des entreprises franaises.
France Autre Europe Hors Europe Source : www.afic-data.com / Grant Thornton
1 193M
(399)
(1)
(12)
S1 2010
55 M(2)
157 M
(3)
388
(93%)
399
(92%)
S1 2009 S1 2010
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
31/48
Capitaux levs
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 31
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
32/48
7 778 M
3 537 M
2 715 M
8 828 M
Capitaux levs
Evolution des capitaux levs au cours du 1er semestre des annes 2005 2010
-
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 32
1 041 M1 571 M
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
+51%
Montants levs en M Leves > 1 Md
Reprise timide des leves de fonds, largement en de des niveaux ante crise.
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
33/48
24
47
(46%)
52
(57%)
59
(60%)39
68
5355
Capitaux levs
Evolution des capitaux levs par Socit de Gestion et par vhicule
Nombre de socits de gestion ayant lev des capitaux Nombre de vhicules ayant lev des capitaux
+4 %
+8 %
10398
Vhiculescrs dans
lanne5954
91
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 33
35
(59%)
37
(69%)
56
(54%) 39
(43%)
39
(40%)
(41%) (31%)
S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010
20
S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Anciensvhicules
Une relative stabilit du nombre de vhicules et de Socits de Gestion
ayant lev des fonds.
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
34/48
279
(27%)
526
(33%)
Capitaux levs
Rpartition des capitaux levs selon la taille de leve
de 50 M 100 M
> 100 M
1 571 M
1 041 M
1 571M(1 041Men S1 2009)
98 vhicules(91 vhicules en S1 2009)
S1 2010(S1 2009)
174
279
433
526
3
2
6
4
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 34
763
(73%)
1 046(67%)
S1 2009 S1 2010
Dans un contexte difficile, les leves de plus de 100M reprsentent 1/3 de la collecte.
de 20 M
50 M
< 20 M
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
468
120
424
188
82
4
81
7
Leves de fonds < 100 M
Leves de fonds > 100 M
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
35/48
Capitaux levs
Rpartition des capitaux levs par origine et par type de souscripteurs
1 571 M
1 041 M
1 571M(1 041 M en S1 2009)
1 412
(90%)
115
(11%)
159
(10%)
36
51
184
45
420
182
186
193
290
313
Caisses de retraite
Entits du secteur public
Family Office
Fonds de fonds
Personnes physiques
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 35
Les personnes physiques demeurent les premiers souscripteurs.
Sources : www.afic-data.com / Grant ThorntonOrigine tiers
Origine maison mre
926
(89%)
S1 2009 S1 20100
6
163
136
73
73
116
146
Autres
Industriels
Compagnies d'assurances - Mutuelles
Banques
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
36/48
p
Rpartition des capitaux levs par origine et par type de souscripteurs
2 177
1 436
1 753 1 754
S1 2007
S1 2008
S1 2009
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 36
Le dsengagement des banques et des assureurs se confirme.
554664 624
31
301
657
13636
163
51
604
146 182 116186
506
Banque Caisse de retraite Compagnie d'assurance
- Mutuelle
Entit relevant du
secteur public
Personne physique -
Family Office
S1 2010
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
37/48
3
24
12
29
194
533
39
147
95
993
0
p
Evolution des capitaux levs selon la nature juridique du vhicule
FCPR
FIP
FCPI
420
(40%)
313
(20%)
1 571 M
1 041 M
1 571M(1 041Men S1 2009)
98 vhicules(91 vhicules en S1 2009)
S1 2010(S1 2009)
35
20
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 37
0
24
3
3
117
109
39
50
31
68
197
La collecte des FIP et des FCPI marque le pas.
La reprise des leves est concentre sur les FCPR.
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
SCR
Holdingfinancier
Franais etEtranger
Autres vhicules
Fonds retails
621
(60%)
1 259
(80%)
S1 2009 S1 2010
23
6
6
1
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
38/48
Rpartition des capitaux levs par origine gographique
1 571 M
1 041 M
France
Europe205 M
Restemonde290 M
1 571M
1 076
31 - (3%)
290
(18%)
170
(16%)
205
(13%)
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 38
1 076 M
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Le 1er Semestre 2010 est marqu par un retour des capitaux trangers lorigine d1/3 des
leves.
France
Autres pays europensReste du monde
841
(81%)
(68%)
S1 2009 S1 2010
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
39/48
993
420
313
150
89
265
26
210
Prvision dallocation des capitaux levs
+6%
+44%
+106%
594 M
856 M
472 M
1 041 M
1 571 M
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 39
533
41 77
326496
165
416176 154
1
6
63
S1 2009 S1 2010 S1 2009 S1 2010 S1 2009 S1 2010 S1 2009 S1 2010
Total Capital Risque Capital Dveloppement Capital Transmission
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
217 M
229 M
La reprise de la collecte profiterait exclusivement au Capital Dveloppement
et au Capital Transmission.
FCPR Fonds retails Autres
Capitaux levs
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
40/48
Rpartition des prvisions dallocation selon la nature juridique du vhicule
81%
94%
13%
6%
86%
47%
93%98% 100%
6% 4%
42%50%
77%
10 M 84 M 19 M 129 M 31 M 39 M 993 M 68 M 21 M 176 M
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 40
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
2% 2%23%14%
48%
7% 8%
50%
FCPI FCPI ISF FIP FIP ISF Holding ISF FCPR ISF FCPR SCR Holding de droit
franais
Holding de droit
tranger
Le Capital Risque reste dpendant des leves de fonds retails.
AutresCapital Risque Capital Dveloppement Capital Transmission Capital Retournement
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
41/48
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
42/48
Synthse
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 42
Synthse
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
43/48
Cots historiquesNombre d'entreprises
1 787 M
2 974 M
Montants investis
841884
1 309M
1 614 M
418 435
Nombre d'entreprises*
Investissements Dsinvestissements Leves de fonds
1 041 M
1 571 M
Montants investis
993
237233
817
358
282
5580
82 93
5257
128632
www.afic-data.compage 43
Source : www.afic-data.com / Grant Thornton* Certaines entreprises peuvent faire l'objet d'undsinvestissement sous plusieurs formes
Industriels Bourse
Institutions financires Socit de CIManagement Remboursements
Comptabilisation en pertes
854426416428406557707775382932462388236Capital RisqueRetournement / Redressement
AutresDveloppement
Transmission/Succession
FCPRVhicules retails Autres
S1 2009 S1 2010
88265
420
313
533
S1 2009 S1 2010
26 18
18 18
133 131
427 484
S1 2009 S1 2010
59 1930 76
636
1 780703
S1 2009 S1 2010
6344
106
88
6
12
70
75
S1 2009 S1 2010
148
41
77 25657
18
285111
68
108
448
Synthse
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
44/48
Dans un contexte de sortie de crise, le Capital Investissement joue
pleinement son rle daccompagnement des PME.
Linnovation est en risque
www.afic-data.compage 44
Les leves de fonds sont en de des besoins des PME
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
45/48
Listes des rpondants
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
46/48
PALUEL-MARMONT CAPITALPARIS ANGELS CAPITALPARIS ORLEANSPARTECH INTERNATIONAL PARTNERSPARTICIPEX GESTIONPECHELPERCEVA CAPITAL
PERFECTIS PRIVATE EQUITYPHILLIMORE INVESTISSEMENTPLATINA PARTNERS SERVICES SASPRAGMA CAPITALPROVIDENTEQUALIUM INVESTISSEMENTQUILVEST VENTURESR CAPITAL MANAGEMENT
SYNTEGRA CAPITALTCR CAPITALTECHFUND EUROPE MANAGEMENTTIM MEZZANINETIME EQUITY PARTNERSTIP GESTION SASTOLOMEI PARTICIPATIONS
TURENNE CAPITAL PARTENAIRESUFG PRIVATE EQUITYUI GESTIONUNI EXPANSION OUESTUNIGRAINS SA (DIVERSIFICATION)VATEL CAPITALVAUBAN PARTENAIRESVENTECH
Membres ayant contribu ltude pour le 1er Semestre
2010 (suite) :
Membres nayant pas contribu
ltude
ALP CAPITALAUXITEXCIC BANQUE DE VIZILLECIC VIZILLE CAPITAL INNOVATIONM.A.B CONSEILS HOLDINGMBO PARTENAIRES
MILESTONE CAPITAL PARTNERS LLPNEXTFUND CAPITALORFIMARPICARDIE INVESTISSEMENTSEEFT MANAGEMENT
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 46
RELRISQUE ET SERENITE
ROCHE BRUNEAGARD SASEILLANS INVESTISSEMENT SCRERENA CAPITALEVENTURE PARTNERSFR DEVELOPPEMENTIGEFI PRIVATE EQUITY (GROUPEIPAREX)IGMA GESTIONILVERFLEET CAPITAL SAOCADIFOCIETE GENERALE CAPITAL
PARTENAIRES SASODERO GESTIONOFINNOVA PARTNERSOMFY - BRANCHE SOMFY
PARTICIPATIONSOPROMECYNERGIE FINANCE GESTION
VERMEER CAPITALVIVERIS MANAGEMENT
WEINBERG CAPITAL PARTNERSWENDELWINDHURSTWORMS MANAGEMENT SERVICESXANGE PRIVATE EQUITY
Grant Thornton et lAFIC tiennent remercier lensemble desrpondants pour leur aide apporte la ralisation de cettetude et de fait la promotion du Capital Investissementfranais
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
47/48
A propos de l'AFIC :
LAFIC, travers sa mission de dontologie, de contrle et de dveloppement de pratiques de place, figure au rang des deux associationsreconnues par lAMF et dont ladhsion constitue pour les socits de gestion une des conditions dagrment. Cest la seule associationprofessionnelle spcialise sur le mtier du Capital Investissement.
Promouvoir la place et le rle du Capital Investissement, participer activement son dveloppement en fdrant lensemble de laprofession et tablir les meilleures pratiques, mthodes et outils pour un exercice professionnel du mtier dactionnaire figurent parmi lespriorits de lAFIC.
Lassociation regroupe lensemble des structures de Capital Investissement installes en France et compte ce titre plus de 260 membresactifs.
A propos de Grant Thornton :
Grant Thornton rassemble en France plus de 1 200 associs et collaborateurs dans vingt-sept bureaux et se place parmi les leaders des
www.afic-data.comConcerne les acteurs franais membres de lAFIC, investissant en France et ltranger page 47
groupes d'audit et de conseil en se positionnant sur 5 mtiers : Audit, Expertise Conseil, Finance Conseil, Externalisation et ConseilJuridique, Fiscal et Social.
Les membres de Grant Thornton International constituent lune des principales organisations mondiales daudit et de conseil.Chaque membre du rseau est indpendant aux plans financier, juridique et managrial.
Vos contacts lAFIC :
Chlo Magnier Chief Economist - Directrice du ple tudes et Statistiques [email protected] Palluat de Besset Charge des tudes et statistiques senior [email protected]
Vos contacts chez Grant Thornton :
Thierry Dartus Associ [email protected] Moron Manager [email protected]
-
8/8/2019 Bilan Capital risque
48/48
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