Fundado em 20 de Junho de 1952.
Empresa pública de propriedade integral da União.
Instrumento chave para implementação da política industrial,
de infraestrutura e de comércio exterior
Foco no financiamento do investimento.
Principal fonte de crédito produtivo de longo prazo.
Apoio a empresas de qualquer porte e setor, com
prioridade para a micro, pequena e média empresa.
Quem somos
Infraestrutura
Indústria de Base - Bens de Consumo
Desenvolvimento Tecnológico
Linha do Tempo
Energia
Agronegócio
Exportações
Desenvolvimento Social e Urbano
Inclusão Social
Inovação
Sustentabilidade
MPMEs
50’s 60’s 70’s 80’s 90’s 00’s Hoje
Substituição das Importações
Programa de Privatizações
MPDG Ministério do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão
TCU Tribunal de Contas da
União
Conselho Monetário
Nacional
Banco Central do Brasil
Comissão de Valores
Mobiliários
Secretaria da Receita
Federal
Tesouro Nacional
Superintendência de
Seguros Privados
MFMinistério da Fazenda
Relação com Órgãos Governamentais
Financiamentos de longo prazo
Participações
Societárias
Sistema BNDES
Produção e Aquisição de
Máquinas e Equipamentos
BNDESPAR FINAME
Diretoria 1 Diretoria 2 Diretoria 3 Diretoria 5 Diretoria 6
Presidência
Conselho de
Administração
Diretoria 4
Planejamento e
Pesquisa
Organização Interna
Diretoria 7
Indústria e
Serviços
Indústria
de Base
Operações
Indiretas
Comércio Exterior
e Fundos
Garantidores
Financeira e
Internacional
Crédito
Administração e
Recursos
Humanos
Mercado de
Capitais
Energia
Gestão Pública e
Socioambiental
Saneamento e
Transportes
Controladoria
Gestão de
Riscos
Tecnologia da
Informação
Gabinete da
Presidência
Auditoria
Interna
Secretaria da
Comissão de
Ética Profissional
Ouvidoria
Estruturação de
Projetos
Jurídica
Fontes de Recursos
FAT - Fundo de Amparo ao Trabalhador
Fontes Nacionais
Debêntures da BNDESPAR
Fundo PIS-PASEP
Tesouro Nacional
Fontes Externas
Agências Governamentais e
Instituições Multilaterais:Ex: BID, Banco Mundial, JBIC, NIB, KfW,
Banco da China.
Fundos de Mercado
Bônus, empréstimos e repasses no
exterior
Fontes de Recursos: Composição do Passivo
8,0% 6,9%15,6%
37,3%46,1% 49,7% 52,6% 54,7% 57,7% 56,4%
53,6% 52,3%42,0%
31,7%
24,1%23,4%
22,6%22,5%
22,3% 23,8%10,2% 12,3%9,1%
7,1%12,0% 9,8% 7,0% 5,8% 3,5% 3,3%
7,6% 5,9%6,3%
4,3%
3,6% 3,6% 3,2% 4,0% 4,7% 6,1%13,7%13,8%
10,7%
7,8%5,6% 5,1% 4,6% 4,3% 3,8% 3,6%
6,9% 8,8%16,3%
11,8% 8,6% 8,4% 10,0% 8,6% 8,0% 6,8%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Tesouro Nacional FAT Patrimônio Líquido Captação Internacional PIS/PASEP Outros
Fluxo de Caixa (2015)
O retorno das operações é a principal fonte de recursos do BNDES, o que demonstra a
importância de se manter a boa qualidade da carteira de crédito.
Durante o ano de 2015, não houve repasse do Tesouro Nacional ao BNDES.
92%
3,0%5,0%
Retorno das Operações
FAT
Monetização de Ativos
51 65
91
136
168
139 156
190 188
136
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
R$ bilhões
12
TMCA (2006-2015)
11%
// 12
Desembolsos do BNDESInfraestrutura representa mais de 1/3
53%41% 43% 47% 47%
32% 31% 30% 27% 27%
31%
40% 39% 36% 31%
40%34% 33% 37% 40%
7% 8% 6% 5%6%
7%7% 10% 9%
10%
10% 12% 12% 13% 16% 21%28% 27% 28% 22%
Indústria Infraestrutura Agropecuária Comércio e ServiçosFonte: BNDES (2006 – 2015)
3.747
2003 2004
2.710
2006
4.875
2007 2008
8.638
16.017
+ 80% - 23% - 10%Variação Anual
Hidrelétricas
Térmicas
Nuclear
Energias Alternativas
Distribuidoras
Transmissoras
Ferrovias
Rodovias
Portos
Navegação
Aeroportos
Outros
+ 111%
15.280
3.366
7.116
2005 2009 2010
+ 21% + 85% - 5%
R$ milhões
2011
+ 23%
2012
+ 31%
18.743
28.391
Evolução dos Desembolsos
29.897
2014
+ 16%
2013
24.538
+ 5%
2015
29.406
- 2%
Desembolsos em logística
// 14
Ferrovias32%
Rodovias26%
Portos22%
Navegação2%
Aeroportos e Transp.
Aéreo17%
Armazéns1%
Desembolso %2015
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0,9
1,9
1,0
3,63,9
5,1
7,5
9,4
11,4
8,3Armazéns
Aeroportos e Transporte Aéreo
Dutos
Navegação
Portos
Rodovias
Ferrovias
R$ Bilhões
Fonte: BNDES (2006 – 2015)
Apoio por setor de logística (2003-2015)
// 15
50 projetos apoiados
8.674 km
Apoio BNDES: R$ 21,1 Bi
Investimento previsto: R$ 40,3 Bi
37 projetos apoiados
2.338 km, 18.663 vagões e 501
locomotivas
Apoio BNDES: R$ 19 Bi
Investimento previsto: R$ 53,7 Bi
14 projetos apoiados
66,6 MM pax/ano
Apoio BNDES: R$ 9,5 Bi
Investimento previsto: R$ 17,3 Bi
41 projetos apoiados
122 MM tons/ano
Apoio BNDES: R$ 12,5 Bi
Investimento previsto: R$ 21,4 Bi
Fonte: BNDES (2003 – 2015)
Estrutura do financiamento a concessões
Concessionária
Equity DívidaInvestidores
Equity/
Mezzanine
investors
BNDES
Mercado de Capitais
Bancos
Usuários
Obra
Governo
Garantias
Estabilidade econômica e jurídica
Riscos não-gerenciáveis assumidos
pela autoridade governamental
Informações técnicas detalhadas
(reduzindo o risco de construção)
Risco de licenciamento ambiental
Adequada estrutura
de financiamento(prazos adequados,
taxas competitivas
e garantias)
Taxa de retorno
compatível
Adequada alocação de riscos
Serviço de qualidade e tarifa adequada
// 16
Fontes de recursos para os próximos projetos
// 17
Fontes Perspectivas
Capital próprio
(equity)
Redução do protagonismo de players tradicionais
Fundos Private Equity: interesse em projetos de maior retorno
Formação de consórcios com empresas médias (ex. MGO)
Câmbio favorável para investidores estrangeiras (estratégicos
e financeiros)
Financiamento
BNDES
Incentivos à emissão de debêntures
Necessidade de autossustentabilidade dos projetos
Recursos institucionais de longo prazo (TJLP)
Instituições
financeiras
Conjuntura de menor apetite a risco (empréstimos-ponte e
fianças bancárias)
Restrições a prazos mais longos (estrutural, Basiléia)
Debêntures de
infraestrutura
Volume importante de emissões (total: R$ 16 bi / 2016: R$ 5 bi)
Patamar de juros e conjuntura atual inibe novas emissões
Risco de completion dificulta acesso ao mercado
Organismos
multilaterais Mitigação e compartilhamento de riscos
Instrumentos de credit enhancement